【12月29日，中国监管机构出手限制拟人化AI服务诱导自残行为】中国监管机构正着手限制拟人化AI 服务诱导用户自残的行为，同时加强对未成年人的保护。分析师表示，百度等公司可能会受到影响。 本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

美股市场整体表现 - 美股三大指数集体收跌，标普500指数跌0.35%至6905.74点，纳斯达克综合指数跌0.5%至23474.35点，道琼斯工业平均指数跌0.51%至48461.93点 [1] - 市场紧张情绪受大宗商品巨幅波动推动 [1] - 本周经济日程清淡，投资者关注美联储12月会议纪要 [3] 大宗商品市场动态 - 贵金属市场巨震，COMEX白银期货创每盎司82美元新高后跳水至71.6美元，日内下跌5.556美元，跌幅7.20% [3][4] - 黄金、铂金、钯金等品种也携手下挫 [3] - 策略师认为贵金属短期内被严重超买，未来一到两周若继续走弱可能创造买入机会 [4] - 由于乌克兰停火谈判进展有限，油价日内小幅走高 [5] 矿业与原材料板块 - 矿业板块集体下跌，First Majestic Silver跌4.13%，纽曼矿业跌5.64% [3] - 锂矿巨头美国雅宝跌3.62% [3] 大型科技股与热门股表现 - 按市值排列，英伟达跌1.21%，苹果涨0.13%，谷歌-A涨0.02%，微软跌0.13%，亚马逊跌0.19%，Meta跌0.69%，博通跌0.78%，台积电跌0.63% [6] - 特斯拉跌3.27%，伯克希尔哈撒韦-A涨0.67%，礼来涨0.09%，沃尔玛涨0.71%，摩根大通跌1.27% [6] 中概股市场 - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.67% [7] - 阿里巴巴跌2.46%，京东跌0.44%，百度涨1.61%，拼多多跌0.75%，哔哩哔哩跌1.24% [7] - 蔚来涨4.71%，网易涨0.92%，富途控股涨0.51%，理想汽车跌1.61%，小鹏汽车跌1.35%，亿航智能跌2.37% [7] 医药行业动态 - 诺和诺德主动降低司美格鲁肽注射液在华定价，多个省份药品采购平台及电商平台已跟进调价 [8] - 司美格鲁肽在中国市场的专利将于今年三月到期，多家本土企业准备推出价格更便宜的仿制药 [8] 公司治理与并购事件 - 露露乐蒙创始人奇普·威尔逊启动攻势，试图赶走公司现有董事会，认为公司需要具备远见的创意型领导力以开启下一阶段成功 [9] - 软银集团同意以40亿美元收购数据中心投资公司DigitalBridge，以加速其人工智能战略布局，DigitalBridge股价收涨9.63% [10] - 花旗集团预计将在第四季度就出售其俄罗斯业务计提约11亿美元税后亏损，交易预计明年完成 [11] - Meta宣布收购总部位于新加坡的AI代理初创公司Manus，交易未披露财务条款 [12]

AI云行业趋势与竞争格局 - AI时代国内AI云收入加速兑现，头部云厂商自2024年第三季度起加大AI资本开支 [1] - 2025年前三季度，BAT（百度、阿里、腾讯）资本开支占营收比例超过10%，已接近2023年海外云厂商水平 [1] - 2025年初以来，开源低成本大模型拉动了AI云需求，带动如阿里云等厂商增速回暖 [1] - 互联网云厂商全栈布局各具优势：腾讯、字节跳动强在AI应用；阿里、百度掌控从芯片到行业应用的全技术栈，可提供端到端服务；谷歌云是海外全栈AI的标杆 [1] 百度智能云业务表现 - 2025年第三季度，百度AI云营收达62亿元人民币 [1] - 同期，百度AI基础设施收入同比增长33%，加速器订阅收入同比增长128% [1] - 2025年前三季度，百度智能云累计营收193.3亿元人民币，同比增长31% [1] - 云收入占百度核心收入的比例已达到37% [1] - 行业层面，百度智能云在2025年上半年AI大模型解决方案市场份额排名第一，在生成式AI基础设施即服务（GenAI IaaS）及大模型公有云市场位列前三 [1] 百度AI技术全栈布局 - 在2025年世界大会上，百度发布了昆仑芯M系列芯片、全模态文心大模型5.0及多款企业级智能体应用 [1] - 自研AI芯片昆仑芯已形成从云端到数据中心的训练与推理一体化产品矩阵 [2] - 