合成橡胶产业日报 2025-12-23 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 波动。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11175 | -55 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 103099 | -630 | | | 合成橡胶2-3价差(日,元/吨) | -15 | 0 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 4560 | 0 | | 现货市场 ...

报告行业投资评级 - 棉花投资评级为★☆☆，偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 纸浆投资评级为★☆★，盘面可操作性较差，以观望为主 [1] - 白糖投资评级为★★★，更加明晰的空趋势，且当前仍具备相对恰当的投资机会 [1] - 苹果投资评级为★☆☆，偏空，判断趋势有下跌驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 木材投资评级为☆☆☆，短期多空趋势处在相对均衡状态，盘面可操作性差，以观望为主 [1] - 天然橡胶投资评级为★☆☆，偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 20号胶投资评级为★☆☆，偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] - 丁二烯橡胶投资评级为★☆☆，偏多，判断趋势有上涨驱动，但盘面可操作性不强 [1] 报告的核心观点 - 郑棉大幅上涨，持仓转移，价格突破震荡区间，虽新棉增产但库存持平、销售快，需求持稳，产业可关注套保机会，操作逢低买入 [2] - 美糖低位运行，巴西中南部生产尾声，后期压榨量减少，市场关注下榨季产量预估，降雨少或致单产下降，郑糖弱势运行，预计国内外糖价短期震荡下行，明年主产国有减产可能 [3] - 苹果期价震荡，现货价格持稳，冷库成交少，库存同比下降，去库量同比下降，市场交易逻辑转向需求，后期去库情况是主要交易点，操作维持偏空思路 [4] - 天然橡胶和20号胶期货价格震荡，丁二烯橡胶期货价格上涨，供应将进入减产期，需求轮胎开工率小幅下降，库存天然橡胶增加、合成橡胶下降，策略弱反弹，关注跨品种套利机会 [5] - 纸浆大幅上涨，港口库存连续下降，新年度合约仓单压力或较小，针阔价差缩窄有支撑，纸厂采购刚需，盘面博弈激烈，操作暂时观望或短线操作 [6] - 原木期价震荡，现货报价持稳，供应外盘报价下调、到港量将减少，需求进入淡季但日均出口量尚可，库存总量偏低压力小，低库存支撑价格，操作暂时观望 [7] 各品种总结 棉花&棉纱 - 郑棉大幅上涨，持仓从01合约向05转移，价格突破前期震荡区间，现货主流销售基差总体持稳 [2] - 今年新棉增产幅度较大，但商业库存同比基本持平，销售进度偏快，给盘面带来较强支撑，目前处于淡季但需求总体持稳 [2] - 11月棉花进口环比回升，2025年11月进口12万吨，同比增1.18万吨，环比增3.1万吨；2025年1 - 11月累计进口89万吨，同比降158.45万吨 [2] - 截至12月18号，国内棉花累计加工皮棉648.6万吨，同比增加82.0万吨，较过去四年均值增加155.2万吨 [2] - 市场对新疆新年度种植面积有减少预期，纺企对原料需求有韧性，成品库存不高，产业可关注套保机会，操作逢低买入为主 [2] 白糖 - 上周美糖低位运行，11月下半月巴西中南部生产数据偏中性，本榨季生产进入尾声，后期压榨量将逐渐减少 [3] - 进入雨季后巴西中南部主产区降雨偏少，不利于甘蔗生长，明年巴西甘蔗单产可能继续下降 [3] - 郑糖弱势运行，11月广西生产进度偏慢，产糖量同比减少，11月我国进口食糖44万吨，同比减少9.34万吨 [3] - 短期北半球增产预期较强，预计国内外糖价将继续震荡下行，明年各主产国有减产可能，关注后期天气情况 [3] 苹果 - 期价震荡，现货主流价格持稳，冷库成交偏少，客商包装自有货源发市场为主，对果农货采购较少 [4] - 截至12月19日，全国冷库苹果库存为712.7万吨，同比下降12.78%，去库量为7.09万吨，同比下降33.86% [4] - 