人事变动 - 董事刘小腊7月10日因工作调整辞职[10] - 7月29日胡昊当选非独立董事，张蕊解除职务，衣龙新当选独立董事[11] - 9月15日李明任职工董事，张守文任独立董事[14] - 董事累计变动人数达2025年初三分之一[10] 会议决议 - 9月16日第二次临时股东大会通过撤销监事会决议[9] - 9月16日发布股东大会决议和董事变动公告[14] 其他信息 - 中国银河证券是22只债券受托管理人[17] - 公司联系地址及电话[17] - 债券受托管理人联系地址及电话[17]

董事变动 - 2025年1月1日起国信证券部分董事变动，人数达三分之一[6] - 2025年7月10日刘小腊辞去公司第五届董事会董事等职务[7] - 2025年7月28日解除张蕊独立董事职务，选举胡昊、衣龙新担任董事[7] 新董事选举 - 2025年9月15日李明任第五届董事会职工董事[8] - 2025年9月15日张守文任独立董事[9]

时间相关 - 报告时间为2025年9月[2] - 2025年9月15日召开第二次临时股东大会[5] - 2025年9月16日披露第二次临时股东大会决议公告[5] 公司事务 - 平安证券为13只债券的受托管理人[5] - 《关于撤销公司监事会的议案》获2/3以上表决权通过[5]

公司治理变动 - 2025年8月29日会议、9月15日股东大会通过不再设监事会和监事[6] - 2025年1月1日起部分董事变动，人数达当时董事三分之一[7] - 2025年7 - 9月有董事辞职、任职及独立董事变动[9][10] 其他事项 - 取消监事会和董事变动无重大不利影响[14] - 国泰海通证券关注债券本息偿付[14] - 受托管理人及联系电话公布[16]

投顾服务特色优势 - 全维度工具体系加持 从行情捕捉到策略落地 全方位提升投资效能 [1][3] - 坚守懂市场更懂投资者的初心 服务从投资新手到高净值人群 [6] 智能交易工具 - 北新灵动+实现自动打新功能 闲置资金自动理财 [3] - 国信鑫弈胜集成T0策略 网格交易和条件单等工具 用科技放大专业价值 [3] 策略服务体系 - 明星投顾定制多资产组合 提供专业视角布局 [4] - 研究所在线将深度研报转化为可落地策略 助投资者锚定中长期趋势 [4] - 选股宝提供明星策略加4款炒股神器 使选股决策更笃定 [4] 资讯服务 - 整合全市场动态 实时推送政策风向 行业拐点和个股异动 [5] - 国信鑫投顾平台智能过滤杂音 只传递与投资者相关核心信息 [5] 投资者教育 - 通过直播课和投资学堂形式 由资深投顾与研究员亲授投资逻辑 [6] - 覆盖从入门技巧到进阶方法论 提升投资者自主投资能力 [6]

核心观点 - 公司打破标准化服务模式 针对不同客户群体提供定制化财富管理路径 包括零售客户 高净值客户及创新服务 [1][2] - 公司投顾服务覆盖近500万客户 管理服务资产近5000亿元 建立全链条服务体系和全维度工具体系 [4][5] 零售客户服务 - 通过"国信鑫投顾"提供账户健康诊断和组合配置建议 3000多名一线投顾通过直播和短视频形式解析市场 [2] - 采用总部标准化加分支个性化服务体系 使新手投资者能够获得清晰专业指导 [2] 高净值客户服务 - "国信领先30"服务联动全市场顶尖管理人 设计跨市场 多资产 多策略配置方案 [2] - 提供财富管理 家族信托 资产隔离等专项解决方案 支持养老规划与财富传承需求 [2] 创新服务体系 - "国信鑫智投"提供指定份额签约服务 投顾团队全面诊断持仓现状并定制调优方案 [2] - 截至2024年底 该服务已为超过21万名客户管理资产超235亿元 解决公募基金投资售后管理难题 [2] 服务规模与历史 - 从2005年首创"金色阳光"投顾服务品牌发展至今 已覆盖近500万客户 [4][5] - 服务资产规模接近5000亿元 建立投前诊断 投中陪伴 投后追踪的全链条服务体系 [5] 工具与系统支持 - 构建全维度工具体系 从行情捕捉到策略落地全方位提升投资效能 [5] - 通过总部标准化与分支个性化相结合的服务体系 使专业投资指导更易获取 [2][5]

公司投顾服务体系 - 公司构建"投前诊断-投中陪伴-投后追踪"全链条投顾服务体系 覆盖近500万客户 服务资产近5000亿元 [1][5] - 首创"金色阳光"投顾服务品牌并升级为"国信鑫投顾" 采用买方视角构建定量+定性双筛机制 [1][5] - 总部标准化与分支个性化结合 3000+一线投顾通过直播与短视频提供行情解读与配置建议 [5] 服务工具与资产配置 - 全维度工具体系加持 从行情捕捉到策略落地全方位提升投资效能 [4][5] - 每日输出大类资产解读与市场动态研判 助力投资者把握中国权益市场核心价值 [2] - 国信领先30方案联动全市场顶尖管理人 提供跨市场多资产多策略配置方案 [4][5] 客户覆盖与品牌建设 - 投顾服务品牌累计覆盖近500万客户 服务资产规模达5000亿元 [1][4][5] - 提供千人千面财富管理服务 通过账户健康诊断与组合配置建议实现个性化服务 [4][5]

