市场策略观点 - 沪指微创年内新高后开启调整模式，市场维持"有涨有跌，横盘震荡，略微走强"的状态，核心驱动因素包括盈利预期平稳、无风险利率预期不变或略微上行、风险评价预期略微下行以及风险偏好向中间收敛[3] - 建议关注相关ETF包括现金流ETF汇添富（159276）、现金流ETF（159399）、现金流ETF800（516460）和中证现金流ETF（159235）[3] 风格策略观点 - 中期投资机会聚焦于中盘蓝筹的崛起，短期可关注科技成长板块的反弹机会[3] - 科技成长风格因预期难以上提且交易相对拥挤，目前处于休整分化阶段，调整较深、筹码结构优化的机器人及人工智能领域或进入左侧布局期，但反弹空间有限；周期消费制造领域的中盘蓝筹在胜率和赔率方面均占优势[7] - 相关ETF覆盖消费ETF（159928）、酒ETF（512690）、国证机器人产业ETF（159278）、机器人ETF基金（159213）、机器人产业ETF（159551）、机器人ETF（562500）、机器人50ETF（159559）、科创人工智能ETF（588730）、创业板人工智能ETF（159381/159363）和食品ETF（515710）[7] 生猪行业分析 - 行业产能去化确定性增强，当前肥猪价格已跌破12元/公斤，7kg断奶仔猪价格约为200元/头，行业处于全面亏损状态[7] - 肥猪和仔猪价格降至年内低点后，预计2026年初前出栏量将持续高位，价格可能进一步回落；历史经验表明，肥猪与仔猪价格同时低位通常触发市场化去产能[7] - 政策端加强对头部集团场产能限制，与市场因素叠加有望重启行业去产能，支撑长期猪价上涨[7] - 重点公司包括牧原股份（002714）和温氏股份（300498），相关ETF有畜牧ETF（159867）、养殖ETF（159865）和畜牧养殖ETF（516670）[7] 商贸零售行业展望 - 2026年超长春节假期预计拉动线下百货商超消费进入景气周期，业绩弹性可能超预期[5] - 乌鲁木齐、重庆、长沙、福州、沈阳等拥有特色旅游资源的城市有望吸引大量游客，进一步提振当地百货商超消费[7] - 关注杭州解百（600814）和武商集团（000501）等公司，相关ETF为消费ETF嘉实（512600）[7]

市值管理政策与工具 - 《上市公司监管指引第10号——市值管理》发布实施一周年，市值管理工具箱日渐丰富，上市公司积极运用分红回购、并购重组、股权激励等方式提升投资价值 [1] - 市值管理从软约束变为硬指标，上市公司将借力多元化工具提升投资价值 [1] ESG投资与企业价值 - ESG成为影响企业市值定价的关键因素，企业在筹备上市期间对自身ESG评级进行预估 [2] - ESG通过资本配置和舆情管理双重路径重塑企业价值评估体系，是企业规避风险、吸引资本、实现市值长期增长的现实路径 [2] A股市场表现与展望 - 11月以来沪指围绕4000点关口反复震荡，AI、新能源、资源品、大消费等主线均有所表现但持续性有限 [3] - 市场宽幅震荡受海外风险偏好降温及4000点关口阻力影响，机构认为短期内将维持区间震荡，科技成长板块如TMT、先进制造有望成为长期突破主力 [3] 基金市场动态 - 年内新发基金规模已超万亿元，截至11月16日成立1377只新基金，发行规模合计达9959.77亿元 [3] - 权益类基金表现突出，年内成立996只，发行规模合计5173.38亿元，数量和规模均大幅超过2024年全年 [3] - 2025年ETF市场迎来跨越式发展，新成立ETF数量首次突破300只达320只，发行规模达2496.77亿元，超越此前所有年份 [5] - 部分中小基金公司规模出现剧烈波动，个别公司规模从不足30亿元增长至200亿元级别，也有公司规模缩水超90% [5] 锂电产业链合作 - 锂电正极材料企业容百科技与宁德时代签订合作协议，宁德时代将其作为钠电正极粉料第一供应商 [4] - 锂电产业链“长协”“锁单”不断，展现出抢产能的持续需求热潮 [4] 保险资金入市 - 截至三季度末，保险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计达5.59万亿元，在资金运用余额中占比14.92%，逼近15%关口 [6] - 