市场交易逻辑转向需求，今年苹果质量差但收购价格高，贸易商和果农惜售情绪强，影响去库速度，后期去库情况是主要交易点 [4] - 目前需求进入淡季，市场总需求下降，果农和贸易商惜售影响走货速度，近期走货偏慢，市场看空情绪增加，操作维持偏空思路 [4] 20号胶&天然橡胶&合成橡胶 - 今日天然橡胶RU、20号胶NR期货价格震荡，丁二烯橡胶BR期货价格上涨，国内天然橡胶现货价格稳定，合成橡胶现货价格稳中上涨，外盘丁二烯港口价格大幅上涨，泰国原料市场价格总体下跌 [5] - 全球天然橡胶供应将由高产期进入减产期，中国云南产区全面停割，海南产区陆续停割，越南产区随后将逐渐停割；上周国内丁二烯橡胶装置开工率大幅上升，茂名石化装置继续停车检修，独山子石化装置低负荷运行，上游丁二烯装置开工率继续下降 [5] - 上周中国轮胎开工率小幅下降，山东轮胎企业产成品库存继续上升 [5] - 上周青岛地区天然橡胶总库存增加至51.52万吨，其中保税区和一般贸易库存均增加；中国顺丁橡胶社会库存下降至1.5万吨，上游中国丁二烯港口库存略微增加至3.6万吨 [5] - 今年11月中国轮胎出口量5657万条，同比1%，环比9.4%；丁二烯橡胶进口量2.8万吨，同比 - 6.2%、环比5.8%，出口量2.7万吨，同比35.8%、环比13.5%；丁二烯进口量5.6万吨、同比 - 19.5%、环比60.1% [5] - 需求有所减弱，天胶供应下降，合成供应增加，天胶库存续增，合成库存下降，成本支撑增强，市场情绪谨慎，策略弱反弹，关注跨品种套利机会 [5] 纸浆 - 纸浆大幅上涨，针叶浆月亮现货报价5500元/吨，江浙沪俄针报价5400元/吨；阔叶浆金鱼报价4670元/吨 [6] - 截至2025年12月18日，中国纸浆主流港口样本库存量为199.3万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降2.1%，近期港口库存连续下降，虽同比偏高但处于年内偏低位置 [6] - 国内11月份进口统浆324.6万吨，同比增加44万吨，新年度合约尤其是01合约面临的仓单压力或较小，针阔价差不断缩窄，给针叶浆一定支撑，近期外盘针叶浆和阔叶浆报价均有所上调 [6] - 纸厂对纸浆采购以刚需为主，原纸价格跟涨相对乏力，纸浆盘面博弈激烈，操作暂时观望或短线操作 [6] 原木 - 期价震荡，现货主流报价持稳，外盘报价下调，国内现货价格维持弱势，短期内到港量将有所减少 [7] - 截至12月19日，全国13个港口原木日均出库量为6.32万方，周环比减少0.14万方，降幅为2.17%，需求进入淡季，但港口日均出口量维持在6万方以上，淡季需求尚可 [7] - 截至12月19日，全国海口原木总库存为260万方，环比减少12万方，降幅为4.41%，全国原木库存总量偏低，库存压力相对较小 [7] - 低库存对价格存在一定支撑，操作暂时观望 [7]

奏偏慢，成品库存攀升，产销压力下，部分企业存停限产现象。br2602合约短线预计在10700-11400区间 研究员: 林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询从业证书号Z0021558 波动。 免责声明 合成橡胶产业日报 2025-12-22 | 项目类别 | 数据指标 环比 数据指标 | 最新 | | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11230 | 210 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 103729 | 1734 | | | 合成橡胶2-3价差(日,元/吨) | -15 | 10 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 4560 | 0 | | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 东(日,元/吨) | 10850 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 0 | 10800 | 0 | | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | 10850 | 东(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000, ...

