原油日报 | 2025-10-10 1、 纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格下跌1.04美元，收于每桶61.51美元，跌幅为1.66%；12月交货的 伦敦布伦特原油期货价格下跌1.03美元，收于每桶65.22美元，跌幅为1.55%。SC原油主力合约收跌0.96%，报464 元/桶。 2、 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至10月6日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1633.4万 桶，较一周前增加300.6万桶。其中轻质馏分油库存增加217.9万桶至810.7万桶，中质馏分油库存增加41.6万桶至230.7 万桶，重质残渣燃料油库存增加41.1万桶至592万桶。（来源：Bloomberg） 3、 EIA短期能源展望报告：预计2025年布伦特价格为68.64美元/桶，此前预期为67.80美元/桶。预计2025年WTI原 油价格为65.00美元/桶，此前预期为64.16美元/桶。（来源：Bloomberg） 4、 新加坡企业发展局（ESG）：截至10月8日当周，新加坡燃料油库存下降892000桶，至2366.9万桶的两周低点。 （来源：Bloomberg） 5、 俄罗斯副总理诺瓦克：俄罗斯将逐 ...

碳酸锂日报 碳酸锂日报（2025 年 10 月 10 日） 一、研究观点 点 评 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 1. 昨日碳酸锂期货主力合约涨 0.27%至 73340 元/吨。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价维持 73550 元/吨，工业级碳酸锂平均价维持 71300 元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌 50 元/吨至 73580 元/吨。仓单方面，昨日仓单库存增加 670 吨至 42379 吨。 2. 消息面，10 月 9 日，商务部、海关总署联合发布公告，宣布自 2025 年 11 月 8 日起，对锂电池、人 造石墨负极材料等多项新能源核心物实施出口管制。此次管制涵盖三大类关键产品。工业和信息化 部、财政部、税务总局等三部门近日联合公告 2026—2027 年减免车辆购置税新能源汽车产品技术 要求，明确纯电动乘用车、插电式（含增程式）混合动力乘用车有关技术要求调整等情况。 3. 供应端，周度产量环比增加 119 吨至 20635 吨，其中锂辉石提锂环比增加 75 吨至 13064 吨，锂云母 提锂环比减少 145 吨至 2695 吨，盐湖提锂环比增加 14 ...

| 前值 | 涨跌 | 基差 | | --- | --- | --- | | 3230 | 10 | 144 | | 3200 | 10 | 114 | | 3310 | 10 | 224 | | 螺纹钢05合约 螺纹钢10合约 | 3159 3020 | 3128 2989 | 31 31 | 81 220 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹钢01合约 | 3096 | 3072 | 24 | 144 | 元/吨 | | 热卷现货(华东) | 3350 | 3330 | 20 | 64 | | | 热卷现货(华北) | 3290 | 3280 | 10 | ব | | | 热卷现货(华南) | 3320 | 3310 | 10 | -50 | | | 热券05合约 | 3293 | 3259 | 34 | 64 | | | 热卷10合约 | 3370 | 3384 | -14 | -20 | | 热卷01合约 成本和利润 | 以年44円円 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | ...

甲醇日报 | 2025-10-10 节后港口再度累库 甲醇观点 地区价差方面：鲁北-西北-280价差-75元/吨（-23），太仓-内蒙-550价差-420元/吨（-17），太仓-鲁南-250价差-362 元/吨（+21）；鲁南-太仓-100价差12元/吨（-21）；广东-华东-180价差-168元/吨（+4）；华东-川渝-200价差-212元/ 吨（-19）。 市场分析 港口方面，港口到港集中，节后港口库存再度累积，库存拐点仍未出现。10月到港压力仍大，后续变动主要仍是 伊朗冬检计划何时公布，伊朗开工仍偏高，港口下方支撑仍依靠回流内地窗口。 内地方面价格有所回落，煤头甲醇开工率再度回升，内地库存低位回升，对港口支撑有所减弱。传统下游方面， 醋酸库存压力仍高而拖累醋酸开工，MTBE开工处于小幅回升周期，甲醛开工持稳。 策略 单边：无 市场要闻与重要数据 内地方面：Q5500鄂尔多斯动力煤465元/吨（-10），内蒙煤制甲醇生产利润678元/吨（+8）；内地甲醇价格方面，内 蒙北线2083元/吨（-13），内蒙北线基差393元/吨（+26），内蒙南线2100元/吨（+0）；山东临沂2325元/吨（-50）， 鲁南 ...

