公司管理层声明 - 荷兰总部单方面免去张秋明全球销售与市场副总裁职务的决定在中国境内不具备法律效力 [1][2][3] - 该免职决定不符合安世中国公司章程及中国《公司法》、《劳动合同法》等法律法规的强制性规定 [3][4][5] - 张秋明作为安世全球销售市场部副总裁的职务身份保持不变，其劳动合同未被合法解除或变更 [1][6][7] 公司运营状况 - 张秋明将继续全权负责并领导安世全球（包括中国区）的全部销售运营、客户关系维护、供应链协调及日常经营决策 [6][7] - 张秋明或其授权进行的商务活动，包括合同签署、协议订立等，均视为安世中国的正式行为并具有完全法律效力 [8][9] - 安世中国所有业务活动、生产运营及对外合作均在法律与管理制度框架下有序、正常开展，不受外部单方面决定影响 [1][10]

公司运营声明 - 安世半导体中国实体强调其作为中国企业合规独立运营 [1] - 公司正积极保障客户供应链稳定 [1] - 公司反对荷兰安世管理层干扰经营并散布不实信息 将依法维权 [1] 产品质量与合规承诺 - 公司承诺在华产品完全符合中国法律法规及监管要求 [3] - 产品满足一致的技术标准、生产工艺和质量要求 [3] - 产品符合与客户协议的所有规定并通过严格的工厂质量检验 [3] 客户沟通与供应链合作 - 公司承诺在产品供应、生产工艺和技术标准发生任何预期变更前 会与客户进行事先沟通 [3] - 公司期待与客户保持紧密透明的沟通 共同将不确定性降至最低 [4] - 公司呼吁客户持续给予信任与支持 携手维护供应链的长期稳定与韧性 [4][5]

控制权争端升级 - 荷兰安世半导体向客户发出警告，称无法保证其中国工厂生产的芯片质量，暗示客户不要购买[2] - 荷兰安世半导体做出此决定的原因是安世半导体不再控制中国的生产流程，中国安世半导体已宣布不再遵守荷兰总部的指令[2] - 荷兰政府于10月1日以“公司存在治理问题”为由，强行接管了中国闻泰科技旗下的安世半导体[2] 双方对抗行动 - 中国商务部于10月4日向安世半导体发布出口管制通知，禁止其及分包商出口特定成品元器件和组件[2] - 10月17日，中国安世方面宣称其权限被荷兰安世锁定，荷兰安世将停止向中国安世发放薪资，但荷兰安世对此指控予以否认[2] - 10月19日，安世中国发布公开信，要求全体员工继续执行国内公司指示，有权拒绝执行未经国内公司法定代表人同意的外部指示[3] 对汽车行业的潜在影响 - 安世半导体芯片的主要客户汽车行业可能直接感受到质量警告的后果，质量差异可能导致车辆生产和可靠性问题，进而引发召回和保修索赔[3] - 荷兰安世的警告可能迫使欧美车企停止采用中国生产的安世半导体芯片，加剧其面临的芯片短缺问题[4] - 欧洲汽车制造商协会警告，若无安世半导体芯片，欧洲汽车供应商无法生产所需零部件，最终可能导致汽车生产停产[4] 公司产能与市场分布 - 安世半导体位于中国广东东莞的封测工厂是其规模最大的封装测试工厂，承担了全球约70%的封装任务[4] - 安世半导体国内产能占公司整体产能80%的比例（主要指后段封测产能）[4] - 中国市场占安世半导体公司全球销售约50%的比例[4] 具体影响案例 - 受安世半导体芯片短缺影响，大众高尔夫车型即将停产[5]