2025年天池32、64超节点已上市，2026年将落地可支持512卡互联、万亿参数训练的天池512超节点 [2] - 2026年还将推出面向大规模推理的M100芯片，2027年计划上市补齐国产高端训练短板的M300芯片 [2] - 2030年的目标是实现百万卡N卡单集群点亮 [2] - 昆仑芯商业化已覆盖互联网、金融、能源等领域，进入招商银行、南方电网等头部客户体系，并中标中国移动近10亿元人民币的服务器采购订单 [2] 百度智能驾驶业务进展 - 萝卜快跑订单量高速增长，2025年商业化显著加速，每周订单量已超过25万单，全球领先 [2] - 2025年第三季度，萝卜快跑订单量达310万单，同比增长超过200% [2] - 业务正推进至欧洲、中东等高客单价的海外地区 [2] - 得益于规模效应增强和成本大幅降低，单车盈利已经转正，盈利能力大幅改善 [2] - 公司经过十余年深耕，已具备“车、路、云、图”全栈技术体系 [2] - 国内Robotaxi在成本、基础设施等方面较海外有显著优势 [2] 百度财务预测与估值 - 预计百度集团2025至2027年收入分别为1285亿元人民币、1331亿元人民币、1410亿元人民币 [3] - 对应2025至2027年的收入增速分别为-3%、4%、6% [3] - 采用分类加总估值法（SOTP），集团整体目标估值为4302亿元人民币 [3] - 对应港股目标价为172.54港币/股 [3]

市场整体表现 - 2025年12月30日，纳斯达克中国金龙指数收跌0.67% [1][8] - 美股三大指数全线收跌，道琼斯工业平均指数跌249.04点或0.51%至48461.93点，纳斯达克综合指数跌118.75点或0.50%至23474.35点，标普500指数跌24.20点或0.35%至6905.74点 [1][8] - 市场下跌部分归因于AI相关股票面临获利回吐压力，交易员为强劲的2025年收官做准备 [1][8] 热门中概股表现（按市值） - 主要上涨股包括：蔚来涨5.10%，网易涨0.92%，百度涨1.61%，日月光半导体涨1.97%，携程涨0.15%，腾讯音乐涨0.35%，富途控股涨0.51%，中国新城农村涨1.18% [1][8] - 主要下跌股包括：阿里巴巴跌2.47%，拼多多跌0.75%，台积电跌0.59%，京东跌0.44%，小鹏汽车跌1.51%，理想汽车跌1.61%，贝壳跌0.72%，联电跌0.69%，满帮跌1.70%，中通跌0.59%，华住酒店集团跌0.27% [1][8] 领涨中概股列表（按涨幅） - 涨幅居前的个股包括：优客工场涨23.79%，拍明芯城涨17.10%，柏雅国际涨16.70%，明成集团涨11.23%，进馨科技涨11.23%，佳裕达涨10.90%，中驰车福涨8.76%，九紫新能涨8.38%，玖富涨8.11%，思享无限涨7.39% [4][9][10] - 部分知名公司亦录得显著涨幅，如蔚来在领涨列表中显示涨4.71% [4][10] 领跌中概股列表（按跌幅） - 跌幅居前的个股包括：正业生物跌21.57%，吴鑫控股（昊鑫控股）跌18.09%，数海股份跌17.35%，网班科技跌16.67%，开心汽车跌15.33%，惠程控股跌14.33%，巨龙在线跌13.59%，宁圣国际跌12.59%，e家快服跌12.15%，优信跌12.04% [5][6][11][12] - 其他跌幅较大的知名公司包括：盈重集团跌11.70%，Hang Feng Technology跌11.59%，迦里仕人才跌10.71%，罗科仕跌10.31%，大树云跌9.21%，趣活跌9.17%，猎豹移动跌7.41%，1药网跌7.14%，安博教育跌7.00%，叁腾科技跌7.00%，嘉楠科技跌6.97%，叮咚买菜跌6.94% [5][6][7][12][13]

