半导体股市场表现 - A股市场半导体股集体回落 源杰科技跌超14% 东芯股份跌超12% 成都华微跌超10% 寒武纪和长光华芯跌超6% 华虹公司和利扬芯片跌超5% [1] - 源杰科技(688498)下跌14.62% 总市值274亿元 年初至今涨幅137.81% [2] - 东芯股份(688110)下跌12.16% 总市值385亿元 年初至今涨幅249.24% [2] - 成都华微(688709)下跌10.05% 总市值299亿元 年初至今涨幅51.91% [2] - 寒武纪-U(688256)下跌6.86% 总市值4993亿元 年初至今涨幅81.39% [2] - 长光华芯(688048)下跌6.16% 总市值122亿元 年初至今涨幅76.89% [2] - 华虹公司(688347)下跌5.36% 总市值1184亿元 年初至今涨幅46.93% [2] - 利扬芯片(688135)下跌5.04% 总市值52.44亿元 年初至今涨幅28.70% [2] 其他半导体相关个股 - 盛科通信(688702)下跌4.31% 总市值419亿元 年初至今涨幅21.79% [2] - 捷捷微电(300623)下跌3.36% 总市值253亿元 年初至今跌幅10.38% [2] - 大港股份(002077)下跌3.29% 总市值93.73亿元 年初至今涨幅10.09% [2] - 炬芯科技(688049)下跌3.24% 总市值92.63亿元 年初至今涨幅41.82% [2]

行业表现 - CPO概念板块整体走弱 [1] - 源杰科技股价下跌超过10% [1] - 新易盛股价下跌超过7% [1] - 天孚通信和中际旭创等公司跟随下跌 [1]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：宽基轮动策略[13] **模型构建思路**：基于不同宽基指数（沪深300、中证500、中证1000、中证2000及“其他”组）的热度变化率，选择市场情绪最高的宽基进行投资，若情绪最高的为“其他”组则空仓[11][13] **模型具体构建过程**： - 首先，将全A股按宽基成分分组，计算每组成分股的总热度指标（个股总热度定义为浏览、自选与点击次数之和，经全市场占比归一化后乘以10000）[7] - 计算每组周度热度变化率，并取2期移动平均（MA2）平滑处理[11] - 每周最后一个交易日，选择MA2变化率最大的宽基指数买入，若变化率最大为“其他”组则空仓[13] 2. **模型名称**：热门概念热度组合策略[29] **模型构建思路**：从每周热度变化最大的概念中，选择低关注度个股构建投资组合，利用市场过度反应和有限注意力效应获取超额收益[29][31] **模型具体构建过程**： - 每周筛选热度变化率最大的5个概念，以其成分股作为股票池，排除流通市值最小的20%股票[29] - 从每个概念中选出总热度排名最低的10只个股，等权构建BOTTOM组合[29] - 每周调仓，持有至下一周[29] 模型的回测效果 1. **宽基轮动策略**，年化收益率8.74%，最大回撤23.5%，2025年收益35%[15] 2. **热门概念热度BOTTOM组合**，年化收益率15.71%，最大回撤28.89%，2025年收益39%[31] 量化因子与构建方式 1. **因子名称**：个股总热度因子[7] **因子构建思路**：通过个股的浏览、自选与点击行为数据，构建反映市场关注度的情绪代理变量[7] **因子具体构建过程**： 个股总热度 =（个股浏览次数 + 自选次数 + 点击次数） / 当日全市场总行为次数 × 10000 即： $$ \text{总热度} = \frac{\text{浏览} + \text{自选} + \text{点击}}{\text{全市场总行为}} \times 10000 $$ 取值范围为[0,10000][7] 2. **因子名称**：宽基热度变化率因子[11] **因子构建思路**：基于宽基成分股的总热度加总，计算其周度变化率，反映宽基情绪变动[11] **因子具体构建过程**： - 对宽基成分股的总热度指标求和，得到宽基总热度[8] - 计算周度变化率： $$ \text{变化率} = \frac{\text{本周总热度} - \text{上周总热度}}{\text{上周总热度}} $$ - 取2期移动平均（MA2）平滑[11] 3. **因子名称**：行业热度变化率因子[18] **因子构建思路**：类似宽基热度变化率，但应用于申万一级/二级行业，反映行业情绪变动[18] **因子具体构建过程**： - 对行业成分股总热度加总，得到行业总热度[18] - 计算周度变化率并取MA2平滑[18] 4. **因子名称**：概念热度变化率因子[27] **因子构建思路**：计算概念层面总热度的周度变化率，捕捉概念情绪波动[27] **因子具体构建过程**： - 对概念成分股总热度加总，得到概念总热度[27] - 计算周度变化率[27] 因子的回测效果 1. **宽基热度变化率因子**，本周沪深300变化率+10.61%，中证2000变化率-5.78%[2][15] 2. **行业热度变化率因子**，本周一级行业正向变化前5：商贸零售(+34.6%)、电力设备、社会服务、银行、环保；负向变化前5：钢铁、计算机、非银金融、家用电器、建筑材料(-24.7%)[26] 3. **概念热度变化率因子**，本周变化最大概念：供销社(+135.1%)、黄金概念(+107.4%)、高压氧舱(+96.1%)、金属铅(+93.8%)、赛马概念(+90.3%)[2][29] 其他相关指标 1. **估值分位数因子**，沪深300、中证500、中证1000的5年历史分位数分别为82%、98%、92%[3][38] 2. **行业估值分位数**，一级行业中80%分位以上：电力设备、电子、轻工制造、计算机、医药生物、银行、国防军工、商贸零售、建筑材料、煤炭、传媒；20%分位以下：食品饮料、非银金融、交通运输、综合、钢铁[3][40]

