3、ETF交易便利、费用低廉、产品丰富、决策成本低，已经成为居民入市的主要工具。全市场ETF规 模已突破5.3万亿元，相比"924行情"启动时点，增长超2.4万亿元，增幅高达85.36%。 资金坚定抢筹的背后，得益于行业基本面迎来诸多积极变化： 1、7、8月居民存款连续两个月同比少增，非银存款连续两月同比多增，或与存款搬家进入股市有关。 叠加8月A股新开户数持续高增，A股日均成交额达到2.25万亿元，超过2024年9月及2015年6月，或能印 证居民存款入市趋势。 2、从证券业绩来看，上半年净利同比增逾40%，随着下半年市场成交额持续攀升，经纪业务有望持续 增长。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 格隆汇9月24日｜昨日A股尾盘上演绝地反击，今日继续表现活跃，半日成交额1.4万亿，两市成交额连 续第85个交易日突破1万亿元。 作为"9·24"反弹先锋的证券板块，近期表现持续低迷，证券ETF（159841）自高点回撤逾9%，而资金坚 定博弈底部反弹机遇，"越跌越买"态势不减，已连续22个交易日净流入，净流入额高达35.16亿元，今 日盘中再现大额申购。 证券ETF(159 ...

截至2025年9月19日 09:47，证券ETF(159841)成交1.04亿元。跟踪指数成分股方面涨跌互现，中银证券(601696)领涨0.88%，东方证券(600958)上涨0.38%，华 西证券(002926)上涨0.31%。 截至9月18日，证券ETF(159841)单日成交巨幅放量达10.48亿元。 证券ETF(159841)最新规模首次突破90亿元大关，达90.21亿元，最新份额达80.84亿份，均创成立以来新高。 从资金净流入方面来看，证券ETF(159841)近19天获得连续资金净流入，合计"吸金"32.90亿元。 数据显示，杠杆资金持续布局中。证券ETF(159841)连续3天获杠杆资金净买入，最高单日获得5112.17万元净买入，最新融资余额达4.37亿元。 【产品亮点】 Wind数据显示，9月18日，A股两市成交额时隔14个交易日后再次超过3万亿元，达到3.17万亿元。 据报道，根据央行数据显示，居民存款与非银存款之间的"跷跷板"效应初显，围绕"存款搬家"现象的讨论不断升温。权益市场表现良好带动非银存款增多， 居民存款入市趋势更趋明显，反映出居民资产结构变化已初露端倪。考虑到居民资产配置 ...

（原标题：券商股近期回调，资金持续抄底证券ETF、券商ETF、香港证券ETF） 券商股近期回调，资金持续抄底证券ETF。 自8月25日以来-9余额17日，证券ETF、券商ETF、香港证券ETF跌5%。 在此期间，超337亿元资金涌入证券主题ETF。其中，证券ETF、券商ETF、香港证券ETF、证券ETF、券商ETF吸金分别为131.16亿元、65.82亿 元、52.87亿元、27.34亿元、25.16亿元。 证券ETF跟踪中证全指证券公司指数，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，"大资管"+"大投行"龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹 性。 作为全市场独家品种——香港证券ETF成份股仅16只，权重股包括中信证券、香港交易所、国泰海通、中国银河、华泰证券、中金公司、国泰君 安国际等龙头公司，前十大权重股合计权重占比超89%，弹性大，支持T+0交易，费率0.2%/年，全市场最低。 随着A股市场行情的进一步上行，券商股迎来多重利好： 2025上半年，股权融资放量带动42家上市券商合计投行业务收入同比+18.1%至155亿元，在保代收缩趋势下，投行或将由人力密集向平台化转 型，人均产能有望提升。 42家上市券 ...