百度集团-SW AI业务发展 - 昆仑芯国产AI芯片需求大幅放量 2025年营收有望达50亿元级 2026年营收有望达百亿元级 其中百度控股59% [1] - 昆仑芯三代P800 FP16算力达345TFLOPS 推理性能超过A800 支持万卡集群部署 客户包括中国移动、南方电网、比亚迪及腾讯等互联网公司 [1] - 百度AI云2025年第二季度收入65亿元 同比增长27% 2025年全年收入预计达274亿元 同比增长26% 2026年有望达350亿元 同比增长25% 成为公司第二增长曲线 [1] - 国内云业务在AI需求带动下从10%以上增速加速至20%以上同比增长 国内云厂商巨头2024年资本支出增长平均在40%以上 预估2025年资本支出增速进一步提升至平均50%以上 [1] - Apollo Go 2025年第二季度提供超过220万次乘车服务 同比增长148% 累计服务超1400万次 2025年全年订单量有望突破1000万单 武汉等城市已跑通盈利模型 [2] - 百度robotaxi市场空间大但商业化仍处于投入期 短期利润贡献有限 与文远知行、小马智行业务对比 百度Apollo Go在车队规模与国内覆盖程度上保持领先 [2] 可持续航空燃料行业动态 - 中国高端SAF FOB价达2480美元/吨 较年初1800美元/吨上涨55% [2][3] - 欧洲市场2024年SAF消费量预计达190万吨 欧洲目前SAF产能约100万吨 缺口主要由亚太地区生产商供应 [2] - 截至2024年底 中国企业建设有SAF产能超100万吨 已投产、在建及规划的HVO/SAF产能超1000万吨/年 未来中国SAF产能有望快速增加 [2] - 欧盟委员会未放松添加标准要求 欧洲各大航空公司在年中加大SAF采购 SAF价格快速提升 由于SAF强制添加目标未改且原料(UCO)较为稀缺 SAF高景气有望持续 [3] 金融市场表现 - 2025年9月17日大部分指数上涨 规模指数中中证500指数表现较好 板块指数中创业板指表现较好 风格指数中中证500价值指数表现较好 [4] - 综合金融、电新、汽车、煤炭、家电行业表现较好 消费者服务、农林牧渔、商贸零售、食品饮料、银行行业表现较差 [4] - 市场情绪方面 收盘时有78只股票涨停 4只股票跌停 昨日涨停股票今日收盘收益2.59% 昨日跌停股票今日收盘收益-5.80% 今日封板率71%较前日下降3% 连板率22%较前日下降4% [4] - 截至2025年9月17日两融余额24054亿元 其中融资余额23885亿元 融券余额169亿元 两融余额占流通市值比重2.5% 两融交易占市场成交额比重11.8% [4]

公司保荐代表人变更 - 国信证券更换中润光学持续督导保荐代表人 原保荐代表人王云桥因工作变动离职 由郑琪瑶接替[1] - 变更后持续督导保荐代表人为楼瑜和郑琪瑶 法定持续督导期限维持至2026年12月31日不变[1] - 本次变更不影响国信证券对公司的持续督导工作有序开展[1] 新任保荐代表人背景 - 郑琪瑶现任国信证券投资银行事业部业务部高级经理 拥有硕士研究生学历 为保荐代表人和注册会计师[2] - 2018-2021年任职于安永华明会计师事务所 参与完成康基医疗(H09997)等IPO审计及绿叶制药(H02186)年度审计工作[2] - 2021年加入国信证券后主要参与中润光学(688307)IPO项目和孕婴世界(874178)新三板挂牌项目[2] 持续督导安排 - 国信证券作为公司科创板IPO保荐机构 持续督导期按原定计划执行[1] - 公司董事会对原保荐代表人王云桥在IPO及持续督导期间的工作表示感谢[1]

券商板块市场表现 - 券商指数9月17日上涨0.52% 42只成份股中仅7家收跌 头部券商国泰海通、中信证券、招商证券及国信证券分别下跌0.99%、0.99%、0.96%和0.95% 尾盘均围绕1%跌幅横盘震荡 [1] - 下跌券商遭大单卖盘压制 中信证券卖一档位挂单107万手(31亿元) 国泰海通卖一挂单42万手(7.6亿元) 招商证券卖一挂单12.5万手(2.2亿元) 国信证券卖一挂单9.3万手(1.26亿元) [2] 资金流动情况 - 非银金融行业单日主力资金净流出52.29亿元 居全市场首位 其中10只个股净流出超亿元 中信证券净流出27.01亿元 国泰海通净流出12.28亿元 招商证券、东方证券及太平洋净流出均超4亿元 [3] 市场波动原因推测 - 获利了结猜测：券商指数自2024年9月24日至2025年8月17日累计上涨56% 同期上证指数涨幅达40% 权重股下跌引发大资金获利了结预期 [3] - 美联储政策押注猜测：部分投资者认为大资金通过压盘操作押注美联储降息 或存在账户间倒仓行为以规避3%股价波动监管阈值 [6][8] - 机构操控质疑：市场讨论机构通过压制大券商调控大盘走势 但券商股在主要指数中权重低于银行和通信板块 实际操控有效性存疑 [5] 行业基本面支撑因素 - 券商板块自2024年9月行情以来全线上涨 国盛金控涨幅126.56% 天风证券涨幅108.42% 多家券商年內涨停超10次 [9] - 券商ETF规模持续扩张 全市场19只产品总规模1533亿元 年內净流入601亿元 其中国泰券商ETF规模510.42亿元(净流入203亿元) 华宝券商ETF规模341.39亿元(净流入88.5亿元) 9月以来两只产品分别净流入75.27亿元和45.51亿元 [9] 后市展望 - 机构维持乐观预期 认为市场情绪回暖且承接动能强劲 美联储降息预期与国内政策加力预期有望形成上行催化 [10]