报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 联储穆萨莱姆和博斯蒂克发言对通胀再反弹风险表示担忧，强调未来降息空间有限，认为年内再降息一次合理，观点偏鹰派 [3] - 贵金属市场已充分计价FOMC进一步鸽派降息预期，鲍威尔演讲偏鹰信号或致金价大幅回调 [3] - 金银价突破重要关口后面临上行阻力，回调压力加强，突破新高后或进入阶段性盘整，需更强催化因素推动金价走高 [3] - 操作上建议暂时观望，逢高轻仓布局空单 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金主力合约收盘价855.44元/克，环比涨8.94；沪银主力合约收盘价10349元/千克，环比涨32 [3] - 沪金主力合约持仓量271554手，环比增11298；沪银主力合约持仓量508755手，环比增4704 [3] - 沪金主力前20名净持仓173770手，环比降552；沪银主力前20名净持仓111047手，环比降17930 [3] - 黄金仓单数量59013千克，环比增1584；白银仓单数量1149043千克，环比增419 [3] 现货市场 - 上海有色网黄金现货价847.8元/克，环比涨12.4；上海有色网白银现货价10246元/千克，环比涨79 [3] - 沪金主力合约基差 -7.64元/克，环比涨3.46；沪银主力合约基差 -103元/千克，环比涨47 [3] 供需情况 - 黄金ETF持仓1000.57吨，环比增6.01；白银ETF持仓15368.9吨，环比增163.76 [3] - 黄金CFTC非商业净持仓266410张，环比增4670；白银CTFC非商业净持仓51538张，环比降2399 [3] - 黄金季度供应量1313.01吨，环比增54.84；白银年供应量987.8百万金衡盎司，环比降21.4 [3] - 黄金季度需求量1313.01吨，环比增54.83；白银年全球需求量1195百万盎司，环比降47.4 [3] 期权市场 - 黄金20日历史波动率13.65%，环比涨0.18；40日历史波动率11.46%，环比涨0.06 [3] - 黄金平值看涨期权隐含波动率18.91%，环比涨1.29；平值看跌期权隐含波动率18.91%，环比涨1.28 [3] 行业消息 - 圣路易斯联储主席穆萨莱姆称利率处“略微紧缩与中性之间”，未来降息空间有限；亚特兰大联储主席博斯蒂克不支持进一步降息；美联储理事米兰促降息 [3] - CME“美联储观察”显示，美联储10月维持利率不变概率10.2%，降息25个基点概率89.8%；12月维持利率不变概率1.7%，累计降息25个基点概率23.1%，累计降息50个基点概率75.3% [3] - 地缘冲突提供避险支撑，哈马斯加码对以色列袭击，欧元区9月制造业PMI初值49.5低于预期，俄乌冲突反复，美国政府债务风波利空美元，为金价提供支撑 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 内地企业库存水平有所下降总体库存仍偏低，港口上周库存小幅增加，预计下周或继续累库，需求方面烯烃开工率或继续提升，MA2601合约短线预计在2300 - 2380区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇2343元/吨，环比-5；甲醇1 - 5价差-32元/吨，环比-4 [2] - 主力合约持仓量甲醇967432手，环比20442；期货前20名持仓净买单量甲醇-145357手 [2] - 仓单数量甲醇8922张，环比0 [2] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格2245元/吨，环比5；内蒙古2080元/吨，环比15 [2] - 华东 - 西北价差180元/吨，环比25；郑醇主力合约基差-103元/吨，环比18 [2] - 甲醇CFR中国主港260美元/吨，环比0；CFR东南亚326美元/吨，环比0 [2] - FOB鹿特丹283欧元/吨，环比-3；中国主港 - 东南亚价差-66美元/吨，环比0 [2] 上游情况 - NYMEX天然气2.81美元/百万英热，环比-0.11 [2] 产业情况 - 华东港口库存107.39万吨，环比-1.56；华南港口库存48.39万吨，环比2.31 [2] - 甲醇进口利润3.69元/吨，环比-2.5；进口数量当月值175.98万吨，环比65.71 [2] - 内地企业库存340500吨，环比-2100；甲醇企业开工率79.91%，环比-4.67 [2] 下游情况 - 甲醛开工率42.92%，环比-0.21；二甲醚开工率6.29%，环比1.43 [2] - 醋酸开工率82.41%，环比-0.7；MTBE开工率63.57%，环比1.88 [2] - 烯烃开工率83.81%，环比2.24；甲醇制烯烃盘面利润-987元/吨，环比-16 [2] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇11.35%，环比-0.65；历史波动率40日甲醇11.5%，环比-0.45 [2] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇15.67%，环比0.54；平值看跌期权隐含波动率甲醇15.67%，环比0.54 [2] 行业消息 - 截至9月17日，中国甲醇样本生产企业库存34.05万吨，较上期减少0.21万吨，环比跌0.60%；样本企业订单待发23.38万吨，较上期减少1.69万吨，环比跌6.76% [2] - 截至9月17日，中国甲醇港口库存总量155.78万吨，较上一期增加0.75万吨，华东去库，华南累库，本周港口库存窄幅波动 [2] - 截至9月18日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率84.89%，环比+2.23% [2] 提示关注 - 周三隆众企业库存和港口库存 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二RB2601合约增仓回落 宏观上五部门联合印发方案明确未来两年钢铁行业增加值年均增长目标4%左右 为行业结构调整与高质量发展指明路径 供需上螺纹钢周度产量下调 产能利用率45.26% 终端需求回暖 库存回落 表需回升 短期受台风影响华南建筑钢材需求或减量 节前多空博弈行情波动大 技术上RB2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向下调整 红柱转绿柱 操作上短线交易 注意节奏和风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - RB主力合约收盘价3155元/吨 环比下降30元；持仓量1881412手 环比增加20270手 [2] - RB合约前20名净持仓-221058手 环比下降51645手；RB1 - 5合约价差-57元/吨 环比增加2元 [2] - RB上期所仓单日报273090吨 环比增加32859吨；HC2601 - RB2601合约价差185元/吨 环比下降10元 [2] 现货市场 - 杭州HRB400E 20MM理计3320元/吨 环比下降20元；过磅3405元/吨 环比下降21元 [2] - 广州HRB400E 20MM理计3350元/吨 环比持平；天津HRB400E 20MM理计3230元/吨 环比下降10元 [2] - RB主力合约基差165元/吨 环比增加10元；杭州热卷 - 螺纹钢现货价差90元/吨 环比下降20元 [2] 上游情况 - 青岛港61.5%PB粉矿797元/湿吨 环比下降9元；河北准一级冶金焦1490元/吨 环比持平 [2] - 唐山6 - 8mm废钢2290元/吨 环比持平；河北Q235方坯3030元/吨 环比下降20元 [2] - 45港铁矿石库存量13804.22万吨 环比下降48.91万吨；样本焦化厂焦炭库存42.21万吨 环比下降1.55万吨 [2] 产业情况 - 样本钢厂焦炭库存量644.90万吨 环比增加11.29万吨；唐山钢坯库存量121.73万吨 环比下降7.22万吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84.00% 环比增加0.15%；247家钢厂高炉产能利用率90.38% 环比增加0.18% [2] - 