| 11/11/2 | >国技期货 | 软商品日报 | | --- | --- | --- | | | 操作评级 | 2025年12月19日 | | 棉花 | ★☆★ | 曹凯 首席分析师 | | 纸浆 | ★☆☆ | F03095462 Z0017365 | | 白糖 | ☆☆☆ | 黄维 高级分析师 | | 苹果 | ★☆☆ | F03096483 Z0017474 | | 木材 | ☆☆☆ | | | 天然橡胶 | ★☆☆ | 胡华轩 高级分析师 | | 20号胶 | ★☆☆ | F0285606 Z0003096 | | 丁二烯橡胶 ★☆☆ | | | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 今天郑棉小幅上涨，棉花现货主流销售基差总体持稳。虽然今年新棉增产幅度较大,但商业库存同比基本持 平,销售进度偏快,也给盘面带来较强的支撑。目前处于淡季,但需求总体持稳。截至11月底,全国棉花商业 库存为468.36万吨，环比增加175.3万吨，同比增加1万吨。截至12月11号，国内棉花累积加工量为579.4万吨， 同比增加83.6万吨。市 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周原料端刚需买盘跟进后价格走高，成本面支撑超预期走强及生产利润压缩带动现货市场行情上探，但前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启，国内产量恢复性提升，供应压力仍处较高水平；需求方面，轮胎企业进入季节性淡季，产能利用率偏弱运行，产销压力下部分企业存停限产现象；br2602合约短线预计在10650 - 11400区间波动 [6] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周山东市场顺丁橡胶价格延续上探，中石化化销及中石油主要销售公司高顺顺丁橡胶出厂价格累计上调300元/吨，中石油西南出厂价格累计上调400元/吨 [6] - 前期检修装置重启，国内产量提升，本周开工恢复但货源流转一般，生产和贸易企业库存均有增量，供应压力较高 [6] - 本周轮胎企业灵活排产，部分存控产现象，产能利用率偏弱运行，进入季节性淡季，出货慢，成品库存攀升，部分企业存停限产现象 [6] 期现市场 期货市场情况 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度涨幅2.8% [10] - 截至12月19日，丁二烯橡胶2 - 3价差为 - 25 [16] - 截至12月19日，顺丁橡胶仓单4560吨，较上周无变化 [19] 现货市场情况 - 截至12月18日，山东市场齐鲁石化BR9000报10850元/吨，较上周涨200元/吨 [24] - 截至12月18日，丁二烯橡胶基差为 - 190元/吨，较上周降130元/吨 [24] 上游情况 - 截至12月18日，日本地区石脑油CFR中间价报534.88美元/吨，较上周降13.87美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报745美元/吨，较上周无变化 [27] - 截至12月19日，丁二烯周度产能利用率70.55%，较上周降0.62%；港口库存36000吨，较上周增100吨 [32] 产业情况 - 2025年11月国内顺丁橡胶产量13.01万吨，较上月降0.75万吨；截至12月18日，国内顺丁胶周度产能利用率76.26%，较上周增5.57% [35] - 截至12月18日，国内顺丁胶生产利润289元/吨，较上周降60元/吨 [38] - 截至12月19日，国内顺丁胶社会库存34010吨，较上周增2060吨；厂商库存27600吨，较上周增1100吨；贸易商库存6410吨，较上周增960吨 [42] 下游情况 - 截至12月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率为70.01%，环比降0.13个百分点，同比降8.67个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为63.61%，环比降0.94个百分点，同比增3.72个百分点 [45] - 2025年10月，中国轮胎出口量65.31万吨，环比降5.05，同比降6.79%，1 - 10月累计出口704.38万吨，累计同比增3.68%；其中小客车轮胎出口量22.59万吨，环比降13.23%，同比降12.82%，1 - 10月累计出口量272.66万吨，累计同比降0.08%；卡客车轮胎出口量39.85万吨，环比降0.35%，同比降3.85%，1 - 10月累计出口量402.65万吨，累计同比增5.53% [48]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种价格及基差情况 黑色系 - 硅铁（SF603）现货折算价72，期货价格5558，基差52，基差率0.90%，历史分位数5810，现货参考为72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单[1] - 硅锰（SM603）现货折算价196，基差率6.36%，历史分位数3280，现货参考为6517硅锰内蒙 - 湖北仓单[1] - 螺纹钢（RB2605）现货价格3270，基差率28.90%，历史分位数3084，现货参考为HRB400 20mm上海[1] - 