宏观年度展望 - 2026年宏观经济总量稳定但结构分化明显，内需偏弱问题待解，稳增长关键在于稳价格[4] - 通胀预期对居民财富管理至关重要，资产重构将决胜于“价”[5] - 全球经济与货币体系重构导致黄金、美元、美债等资产的定价框架发生变化[6] 港股策略展望 - 港股估值处全球洼地，科技等板块相较A股和美股估值吸引力更高，中期估值抬升潜力大[11] - 2026年南向资金有望继续流入港股超1.5万亿元，其中主动公募2000亿元、被动公募2000亿元、险资4000亿元[12] - 港股互联网、新消费、创新药、红利等领域具备稀缺优势，AI浪潮下科技板块是2026年行情主线[12][13] 非银金融行业 - 证监会与基金业协会就公募基金业绩比较基准发布新规征求意见，旨在解决产品“风格漂移”等问题[19] - 新规强化基准选取、变更、信息披露及约束作用，要求基金定期报告披露实际投资与基准的对比情况[20] - 基准约束强化有望改善基金投资透明度与超额收益，长期看指数产品占比有望进一步提升[21] 资产配置策略 - 截至10月31日当周，全球资产表现为风险强于避险，权益优于商品，日韩股市领涨，日经225大涨6.3%[25][26] - 当周A股与美股间相关系数达0.43，较年初的0.2显著上升；A股与国债间相关系数为-0.36，较年初的-0.5显著上升[25] - 韩国综指10月累计涨幅达19.9%，年内涨幅高达71.2%；美债收益率曲线上移呈“熊平”特征，COMEX黄金连续两周回调[26][27][28]

投资建议 - 投资策略为成长为先，关注供需出清迎来的行业拐点 [1] - 白酒行业加速出清，大众消费品领域韧性较强 [1] 白酒行业 - 25年第三季度白酒行业加速出清，出清顺序为次高端、地产酒、高端 [1] - 与2012-14年V型调整周期相比，本轮周期需求和预期调整幅度较小但周期明显拉长，25年第三季度起调整幅度加大，单季度跌幅超过上一轮最低值 [1] - 行业动销见底，报表和库存加速出清，批价下跌激发需求，短期股价已反应悲观预期，板块有望震荡上行 [1] 啤酒与饮料行业 - 啤酒行业在25年出清早于白酒，行业吨价和销量保持平稳，但分化加剧 [1] - 区域啤酒公司凭借大单品和根据地优势表现相对突出，全国化啤酒公司表现平稳，建议关注有竞争优势的区域啤酒龙头 [1] - 饮料行业韧性较强，龙头公司在核心大单品驱动下保持结构性景气，部分传统龙头公司兼具长期确定性和低估值，具备价值修复空间 [1] 大众消费品行业 - 大众消费品行业整体见底并保持平稳，部分行业如食品原料、保健品仍处于成长期，保持较高弹性 [2] - 调味品、乳制品、肉制品等行业表现平稳但内部分化显著，其中调味品相对较强，乳制品供给端逐步出清，肉制品平稳 [2] - 零食板块景气度边际回落，未来需重视品类创新和渠道拓展能力强的公司 [2]

人身险行业 - 预计到2026年，银保新单及价值率改善将推动新业务价值延续增长 [1] - 预定利率调整、分红险占比提升以及全渠道报行合一的实施将推动行业负债成本下移 [1] - 预计上市公司新业务价值增速仍有望实现20%以上 [1] - 在净投资收益率承压背景下，保险公司预计会进一步强化主动管理能力 [1] - 投资端预计呈现权益多元化配置和利率择时配置两大显著变化 [1] 财产险行业 - 头部险企竞争格局预计进一步改善 [2] - 车险保费预计稳健增长，头部公司承保盈利水平持续向好 [2] - 非车险业务预计因报行合一实施而推动费用率改善 [3] 行业整体展望 - 预计上市险企2026年盈利将稳健增长 [3] - 利率企稳有利于保险公司基本面改善 [3]

会议核心内容 - 会议主题为“国博弈与创新浪潮”与“如何媚賞资产”，聚焦于2026年度策略展望 [3] - 会议于11月6日上午在北京中国大饭店举行 [3] 会议议程安排 - 09:00-09:05 由国泰海通研究所所长路颖致辞 [3] - 09:05-09:30 特邀财政部科研院专家解读四中全会并展望2026年财政政策 [3] - 09:30-10:00 由海通资管副总经理左秀海分享2026年度大类资产配置展望与投资策略 [4] - 10:00-10:30 由华安基金首席指数投资官许之彦分析2026年度黄金前景与投资策略 [4] - 10:30-11:00 由国泰海通证券策略研究分析师苏徽探讨2026年度中国权益主题投资前景与投资策略 [4] - 11:00-11:30 举行圆桌论坛，主题为“资产配置与ETF配置”，由国泰海通证券资产配置部联席总经理叶康主持，嘉宾包括来自华安基金、富国基金、海通资管、建信基金、大成基金、海富通基金及国泰海通证券的多位投资负责人 [4]

