新能源汽车市场表现 - 上半年新能源汽车市场渗透率达44.3%，创同期历史新高 [1] - 7月全国新能源乘用车厂商批发销量118万辆，同比增长25%，环比下降4% [1] - 1-7月累计批发销量763万辆，同比增长35% [1] 车企动态与产品发布 - 华为与江淮合作的尊界S800车型累计大定超1万台，官方售价70.8万-101.8万元，8月中旬开始大规模交付 [2] - 路虎中国推出揽胜运动蓝焰特别版，限量50台，售价103.6万元 [7] 企业战略与合作 - 吉利整合极氪智驾团队、吉利研究院及迈驰智行，合并成立重庆千里智驾，团队规模达3000人 [3] - 极狐汽车与广汽能源合作，共享近20000根公共充电桩及道闸免停权益 [6] - 神州租车将全面引入宁德时代巧克力换电车型，计划部署超10万辆，覆盖A0至B级市场，续航400-600公里 [8] 人事变动 - 长安凯程任命董晨睿为新总裁，其曾任职于依维柯、曼卡客车、雷诺、沃尔沃等国际车企 [4] 股权与资金动态 - 爱驰汽车所持上海爱驰亿维汽车销售有限公司7亿元股权被冻结，期限3年 [5] 特斯拉相关 - 特斯拉批准授予马斯克9600万股限制性股票，每股价格23.34美元，授予日两周年后归属，五年内不得出售 [9][10]

行业整体表现 - 7月重卡市场批发销量达8.3万辆，环比下降15%，同比上涨42%，实现自4月以来的四连涨且涨幅逐月扩大（4月+6.5%、5月+13.6%、6月+37%、7月+42%）[2] - 1-7月累计销量62.2万辆，同比增长11%，7月销量为近八年第二高水平（仅次于2020年7月的13.9万辆）[2] - 终端销量同比涨幅超20%，环比降幅约19%，批发与零售同比双增主因国四货车以旧换新政策全面落地及出口增长（7月出口同比+20%）[3][5] 细分市场动态 - **燃气重卡**：7月终端销量环比回升，渗透率从6月<20%恢复至24%，同比降幅收窄至20%+（连续第五个月下滑），主因油气价差扩大及北方以旧换新政策刺激[7] - **新能源重卡**：7月终端销量超1.5万辆，同比+120%，渗透率超26%，连续五个月销量>1.5万辆且渗透率连续四个月>23%[9] - **柴油重卡**：7月终端销量同比+25%，但环比降幅超25%[11] 企业竞争格局 - **中国重汽**：7月销量2.2万辆（同比+37%），1-7月累计17.1万辆（+10%），市占率27.5%稳居行业第一[12][14] - **一汽解放**：7月销量1.5万辆（+42%），累计11.35万辆，市占率18.2%保持第二[16] - **东风公司**：7月销量1.4万辆（+84%），累计10.12万辆（+10%），市占率16.3%位列第三[16] - **陕汽集团**：7月销量1.25万辆（+12%），累计10.18万辆（+11%），市占率16.4%[18] - **北汽福田**：7月销量1.15万辆（+134%），累计7.8万辆（+81%），市占率12.5%（同比+4.9pct）[20] - **徐工重卡**：7月销量0.3万辆（+100%），累计1.98万辆（+77%），市占率3.2%（+1.2pct）[22] - **江淮汽车**：7月销量0.13万辆（+59%），累计0.9万辆（+9%），市占率1.4%[22] 未来展望 - 三季度重卡销量预计同比大幅增长，9月增速或超50%，主因以旧换新政策持续刺激及2024年同期低基数（2024年三季度月均批发销量<6万辆）[24]

行业投资评级 - 维持汽车行业"推荐"评级，重点关注人形机器人产业链带来的投资机会 [1][9] 核心观点 机器人产业催化 - 2025世界机器人大会将于8月8日在北京开幕，220家企业参展，展出1500余件展品，其中人形机器人整机企业达50余家，创同类展会之最 [4] - 智元机器人发布业界首个具身智能操作系统"智元灵渠 OS"，采用分层开源模式，计划Q4逐步开源，或重塑产业格局 [5] - 人形机器人正经历从虚拟走向现实、由被动执行转向主动行动的变革，板块有望开启新场景应用和订单驱动的上升行情 [6] 新能源汽车动态 - 乐道L90发布：蔚来首款轻量化大三排SUV，整车重量比同级轻200-300公斤，后驱版2250公斤，四驱版2360公斤，售价27.99万元起 [7] - 理想i8发布：首款纯电SUV，CLTC续航670-720km，智驾系统升级为VLA架构，具备强化学习能力，售价32.18万-36.98万元 [8] 市场表现与数据 行业指数 - 汽车(申万)指数近1月/3月/12月涨幅分别为2.3%/3.5%/36.5%，跑赢沪深300指数(2.2%/8.0%/20.3%) [2] - 中信汽车指数近一年涨幅35.5%，相对沪深300超额收益17.7pct [17] 原材料成本 - 钢铁/铜/铝/橡胶周度价格环比变化-0.4%/-1.1%/-1.2%/+0.7%，月度环比分别为+7.0%/+0.6%/+0.8%/+0.1% [43] 重点推荐标的 人形机器人产业链 1. **丝杠赛道**：双林股份(PE 31.92x)、嵘泰股份(PE 25.88x) [9][11] 2. **线性关节总成**：德昌电机控股、捷昌驱动 [9] 3. **灵巧手与微型丝杠**：雷迪克(PE 42.08x)、浙江荣泰 [9][11] 4. **传感器**：开特股份(PE 21.87x) [9][11] 整车与零部件 - **华为合作车企**：赛力斯(PE 27.69x)、江淮汽车 [47] - **轻量化**：嵘泰股份、文灿股份 [47] - **智能化**：伯特利、保隆科技 [47] 行业数据跟踪 - 7月乘用车零售144.5万辆，同比+9%，累计零售1234.6万辆，同比+11% [38] - 批发数据150.5万辆，同比+17%，累计批发1478.5万辆，同比+13% [40]