热卷（HC2605）现货价格3245，基差率0.77%，历史分位数3280，现货参考为Q235B 4.75mm上海[1] - 铁矿石（I2605）现货价格837，基差率3.30%，历史分位数768，现货参考为折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港[1] - 焦炭（J2601）现货折算价1581，期货价格1531，基差50，基差率3.30%，历史分位数83.75%，现货参考为准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7日照港[1] - 焦煤（JM2605）现货折算价72，期货价格1134，基差72，基差率6.78%，历史分位数42.40%，现货参考为S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿[1] 有色系 - 铜（CU2602）现货价格92820，期货价格92145，基差675，基差率0.75%，历史分位数 - 0.13%，现货参考为SMM开贴水[1] - 铝（AL2602）现货价格21750，期货价格21915，基差 - 165，基差率 - 0.15%，历史分位数10.20%，现货参考为SMM A00铝均价[1] - 氧化铝（AO2601）现货价格2558，基差228，基差率8.91%，历史分位数79.95%，现货参考为SMM氢化铝模数均价[1] - 锌（ZN2601）现货价格22970，期货价格22950，基差20，基差率0.09%，历史分位数59.16%，现货参考为SMM 1锌锭均价[1] - 锡（SN2601）现货价格328600，期货价格325800，基差2800，基差率0.85%，历史分位数 - 0.85%，现货参考为SMM 1锡均价[1] - 镍（NI2602）现货价格113800，期货价格112500，基差1300，基差率1.14%，历史分位数9.16%，现货参考为SMM1进口镍均价[1] - 不锈钢（SS2602）现货价格12870，期货价格12380，基差490，基差率3.96%，历史分位数86.26%，现货参考为304/2B 2*1240*C无锡宏旺（含切边费）[1] - 碳酸锂（LC2605）现货价格108620，基差率0.88%，历史分位数 - 10.65%，现货参考为SMM电池级碳酸锂均价[1] - 工业硅（SI2605）现货价格9200，期货价格8470，基差730，基差率8.62%，历史分位数48.31%，现货参考为SMM华东通氧SI5530均价[1] 贵金属系 - 黄金（AU2602）现货价格979.7，期货价格972.9，基差6.8，基差率0.69%，历史分位数0.30%，现货参考为上金所黄金现货AU（T + D）[1] - 白银（AG2602）现货价格15512.0，期货价格15455.0，基差57.0，基差率0.17%，历史分位数4.40%，现货参考为上金所白银现货AG（T + D）[1] 农产品系 - 豆粕（M2605）现货价格3050，期货价格2756.0，基差294.0，基差率10.67%，历史分位数68.50%，现货参考为江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕[1] - 豆油（Y2602）现货价格8270，期货价格7822.0，基差448.0，基差率5.73%，历史分位数76.20%，现货参考为江苏张家港出厂价四级豆油[1] - 棕榈油（P2605）现货价格8400，期货价格8342.0，基差58.0，基差率0.70%，历史分位数37.70%，现货参考为交货价棕榈油黄埔港[1] - 菜粕（RM605）现货价格2510，期货价格2331.0，基差179.0，基差率7.68%，历史分位数81.40%，现货参考为广东湛江出厂价普通菜籽粕[1] - 菜油（OI2605）现货价格9470，期货价格8950.0，基差520.0，基差率5.81%，历史分位数91.40%，现货参考为江苏南通出厂价四级菜油[1] - 玉米（C2603）现货价格2280，期货价格2206.0，基差74.0，基差率3.35%，历史分位数78.80%，现货参考为平舱价玉米锡州港[1] - 玉米淀粉（CS2601）现货价格2630，期货价格2512.0，基差118.0，基差率4.70%，历史分位数60.00%，现货参考为吉林长春出厂价玉米淀粉[1] - 生猪（H2603）现货价格11750，期货价格11435.0，基差315.0，基差率2.75%，历史分位数55.40%，现货参考为河南出场价生猪（外三元）[1] - 鸡蛋（JD2602）现货价格3092.0，期货价格3020，基差72.0，基差率2.33%，历史分位数34.20%，现货参考为河北石家庄平均价鸡蛋[1] - 棉花（CF605）现货价格14978，期货价格13925.0，基差1053.0，基差率7.56%，历史分位数64.90%，现货参考为新疆到厂价棉花3128B[1] - 白糖（SR605）现货价格5410，期货价格5139.0，基差271.0，基差率5.27%，历史分位数44.20%，现货参考为现货价白砂糖柳州站台[1] - 苹果（AP605）现货价格9122.0，期货价格9000，基差122.0，基差率 - 1.44%，历史分位数17.80%，现货参考为苹果交割理论价格（日/钢联）[1] - 红枣（CJ605）现货价格8915.0，期货价格8600，基差315.0，基差率 - 