蒙娜丽莎 - 2025年上半年经销渠道营收同比下降10% 工程渠道下降42.68% 二季度经销占比升至82.98% [1] - 行业竞争激烈 价格无正向变化 公司通过降本增效应对 战略客户业务占比降至17% [1] - 地产相关需求占17% 非地产占83% 以旧换新政策推动改善型需求 广西基地产能利用率高支撑盈利 [1] 源杰科技 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长 [2] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4EML通过客户验证 200G PM4EML处于客户推广阶段 [2] - 大功率CW光源和高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造与设备采购 已提前采购设备保障扩产 [2] 奥比中光 - 2025年上半年实现营业收入43546.93万元 同比增长104.14% 净利润6019.01万元 [3] - 机器人、消费级三维扫描、支付核验等下游业务快速增长 发布PulsarME450多模式激光雷达适用于割草与物流机器人 [3] - 与云迹科技、优必选、创想三维合作 与英伟达联合发布开发套件推进兼容JetsonThor 2024年境外收入6026.22万元 [3] 伟思医疗 - 下肢外骨骼装置进入医保目录 电刺激类产品包括MyOnyx生物刺激反馈仪等主要应用于妇产相关科室 [4] 中材国际 - 全球水泥技术装备及工程服务市场唯一具有完整产业链的企业 与西藏水泥建材企业保持良好合作 [5] - 完成DeepSeek本地化部署 向全级次提供大模型应用并开放企业知识库场景 [5] 东方盛虹 - 2025年上半年炼化板块净利润2.57亿元同比扭亏为盈 斯尔邦石化净利润1.20亿元 化纤板块净利润1.40亿元 [6] - 反内卷政策推动下规模化炼化一体化企业迎发展契机 原油采购主要来自中东并开展套保 [6] - 已投产两套20万吨/年EV装置 10万吨POE装置预计2025年第三季度投产 控股股东完成20.20亿元增持并计划增持5-10亿元 [6] 宁波精达 - 主要生产换热器装备和精密压力机装备 专注于4680电池壳体及电机壳体冲压成形装备 [7] - 上半年业绩受国际贸易影响略有下滑 但二季度同比环比好转 订单同比双位数增长 [7] - 收购无锡微研100%股权 其上半年出口订单增长约70% 北美订单达去年全年水平 合资成立德国精达肖拉引进高频制管技术 [7]

源杰科技调研要点 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长 [1] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4 EML通过客户验证 200G PM4 EML处于客户推广阶段 [1] - 大功率CW光源和高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造设备采购与团队搭建 [1] - 已提前采购设备保障扩产 持续投入研发优化工艺 维持较高毛利率水平 [1] 科华数据经营业绩 - 2025年上半年营收37.33亿元同比增长0.06% 归母净利润2.44亿元同比增长7.94% [2] - 数据中心业务营收13.98亿元同比增长16.77% 智慧电能和新能源业务收入同比下降 [2] - 聚焦技术创新与算力布局 智算中心业务发展迅速 发布算力平台V2.0 打造1+4+X算力服务新范式 [2] 科华数据技术进展 - 液冷技术持续推进 推出全生命周期服务 打造多个行业标杆项目 [2] - 新能源推出2000V 450kW逆变器和460kW液冷PCS 服务众多央国企 [2] - 海外业务加速布局 以核心产品为切入点推进出海战略 [2] 光迅科技市场展望 - 国内主要资讯商资本开支同比出现增长 预计明年国内市场总体延续增长态势 [3] - 2023年推出硅光模块 今年出货量达历史高峰 后续比例逐步增加 [3] - 当前产能利用率较高 未来根据市场需求实时调整 [3] 光迅科技产品结构 - 二季度毛利率下滑因产品结构变化及竞争加剧 预计下半年回升 [3] - 2025年国内以400G为主 明年800G占比增加 [3] - OCS布局基于MEMS技术 技术成熟且出货量占比较大 [3] 光迅科技业务动态 - 上半年需求同比增长较多 下半年总体保持稳定 [3] - 50G PON技术已通过认证 处于小批量试点 商用时间取决于试点效果 [3] - 物料价格由供需决定 公司提前备货缓解压力 [3]

