《 人民日报 》（ 2025年12月20日 04 版） (责编：胡永秋、杨光宇) 本报昆明12月19日电 （记者叶传增）记者从云南省财政厅获悉：云南财政持续优化支出结构、深化政 策衔接、强化资金监管，多措并举为婴幼儿家庭"减负"，全力助力生育友好型社会建设。今年以来，云 南省已筹措下达40.7亿元专项资金，推动育儿补贴政策落地见效，让民生暖意直达千家万户。 云南省财政厅会同省卫生健康委印发《云南省育儿补贴制度实施方案》，明确对云南省户籍符合条件生 育或收养的3岁以下婴幼儿，统一按3600元/人·年标准发放补贴，实现政策接续升级、保障提质扩面。 为破解补贴发放"最后一公里"难题，云南财政将生育支持项目纳入惠民惠农财政补贴资金"一卡通"平台 管理。经各地卫生健康部门审核通过后，补贴资金按季度直接发放至受益对象社会保障卡，并同步推送 短信告知到账信息。 ...

国家育儿补贴基础标准与省级实施方案 - 吉林省育儿补贴执行国家基础标准，为每孩每年3600元人民币，对2025年1月1日前出生且不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算发放 [1] - 湖北省原则上执行统一的育儿补贴政策和基础标准，补贴标准按就高不就低原则执行，各级补贴资金原则上不叠加享受 [2] - 广东省、北京市及重庆市均要求全市/省执行统一的育儿补贴政策及标准，禁止下级政府自行出台政策或提标 [3] 地方政策衔接与财政责任划分 - 吉林省规定，地市级原有补贴标准高于国家基础标准的可继续执行，但不能与国家政策叠加，低于国家标准的按国家标准执行 [1] - 湖北省明确，已制定本地政策且标准高于国家基础标准的部分，由地方财政自行承担，未制定或标准低于国家标准的按国家标准核发 [2] - 多地方案均强调，已存在的按月或按年发放的地方政策，若标准高于国家标准可延续，但不得与国家标准叠加享受 [1][2] 政策出台的管控与备案要求 - 吉林省、湖北省及广东省均要求，市（州）级或地市级政府拟出台其他育儿补贴政策或提标时，必须加强事前论证评估并报省级主管部门备案 [1][2][3] - 吉林、湖北、广东等地明确规定，县级以下政府不得自行出台新的育儿补贴政策或标准 [1][2][3] - 多地实施方案严格控制财力状况较差、基层“三保”保障不到位或地方政府债务风险较高的地区出台其他育儿补贴政策或提高标准 [1][2][3]

政策核心内容 - 国家自2025年1月1日起对符合规定的3周岁以下婴幼儿发放补贴，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元 [1] - 政策由《育儿补贴制度实施方案》明确，补贴发放至婴幼儿年满3周岁 [1] 银行响应与落地进展 - 中国银行于11月17日在辽宁、河北等地发放首批育儿补贴资金，惠及近1600个新生儿家庭 [2] - 工商银行扬州分行在多家网点开通社保卡即时制卡、现场激活服务，方便市民办理育儿补贴申领 [3] - 光大银行明确育儿补贴可通过线上线下多渠道申领，申领家庭可享受配套综合金融服务 [3] - 商业银行凭借服务效率高、网络覆盖广和支付结算功能优势，满足政策快速落地要求 [3] - 11月份进入育儿补贴首批集中发放期 [6] 金融服务创新举措 - 中国银行对接各地“新生儿一件事平台”提供新生儿社保卡在线申办服务，并开展亲子游、母婴用品等特色消费优惠活动 [4] - 中国银行联合中银三星人寿保险公司推出覆盖补充医疗、重疾、寿险的三大保障类产品 [4] - 光大银行在官微推出“育儿补贴小课堂”进行政策宣传 [5] - 工商银行扬州分行为新生儿家庭提供“社保卡申领补贴+综合金融服务”一站式专属方案 [5] - 银行通过场景化服务实现“政策触达+消费激励”双轮驱动 [5] 银行参与的战略价值 - 银行参与可获得客户沉淀，精准锁定育儿客群 [7] - 业务可拓展至母婴消费、保险等场景 [7] - 有助于提升品牌形象，强化“有温度的金融服务”认知 [7] - 银行能借此沉淀资金、获取特定客群与场景的金融服务入口，进一步拓展业务范围 [7]

