扩内需：食品饮料行业投资机会 20151223 摘要 食品饮料行业迎来系统性机会，科技企业涨薪与中央经济工作会议精神 相符，城乡居民增收计划及新增长点打造将利好消费。 白酒行业深度调整，2025 年进入杀 EPS 阶段，扩内需政策有望加速筑 底，高端白酒如茅台、老窖及调整后的汾酒、洋河值得关注。 乳制品行业供需调整完成，生育和增收政策催化需求，奶粉和液态奶需 求预计增加，关注伊利、新乳业等盈利复苏机会。 休闲食品受益于口红效应、新渠道及健康化趋势，居民增收政策推动回 暖，推荐盐津铺子、卫龙、万辰食品和洽洽食品。 饮料赛道健康化趋势明显，非现饮渠道占比增加，东鹏饮料等高成长公 司值得关注，其"补水啦"有望成为第二增长极。 成本波动影响大众品企业业绩，葵花籽种植面积恢复，瓜子成本下降， 洽洽食品毛利率有望修复；魔芋精粉价格高位，卫龙、盐津成本压力有 望缓解。 创新驱动型公司通过产品和渠道创新推动增长，农夫山泉、立高、卫龙、 新乳业和统一值得关注；高效供应链管理对企业至关重要，东鹏表现突 出。 Q&A 2026 年中央经济工作会议对食品饮料行业的影响如何？ 2026 年中央经济工作会议将扩内需作为首要任务，预计会出 ...

与店有关的事 11月，壹览商业跟踪的20家连锁咖啡品牌共新开2979家门店，同比增长75.64%；总门店突破8.1万家， 共计81217家，环比净增2566家。 上周，头部品牌稳健拓店。库迪咖啡开店84家；瑞幸咖啡开店132家，其今年以来，共有600余家定向点 位门店落地开业，覆盖全国183座城市，全面渗透学校、商场等领域。 与此同时，一些独具特色的品牌也在开辟新市场。上周，闲吉扬州首店正式开业，闲吉2023年诞生于杭 州，以杭州径山抹茶为核心，主打专业级抹茶饮品与抹茶衍生产品；茶理宜世开了广州东圃二马路店、 广州番禺万民城店两家新店，目前全国在营门店496家。 各大茶咖品牌的出海业务同样如火如荼。 12月15日，库迪咖啡宣布法国首店即将于巴黎开业；茶百道宣布其北美首家门店将于近期在美国纽约市 皇后区法拉盛缅街开业；12月20日，蜜雪冰城洛杉矶好莱坞店正式营业。 与产品有关的事 随着天气愈加寒冷，茶饮市场逐渐进入了最"红"的季节，苹果、草莓、车厘子成为了各大茶咖品牌上新 产品的主要原料。 特调也成为茶饮品牌上新的关键词之一。霸王茶姬上新归云南系列，以云南普洱茶为底，搭配了风千牛 肉碎、黑松露盐、芝士轻乳等原料 ...

股东户数与筹码集中度 - 截至12月20日，公司股东户数为14,200户，较12月10日减少2,900户，环比降幅为16.96% [2] - 自本期筹码集中以来，公司股价累计上涨11.91%，期间6个交易日上涨，3个交易日下跌 [2] - 最新两融余额为4,992.02万元，其中融资余额为4,917.25万元，自筹码集中以来融资余额减少872.83万元，降幅为15.08% [2] 公司财务表现 - 前三季度公司实现营业收入84.34亿元，同比增长3.49% [2] - 前三季度实现净利润6.23亿元，同比增长31.48% [2] - 前三季度基本每股收益为0.7200元，加权平均净资产收益率为18.34% [2] 市场表现与机构观点 - 截至发稿，公司收盘价为18.70元，当日下跌0.95% [2] - 近一个月公司获得2家机构买入评级 [2] - 华泰证券于12月8日发布的研报给予公司目标价23.52元 [2]

（作者｜周琦 编辑｜张广凯） 六年拉锯，1.11亿元落槌。 12月19日，新乳业发布公告，宣布完成对福州澳牛乳业相关资产的收购。 这一收购事件并非新乳业的首次区域并购。 据官网披露，新乳业拥有15个主要乳品品牌、16家乳制品加工厂、12个自有牧场。 新乳业集团官网 新乳业成立于2006年，原是新希望集团旗下乳业板块，2011年被新希望剥离，后在2019年于深交所上市。 刘永好和刘畅父女是新乳业的实际控制人，也是一致行动人。 目前，由刘畅全资控股的Universal Dairy Limited，持有新乳业65.07%股份；刘永好全资控股新希望投资集团有限公司，持有新乳业11.42%股份，父女两人合 计持股新乳业股份达到76.49%。 截止12月22日收盘，新乳业股价报18.88元/股，市值达162.5亿元。 六年收官 自2019年上市以来，新乳业通过"并购整合"战略，已先后将夏进乳业、杭州双峰等多个区域品牌纳入旗下，形成了以西南为中心，辐射全国多地的业务版 图。 本次公告，为历时六年的"福州澳牛"并购案画上句号。 企查查显示，新乳业最终支付的交易对价为1.11亿元，其中截至2025年11月已累计支付1.09亿元 ...