公司业务进展 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 尤其400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势[1] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4 EML通过客户验证 200G PM4 EML处于客户推广阶段[1] - 在大功率CW光源和高速EML方面实现核心技术突破[1] 产能与全球化布局 - 美国工厂正推进厂房改造 设备采购与团队搭建工作同步进行[1] - 公司已提前采购设备保障扩产计划顺利实施[1] 财务与研发策略 - 预计下半年数通领域收入将实现大幅增长[1] - 公司将持续投入研发并优化生产工艺 以维持较高毛利率水平[1]

源杰科技调研要点 - 2025年上半年数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长 [1] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4 EML通过客户验证 200G PM4 EML处于客户推广阶段 [1] - 大功率CW光源与高速EML实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造设备采购与团队搭建 [1] - 已提前采购设备保障扩产 持续投入研发优化工艺 维持较高毛利率水平 [1] 科博达经营业绩 - 2025年上半年营业收入30.47亿元同比增长11.10% 净利润4.51亿元同比增长21.34% [2] - 主营业务收入29.48亿元 其中国内销售18.01亿元 国外销售11.48亿元 [2] - 前五大终端客户营收占比63.95% 大众集团占比46.39% 理想汽车超10% [2] 科博达业务进展 - 新获定点项目生命周期销售额超70亿元 获国际知名整车厂中央域控产品定点 [2] - 能源管理产品销售收入3.8亿元 域控产品占比82% [2] - 研发费用2.07亿元占营收6.81% 捷克IMI公司已完成交割并更名为KEBOD Czech Republic s.r.o [2] 调研机构背景 - 北京鸿道投资管理有限责任公司成立于2010年3月 由原华夏基金明星基金经理孙建冬创办 [3] - 拥有证券私募基金"3+3"投资顾问资格 已发行六十余只私募基金产品 [3] - 核心人员来自大型基金管理公司与证券公司 具备丰富投资研究经验与多次牛熊市考验 [3] - 采用研究投资风控三位一体投研体系 坚持研究创造价值投资理念 [3]

公司调研核心发现 - 源杰科技2025年上半年在数通领域收入大幅增长 400G/800G光模块需求呈现季度环比向上趋势 预计下半年大幅增长 [1] - 100mW产品客户验证与测试符合预期 100G PM4 EML通过客户验证 200G PM4 EML处于客户推广阶段 [1] - 在大功率CW光源和高速EML方面实现核心技术突破 美国工厂推进厂房改造设备采购与团队搭建 [1] - 公司提前采购设备保障扩产 持续投入研发优化工艺 维持较高毛利率水平 [1] 投资机构背景 - 调研机构星石投资成立于2007年 是国内顶尖私募证券投资基金管理公司 中国证券投资基金业协会首批特别会员 [2] - 2015年成为国内首批百亿证券私募 荣获晨星中国对冲基金奖 入选MSCI全球对冲基金指数 [2] - 囊括国内外100多个奖项 包括9届14座中国私募金牛奖 19座5年期和10年期长期大奖 [2] - 拥有40人专业投研团队 实行多基金经理负责制 采用多层面驱动因素投资方法 [2] - 与12家银行总行深度合作 包括工行 中行 建行 招商 平安等银行私行服务体系 [2]