市场走势 - 上周市场基本回到前期高点且盘中突破8月底高点 恒生指数创年内新高但恒生科技未突破前高 [1] - 指数内部科技和创新药分别引领行情 中美市场均较为平静等待重大交易周 [1] - A股市场回补力度较强但波动同步加大 10年期国债1.8%位置被机构增持 本周再次以2bp空间进行新一轮测试 [1] 投资策略 - 延续"股市震荡上行"总体判断 高度重视本周边际资金和定价方向 [1] - 关注三大方向：长期受益于宽松的小盘成长制造业（机器人/新能源/机械制造等） 地产/红利等周期板块 医药等超跌板块 [1] - 建议平配以上板块等待确定性 本周进入方向性博弈关键阶段 [1] 板块配置 - 高弹硬科技板块推荐创业板人工智能ETF(159363)和双创龙头ETF(588330) [2] - 反内卷逻辑推荐化工ETF(516020)和有色龙头ETF(159876) [2] - 牛市逻辑推荐金融科技ETF(159851)和券商ETF(512000) [2] - 补涨逻辑推荐港股互联网ETF(513770)/港股通创新药ETF(520880)/食品ETF(515710) [2] - 网格交易推荐科创人工智能ETF华宝(589520) [2] 市场环境 - 近一周股市拥挤度回落 波动率尚未在高位 大跌后快速修复 市场总体预期相对稳定 [2] - 股市结构性预期差异将在本周交易大周内明晰 市场方向也将在本周定位 [2] - 债市在压力测试后仍面临流动性冲击 需进一步重视 [2] - 全球宽松预期VS国内流动性宽裕 联储议息会议和中美新一轮谈判成为全球资产关注点 [2]

市场表现 - A股三大指数震荡走强 券商股盘中大涨引领沪指再度冲击3900点 [1] - 国海证券涨停 长江证券涨超6% 太平洋涨超4% [1] - 证券ETF（159841）盘中直线拉升 一度涨超3% [1] 资金流向 - 证券ETF（159841）连续13个交易日实现资金净流入 [1] - 产品份额突破70亿份 规模突破80亿元 连创新高 [1] 行业估值与修复 - 券商指数修复不及大盘 大券商估值仍处于历史中低位 [1] - 权益资产收益率稳定向上 股票成交额与两融持续突破 [1] - 券商经营进入强修复新阶段 业绩增长与估值修复具备持续性 [1] 板块属性与投资机会 - 证券板块具备较强β属性 主营业务与资本市场表现高度相关 [1] - 历史市场反弹期间证券板块显著跑赢大盘 [1] - 建议关注证券ETF（159841）及场外C类008591 布局券商板块投资机遇 [1]

9月11日，A股早盘持续走强，创业板指站上3000点，沪深两市半日成交额1.48万亿，较上个交易日放量 1938亿。"牛市旗手"券商股持续发力，相关ETT中，证券ETF（159841）早盘涨超3%，成交额超3亿 元。截至早盘收盘，成分股中，国海证券涨停，太平洋涨超7%，长江证券、中原证券、东方财富等股 涨幅居前。 值得一提的是，证券ETF（159841）近期获资金持续布局。Wind数据显示，该ETF已经连续13个交易日 获资金净流入，累计"吸金"近21亿元。 证券ETF（159841，联接C类008591）跟踪指数聚焦A股的大市值证券龙头，涵盖传统证券龙头和金融 科技龙头。 消息面上，在股市回暖及两融余额不断增长背景下，今年来首现半年内券商两次调高额度。据证券时 报，近日，华林证券宣布将信用业务总规模上限由62亿元提高至80亿元，增幅近29%，这是该公司不到 半年内第二次上调相关额度。这一调整引发市场关注，也折射出当前券商在加快两融业务布局。Wind 数据显示，截至9月9日，A股两融余额继续突破2.3万亿元，达到23197亿元，再创历史新高。 东吴证券认为，中短期来看，资本市场的活跃度仍然是最大的支撑因素，看 ...

市场表现 - 上证指数于8月22日上涨1.45%至3825.76点，突破3800点并创十年新高，上一次站上3800点为2015年8月19日[1] - 沪深两市全天成交额达2.55万亿元，券商板块月内涨幅超11%，21只个股月内涨幅超10%[3] - 券商板块49只个股中48只上涨，光大证券、信达证券涨停，广发证券、华鑫股份、东兴证券等涨超4%，仅中银证券跌超2%[2] 个股表现 - 东方财富成交额达250亿元，位居A股市场榜首[1][3] - 长城证券月涨幅38.78%，国盛金控涨26.64%，信达证券涨20.94%，东方财富涨19.89%，哈投股份涨19.61%[4] - 中银证券因第三大股东江西铜业计划减持不超过3%股份（约8334万股）而下跌，该股东持股比例为4.70%[7][8] 行业分析 - 券商板块被称作"牛市旗手"，历史行情演绎较快，初期涨幅大但后期动能不足[4] - 多家券商研究团队看好板块前景：中金公司认为行业基本面有向上动能，估值偏低且持仓欠配[1]；广发证券提出四重逻辑（增量资金入市、自营结构调整、资产质量改善、降本增效）[6]；华泰证券指出本轮行情持续性更强且修复节奏更稳[6] - 方正证券认为板块估值仍有约25%上升空间[7] 公司动态 - 中银证券拟出资14亿元增资全资子公司中银国际投资，使其注册资本增至20亿元，以提升综合竞争力[9] - 中银证券拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，相关议案尚待股东大会审议[9]