该余额规模和占比均创下2022年披露该数据以来的新高 [6] 债券市场与互联互通 - 点心债市场加速扩容，年内发行额已近9800亿元，达9794.54亿元 [7] - 中国银行为阿里巴巴、百度、腾讯、美团等科技企业在港发行点心债，合计金额超470亿元，认购金额接近1500亿元，为发行金额的3.2倍 [7] - 沪港通运行11年，互联互通机制已拓展至债券、ETF和利率互换等资产类别 [7] 跨境ETF发展 - 跨境ETF交易活跃度提升，部分产品出现阶段性溢价，截至11月16日总规模达9237.82亿元，较年初增长超117% [8] - 港股类ETF表现亮眼，投资回报和规模增长领跑，成为跨境ETF重要增长引擎 [8] 黄金消费趋势 - 国际金价高位震荡，国内首饰金价格突破1300元/克，回收价突破900元/克 [2] - 黄金消费出现新趋势，轻克重黄金产品、金条等受到消费者青睐 [2]

周末重大事件 - 国常会部署增强消费品供需适配性 以消费升级引领产业升级 强化人工智能融合赋能 支持企业扩大特色高品质消费品供给 培育消费新场景新业态[2] - 三星电子11月将服务器内存芯片合约价格上调至多60% 因全球AI数据中心热潮导致供应短缺[5][6] - 特朗普政府下调咖啡、香蕉、牛肉等数百种食品关税 旨在降低食品杂货成本 关税减免追溯至11月13日生效[7] - 伯克希尔哈撒韦第三财季建仓谷歌母公司Alphabet 买入1780万股 同时进一步减持苹果公司股份 Alphabet第三财季收入飙升16%并大力投入AI开发[10] 券商策略观点：市场格局与风格 - 申万宏源认为市场处于"牛市1.0"阶段高位区域 科技结构牛长期性价比不足 顺周期行情属"抢跑"阶段 中期逻辑有断点 建议把握科技成长反弹机会 顺周期投资向有Alpha逻辑方向收缩[12] - 国金证券指出全球金融资产/GDP处于高位 风险资产回撤风险较大 美国经济走向"投资强、消费弱"格局 中国则在重构生产+消费循环 中美镜像是风格转换核心[13][14] - 光大证券判断市场大方向仍处牛市 短期或进入宽幅震荡 短期关注防御及消费板块 中期继续关注TMT和先进制造板块 若行情转向基本面驱动 先进制造值得重点关注[18] - 中泰策略展望A股进入"震荡向上、结构主导"阶段 周期板块强势持续性取决于外需等因素共振 科技成长仍是中期主线 服务消费保持相对稳健[21] 券商策略观点：行业轮动与配置 - 华安证券指出市场延续高位震荡 行业轮动强度提升 消费行业本周涨幅靠前 资源品行业上周涨幅靠前 非银、食饮、农牧、公用事业及家电等属于低估滞涨方向 后续有望补涨[15] - 银河证券预计年末行情以震荡结构为主 锂电产业链行情爆发体现供需格局偏紧 价格回升逻辑提振景气改善预期 科技主线产业趋势与业绩进入验证阶段[19][20] - 兴证策略认为海外扰动为AI等景气成长主线提供布局窗口 TMT板块较前期高点回撤10%以上 短期性价比较高 后续关注英伟达财报对AI逻辑的验证 顺周期板块中关注涨价资源品、新消费等服务消费[22] - 中银证券展望市场短期延续4000点左右震荡 前期滞涨消费板块会随岁末年初通胀数据回暖出现阶段性修复 但行情持续性需关注经济数据及美联储政策预期[23] 券商策略观点：流动性影响 - 招商证券分析国内金融总量指标回落使宏观流动性驱动逻辑边际弱化 市场有望呈现科技和顺周期轮动 海外市场风险偏好修复取决于积压经济数据及美联储等表态[16] - 信达证券认为当前风格扩散处在估值、预期和资金驱动阶段 可持续1-2个季度 转变为年度行情需价值股盈利逻辑兑现 科技主线可能再次回归[17]

