来源：新浪基金∞工作室 1月7日，中证1000成长ETF（562520）开盘跌0.15%，报1.376元。中证1000成长ETF（562520）重仓股 方面，聚辰股份开盘涨13.14%，概伦电子涨0.22%，吉比特跌0.60%，光库科技涨0.13%，思瑞浦涨 0.58%，乐鑫科技跌0.49%，华图山鼎涨0.14%，源杰科技涨2.94%，威迈斯涨0.00%，安集科技涨 3.04%。 中证1000成长ETF（562520）业绩比较基准为中证智选1000成长创新策略指数收益率，管理人为华夏基 金管理有限公司，基金经理为张金志，成立（2022-03-08）以来回报为37.50%，近一个月回报为 8.71%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 ...

市场整体概览 - 截至1月6日收盘，A股平均股价为14.43元，沪指报收4083.67点，上涨1.50% [1] - 股价超过100元的个股有202只，相比上一个交易日增加5只 [1] - 股价在50元至100元的有479只，股价在30元至50元的有791只 [1] 百元股市场表现 - 1月6日，百元股平均上涨1.85%，跑赢沪指0.35个百分点 [1] - 当日上涨的百元股有130只，其中*ST铖昌、德赛西威等涨停，下跌的有71只，跌幅居前的有蘅东光、涛涛车业等 [1] - 近一个月，最新百元股平均上涨16.85%，同期沪指上涨4.63%，涨幅居前的有超捷股份（138.18%）、飞沃科技（135.22%）、中国卫星（121.51%） [1] 新晋百元股详情 - 1月6日有2只个股收盘价首次突破百元：中国卫星报收107.01元，上涨7.60%，换手率15.33%，成交额185.68亿元，主力资金净流出7.00亿元；C陕旅报收132.00元，上涨64.10%，换手率74.41%，成交额19.71亿元，主力资金净流入6.61亿元 [2] 百元股行业分布 - 按申万一级行业分类，百元股主要集中在电子、计算机、机械设备行业 [2] - 电子行业有75只百元股，占比37.13% [2] - 计算机行业有22只百元股，占比10.89% [2] - 机械设备行业有21只百元股，占比10.40% [2] 百元股板块分布 - 百元股中，主板有40只，创业板有70只，北交所有4只，科创板有88只 [2] - 科创板百元股数量占百元股总数的比例为43.56% [2] 高价股列表摘要 - 收盘价最高的个股是贵州茅台，报收1428.01元，上涨0.14% [2] - 收盘价次高的个股是寒武纪，报收1383.10元，下跌0.50% [2] - 收盘价第三高的个股是源杰科技，报收646.00元，下跌2.71% [2] - 列表包含从贵州茅台至卓易信息共202只股价超过100元的个股及其代码、简称、最新收盘价、当日涨跌幅、换手率和所属行业信息 [2][3][4][5][6][7][8]

科创板百元股一览 科创板股中，收盘价最高的是寒武纪-U，今日报收1383.10元，下跌0.50%，其次是源杰科技、摩尔线 程-U等，最新收盘价分别为646.00元、614.00元。 科创板百元股中，今日平均上涨1.83%，具体来看，今日上涨的有60只，涨幅居前的有星环科技-U、臻 镭科技、卓易信息等。下跌的有28只，跌幅居前的有腾景科技、华盛锂电、杰普特等。 向前追溯发现，科创板百元股最新收盘价相对发行价平均溢价491.23%，溢价幅度居前的有上纬新材、 寒武纪-U、安集科技等，溢价幅度分别为5277.01%、2048.00%、1755.16%。 以申万一级行业分类，科创板百元股较为集中的行业有电子、计算机、机械设备等，分别有44只、12 只、10只股票上榜。 资金流向方面，科创板百元股今日主力资金合计净流出6.91亿元，净流入资金居前的有臻镭科技、澜起 科技、芯原股份等，净流入资金分别为41773.33万元、32230.75万元、27405.90万元；净流出资金居前 的有寒武纪-U、源杰科技、海光信息等，净流出资金分别为45516.85万元、36777.19万元、33582.91万 元。 融资融券方面，百元 ...

