报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 当日期货盘面高开低走，消费旺季有一定支撑，短期供需格局较好，库存持续去化，盘面有一定支撑，预计短期盘面震荡运行，矿端政策扰动有一定减弱，后续矿端若复产，消费转弱后，盘面或回落 [4] 市场分析 - 2025年10月9日，碳酸锂主力合约2511开于73200元/吨，收于73340元/吨，收盘价较昨日结算价变化0.27%，成交量为361093手，持仓量为229022手，前一交易日持仓量231964手，基差为170元/吨，当日碳酸锂仓单42379手，较上个交易日变化670手 [1] - 电池级碳酸锂报价72900 - 74200元/吨，较前一交易日无变化，工业级碳酸锂报价70700 - 71900元/吨，较前一交易日无变化，6%锂精矿价格830美元/吨，较前一日变化 - 5美元/吨 [1] - 节后首个工作日市场成交清淡，上下游均持观望态度，锂辉石端和盐湖端均有新产线投产，预计10月碳酸锂总产量仍具备增长潜力，动力市场新能源汽车商用乘用同时快速增长，储能市场供需两旺，10月供应虽稳步增长，但形成阶段性供应偏紧态势 [1] - 周度产量增加119吨至20635吨，以锂辉石生产产量小幅增加，云母生产产量小幅降低，周度库存降低2024吨，总库存134801吨，冶炼厂库存增加，中间环节库存以及下游库存减少 [2] - 2025年9月智利出口硫酸锂8367吨（折合LCE约为4307吨），全部出口至中国，同环比分别 + 9%/+21%，出口均价3249美元/吨，同环比分别 + 561%/+45%，2025年1 - 9月智利共计出口硫酸锂6.20万吨（折合LCE约为3.19万吨），同比 + 127%（增量3.47万吨） [2] - 2025年9月智利出口碳酸锂1.59万吨，同环比分别 - 13%/-6%，出口均价8704美元/吨，同环比分别 + 15%/+2%，其中出口至中国的量1.11万吨（环比减少1881吨，环比 - 14%），出口至日本的量370吨，出口至韩国的量3999吨，2025年1 - 9月智利共计出口碳酸锂16.47万吨，同比 - 8.5%（减少1.53万吨），其中出口至中国的量12.09万吨，同比 - 17%（减少2.39万吨），出口至日本的量4801吨，同比 + 36%，出口至韩国的量2.99万吨，同比 - 76% [2] 企业动态 - 藏格矿业全资子公司格尔木藏格钾肥有限公司近日收到自然资源部颁发的《不动产权证书（采矿权）》与《采矿许可证》，矿山为察尔汗盐湖钾镁矿，面积724.3493平方公里，开采深度由2680米至2658米标高，开采矿种包括钾盐、矿盐、镁盐、锂矿、硼矿 [3] 策略 - 单边：短期区间操作，可逢高卖出套保 [4] - 跨期：无 [5] - 跨品种：无 [5] - 期现：无 [5] - 期权：无 [5]