政策核心内容与实施 - 江苏省自2025年1月1日起对户籍在省内的3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴，标准为每孩每年3600元 [1] - 对于2025年1月1日前出生且不满3周岁的婴幼儿，补贴将按应补贴月数折算发放，国家卫健委已制定2022年至2024年出生婴幼儿的申领金额对照表 [1] - 补贴申领有明确时间要求，需在婴幼儿出生当年或次年提出首次申请，并在之后连续两个年度分别提出续领申请 [2] - 对于2025年1月1日前出生的婴幼儿，首次申请需在2025年12月31日前提出，逾期未申请将视为自动放弃当年申领资格 [2] 申领与发放流程 - 育儿补贴主要通过全国统一的育儿补贴信息管理系统进行线上申领 [1] - 申领人可通过支付宝、微信平台的“育儿补贴”小程序或“苏服办”移动端进入专区办理，实现“不出门、随手点、轻松办” [1] - 首批补贴资金已于近日完成审核与拨付，自11月24日起陆续发放至符合条件的家庭账户 [1] - 资金将直接拨付至申请人账户，家庭需留意账户到账信息，若因个人原因未通过系统校验，需按社区通知更新信息以在后续批次领取 [2] 政策影响与社会意义 - 育儿补贴是我国首次对居民发放的普惠式现金补贴，是落实《优化生育政策促进人口长期均衡发展实施方案》的具体举措 [1] - 该政策旨在切实减轻家庭生育、养育负担，推动构建生育友好型社会 [1] - 市民反馈认为补贴可用于购买儿童衣物、奶粉、尿不湿等，实实在在缓解了家长的经济压力 [2] - 政策体现了国家对民生关切的高度重视，后续将在托育服务、学前教育、住房保障等方面协同发力，营造愿意生、养得起、养得好的社会氛围 [3]

南京市鼓楼区育儿补贴发放情况 - 南京市鼓楼区于10月31日前审批通过超过1.2万户家庭，并自11月20日开始陆续发放首笔育儿补贴金 [1] - 鼓楼区首批育儿补贴发放总金额近3900万元 [1] - 部分因信息校验问题未成功发放的申请人，将在信息更新后于后续批次补充发放，确保政策应发尽发 [4] 补贴发放的具体措施与居民反馈 - 鼓楼区卫健委自8月中旬起通过社区网格群、户外大屏、宣传海报等进行政策宣传，并在各街道设立13个“育儿补贴专窗”，累计完成超过1.3万份材料审核 [5] - 鼓楼区财政局同步完成多场资金发放业务培训，推进密钥制作、项目创建及审批流程，保障发放全链条高效安全 [7] - 补贴到账后，有居民在社交平台分享喜悦，例如收到3600元育儿补贴并立即为孩子存储 [2] 政策背景与全市推广 - 此次育儿补贴政策旨在减轻家庭生育养育负担，优化生育环境，是完善“生有所育、幼有所护”服务体系的一部分 [9] - 南京市其他各区的育儿补贴也将陆续开始发放，全市卫健、财政、大数据等多部门正通力协作保障发放顺利进行 [9] - 鼓楼区表示将持续做好政策迭代升级，为促进人口长期均衡发展注入动力 [9]

农业与农村发展 - 强调秋粮收获、烘干晾晒、收购收储及秋冬种工作，确保秋粮丰收和种植面积稳定[1] - 加强黑土地保护并高质量推进高标准农田建设，重点提升田内产能[1] - 加强生猪产能调控，落实肉牛奶牛产业纾困政策，以保障市场供给和价格稳定[1] - 推动乡村特色产业发展，促进一二三产融合以延伸产业链和提升价值链[1] - 深入学习运用“千万工程”经验，持续整治农村人居环境，推进宜居宜业和美乡村建设[1] 医疗卫生与公共卫生 - 坚持多病同防，加强秋冬季传染病监测预警和科普宣传，确保防控平稳有序[2] - 积极推进医疗卫生强基工程，加强紧密型县域医共体建设，补齐基层服务短板[2] - 落实生育支持措施和育儿补贴政策，加强普惠托育服务体系建设[2] - 抓好居民医保集中参保、服务及监管工作，保障医保基金平稳运行[2] 产业与科技创新 - 充分发挥企业创新主体作用，加大协同攻关和政策支持，推动生物医药产业高质量发展[2]