行业市场表现 - CPO等算力硬件股在1月6日出现短线下探行情 [1] - 汇绿生态与源杰科技股价跌幅超过5% [1] - 中际旭创、新易盛、剑桥科技股价跌幅超过4% [1]

市场整体概览 - 截至1月5日收盘，A股平均股价为14.22元，沪指报收4023.42点，上涨1.38% [1] - 股价超过100元的个股有197只，相比上一个交易日增加6只 [1] - 股价在50元至100元的有471只，股价在30元至50元的有773只 [1] 百元股市场表现 - 1月5日，百元股平均上涨3.73%，跑赢沪指2.35个百分点，其中上涨的有165只，下跌的有31只 [1] - 近一个月，最新百元股平均上涨16.22%，大幅跑赢同期沪指3.81%的涨幅 [1] - 近一个月涨幅居前的百元股包括：超捷股份上涨160.09%，飞沃科技上涨153.81%，西测测试上涨125.41% [1] 百元股行业分布 - 按申万一级行业分类，百元股主要集中在电子、机械设备、计算机行业 [2] - 电子行业有74只百元股，占比37.56% [2] - 机械设备行业有21只百元股，占比10.66% [2] - 计算机行业有21只百元股，占比10.66% [2] 百元股板块分布 - 百元股中，科创板有86只，占比最高，为43.65% [2] - 创业板有70只百元股 [2] - 主板有37只百元股 [2] - 北交所有4只百元股 [2] 高价股列表摘要 - 收盘价最高的个股是贵州茅台，报1426.00元，上涨3.54% [2] - 收盘价次高的个股是寒武纪，报1390.00元，上涨2.54% [2] - 其他高价股包括：源杰科技(664.00元)、中际旭创(623.51元)、摩尔线程(619.65元)等 [2][3] - 列表涵盖了从食品饮料、电子到医药生物、电力设备等多个行业的197只高价股 [2][3][4][5][6][7][8]