行业竞争格局 - 百度与阿里巴巴是中国科技领域的两大巨头，均在人工智能和云计算领域展开核心竞争 [1] - 大型中国科技平台正大力投资于AI模型、云基础设施及面向企业的软件，以应对企业日益增长的数据密集型和自动化解决方案需求 [1] - 两家公司在AI基础设施、基础模型和基于云的企业服务等多个重叠领域展开竞争 [1] 百度公司分析 - 百度建立了全面的AI云基础设施，整合了计算资源、基础模型和企业应用，旨在受益于中国企业将AI应用于核心业务的趋势 [3] - 其战略核心是文心大模型，ERNIE 5.0支持多模态理解、内容生成和指令处理，赋能交通、能源、物流、港口运营等多个行业的解决方案 [3] - 千帆平台通过提供模型库、智能体开发工具和可扩展的基础设施，进一步强化了百度的企业级服务能力 [3] - 第三季度，其基于订阅的AI基础设施收入同比增长128%，主要受具身智能和汽车垂直领域应用扩展的推动 [4] - 百度在中国互联网搜索市场保持领先地位，为其提供了数据深度和流量规模优势 [4] - Apollo Go自动驾驶平台已实现规模化运营，当季度提供了超过300万次完全无人驾驶出行服务 [4] - 目前AI云业务按非美国通用会计准则计算的利润率为9%，公司优先进行基础设施扩张以满足需求 [5] - 第三季度公司记录了资产减值，以主动升级基础设施来适应不断变化的AI计算需求 [5] - 市场对百度第四季度每股收益的普遍预期为1.50美元 [5] 阿里巴巴公司分析 - 阿里巴巴的战略同时追求多项举措，AI基础设施投资、快速扩张的即时零售业务以及通过通义千问模型发展的消费者AI应用相互竞争资源，导致执行复杂化 [6] - 通义千问基础模型为云服务提供支持，Qwen3-Max在某些编码和智能体基准测试中表现良好，但公司难以证明这些能力如何转化为可持续的竞争优势 [6] - 其公共云基础设施支持中国企业的AI工作负载，第二财季云收入同比增长34%，但扩张以盈利能力下降为代价 [7][8] - 通义千问消费者应用在发布第一周下载量超过1000万次，但这是一个竞争格局尚不确定的未经验证的消费级应用扩张 [8] - 尽管收入增长加速，其云业务调整后息税折旧摊销前利润率维持在9%，同比持平，显示出在竞争激烈的中国科技领域难以将规模转化为利润提升的结构性问题 [9] - 公司面临AI基础设施的开放式资本支出承诺，计划三年内投资520亿美元，但这可能仍不足以满足企业需求，且支出与增量收入增长之间的关联性不明确 [9] - 第二财季自由现金流转为流出30亿美元，原因是分散在AI基础设施、即时零售和消费者应用的投资加速，且未展示出明确的近期盈利路径 [10] - 市场对其第三财季每股收益的普遍预期为2.41美元，同比下降23.55% [10] 市场表现与估值比较 - 过去六个月，百度股价上涨45.6%，而阿里巴巴上涨34.3% [11] - 百度更强的表现反映了投资者对其聚焦的企业AI战略以及在AI云和相邻平台可见的进展信心增强 [11] - 百度的前瞻市销率为2.17倍，低于阿里巴巴的2.29倍 [14] - 百度的价值评分为C，表明相对低估，而阿里巴巴的价值评分为F，表明高估 [14] - 估值差异反映出阿里巴巴的规模和业务多样性已在当前股价中充分体现，而百度对企业AI和云变现的聚焦则提供了适度的估值优势 [14] 核心结论 - 两家公司均在AI和云领域大力投资，但执行质量存在差异 [16] - 百度的战略紧密聚焦于企业AI，结合云基础设施、专有基础模型和应用导向的用例，在基于订阅的AI云业务上取得可见进展，并得到其搜索和自动驾驶平台的支持 [16] - 阿里巴巴的规模和生态系统广度显而易见，但云业务利润率压力、资本分散以及较弱的回报可见性持续对其构成压力 [16] - 在此背景下，百度在当前水平上相比阿里巴巴更具优势 [16]

Uber Technologies Inc. and Lyft Inc. are each teaming up with Baidu Inc. to trial driverless taxis in the UK, as ride-sharing companies race to deploy autonomous services around the world.Uber said Monday a pilot program using Baidu’s Apollo Go RT6 robotaxis in London will start in the first half of 2026, with commercial services expected in the city before the end of next year. Separately, ride-hailing platform Lyft will also carry out UK tests next year with dozens of the same vehicles, pending regulatory ...

