全球贵金属市场 - 现货白银日内跌幅一度接近11%，现货黄金跌超4%，沪银期货夜盘收跌超8% [1] - 芝商所全面上调金属期货合约，市场存在结构性供需失衡和外部因素影响 [1] 数字人民币 - 央行数字人民币行动方案将于明年1月1日实施，钱包余额将计付利息 [2] - 银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度管理，其钱包余额计入存款准备金交存基数 [2] - 参与运营的非银行支付机构需实行100%的数字人民币保证金要求 [2] 宏观政策与监管 - 市场监管总局部署2026年重点任务，包括加强反垄断反不正当竞争执法，深入整治内卷式竞争 [3] - 2026年将对935项商品实施低于最惠国税率的进口暂定税率 [4] - 关税调整涉及降低关键零部件、先进材料、资源性商品及医疗产品的进口关税 [4] 机构市场观点 - 中信建投认为跨年行情已启动，重点关注有色金属和AI算力 [5] - 光大证券认为当前市场有一定过热，但未出现明显牛市见顶预警信号 [5] - 东方证券认为市场正积累上行动能，热点不断涌现，跨年行情有望持续 [5] 产业与科技投资主题 - 上海发文扩大服务消费，推广应用细胞治疗、脑机接口等先进技术 [6] - 华源证券看好以创新为主的医药科技主线，重点关注创新药、脑机接口、AI医疗 [6] - 华为增资人形机器人赛道，国金证券认为人形机器人是具身智能重要方向，可关注特斯拉、智元、华为的供应链 [7] - 被动元器件大厂明年起对部分产品提价，财信证券看好AI驱动PCB产业高端化带来的机遇 [8] 公司公告与市场动态 - 贵州茅台控股股东增持计划已实施完毕 [9] - 国电电力拟投资建设152.73亿元水电大项目，宁德时代参投 [9] - 吉祥航空拟41亿美元购买25架空客A320系列飞机 [9] - *ST熊猫因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [9] - 贵金属风暴冲击市场情绪，美股三大指数集体收跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.67% [9] - 胜通能源股票短期内价格涨幅较大，12月30日起停牌核查 [11] - 神剑股份公司商业航天应用领域业务收入占比较小 [11]

白银价格盘中巨震。 "保证金大幅上调将显著推高市场投机交易成本，部分投资者选择在调整前锁定已有收益，这一集中交易行为直接引发了贵 金属价格波动。"一德期货贵金属分析师张晨对智通财经记者表示。 南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹分析称，贵金属价格明显下探主要因前期贵金属价格大涨后获利盘堆积，隐含 波动率上升，以及交易所频繁推出各项风控措施，引发部分获利盘在元旦节假日前获利了结。 12月29日，白银上演"过山车"行情。当日开盘后，伦敦银现快速拉升近6%，最高摸至83.971美元/盎司的历史新高，但随后 直线跳水大幅回撤，最低下探74.215美元/盎司，振幅达12.3%。截至发稿，伦敦银现报75.177美元/盎司，跌约5.23%。 即便如此，伦敦银现今年仍有超160%的涨幅，远超黄金约70%的年度涨幅。 | | 国际贵金属 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 年初至今 | | 伦敦金现 | 4456.725 | -75.685 | -1.67% | 69.83% | | 伦敦银现 | 75.177 | -4.152 | - ...

1、国务院关税税则委员会发布《2026年关税调整方案》，将自2026年1月1日起实施。根据方案，为增 强国内国际两个市场两种资源的联动效应，扩大优质商品供给，明年我国将对935项商品实施低于最惠 国税率的进口暂定税率。优化关税税目及本国子目注释，税则税目总数增加至8972个。 【市场数据】 截至12月29日收盘，上证综指涨0.04%，报3965.28点；科创50指数涨0.04%，报1346.32点；深证成指跌 0.49%，报13537.1点；创业板指跌0.66%，报3222.61点。 当地时间12月29日，美股三大指数均收跌，道指跌0.51%，纳指跌0.5%，标普500指数跌0.35%。贵金属 板块跌幅居前，哈莫尼黄金跌超8%，泛美白银、金罗斯黄金超跌5%。纳斯达克中国金龙指数跌 0.67%。 国际油价29日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所2026年2月交货的轻质原油期货价格上涨1.34美 元，收于每桶58.08美元，涨幅为2.36%；2月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.30美元，收于每桶 61.94美元，涨幅为2.14%。 【财经要闻】 2、12月29日，财政部披露2025年1-11月全国国有及国有控 ...