育儿补贴申领与审核进展 - 多地家长反映育儿补贴申请已通过审核，但资金尚未发放，例如广东有申请者在8月底提交资料，约半个月前收到审核通过短信[1] - 育儿补贴申领自9月8日起全面开放，公众可通过支付宝、微信及政务平台线上办理或线下现场申领[3] - 地方审核工作于9月15日全面启动，审核流程包括初审和审核确认，原则上在30个工作日内完成，例如四川简阳市按此安排执行[3] 育儿补贴发放时间安排 - 各地发放时间存在差异，青海西宁预计10月底发放首批资金，而北京朝阳区、重庆、湖北天门市等地计划在10月、11月或12月发放[1][5] - 发放遵循季度集中发放原则，重庆方面表示8、9月的申请将在下一季度的第二个月上旬发放，即11月上旬；成都则是在季度末审核后1-2个月内集中发放[5] - 发放延迟部分源于资金配套流程，需待国家、省、市三级资金到位后集中发放，如绵竹市有4200余人通过审核但资金尚未配套完成[4] 政策执行中的挑战与优化 - 部分地区出现审核技术障碍，如安徽安庆皖河农场因政务外网问题导致系统登录困难，延误审核，但问题已解决[6] - 偏远地区面临政策知晓度低和线上操作难问题，需通过“线上+线下”双轨服务模式加强宣传和指导，如湖南慈利县开展入户讲解和现场答疑[8][9] - 地方与国家政策衔接需遵循“就高不就低”原则，确保居民补贴总额不低于原有水平或国家标准中的较高者，但部分地方衔接方案尚未公开[9][10] 生育支持政策体系展望 - 专家建议构建“经济支持+服务支持+时间支持”的政策组合，包括梯度补贴、税收抵扣、住房补贴及发展普惠托育体系等[11] - 国家层面已推出多项措施，如将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个税扣除、扩大生育保险覆盖面、完善生育休假制度等[10] - 家长期待更多支持政策，涵盖就业保障、医疗教育水平提升及住房托育支持，以形成全面生育激励体系[10][11]

育儿补贴申领与审核进展 - 多地家长反映育儿补贴申请已通过审核，例如广东、四川、重庆等地 [1] - 青海西宁市已受理育儿补贴申领39669件，其中小程序申请38645件，现场办理1024件，首批审核通过14109件 [1] - 四川简阳市自9月15日起全面开始审核，初审和审核确认工作原则上在30个工作日内完成 [3] - 四川绵竹市已有4200余人通过镇级初审和县级审核确认 [4] - 安徽安庆市因系统技术问题导致部分申请延迟，问题已解决 [6] 育儿补贴发放时间安排 - 各地发放时间不统一，西宁预计10月底发放第一批，北京朝阳区预计10月发放，重庆首批款项可能在11月上旬下发 [1][4][5] - 发放原则为每季度至少集中发放一批，审核通过的申请一般在之后1-2个月发放 [3][4][6] - 湖北天门市预计从12月开始按批次发放国家育儿补贴 [6] - 发放节奏差异源于省市财政预算与拨款节奏差异以及数据审核完成时间不同 [6] 育儿补贴申领渠道与基层服务 - 公众可通过支付宝、微信和各省份政务服务平台线上申领，也可到户籍地乡镇政府或街道办事处现场办理 [2] - 部分地区如湖南慈利县泊渡镇推行“线上+线下”双轨服务模式，为不熟悉线上操作的群众提供现场指导 [8] - 基层服务需完善线上渠道，并强化线下帮办，如在乡镇、村委设立代办窗口或开展“下乡服务日” [8] 地方与国家育儿补贴政策衔接 - 国家育儿补贴制度出台后，地方政策需规范有序衔接，按照“就高不就低”原则确保市民补贴只增不减 [9] - 衔接方案需及时清晰地向社会公布，地方政府可根据本地情况制定差异化叠加补贴 [9] 生育支持政策体系展望 - 家长期望在育儿补贴之外，获得更多支持政策，包括就业保障、医疗教育水平提升、住房和托育政策支持等 [9] - 国家层面已推出一系列措施，如将3岁以下婴幼儿照护费用纳入个税扣除、扩大生育保险覆盖面、完善生育休假制度等 [10] - 专家建议构建“经济支持+服务支持+时间支持”的政策组合，包括梯度补贴、税收抵扣、住房补贴及发展普惠托育体系等 [10]