赛事概况与核心目标 - 2025年第七届“一带一路”国际大数据竞赛暨第十一届百度&西安交大大数据竞赛于12月27日在北京圆满收官 [1] - 竞赛由联合国教科文组织国际工程科技知识中心、百度和西安交通大学联合举办，旨在通过竞赛挖掘全球大数据与人工智能尖端人才，加快创新人才培养 [1] - 该赛事已连续举办11年，累计吸引近3万支队伍参赛，参赛选手来自五大洲21个国家的近600所高校 [12] - 本次大赛共有近5000人报名，最终18支队伍入围决赛并获奖 [12] 赛题设计与技术创新 - 本届竞赛以“结合大模型的拍照识题与解题”为题，要求选手对手机拍摄的小学至大学数学题目照片进行识别、推理并输出答案 [3] - 赛题首次鼓励选手在算法设计中使用开源大模型，并提供更大创新空间；不再提供全部数据集，允许选手自行收集和处理数据 [3] - 竞赛创新性地加入了百度“秒哒”任务，设置了“秒哒极速黑客松”加时赛 [3] - 秒哒是百度推出的无代码应用搭建平台，通过需求、代码与UI模型协同运转形成数据飞轮，并依托百度智能云的全栈AI能力保障应用“可用、可交付、可商用”闭环 [3] - 复赛任务要求选手使用秒哒进行AI原生应用设计，仅通过自然语言交互即可快速生成应用，并加入自己的识题解题算法，考验人工智能技术与工程创意实践的综合能力 [3] 获奖团队成果与亮点 - 一等奖由中南大学“杠上开花队”和福州大学、海南比勒费尔德应用科学大学组成的“驴酱壹号队”获得 [12] - “杠上开花队”基于百度秒哒构建了智能数学学习助手“Mathify”，被评为全场最佳应用 [12] - 该应用实现了基于用户画像的个性化解析生成，设计了数形结合智能体与可视化知识星球，打造了大模型数学学习新范式 [12] - 算法上，团队创新提出基于投影方差约束的自适应拉伸畸变矫正算法，并构建了具备视觉感知能力的动态路由机制，协同开源大模型实现了高精度全链路解题 [12] - “驴酱壹号队”提出了“分割-理解-推理”三阶段协作方案，以不到4B的总参数量达到了32B端到端模型的效果，参数效率提升近10倍 [13] - 该团队基于秒哒平台构建了覆盖“学、练、测、评、创”全场景的综合性学习应用“秒答”，创新实现“万物生题”功能，用户拍摄任意场景即可智能生成练习题 [13] - 应用集成了AI实时批改与错题自动归纳功能，融合文心大模型与秒哒插件能力，支持一键生成PPT、语音、视频等多媒体学习资料，并接入了百度百科、百度翻译等生态能力 [13] 行业与公司战略 - 竞赛采用“政府引导、产业出题、高校解题”的模式，助力全球人工智能专业人才培养，已成为国际青年人才选拔与交流的重要平台 [5] - 赛事为产学研用协同创新和青年学子接触前沿、实践创新搭建了高质量平台 [8] - 百度持续通过技术竞赛、课程培训、奖学金等多种方式推动产学研融合，联合全国高校共育AI人才 [15] - 公司在2025年百度AI开发者大会上宣布未来五年培养1000万AI人才的计划，目前已累计培养近600万AI人才 [15] - 未来，公司将继续携手合作伙伴，通过技术开放、赛事培养、平台支持等方式，帮助高校人才和开发者将AI能力内化为自身创新动力 [15]

12月5日，百度智能云交管行业解决方案总监鞠蕾，在百度云智思享会上作主旨报告，报告主题为《基于百度交通大模型的交管SaaS产品发布》。 鞠蕾聚焦基于百度交通大模型与"百度伐谋"智能体研发的SaaS信控平台，清晰呈现了产品从1.0到3.0的迭代逻辑，并详解其"多快好省"核心优势、四大灵 活合作模式及全国40余城的落地实效，展现了从信控优化到数据安全的多元价值。鞠蕾表示，百度SaaS信控的构建和应用全面体现了交通大模型与数据要 素融合的创新发展路径，为智能交管行业高质量发展提供了兼具实用性与前瞻性的实践范本。 1.产品研发基础与行业痛点剖析 2025年11月13日，百度发布全新智能体"百度伐谋"，其核心主旨是通过算法自我演化寻找全局最优解。该智能体已有历史验证支撑，例如借助大模型代码 生成技术，在AI训练与推理环节实现了23%以上的效率提升。 百度近期正探索将算法自我演化能力应用于更多行业，目前已将百度伐谋的底层算法能力，在交通信控、港口调度、三维空间路径规划等环节完成落地应 用。本次带来的百度智能云SaaS信控平台，正是基于互联网数据、百度交通大模型及伐谋智能体发展而来的产品。该产品的核心定位是满足客户对数据与 ...

