行业活动与背景 - 高工锂电年会暨金球奖颁奖典礼将于2025年11月18-20日在深圳举行，由高工锂电和高工产研主办 [4] - 高工产研是一家专注于锂电池、储能、新能源汽车等新兴产业市场研究的第三方机构 [2] 2025年9月新能源汽车市场概况 - 传统“金九银十”销售旺季来临，汽车厂商季度末冲量力度加强，跟踪的13个汽车品牌9月新能源车销量环比增速均为正增长 [5] - 多个品牌在9月创下销量新高，例如零跑汽车单月销量首次突破6万辆，小米汽车单月销量突破4万辆 [5] 主要品牌销量表现 - 比亚迪9月销量为396,270辆，同比下降5.5%，环比增长6.1%；1-9月累计销量3,260,146辆，同比增长18.6% [7] - 零跑汽车9月交付量达66,657辆，同比增长97.4%，环比增长16.8%；1-9月累计交付395,516辆，同比增长128.8% [8] - 鸿蒙智行9月销量为52,916辆，环比增长18.7%，同比增长32.5%，全系累计交付突破95万辆 [10] - 小鹏汽车9月交付41,581台，同比增长94.7%，环比增长10.3%；1-9月累计交付313,196台，同比增长217.8% [12] - 小米汽车9月交付超40,000台，同比增长300%，环比增长33.3%；1-9月累计交付超250,000台，同比增长348.9% [14] - 蔚来公司9月交付34,749台，同比增长64.1%，环比增长11.0%；公司历史累计交付量达872,785台 [16] - 理想汽车9月交付33,957辆，同比下降36.8%，环比增长19.0%；历史累计交付量为1,431,021辆 [20] - 深蓝汽车9月全球销量33,626辆，同比增长48.1%，环比增长19.1%；1-9月累计销售232,266辆，同比增长61.9% [22] - 广汽埃安9月全球销量29,113辆，同比下降18.6%，环比增长7.7%；1-9月累计销售234,978辆，同比下降17.2% [26] - 极氪汽车9月交付18,257辆，同比下降14.4%，环比增长3.6%；1-9月累计交付143,600辆，同比增长0.5% [28] - 岚图汽车9月交付15,224辆，同比增长52.2%；1-9月累计交付96,992辆，同比增长84.6% [33] - 智己汽车9月交付11,107辆，同比增长145.9%，环比增长81.8%；1-9月累计交付50,293辆 [35] - 阿维塔9月销量11,028辆，同比增长143.1%，环比增长4.4%；1-9月累计销售90,739辆，同比增长121.8% [37] 相关研究报告 - 《2025年中国动力锂电池市场调研分析报告》数据更新至2025年6月，主要涵盖中国大陆地区数据 [39][41] - 报告目录包含全球及中国新能源汽车市场分析、市场特征及品牌销量等内容 [42]

电池领域投融资与战略合作 - 宁德时代旗下智能滑板底盘公司CATL时代智能完成首轮融资 融资总额超20亿元 投后估值超百亿 成为该领域首个独角兽企业 [2][3] - 宁德时代与马士基达成战略合作 结合电池技术与综合物流能力 推动国际物流和供应链电气化及全球物流脱碳进程 [4][5] - 天铁科技投资布局固态电池业务 拟3亿元设立合伙企业投资欣界能源 并以300万元受让浙江欣界30%股权 [5] 固态电池技术产业化进展 - 利元亨首条固态电池产线已陆续交货 正处于客户现场调试与工艺验证阶段 并与30多家客户交流固态电池技术 [9] - 利元亨已向美国客户交付固态电池前段装备 并正推进国内外客户的设备验证工作 [9] - 万顺新材投资1亿元设立铝塑膜业务公司 因固态电池技术发展和产业化加速 预计将带动铝塑膜市场需求增长 [6][7] 材料与设备市场动态 - 万顺新材设立铝塑膜业务公司 旨在完善新能源材料产业布局 铝塑膜是软包电池电芯封装关键材料 受益于软包动力电池渗透率提高 [6][7] - 针对锂电池及人造石墨负极材料出口管制 先导智能回应称对公司整体影响较小 因海外订单主要源于国内电池厂商出海业务 不属于管制范围 [10][11] - 先导智能表示出口管制并非禁止出口 业务可正常申请许可 且今年订单主要源于国内客户的扩产订单 [11]