3.53%，历史分位数75.10%，现货参考为灰枣一级批发价格河北（钢联）[1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX603）现货价格6772.0，期货价格6773.0，基差 - 1.0，基差率 - 0.01%，历史分位数28.30%，现货参考为中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币[1] - PTA（TA605）现货价格4610.0，期货价格4684.0，基差 - 74.0，基差率 - 1.58%，历史分位数26.00%，现货参考为市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区[1] - 乙二醇（EG2605）现货价格3758.0，期货价格3645.0，基差113.0，基差率3.01%，历史分位数14.60%，现货参考为市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区[1] - 短纤（PF602）现货价格6118.0，期货价格6260.0，基差 - 142.0，基差率 - 2.32%，历史分位数76.10%，现货参考为市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场[1] - 苯乙烯（EB2602）现货价格6510.0，期货价格6404.0，基差106.0，基差率1.65%，历史分位数49.90%，现货参考为中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯[1] - 甲醇（MA605）现货价格2130.0，期货价格2156.0，基差 - 26.0，基差率 - 1.21%，历史分位数22.30%，现货参考为中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇[1] - 尿素（UR605）现货价格1690.0，期货价格1646.0，基差44.0，基差率2.67%，历史分位数28.50%，现货参考为市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区[1] - LLDPE（L2605）现货价格6479.0，期货价格6555.0，基差 - 76.0，基差率 - 1.17%，历史分位数46.40%，现货参考为完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东[1] - PP（PP2605）现货价格6254.0，期货价格6255.0，基差 - 1.0，基差率 - 0.02%，历史分位数24.70%，现货参考为完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江[1] - PVC（V2605）现货价格4423.0，期货价格4400.0，基差23.0，基差率0.92%，历史分位数76.10%，现货参考为中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）[1] - 烧碱（SH603）现货价格2233.0，期货价格2143.0，基差90.0，基差率4.20%，历史分位数61.70%，现货参考为市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百[1] - LPG（PG2602）现货价格4498.0，期货价格4208.0，基差290.0，基差率6.89%，历史分位数50.60%，现货参考为市场价液化气广州地区[1] - 沥青（BU2602）现货价格3012.0，期货价格2910.0，基差102.0，基差率 - 3.39%，历史分位数30.00%，现货参考为市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区[1] - 丁二烯橡胶（BR2602）现货价格10700.0，期货价格11160.0，基差 - 460.0，基差率 - 4.12%，历史分位数2.70%，现货参考为中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东[1] - 玻璃（FG605）现货价格1038.0，期货价格936.0，基差102.0，基差率10.90%，历史分位数29.41%，现货参考为浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）[1] - 纯碱（SA605）现货价格1170.0，期货价格1137.0，基差33.0，基差率2.90%，历史分位数28.57%，现货参考为纯碱重质市场价沙河（日）[1] - 天胶（RU2605）现货价格15390.0，期货价格15050.0，基差340.0，基差率 - 2.26%，历史分位数77.14%，现货参考为上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）[1] 金融系 - 股指期货IF2512现货价格4579.9，期货价格4578.2，基差1.7，基差率0.04%，历史分位数58.90%[1] - 股指期货IH2512现货价格2991.7，期货价格2987.2，基差4.5，基差率0.15%，历史分位数36.10%[1] - 股指期货IC2512现货价格7146.8，期货价格7137.8，基差9.0，基差率0.18%，历史分位数93.90%[1] - 