会议议程概览 - 会议于11月4日下午在北京中国大饭店举行，主题为“V大FTA” [1] - 议程包含四个主要议题，涵盖技术跃迁、市场爆发、生态共生、具身智能、人形机器人及AI触觉传感等前沿领域 [1][2] 技术跃迁、市场爆发与生态共生 - 首场议题（13:30-14:20）聚焦人形机器人关节技术，由北京工业大学教授、长江学者石照耀主讲 [1] - 议题探讨人形机器人关节未来十年的技术发展路径和市场前景 [1] 具身智能驱动的未来工厂 - 第二场议题（14:20-15:10）由珞石机器人副总经理于文进分享，重点介绍珞石机器人的技术矩阵及其在工业场景的实践应用 [2] - 议题强调具身智能技术对未来工厂运营模式的驱动作用 [2] 人形机器人灵巧手技术 - 第三场议题（15:10-16:00）由灵心巧手联合创始人张延柏主讲，专注于人形机器人灵巧手的研发与创新 [2] - 内容涉及灵巧手在提升机器人精细化操作能力方面的关键技术突破 [2] AI触觉传感的模型建构与应用 - 第四场议题（16:00-16:50）由他山科技CEO马扬主持，探讨AI触觉传感的模型构建方法和未来应用方向 [2] - 议题分析触觉传感技术在机器人及智能系统中的应用潜力 [2]

会议议程与核心议题 - 会议主题为“潮平两岸阔，风正一帆悬”，于11月5日下午在北京中国大饭店举行 [1] - 议程涵盖房地产、先进制造、建筑工程、钢铁、煤炭、石化、公用事业及交通运输等多个行业 [1][2] 房地产行业观点 - 涂力磊将分享对行业至2026年的基本面看法 [1] - 李彦国将分析房价趋势判断 [1] 先进制造与产业链研究 - 涂力磊将探讨在产业链中寻找高需求、高壁垒、高盈利的卓越龙头 [1] 传统能源与基建行业投资机会 - 韩其成、李鹏飞、黄涛、朱军军将进行圆桌论坛，讨论反内卷背景下钢铁、煤炭、石化行业的投资机会 [2] 公用事业与大宗商品 - 吴杰将分析2026年电价的影响因素 [2] - 岳鑫将探讨全球大宗增产周期下的航运投资机会 [2]

会议议程概览 - 会议主题为2026年度通信与算力投资策略，将于11月5日上午在北京中国大饭店举行 [1] - 议程包含四场主题演讲，涵盖投资策略、算力网络现状及AI数据中心与高速互联技术 [1] 2026年通信投资策略 - 国泰海通证券通信研究首席分析师会伟民将分享2026年通信投资策略 [1] 国内算力与网络现状 - 信通院云大所所长何宝宏将分享国内总体算力和网络情况 [1] AI数据中心网络技术 - 凌云光光通信事业部CTO张华将探讨面向AI的可重构数据中心网络、光交换及互联技术 [1] 人工智能算力网络互联技术 - 华工正源总工程师罗传能将探讨人工智能算力网络高速互联的技术演进 [1] 研究服务获取 - 可联系对口销售获取更多国泰海通研究和服务 [4]

会议议程概览 - 会议主题为AI技术共振对产业需求的积极影响，重点关注电商、人机交互、投融资及3D数据与机器人等方向 [1] - 会议于11月4日下午在北京中国大饭店多功能厅1举行 [1] 专题演讲安排 - 13:30-14:00由值得买CTO王云峰分享AI电商如何重塑消费体验 [2] - 14:00-14:30由甲子智库AI分析师刘瑶探讨大模型时代的新一代人机交互与协作范式 [2] - 14:30-15:00由IT桔子数据分析部总监刘晓庆分析AI产业一级市场投融资情况 [2] - 15:00-15:30由天娱数科CDO吴邦毅介绍3D数据与机器人方向的发展应用 [2]

经过仔细审阅所提供的文档内容，公司发现文档内容主要由格式代码、活动信息和合规声明构成，缺乏实质性的行业或公司研究信息、财务数据、市场分析或具体投资观点 活动信息 - 国泰海通证券计划于2025年11月4日至6日在北京中国大饭店举行2026年度策略会 [1]

AI社交网络 - AI社交网络代表人类发展的远大前程[1] 智能手机与AI应用 - 智能手机行业正在迎接AI应用时代[1] AI模型发展 - AI模型发展路径从Scaling Law演进至后Transformer时代[1] AI与硬件创新 - AI技术正在重构硬件创新的边际[1] 腾讯AI生态 - 腾讯公司视频号及AI生态系统持续演进[1]