核心观点 - 报告认为2025年11月14日A股市场的调整主要受外部因素影响，特别是美联储12月议息会议临近带来的鹰派表态压制了风险偏好[6][9] - 建议在权益市场维持"红利&微盘与科技为代表的产业趋势板块"的综合均衡配置思路，并关注外部环境及流动性变化[9][13] - 对债市维持谨慎乐观，商品市场建议逢低布局贵金属，并关注国内反内卷相关政策进展[10][13] 市场行情分析：股票市场 - 2025年11月14日A股市场低开后震荡调整，上证指数下跌0.97%，收报3990.49点，失守4000点关口；深证成指、创业板指、科创50指数分别下跌1.93%、2.82%、2.72%，万得全A指数下跌1.27%[7] - 全市场成交额1.98万亿元，较前一日缩量4.1%，全市场3320只个股下跌，1959只上涨[7] - 防御板块领涨，银行、房地产、纺织服装、医药板块分别上涨0.27%、0.26%、0.16%、0.14%；科技成长板块深度回调，电子、通信、计算机、传媒、电力设备及新能源板块分别下跌2.88%、2.45%、2.32%、2.04%、1.96%[7] - 10月M1增速-M2增速为-2.0%，自今年5月回升以来首次回落；联邦公开市场委员会12月10日降息的可能性已降至47%，本周早些时候为67%[7] - 海外权益市场领先调整，隔夜纳斯达克指数下跌2.29%，日经指数、韩国综合指数分别下跌1.87%、3.81%；两岸融合指数大涨4.19%，海南自贸港指数上涨2.76%，微盘指数上涨1.05%[7] 市场行情分析：债券市场 - 2025年11月14日国债期货多数持平，30年期主力合约涨0.03%报116.160元，10年期和5年期主力合约持平，2年期主力合约跌0.01%[10] - 央行开展2128亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1417亿元逆回购到期，实现净投放711亿元；银行间市场隔夜品种利率上行4.8BP报1.363%，7天期下行0.6BP报1.468%[10] - 中国10月规模以上工业增加值同比增长4.9%，预期增5.2%，前值增6.5%；10月社会消费品零售总额46291亿元，同比增长2.9%，预期增2.7%；1-10月固定资产投资同比下降1.7%，房地产开发投资同比下降14.7%[10] 市场行情分析：商品市场 - 2025年11月14日国内商品期市涨跌参半，油脂油料涨幅居前，豆一涨2.26%；农副产品多数上涨，苹果涨2.25%；化工品多数上涨，苯乙烯涨1.32%；能源品全部上涨，LPG涨1.09%[10] - 非金属建材跌幅居前，玻璃跌1.90%；黑色系多数下跌，焦煤跌1.77%；基本金属全部下跌，沪锡跌1.77%；新能源材料多数下跌，工业硅跌1.74%；航运期货全部下跌，集运指数(欧线)跌1.16%；贵金属全部下跌，沪金跌0.29%，沪银跌0.04%[10] - 苹果价格上涨源于10月不利天气导致生产受限及各合约交货环节质量检测问题可能推升仓单成本[10] 交易热点追踪 - 人工智能领域关注全球科技巨头企业资本开支加速，后续关注美国及国内科技龙头资本开支和订单[15] - 核聚变领域关注中上游环节产业化提速，后续关注项目进展推动情况及行业招标[15] - 国产芯片领域关注技术突破国产替代空间大，后续关注光刻机技术突破及百度阿里等自研芯片进展[15] - 量子科技领域关注技术突破及战略新兴产业地位，后续关注国内政策支持力度及国内外重点项目进展[15] - 贵金属领域关注央行持续增持及美联储降息预期，后续关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险[15] - 红利领域关注股息率吸引力及避险配置价值，后续关注商品价格走势及企业分红情况[15] - 机器人领域关注产业化趋势加速，后续关注特斯拉订单释放节奏及国内企业技术进展[15] - 大消费领域关注人民币升值及市场风格切换，后续关注经济复苏情况及相关刺激政策[15] - 券商领域关注成交活跃及存款搬家，后续关注A股市场成交量情况及交易制度可能的变化[15]

本周市场表现 - 科创综指本周下跌2.3% [1] - 科创100指数本周下跌2.4% [1] - 科创板50指数本周下跌3.8% [1] - 科创成长指数本周下跌3.9% [1] 主要科创板指数概况 - 上证科创板100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业，电子、医药生物、计算机、电力设备行业合计占比超80% [5] - 上证科创板综合指数由科创板全市场证券组成，全面覆盖大、中、小盘风格，聚焦人工智能、半导体、新能源、创新药等核心前沿产业，覆盖科创板上市的全部17个一级行业 [5] - 