样本钢厂螺纹钢产量206.45万吨 环比下降5.48万吨；样本钢厂螺纹钢产能利用率45.26% 环比下降1.20% [2] - 样本钢厂螺纹钢厂库165.07万吨 环比下降1.56万吨；35城螺纹钢社会库存485.21万吨 环比下降2.02万吨 [2] - 独立电弧炉钢厂开工率67.71% 环比下降2.08%；国内粗钢产量7737万吨 环比下降229万吨 [2] - 中国钢筋月度产量1518万吨 环比下降23万吨；钢材净出口量901.00万吨 环比下降38.00万吨 [2] 下游情况 - 国房景气指数93.05 环比下降0.28；固定资产投资完成额累计同比0.50% 环比下降1.10% [2] - 房地产开发投资完成额累计同比-12.90% 环比下降0.90%；基础设施建设投资累计同比2.00% 环比下降1.20% [2] - 房屋施工面积累计值643109万平方米 环比下降4378万平方米；房屋新开工面积累计值39801万平方米 环比下降4595万平方米 [2] - 商品房待售面积40229.00万平方米 环比增加307.00万平方米 [2] 行业消息 - 今年第18号台风“桦加沙”生成后强度迅速增强 维持超强台风级 将于24日在广东省中西部沿海登陆 23 - 25日或将给广东省海陆带来严重风雨浪潮影响 [2] - 国务院副总理何立峰会见美国国会众议员代表团 表示希望美方同中方按原则坦诚沟通、增信释疑 推动中美经贸关系稳定、健康、可持续发展 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月23日硅铁2511合约报5698，上涨0.11%，现货端宁夏硅铁现货报5480，宏观面有钢铁行业稳增长工作方案，供需上前期利润改善后产量快速回升，厂家前期套保居多、库存中性水平，短期成本有所支撑，内蒙古和宁夏现货利润分别为 -310元/吨和 -300元/吨，9月河钢75B硅铁招标定价5800元/吨较上轮跌230元/吨，日K位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] - 9月23日锰硅2601合约报5882，下跌0.03%，现货端内蒙硅锰现货报5700，宏观面工信部等五部门有相关通知，基本面产量自5月中旬以来保持回升趋势，本期库存大幅回升，成本端原料端进口锰矿石港口库存 -25.3万吨，需求端铁水回升到前期水平，内蒙古和宁夏现货利润分别为 -60元/吨和 -155元/吨，河钢集团9月硅锰最终定价6000元/吨环比下降200元/吨，日K位于20和60均线之间，操作上震荡运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - SM主力合约收盘价5882元/吨，环比 +12元/吨；SF主力合约收盘价5698元/吨，环比 +50元/吨 [2] - SM期货合约持仓量538430手，环比 -10244手；SF期货合约持仓量370641手，环比 -19135手 [2] - 锰硅前20名净持仓 -69051手，环比 -3157手；硅铁前20名净持仓 -32025手，环比 +735手 [2] - SM5 - 1月合约价差40元/吨，环比 -8元/吨；SF5 - 1月合约价差110元/吨，环比 -10元/吨 [2] - SM仓单59497张，环比 -629张；SF仓单17232张，环比 -243张 [2] 现货市场 - 内蒙古锰硅FeMn68Si18为5700元/吨，环比 -50元/吨；内蒙古硅铁FeSi75 - B为5560元/吨，环比无变化 [2] - 贵州锰硅FeMn68Si18为5790元/吨，环比 +90元/吨；青海硅铁FeSi75 - B为5370元/吨，环比 +80元/吨 [2] - 云南锰硅FeMn68Si18为5700元/吨，环比 +20元/吨；宁夏硅铁FeSi75 - B为5480元/吨，环比无变化 [2] - 锰硅指数均值5717元/吨，环比 +59元/吨；SF主力合约基差 -218元/吨，环比 -50元/吨 [2] - SM主力合约基差 -182元/吨，环比 -62元/吨 [2] 上游情况 - 南非矿Mn38块天津港24元/吨度，环比无变化；硅石（98%西北）210元/吨，环比无变化 [2] - 