股价与交易表现 - 8月27日股价下跌2.98% 成交额12.41亿元[1] - 当日融资买入2.17亿元 融资净买入5588.98万元[1] - 融资余额19.17亿元 占流通市值3.25% 低于近一年40%分位水平[1] - 融券余额379.69万元 超过近一年70%分位水平[1] 融资融券数据 - 融资融券余额合计19.20亿元[1] - 融券偿还11.91万股 融券卖出2.68万股[1] - 融券余量55.59万股[1] 股东结构变化 - 股东户数22.26万户 较上期减少4.54%[2] - 人均流通股38789股 较上期增加4.75%[2] - 香港中央结算持股2.62亿股 较上期减少3077.97万股[3] - 国泰中证证券ETF持股1.18亿股 较上期增加1692.31万股[3] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.13亿股 较上期减少620.05万股[3] - 华宝中证证券ETF持股9662.95万股 较上期增加1260.46万股[3] 财务业绩表现 - 2025年第一季度归母净利润5.16亿元 同比增长57.32%[2] - 第一季度营业收入0.00元[2] 分红与股东回报 - A股上市后累计派现106.90亿元[3] - 近三年累计派现46.63亿元[3] 公司基本情况 - 成立于2000年5月19日 2010年10月13日上市[1] - 注册地址福建省福州市湖东路268号[1] - 主营业务构成：机构服务业务28.85% 自营投资业务25.27% 证券及期货经纪业务25.20% 资产管理业务20.68% 其他13.30% 海外业务3.90%[1]

募集资金基本情况 - 公司通过发行股份募集配套资金总额为649,999,990.52元，扣除不含税发行费用6,425,445.80元后，实际募集资金净额为643,574,544.72元 [1] - 发行普通股51,505,546股，每股发行价格为12.62元，募集资金已于2023年12月19日经立信会计师事务所验资确认 [1] 募投项目调整情况 - 募集资金拟投入两个项目：智慧应急指挥产品升级及产业化项目、下一代智慧应急数字化转型关键技术研究项目，调整后拟投入募集资金总额为64,357.45万元 [2] - 中介机构费用由1,500万元调整为1,432.69万元，补充流动资金由3,820万元调整为3,887.31万元 [2] 资金置换原因 - 子公司迪爱斯在支付人员薪酬、社保、公积金等费用时需通过基本账户操作，直接使用募集资金专户支付违反银行结算账户管理规定 [3][4] - 通过多个账户支付住房公积金、社保及税费会降低操作效率，影响支付流程 [4] 资金置换流程 - 子公司使用自有资金支付募投项目费用，6个月内从募集资金专户等额划转至自有账户 [4] - 费用按工时比例分摊，经监管银行审核后执行置换，并需向独立财务顾问报备交易明细 [4] - 历史已支付薪酬款项将追溯履行程序并一次性置换 [5] 审批程序履行情况 - 该事项已于2025年8月27日经第十届董事会第八次会议及第十届监事会第六次会议审议通过 [5][6][7] - 无需提交股东大会审议，符合《上市公司募集资金监管规则》等法规要求 [6][7] 独立财务顾问意见 - 兴业证券认为资金置换事项程序合规，不影响募投项目实施，且未损害股东利益 [7][8]

交易概况 - 江苏综艺拟通过现金增资及表决权委托方式取得江苏吉莱微电子股份有限公司控制权 [1] - 兴业证券作为独立财务顾问对本次交易相关内幕信息知情人买卖股票情况进行核查 [1] - 自查期间为2024年11月13日至2025年8月11日 [1] 内幕知情人核查范围 - 核查范围包括标的公司控股股东江苏威锋贸易股份有限公司监事及其直系亲属 [2] - 独立财务顾问兴业证券股份有限公司自营性质账户纳入核查范围 [4][5] 股票交易情况 - 李璇（沈伟伟子女）累计买入900股，截至2025年8月11日结余900股 [2] - 王晓丰（汤婷婷配偶）累计买入2,200股并全部卖出，截至期末结余0股 [2] - 兴业证券自营账户存在买卖行为但未披露具体数量 [5] 相关承诺内容 - 沈伟伟承诺未向子女透露重组信息，李璇交易行为系个人投资决策 [2] - 汤婷婷承诺未向配偶透露重组信息，王晓丰交易行为系个人投资判断 [3] - 相关自然人均承诺不存在利用内幕信息进行交易的情形 [2][3] - 兴业证券承诺自营账户交易与本次交易无关联，且严格执行信息隔离制度 [5] 核查结论 - 根据中国证券登记结算有限责任公司提供的查询证明及相关承诺文件 [6] - 独立财务顾问认为相关主体股票买卖行为不构成内幕交易 [6] - 上述交易行为不会对本次交易构成实质性障碍 [6]