公司上市与市场反应 - 不同集团于9月15日至18日公开招股，预计9月23日正式上市，基石投资者包括信庭基金、上海通怡投资及Great Praise Investment，总认购金额达1500万美元，市场认购反响热烈 [1] - 公司估值从2020年-2021年的3亿元飙升至20亿元，一年内完成A轮、A+轮、B轮三轮融资，吸引天图资本、高榕资本、经纬创投等知名机构入局 [1] 公司财务表现 - 不同集团营收从2022年的5.07亿元稳步增至2024年的12.49亿元，毛利同步从2.42亿元攀升至6.29亿元 [2] - 2022年至2024年，公司经调整净利润年复合增长率（CAGR）达236.8% [2] 品牌发展与产品策略 - BeBeBus品牌于2019年推出，凭借原创设计美学和差异化产品，5年内跻身母婴行业头部 [1] - 公司通过用户共创形成“需求—创新—反馈—优化”的正向循环，确保产品升级精准击中用户痛点 [2] - 截至2025年6月，BeBeBus已拥有200项国内注册专利及17项国际注册专利，体现其“洞察-研发-生产”全链路实力 [2] 行业趋势与市场机遇 - 随着2025年国家级育儿补贴制度落地，中国中高端育儿市场呈现“逆势扩容”态势，市场规模持续扩大 [1] - 母婴行业正从同质化竞争转变为更加精细化的结构，在育儿补贴政策支持下，消费结构发生变化 [1] 全球化布局 - BeBeBus在2024年加速布局全球化进程，将场景化创新延伸至欧洲、北美、日韩等主要国际市场，因地制宜制定发展战略 [2]