市场格局 - 2025年1-8月中国激光雷达市场呈现显著头部集中效应，华为与禾赛科技两家企业合计占据73.9%的市场份额，较1-5月的65.2%提升8.7个百分点，行业双寡头格局进一步巩固 [1] - 除前两名外，速腾聚创以19.5%的市场份额位列第三，图达通占比6.7%，其余厂商合计份额不足1% [6] - 随着纯固态激光雷达技术成熟及成本下降，2025年行业装机量有望冲击250万颗，双寡头主导的市场格局或将长期延续 [7] 华为市场表现与策略 - 华为以64.38万颗的装机量稳居榜首，市场份额攀升至41.1% [5] - 华为激光雷达主要供应鸿蒙智行阵营及HI模式合作车企，覆盖问界、智界、享界等品牌，以及岚图、阿维塔、东风猛士等车企 [5] - 华为采用解决方案打包模式推进激光雷达销售，车企需同步采购其辅助驾驶芯片、毫米波雷达及ADS软件系统，这种一体化策略显著提升了客户粘性 [5] - 截至8月，华为乾昆激光雷达累计发货量已突破100万颗，配套的智驾系统覆盖22款不同价位车型，最高支持高速L3级自动驾驶功能 [5] 禾赛科技市场表现与策略 - 禾赛科技以51.42万颗的装机量位列第二，市场份额达32.8% [6] - 禾赛科技凭借自研芯片与规模化产能构建竞争壁垒，9月底实现年度第100万台激光雷达下线，成为全球首个年产量突破百万台的激光雷达企业 [6] - 其客户涵盖理想、小米等造车新势力及长城、长安等传统车企，小米SU7全系标配的超远距激光雷达、仰望U8搭载的AT128激光雷达均来自禾赛供应链 [6] - 技术层面，禾赛第四代自研芯片整合七大关键部件，在提升性能的同时有效降低成本，支撑其在多细分市场保持全球市占率第一的地位 [6] 行业前景 - 2025年中国激光雷达市场规模预计突破50亿元，到2030年将增长至200亿元以上，年复合增长率达18.5% [6] - 自动驾驶领域作为核心应用场景，预计2030年占比将达45% [6] - 头部企业的技术路径差异成为集中度提升的关键推手，华为依托生态整合能力快速扩大市场份额，禾赛则通过芯片自研与产能扩张建立壁垒 [6]

反倾销调查启动 - 中华人民共和国商务部于2025年9月13日发布第27号公告，决定对原产于美国的进口相关模拟芯片发起反倾销立案调查 [1][2] - 调查产品在《中华人民共和国进出口税则》中归为85423990，但该税则号项下的其他产品不在此次调查范围内 [1][13] 调查问卷与程序 - 商务部于2025年10月22日上午发放本案调查问卷 [2] - 调查问卷分为国外出口商或生产商问卷、中国国内生产者问卷、中国国内进口商问卷三类 [3] - 相关利害关系方需在问卷发放之日起37日内提交完整准确的答卷 [3] - 答卷需通过"贸易救济调查信息化平台"提交电子版本，并按要求提交纸质版本和光盘 [4] 被调查产品范围 - 被调查产品名称为相关模拟芯片，英文名称为Certain Analog IC Chip [9] - 产品具体指使用40nm及以上工艺制程的通用接口芯片和栅极驱动芯片 [9] - 通用接口芯片包括符合特定标准的CAN接口、RS485接口、I²C接口、数字隔离器及其他兼容芯片 [10] - 栅极驱动芯片包括低边栅极驱动芯片、半桥/多路栅极驱动芯片和隔离栅极驱动芯片 [10] - 调查范围涵盖成品芯片、用于生产相同功能芯片的晶圆和晶粒，以及未来发展的具有相同功能的产品 [12]

