股价表现与交易数据 - 公司股票今日涨停 换手率8.96% 成交额5.17亿元 振幅4.64% [2] - 日涨幅偏离值达9.98%上榜 机构专用席位净买入1508.11万元 沪股通净买入299.90万元 [2][3] - 前五大买卖营业部合计成交1.49亿元 买入8741.48万元 卖出6193.89万元 净买入2547.59万元 [2] 资金流向 - 主力资金净流入5261.54万元 其中特大单净流入5089.02万元 大单净流入172.52万元 [2] - 近5日主力资金净流入5709.54万元 [2] - 沪股通为第一大买入及卖出营业部 买入3652.43万元 卖出3352.53万元 净买入299.90万元 [2][3] 融资融券数据 - 最新两融余额1.33亿元 融资余额1.33亿元 融券余额0.33万元 [3] - 近5日融资余额减少198.49万元 降幅1.47% 融券余额增加174元 增幅5.53% [3] 财务数据 - 2024年营业收入16.31亿元 同比增长15.60% 净利润1.96亿元 同比增长17.74% [3] 龙虎榜交易明细 - 买一为沪股通专用 买入3652.43万元 [3][4] - 买二为机构专用 买入1508.11万元 [3] - 卖一为沪股通专用 卖出3352.53万元 [3][4] - 卖二为申万宏源证券杭州密渡桥路营业部 卖出797.50万元 [3][4]

文章核心观点 会稽山宣布旗下多款核心产品提价，此次提价是政策托底与成本倒逼下黄酒价值回归的体现，消费者或因黄酒文化复兴和健康属性而买单，提价对行业有打破价格天花板、提升竞争力等积极意义，推动“黄酒复兴运动” [1][3][5][8] 产品提价情况 - 纯正系列黄酒产品提价幅度为4% - 5%，三年陈系列黄酒提价幅度为6% - 9%，坛装系列、花雕系列黄酒产品提价幅度为1% - 9%，新价格自2025年4月1日起按各产品调价通知执行 [1] 提价原因 - 提价归结于酒类市场竞争激烈及成本上涨因素，且行业长期价值被低估，企业利润微薄导致创新乏力，提价是对黄酒生产成本、工艺价值与文化属性的重估 [3] 消费者态度 - 酒类消费本质是社交货币，黄酒文化复兴及中高端宴饮场景需求为提价提供市场支点，适当提价是对黄酒价值的重新定义 [5] - 黄酒“低度、养生”属性契合现代健康理念，年轻消费者认可“微醺养生”饮酒方式，价格上涨体现黄酒价值 [5] 提价对行业的意义 - 打破价格天花板，重塑品类价格体系，拉升行业天花板，推动全行业从“以量换利”转向“以质取胜” [8] - 提高行业门槛，证明黄酒市场需求和价值，提升行业核心竞争力，提高行业集中度，对行业发展与升级有积极意义 [8] - 倒逼中小厂商升级产能、优化产品结构，头部企业将进一步扩大市场份额 [9] - 以价格锚定价值，将黄酒从“地方特产”升维至“文化符号”，参与全球品类竞争 [11]

财务表现 - 2024年公司营收增长15.6%至16.31亿元，归属净利提高17.74%至1.96亿元 [1] - 中高档酒收入增长31.29%至10.65亿元，普通黄酒及其他酒收入下滑7.94%至5.18亿元 [1] - 酒类业务整体毛利率52.75%，同比提升6.80个百分点 [2] - 中高档酒毛利率61.57%，普通黄酒毛利率34.62% [2] - 国内业务营收15.72亿元，毛利率52.87%，国外业务营收1057万元，毛利率34.66% [2] 产品结构 - 中高档酒营收占比提升至65.3%，普通黄酒占比下降至31.8% [1][2] - 中高档酒营业成本增长11.54%，低于收入增速31.29% [2] - 普通黄酒营业成本下降9.85%，降幅大于收入降幅7.94% [2] 渠道策略 - 批发代理模式营收12.7亿元，毛利率52.41%，直销模式营收3.02亿元，增速达43.9% [2] - 聚焦核心市场，优化产品包装和价格管控，提升经销商利润空间 [4] - 完善销售团队考核激励机制，强化业务培训 [4] - 电商渠道通过多平台合作和直播带货实现快速增长 [4] 高端市场布局 - 开设兰亭品鉴馆，举办高端文化品鉴活动吸引商务人群 [5] - 实施圈层营销策略提升兰亭系列高端产品市场占有率 [5] - 通过抖音头部达人合作提升线上销量，小红书种草提升品牌曝光 [4]