早上好！先来看重要资讯。 俄方说91架乌无人机袭击普京官邸，泽连斯基否认 据新华社援引今日俄罗斯通讯社29日报道，俄罗斯外交部长拉夫罗夫29日说，乌克兰28日深夜至29日凌晨用91架远程攻击无人机袭击俄罗斯总统普京位于 俄西北部诺夫哥罗德州的官邸，俄方将予以还击。乌克兰总统泽连斯基则称俄方说法"纯属捏造"。 据俄外交部网站消息，拉夫罗夫说，俄防空部队摧毁所有来袭无人机，暂无人员伤亡或无人机残骸坠地造成损失的报告。 拉夫罗夫说，这次袭击发生在俄美两国为解决乌克兰问题进行密切磋商之际。对于乌方这类行径，俄方不会没有回应。俄军已确定还击的目标和时间。 拉夫罗夫还表示，俄方无意退出围绕乌克兰问题与美国的谈判进程，但鉴于乌方上述行径，俄方将重新审视己方谈判立场。 泽连斯基29日在社交媒体发文对此回应，称俄方关于乌无人机袭击俄总统官邸的说法"纯属捏造"，指认俄方试图破坏乌方与特朗普团队的合作成果。 得知普京官邸遭乌无人机袭击，特朗普"很生气" 据新华社报道，美国总统特朗普29日在佛罗里达州海湖庄园与以色列总理内塔尼亚胡开始会晤前说，他当天早晨与俄罗斯总统普京通电话时，被对方告知 乌克兰无人机袭击了普京一处官邸，"我对此很 ...

市场行情与短期调整 - 2024年12月29日，多个强势金属品种尾盘跳水，其中钯、铂期货跌停，碳酸锂一度封住跌停；沪银从盘中一度涨停，最终仅收涨0.51% [1] - 夜盘时段，沪银大跌超8%，沪金跌超4%；外盘方面，NYMEX钯金大跌超16%，NYMEX铂金大跌超14%，COMEX黄金跌超4%，COMEX白银跌超7% [1][2] - 市场调整的主要原因是技术指标修复、投资者获利了结以及交易所政策打压；美国芝商所集团宣布全线上调金属期货交易保证金，其中黄金期货保证金上调10%，白银上调约13.6%，铂金上调约23%，此举引发国际金属期货价格多轮下跌 [4] 贵金属市场分析 - 贵金属在下半年以来涨幅耀眼，沪银主力合约年内累计涨幅超140%，盘中一度逼近2万元/千克；沪金价格站上1000元/克，年内涨幅超60% [5] - 广期所铂和钯期货上市后连续涨停，铂期货自11月上市以来累计上涨超56%，钯期货涨幅超35% [5] - 上涨逻辑一方面源于美联储降息预期导致美元疲软，另一方面源于强劲的投资需求；2025年全球央行净购金量有望连续第四年突破1000吨，中国央行连续13个月增持 [6] - 白银还叠加了强劲的工业需求，预计2025年全球光伏用银将突破5200吨；供给较为刚性，上期所白银库存已降至715吨，为2016年7月以来最低水平 [6] - 白银、铂等价格长期处于历史低位也是上涨原因之一；沪银在近10年里处于2000-4000元/千克低位，铂价格从2015年至2025年上半年长期处于不到300元/克低位 [6] 能源金属市场分析 - 以碳酸锂、钴、镍、锰为代表的能源金属价格持续走高；碳酸锂期货12月29日早盘一度站上13万元/吨，相比年内不到6万元/吨的低点价格已翻倍 [9] - 金属钴价格12月29日达44.35万元/吨，12月以来累计上涨近8%，年内累计涨幅超160%，价格创2022年6月以来新高 [9] - 沪镍相比低点累计反弹超11%；电解锰最新报价达1.96万元/吨，相比月初涨幅超26% [9] - 上涨原因一是相关品种价格此前大幅跳水，如碳酸锂从2022年近60万元/吨跌至2025年不足6万元/吨，跌幅超80%；钴从2022年超55万元/吨跌至2025年最低16万元/吨 [9] - 二是下游储能需求爆发，预计2024年和2025年全球储能新增装机将分别达73.1GW和97.2GW，复合增速保持高位 [9] - 三是供给收缩，新《矿产资源法》实施后锂矿开采门槛提升，江西宜春拟注销27个锂云母矿采矿权；刚果（金）钴出口配额政策导致中国钴原料进口下滑，国内电解钴社会库存极低，部分仅能维持约10天消费 [10] 工业金属市场分析 - 工业金属中，铜、锡、钨等价格涨势明显；钨价涨势最为惊人，江西仲钨酸铵价格从年初21万元/吨飙升至68万元/吨，涨幅达220% [14] - 钨价上涨源于供给收缩与需求增长；2025年全国钨精矿第一批开采总量控制指标为5.8万吨，较2024年同期减少4000吨，同比下降6.45%；2025年上半年中国钨消费合计3.59万金属吨，同比增长2.1% [15] - 铜价持续走高，沪铜主力期货一度突破10万元/吨创历史新高；机构认为铜的定价逻辑已变，正成为新能源时代的“工业血液” [16] - 在AI领域，预计2030年全球AI数据中心用铜量将达65万吨（2020年仅7.8万吨），年复合增长率超30% [16] - 沪锡年内累计涨幅超35%，价格一度逼近35万元/吨；上涨原因包括缅甸、印尼等关键产区供应紧张，以及伦敦金属交易所和国内锡库存处于低位；锡在半导体领域的锡基焊料具有不可替代性 [16] 相关上市公司概览 - 黄金相关个股主要有紫金矿业、山东黄金、中金黄金等；部分个股年内涨幅显著，如招金黄金涨233.75%，西部黄金涨140.98% [6][8] - 白银概念股包括湖南白银（2024年产量761吨）、白银有色（544吨）、兴业银锡（228.93吨）、豫光金铅（1566吨）、江西铜业（1214吨）、云南铜业（349吨）等 [7] - 铂钯概念股有贵研铂业、中信金属、有研新材（2024年铂族金属收入占比超45%）、浩通科技、华阳新材等 [7] - 碳酸锂概念股主要有天齐锂业、赣锋锂业、江特电机、雅化集团、西藏矿业等；部分个股涨幅巨大，如大中矿业涨262.23%，藏格矿业涨203.43% [10][14] - 钴概念股主要有华友钴业、寒锐钴业、腾远钴业等；镍概念股有中伟股份、格林美、华友钴业等；锰概念股有湘潭电化、红星发展等 [11][12][13] - 钨概念股有厦门钨业、章源钨业、中钨高新等；铜概念股主要有江西铜业、云南铜业、紫金矿业、洛阳钼业等；锡概念股主要有锡业股份、华锡有色、兴业银锡等 [17][18]