2025年A股市场表现与驱动因素 - 2025年沪深股指大幅上涨，截至12月26日，上证指数收于3963.68点实现八连阳，深证成指涨至13603.89点，两市成交额重回2.16万亿元高位 [2] - 市场上涨核心得益于政策支持、资金流入与板块红利的三重共振，政策层面，证监会通过科创板改革等举措推动科技与资本深度融合，全年102家战略性新兴产业企业登陆A股 [2] - 北向资金三季度大举加仓电子、通信等板块，电子行业持股市值环比增幅67.78%，成为指数上涨的重要推手 [2] 基金经理赵强的投资业绩与策略 - 新华基金经理赵强管理的基金业绩显著，其管理的新华策略精选股票A今年来涨幅达78.52%，新华趋势领航混合今年来收益率77.93%，均位列同类基金前列 [2] - 赵强的投资哲学核心是“挣业绩兑现的收益，而非市场博弈收益”，构建了以ROIC为锚的“五维高质量甄选体系”（高ROIC、现金流充足、轻资产、需求稳定、供给壁垒高） [3] - 其投资操作体现逆向思维，在市场恐慌时布局优质标的，例如2025年三季度在AI算力、创新药等板块估值回调时逆势加仓华峰测控、芯动联科等 [3] - 赵强采取长期持有策略，不频繁交易，例如新华优选分红混合A长期持有鼎通科技，该公司受益于新能源汽车与工业自动化需求，股价年内涨幅超60% [3] - 赵强累计任职时间9年又281天，现任基金资产总规模18.90亿元，在管基金最佳任期回报208.62% [4] 新华优选分红混合A基金详细分析 - 该基金成立于2005年9月16日，规模8.84亿元，截至12月26日单位净值1.0034，自成立以来收益达1243.24% [6] - 基金今年来收益率74.66%，近6月收益率55.22%，近1年收益63.24%，近2年收益94.37%，近3年收益35.24%，近5年收益17.82% [5][6] - 2025年二季度，基金重点配置了算力、高端制造、创新药和医疗器械等领域，这些行业的龙头公司普遍具备ROIC超过15%的特征 [6] - 具体持仓上，鼎通科技作为液冷服务器连接器龙头，2025年ROIC达18%，是基金第一大重仓股，占净值比例8.96% [6] - 创新药领域的迈威生物（ADC药物研发）因三期临床数据超预期，2025年涨幅达120%，是第二大重仓股，占净值8.96% [7] - 高端制造方面的东威科技（PCB电镀设备）和芯动联科（MEMS传感器）持仓占比分别为8.23%和6.12%，其ROIC均超过20%，且订单能见度覆盖至2026年 [7] - 基金通过细分领域分散降低风险，例如在算力链条中涵盖芯片设计、设备制造、光模块等环节，同时在三季度增持汇绿生态等防御性资产，持仓行业从二季度的2个扩展至4个 [15] 新华趋势领航混合基金详细分析 - 该基金成立于2013年9月11日，截至12月26日单位净值3.5678，自成立以来收益率452.98% [19] - 基金今年来收益率77.93%，近6月收益率59.73%，近1年收益率65.86%，近2年收益率98.50%，近3年收益率35.78%，近5年收益率27.02% [17][19] - 基金经理赵强在三季报中明确表示，重点配置与科技创新相关的算力公司，包括海外新技术公司和国内国产替代公司，精准契合了2025年“数字中国”建设加速及国产替代推进 [19] - 基金动态调仓优化组合结构，对于部分短期涨幅过高、估值透支的标的（如某AI服务器厂商）在三季度选择减持，转而增持鼎通科技等估值合理、业绩确定性更强的细分龙头 [20] - 前十大重仓股中，90%以上的公司2025年净利润增速超30%，且估值处于历史合理区间，例如源杰科技、华峰测控等公司的动态市盈率均低于行业平均水平 [30] 具体投资案例与收益 - **源杰科技**：新华优选分红混合A在2024年1季度开始买入，持有期间（2024年1月3日-2025年12月26日）股票价格上涨了332.49% [9] - **鼎通科技**：新华优选分红混合A在2024年4季度开始买入，持有期间（2024年10月9日-2025年12月26日）股票价格上涨了210% [10] - **仕佳光子**：新华优选分红混合A在2024年4季度买入，2025年3季度清仓，持有期间（2024年10月9日-2025年9月30日）股票价格涨幅539% [11] - **华丰科技**：新华优选分红混合A在2024年4季度买入，2025年3季度清仓，持有期间（2024年10月9日-2025年9月30日）股票价格上涨258% [12] - **海螺水泥**：新华优选分红混合A在2017年3季度开始买入，2021年1季度清仓，持有期间（2017年7月1日-2021年3月31日）股票价格上涨了152% [14] - **贵州茅台**：新华趋势领航混合在2017年2季度开始买入，2018年4季度清仓，持有期间（2017年4月1日-2018年12月28日）股票价格上涨57%，后于2019年2季度再次买入，持有期间（2019年4月1日-2020年9月30日）股票价格上涨100% [22] - **药明康德**：新华趋势领航混合在2019年4季度开始买入，2021年4季度清仓，持有期间（2019年10月9日-2021年12月31日）股票价格上涨130% [24] - **东威科技**：新华趋势领航混合在2024年4季度买入，2025年3季度清仓，持有期间（2024年10月9日-2025年9月30日）股票价格上涨58% [26] - **太阳纸业**：新华趋势领航混合在2020年3季度买入，2021年1季度清仓，持有期间（2020年7月1日-2021年3月31日）股票价格上涨66% [28] - **源杰科技**：新华趋势领航混合在2024年1季度开始买入，持有期间（2024年1月3日-2025年12月26日）股票价格上涨322% [28] - **华丰科技**：新华趋势领航混合在2024年4季度买入，2025年3季度清仓，持有期间（2024年10月9日-2025年9月30日）股票价格上涨257% [30]