内蒙古乌海二级冶金焦1100元/吨，环比无变化；兰炭（中料神木）760元/吨，环比 +70元/吨 [2] - 锰矿港口库存452.5万吨，环比无变化 [2] 产业情况 - 锰硅企业开工率45.68%，环比 -1.7%；硅铁企业开工率34.84%，环比无变化 [2] - 锰硅供应208775吨，环比 -5355吨；硅铁供应113100吨，环比 +100吨 [2] - 锰硅厂家库存198900吨，环比 +32100吨；硅铁厂家库存63390吨，环比 -6550吨 [2] - 锰硅全国钢厂库存14.98天，环比 +0.74天；硅铁全国钢厂库存14.67天，环比 +0.42天 [2] 下游情况 - 五大钢种锰硅需求121426吨，环比 -888吨；五大钢种硅铁需求19588.6吨，环比 -148.8吨 [2] - 247家钢厂高炉开工率84%，环比 +0.15%；247家钢厂高炉产能利用率90.38%，环比 +0.18% [2] - 粗钢产量7736.86万吨，环比 -228.96万吨 [2] 行业消息 - “十四五”期间金融监管总局牵头组建城市房地产融资协调机制，白名单项目贷款超7万亿，支持近2000万套住房建设交付 [2] - 2025 - 2026年钢铁行业增加值年均增长4%左右，实施产能产量精准调控、推进钢铁企业分级分类管理，严禁新增产能，加大铁矿石、炼焦煤等原燃料保供稳价力度 [2] - 2022年8月伯克希尔开始减持2008年购买的比亚迪股票，去年6月其持股已在5%以下 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球天然橡胶产区处于割胶期，云南产区天气扰动减少，胶水上量逐步恢复正常，加工厂采购需求旺盛，原料价格保持坚挺；海南产区天气情况尚可，对割胶作业开展影响有限，岛内原料正常生产释放，虽台风“桦加沙”即将来袭，但受制于订单及利润空间一般，当地加工厂对原料抢收情绪并不积极 [2] - 近期青岛港口库存延续降库，降幅幅度缩窄，其中保税库继续去库，一般贸易库延续小幅累库。海外船货到港呈现集中入库，青岛仓库入库量明显增加且幅度超预期。前期下游轮胎厂订单逐渐提货出库但数量有限，保税库出库量好于一般贸易库，一般贸易仓库继续呈现小幅累库状态 [2] - 需求方面，上周国内轮胎企业产能利用率窄幅波动为主，半钢胎内销雪地胎订单集中排产期，仍有企业适度加大排产现象，对整体开工仍存一定支撑；全钢胎替换市场需求未有明显提升，且部分企业外贸出口存压力。目前虽部分企业缺货现象仍存，企业装置运行平稳以补充库存，但整体出货表现不及预期，部分企业库存仍存提升迹象，为缓解压力，不排除部分企业存灵活控产行为，短期企业产能利用率或存小幅下调可能。ru2601合约短线预计在15300 - 15750 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪胶主力合约收盘价15525元/吨，环比 - 90；20号胶主力合约收盘价12395元/吨，环比 - 30 [2] - 沪胶1 - 5价差5元/吨，20号胶11 - 12价差40元/吨，环比 - 20 [2] - 沪胶与20号胶价差 - 60元/吨，沪胶主力合约持仓量154459手，环比 - 6812；20号胶主力合约持仓量58722手，环比 - 26137 [2] - 沪胶前20名净持仓3683手，20号胶前20名净持仓2489手 [2] - 沪胶交易所仓单155020吨，环比 - 60；20号胶交易所仓单44856吨，环比 - 403 [2] 现货市场 - 上海市场国营全乳胶价格无环比变化，上海市场越南3L价格15200元/吨，环比无变化；泰标STR20价格1835美元/吨，环比 + 10；马标SMR20价格1835美元/吨，环比 + 10 [2] - 泰国人民币混合胶价格14850元/吨，环比 + 120；马来西亚人民币混合胶价格14800元/吨，环比 + 120 [2] - 齐鲁石化丁苯1502价格无环比变化，齐鲁石化顺丁BR9000价格11700元/吨，环比无变化 [2] - 沪胶基差 - 80元/吨，沪胶主力合约非标准品基差 - 915元/吨，环比 + 40；青岛市场20号胶价格12981元/吨，20号胶主力合约基差556元/吨，环比 - 153 [2] 上游情况 - 市场参考价烟片泰国生胶价格环比 - 0.12泰铢/公斤，胶片泰国生胶价格59.67泰铢/公斤，环比 - 0.5；胶水泰国生胶价格环比 - 0.5泰铢/公斤，杯胶泰国生胶价格50.35泰铢/公斤，环比 - 0.15 [2] - RSS3理论生产利润 - 7.6美元/吨，STR20理论生产利润151美元/吨，环比 - 5 [2] - 技术分类天然橡胶月度进口量环比 - 0.88万吨，混合胶月度进口量26.84万吨，环比 + 0.89 [2] 下游情况 - 全钢胎开工率65.66%，环比 + 0.07；半钢胎开工率73.66%，环比 + 0.2 [2] - 库存天数全钢轮胎山东期末值39.13天，环比 + 0.3；库存天数半钢轮胎山东期末值46.02天，环比 + 0.08 [2] - 全钢胎产量当月值28万条，半钢胎产量当月值5806万条，环比 + 109 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率环比 - 1.14%，标的历史40日波动率16.06%，环比 - 0.42 [2] - 平值看涨期权隐含波动率环比 - 0.15%，平值看跌期权隐含波动率22.94%，环比 - 0.15 [2] 其他情况 - 未来第一周（2025年9月21日 - 9月27日）天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北红色区域主要集中在越南中北部、泰国西部、缅甸南部等地区，其余大部分区域降水处于中等状态，对割胶工作影响增强；赤道以南红色区域暂无，其他大部分区域降雨量处于偏低状态，对割胶工作影响减弱 [2] - 据隆众资讯统计，截至2025年9月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量46.12万吨，环比上期减少0.36万吨，降幅0.76%。保税区库存6.94万吨，降幅5.07%；一般贸易库存39.18万吨，增幅0.04%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率增加0.59个百分点，出库率减少2.91个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.32个百分点，出库率增加1.78个百分点 [2] - 据隆众资讯统计，截至9月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率为72.74%，环比 + 0.13个百分点，同比 - 6.92个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为66.36%，环比 + 0.05个百分点，同比 + 6.18个百分点 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月苯乙烯供应压力整体下降 本周产量和产能利用率或阶段性上升 下游装置负荷预计小幅调整 库存回归去化周期但压力仍偏高 成本受OPEC+增产影响 油价中长期供强于需 短期地缘局势有不确定性 EB2511日度运行区间预计在6800 - 6920附近 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 苯乙烯期货收盘价(活跃合约)为6870元/吨 环比-58 成交量为234360手 环比-19113手 持仓量为400920手 环比-29445手 11月合约收盘价为6870元/吨 环比-58 前20名持仓买单量为418956手 净买单量为3707手 卖单量为448401手 仓单数量为905手 环比-60 [2] 现货市场 苯乙烯现货价为7178元/吨 FOB韩国中间价为855美元/吨 环比-11 CFR中国中间价为865美元/吨 东北地区主流价为6800元/吨 环比-80 华南地区主流价为7075元/吨 环比-85 华北地区主流价为6850元/吨 环比-70 华东地区主流价为6970元/吨 环比-60 [2] 上游情况 乙烯CFR东北亚中间价为846美元/吨 CFR东南亚中间价为841美元/吨 CIF西北欧中间价为745.5美元/吨 