公司近期动态与市场表现 - 2025年10月13日，模拟芯片龙头圣邦股份收购亿存芯半导体77.54%股份，交易未披露价格[4] - 收购消息传出当日，公司股价大涨5.77%，收盘市值达到528亿元[5] - 公司于2025年9月底已向港交所递表，寻求在港上市[17] 公司发展历程与业务拓展 - 创始人张世龙于2003年回国创业，瞄准国内空白的模拟芯片市场，立志打造世界一流的模拟IC公司[6][7] - 公司于2017年成为A股首家专注模拟芯片设计的上市公司[7] - 上市后通过一系列收购拓展业务，包括2018年收购大连阿尔法、2019年收购钰泰半导体部分股权等，逐步打开射频领域并涉足测试环节[8] - 2021年是公司高光时刻，营收和净利润增速分别达87.07%和142.41%，市值突破900亿[8] - 2022年至2024年，受行业景气度低迷和下游需求疲软影响，公司营收和净利润出现下滑[8] 公司产品与市场地位 - 公司产品以“多样性、齐套性、细分化”著称，覆盖信号链和电源管理两大领域[9] - 截至2025年半年报，公司已发布5200余款可供销售料号，并规划在36个产品大类中推出6600余款型号[9] - 产品广泛应用于工业、网络、消费电子、数据中心、电动汽车、机器人、可再生能源等领域[9] - 2024年，公司在综合模拟芯片领域排名中国厂商第一，全球排名第六[9] - 2014年至2024年，公司收入年复合增长率高达26.2%，远超行业9.7%的平均增速[9] 2025年中期财务表现分析 - 2025年中期营收18.19亿元，同比增长15.37%，增速明显放缓[12] - 净利润2.01亿元，同比增长12.42%，增速大幅回落，扣非净利润1.34亿元，同比下降14.98%[12] - 每股净资产从去年同期的8.76元降至7.64元，每股经营现金流从0.67元降至0.39元[12] - 货币资金比年初多2.6亿元，增幅32%[13] 公司战略与未来布局 - 公司正将资源向高增长的新兴应用领域倾斜，产品在汽车电子、人工智能、机器人、新能源等领域已取得良好销售业绩[13] - 2025年上半年研发投入达5.08亿元，占总收入的27.9%，研发投入不低于营收18%是公司早期定下的红线[13] - 近期并购旨在迅速补齐短板，例如收购亿存芯可填补公司在存储芯片领域的空白，形成“模拟+存储”的产品矩阵协同[13][16] - 车规级存储芯片需求上涨及工业自动化领域对高可靠性存储芯片需求增加是深层驱动因素[17] - 在反倾销政策加持下，若美国芯片价格上涨20-30%，中国模拟芯片国产化率有望从15%跃升至25%，释放超63亿美元替代空间[17]

中荷经贸关系与安世半导体问题 - 中国商务部部长王文涛与荷兰经济大臣卡雷曼斯通话，围绕安世半导体等问题交换意见 [1] - 中方表示高度重视中荷经贸合作，并指出荷方针对安世半导体采取的措施已严重影响全球产供链稳定 [1] - 中方敦促荷方秉持契约精神和市场化、法治化原则，尽快妥善解决问题，以维护全球产供链安全稳定并保护中国投资者合法权益 [1] 荷方对问题的回应 - 荷兰经济大臣卡雷曼斯表示，荷方高度重视荷中经贸关系 [1] - 荷方愿与中方密切沟通，为安世半导体问题寻找建设性的解决方案 [1]

美国政府投资英特尔 - 美国政府于去年8月下旬收购英特尔10%的股份，被视作公司的重大胜利[1] - 投资后公司市值从1070亿美元飙升至1810亿美元，为双方带来数十亿美元收益[1] - 此项投资被强调为来自美国本土，其重要性被反复提及[1] 英特尔财务状况与市场表现 - 投资发生时公司股价低于账面价值，资产价值高于市值，反映出声誉受损[3] - 尽管连续多个季度亏损且尚未摆脱困境，但市值飙升带来巨大浮盈[3][4] - 除政府投资外，公司还与英伟达签署战略协议，获得其5%股份，这是一次重要的财务胜利和信任背书[4] 英特尔技术能力与市场地位 - 公司充分利用5G、云计算和高性能计算趋势，但未能抓住人工智能机遇[3] - 在面向数据中心和电信行业的CPU供应上仍超过竞争对手，是全球客户端和数据中心领域最大的CPU供应商[3][4] - 已实现四年内研发五个生产节点的突破，即将启动18A制程技术量产，并计划将部分产能从台积电转移至自家工厂[4] - 公司在代工市场尚未占据重要地位，主要客户包括亚马逊云科技、微软及美国国防项目[3] 投资英特尔的战略意义 - 支持英特尔关乎美国国家安全与产业主权，因公司是美国唯一有能力生产尖端逻辑芯片的企业[5] - 此举可保障本土芯片生产，减少对亚洲台积电和三星的依赖，推进重建本土半导体供应链的长期目标[6] - 有助于保护国家战略资产免受外部势力影响，巩固美国在全球竞争中的地位[6]