行业核心趋势：从资源到智能的范式转移 - 中国云计算行业正经历从传统IT基础设施向AI智能引擎的暴力重构，核心指标从带宽吞吐量转变为以“亿”为单位的Token生成速率[1][2] - 2025年上半年，中国AI IaaS（智算基础设施）市场规模同比暴涨122.4%，而传统非AI公有云IaaS业务则出现历史上首次14.1%的萎缩，表明算力成为行业唯一的刚需筹码[2][3] - 云计算价值经历了三次范式转移：从PC互联网时代的服务器租赁（成本优化），到移动互联网时代的数字底座（业务支撑），再到AI时代的智能引擎（增长创造），竞争核心从“卖资源”转向“卖能力”[6] 竞争格局重塑：新“BAT”三强争霸 - 传统“云三家”格局被彻底撕裂，新的三强争霸格局形成，主要参与者为百度智能云、阿里云和字节跳动的火山引擎[5] - 2025年上半年，火山引擎在大模型公有云调用量（MaaS）市场的份额已飙升至49.2%，快速逼近头部，日均处理达50万亿Tokens，意味着中国市场上每产生两个AI生成的字节，就有一个流经火山引擎[8] - 在头部集中化趋势下，2025年上半年中国一站式AI云市场中，阿里云与百度智能云合计份额超50%，百度智能云在产品能力得分上位列第一[16] 字节跳动（火山引擎）：以极致成本与规模颠覆市场 - 火山引擎通过“算力混部”技术，将抖音、剪映等C端业务的闲置算力与B端推理需求进行毫秒级转换，将成本摊薄到极致，瓦解了传统云厂商依赖“资源售卖”的商业模式[8] - 公司采取横向扩张与纵向逼近C端的策略：横向推动更多企业上云；纵向通过与Vivo、联想、传音等硬件厂商合作预装AIGC插件，并推出“豆包手机”，让Token能力直达用户终端[9] - 其低价逻辑并非单纯烧钱，而是通过规模效应将云行业拉入“量大管饱”的微利时代，并有效扩张了整体市场规模[8] 百度智能云：以全栈自研与智能体应用构筑壁垒 - 百度智能云战略核心是“卷模型不如卷应用”，认为AI时代的王牌是“超级智能体”，并以此避开同质化的Token价格内卷[11] - 公司通过全栈自研的昆仑芯芯片筑牢算力底座，形成“昆仑芯—文心大模型—百度云”的完整技术闭环，已点亮三万卡集群，可同时支撑多个千亿参数大模型训练[13] - 在政企市场优势显著，收获超65%央企、全部系统重要性银行及800多家金融机构青睐，其通过智能体实现价值交付的逻辑，旨在获取远高于卖Token的溢价能力[13][16] 阿里云：以开源生态与算力底座定义标准 - 阿里云定位为“大模型是下一代的操作系统，而超级AI云是下一代的计算机”，采取“操作系统+计算机”的双核心战略[17] - 通过将通义千问（Qwen）大模型免费开源以构建生态壁垒，2025年其全球下载量突破6亿次，成为仅次于Meta Llama的全球第二大开源势力，旨在实现“生态绑定-算力导流”[19][20] - 技术实力获得行业背书，Meta在其新一代模型“牛油果”的研发中，主动选择蒸馏通义千问的开源模型，同时阿里云凭借深厚的算力底座优势，在海外形成“民用级门槛+工业级能力”的全场景覆盖[21] 其他主要参与者策略 - 华为云深耕政企深水区，以“国产化压舱石”姿态筑牢壁垒[22] - 腾讯云走“生态融合”路线，依托微信生态将AI能力注入视频号广告、企业微信等场景，让云能力成为激活整个腾讯生态变现效率的“增效器”[22] 行业终局展望 - “云计算”概念本身正在变得隐形，它化作了万亿个Token、数十万个活跃智能体、数亿次开源下载以及无处不在的AI推荐，所有创新生来就在云上[23][24][25] - 行业共识是云的终局不是为了存储数据，而是为了输出智力，行业正走向健康竞争和长期繁荣的发展轨道[26]