股指期货IM2512现货价格7295.0，期货价格7288.7，基差6.3，基差率0.09%，历史分位数98.60%[1] - 2年期债（TS2603）现货价格100.07，期货价格102.43，基差 - 2.36，基差率 - 2.35%，历史分位数15.30%，转换因子0.9774[1] - 5年期债（TF2603）现货价格105.83，期货价格108.01，基差 - 2.18，基差率 - 2.06%，历史分位数19.40%，转换因子0.9412[1] - 10年期债（T2603）现货价格108.01，期货价格100.37，基差7.64，基差率7.49%，历史分位数22.40%，转换因子0.9288[1] - 30年期债（TL2603）现货价格126.75，期货价格111.99，基差14.76，基差率12.91%，历史分位数84.40%，转换因子1.1263[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应充足且生产利润较高 下游压价坚决导致现货市场出货压力仍较高 预计短期生产企业库存及贸易企业库存均有小幅提升 [2] - 前期检修企业排产逐步恢复 带动上周国内轮胎企业产能利用率环比提升 进入季节性淡季 企业整体出货节奏偏慢 多数企业处于灵活控产状态 限制整体产能利用率提升幅度 随着成品库存继续攀升 后期不排除个别企业检修或降负运行 [2] - br2602合约短线预计在10600 - 11300区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价为11160元/吨 环比涨230 主力合约持仓量为105416元/吨 环比增4360 [2] - 合成橡胶2 - 3价差为 - 10元/吨 环比涨15 仓单数量为4560吨 环比持平 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化（山东）、大庆石化（上海）、茂名石化（广东）顺丁橡胶主流价分别为10750元/吨、10700元/吨、10750元/吨、10950元/吨 环比均持平 [2] - 合成橡胶基差为 - 130元/吨 环比降35 [2] 上游情况 - 布伦特原油、WTI原油价格分别为58.92美元/桶、55.27美元/桶 环比分别降1.64、1.55 石脑油CFR日本价格为535.63美元/吨 环比降10.12 [2] - 东北亚乙烯价格为745美元/吨 环比持平 丁二烯CFR中国中间价为870美元/吨 环比持平 山东市场丁二烯主流价为7850元/吨 环比降90 [2] - 丁二烯当周产能为15.93万吨/周 环比持平 产能利用率为71.17% 环比增0.77个百分点 [2] - 丁二烯港口期末库存为35900吨 环比降5200 山东地炼常减压开工率为55.9% 环比降0.21个百分点 [2] - 顺丁橡胶当月产量为13.01万吨 环比降0.75万吨 产能利用率当周值为70.69% 环比降2.84个百分点 [2] - 顺丁橡胶生产利润当周值为349元/吨 环比降135 社会期末库存为3.2万吨 环比降0.03万吨 [2] - 顺丁橡胶厂商期末库存为26500吨 环比降600 贸易商期末库存为5450吨 环比增220 [2] - 国内轮胎半钢胎、全钢胎开工率分别为71.57%、64.07% 环比分别增0.65、0.57个百分点 [2] 下游情况 - 全钢胎、半钢胎当月产量分别为1301万条、5831万条 环比分别增59、663 [2] - 全钢轮胎、半钢轮胎山东期末库存天数分别为40.58天、45.51天 环比分别增1.07、0.56 [2] 行业消息 - 截至12月11日 中国半钢胎样本企业产能利用率为70.14% 环比增1.81个百分点 同比降8.49个百分点 中国全钢胎样本企业产能利用率为64.55% 环比增0.55个百分点 同比增6.07个百分点 前期检修企业排产逐步恢复 对产能利用率形成一定带动 [2] - 11月份国内顺丁橡胶产量13.01万吨 较上月下降0.75万吨 环比降5.44% 同比增8.43% 11月份顺丁橡胶产能利用率68.13% 较上月下降3.27个百分点 较去年同期增长0.53个百分点 前期多数检修顺丁橡胶装置陆续重启 国内产量恢复性提升 [2] - 截至12月11日 国内顺丁橡胶库存量在3.20万吨 较上周期减少0.03万吨 环比降1.18% 上周个别前期检修顺丁生产企业库存明显下降 但多数生产企业出货压力持续 生产企业库存整体小幅下降 由于下游终端采购延续压价 贸易商出货缓慢 贸易企业库存小幅提升 [2]

国内商品期货市场早盘表现 - 截至12月17日11:30，国内商品期市早盘收盘主力合约多数上涨 [1][3] - 碳酸锂主力合约涨幅最大，涨超8% [1][3] - 钯和沪银主力合约涨超4% [1][3] - 多晶硅、铂、丁二烯橡胶主力合约涨超3% [1][3] - 工业硅、沥青主力合约涨超2% [1][3] - 沪锡、橡胶、生猪等主力合约涨超1% [1][3] 早盘下跌商品期货 - 原油、低硫燃料油、菜油等主力合约跌超1% [2][4] - 棕榈油、沪锌、沪铅、红枣、塑料等主力合约微跌 [2][4]

每经AI快讯，12月17日，早盘收盘，国内期货主力合约涨多跌少。碳酸锂涨超8%，钯、沪银涨超4%， 丁二烯橡胶、多晶硅、铂涨超3%，工业硅、沥青涨超2%；跌幅方面，低硫燃料油（LU）、SC原油、 菜油、苯乙烯（EB）、豆二跌超1%。 ...