业绩说明会概况 - 公司于8月27日举行业绩说明会 接待9家机构及1位个人投资者调研 实际控制人王淑敏及副总经理王习现场接待 [1] - 活动类别为业绩说明会 地点位于北京市昌平区沙河工业园 [1] 上半年业务表现 - 营业收入增长得益于起落架 刹车盘和机轮业务同比增长 其中起落架业务增长幅度较大 [1] - 新完成两型起落架阶段鉴定并开始批量交付 已完成四型机多架份交付 [1] - 扩充生产线并采购设备以提升产能 下半年起落架业务有望实现更多交付 [1] 民航业务进展 - 开展多型号民航大飞机刹车盘STC取证及某型国产飞机刹车盘地面台架试验 [2] - 子公司赛尼航空和天津全顺筹备多项NADCAP认证申请 预计8月底前完成五类特殊过程资质认证 [2] - 参与巴黎航展并与美国波音公司等国际航空巨头交流洽谈 计划推动合作项目实施 [2] 子公司京瀚禹运营情况 - 2025年上半年营业收入同比基本持平 净利润通过降本增效措施同比上涨 [2] - 检测能力提升 取得5项发明专利并完成4018项研发任务 在军用电 子元器件检测行业处于第一梯队 [2] - 未来将拓展采筛一体 车规级器件认证检测及软件测评等新业务 [2] 民航战略布局 - 积极参与商飞公司国产化工作 [2] - 依托民航PMA合格供应商资质开拓客户 满足航司维修替换需求 [2] - 以子公司赛尼航空为载体整合资源 通过欧美质量体系贯标和工艺认证开拓民航国际市场 [2]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）3412.50万股，发行价格为21.31元/股，募集资金总额为727.20375百万元 [1] - 扣除发行费用后募集资金净额未在原文中明确披露具体数值 [1] - 募集资金已全部存放于董事会批准的专项账户，并与保荐机构及商业银行签署三方监管协议 [2] 募集资金投资项目 - 募集资金扣除发行费用后计划投资于多个项目，总投资额为444.349百万元，全部使用募集资金投入 [2][3] - 具体项目名称及达到预定可使用状态日期未在原文中详细列明 [2][3] 资金置换原因及操作 - 为提升支付效率，公司使用自有资金集中支付募投项目人员费用（包括工资、社保、公积金、差旅费及奖金），后续以募集资金等额置换 [3] - 财务部门定期汇总自有资金支付明细，经审批后从募集资金账户划转等额资金至自有账户 [3][4] - 置换操作需符合募集资金支付审批程序，且保荐人有权对资金使用情况进行现场或书面核查 [3][4] 审议程序及合规性 - 公司第八届董事会第八次会议已审议通过资金置换议案 [4][5] - 保荐人认为该操作符合《上市公司募集资金监管规则》及深圳证券交易所相关规定，且未损害股东利益 [5]

券商权益自营业务现状 - 权益自营是券商业绩弹性的重要来源之一 也是券商板块的重要选股思路[1] - 权益自营占投资资产比重仅8% 较2015年4497亿元下滑至3992亿元[2] - 权益业务模式向OCI+多策略+主动权益迭代 主动权益收缩比例更高[2] 券商自营业务发展特征 - 过去10年券商自营呈现固收持续扩张 权益增长停滞现象[2] - 固收自营规模从2015年9081亿元提升至4.5万亿元[2] - 权益自营发展受市场波动 去方向化转型及短周期绝对收益考核机制约束[2] 当前市场表现与盈利弹性 - 25Q3以来Wind全A上涨16% 科创50上涨28% 市场交投活跃度显著提升[1] - 24Q3万得全A上涨18% 券商权益自营释放较强业绩弹性[3] - 高弹性行情下权益自营有望贡献20%以上增量利润 中小券商更具弹性[3] 券商主动权益业务发展趋势 - 券商主动权益正逐步蓄势 中银证券8月19日提升权益自营授权[2] - 主动权益发展趋向从有限弹性走向适度弹性[2] - 投资意义的高弹性标的仍需股东方 管理层和执行部门形成合力[1][2] 重点推荐标的 - 推荐东方证券(03958) 兴业证券(601377 SH)[1] - 建议关注长江证券(000783 SZ) 长城证券(002939 SZ)[1] - 24Q3自营增量利润占比超20%的券商包括东北证券 东方证券 东吴证券 长江证券[3]