上证科创板成长指数由科创板中营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只股票组成，成长风格突出，电子、电力设备、医药生物、汽车行业合计占比超过95% [5] 指数估值水平 - 上证科创板50指数滚动市盈率为159.6倍 [3] - 上证科创板100指数滚动市盈率为214.7倍 [3] - 上证科创板综合指数滚动市盈率为215.1倍 [3] - 上证科创板成长指数滚动市盈率为157.2倍 [3] 历史表现回顾 - 上证科创板50指数近3月累计上涨23.6%，今年以来累计上涨37.6% [8] - 上证科创板100指数近3月累计上涨9.4%，今年以来累计上涨46.1% [8] - 上证科创板综合指数近3月累计上涨12.6%，今年以来累计上涨43.2% [8] - 上证科创板成长指数近3月累计上涨24.5%，今年以来累计上涨68.2% [8] 机构观点与投资方向 - 中信建投证券表示，从政策面、基本面、资金面视角，科技成长是逻辑最顺的方向 [1] - 建议寻找业绩弹性，把握结构性行情，重点关注AI、新能源、关键资源等方向 [1]

市场核心观点 - 指数新高可期但空间有限，市场将震荡整固并酝酿风格切换[8] - 企业盈利有支撑但难以持续超预期，无风险利率下行受阻，风险评价渐次走低[8] - 市场风格或将切换，重点关注消费、制造和周期行业的中盘蓝筹[8] - 科技成长风格总体预期难以上提，交易相对拥挤，处于休整中酝酿分化轮动的状态[8] - 周期消费制造的中盘蓝筹胜率赔率皆占优[8] 行业策略：家电 - 今年“双11”期间家电行业总体数据亮眼且结构分化[8] - 厨电受地产影响承压，白电和小家电表现较好[8] - “家场景”消费成为引领增长的重要力量[8] - 京东平台数据显示，家电家居品类表现强劲，超3000个品牌成交额同比翻倍，美的、海尔等头部品牌成交额突破10亿元[8] - 天猫平台的家电家居成交份额占比达47.9%，增速为12.5%[8] - 建议关注更具韧性的白电龙头和智能化产品[8] 主题策略：军工 - 11月5日，我国完全自主设计建造的首艘电磁弹射型航母福建舰正式入列，标志着中国进入三航母与电磁弹射航母时代[8] - 福建舰入列标志着中国成为全球唯二实装电磁弹射能力的国家，充分体现了装备的先进性[8] - 福建舰将为中国海军带来质的能力飞跃[8] - 未来前沿技术落地有望带动“十五五”装备的新一轮升级迭代[8] - 以新质战斗力为代表的产业链相关企业将同步受益[8] 相关投资标的与ETF - 市场策略相关ETF包括中证500ETF（159922）、消费ETF(159928)、酒ETF(512690)、基建50ETF（516970/159635）、工程机械ETF（159542）等[8] - 科技成长领域相关ETF包括深成长ETF(159906)、科创人工智能（588730/512930）、创业板人工智能（159381/159363）等[8] - 家电行业相关ETF为家电ETF(560880/159996)[8] - 军工主题相关ETF包括国防ETF（512660）、军工龙头ETF（512710）、国防ETF(512670)[8] - 军工产业链相关公司包括图南股份、派克新材、七一二[8]

公募50研选池概况 - 中金财富公募50研选池自2021年7月起发布，通过定性定量结合方式从市场海量基金中精选出约50位优秀基金经理和约20个行业主题基金 [2] - 该研选池旨在广泛覆盖各类资产类别与投资策略，纳入投资老将、中生代与优质黑马，储备多层次投资标的 [2] - 覆盖策略包括主观选股（价值、成长、行业景气等）、量化选股（各类指数增强）、偏债类（纯债、短债、混合型等）以及全球配置工具 [2] 偏股类产品业绩表现 - 公募50研选池偏股类产品近三年平均业绩为38.7%，跑赢同期沪深300指数的31.0%和中证偏股基金指数的21.0% [8][9][11] - 自研选池名单公布以来，偏股类产品持续创造正alpha，业绩表现跑赢偏股混合型基金指数和普通股票型基金指数，其成长版显示出较好弹性 [7] - 截至2025年10月末，公募50研选池偏股类产品年内平均收益率为29.4%，优于同期偏股基金平均的30.3%和主动股基的33.6% [13][14] - 