工信部第400批新车公告电池配套分析 - 本批公告共有111款新车公示，其中三元电池车型16款，磷酸铁锂（LFP）电池车型95款，纯电车型64款，插混/增程车型47款 [4] - 三元与铁锂新车申报数量比例进一步拉大，纯电与混动车型数量保持微小差距 [4] - 混动车型中出现4款吉利甲烷插混车型，小鹏带来P7+、G6两款增程车型，电池均来自亿纬锂能 [4] 主要电池企业配套情况 - 宁德时代配套新车54款，为配套数量最多的企业，同时也是配套三元车型最多的企业，配套11款 [5] - 中创新航、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源4家电池企业本次公告配套数量均超过弗迪 [5] - 中创新航成为宁德时代后唯一配套超过10款新车的企业，配套品牌包括小鹏、捷途、吉利、埃安等 [5] 三元电池市场动态与趋势 - 三元电池车型份额持续下降，企业通过降价增强竞争力，例如三元版长安深蓝SL03售价下探至15万以内 [5] - 特斯拉MODEL Y+搭载LG三元电池，价格有望落定28万，续航可达830公里 [5] - 极氪、别克的三元电池新车均为混合动力，主要为SUV、MPV等高端车型，行业在稳固高端市场高溢价的同时，向主流轿车市场寻找差异化突破口 [6]

行业整体景气度 - 10月锂电池行业排产数据在9月高基数基础上继续上行，旺季叠加储能爆发共振，行业供需拐点确立 [2] - 10月电池排产高位上行，环比9月增幅达10%，Top20电池厂排产环比增幅超20% [3] - 行业平均开工率接近90%，头部厂商满负荷运转，二线厂稼动率快速回升 [4] - 产业逻辑从被动出清产能转向主动补库存和优质产能争夺，推动锂电有节奏进入上行周期 [3][17] 储能市场表现 - 储能成为边际拉动最强的变量，10月储能电芯排产占比超过40% [3][6] - 截至1-8月，国内储能招中标规模已超270GWh，同比增长近2倍，大部分项目将在2024年底至2025年初落地 [6] - 海外储能市场表现亮眼，美国1-8月新增储能装机27.65GWh，同比翻倍，欧洲经历去库后开始补单 [7] - 新型储能市场出现“一芯难求”局面，储能规格电芯最为紧俏，多家头部电池厂生产线处于满产状态 [10] 动力电池需求 - 国内新能源重卡1-8月销量超10万辆，同比增长超180%，强劲增速拉动单车带电量抬高 [8] - 新能源重卡成为驱动动力电池装机的又一增长极 [8] 材料环节供需与价格 - 正极材料10月排产环比增长0.7%，负极环比增长5.8%，隔膜环比增长4.3%，电解液环比增长4.2% [5] - 六氟磷酸锂价格突破6万元/吨关口，电解液受其驱动全面跟涨，多数企业接近满产，散单与长单价差加大 [11] - 磷酸铁锂供不应求状态已引发电池企业锁单2026年产量，但供需缺口已从20%缩窄至10%左右 [12] - 隔膜头部企业针对储能规格和涂覆类产品率先上调报价约10%，但全行业普遍提价条件不具备 [12] - 负极和铜箔整体仍处于产能压力下，但极薄铜箔和硅碳负极等高端细分产品供需改善，加工费有上浮空间 [13] 成本传导与产品价格 - 材料端涨价成本压力传导至电芯后，下游储能产品成交价出现分化 [14] - 户用储能价格上涨最明显，平均涨幅约每瓦时0.44元，大储散单涨幅控制在每瓦时0.02元，长单议价调整约每瓦时0.01元 [14] 未来展望 - 短期11月至12月行业将保持高景气，明年一季度有望延续“淡季不淡”，排产环比降幅有限 [15] - 市场正在上修2026年锂电产业链增速预期，尤其是储能板块表现有望延续超预期爆发增速 [16] - 随着电芯产能在动力、储能需求催化下持续吃紧，头部企业议价能力与产能话语权将增强 [9] - 若新产能无法快速落地，紧张局面或持续到2026年中 [11]

