市场表现 - CPO概念股盘中走势强劲 东田微20%涨停 天孚通信涨超17% 源杰科技涨逾14% 赛微电子和罗博特科等涨超10% 多只个股创出新高 [1] 行业前景与催化剂 - AI产业链近期催化不断 包括谷歌新模型性能大幅提升及TPU展示较强能力 DeepSeek-V3.2正式版发布 亚马逊发布Trainium 3 以及摩尔线程上市市场展现高参与热情 [1] - 多家公司包括英伟达、阿里、AMD等否认AI泡沫的观点 展现了AI的良好发展前景 [1] - 世界正处于AI产业革命中 类比工业革命 影响深远 不能简单对比近几年的云计算、新能源 需要以更长期的视角和更高的视野观察 [1] - AI带动的算力需求以及应用非常乐观 持续推荐AI算力板块 [1] 产业链关键环节分析 - 在AI算力需求驱动下 全球光模块产业正加速向800G/1.6T升级 [2] - 光隔离器作为光模块中保护激光器的关键无源组件 因其上游核心材料法拉第旋光片的全球性供应短缺 成为制约光模块产能扩张的“卡脖子”环节 [2] - 法拉第旋光片技术壁垒极高 生产由美国、日本少数厂商垄断 [2] - 高速光模块需求爆发 单模块隔离器用量随通道数增加 导致供需严重错配 [2] - 隔离器成为产业链中持续紧缺、具备价格弹性的关键元件 [2] - 布局此领域的企业有望凭借其稀缺性、充足的产能与技术壁垒构建优势并持续受益 [2]