要约收购与现金选择权 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - *ST天茂(000627)现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] 异常波动与风险警示 - 开普云(688228)出现严重异常波动[1] - 天普股份(605255)面临可能暂停上市风险[6] - *ST东通(300379)存在可能终止上市风险[4] 可转债操作关键日期 - 雪榕转债(123056)赎回登记日为2025年10月14日[6] - 强联转债(123161)赎回登记日为2025年9月30日[6] - 海亮转债(128081)赎回登记日为2025年9月26日[6] - 金轮转债(128076)最后交易日为2025年10月9日[6] 基金操作与调整 - 科技ETF(515000)份额拆分日为2025年9月5日[6] - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 纳指100ETF(513390)出现基金溢价风险提示[6]

会议基本信息 - 会议为陕西源杰半导体科技股份有限公司2025年第三次临时股东会 现场会议时间为2025年9月15日14点30分 会议地点为陕西省西咸新区沣西新城开元路1265号公司会议室 [3] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的表决方式 会议由公司董事会召集并由董事长主持 [4] 会议议程安排 - 会议议程包括参会人员签到、推举计票人监票人、审议议案、股东发言提问、投票表决及结果统计等共十四个环节 [4] - 会议设会务组负责组织工作 经审核符合条件的人员方可出席会议 公司有权拒绝不符合条件人士进入会场 [1] 审议议案内容 - 议案一为《未来三年股东分红回报规划（2025年-2027年）》 旨在完善利润分配政策并提供持续稳定合理的投资回报 该议案已获第二届董事会第二十次会议审议通过 [5] - 议案二为《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要 旨在健全长效激励机制吸引留住优秀人才 该议案已获第二届董事会第二十次会议审议通过 [5][6] - 议案三为《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》 为保证激励计划顺利进行并实现经营目标 该议案已获第二届董事会第二十次会议审议通过 [6][7] - 议案四为提请股东会授权董事会办理限制性股票激励计划相关事项 包括确定激励对象资格、调整授予数量价格、办理归属登记等十二项具体授权内容 [7][8][9] 股东权利与会议规则 - 现场出席会议股东依法享有发言权质询权表决权等权利 要求发言需登记且时间不超过5分钟 表决开始后不再安排发言 [2] - 表决意见分为同意反对或弃权三类 未填填错或字迹无法辨认的表决票均视为弃权 会议推举两名股东代表参加计票监票 [2][3] - 会议由律师事务所执业律师现场见证并出具法律意见书 主持人可安排董监高回答股东提问但有权拒绝可能泄露商业秘密的问题 [2][3]

议案审议 - 审议《未来三年股东分红回报规划（2025 - 2027年）》议案[10] - 审议《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要议案[10] - 审议《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》议案[10] - 审议授权董事会办理2025年限制性股票激励计划相关事项议案[10] 议案情况 - 《未来三年股东分红回报规划（2025 - 2027年）》已通过二届二十次董事会审议[12] - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要已通过二届二十次董事会审议[15] 授权内容 - 授权董事会确定激励对象资格等多项事宜[20] - 授权期限与激励计划有效期一致[23]