公司核心战略与市场地位 - 公司拥有24年长期战略定力，聚焦、做专、做精、做强，深耕锂电干燥装备细分市场，专注核心业务，在关键性能指标上达到国际先进领先水平[1] - 公司真空干燥装备的市场占有率全球25%、国内27%，主持制定国家《锂离子电池真空干燥系统技术规范》等多项国家标准，筑牢了企业的护城河[1] - 公司是国家专精特新重点小巨人、国家制造业单项冠军，坚定地穿越了行业周期的起伏[3] 全球化布局与出海策略 - 公司成立24年，出口历史就有24年，早年即为宝马、VOLVO、HITACHI、ZEISS等高端客户提供装备，深谙海外市场“技术为王”的生存之道[5] - 公司调整出海策略，自2023年起不再执着于海外自建工厂，而是跟随中国头部电池企业的海外工厂布局，成为其核心设备供应商[7] - 公司是欧洲某大型汽车集团在加拿大、西班牙、德国三大工厂的核心设备供应商，仅去年就拿到该集团2亿订单，今年将完成西班牙工厂设备交付[7] - 公司海外订单占比常年稳定在20～40%，其设备既能满足海外客户对质量的严苛要求，又能匹配中国电池厂的效率需求[9] 技术研发与创新迭代 - 公司是行业内最早设立研究院的企业之一，持续研发投入，专注技术迭代，凭借在真空干燥及各种加热技术、快速处理能力保持竞争优势[10] - 尽管核心技术曾遭遇流失，但公司坚持将研发投入作为生存底线，并已完成产品迭代更新2～3代，使模仿者陷入困境[12][13] - 在固态电池装备领域，公司早在2015年就启动研发，已形成三大系列烘烤线产品矩阵，精准匹配全固态电池“干燥工序前置”的行业需求[13] - 公司的全自动开卷烘烤分切产品线技术参数领先：走带速度1-120m/min，加热区温度80-200℃可调且控温精度达±1℃，可将极片来料水分从500-600PPM控制在50PPM以内，宽幅最大可适配1600mm极卷[14] - 针对固态电池干燥的特殊挑战，公司优化加热技术以适配400℃左右的耐受温度，加入压力控制避免微裂纹，并可提供露点高于-60℃的干燥微环境[14] - 在传统设备迭代上，公司将烘箱从6-8吨升级到16吨，容量从1立方米提升至20立方米，为某电池企业定制的真空干燥隧道真空闸门宽3米、高6米，处理能力提升了20倍以上[15][16] 业务聚焦与“小而美”路线 - 公司坚定走“小而美”发展路线，全部精力聚焦锂电干燥装备细分领域，不刻意追求规模、不贪恋全产业链[17] - 2021年后公司果断收缩业务边界，不参与非核心领域的低价竞争，不跟风布局与干燥技术无关的产品，把资源全部投向技术研发与细分市场服务[17] - 在海外，公司聚焦对技术精度要求高、重视长期合作的汽车集团与电子巨头；在国内，努力为追求长期竞争力的电池厂服务，提供“设备+售后”一体化支持[18] - 公司的目标不是“做多大”，而是“做多精”，旨在把锂电干燥装备的技术壁垒筑得更高[18] 对行业未来的判断与公司布局 - 公司董事长判断，半固态电池是“必答题”，会加速普及；全固态是长期方向，但成本高、工艺复杂，短期内只能用于无人机、军工等细分场景[22] - 公司的三大系列烘烤线已瞄准半固态电池量产需求，从加热精度、水分控制等关键指标入手优化设备，已做好迎接行业爆发的准备[23] - 在新业务上，公司围绕“新能源+高端制造”布局，今年启动的常州基地项目（162亩土地分三期建设）将聚焦与核心技术相关的延伸领域，将干燥技术适配更多新能源物料[25]

