12月19日，港股开盘向好，恒指高开0.53%，国企指数高开0.58%，恒生科技指数高开0.81%。热门ETF 方面，恒生ETF（159920）、恒生国企ETF（159850）早盘持续攀升，现均涨超1%。 消息面上，美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创2021年以来新低。通胀超预期放缓，强化了市场对美联 储明年降息的预期。交易员目前普遍预计2026年将降息两次、共50个基点，其中3月启动降息的概率已 大幅提升。 中信建投认为，从大周期看，港股本轮牛市"已行至中段位置"。流动性周期自2023年全球央行开启降息 后持续领先，估值水平在修复后已达历史中上分位，恒生指数PE在10-11之间震荡。然而，港股"处于盈 利修复启动初期"——港股整体的盈利修复斜率预计较为平缓，目前主要的盈利修复集中在结构性景气 板块，整个港股盈利修复仍处于早期启动阶段。 值得关注的标的： 港股核心宽基：恒生ETF（159920）； AI+平台经济：恒生科技指数ETF（513180）； 聚焦港股中国企业发展：恒生国企ETF（159850）。 ...

盈利预测与投资建议。 我们持续看好金属包装行业行业格局迎来重塑，头部企业有望逐步从过去抢份额转向谋利润。预计公司 25-27 年归母净利润分别为13.46/13.14/14.89亿元（与前值一致），同比+70%/-2%/+13%，当前市值对应 26 年估值约12X，维持"买入"评级。 持续优化资产结构，聚焦高质量产能建设 Rexam Limited 为美国金属包装巨头波尔的下属公司，2024 年净利润179万欧元，25H1 净利润增至493 万欧元，业绩稳步增长。波尔与奥瑞金双方此前已有多次业务合作，若本次交易顺利实施，将有利于优 化公司资产结构，提高资产运营效率，降低管理成本。同时通过本次交易，公司和波尔的全球战略合作 关系继续深化。预计产生的投资收益超公司最近一期经审计净利润的10%，增厚当期经营业绩。在收购 中粮包装后，为更好发挥协同效应，公司综合存量项目进行取舍，处置/退出非核心或协同度较低资 产、同时引入更高质量产能并行推进。处置非核心资产有利于补充公司现金流，置换高息负债降低杠 杆，并保证一定比例分红。 内销修复+出海构成盈利修复双引擎 二片罐方面，当前正处于年末谈价时点，四季度铝价上行加强成本支 ...

投资评级 - 维持“买入”评级 [6] 核心观点 - 报告认为奥瑞金通过出售海外资产优化了资产结构，并深化了与波尔的战略合作，同时国内业务修复与海外产能扩张构成公司盈利修复的双重动力，看好金属包装行业格局重塑下头部企业盈利能力的改善 [2][4][5][6] 公司动态与资产优化 - 奥瑞金下属控股子公司贝纳香港拟向美国波尔公司下属的Rexam Limited出售其持有的贝纳比利时80%股权，贝纳比利时整体企业价值为1.38亿欧元，对应80%股权基础对价为1.104亿欧元，预计调整后交易金额约为5000万至6000万欧元 [3] - 交易完成后，Rexam Limited持股80%，贝纳香港持股20%，贝纳比利时将不再纳入公司合并报表范围，交易已获德国反垄断审批 [3] - 此次交易有利于优化公司资产结构，提高资产运营效率，降低管理成本，并深化与波尔的全球战略合作，预计产生的投资收益将超过公司最近一期经审计净利润的10%，增厚当期业绩 [4] - 在收购中粮包装后，公司正处置或退出非核心或协同度较低的资产，同时引入高质量产能，以发挥协同效应，处置资产有助于补充现金流、置换高息负债并保证分红 [4] 业务前景与盈利驱动 - **二片罐业务**：四季度铝价上行加强成本支撑，预期提价将顺利落地，在行业集中度提升和联合反内卷背景下，国内二片罐业务有望逐季回暖，中长期看好行业盈利中枢修复 [5] - **出海扩张**：2025年为公司出海元年，海外产能布局加速，包括泰国7亿罐、哈萨克斯坦9亿罐产能，以及收购沙特UAC 65.5%股权，海外市场更高的毛利率有望改善公司整体盈利结构，部分产线停产搬迁也将有助于提振国内盈利 [5] - **三片罐业务**：年末销售旺季，公司与红牛等大客户合作关系稳固，并持续培育新客户与新产品，该业务为公司贡献稳定现金流，提供坚实安全垫 [5] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为13.46亿元、13.14亿元、14.89亿元，同比增长70%、-2%、13% [6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为221.87亿元、230.70亿元、238.11亿元，同比增长62%、4%、3% [7] - 当前市值对应2026年估值约为12倍市盈率 [6] - 财务模型预测显示，公司2025年毛利率为13.5%，随后两年提升至14.7%和15.4%，净资产收益率（ROE）在2025-2027年分别为12.9%、11.7%、12.2% [12]

山西证券近日发布煤炭月度供需数据点评：2025年1-11月，原煤累计产量实现44.02亿吨，同比增 1.4%，同比增速边际下滑。11月当月实现4.27亿吨，同比降0.5%，环比增4.93%。25年1-11月固定资产 投资同比降2.6%，其中制造业投资增1.9%、基建投资降1.1%、房地产投资降15.9%。25年1-11月火电累 计增速实现-0.7%；焦炭累计增速实现3.2%；生铁累计增速实现-2.3%；水泥累计增速实现-6.9%；11月 火电增速实现4.2%；焦炭增速实现2.3%；生铁增速实现-8.7%；水泥增速实现-8.2%。 价格：11月煤炭价格环比超预期上涨。25年以来虽然山西优混5500动力煤、京唐港主焦煤、天津港二级 冶金焦均价有所调整，但11月当月三个品种均价环比均有不同程度上涨。11月各品种环比增幅动力煤＞ 焦炭炼＞焦煤。 点评与投资建议： 11月煤价由涨转跌。11月大部分时间煤价延续10月份的上涨趋势，核心逻辑为电厂补库。在下游电厂完 成补库后，煤价旺季有所回落。从价格季节分布来看，2025年和2024年以及2023年的煤价季节性走势规 律一致，均呈现出"淡季不淡"和"旺季不旺"。前期价格超预 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年市场逻辑预计从流动性驱动转向盈利修复驱动 “建设强大国内市场”战略与“反内卷”政策改善内需与通缩预期 PPI有望上行 企业利润修复但强度弱于2021年 资金环境友善 短期大盘价值风格优势凸显 中期盈利修复是关键主线 [4] - 2026年A股市场整体震荡上行 短期指数区间震荡格局或延续 前期多IF空IM对冲组合建议续持 方向型交易者可逢低介入 中长期关注盈利恢复情况 市场或迎来盈利与估值共振 [72][73] 根据相关目录分别进行总结 股指整体突破震荡格局 - 行情回顾：2025年股指呈“N”型走势 核心驱动是“抢出口”带来的充裕流动性 但未预料到出口韧性和盈利修复滞后 一季度震荡 4月受冲击调整 后稳增长政策发力和贸易摩擦缓和使股指回升 三季度多因素支撑向好 四季度驱动力转向盈利修复 [8] - 行业表现：2025年行业分化显著 贵金属相关有色金属领涨 通信、有色金属和电子涨幅居前 食品饮料和煤炭跌幅居前 年初至3月中旬成长风格占优 3月下旬至4月上旬防御板块抗跌 4月中旬至三季度末成长风格回归 四季度大盘价值风格凸显 [11] - 股指基差：2025年A股交易活跃 中小盘风格强势 市场中性策略收益和规模上升 中性策略扩容、上市公司分红增加和雪球产品规模下降使股指期货贴水幅度扩大 [13][14] 市场估值：关注盈利带动估值消化 - 中证500和中证1000指数：截至12月16日 中证500和中证1000指数市净率处于历史中高位 用PB估值更能反映真实情况 [19] - 上证50和沪深300指数：截至12月16日 上证50和沪深300指数市盈率偏高 市净率相对较低 差异因市场估值回升但盈利能力提升滞后 应关注盈利恢复对估值的影响 [22] - 指数拥挤度：指数拥挤度指标有动量效应和均值回归特性 4月初上证50和沪深300指数拥挤度短暂上升 