核心观点 - 政策支持与人口出生率回升共同推动母婴消费市场持续扩张 2024年出生人口数量954万人 比2023年增加52万人 自2017年以来首次回升 预计未来中国出生人口数量或将维持稳定 [5][8] - 母婴消费市场规模稳步上升 2024年市场规模达7.6万亿元 预计2027年达8.9万亿元 产业链各环节均有望受益 [8] - 产业链价值分化明显 上游资源端(如骑士乳业)受大宗商品价格影响呈现周期性 中游品牌端(如英氏控股)享有高毛利率 下游渠道端(如孕婴世界)通过轻资产模式实现快速扩张 [42][108] 政策与人口环境 - 国家"三孩"政策全面放开 各地政府出台育儿补贴、购房优惠、纳税减免等政策鼓励生育 [5] - 2025年7月中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》 从2025年1月1日起对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴 现阶段国家基础标准为每孩每年3600元 [5] - 2024年中国出生人口数量954万人 比2023年增加52万人 自2017年以来首次回升 [8] 母婴消费市场概况 - 2018-2024年中国母婴消费市场规模稳步上升 2024年市场规模为76299亿元 预计2027年达89149亿元 [8] - 以95后、00后为代表的新生代妈妈群体更加注重优生优育 母婴产品和服务更加多元化 [8] - 母婴产业链结构多元 上游为食品行业、纺织业、服装行业等 中游为母婴用品产品制造 下游为销售渠道 [12] 乳制品行业分析 - 2024年中国乳制品市场零售规模达5216.7亿元 预计2026年达5966.6亿元 [15] - 2024年奶类产量小幅下降 主因生鲜乳市场供需失衡导致生鲜乳价格持续下行 预计2025年行业有望达到供需平衡 [15] - 乳制品销售渠道仍以线下为主 2022年线上及线下零售额占比分别为17.50%和82.50% 但线上渠道增速较快 [17] - 2021-2024年生鲜乳平均价格持续下降 从2022年的4.16元/公斤下跌至2024年的3.31元/公斤 跌幅20.43% [18] 婴幼儿辅食行业分析 - 全球婴幼儿辅食市场规模从2019年的1798.6亿元增长至2024年的2257.1亿元 CAGR约4.6% 预计2029年达2921.3亿元 [23] - 中国婴幼儿辅食市场处于早期快速发展阶段 2024年市场规模559.1亿元 2019-2024年CAGR为8.9% 预计2029年达817.5亿元 CAGR7.9% [23] - 中国婴幼儿辅食渗透率较低但市场规模处于第一梯队 2024年市场规模559.1亿元 仅次于美国的595.7亿元 预计2025年有望超越美国 [26] 母婴连锁店行业分析 - 中国母婴连锁行业市场规模不断增长 2024年母婴专卖店数量12.9万家 连锁化率(以终端销售额计)不及50% [31] - 母婴连锁门店数量从2019年的2.1万家增至2024年的3.2万家 CAGR达8.5% 预计2029年达4.4万家 CAGR7.2% [31] - 终端销售额从2019年的587.4亿元增至2024年的906.2亿元 CAGR9.1% 预计2029年达1405.2亿元 CAGR8.9% [31] - 线上渠道销售占比自2019年的26.9%快速增长至2024年的46.7% 预计2029年线上、线下渠道占比趋于均衡 [32][35] - 三线及以下城市是母婴专卖店最主要市场 2024年市场规模1311.2亿元 占比65.5% 但连锁化率仅约30% 远低于一二线城市75~80%的连锁率 [37] 英氏控股分析 - 英氏控股是中国婴幼儿辅食市场销售额领先品牌 2022-2024年连续三年市场份额排名第一 [61] - 营业收入从2021年的9.44亿元增长至2024年的19.74亿元 CAGR27.9% 2025H1营收11.3亿元 yoy+18.75% [46][48] - 2024年婴幼儿辅食收入占比77.21% 同比增速5.48% 儿童食品业务同比增速达159.70% 收入占比提升至4.80% [49] - 2024年线上渠道收入占比69.51% 同比增速17.69% 线上与线下渠道毛利率分别维持在60.16%和54.77%的高位 [54] - 独创"科学5阶精准喂养体系"构筑产品壁垒 毛利率稳步提升 2024年达57.46% [46][61] 孕婴世界分析 - 孕婴世界采用"数智化+供应链+服务"的轻资产加盟模式 加盟门店数量已超2200家 [42][72] - 营业收入从2021年的5.66亿元增长至2024年的10.03亿元 CAGR21.0% 2025H1营收7.0亿元 yoy+43.4% [64][66] - 2024年母婴用品代理销售收入8.87亿元 同比增长45.68% 占总收入88.45% 数智化业务收入1.12亿元 同比增长33.17% 毛利率高达87.56% [66] - 2024年扣非后归母净利率11.62% 高于孩子王(1.28%)等以直营为主的同行 [79] - 连锁门店数量占中国母婴连锁门店总数比例约7.0% 连锁门店销售规模仅次于孩子王及爱婴室两大直营母婴连锁企业 [72] 骑士乳业分析 - 骑士乳业立足于内蒙古"黄金奶源带" 拥有高品质生鲜乳资源 核心优势在于"农、牧、乳、糖"一体化循环经济产业链 [42][92] - 营业收入从2020年的7.07亿元增长至2024年的12.97亿元 CAGR16.4% 2025H1营收6.68亿元 yoy+41% [82][85] - 2024年牧业、乳业和糖业收入占比分别为34.73%、32.20%和32.13% 乳业板块收入同比增长36.99% 毛利率26.34% [86] - 截至2024年养殖奶牛2.2万余头 其中成母牛近1.2万头 日产鲜奶350吨左右 [81] - 各项原料奶生产标准均达到或超过了美国、欧盟所规定的质量标准 与蒙牛集团和伊利集团形成合作关系 [92] 南方乳业分析 - 南方乳业聚焦高附加值的低温鲜战略 在贵州市场份额达67.84% 位居第一 [93] - 营业收入从2021年的13.26亿元增至2024年的18.17亿元 CAGR11.06% 2025H1营收8.54亿元 yoy+3.66% [96][98] - 2024年常温乳制品和低温乳制品收入占比分别为64.60%和33.84% 低温乳制品毛利率33.40% 高于常温乳制品的25.86% [99] - 2024年直销模式毛利率32.15% 经销模式毛利率25.86% 营销网络覆盖贵州全省88个县政区和100%的乡镇市场 [102] - 2025H1归母净利润同比增长78.15%至1.23亿元 主因毛利率提升以及资产处置损失减少 [96] 财务数据对比 - 英氏控股营收规模最大(2024年19.74亿元) 2021-2024年CAGR27.9% 毛利率最高(2024年57.46%) [46][108] - 南方乳业2024年营收18.17亿元 2021-2024年CAGR11.06% 盈利能力稳定 [96][108] - 骑士乳业2024年营收12.97亿元 2021-2024年CAGR13.95% 增长弹性较强 [82][108] - 孕婴世界2024年营收10.03亿元 2024年yoy+43.62% 营收增长提速 [64][108] - 各公司净利率均有所提升 2025H1英氏控股、孕婴世界、骑士乳业、南方乳业净利率分别为10.64%、12.00%、-0.78%、11.11% [46][64][82][96]