文章核心观点 - 人工智能、电力基础设施和新能源三重需求共振，驱动以铜为代表的能源金属进入“易涨难跌”的新通道，并带动锂、钴、镍等金属板块积极响应 [4][5][7][8][27] 铜市场供需格局 - 供应端持续紧张，全球第二大在产铜矿Grasberg因事故停产，预计导致2026年产量下降35%，未来12至15个月内全球供应损失约50万吨 [9][10] - 智利埃尔特尼恩特矿与刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿亦遭遇生产中断，三起事故可能导致2025年全球铜矿产量减少约6% [11][12] - 结构性瓶颈突出，智利和秘鲁等主产国铜矿石品位从2000年约1.5%降至目前0.8%，新铜矿平均开发周期长达17年，高盛预测2025至2030年间全球铜矿供应年均增长率仅为1.5% [13][14][15] - 中国铜冶炼行业加工费跌至历史低位，冶炼厂出现亏损减产，有色金属工业协会建议严格控制新增冶炼产能 [16][17] 铜需求新驱动 - 需求结构从依赖房地产转向由AI数据中心、电网升级和新能源汽车驱动，铜被赋予支撑数字时代的“新石油”地位 [5][17][18] - 电力基础设施是主要驱动力，国际能源署预测到2030年全球电网投资年均增速达9%-10%，高盛测算电网和电力基建将贡献约60%的全球铜需求增长 [20][21] - 数据中心每兆瓦电力容量需配套约5吨铜 [19] - 新能源汽车用铜量为传统燃油车五倍，2025年全球电动车销量有望突破4000万辆，叠加光伏与风电新增装机超1.5TW，将带来超300万吨新增铜需求 [22][23] 铜价金融属性与市场预期 - 铜价与美元高度挂钩，在美元信用走弱及黄金突破每盎司4000美元、白银补涨的背景下，其金融属性受市场聚焦 [23][24] - 高盛、花旗等顶级金融机构上调铜价预期，市场普遍认为每吨1万美元成为新起点，花旗预测2026年第二季度铜价可能达1.2万美元 [25][26] 能源金属板块联动 - 锂市场出现反弹，龙头股触及涨停，10月份电池排产计划环比增长10%，储能需求结构性改善锂市场，但江西宜春矿山整改未落地及宁德时代旗下矿区停产带来供应不确定性 [28][29] - 钴价受供应扰动提振，国内现货钴价在数个交易日内累计涨幅超15%，长江现货1钴均价从9月29日33.7万元/吨攀升至10月9日35.5万元/吨 [30] - 镍价出现补涨行情，其核心变量在于印尼矿业政策，宁德时代或将推出新一代高镍三元电池以提振长期需求 [31] 产业链潜在变化 - 高昂铜价可能引发“以铝代铜”讨论，并为复合集流体等新材料技术打开机遇窗口，对传统铜箔和铝箔构成挑战 [31]

文章核心观点 - 中国eVTOL产业在2025年正迈入商业化爆发临界点，数亿美元订单落地、千架级意向订单涌现、适航认证密集突破[2] - 锂电企业与eVTOL整机厂商的协同进入新阶段，或将为破解eVTOL动力瓶颈、释放锂电产业新增量按下"加速键"[3] - eVTOL领域有望成为（半）固态电池的理想"试炼场"，而（半）固态电池的技术优势或将破解eVTOL的动力瓶颈[10] - 据GGII预测，到2030年eVTOL或将为锂电池带来30GWh需求增量，为锂电产业开辟新蓝海[13] 中创新航的eVTOL布局 - 中创新航与合肥览翌航空科技有限公司正式签署战略合作协议，是其深耕eVTOL动力领域的又一重要落子[3][4] - 今年8月，公司与广东高域科技签署深化战略合作协议，为广汽高域Aircab提供了行业量产能量密度最高的动力电池，能量密度超300Wh/kg[4] - 今年6月，搭载其顶流高能飞行专用电池的广汽高域GOVY AirCab正式发布，收获上千个意向订单，一个月后便顺利交付样机[4] - 公司第二代飞行专用半固态大圆柱电池能量密度已达350Wh/kg[4] - 公司的顶流高能电池已独家供应小鹏汇天X3[6] - 公司明确提出"新兴业务如飞行器、机器人及其他领域要做就做到第一"的战略目标[6] 其他锂电企业的eVTOL合作模式 - 宁德时代采用"投资+研发"模式，2024年8月独家投资数亿美元成为峰飞航空战略投资者，双方联合研发eVTOL航空电池，迭代凝聚态电池能量密度达350Wh/kg[7] - 亿纬锂能采用"长期研发+产品发布"模式，早在数年前便与国外企业合作开展eVTOL电池研究，2024年6月首次公开全新eVTOL电池产品[7] - 