公司股价与交易数据 - 12月31日，源杰科技股价下跌2.65%，当日成交额为17.77亿元 [1] - 当日融资买入额为1.41亿元，融资偿还额为2.70亿元，融资净买入为-1.29亿元 [1] - 截至12月31日，公司融资融券余额合计10.22亿元，其中融资余额10.16亿元，占流通市值的1.88%，融资余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] - 12月31日融券卖出1700股，卖出金额109.14万元，融券余量1.02万股，融券余额654.00万元，融券余额水平同样超过近一年90%分位，处于高位 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为9929户，较上期增加30.35% [2] - 截至9月30日，人均流通股为6057股，较上期减少23.29% [2] - 中航机遇领航混合发起A（018956）为新进第二大流通股东，持股279.07万股 [3] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股168.50万股，较上期增加68.35万股 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF（588200）为第五大流通股东，持股136.10万股，较上期减少6.27万股 [3] - 长城久嘉创新成长混合A（004666）、广发电子信息传媒股票A（005310）、华安媒体互联网混合A（001071）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.83亿元，同比增长115.09% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1.06亿元，同比增长19348.65% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利9059.45万元 [3] 公司基本情况 - 公司全称为陕西源杰半导体科技股份有限公司，位于陕西省西咸新区沣西新城 [1] - 公司成立于2013年1月28日，于2022年12月21日上市 [1] - 公司主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：数据中心类及其他占51.04%，电信市场类占48.73%，技术服务及其他占0.23% [1]