原油市场 - 周二国际油价显著下跌，WTI 1月合约下跌1.55美元至55.27美元/桶，跌幅2.73%，布伦特2月合约下跌1.64美元至58.92美元/桶，跌幅2.71%，SC2601下跌9.1元至421.8元/桶，跌幅2.11% [2][13] - 上周美国原油库存超预期减少930万桶，但汽油库存增加480万桶，馏分油库存增加250万桶，成品油累库抵消了原油去库的利好 [2][13] - 美国11月非农就业人口增加6.4万人，高于预期的5万人，但失业率4.6%高于预期的4.4%，宏观数据喜忧参半 [2][13] - 尽管有特朗普下令封锁委内瑞拉受制裁油轮等地缘事件，但未造成实质性供应短缺，在市场宏观风险加剧背景下，油价预计将继续寻底 [2][13] 燃料油市场 - 周二燃料油期货价格下跌，上期所FU2601合约收跌1.5%至2368元/吨，LU2602合约收跌2.42%至2909元/吨 [3][14] - 高、低硫燃料油市场继续因供应充足而承压，尽管运费高企导致12月西方套利到货量预计减少，但11月库存大幅累积叠加中东可观供应，亚洲市场在12月及1月将保持供应非常充足的局面 [3][14] - 需求端船用加注活动相对稳定，高硫燃料油裂解利润下跌可能在未来几个月提振亚洲炼厂对其作为原料的需求 [3][14] - 短期燃料油绝对价格或跟随原油价格反复震荡 [3][14] 沥青市场 - 周二沥青期货主力合约BU2602收跌2.36%至2894元/吨 [4][15] - 近期美国与委内瑞拉关系紧张引发市场对远期原料紧缺的担忧，支撑盘面表现相对坚挺，但目前炼厂原料相对充足 [4][15] - 国内沥青下游需求南北分化，北方主要为收储需求，南方则为刚性实际消化需求 [4][15] - 预计短期在油价偏弱下沥青或暂维持稳定，但不排除油价继续下移拖累其价格，短期盘面以低位震荡观点对待，相对强弱或强于原油和燃料油 [4][15] 橡胶市场 - 周二沪胶主力RU2605下跌30元至15170元/吨，NR主力上涨25元至12385元/吨，丁二烯橡胶BR主力上涨85元至10930元/吨 [5][16] - 海外产区天气改善，产区原料库存较往年同期水平不高，同时需要为低产季做库存储备，原料价格反弹 [5][16] - 需求支撑有限，预计橡胶期货价格将宽幅震荡 [5][16] 聚酯产业链 (PX, PTA, MEG) - 周二PTA主力合约TA605收跌0.6%至4668元/吨，乙二醇主力合约EG2605收涨3.75%至3788元/吨，PX主力合约收跌0.59%至6744元/吨 [5][17] - PX和PTA装置变动不大，加工费处于低位且预期下跌，成本端油价下跌叠加终端需求季节性转淡，将进一步拖拽价格 [5][17] - 乙二醇持续低价下部分装置处于亏损状态，富德、中海壳牌等装置按计划停车检修缓解部分国内供应压力 [5][17] - 乙二醇新装置巴斯夫（广东）与华锦阿美处在投产准备阶段，2025年四季度新投装置逐渐兑现产量，供应压力持续增加，预计乙二醇承压运行 [5][17] 甲醇市场 - 周二太仓现货价格2103元/吨，内蒙古北线价格1955元/吨，CFR中国价格244-248美元/吨 [6][18] - 供应端国内检修装置运行稳定，供应高位震荡，海外伊朗装置停车预计导致12月中下旬至1月到港下滑 [6][18] - 