报告行业投资评级 - 黑色建材板块钢材品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 节后首个交易日螺卷震荡筑底夜盘跳空高开继续收涨 钢材供需双降持续累库 市场预期分化 预计螺卷震荡反弹但上行动力不足 短多单可继续持有并设好止损 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 节后首个交易日螺卷震荡筑底 夜盘跳空高开继续收涨 [1] 重要资讯 - 国家发展改革委、市场监管总局发布《关于治理价格无序竞争维护良好市场价格秩序的公告》 指导行业协会等有关机构调研评估行业平均成本为经营者合理定价提供参考 [1] - 本周五大钢材品种供应 863.31 万吨 周环比降 3.76 万吨 降幅为 0.4% 总库存 1600.72 万吨 周环比增 127.86 万吨 增幅 8.7% 周消费量为 751.43 万吨 其中建材消费环比降 32.8% 板材消费环比降 7.8% [1] - 纽约联储主席威廉姆斯支持在 2025 年内进一步下调利率以应对劳动力市场可能出现的急剧放缓风险 [1] - 欧洲央行 9 月维持利率不变 对欧元区经济给出温和乐观评估 暗示进一步放宽政策门槛很高 [1] 市场逻辑 - 节后首日螺卷现货价格有涨有跌 成交一般 钢材供需双降 持续累库 目前市场预期分化 涨跌参半 需关注 10 月需求成色 [1] 交易策略 - 预计螺卷震荡反弹 但上行动力不足 短多单可继续持有 设好止损 预计螺纹压力位 3230 支撑位 3000 热卷压力位 3450 支撑位 3200 [1]

石油沥青日报 | 2025-10-10 市场利好有限，盘面弱势运行 市场分析 1、10月9日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2511合约下午收盘价3375元/吨，较昨日结算价下跌52元/吨，跌幅 1.51%；持仓107006手，环比下降4913手，成交109080手，环比下降17640手。 2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3706—4086元/吨；山东，3400—3720元/吨；华南，3430—3490元/吨； 华东，3510—3600元/吨。 昨日西北以及华东地区沥青现货价格相对较为稳定，其余地区沥青现货价格较节前均出现明显下跌。就沥青自身 基本面而言，整体供需两弱格局延续，但供应端增量相对更为明显，市场相对宽松。具体来看，近期沥青炼厂开 工率与产量明显提升，山东地区装置负荷已升至相对高位。需求方面，受制于资金与天气因素，改善幅度有限， 旺季特征不明显，南方地区表现弱于北方。此外，由于原油端方向不明朗、产业信心不足，投机需求同样偏谨慎。 整体来看，目前沥青基本面相对疲软，虽然库存仍处于低位，但局部压力已经显现，盘面上行动力不足。 策略 单边：震荡偏弱 跨期：逢高空BU2511-2512价差（逢高反套） ...

贵金属日报 | 2025-10-10 美政府停摆延续 贵金属主线逻辑不改 市场分析 当地时间10月9日，美国共和党提出的结束美国政府停摆的法案未能在参议院获得足够票数，法案未获通过；美国 总统特朗普表示，鉴于美国国会在重启政府问题上似乎仍陷于僵局，他计划削减一些受民主党欢迎的联邦项目。 美联储方面，美联储"三把手"、纽约联储主席威廉姆斯明确表态，支持在今年内进一步下调利率，以应对劳动力 市场可能出现的急剧放缓风险；他认为美国经济未陷衰退，通胀风险缓解但仍需警惕，并强调货币政策仍属"适度 紧缩"。此外关于下任美联储主席人选，据英国金融时报，美国财长贝森特已完成了对美联储主席候选人的最后一 轮面试，特朗普将从四大热门人选中做出最终决定：前美联储理事凯文·沃什、现任理事沃勒、白宫经济顾问凯文·哈 塞特和贝莱德首席投资官Rick Rieder。 期货行情与成交量： 2025-10-09，沪金主力合约开于909.96元/克，收于914.32元/克，较前一交易日收盘变动4.57%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于918.06元/克，收于902.28元/克，较昨日午后收盘下跌1. ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当日期货盘面高开低走，消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，矿端政策扰动有一定减弱，后续矿端若复产，消费转弱后，盘面或回落 [4] 市场分析 - 2025年10月9日，碳酸锂主力合约2511开于73200元/吨，收于73340元/吨，收盘价较昨日结算价变化0.27%，成交量为361093手，持仓量为229022手，前一交易日持仓量231964手，基差为170元/吨，当日碳酸锂仓单42379手，较上个交易日变化670手 [1] - 电池级碳酸锂报价72900 - 74200元/吨，较前一交易日无变化，工业级碳酸锂报价70700 - 71900元/吨，较前一交易日无变化，6%锂精矿价格830美元/吨，较前一日变化 - 5美元/吨 [1] - 节后首个工作日市场成交清淡，上下游均持观望态度，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺，10月供应虽稳步增长，但形成阶段性供应偏紧态势 [1] - 周度产量增加119吨至20635吨，以锂辉石生产产量小幅增加，云母生产产量小幅降低，周度库存降低2024吨，总库存134801吨，冶炼厂库存增加，中间环节库存以及下游库存减少 [2] - 2025年9月智利出口硫酸锂8367吨（折合LCE约为4307吨），全部出口至中国，同环比分别 + 9%/+21%，出口均价3249美元/吨，同环比分别 + 561%/+45%，2025年1 - 9月智利共计出口硫酸锂6.20万吨（折合LCE约为3.19万吨），同比 + 127%（增量3.47万吨） [2] - 2025年9月智利出口碳酸锂1.59万吨，同环比分别 - 13%/-6%，出口均价8704美元/吨，同环比分别 + 15%/+2%，其中出口至中国的量1.11万吨（环比减少1881吨，环比 - 14%），出口至日本的量370吨，出口至韩国的量3999吨，2025年1 - 9月智利共计出口碳酸锂16.47万吨，同比 - 8.5%（减少1.53万吨），其中出口至中国的量12.09万吨，同比 - 17%（减少2.39万吨），出口至日本的量4801吨，同比 + 36%，出口至韩国的量2.99万吨，同比 - 76% [2] 企业动态 - 藏格矿业全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司近日收到自然资源部颁发的《不动产权证书（采矿权）》与《采矿许可证》，矿山为察尔汗盐湖钾镁矿，面积724.3493平方公里，开采深度由2680米至2658米标高，开采矿种包括钾盐、矿盐、镁盐、锂矿、硼矿 [3] 策略 - 单边：短期区间操作，可逢高卖出套保 [4] - 跨期：无 [5] - 跨品种：无 [5] - 期现：无 [5] - 期权：无 [5]