FD美国海湾为457美元/吨 环比-6 纯苯美国海湾离岸价为248美分/加仑 环比-2 台湾到岸价为722.17美元/吨 鹿特丹离岸价为665美元/吨 环比+2 华南市场市场价为5900元/吨 华东市场市场价为5885元/吨 华北市场市场价为6010元/吨 环比-40 [2] 产业情况 苯乙烯开工率为73.44% 环比-1.54 全国库存为216283吨 环比-3994吨 华东主港总计库存为18.65万吨 贸易库存为9.85万吨 环比+2.05万吨 [2] 下游情况 EPS开工率为61.74% 环比+0.72 ABS开工率为69.8% 环比-0.2 PS开工率为61.2% 环比-0.7 UPR开工率为34% 丁苯橡胶开工率为70.43% 环比+0.86 [2] 行业消息 9月12 - 18日 苯乙烯周度产量环比-2.03%至34.68万吨 产能利用率环比-1.54%至73.44% 下游EPS、PS、ABS消耗环比+0.14%至27.83万吨 截至9月18日 工厂库存环比-1.81%至21.63万吨 截至9月22日 华东港口库存环比+17.30%至18.65万吨 华南港口库存环比-37.61%至1.36万吨 上周广东石化80万吨装置停车 新增浙石化两套共120万吨检修装置 截至9月17日 苯乙烯非一体化成本在7548元/吨 非一体化利润在-368元/吨 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双节备货推进，晚富士摘袋零星，西部降雨或推迟晚富士大面积摘袋时间 [2] - 截至2025年9月17日全国主产区苹果冷库库存减少，山东产区库存走货速度减缓、库容比降低，去库速度放缓，小客商倾向低价红将军，库内好货价格稳定、果农货价格偏弱 [2] - 市场对晚熟富士开秤价格预期偏高，下方有一定支撑，操作上建议短多介入为主 [2] 各目录总结 期货市场 - 苹果期货主力合约收盘价8288元/吨，主力合约持仓量87189手，环比减少6698手，期货前20名持仓净买单量700手，环比增加348手 [2] 现货市场 - 甘肃静宁、山东沂源、陕西洛川、山东烟台栖霞等地苹果现货价格环比无变化，分别为4元/斤、2.3元/斤、4元/斤、3.7元/斤 [2] 上游情况 - 全国苹果年产量5128.51万吨，苹果批发价9.7元/公斤，环比降0.06元/公斤，富士苹果平均批发价9.35元/公斤，环比降0.03元/公斤 [2] - 全国苹果冷库总库存16.32万吨，较上周减少4.59万吨，山东苹果库容比0.04，环比降0.01，陕西苹果库容比为0 [2] - 苹果当月出口数量70000吨，较之前增加20000吨 [2] 产业情况 - 鲜、干水果及坚果当月进口金额645.5万美元，苹果当月出口金额1589295.5万美元，环比减少153306.5万美元 [2] - 一二级纸袋苹果80存储商周利润0.3元/斤，环比无变化 [2] 下游情况 - 蜜桔批发平均价8.09元/公斤，环比降0.65元/公斤，香蕉水果批发价5.56元/公斤，环比降0.02元/公斤，西瓜水果批发价3.72元/公斤 [2] - 广东江门、下桥、槎龙批发市场早间日均到车量分别为16.2辆、20.2辆、31.8辆，环比分别增加4.2辆、无变化、增加6.24辆 [2] 期权市场 - 苹果平值看涨期权隐含波动率22.24%，平值看跌期权隐含波动率22.21%，环比增加0.09% [2] 行业消息 - 西部早富士交易基本结束，多地晚富士卸袋推迟，零星客商订货，价格与早富士相差不大 [2] - 山东产区红将军交易收尾，成交价格受上货量影响震荡调整，新季红将军受质量影响成交价格区间大，差货价格优势明显 [2] - 西部早熟富士交易陆续尾声，采青富士等待上色，少量客商订货，价格高于去年同期 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月23日焦煤2601合约收盘1217.5，下跌0.94%，现货端唐山蒙5精煤报1366，折盘面1146 宏观面中国9月LPR报价维持不变，基本面矿端产能利用率连续两周回升，部分煤种反弹，独立洗煤厂产能利用率回升，进口累计增速连续3个月呈现下降，库存中性 