大宗交易概况 - 8月4日江淮汽车发生大宗交易15万股，成交额729.75万元，占当日总成交额的0.14% [1] - 成交价48.65元与市场收盘价持平，未出现折价或溢价 [1] 交易细节 - 买方营业部为华泰证券北京雍和宫证券营业部，卖方营业部为国泰海通证券总部 [2] - 证券代码600418，交易日期2025-08-04，成交单价48.65元 [2]

板块整体表现 - 商用车板块当日下跌1.27%，表现弱于大盘，上证指数上涨0.66%至3583.31点，深证成指上涨0.46%至11041.56点 [1] - 板块内10只个股上涨，4只个股下跌，江淮汽车以4.33%跌幅领跌 [1][2] - 板块主力资金净流出4.0亿元，游资资金净流入2.05亿元，散户资金净流入1.94亿元 [2] 个股价格表现 - 曙光股份涨幅最高达1.97%，收盘价3.62元，成交量17.83万手 [1] - 汉马科技上涨1.17%至6.92元，福田汽车上涨1.12%至2.71元，成交额达2.44亿元 [1] - 江淮汽车跌幅最大达4.33%，收盘价48.65元，成交量104.06万手，成交额50.72亿元 [2] - 金龙汽车下跌0.48%至12.37元，江铃汽车下跌0.33%至21.18元 [2] 资金流向分析 - 福田汽车主力资金净流入1771.88万元，占比7.26%，游资净流出10.82万元 [3] - 中国重汽主力资金净流出916.62万元，游资净流入1228.52万元，占比5.65% [3] - 江铃汽车主力资金净流出844.72万元，占比13.96%，游资净流入408.31万元 [3] - 宇通客车主力资金净流出261.65万元，游资净流入2814.21万元，占比6.77% [3]

新能源城配物流车市场前景 - 新能源城配物流车市场预计在2025年下半年迎来需求井喷[1] - 电商与即时配送的发展正在重塑城市运输图谱，推动绿色物流提速[1] - 当前市场缺乏体系化、一站式、全场景覆盖的新能源物流解决方案[1] 江淮1van产品战略 - 公司发布江淮1van全系新品，包括卡系、VAN系、无人车三大品系，形成完整产品矩阵[1] - 产品针对不同经营场景痛点设计，卡系主打"多拉快跑"，VAN系专注高效城配，无人车服务末端配送[7] - 通过构建"全系列、全场景、全价值"解决方案，助力用户创富[7] 技术优势 - 公司拥有61年底盘经验积累，应用160余项轻量化技术实现整车减重5%-12%[9] - 采用智能底盘整合线控制动、转向与悬架，结合CTC电池车身一体化技术[9] - 配备高温恒温管理系统和L2+至L4级自动驾驶技术平台[9] - 智能座舱搭载科大讯飞AR语音，识别率达99%，支持远程车控功能[11] 合作生态 - 与宁德时代合作研发巧克力换电与固态电池[13] - 联合华为开发智能驾驶平台与智慧座舱[13] - 与地平线合作提升自动驾驶感知能力，携手科大讯飞优化语音交互[13] - 协同阳光电源开发高效动力总成[13] 价格与用户权益 - 卡系产品起售价8.58万元，VAN系起售价8.78万元[17] - 推出三大超级权益：设立10亿元追光基金补贴老用户、千元推荐基金奖励、首任车主核心三电终身质保[17] 行业发展趋势 - 国内经济战略机遇期和消费需求升级推动物流产业高质量发展[3] - 能源安全带来供应链物流车结构性变革，网络货运平台订单激增推动新能源高渗透率[5] - 社区团购对配送时效的要求加速物流行业数字化、智能化变革[5]