化工日报 | 2025-10-10 市场分析 成本端，国庆节前油价偏强主要由地缘政治推动，主要聚焦在俄罗斯能源基础设施的遇袭情况，基本面依然偏弱。 从国庆节后的情况看，中国的进口需求放缓与美国出口增加形成明显剪刀差，叠加中东出口增加，供应过剩的矛 盾已经开始兑现。 PX方面，上上个交易日PXN222美元/吨(环比变动+3.50美元/吨）。近期中国PX负荷陆续恢复至偏高负荷运行；随着 海外几套装置重启，PX开工整体走高，另外PX四季度检修计划推迟以及个别装置四季度扩能下PXN依然承压。同 时下游PTA工厂在效益大幅压缩后，新装置投产推迟和PTA工厂减产保价下检修计划增多，一定程度也影响市场心 态，PX四季度供需面预期明显弱化，下方支撑转弱，关注后续利润压缩下的检修情况。 TA方面，TA主力合约现货基差 -63 元/吨(环比变动+0元/吨），PTA现货加工费152元/吨（环比变动-35元/吨），主 力合约盘面加工费312元/吨（环比变动+6元/吨），PTA10~11月检修计划增多以及新装置投产推迟下累库幅度缩窄， 近端基本面好转，但新装置投产预期仍在，12月累库压力较大。市场现货供应较为充裕；节前备货下需求小幅提 ...

新世纪期货铁矿月报 商品研究|铁矿月报 黑色产业链组 电话：0571-85103057 邮编：310000 地址：杭州市拱墅区万寿亭 13 号 网址 http://www.zjncf.com.cn 铁矿 2025.6 月月报——铁矿 石价格的"短多长空"：需求 淡季的市场逻辑 强运行 铁矿 2025.8 月月报——重要 10 月铁矿月报—— 供应端干扰，铁矿或先扬后抑 观点摘要： 库存： 目前钢厂利润收缩，高产量承压。铁矿石供应仍维持高位，需 求在钢材库存持续增加情况下有转弱预期，节前没有超额补库，关 注国庆节后成材库存去化情况。 铁矿 2025.7 月月报——"反 内卷"吹响号角，短期矿价偏 总结： 部分自媒体报道称因铁矿石定价争议升级，对禁止进口 BHP 等 矿山矿石的消息产生新的担忧，但中国钢厂并没有收到相关通知， 另外西芒杜事故也影响了市场情绪，后续关注供应端的实际影响情 况。钢厂盈利面有所走低，但依旧处于近年偏高水平，日均铁水产 量也维持在高位，短期很难看到负反馈，节后核心仍在钢材需求， 若十月钢材需求不及预期，从而钢材库存持续累积，钢价下跌带动 利润走低，导致钢厂减产进而形成负反馈。目前铁矿石交易 ...