行业核心主题 - AI是驱动2025年中国科技行业生产力革命和商业模式迭代的确定性技术方向，成为互联网头部企业的发展重心 [1] - 行业发展重点从比拼模型参数转向技术落地，企业沿两大路径推进：对内将AI深度植入核心业务以激活存量价值，对外竞相布局原生AI应用与硬件以争夺下一代“超级入口” [1] - 企业为AI布局持续进行大手笔投入，相关资本开支规模达数百上千亿元，短期财务承压但缺席赛道的风险更大 [1][4] 资本投入规模与节奏 - 阿里巴巴宣布未来三年投入3800亿元建设云和AI硬件基础设施，超过去十年总和，过去四个季度在该领域累计资本开支已达1200亿元，管理层表示原规划偏保守并准备加码 [2] - 字节跳动2025年资本开支计划高达1500亿元，同比增长88%，市场消息显示其2026年资本支出预计进一步增至1600亿元人民币 [2] - 腾讯在2024年第四季度资本开支同比猛增386%至365.8亿元以抢购GPU，计划2025年进一步增加资本支出，预计占收入的低两位数百分比，估算将达千亿元左右 [3] - 百度在生成式AI浪潮启动后的10个季度内，对AI领域累计投入已超1000亿元，并计划持续加大研发投入 [3] 早期商业回报信号 - 2025年第三季度，阿里云收入同比增长34%，其中AI相关产品收入已连续九个季度保持三位数同比增长 [3] - 2025年第三季度，腾讯营销服务收入同比增长21%至362.4亿元，连续第十二个季度保持两位数增长，“AI驱动的广告平台改进”是关键因素 [3][7] - 2025年第三季度，百度首次单列的AI业务收入同比增长超过50%，成为公司增长核心引擎 [3] - 百度“AI原生营销服务”收入在2025年第三季度同比激增262%至28亿元，占其核心广告收入的18% [8] - 阿里借助AI升级“全站推广”工具，使中小商家投放效率提升40%以上，推广引导成交额同比增长达千亿级规模，其中AI驱动的新客占比超80% [8] AI对核心业务的赋能与重塑 - 腾讯将“元宝”接入微信、腾讯会议、腾讯视频等数十个内部核心应用，作为底层能力 [6] - 阿里巴巴将自研大模型“通义千问”全面融入电商、钉钉、高德等核心业务，计划未来三到五年所有业务以AI为驱动 [6] - 在垂直场景，高德推出AI“扫街榜”，美团推出智能生活助理“小美”，京东零售发布AI品牌Oxygen构建柔性供应链 [6] - 2025年“双11”期间，阿里有500万商家使用AI工具“生意管家”，实现运营效率平均提升1.5倍，“AI万能搜”、“AI试穿”等应用已成为购物流程自然组成部分 [7] - 行业正从“计算广告”迈入“智能广告”时代，大模型能实时解析用户行为并动态匹配需求 [7] AI原生应用入口竞争 - 行业共识是AI原生应用有望成为定义下一代交互范式的“超级入口” [9] - 2025年第三季度中国AI应用市场形成三强格局：字节跳动“豆包”月活用户1.72亿，DeepSeek月活用户1.45亿，腾讯“元宝”月活用户3286万 [9][10] - 阿里巴巴于2025年11月推出“千问”APP，公测一周下载量突破1000万；蚂蚁集团发布“灵光”AI助手，上线4天下载量破百万 [10] - 未来是大模型和智能体（Agent）的时代，企业级与消费级应用界限模糊，C端布局至关重要 [10] - C端市场的爆发点在于“生产力型AI”而非“娱乐化AI”，当前应用强调“可用性”，“千问”APP的战略目标是打造未来的AI生活入口 [10] AI硬件入口竞争 - AI智能眼镜被视为最可能成为下一代个人计算中心的设备，科技巨头悉数入场，市场呈现“百镜大战” [11] - 2025年上半年，全球智能眼镜市场出货量同比增长64.2%，其中中国出货量突破100万台，占全球26.6%的市场份额 [11] - IDC预计2026年中国智能眼镜市场将迎来规模化关键转折点 [11] - “AI手机”概念在2025年底被推向高潮，字节跳动联合中兴努比亚推出深度集成豆包能力的手机，尝试通过系统级整合实现跨应用串联任务 [11] - 硬件竞赛的本质是争夺AI时代与用户交互的“第一触点”，以掌握定义交互规则、汇聚数据及曝光服务的主动权 [11] 竞争阶段与挑战 - 入口之争仍处早期阶段，智能体、AI硬件、原生应用尚需时间验证用户黏性与商业闭环能力 [12] - 各大厂之间的竞争远未分出胜负，是一场混合技术、资本与生态的漫长马拉松 [12] - AI基础设施投资周期长、资金回收慢，企业利润短期内承压，例如阿里2025年第三季度经营利润同比大幅下滑85%至53.65亿元 [4]