技术方面日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏多运行对待 [2] - 9月23日焦炭2601合约收盘1717.5，下跌0.67%，现货端焦炭二轮提降落地 宏观面工信部印发钢铁行业稳增长工作方案，基本面需求端本期铁水产量241.02万吨，+0.47万吨，铁水高位震荡，焦炭库存较同期偏高 利润方面本期全国30家独立焦化厂平均吨焦亏损17元/吨 技术方面日K位于20和60均线上方，操作上震荡偏多运行对待 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JM主力合约收盘价为1217.50元/吨，环比0.00；J主力合约收盘价为1717.50元/吨，环比 -0.50↓ [2] - JM期货合约持仓量为938864.00手，环比 -11172.00↓；J期货合约持仓量为52233.00手，环比 -264.00↓ [2] - 焦煤前20名合约净持仓为 -117153.00手，环比 +8204.00↑；焦炭前20名合约净持仓为 -5587.00手，环比 -205.00↓ [2] - JM5 - 1月合约价差为96.50元/吨，环比 +7.50↑；J5 - 1月合约价差为143.50元/吨，环比 +10.00↑ [2] - 焦煤仓单为0.00张，环比0.00；焦炭仓单为1540.00张，环比 -10.00↓ [2] - JM主力合约基差为52.50元/吨，环比0.00；J主力合约基差为 -52.50元/吨，环比 +0.50↑ [2] 现货市场 - 干其毛都蒙5原煤价格为1020.00元/吨，环比 +11.00↑；俄罗斯主焦煤远期现货（CFR）价格为151.50美元/湿吨，环比 +2.50↑ [2] - 京唐港澳大利亚进口主焦煤价格为1630.00元/吨，环比0.00；京唐港山西产主焦煤价格为1670.00元/吨，环比0.00 [2] - 山西晋中灵石中硫主焦价格为1270.00元/吨，环比0.00；内蒙古乌海产焦煤出厂价为1080.00元/吨，环比0.00 [2] - 唐山一级冶金焦价格为1665.00元/吨，环比0.00；日照港准一级冶金焦价格为1470.00元/吨，环比0.00 [2] - 天津港一级冶金焦价格为1570.00元/吨，环比0.00；天津港准一级冶金焦价格为1470.00元/吨，环比0.00 [2] 上游情况 - 314家独立洗煤厂精煤产量为26.80万吨，环比 +1.20↑；314家独立洗煤厂精煤库存为304.40万吨，环比 +23.80↑ [2] - 314家独立洗煤厂产能利用率为0.37%，环比 +0.02↑；原煤产量为39049.70万吨，环比 +951.00↑ [2] - 煤及褐煤进口量为4274.00万吨，环比 +713.00↑；523家炼焦煤矿山原煤日均产量为190.00万吨，环比 +4.40↑ [2] 产业情况 - 16个港口进口焦煤库存为515.32万吨，环比 +48.97↑；焦炭18个港口库存为260.80万吨，环比 +2.49↑ [2] - 独立焦企全样本炼焦煤总库存为940.41万吨，环比 +56.87↑；独立焦企全样本焦炭库存为66.41万吨，环比 -1.43↓ [2] - 247家钢厂炼焦煤库存为790.34万吨，环比 -3.39↓；全国247家样本钢厂焦炭库存为644.67万吨，环比 +11.38↑ [2] - 独立焦企全样本炼焦煤可用天数为12.74天，环比 -0.07↓；247家样本钢厂焦炭可用天数为11.42天，环比 +0.13↑ [2] - 炼焦煤进口量为1016.22万吨，环比 +55.50↑；焦炭及半焦炭出口量为55.00万吨，环比 -34.00↓ [2] - 炼焦煤产量为4089.38万吨，环比 +25.00↑；独立焦企产能利用率为75.87%，环比 -0.05↓ [2] - 独立焦化厂吨焦盈利情况为 -17.00元/吨，环比 -52.00↓；焦炭产量为4259.70万吨，环比 +74.20↑ [2] 全国下游情况 - 247家钢厂高炉开工率为84.00%，环比 +0.15↑；247家钢厂高炉炼铁产能利用率为90.38%，环比 +0.18↑ [2] - 粗钢产量为7736.86万吨，环比 -228.96↓ [2] 行业消息 - 