公司活动安排 - 公司将于2025年9月10日15:00-17:00通过上证路演中心网络文字互动形式召开2025年半年度业绩说明会 [1][2] - 投资者可在2025年9月3日至9月9日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@yj-semitech.com提前提交问题 [1][3] - 参会人员包括董事长兼总经理ZHANG XINGANG、副总经理兼董事会秘书程硕、副总经理兼财务总监陈振华及独立董事王鲁平 [2] 会议参与方式 - 投资者可通过互联网登录上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/)在线参与互动交流 [2][3] - 说明会结束后可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [3] - 公司证券部提供电话(029-38011198)及邮箱(ir@yj-semitech.com)作为咨询渠道 [3] 会议内容重点 - 公司将针对2025年半年度经营成果及财务指标具体情况与投资者进行沟通 [2] - 说明会主要回答投资者普遍关注的问题，交流范围限于信息披露允许的范畴 [1][2] - 本次为科创板半导体设备及材料行业集体业绩说明会 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约2亿元 同比增加70.57% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4626.39万元 同比大幅增加330.31% [1] - 第二季度盈利增速位居A股半导体行业之首 [1] - 拟每10股派发现金红利3元(含税) [1] 业务结构 - 电信市场业务收入9987.35万元 较上年同期减少8.93% [1] - 数据中心及其他业务收入约1亿元 较上年同期上升约10倍 [1] - 高毛利率的数据中心板块业务大幅增加 产品结构进一步优化 [1] 技术突破与产品进展 - 正在开发的大功率CW光源和高速EML已实现核心技术突破 [1] - 针对400G/800G光模块需求成功量产CW70mW激光器芯片 [2] - 100mW产品客户验证与测试目前符合预期 [2] - 100G PAM4 EML产品已通过客户验证 下一步目标是批量出货 [2] - 200G PAM4 EML完成产品开发 正处于客户推广阶段 [2] 市场需求与产能 - 当前市场需求比较旺盛 公司不断提升产能 [1][3] - 数通领域收入大幅增长 呈现季度环比向上趋势 [2] - 预计下半年将大幅增长 未来随客户硅光方案及1.6T需求逐步出货 [2] 全球化布局 - 美国工厂各项工作有序推进 包括厂房改造和设备采购 [3] - 通过源杰新加坡向美国生产基地增资不超过5000万美元 [3] - 建设美国生产基地以提升海外客户交付和服务响应能力 [3] 毛利率展望 - 数据中心业务毛利率已处于行业合理水平 [2] - 随着行业发展和产品迭代工艺提升 有信心维持较高毛利率水平 [2]

业绩说明会信息 - 公司于2025年9月10日15:00 - 17:00参加半年度科创板半导体设备及材料行业集体业绩说明会[2][5] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心[2][5] - 会议方式为上证路演中心网络文字互动[2][3][5] 投资者参与 - 投资者可在2025年9月3日至9日16:00前提问[2][6] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[8] 其他 - 公司2025年8月30日发布半年度报告[2] - 参加人员有董事长、总经理等，或调整[5] - 联系部门为证券部，电话029 - 38011198，邮箱ir@yj-semitech.com[7]

公司股价表现 - 9月2日股价下跌5.18%至340.20元/股 成交额27.68亿元 换手率12.39% 总市值292.39亿元 [1] 基金持仓情况 - 鹏华增瑞混合(LOF)A持有4096股 占基金净值比例1.01% 为第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约7.62万元 最新规模7806.85万元 [2] - 基金今年以来收益41.95% 近一年收益45.86% 成立以来收益89.54% [2] 基金经理信息 - 基金经理汪坤任职5年6天 管理规模90.34亿元 最佳回报44.94% 最差回报-4.59% [3] - 基金经理陈大烨任职4年28天 管理规模3.95亿元 最佳回报43.53% 最差回报-30.47% [3] 公司基本信息 - 公司位于陕西省西咸新区 2013年1月28日成立 2022年12月21日上市 [1] - 主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售 [1]

科创板整体业绩表现 - 589家科创板上市公司中395家上半年实现盈利 占比超六成 [1] - 人工智能和创新药等高景气赛道展现强劲增长势头 [1] 人工智能领域企业表现 - 寒武纪实现营业收入28.81亿元 同比增长4347.82% [1] - 寒武纪实现归属于上市公司股东净利润10.38亿元 成功扭亏为盈 [1] - 奥比中光实现营业收入4.35亿元 同比增长104.14% [2] - 奥比中光归母净利润6019万元 同比扭亏为盈并首次实现半年度盈利 [2] - 奥比中光营收增长主要来自三维扫描及支付等应用场景拉动 [2] 创新药企业业绩突破 - 百济神州实现营收175.18亿元 同比增长46.03% [1] - 百济神州实现净利润4.50亿元 同比扭亏为盈 [1] - 百济神州经营活动现金流净额转正至16.31亿元 [1] - 公司核心产品百悦泽®全球销售额125.27亿元 同比增长56.2% [1] 光模块与半导体企业增长 - 仕佳光子上半年实现营收9.93亿元 同比增长121.12% [2] - 仕佳光子净利润2.17亿元 同比增长1712.00% [2] - 源杰半导体营业收入同比增长70.57% [2] - 源杰半导体归母净利润同比增长330.31% 扣非净利润同比增长379.16% [2] 行业发展驱动因素 - 科创板聚焦硬科技定位与制度设计促进科技龙头涌现 [3] - 企业通过核心技术突破和规模化应用展现盈利能力 [3] - 工业机器人和智能物流等刚需场景推动技术加速落地 [2]