一季度至三季度中小市值成长风格受青睐 四季度大盘价值风格配置吸引力凸显 中证500和中证1000指数拥挤度差异收窄 市场对中证500指数配置热情高 大盘价值风格有望持续占优 [24][25] - 股债性价比：股票市场运行在中低位 美联储降息使中美利差收窄 国内降息窗口打开 利率债收益率下行 人民币升值使无风险收益率下降 股债风险溢价短期反弹 相对估值关注优先级可后移 [28][31] - 估值小结：A股市场估值修复 相对债券估值优势减弱但未到极端 市场内部分化 估值修复快于盈利回升 应关注盈利修复 大盘价值风格有望持续占优 [33] 供需两端推动，利润水平修复可期 - “内需不足”应对思路战略级调整，消费低迷有望边际缓解：我国经济面临内需不足问题 传统刺激政策效果难持续 政策思路从“短期需求刺激”转向“长期市场培育与制度构建” 建设强大国内市场 提升居民购买力和消费信心 缓解消费低迷 [34][35][36] - “反内卷”改善通缩预期，利润水平修复可期：2026年PPI同比增速有望上行并转正 财政收支增速差、信贷结构和货币供应指标预示工业品价格周期转折 企业利润水平已现修复趋势 [41][42][45] 资产配置转移苗头显现，资本账户压力或将持续缓解 - 利率下行与分红改善驱动资产配置转移：2025年LPR和银行存款利率下调 存款收益吸引力下降 上市公司分红增加 资金从银行流向非银金融领域 “存款搬家”趋势明显 为A股带来增量资金 [50][53] - 主导美元因素转变，资本金融账户压力或将持续缓解：美元从逆周期资产向顺周期资产转化 信用根基动摇 走势震荡偏弱 人民币相对强势 中国资本与金融账户有望修复 跨境资本流动改善 [58][60][61] - 出口延续韧性，经常账户2026年上半年或面临一定压力：2026年中国出口预计“前低后高” 上半年受2025年高基数和美国市场进口修复困难影响有压力 但出口韧性强 多元化市场格局和产品竞争力升级提供支撑 [64][67] 总结：盈利水平修复强度或成为关键驱动因素 - 2026年市场驱动力从流动性转向盈利修复 “建设强大国内市场”和“反内卷”政策改善内需和通缩预期 企业利润修复但强度弱于2021年 资产配置转移带来增量资金 美元走弱支撑跨境资金流动 出口上半年有压力但经常账户有韧性 A股市场震荡上行 短期大盘价值风格配置吸引力凸显 [72]

2025年市场回顾 - 国产大模型DeepSeek用户规模迅速突破1亿，增速超越ChatGPT早期记录，直接点燃了算力、云计算等科技板块的行情 [2][14] - 以Labubu潮玩、《哪吒2》全球票房登顶、苏超联赛商业化为代表的新消费势力崛起，带动相关公司股价实现翻倍增长 [2][14] - A股总市值于6月突破100万亿元大关，成交额在8月创下历史次高，融资规模超越2015年水平 [2][14] 近期市场调整分析 - 国庆节后市场震荡，前期涨幅较大的科技板块波动加剧，回调源于外部美联储降息预期反复及内部资金兑现盈利 [3][15] - 支撑市场中长期向好的核心逻辑未变，包括国内流动性环境保持合理宽裕、企业盈利有望逐步修复，以及海外利率下行周期方向未变 [3][15] 2026年市场风格展望 - 市场风格将更趋均衡与精细化，周期、消费等顺周期板块可能迎来估值修复与利润改善的机会 [4][16] - 成长风格仍可能贯穿全年，但将告别普涨，在AI应用、国产替代、出海等板块中精选具备真实技术壁垒和商业化能力的公司 [4][16] 2026年投资主线 - AI应用端有望成为重要主线，产业价值重心正从算力基础设施向应用端迁移，投资逻辑从“卖铲子”转向“挖金子” [4][16] - AI在内容、社交、娱乐及千行百业的赋能已进入商业化落地阶段，贴近C端或赋能B端的应用更容易形成清晰的商业模式 [4][16] 财务视角与关注线索 - 2026年或呈现“盈利接棒”特征，重点关注“算力—存储—功率—代工”链条与“应用端商业化落地”节奏 [5][17] - 关注储能与锂电链、CXO/医疗器械及非银金融等板块的景气拐点，以及白酒等板块的报表出清与周期切换信号 [5][17] - 布局时需紧密跟踪订单与利润的修复进展，并关注反内卷与供给侧改革、AI设施资本开支扩张、医药创新与出海提速等因素 [5][17] 投资关键因素 - 投资的关键决定因素将聚焦于基本面的兑现能力，市场审视将从预期炒作转向对盈利增长质量、商业模式可持续性及全球竞争力的验证 [6][18] - 在AI、医药、高端制造等热门板块，拥有核心技术、清晰商业化路径和强大执行力的公司有望脱颖而出 [6][18] 宏观环境利多因素 - 反内卷政策持续改善企业盈利环境，经济支撑力量向新能源、半导体等新动能切换 [8][19] - 居民资产配置向权益市场转移的长趋势可能刚刚开启，潜在增量资金庞大 [8][19] - 若美联储进入降息周期，将为全球风险资产营造友好环境；AI、半导体、智能汽车等产业周期仍有上行趋势 [8][19] 具体机会挖掘：科技与新消费 - 融合AI技术的智能陪伴与互动娱乐（如AI陪伴平台、虚拟社交助手、AI耳机/眼镜）有望在2026年实现从0到1的突破，订阅服务与内容付费模式潜力广阔 [9][21] - 创新高机会可能出现在供需紧张的AI算力基础设施、由端侧AI新品驱动的消费电子链、步入量产突破期的人形机器人产业链 [9][21] 具体机会挖掘：出海方向 - 国际工程承包与建筑央企出海、AI算力链（光模块/液冷）、海上风电与海缆链、家电轻工龙头本地化产能与渠道出海及跨境电商与游戏内容出海，有望延续高景气 [9][21] - 游戏产业进入“全球化本土深耕”新阶段，内容出海（潮玩IP、动漫/游戏爆款）多点开花，2026年有望延续成长空间 [9][21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年有望迎来牛市第二阶段行情，流动性环境持续向好、内外宽松基调延续的背景下，我国资本市场制度优化与盈利改善的双重支撑，推动股指慢牛长牛，产业政策与盈利共振板块更受益 [5] - 2026年海内外宏观流动性有望维持共振宽松，股市流动性支撑将进一步强化，证券化率提升是核心驱动之一 [6] - 预计全A盈利底将于2025年底或2026年初出现，行情可能从前期的结构性分化转向全面扩散，推动四大指数上行 [6] - 盈利基本面与大盘股指数正相关性较强，上证50、沪深300指数有望实现稳步上行；中小盘指数对盈利拐点更为敏感，2026年中证500、中证1000盈利弹性将更高，或迎来强劲的业绩驱动行情 [6] - 新“国九条”推动下，股指行情将长期趋向中大盘风格，2026年盈利与行业政策主导的行情将聚焦周期与科技板块，可重点关注中证500指数机会 [7] - 策略为做多股指期货 [8] 根据相关目录分别进行总结 内外流动性保持宽裕 美国有望继续降息 - 当前美国劳动力市场疲软，多项指标印证就业压力加剧，企业裁员潮体现战略调整与宏观经济增速放缓压力，劳动力市场结构性矛盾凸显 [12] - 劳动力市场恶化强化美联储降息预期，尽管已降息，但核心通胀仍高于目标水平，本轮降息周期将延续至2026年末，目标利率或降至1%以内，累计降息幅度可能超300个基点 [13] - 2026年海外流动性环境将呈现宽松基调与局部波动并存，政策宽松仍有较大空间，全球风险资产定价将获流动性支撑 [13] 国内流动性保持充裕 - 我国经济面临投资、出口、消费等领域压力，但总体平稳、稳中有进，新质生产力加快成长，下阶段积极政策可能从多方面应对经济压力 [17][19] - 金融层面，央行通过总量工具保障流动性合理充裕，政策利率保持不变，市场利率低位平稳运行，M1-M2剪刀差收窄，资金“活化”程度提高 [23] - 2026年存在一定降息空间，货币政策将坚持适度宽松基调，更注重精准性，采用结构性工具定向支持重点领域，加强与财政政策协同性 [24] 股指投资排序上升 - 近年来传统资产收益率持续下行，权益市场表现亮眼，收益率差距拉大，权益市场在资金大类资产排序中的地位快速提升 [26] - 政策层面积极引导资金入市，2025年以来监管部门出台多项支持性文件，提升了各类资金入市的积极性 [27] - 