2025年10月单月，公募50偏股类平均收益为-1.6%，表现优于偏股基金的-2.2%和主动股基的-2.2% [14] 风格赛道与行业主题业绩 - 2025年10月市场风格轮动，价值选股表现突出，权益类-全球配置工具亦有较好表现 [18] - 年内成长版偏股类产品表现优异，2025年至今收益达37.1% [14] - 行业主题方面，10月大周期板块迎来机会，前期表现强劲的医药、大科技有所回调 [24] - 年内AI引领的科技成长主线亮点不断，大科技主题表现领先 [24][25] 基金经理表现 - 公募50研选池TOP10基金经理2025年至今平均业绩为67.4% [30] - 业绩居前的基金经理包括张薛、张仲维、韩庆、杨冬、池陈森等，其中多位为医药行业基金经理 [30] - 张薛的代表产品年内收益率高达129.7% [31] 偏债类产品业绩表现 - 2025年10月，受资金避险情绪升温影响，债性更为纯粹的纯债类基金表现更好 [37] - 年内来看，在权益仓位有所配置的偏债混合型、一级债基、二级债基等积累了相对较好收益 [37] 核心投资观点 - 汇添富基金张韡看好创新药IP出海，认为地缘政策影响有限，全球大药企补充管线诉求急迫，内需持续回暖，布局方向包括有全球竞争力的创新药企业及进口替代率低的设备耗材龙头 [45] - 泰康基金韩庆增持人形机器人、新能源等板块，持仓前五大行业为有色、电力设备与新能源、港股互联网、电子和通信，并减持了大部分海外算力、国产算力公司 [47] - 景顺长城基金张仲维持续看好国内互联网、算力、AI应用等领域，认为中国AI产业发展前景广阔 [53] - 中欧基金周蔚文重点布局人工智能产业链，配置细分领域包括人形机器人、自动驾驶、AI智能终端、AI基础设施及AI应用 [55] - 中欧基金代云锋看好AI驱动的科技板块，但指出中美贸易争端是潜在风险 [61] - 万家基金叶勇以有色、贵金属等为主要配置，关注“资源民族主义”对资源品的影响 [63]

市场表现 - 2025年11月13日A股市场低开高走，上证综指收报4029.50点，上涨0.73%，深证成指收报13476.52点，上涨1.78%，创业板指上涨2.55%[7] - 深沪两市全日成交金额为20658亿元，较前一交易日有所增加[7] - 超过七成个股上涨，能源金属、电池、化肥等行业涨幅居前，有色金属行业涨幅达3.99%[7][9] - 铁路公路、银行、电力等行业小幅下跌，银行行业微跌0.02%[7][9] 估值与成交 - 当前上证综指平均市盈率为16.40倍，创业板指数平均市盈率为49.22倍，均处于近三年中位数平均水平上方[3][16] - 两市成交金额20658亿元处于近三年日均成交量中位数区域上方[3][16] 后市研判与策略 - A股市场正处于重要转换时点，上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大[3][16] - 市场风格再平衡将延续，周期与科技有望轮番表现，建议采取"顺周期+科技成长"的均衡配置策略[3][16] - 短期市场预计以稳步震荡上行为主，建议关注电池、能源金属、化学制品及半导体等行业的投资机会[3][16] 风险提示 - 风险因素包括海外超预期衰退、国内政策及经济复苏进度不及预期、宏观经济超预期扰动等[4]

深成长龙头ETF及跟踪指数表现 - 截至2025年11月13日10:55，深成长龙头ETF(159906)上涨2.34%，成交额迅速走阔 [1] - 其跟踪的深证成长40指数强势上涨2.50% [1] - 指数成分股表现突出，上能电气上涨20.00%，中材科技上涨10.00%，亿纬锂能上涨8.91%，富临精工、锦浪科技等个股跟涨 [1] 深证成长40指数行业构成与权重 - 深证成长40指数优选深市成长风格突出的40只股票，前三大行业分别为电力设备及新能源（31.10%）、基础化工（13.74%）、通信（12.51%） [1] - 截至2025年10月31日，指数前十大权重股合计占比69.02%，包括宁德时代、新易盛、胜宏科技、汇川技术、徐工机械、盐湖股份、华工科技、藏格矿业、亿纬锂能、菲利华 [3] 动力电池与储能市场增长 - 