并购交易概述 - 公司拟以3亿元现金收购江苏晶凯半导体技术有限公司62.5%股权，交易完成后江苏晶凯将成为其控股子公司并纳入合并报表 [1] - 交易定价以2025年4月30日为基准日，江苏晶凯股东全部权益评估值为3.61亿元，结合后续9000万元增资，最终确定100%股权价值为4.8亿元 [1] - 交易对手方包括晶凯电子、因梦控股少数股东张亚群等关联方，形成业务与资本的深度绑定 [1] 目标公司业务与技术 - 江苏晶凯是国内少数具备完整存储芯片封测服务链的企业，业务覆盖晶圆测试和封装两大关键环节 [3] - 在晶圆测试端，可通过定制设备对DDR4、LPDDR5等主流晶圆分级分类，显著提升成品良率 [3] - 在封装端，已掌握8-16层叠Die、30um超薄封装等先进工艺，能为AI算力芯片提供高位宽DRAM"中间件"服务 [3] - 2024年该公司营收达9120.15万元，2025年前4月暂亏372万元，但已展现技术商业化潜力 [3] 公司战略布局与协同效应 - 公司早在2024年9月已通过并购因梦控股切入存储芯片应用开发领域，后者2025年上半年营收达1.89亿元，同比翻倍增长 [3] - 通过整合江苏晶凯的封测能力，公司将正式形成"芯片应用开发—晶圆测试—封装测试"的全链条布局 [3] - 此次并购既能为因梦控股提供稳定上游支持，又可借助其客户渠道扩大封测业务规模 [3] 行业市场前景 - 2024年全球DRAM市场规模达1551亿美元，预计2029年将增至4139亿美元 [4] - AI服务器、车载电子等需求持续爆发推动存储产业进入"超级周期" [4]

事件概述 - 艾睿电子多家在中国大陆及香港的子公司被美国最终用户审查委员会决定从《出口管制条例》实体清单中移除 移除通知将在未来几周内在《联邦公报》公布后正式生效 [2] - 事件起因于10月8日美国商务部工业与安全局将艾睿电子在中国大陆及香港的两家实体列入实体清单 原因是这些公司被指控协助采购美国制造的电子元件用于伊朗无人机 [9] - 在正式移除前 美国商务部工业与安全局签发了临时授权 允许艾睿电子及其供应商、合作伙伴在特定条件下继续交易受控物项 该授权有效期至2026年2月14日或移除公告发布之日 [7] 涉及实体与授权细节 - 此次从实体清单移除的艾睿电子关联公司包括艾睿中国电子贸易有限公司、艾睿电子/元器件代理有限公司、艾睿亚太有限公司等共计7家实体 [6] - 临时授权规定 艾睿电子获准出口、再出口或转移的货物数量不得超过其被列入清单前120天期间转移货物量的110% [7] - 对于授权函中未列明的、需要许可的物项 相关方仍需按照常规流程申请出口许可证 [7] 公司声明与误列原因 - 艾睿电子发言人表示 被列入实体清单的艾睿电子（香港）有限公司实际上并不隶属于艾睿电子 疑似是"使用类似名称的山寨者" [8] - 在被列入清单时 艾睿电子曾声明其部门完全符合美国法规 并正与美国商务部工业与安全局进行讨论 努力降低对合作伙伴供应链的影响 [9] 对芯片现货市场的影响 - 艾睿电子是德州仪器在全球（除日本外）的唯一授权全线分销商 其被列入实体清单后 带动了德州仪器芯片的出货 市场上周对德州仪器产品需求增加 甚至出现扫货现象 [10] - 有市场人士调侃称此风波感觉是在"帮德州仪器清库存" 德州仪器拥有约80,000个产品型号 广泛应用于汽车、工业等领域 [10] - 价格方面 上周德州仪器通用料价格明显上涨 尤其是一些此前价格倒挂的物料 但市场对涨价的感受存在分歧 [11] - 在艾睿被移出清单的消息传出后 市场情绪趋于冷静 客户转向观望态度 市场交易活跃度下降 报价波动频繁 导致市场参与者操作更趋谨慎 [11] 行业背景与竞争格局 - 艾睿电子曾长期位居全球芯片分销商首位 去年营收为279亿美元 同比下降16% 现已被营收约293亿美元的文晔科技反超 [10] - 2024年全球前四大芯片分销商按营收排名依次为：文晔科技、艾睿电子、大联大、安富利 [10]