产品发布与战略布局 - 江淮1van于7月30日在合肥举行全系列新能源物流车上市发布会 推出卡系 VAN系 无人系三大产品线 覆盖全场景物流解决方案 [1] - 公司通过3年时间调研56个细分场景和7000余份用户需求 针对续航 承载 空间 安全等核心痛点开发产品 实现3-16方全矩阵覆盖和城配/城际/厂区全场景满足 [3] - 卡系产品包括恺达EX6（城市重载）和恺达U7（高端轿卡）两大系列 涵盖栏板/厢体/冷藏等21项行业创新应用 [3] - VAN系产品包含蓝猫（6-7方容积）和Van宝路（8方以上）系列 其中蓝猫客运版拥有7.1方货舱 Van宝路应用32项领先技术 [4] - 无人车系列"卡拉"聚焦末端配送场景 集成无人驾驶与智能监控功能 [4] 技术研发与生态合作 - 公司坚持正向研发 掌握智能辅助驾驶 智能底盘 热管理 商用车换电四大核心技术 [2] - 与宁德时代（动力电池） 华为（辅助驾驶） 地平线 科大讯飞（智能语音） 阳光电源 汇川（电驱电机）等头部企业建立生态合作 [2] 用户价值与市场定位 - 提出"人-车-货"全生态价值升级 定位为"更能挣钱的新能源智慧物流车" [3] - 推出用户价值生态体系 从产品 金融 服务 货源 残值五大维度提供全生命周期保障 [5] - 发布三大用户权益：全系车型终身质保 视频达标可获千元推荐基金 高里程用户换购享万元礼遇 [5] - 同步推出上市八重豪礼政策促进销售转化 [5] 行业趋势与公司战略 - 商用车市场处于新能源驱动的结构性变革期 新能源物流车凭借成本与政策优势进入黄金发展期 [2] - 公司通过市场 用户 技术 合作四大路径推动绿色物流发展 目标成为智慧物流引领者和科技领先型企业 [2]

产品表现 - 尊界S800上市67天大定数量突破10000台 [1] - 首批交付车辆共计599台并于2025年6月26日完成交付 [1] - 计划于8月中旬开始更大规模批量交付 [1] 产品配置 - 车身尺寸为5480mm×2000mm×1542mm且轴距达3370mm [1] - 内饰采用环抱式布局并配备超大三联屏 [1] - 提供纯电和增程两种动力选择且三电机版本零百加速仅需4.6秒 [1] - 配备华为ADS 4.0智驾系统 [1] 产品定位 - 共推出6款车型且售价区间为70.8-101.8万元 [1] - 为华为与江淮汽车合作的尊界品牌首款车型 [1]

市场整体表现 - 沪指早盘收涨0.20%，深成指下跌0.28%，创业板指下跌0.49% [1] - 全市场超2700只个股上涨，呈现涨多跌少格局 [1] - 沪深两市半日成交额9208亿元，较上个交易日缩量741亿元 [3] 板块热点表现 - 军工板块集体爆发，爱乐达等个股涨停，长城军工创历史新高 [2] - AI智能体概念再度活跃，华盛昌等个股涨停 [2] - 机器人及减速器概念延续强势，中马传动涨停 [2] - 大消费概念展开调整，大连友谊跌停 [2] 个股成交活跃度 - 东芯股份成交额48.01亿元居首，股价上涨14.49% [4] - 中际旭创成交额43.46亿元，股价下跌2.63% [4] - 胜宏科技成交额42.37亿元，股价下跌3.97% [4] - 江淮汽车成交额39.90亿元，股价下跌4.33% [4] - 长城军工成交额34.36亿元，股价涨停涨幅10.00% [4]

产品定位与规格 - 尊界S800是华为与江淮合作推出的尊界品牌首款车型 定位百万级超豪华车 售价70 8万元至101 8万元[2] - 提供纯电和增程两种动力形式 双电机和三电机可选 增程版搭载1 5T增程器 最大功率115kW[2] - 双电机版纯电续航里程为311km和302km 三电机版纯电续航里程为276km 271km和258km 支持6C倍率快充 SOC 10%-80%充电时间为10 5分钟[2] - 纯电版搭载94 364kWh电池包 双电机版CLTC纯电续航里程为622km 三电机版CLTC纯电续航里程为702km 支持5C倍率快充 SOC 10%-80%充电时间为12分钟[2] 技术配置 - 搭载途灵龙行平台 采用全域融合架构 配备HUAWEI ADS 4智能辅助驾驶系统 拥有36个传感器[2] - 云端世界引擎AI技术生成数据 车端世界行为模型能够实现端到端类人智能辅助驾驶体验[2] - 采用全新玄武车身架构设计 1500MPa+热成型钢占比超24% 超高强钢与铝含量占比超92%[2] - 车身架构采用10横9纵布局 侧车顶最大承压达16吨 整车扭转刚度达53300N·m/deg[2] 市场表现与生产进展 - 上市首个小时大定突破1000台 70%为百万顶配版 上市19天累计获得大定超5000台[3] - 上市67天大定突破10000台 将于8月中旬开启大规模交付[4] - 6月18日位于肥西的尊界超级工厂正式开启批量投产[3]