需求端宁波富德装置检修，华东MTO装置开工率较高点有所降低，预计烯烃总需求走弱 [6][18] - 短期由于卸货节奏偏慢导致库存大幅下降，但后期可能反弹，考虑到下游聚烯烃价格难有大涨，甲醇价格存在上限，预计维持底部震荡 [6][18] 聚烯烃市场 (PP, PE) - 周二华东拉丝PP主流价格在6120-6350元/吨，各生产工艺利润均为负值，油制PP毛利为-558.77元/吨 [7][19] - PE方面，HDPE薄膜价格7839元/吨，LDPE薄膜价格8491元/吨，LLDPE薄膜价格6723元/吨，油制聚乙烯毛利为-304元/吨，煤制毛利为83元/吨 [7][19] - 供应将维持高位，下游订单和开工将边际走弱，聚烯烃后续逐步向供强需弱过渡，库存向下游转移压力偏高 [7][19] - 随着估值下移，当前月差已在近5年最低水平，短期期货继续下跌空间有限，预计聚烯烃将趋于底部震荡 [7][19] 聚氯乙烯 (PVC) 市场 - 周二华东、华北、华南地区PVC市场价格普遍上调，华东电石法5型料价格在4350-4470元/吨 [8][20] - 供应方面本周部分检修装置有开工计划，预计产量小幅增加 [9][20] - 需求方面国内房地产施工将逐步放缓，后续管材和型材开工率也将逐步回落 [9][20] - 供给维持高位震荡，国内需求放缓，基本面驱动偏空，但估值方面随着期货价格下探基差有所修复，套保空间收窄，预计PVC价格趋于底部震荡 [9][20] 尿素市场 - 周二尿素期货01合约收盘价1630元/吨，日环比持平，05合约收跌0.89%至1673元/吨，山东现货价格稳定在1700元/吨 [10][22] - 供应水平窄幅波动，昨日行业日产量19.51万吨，日环比小幅提升0.05万吨 [10][22] - 需求情绪走弱，储备需求多观望，部分地区环保限产影响下游板材等行业开工，挤压尿素刚需，主流地区产销率位于5%-60%区间，区域间分化 [10][22] - 短期市场缺乏有效支撑，企业出货压力较大，后续仍有降价去库可能，期货市场预计维持区间震荡 [10][22] 纯碱市场 - 周二纯碱期货价格上涨，01合约收涨1.52%至1133元/吨，05合约收涨1.39%至1170元/吨，沙河地区重碱现货价格上涨10元至1143元/吨 [10][23] - 近期供应小幅下降，山东、江苏、内蒙均有大型企业负荷及产量下降，行业开工率回落至82.05% [10][23] - 需求端成交略有减弱，下游行业观望情绪浓厚，且后续浮法玻璃仍有产线冷修计划，纯碱刚需存在继续缩量预期 [10][23] - 短期供应扰动增强，且市场对宏观、政策等外部因素存有预期，期货盘面坚挺但趋势性行情动能不足 [10][23] 玻璃市场 - 周二玻璃期货01合约微跌0.11%至946元/吨，05合约跌0.19%至1038元/吨，国内浮法玻璃现货市场均价1090元/吨，日环比持平 [11][24] - 近期玻璃产线暂无明显变化，行业日熔量维持在15.5万吨，后续仍有产线存在冷修预期 [11][24] - 需求端跟进情绪相对谨慎，主流地区产销率在75%-100%区间，局部成交氛围回落，玻璃厂仍有主动去库意愿 [11][24] - 期货市场对宏观情绪、政策等外部因素存在一定预期，但由于产业信心偏弱且新增驱动不足，预计短期玻璃期价延续底部宽幅震荡 [11][24]