文章核心观点 会稽山2024年年报显示营收和净利润双增长 得益于销售增长尤其是线上销售攀升 但销售费用大增 公司还披露年度权益分派预案 分红占净利润比超95% 此外 阿布达比投资局新进为前十大股东 [1][4] 营收与利润情况 - 2024年公司实现营业收入16.31亿元 同比增长15.6% 实现归属于上市公司股东的净利润1.96亿元 同比增长17.74% [1] 产品结构营收情况 - 2024年中高档酒营业收入为10.65亿元 同比增长31.29% 普通黄酒及其他酒营业收入为5.18亿元 同比下降7.94% [1] 销售模式营收情况 - 2024年批发代理实现营收12.7亿元 同比增长10% 直销（含团购）实现营收3亿元 同比增长43.9% [3] - 2024年线上销售收入为1.73亿元 同比增长89.74% 线上销售产品主要为中高端黄酒 [3] 销售增长原因 - 公司持续深化会稽山、兰亭双品牌双事业部运行战略 整合要素资源 线上线下创新发力 推动新兴与传统渠道联动营销 [1] - 加大线上营销力度 线上发力电商先行 采用多元化手段链接资源 抢占年轻消费者认知 形成直播带货氛围 [4] 销售费用情况 - 2024年销售费用为3.32亿元 同比增长60.25% 主要因销售人员职工薪酬、线上推广费用、广告及促销费用投入增加 [4] - 2024年职工薪酬总计约1.17亿元 广告宣传促销费为1.62亿元 后者较2023年翻番 [4] 人员变动情况 - 2024年末销售人员为608人 较2023年末的453人增加了155人 [4] 分红情况 - 2024年年度权益分派预案拟每10股派4元(含税) 合计派发现金红利1.88亿元 分红占净利润比超95% [4] 股东变动情况 - 截至12月31日 前十大股东中有6个股东持股数量发生变动 陆锦强等5人持股数量增加 香港中央结算有限公司(陆股通)减持24.57万股 [5] - 阿布达比投资局新进为前十大股东 持股数量为540万股 持股比例为1.13% 为公司第四大股东 [1][5] 阿布达比投资局投资情况 - 截至去年二季度末 阿布达比投资局已出现在27只A股股票的前十大流通股东中 持股市值为94.23亿元 最青睐化工、有色金属行业 [6] - 去年三季度末 阿布达比投资局持有顺鑫农业710万股股份 持股比例为0.96% 为该公司第五大股东 [6]

文章核心观点 - 古越龙山和会稽山分别对部分重点黄酒产品提价，提价对公司未来业绩影响均存在不确定性 [1][2] 古越龙山提价情况 - 4月1日晚发布部分产品提价公告，因部分产品包装及配方优化调整，为提高品牌力和竞争力，结合市场供需状况决定提价 [1] - 彩包花雕（加饭）系列提价2%-5%，清醇三年系列提价4%-8%，部分坛酒系列提价8%-9%，部分五年陈系列提价5%-12%，部分青花醉产品提价2%-5%，女儿红桶装酒系列提价3%-5%，女儿红老酒系列提价2%-5% [1] - 新价格自2025年4月22日起按各产品调价通知执行 [2] - 提价有助于提升黄酒品类市场价值认同，但对未来经营业绩影响不确定 [1][2] 会稽山提价情况 - 3月31日晚发布部分重点产品提价公告，基于人工和企业运营成本上涨，结合市场供需状况决定提价 [2] - 纯正系列提价4-5%，三年陈系列提价6-9%，坛装系列、花雕系列提价1-9% [2] - 新价格自2025年4月1日起按各产品调价通知执行 [2] - 提价对黄酒产品价值回归有积极影响，但对销售量和未来业绩影响不确定 [2]