市场表现 - 8月27日A股市场成交活跃，上午10点两市成交额突破1万亿元，预计全天成交额超2.6万亿元 [1] - 券商ETF（512000）早盘低开震荡后直线拉升，场内价格一度涨逾1%，现涨0.78% [1] - 券商板块个股多数走强，第一创业涨超7%，首创证券、天风证券涨超3%，太平洋、光大证券、东方财富等涨逾1% [3] 资金动向 - 券商ETF（512000）近10日有7日获资金增仓，合计净流入超27亿元，最新基金规模超310亿元 [4] - 市场资金借道ETF持续增仓券商板块，43家上市券商中仅4只个股突破去年9月后高位 [4] - A股券商相对于H股券商明显滞涨，板块处于低估低配状态 [4] 行业逻辑 - 券商行业直接受益于市场成交额放量，短期维度与资本市场关联度高 [3] - 中期维度市场温和回暖，此前受限业务出现边际松绑迹象，行业景气度回升 [3] - 长期维度监管支持头部券商做优做强，行业结构与商业模式有望优化 [3] 机构观点 - 兴业证券指出券商作为行情逻辑载体，当前估值不高且是"人少的地方"，值得重点关注 [3] - 申万宏源证券认为券商行业景气度向上，估值处于合理区间且行业低配，具备"好行业、好价格"特征 [3] - 券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，覆盖49只上市券商股，近6成仓位集中于十大龙头券商 [6]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行股票数量为84,158,415股，每股面值1.00元 [1] - 募集资金于2022年6月23日到账，并由会计师事务所出具验资报告 [1] - 公司对募集资金实行专户存储制度 [1] 募集资金使用计划 - 募集资金承诺投资总额为51,000万元，调整后实际投资总额为50,270.36万元 [2] - 实际募集资金净额较计划减少，不足部分由公司自有资金或其他融资方式补充 [2] - 部分募集资金因项目建设周期存在暂时闲置情况 [2] 现金管理实施方案 - 拟使用不超过1亿元闲置募集资金进行现金管理，有效期12个月 [3] - 资金可循环滚动使用，投资品种为安全性高、流动性好的金融机构产品 [3] - 投资范围包括银行定期存款、结构性存款及收益凭证，期限不超过12个月 [3] - 产品不得用于质押或证券投资，专用账户仅限募集资金使用 [3] 决策与风控机制 - 董事会授权经营层全权办理现金管理相关事项 [4] - 收益使用严格遵循证监会及交易所监管要求 [4] - 通过精选发行机构、加强产品研究及动态监控控制投资风险 [4] 资金使用效益 - 现金管理旨在提高资金使用效率，不影响募投项目正常建设 [4] - 通过合理理财增加资金收益，最大化保障股东利益 [4] - 不存在变相改变募集资金用途的情形 [4] 内部决策程序 - 公司董事会及监事会已审议通过现金管理议案 [5] - 保荐机构认为决策程序符合监管规定，同意该事项实施 [5]

募集资金基本情况 - 公司于2020年5月完成首次公开发行，发行普通股21,082,000股，每股发行价52.09元，募集资金总额1,098,161,380元 [1] - 募集资金于2020年5月14日划至公司指定账户，经会计师事务所验资确认 [1] - 公司与保荐机构及广州农商行番禺支行签订《募集资金三方监管协议》 [1] 募集资金专户变更 - 2024年5月17日公司董事会及监事会审议通过变更募集资金专户议案 [2] - 公司将存放于广州农商行番禺支行的募集资金转存至工商银行广州番禺支行新专户 [2] - 新专户账号为3602024329201987469，并签署新的三方监管协议 [2] 募投项目历史调整 - 2021年8月公司将四个募投项目达到预定可使用状态日期调整至2023年12月31日 [3] - 2023年4月公司再次延期项目："生产基地升级扩建"、"研发中心升级"及"营销展示平台"延至2026年12月31日，"生产基地二期扩建"延至2025年12月31日 [4] 当前募投项目进展 - 截至2025年6月30日，募集资金承诺投资总额99,771.34万元，已使用60,165.12万元 [5] - 公司拟将"生产基地升级扩建"及"营销展示平台"项目延期至2027年12月31日，"生产基地二期扩建"延期至2027年12月31日 [5] 项目延期原因 - 国内经济结构调整、增速放缓及消费恢复未达预期影响项目进度 [6] - 国际宏观经济波动、地缘政治及贸易政策不确定性加剧外部环境挑战 [6] - 公司硬件投入和人员配置进程延缓，导致建设进度不及预期 [6] 项目延期影响 - 延期仅涉及投资进度变化，未调整投资总额、建设内容及实施主体 [6] - 不会对募投项目产生实质性影响，符合监管规定及公司管理制度 [6] - 公司将持续关注市场变化，加快项目建设以提高资金使用效率 [6] 审批程序及意见 - 2025年8月26日公司董事会审议通过募投项目延期议案 [7] - 独立董事认为延期决定谨慎，履行了必要审批程序，符合相关规定 [8] - 保荐机构对延期事项无异议，提示公司加快项目实施及信息披露工作 [9]

合作背景与参与方 - 兴业证券与华威集团签署Pre-REITs合作协议 由兴业证券党委委员兼副总裁孔祥杰与华威集团常务副总裁兼华威农商集团董事长沈玲代表双方签约 [1] 华威集团业务定位与发展战略 - 公司为扎根福建40年的综合型投资集团 业务涵盖专业市场运营、学校教育、精密制造、汽车服务及花荟文旅等产业 [3] - 计划通过Pre-REITs合作推动农贸REIT与专业市场、绿色环保、冷链设施等多资产类别融合发展 助力现代化农产品供应链体系建设 [3] 兴业证券角色与服务方向 - 作为福建省属国有金融机构 致力于为省内民营企业提供高水平综合金融服务 [3] - 将通过Pre-REITs基金及公募REITs扩募等方式支持企业盘活存量资产 并依托投行、投资、投研及财富管理专业优势提供全方位证券金融服务 [3] 合作机制与实施路径 - 双方将在优质资产发掘、培育、收购及Pre-REITs基金领域深化合作 [4] - 建立Pre-REITs与公募REITs双轮驱动机制 [4]