行业市场主体构成 - 投资主体包括非本行业企业如阿里、腾讯、小米，私募股权投资基金如高瓴资本、鼎晖资本，以及政府机构如国资委 [1] - 经营主体涵盖本土企业如海信、光迅科技、仕佳光子，以及海外企业如Finisar、Lumentum、Oclaro [1] - 服务主体主要包括行业协会如中国光学光电子行业协会、中国电子元件行业协会、中国通信企业协会 [1] 企业入场方式 - 垂直整合自建（IDM模式）覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试全产业链，典型企业源杰科技专注磷化铟光芯片并通过自建产线实现电信级到数通级产品布局 [4] - 自建+合作代工（类IDM/Fab-lite模式）自主掌控核心设计及外延工艺，制造环节外包，纵慧芯光采用该模式累计出货超3亿颗VCSEL芯片，客户涵盖华为、比亚迪 [4] - 产业链并购通过收购获取核心专利或客户资源，仕佳光子并购东莞福可喜玛以强化数通市场布局 [4] - 产学研成果转化依托高校或科研院所技术实现产业化，苏州星钥光子由长光华芯孵化并探索硅光集成前沿技术 [4] - 跨界资本与政策驱动入场涉及传统制造或科技巨头战略投资，兆驰股份斥资10亿元布局光通信芯片及模块全产业链 [4] - 新兴赛道差异化切入聚焦细分市场如硅光/铜酸锂/通感融合，纵慧芯光早期切入消费级VCSEL芯片并差异化定价打破海外垄断 [4] 企业数量与注册特征 - 截至2025年8月中国光电芯片企业注册数量约56家，2016-2024年新增注册数量较少，2022-2024年均为1-2家 [5] - 注册资本分布中高于1000万元企业占比接近45%，100-500万元占比接近40% [6] - 注册区域分布TOP3省份为广东、湖北和江苏 [7]

公司股价表现 - 兆易创新股价触及跌停 [1] - 源杰科技 炬光科技 长光华芯 成都华微 通富微电 寒武纪-U等公司股价跟随下跌 [1] 行业板块表现 - 半导体行业多家公司出现股价下跌现象 [1] - 行业整体呈现下跌趋势 [1] 注：原文仅提供股价表现信息，未涉及其他财务或经营数据

市场整体表现 - A股三大指数开盘涨跌不一 上证指数飘绿 创业板指涨超1% [2] - 截至发稿 上证指数跌1.27%至3765.04点 深证成指跌1.68%至12262.43点 创业板指跌2.61%至2823.74点 [3] - 港股三大指数早间高开 随后跳水翻绿 恒生科技指数成份股地平线机器人跌超6% [5] 锂电产业链表现 - 动力电池指数涨3.73% 储能指数涨3.53% 光伏逆变器指数涨3.43% [4] - 锂电电解液指数涨3.15% 锂电正极指数涨2.97% 锂电池指数涨2.81% [4] - 天宏锂电实现30cm涨停 天际股份涨停 亿纬锂能涨11.58% 杭可科技涨14.20% [9][10] - 头部设备企业新签及在手订单总额超300亿元 同比涨幅达70%至80% [10] 光伏板块表现 - 光伏玻璃指数涨2.69% 光伏逆变器指数涨4.95% [4][9] - 雅博股份涨停10.22% 大全能源涨停10.07% 天通股份涨停10.00% [13] - 德业股份涨7.14% 天合光能涨7.17% 爱旭股份涨8.09% [13] 苹果概念股表现 - 胜利精密42秒拉涨停 涨幅10.09% [14][15][17] - 正业科技20cm涨停 涨幅20.02% [15][16] - 高伟电子盘初涨超6% [18] - 苹果计划2026年推出可折叠iPhone 预计出货量800-1000万台 2027年增长至2500万台 [20] 光模块概念股表现 - 光模块指数跌超9% 光芯片指数跌5.06% 光通信指数跌5.08% [5][22] - 源杰科技跌14.61% 太辰光跌12.22% 中际旭创跌12.24% [24] - 新易盛跌12.21% 天孚通信跌11.43% 长光华芯跌9.77% [24]

半导体股集体回调 - A股市场半导体行业出现集体下跌 源杰科技跌幅最大达10.42% 寒武纪和通富微电跌幅均超7% [1] - 超过15只半导体股票跌幅超过4% 包括利扬芯片跌6.49% 成都华微跌6.15% 灿芯股份跌5.87% [1][2] - 华虹公司 东芯股份 长光华芯 海光信息等知名半导体企业跌幅均超过5% [1] 重点公司市值表现 - 寒武纪总市值5461亿为最高 但单日下跌7.09% 年初至今仍保持98.38%涨幅 [2] - 海光信息市值4288亿 单日下跌5.38% 年初至今涨幅23.31% [2] - 源杰科技虽然单日跌幅最大达10.42% 但年初至今涨幅高达165.87% 显示前期涨幅较大 [2] 行业整体趋势 - 多数半导体公司年初至今仍保持正增长 东芯股份年初至今涨幅达352.21% 表现最佳 [2] - 行业市值规模差异明显 从寒武纪5461亿到利扬芯片57亿 跨度较大 [2] - 灿芯股份是少数年初至今下跌的公司 跌幅7.43% 总市值85.28亿 [2]