此前，国内交易所也已多次提升贵金属保证金和涨跌停板幅度。国内外交易所的这一决定并不令人意 外。因为短短一个月内，白银、铂金等期货合约最大涨幅已超40%。这种涨幅下，大幅上调保证金将显 著提升市场投机交易成本。 历史上，交易所多次提高保证金比例，往往会推动前期巨幅上涨的品种出现大幅回调。最近的一次是 2011年银价飙升期间，芝商所曾在9天内5次上调白银保证金要求，迫使高杠杆的资金退出期货市场，白 银价格在数周内大跌近30%。 （原标题：时报观察丨贵金属狂飙背后的冷思考） 自2018年至今，随着美债美元体系的内在矛盾不断积累，世界正处于去美元化进程中，货币结构性重组 加速进行，美元债务持有人正希望出售持有的货币债务，换成其他形式的财富储存工具。如今，贵金属 和铜等有色产品价格的飙升，本质上不仅是对上游原料的争夺，更是对于金属加工冶炼能力的争夺，也 是对美元本身锚定物日益缺失的恐慌。从黄金美元的金汇兑本位制，到石油美元的地缘政治与金融捆 绑，再到美债美元的债务信用支撑，再到如今拓展到数字领域，锚定物的未来充满不确定性，远远没有 资源品实在。 证券时报记者 魏书光 由此看，未来全球货币体系势必将朝着多元化方向发展，新 ...

来源：第一财经 原油反弹超2%。 *三大股指回落，道指跌超200点； *中长期美债收益率回落，2年期美债报3.46%； *特斯拉跌超3%，消息称凯茜·伍德旗下的ARK Invest基金继续减持。 摩根士丹利旗下亿创理财交易与投资主管拉金（Chris Larkin）表示："本周经济数据发布较为清淡，市 场走势的核心驱动力或将来自板块内部动能。若想让美股以强势收官，实现又一个两位数涨幅的年份， 科技板块大概率需要扛起大旗。" Haverford Trust哈弗福德信托公司董事兼投资策略主管史密斯（Hank Smith）表示："这并非科技股主导 地位终结的开端，最终会成为一次逢低买入的良机。一个重要原因在于，除特斯拉外，头部科技公司的 估值相较于其增长率和自身构筑的商业护城河而言，并不算高。" 受科技板块走弱拖累，美股在周一全线下跌。截至收盘，道指跌249.04点，跌幅0.51%，报48461.93 点，纳指跌0.50%，报23474.35点，标普500指数跌0.35%，报6905.74点。 【热门股表现】 个股方面，特斯拉跌3.2%。据报道，凯茜·伍德（Cathie Wood）旗下的ARK Invest基金继续减 ...