当前市场已出现多维度资金转向权益市场，居民端储蓄搬家进程加快，机构端资产配置策略调整，未来流入A股的资金总量有望突破万亿元级别 [28] 牛市第二阶段关注盈利 制度优化夯实长牛基础 - 2024年新“国九条”是资本市场制度优化起点，为长牛行情奠定基石 [48] - 2025年以来监管层进一步优化制度，深化投融资综合改革，强化市场稳定性建设，扩大高水平制度型对外开放 [48] 盈利拐点将至 - 中国经济增速结构性调整是发展模式转折，世界银行与OECD预测2026年GDP增速有望保持在4%左右，为资本市场提供支撑 [53] - 资本市场行情过渡到盈利验证阶段，需关注上游工业品价格和通胀水平变化，上游原料金属价格走强，PPI有望在2026年进入温和修复通道 [54] - 大宗商品价格回暖将改善周期类企业经营环境，周期板块盈利修复确定性较高，或成投资主线 [55] - 金融数据显示全A（除金融、石油石化板块）上市公司盈利即将筑底回升，盈利基本面与大盘股指数正相关，中小盘指数盈利弹性更大 [60][61] - 预计全A企业盈利底在2025年底至2026年初显现，2026年A股行情有望全面扩散 [62] 股指投资趋向于大盘股指数 - A股证券化率有较大提升空间，当前“巴菲特指标”处于合理估值区间，但低于历史高位和全球多数地区水平 [68][69] - 中证500、中证1000指数成分股规模增加，新“国九条”推动市场投资风格向大盘股倾斜，科技投资主线从中小盘向中大盘扩散 [71][72] - 未来科技和周期行情将长期演绎，中证500指数结构性驱动更强，2026年弹性或大于其他三大指数 [73]

市场整体表现 - 11月20日两市股指高开低走，尾盘全线下挫，创业板指跌1.12%至3042.34点，科创50指数跌超1%，场内超3800只个股下跌 [1] - 沪指下跌0.4%报3931.05点，深证成指下跌0.76%报12980.82点，沪深北三市合计成交额为17227亿元 [1] - 市场短期陷入4000点拉锯战，呈现震荡分化格局 [1] 行业板块表现 - 煤炭、石油、旅游餐饮、食品饮料、农业、半导体等行业板块均走低 [1] - 银行板块逆市拉升，锂矿、海南自贸、PCB概念等板块表现活跃 [1] 市场分析与展望 - 外部美元指数回升压制科技股估值，内部科技股获利盘累积、部分财报不及预期且持仓集中度过高，三大因素导致市场风格再平衡 [1] - 多项指标如股权风险溢价、量价、拥挤度等触发短期休整信号，但见顶信号尚未显现，牛市行情仍处中段 [1] - 预计11月A股震荡运行，风格再均衡，关注交易端的低位补涨、业绩端的盈利修复和政策端的科技主题三大方向 [1]

市场行情表现 - 11月7日A股三大指数冲高回落，沪指跌0.25%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.51% [1] - 市场成交额超2万亿，全市场超3100只个股下跌 [1] - 锂电电解液、磷化工板块午后继续上涨，孚日股份、清水源2连板，天际股份、多氟多等多股涨停 [1] - 福建板块反复活跃，漳州发展快速涨停走出4天3板 [1] - 有机硅板块集体走强，东岳硅材20cm涨停，合盛硅业涨停 [1] - 闻泰科技尾盘直线拉升逼近涨停，最后5分钟成交超12亿 [2] - 机器人板块下挫，力星股份、浙江荣泰等多股大跌 [3] 2026年A股市场展望 - 多家机构一致预测2026年A股将延续慢牛行情，或呈现“平顶慢牛” [4] - 慢牛核心逻辑包括资产替代逻辑深化，权益市场正加速成为居民资产配置新主场 [4] - 资本市场改革如新“国九条”筑牢制度根基，提升市场可投资性及应对风险能力 [4] - 经济转型确定性提升注入增长动能，新技术新产业加速涌现，经济预期与资产回报率有望触底回升 [4] - 国泰海通郭胤含团队指出2026年A股市场高度有望超出市场共识，向十年前高点发起冲击 [4] 企业盈利与估值前景 - 市场焦点正从情绪驱动转向基本面验证，估值抬升取决于企业盈利的实际兑现 [5] - 2025年三季度A股盈利增速仍处于磨底阶段，市场对盈利修复节奏与弹性存疑 [5] - 华泰证券何康团队认为盈利周期有望于明年上半年步入复苏通道，修复弹性预期差在于企业出海 [5] - 开源证券韦冀星团队提出分子端盈利修复将呈“厂”字型复苏，盈利底或出现在2025年底至2026年初 [5] - 华泰证券模型预测2026年末上证前向PETTM约14.5x，中证800相对发达市场折价约22%，相对其他新兴市场溢价约12%，较历史高点仍有修复空间 [5] 2026年资产配置主线 - 开源证券韦冀星团队聚焦四大主线：科技成长自主可控（算力、半导体、AI应用等） [6] - PPI改善叠加广谱反内卷（有色金属、化工、建材等） [6] - 出海+全球产业竞争力提升（汽车、电子、机械等） [6] - 内需结构转型+消费复苏（低空经济、零售、食品等） [6] - 国泰海通郭胤含团队看好科技新势能、内需新机遇、出海与区域经济新格局，并特别强调能源新战略领域，如新型储能、氢能与核聚变能等前沿赛道 [7]

市场指数表现 - 截至2025年11月6日A股收盘，国证芯片指数涨幅为4.08%，科创50指数涨幅为3.34%，电子指数涨幅为3.00% [1] - 当日指数涨幅前十中，有色金属指数涨3.05%，通信指数涨2.30%，科创100指数涨2.29%，恒生科技指数涨2.29%，基础化工指数涨1.96%，创业板指涨1.84%，恒生指数涨1.80% [5] - 当日传媒指数回调1.36%，银行指数回调0.42%，农林牧渔指数回调0.36%，医药生物指数回调0.03% [5][8] 存储芯片行业动态 - SK海力士与英伟达就2026年HBM4供应完成谈判，HBM4单价确认为约560美元，比HBM3E价格（约370美元）高出50%以上，超出业内预期500美元约10%以上 [2] - 三星电子预计2026年人工智能和传统服务器需求将实现增长，第四季度移动芯片供应短缺将加剧，人工智能相关服务器需求已超过行业供应水平 [2] - 三大存储原厂暂停DDR5报价，DDR5现货价格飙升25%，季度涨幅或达30%至50% [3] - 芯片价格将在第四季度延续涨势 [2] 机构观点与投资机会 - 中信证券认为存储芯片涨价叠加长鑫存储扩产及HBM3产品交付将带动上游材料端需求增长，国内科技自立自强步伐加快将拉动半导体材料增量需求，建议关注长鑫产业链和国产半导体材料细分龙头 [3] - 开源证券指出2025年有望成为Agent繁荣元年，Gartner预测2028年至少15%的日常工作决策将由agentic AI自主完成（2024年为0），AI Agent市场规模将从2024年51亿美元增长至2030年471亿美元，复合年增长率为44.8% [3] - 科技安全是重要主线，AI和国产化替代有长期确定性，2026年行业表现将比2025年更均衡，看好科技成长自主可控、PPI改善预期叠加广谱"反内卷"、出海+全球产业竞争力提升、内需结构转型+消费复苏四个行业的投资机会 [4] - 广发证券持续推荐关注游戏+IP衍生品等细分景气度逻辑与AI产业逻辑，游戏板块仍处上行趋势，音乐流媒体及长视频有望迎来景气度 [6] - 开源证券建议银行板块底仓配置大型国有银行，核心配置兼具稳健基本面和强大财富管理能力的银行，弹性配置具备细分领域特色的优质区域性银行 [7] 资金流向与ETF表现 - 芯片ETF龙头(159801)连续5日获资金净流入累计达2.96亿元，当日收涨4.08% [4] - 芯片设备ETF(560780)年初至今份额增长达428%，居同类产品第一，当日收涨3.35% [4] - 科创50ETF龙头(588060)连续5日吸金累计达3.02亿元，当日收涨3.27% [4] - 传媒ETF(512980)连续4日吸金累计达3.29亿元，最新规模达30.20亿元 [6] - 金融地产ETF(159940)是全市场唯一跟踪中证全指金融地产指数的ETF [7] 上市公司分红情况 - 截至2025年11月5日，年内1035家公司宣布中期分红，分红金额合计7356.86亿元，已超去年中期分红金额，其中316家公司为首次中期分红 [8]