9月22日中国人民银行行长潘功胜介绍十四五时期金融业的发展情况，从中长期视角回顾和总结，不涉及短期政策调整 [2] - 中国计划在9月底出台一项新型政策性金融工具，规模初步定在5000亿元人民币，投向数字经济、人工智能等八大领域，并有一定比例投向民企项目 [2] - 中国9月LPR报价维持不变，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3% [2] - 十四五期间金融监管总局牵头组建城市房地产融资协调机制，白名单项目贷款超过7万亿元，支持近2000万套住房建设交付 [2]

| 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 期货主力合约收盘价:红枣(日,元/吨) | 10780 | 45 主力合约持仓量:红枣(日,手) | 153661 | 3842 | | | 期货前20名持仓:净买单量:红枣(日,手) | -5690 | -35 仓单数量:红枣(日,张) | 7640 | -683 | | | 有效仓单预报:红枣:小计(日,张) | 58 | 0 | | | | 现货市场 | 喀什红枣统货价格(日,元/公斤) | 6 | 0 河北一级灰枣批发价格(日,元/斤) | 4.75 | 0 | | | 阿拉尔红枣统货价格(日,元/公斤) | 5.2 | 0 河南一级灰枣批发价格(日,元/斤) | 4.75 | 0 | | | 阿克苏红枣统货价格(日,单位:元/公斤) | 4.8 | 0 河南红枣特级价格(元/公斤) | 10.5 | 0 | | | 河北红枣特级价格(元/公斤) | 10.46 | 0.16 广东红枣特级价格(日,元/公斤) | 11.7 | ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内8月食糖进口量环比、同比均明显增加，中秋备货基本结束，北方糖厂即将开榨，新年度糖预计微幅增产，现货价格稳中走弱，短期无明显利好驱动，预计震荡偏弱，操作上建议观望为主 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 白糖期货主力合约收盘价5444元/吨，环比-8；主力合约持仓量474011手，环比+17181；仓单数量10022张，环比-293；期货前20名持仓净买单量-81051手，环比-5850；有效仓单预报为0 [2] 现货市场 - 配额内巴西糖进口加工估算价4292元/吨，环比-46；泰国糖4250元/吨，环比-46；配额外50%关税巴西糖进口估算价5446元/吨，泰国糖5391元/吨；昆明白砂糖现货价5800元/吨，环比-20；南宁5800元/吨，环比-30；柳州5890元/吨，环比-10 [2] 上游情况 - 全国糖料播种面积1480千公顷，产糖量累计值未提及环比；广西甘蔗播种面积835.09千公顷，环比-12.86 [2] 产业情况 - 全国食糖工业库存1116.21万吨，环比+5.49；销糖量累计值999.98万吨，环比-81.43；销糖率89.59%，环比+1；食糖进口当月值830000吨，环比+90000；巴西出口糖总量374.4万吨，环比+15.03 [2] - 配额内进口巴糖与柳糖现价价差1377元/吨，环比+30；进口泰国与柳糖价差1419元/吨，环比+30；配额外50%关税进口巴糖与柳糖价差223元/吨，环比+44；进口泰国与柳糖价差278元/吨，环比+45 [2] 下游情况 - 成品糖产量当月值45.41万吨，环比+4.41；软饮料产量当月值1775.8万吨，环比-20.8 [2] 期权市场 - 白糖平值看涨期权隐含波动率9.02%，环比+0.12；平值看跌期权隐含波动率8.98%，环比+0.07；20日历史波动率6.01%，环比-0.3；60日历史波动率6.35%，环比-0.09 [2] 行业消息 - 截至9月17日当周巴西港口等待装运食糖的船只85艘，此前一周84艘，等待装运食糖数量328.27万吨，此前一周318.4万吨；8月我国进口糖浆及预混粉合计11.55万吨，环比-4.42万吨，同比-15.58万吨；洲际交易所3月原糖期货收跌0.21美分，或1.40%，结算价每磅15.25美分 [2]