今年1至10月，国内动力电池装车量为578GWh，同比增长42.4% [1] - 2025年1至9月，全球储能电池出货428GWh，同比增长90.7% [1] - 预测2025年全球储能新增装机约为290GWh，远期2030年有望达到1.17TWh，增长潜力巨大 [2] 储能产业链与政策支持 - 国产储能产业链具备明显优势，电芯、储能系统环节全球份额持续提升 [2] - 政策支持国内储能市场化加速，136号文促进储能在电能量市场通过峰谷价差套利、在辅助服务市场等获得多元化收益，经济性显著提升 [2] 基础化工行业展望 - 基础化工板块当前PB已有所修复，但ROE仍处十年低位 [2] - 判断2026年将迎来由盈利改善驱动的周期回升，复苏可能受到产能周期回暖、稳增长政策、行业反内卷趋势及PPI修复带来的补库需求共同推动 [2] 科技成长板块景气度 - 避险情绪缓解叠加三季报景气验证，市场对于科技成长景气主线的共识有望再次凝聚 [2] - 三季报是验证新动能景气优势的重要窗口，景气优势或将再度成为市场聚焦的核心 [2] 新兴应用场景发展 - 低空经济、人形机器人等新兴场景的应用兴起，为锂电产业开辟了第二增长曲线 [1]

核心观点 - 市场分歧加剧，热点板块更换频繁且持续性不佳，投资者应以“广积粮”策略为主，控制仓位，持仓偏向红利板块，并耐心等待科技股充分调整后的买入机会 [4] - 股强债弱的大趋势预计将持续，三十年期国债在当前位置震荡整理后将继续下跌，目标位在2024年9月30日政策转向的低点附近 [3][14] - 科技类吸筹率已回落至25%下方，筹码拥挤度有所释放，但调整时间仍显不足，后续科技股将表现分化，有业绩支撑的如存储等仍有上行动力，而“旧”势力板块超额收益将持续至年底 [4][18] - 美元指数已突破99转强点，在美国经济基本面稳健的背景下，预计将震荡偏强，后续仍有上行空间 [5][27] 大类资产跟踪 利率债 - 利率债小幅上行，三十年期国债期货现价116.45，上涨0.11，涨幅0.09% [3][15] - 短期债市仍有进一步上行动力，但长期看，三十年期国债在震荡整理后将继续下跌，目标位在2024年9月30日政策转向的低点附近 [3][14] A股市场 - 市场分歧加剧，热点板块更换频繁且持续性不佳，两市成交继续萎缩在2万亿之下，市场险守4000点 [4] - 资金从科技向红利的切换预计将持续，投资者应“广积粮”，仓位不宜过重，持仓以红利为主 [4][18] - 上证指数略微跌破止损后迅速拉回，此次上涨的低点3922点不能再次跌破 [4][18] - 科技类吸筹率已回落至25%下方，筹码拥挤度已释放，但调整时间不足（2023年以来从高位回落时间基本在1个季度），后续科技股将分化，有业绩支撑的如存储等仍有上行动力，整体将震荡运行 [4][18] - 行业板块方面，保险、医药商业、油气开发板块领涨，涨幅分别为2.70%、2.57%、2.53%；风电光伏、金属新材料等领跌 [18][21] - “旧”势力板块超额收益预计将持续至年底 [4][18] 美股市场 - 两党达成妥协美国政府即将开门的消息刺激美股上涨，短期继续下行的风险有所缓解 [5][24] - 但VIX指数仍在低位，挑战者裁员录得近期新高，美联储降息态度略显鹰派，美股风险难言充分释放，建议投资者仓位不要过于激进，等待buy the dip的机会 [5][24] 外汇市场 - 在岸人民币兑美元报7.1172，较前一日收盘上涨4基点 [5][27] - 美元指数近几日有所调整，但幅度不大，目前已突破99转强点，在美国经济基本面稳健的背景下，预计将震荡偏强，后续仍有上行空间 [5][27] 商品市场 - 文华商品指数上涨0.1%，商品多数上涨，指数在颈线处企稳，但还未确立多头走势，建议投资者观望为主 [5][31] 重要政策及要闻 国内政策 - 中国光伏行业协会发表声明打假，称网络流传的小道消息均为不实信息，协会正努力推进行业自律和“反内卷”工作 [37] - 国家能源局发布指导意见，探索建设以抽水蓄能、新型储能等为调节电源，带动周边风光大规模高质量开发的新型水风光一体化基地，支持打造100%新能源基地 [37] 国外要闻 - 美福特号航母进入加勒比海，美军在加勒比海地区的军事部署已达到30多年来最大规模 [36][38]