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 展望2026年，通信行业应紧抓“AI+卫星”两大核心主线，积极布局多细分赛道[5] - 全球AI或继续共振，卫星互联网或提速发展[5] - 海外方面，谷歌、Meta等巨头不断上调AI资本开支指引，谷歌Gemini等大模型Tokens消耗量大幅提升[5] - 国内方面，以字节跳动、阿里巴巴、腾讯等为代表的国内AI巨头或进入AI算力大规模投入期[5] - 推荐聚焦“光+液冷+国产算力+卫星”四大核心赛道，同时推荐重视AI应用、运营商等板块[5] 根据相关目录分别进行总结 2026年赛道一：全球AI共振，聚焦“光、液冷、国产算力”三大主线 - **光模块/光器件**：2026年或成为1.6T光模块放量元年，硅光技术或加速落地，有望成为1.6T高速光模块主流方案[6] - **光模块/光器件**：高速硅光子时代，光模块龙头竞争优势或将凸显，且CW激光器及部分无源器件需求或将提升[6] - **光模块/光器件**：OCS/空芯光纤/薄膜铌酸锂/LPO/LRO/CPO等多条新技术并行演绎，有望孕育新投资机会[6] - **液冷**：随着英伟达GB300 NVL72、Rubin和Rubin CPX系列机柜逐步出货、谷歌及Meta等Asic巨头最新算力芯片出货量提升，以及国产算力芯片规模出货、国产超节点逐步起量，液冷渗透率或大幅提升[6] - **国产算力**：在国家政策和国内巨头共同推动下，2026年国产AI算力产业链有望蓬勃发展[6] - **国产算力**：建议重视国产算力芯片、计算设备、网络设备、AIDC、云平台等五大细分方向[6] 2026年赛道二：AI应用风起云涌，模组、控制器、CDN等板块迎机遇 - **AI模组**：基于AI模型的语音识别、图像识别等技术进步加速了AI玩具发展，AI玩具通过搭配智能算力模组、蜂窝/wifi模组等硬件实现拟人化交互能力[7] - **AI模组**：伴随边端AI模型持续优化，智能算力及通信模组需求或将加速释放[7] - **AI控制器**：AI模型是具身智能发展的底座，经过剪枝、量化后的小模型在边缘终端表现亮眼，智能算力模组及控制器需求或将逐步提升[7] - **CDN**：AI应用有望催生对于毫秒级响应的需求，而CDN通过边缘节点网络布局，有望将算力下沉至用户端，实现数据本地化和轻量化处理[7] - **CDN**：AI应用或持续拉动对于CDN的需求[7] 2026年赛道三：国家重视自主可控，卫星互联网迈入“破茧成蝶”成长期 - **行业逻辑**：在国际局势动荡、地缘冲突加剧、关税摩擦反复的复杂形势背景下，内需扩展+自主可控+技术升级的逻辑或被反复强化[8] - **行业地位**：卫星互联网作为6G核心组成部分，受到国家高度重视[8] - **细分方向**：建议重视四大细分方向[8] - **卫星制造**：优先受益于卫星发射增量需求，关注卫星载荷供应商、卫星平台零部件供应商[8] - **卫星发射**：关注发射资源分配、发射节奏及技术发展带来的产业催化[8] - **地面设备**：关注高价值量核心网建设各环节，以及终端市场[8] - **卫星运营**：星网、垣信分别牵头星网、G60，双线共进，有望快速构建卫星网络[8] 投资建议 - **光网络设备**：推荐光模块&光器件&CPO、AEC&铜缆、光纤光缆、交换机路由器及芯片等细分领域[19] - **计算设备**：推荐国产AI芯片、AI服务器及电源等细分领域[20] - **AIDC机房建设**：推荐风冷&液冷、AIDC机房、柴油发电机、变压器等细分领域[22] - **算力租赁**：列出相关受益标的[24] - **云计算平台**：列出相关受益标的[25] - **AI应用**：推荐AI模组、AI控制器、CDN、AI视频等细分领域[26] - **卫星互联网&6G**：列出卫星互联网和6G相关受益标的[27] 通信数据追踪 - **5G基建**：2025年11月底，我国5G基站总数达483万站，比2024年末净增57.9万站[29] - **5G用户**：2025年11月，三大运营商及广电5G移动电话用户数达11.93亿户，同比增长19.06%[29] - **5G手机**：2025年11月，5G手机出货2761.4万部，占比91.6%，出货量同比增长1.08%[29] - **运营商云业务**：2025年上半年移动云营收达561亿元，同比增长11.3%[48] - **运营商云业务**：2025年上半年天翼云营收达573亿元，同比增长3.8%[48] - **运营商云业务**：2025年前三季度联通云营收达529亿元[48] - **运营商ARPU**：2025年前三季度中国移动移动业务ARPU值为48.0元，同比略减3.0%[48] - **运营商ARPU**：2025年上半年中国电信移动业务ARPU值为46.0元，同比略减0.6%[48] - **运营商ARPU**：2023年中国联通移动业务ARPU值为44.0元，同比略减0.7%[48] 市场回顾 - 本周（2025.12.29—2025.12.31），通信指数下跌1.41%，在TMT板块中排名第四[28]

行业表现 - 光模块(CPO)指数在12月30日盘中上涨2% [1] - 行业指数成分股普遍走强 [1] 公司股价表现 - 剑桥科技股价上涨6.07% [1] - 源杰科技股价上涨4.47% [1] - 锐捷网络股价上涨3.72% [1] - 中际旭创股价上涨3.56% [1] - 仕佳光子股价上涨3.28% [1]

光通信概念股市场表现 - 12月30日，光通信概念股出现震荡拉升行情 [1] - 致尚科技股价上涨超过12% [1] - 长盈通与剑桥科技股价上涨超过5% [1] - 太辰光、源杰科技、中际旭创等公司股价跟随上涨 [1]