乳业股市场表现 - A股市场乳业股整体走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 骑士乳业涨幅最大，超过14% [1] - 庄园牧场涨停，且已连续3个交易日涨停 [1] - 品渥食品与西部牧业涨幅均超过5% [1] - 海融科技、一鸣食品、新乳业涨幅均超过4% [1]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.04%，报18.55元/股，成交额5723.23万元，换手率0.37%，总市值159.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入35.59万元，特大单买卖金额分别为146.36万元和143.40万元，大单买卖金额分别为370.79万元和338.16万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨30.40%，近5日、近20日及近60日均录得上涨，涨幅分别为7.23%、7.23%和7.79% [1] - 公司今年已1次登上龙虎榜，最近一次为4月10日，当日龙虎榜净买入6708.16万元，买入总计1.39亿元，卖出总计7234.20万元 [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务为乳制品及含乳饮料的研发、生产和销售，液体乳收入占比91.70%，其他(补充)占比7.47%，奶粉占比0.83% [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，所属概念板块包括社区团购、新零售、国产乳业、多胎概念、中盘等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入84.34亿元，同比增长3.49%，归母净利润6.23亿元，同比增长31.48% [2] - 截至12月10日，公司股东户数为1.71万户，较上期增加5.32%，人均流通股49749股，较上期减少5.05% [2] - 公司A股上市后累计派现6.76亿元，近三年累计派现4.48亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，中欧价值智选混合A为第三大流通股东，持股798.37万股，较上期增加208.09万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股544.54万股，较上期增加94.71万股 [3] - 华泰柏瑞远见智选混合A与华夏回报混合A为新进十大流通股东，分别持股384.81万股和300.75万股 [3] - 信澳品质回报6个月持有混合为第六大流通股东，持股325.58万股，较上期减少63.97万股 [3] - 华安安信消费混合A退出十大流通股东之列 [3]

证券日报网讯 12月18日晚间，新乳业（002946）发布公告称，公司将于2025年12月25日15：00召开 2025年第二次临时股东大会。 ...

证券代码：002946 证券简称：新乳业 公告编号：2025-056 债券代码：128142 债券简称：新乳转债 新希望乳业股份有限公司 | 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完 | | --- | | 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 关于福州澳牛收购项目进展的公告 2019 年 8 月 12 日，新希望乳业股份有限公司（以下简称"本公司"或"公 司"）与叶松景签署了《关于"福州澳牛"之投资合作协议》（以下简称"《投 资合作协议》"）。本公司根据《投资合作协议》约定收购福建新希望澳牛乳业 有限公司（以下简称"新澳乳业"）、福建新澳牧业有限公司（以下简称"新澳 牧业"，与新澳乳业共同简称"新公司"）各 55%的股权，并于 2020 年 6 月 初完成了相关工商变更登记。2023 年 10 月 27 日，公司与相关方签订了《<"福 州澳牛"之投资合作协议>的补充协议》（以下简称"《补充协议》"）。项目 进展情况详见公司分别于 2019 年 8 月 12 日、2019 年 12 月 31 日、2020 年 3 月 31 日、2020 年 6 月 9 日、2022 年 3 月 23 日 ...

关于召开 2025 年第二次临时股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 新希望乳业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 12 月 10 日通过巨 潮资讯网（www.cninfo.com.cn）及《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》 《证券时报》等公司指定的信息披露媒体披露了《关于召开 2025 年第二次临时股东 大会的通知》（公告编号：2025-053），为进一步保护投资者的合法权益，方便公 司股东行使股东大会表决权，现将有关事项提示如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东大会届次：2025 年第二次临时股东大会 2、股东大会的召集人：董事会 公司第三届董事会第十八次会议审议通过了《关于提请召开 2025 年第二次临时 股东大会的议案》，同意召开本次股东大会。 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规 范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 证券代码：002946 证券简称： ...

新乳业公告称，2019年公司与叶松景签署《投资合作协议》，收购新澳乳业、新澳牧业各55%股权， 2020年初完成工商变更登记。2023年，公司与相关方签订《补充协议》。交易各方确认，收购新公司 55%股权的交易对价为1.11亿元。截至2025年11月，公司累计支付1.09亿元。近日，公司完成剩余股权 转让款231.46万元的支付，福州澳牛收购项目完成。 ...