周一，贵金属市场上演惊天反转行情。白银期货价格在隔夜交易中首次突破每盎司80美元后，收盘重挫 7%逼近70美元关口，与此同时，国际金价跌超4%，连续失守4500美元、4400美元两大关口。铂系金属 也未能幸免，伦敦金属交易所LME铂金期货跌13.8%，钯金期货跌幅一度接近17%。 市场分析认为，技术指标修复、投资者获利了结，交易所政策打压等因素是引发市场调整的主要原因。 多因素引发市场巨震 在上周五大涨10%后，白银期货周一亚市早盘连续突破 80、83美元关口，然而调整随后到来。从最高 点到最低点白银价格暴跌15%，创下了自2020年8月以来的最大日内波幅 ——当时白银曾单日暴跌 16.85%。 BK asset management策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）在接受第一财经采访时表示，从技术指标 看，近期特别是上周的走势让价格进一步严重偏离均线，这与市场流动性有关，短期有修复需求，只是 缺乏催化剂。同时可以看到，可能存在部分资金在某些价位实施了程序性卖出指令，引发了踩踏。 第一财经记者汇总发现，机构和投资者依然普遍看好明年的市场行情。 摩根大通预测，到2026年底，现货黄金价格将升 ...

探底回升但整体弱势，截止午盘三大指数涨跌互现，其中沪指上涨0.31%，深成指上涨0.03%，创业板 指下跌0.32%。两市合计超3400只个股下跌，合计成交额1.4万亿。 消息面：广东2026年度交易均价372.14厘/千瓦时，同比下降19.72厘/千瓦时，接近基准价下浮下限。早 盘主力资金净流入贵金属、多元金融、石油石化等板块，净流出电新行业、通信、计算机等板块。建滔 积层板发出涨价通知，表示目前铜价暴涨、玻璃布供应紧张，迫于成本压力，将从当日起，对所有材料 价格统一上调10%。 欢迎您在评论中分享自己的看法，大家一起学习和讨论。 医药商业低开低走陷入调整，截止午盘下跌2.54%，其中漱玉平民大跌17.07%，人民同泰、达嘉维康、 英特集团等多股跌幅在5%上方。大消费板块下挫，零售、乳业概念跌幅居前，百大集团跌停，皇氏集 团大跌。 碳钎维高开高走强势爆发，截止午盘上涨3.62%，包括和顺科技、吉林碳谷、神剑股份等多股涨停。商 业航天概念延续强势，其中神剑股份8连板，金风科技、雷科防务等超10只个股涨停。机器人概念反复 活跃，其中锋龙股份4连板，五洲新春、模塑科技等多股涨停。贵金属板块持续走强，其中白银有色、 ...

市场整体表现 - 2024年12月29日A股三大股指走势分化 上证指数收报3965.28点 上涨0.04% 收获日线9连阳 创年内最长连阳纪录 深证成指收报13537.10点 下跌0.49% 创业板指收报3222.61点 下跌0.66% [1] - 沪深两市合计成交21393亿元 较12月26日缩量209亿元 [1] - 银行 石油石化等权重板块领涨 带动沪指延续强势 [1] 商业航天板块 - 商业航天概念再掀涨停潮 领涨龙头神剑股份收获8连板 航天环宇 中超控股 中衡设计 海格通信等同样涨停 [1] - 消息面上 上海证券交易所于12月26日发布相关指引 旨在推进科创板第五套上市标准在商业航天等领域的扩围工作 加快推进商业航天创新发展 [1] 人形机器人板块 - 人形机器人概念昨日也掀涨停潮 零部件 PEEK材料等细分方向涨幅居前 步科股份 天奇股份 模塑科技 五洲新春等多股涨停 [1] - 消息面上 工业和信息化部人形机器人与具身智能标准化技术委员会于12月26日在北京举行成立会议 [2] 贵金属板块 - 此前处于高位的贵金属板块宽幅震荡 申万贵金属指数收盘下跌1.80% 板块内个股分化剧烈 湖南白银盘中一度涨停 收盘上涨7.22% 晓程科技大跌6.55% 山东黄金 中金黄金等跌超2% [2] - 上海期货交易所白银期货主力合约AG2602价格巨震 早盘一度涨超10% 最高触及19998元/千克 再创历史新高 但午后跳水翻绿 最低触及17500元/千克 日内振幅达到13.79% [4] - 上期所于12月26日盘后再次出台风控措施 自12月30日起 黄金 白银期货合约的涨跌停板幅度调整为15% 并相应提高交易保证金比例 [4] 机构观点与市场展望 - 华泰证券研报表示 当前A股风格及行业轮动频繁 导致主线清晰度下降 全球比较下 A股与港股周期板块总体估值相对偏高 但煤炭 石油 化工等具备相对性价比 [5] - 华安证券研报认为 在AI产业趋势确定以及商业航天 核聚变等主题类机会带动下 市场风险偏好有望维持在较高水平 叠加资金充裕的底层支撑 春季躁动行情有望徐徐展开 且向上空间可期 [5] - 华安证券进一步指出 AI主线地位确定无疑 无论是硬件的算力以及配套的光纤 液冷 电源设备 存储 储能链等 还是应用端的机器人 游戏 软件等 预计都会有不错的表现 [5]