证券ETF资金流向 - 证券ETF（512880）连续2日净流入额超16亿元 [1] - 当前规模超380亿元，位居同类第一 [1] 券商行业基本面 - 券商经纪业务、投行业务、资本中介业务等均有望受益于市场回暖和政策利好 [1] - 市场交投持续活跃直接拉动经纪与自营业务 [1] - 上半年券商净利润预增趋势向好，ROE有望进一步提升 [1] 板块估值与政策环境 - 政策红利深化打开增量空间，券商板块有望迎来进一步估值修复 [1] - 政策红利推动板块估值提升 [1] 投资工具 - 证券ETF（512880）为当前市场同类规模最大产品 [1] - 无股票账户投资者可通过证券ETF联接基金（012363）参与证券板块投资 [1]

公司股价表现 - 8月19日长城证券早盘跳水一度大跌超4% 午后最高涨超6% 日内振幅显著[1] - 当日成交额超过70亿元 换手率达15% 显示市场交投活跃[1] - 8月13日启动以来累计涨幅超50% 期间出现罕见四连板行情[3] 公司基本面优势 - 实际控制人为国务院国资委 第一大股东华能集团持股46 53% 央企背景突出[3] - 2025年中报预告净利润同比增长85%-95% 增速远超行业平均水平[3] - 总股本40 34亿股 在券商板块中弹性较大[3] 行业及市场因素 - 券商板块作为"牛市旗手"受资金追捧 长城证券成为本轮领涨标的[3] - 证券板块整体估值修复 市场交投活跃度提升预期推动行情[3] 公司近期动态 - 8月22日将迎1 15亿股限售股解禁 占总股本2 85% 主要股东为深圳新江南投资[3] - 宣布助力中国华能2025年科技创新债券发行 协办农村可再生能源投融资活动 强化能源金融布局[3]

东方财富上半年业绩表现 - 公司2025年上半年实现营业总收入68.56亿元，同比增长38.65%，归属于上市公司股东的净利润55.67亿元，同比增长37.27% [2] - 证券手续费及佣金净收入38.47亿元，同比大增60.62%，旗下东方财富证券贡献最大，实现营业收入62.57亿元，净利润41.75亿元 [2] - 东方财富证券经纪业务股基交易额16.03万亿元，资产管理规模快速增长，并获批上市证券做市交易业务资格 [2] - 旗下天天基金实现营业收入14.24亿元，净利润0.64亿元，非货币市场公募基金保有规模6752.66亿元，权益类基金保有规模3838.1亿元 [3] - 公司互联网金融电子商务平台实现基金认(申)购交易9823.35万笔，基金销售额10572.64亿元，其中非货币型基金销售额6260.41亿元 [3] - 公司完成2024年度权益分派，派发现金红利94713.25万元，合计分红143540.14万元，分红水平较往年提升 [3] 行业整体表现 - 券商板块受益于A股市场行情火热，作为"牛市旗手"备受关注，已披露半年报的券商均实现营收、净利润双增 [1][6] - 哈投股份子公司江海证券上半年营业总收入7.26亿元(同比增长81.17%)，净利润2.88亿元(同比增长1311.60%)，经纪业务营收2.09亿元(同比增长21.11%) [5] - 西南证券上半年营收15.04亿元(同比增长26.23%)，归母净利润4.23亿元(同比增长24.36%)，自营业务收入6.22亿元(同比增长15.06%) [5] - 粤开证券上半年营收4.82亿元(同比增长16.42%)，净利润1.35亿元(同比增长84.56%)，经纪业务手续费净收入1.64亿元(同比增长47.72%) [5] 研发投入与行业展望 - 公司上半年研发投入4.99亿元，同比下降10.27%，但表示将持续加大研发投入和科技应用 [4] - 券商经纪收入对业绩仍有较强支撑，两融规模提升或推动信用业务收入增长，投行收入有望持续修复 [7] - 42家上市券商上半年营业收入预计同比增长30.29%至2384.80亿元，归母净利润预计同比增长61.23%至1015.88亿元 [7]