财务表现 - 公司2024年营业总收入达16.31亿元，同比增长15.60% [1] - 归属净利润为1.96亿元，同比增长17.74% [1] - 毛利润为8.50亿元，同比增长28.40%，毛利率为52.10%，较2023年的46.90%有所提升 [4] 管理变革与成本压力 - 公司通过管理变革提升营运效率，探索流程驱动管理模式并优化系统管理平台 [4] - 人工和企业运营成本上涨导致公司实施提价策略 [4] - 毛利率仍低于行业平均水平，成本控制是未来关键问题 [4] 品牌塑造与市场拓展 - 公司通过高端化品牌塑造和年轻化品牌打造提升兰亭品牌知名度 [5] - 与抖音顶流白冰跨界合作吸引年轻消费者关注 [5] - 黄酒消费集中在江浙沪地区，外埠市场面临企业倒闭和规模缩小的问题 [5] 提价策略与增长前景 - 公司对部分重点产品提价，纯正系列提价4-5%，三年陈系列提价6-9%，坛装和花雕系列提价1-9% [7] - 提价对产品价值回归有积极影响，但对销售量的影响不确定 [7] - 上次提价在2016年，扣非净利润增长但股价未明显上涨 [7]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为163,145.36万元[6] - 2024年末资产总计45.6311563015亿元，同比增长0.78%[19] - 2024年末负债合计8.2302162571亿元，同比下降3.93%[19] - 2024年末所有者权益合计37.4009400444亿元，同比增长1.88%[19] - 本期营业总收入为16.31亿元，同比增长15.6%[23] - 本期净利润为1.97亿元，同比增长17.67%[23] - 母公司本期营业收入为106.77亿元，同比增长3.4%[25] - 母公司本期净利润为2.60亿元，同比增长24.97%[25] 财务数据变动 - 2024年末流动资产同比增长7.63%，非流动资产同比下降4.90%[19] - 2024年末流动负债同比下降4.60%，非流动负债同比增长0.93%[19] - 2024年末存货同比下降2.58%[19] - 应收账款期末较上年年末下降[1] - 流动负债期末较上年年末下降[1] - 非流动资产期末较上年年末下降[1] - 负债期末较上年年末下降[1] - 所有者权益期末较上年年末增长[1] 现金流情况 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为17.76亿元，上年同期为15.70亿元[27] - 经营活动现金流入小计本期为18.12亿元，上年同期为16.09亿元[27] - 经营活动现金流出小计本期为14.83亿元，上年同期为12.26亿元[27] - 现金及现金等价物净增加额本期为1.03亿元，上年同期为1561.19万元[27] - 期末现金及现金等价物余额本期为8.22亿元，上年同期为7.20亿元[27] - 经营活动产生的现金流量净额本期为3.29亿元，上年同期为3.83亿元[27] 资产与负债细节 - 截至2024年12月31日，公司存货账面余额为118,773.58万元，账面价值为118,098.36万元[7][8] - 截至2024年12月31日，公司商誉账面原值为25,107.42万元，账面价值为22,262.13万元[9] - 固定资产本期购置金额为26,003,307.93元，在建工程转入金额为17,413,103.06元[165] - 固定资产本期减少金额为46,475,801.52元[165] - 商誉减值准备本期增加金额为7,713,361.74元[170] 其他要点 - 公司自2024年1月1日起执行《企业会计准则解释第17号》，自2024年12月6日起执行《企业会计准则解释第18号》[141] - 浙江西塘老酒股份有限公司企业所得税优惠期2024 - 2026年减按15%缴纳[143][144]

内部控制责任 - 建立健全和评价内部控制有效性是会稽山公司董事会责任[4] - 注册会计师负责对财务报告内控有效性发表意见并披露非财务报告内控重大缺陷[5] 审计结果 - 会稽山公司2024年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[7][8] 风险提示 - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[6]

会稽山绍兴酒股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （李生校） 作为会稽山绍兴酒股份有限公司(以下简称公司或会稽山)的第六届董事会 独立董事，本人严格按照《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董 事管理办法》等有关法律法规和《公司章程》及《公司独立董事工作制度》 （以下简称《独董工作制度》）的规定，独立、诚信、勤勉地履行职责，充分 发挥独立董事作用，维护公司的整体利益和股东的合法权益，现将公司独立董 事2024年度履职情况报告如下： 一、公司独立董事的基本情况 本人作为公司第六届董事会独立董事，任期自2023年2月23日至2026年2月 22日，具备上市公司独立董事任职资格，不存在任何影响其担任公司独立董事 独立性的关系。 同时作为公司的独立董事，本人具有履行独立董事职责所必需的专业能力 和工作经验，具备法律法规所要求的独立性，并在履职中保持客观、独立的专 业判断，不存在影响决策独立性的情况。 （一）本人工作履历、专业背景以及兼职情况 李生校，1962 年出生，中国国籍,法学硕士。历任绍兴文理学院教授、经 贸系党支部书记、经管系主任、经管学院常务副院长、经济与管理学院院长、 党总支副书记、绍兴文理 ...

会稽山绍兴酒股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 （刘勇） 作为会稽山绍兴酒股份有限公司(以下简称公司或会稽山)的第六届董事会 独立董事，本人严格按照《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董 事管理办法》等有关法律法规和《公司章程》及《公司独立董事工作制度》 （以下简称《独董工作制度》）的规定，独立、诚信、勤勉地履行职责，充分 发挥独立董事作用，维护公司的整体利益和股东的合法权益，现将公司独立董 事2024年度履职情况报告如下： 本人已按要求向董事会提交了关于2024年度独立董事独立性情况的自查报 1 一、公司独立董事的基本情况 本人作为公司第六届董事会独立董事，任期自2023年2月23日至2026年2月 22日，具备上市公司独立董事任职资格，不存在任何影响其担任公司独立董事 独立性的关系。 同时作为公司的独立董事，本人具有履行独立董事职责所必需的专业能力 和工作经验，具备法律法规所要求的独立性，并在履职中保持客观、独立的专 业判断，不存在影响决策独立性的情况。 （一）本人工作履历、专业背景以及兼职情况 刘勇，1967年出生，中国国籍，工商管理硕士，中国注册会计师、注册资 产评估师。历任中核苏阀 ...