国轩高科选择"全产业链协同"路径，2023年12月与eVTOL龙头亿航智能签约，共同开发动力电芯、电池包及充电基础设施[8] - 孚能科技的合作布局具全球化视野，其为美国头部eVTOL企业供应的动力电池已进入FAA第四阶段适航认证，国内也拿下上海时的、零重力等客户订单[8] eVTOL对电池性能的要求与（半）固态电池的优势 - eVTOL飞行场景对电池性能要求严苛，需实现200-400公里航程、320公里时速，要求电池能量密度稳定突破350Wh/kg，同时满足5C以上快充需求，并需满足零热失控的航空级安全标准[11] - 传统液态电池难以兼顾高能量密度与高安全性需求[12] - 固态电池理论能量密度可达500Wh/kg以上，欣界"猎鹰"电池已实现480Wh/kg单体密度，较传统电池提升1倍[12] - 半固态电池如孚能科技产品达330-350Wh/kg，中创新航第二代半固态电池达350Wh/kg，可支撑eVTOL核心场景[12] - 固态电解质可彻底避免泄漏燃烧风险，欣旺达"欣・云霄2.0"通过200℃热箱、穿刺等测试，实现系统无热蔓延，完美适配航空场景[12] 行业趋势与市场前景 - 2025年eVTOL产业商业化进程全面提速，7月沃兰特航空500架VE25-100（约17.5亿美元）、时的科技350架E20（约10亿美元）等超级订单落地[7] - 时的科技E20 eVTOL凭借200公里航程、320公里时速等优势，斩获阿联酋10亿美元订单[8] - 国内供应链相较欧美具备优势，研发周期缩短一半，制造成本仅为美国的五分之一[9] - 政策层面，工信部2024年明确"推动400Wh/kg航空锂电池量产，实现500Wh/kg应用验证"的目标[12] - 市场层面，2025年头部企业已获超3000架意向订单[12]

阳光电源港股IPO与业务表现 - 阳光电源正式向港交所提交上市申请书，独家保荐人为中金公司 [2][3] - 公司光伏逆变器2024年全球市占率约为25.2%，储能系统累计出货量达70GWh [3] - 2025年上半年实现营业收入434亿元，毛利率32.9%，储能系统出货19.5GWh，收入178亿元，收入占比41%，毛利率39.9%，成为收入最高业务板块 [3] 电池材料技术创新与合作 - 豪鹏科技与LeydenJar达成深度战略合作，共同研发100%纯硅负极材料的高能量密度消费级电池，旨在支持AI+端侧设备 [4][5] - 丰田与住友金属矿业签订协议，共同量产用于纯电动汽车的全固态电池高耐久性正极材料 [6] - QuantumScape与村田制作所签订联合开发协议，大批量生产用于其固态电池的陶瓷隔膜 [7][8] - QuantumScape与康宁公司签署协议，共同推进其固态电池陶瓷隔膜的制造能力 [8] 公司资本运作与股权变更 - 杉杉股份控股股东与重整投资人联合体签署重整投资协议，重整投资人拟通过多种方式合计取得公司23.36%股票的控制权 [9][10] - 若重整成功，公司实际控制人将变更为任元林先生，重整投资金额共计32.84亿元 [10]

行业宏观趋势 - 锂电产业进入需求爆发与技术革新同频共振的新周期 [2] - 上半年锂电池总出货量达776GWh，同比增长68% [2] - 储能电池出货量同比增长128%，远超动力电池49%的增速，成为行业新增长引擎 [2] - 2025年固态电池能量密度突破400Wh/kg，复合集流体进入量产窗口期，技术迭代重塑行业格局 [2] - 欧盟碳足迹法规、北美供应链本土化等政策推动全球产业格局深度调整 [2] - 中国锂电产业全球产能占比近七成，形成完整闭环，但面临技术路线分化和供应链韧性建设挑战 [2] 会议概况 - 2025年11月18-20日在深圳前海华侨城JW万豪酒店举办第十五届高工锂电年会暨十五周年庆典 [1][3] - 会议是行业深耕15年的里程碑庆典，旨在汇聚全产业链智慧共话新征程 [3] - 高工产研将发布《2025中国大圆柱锂电池行业发展蓝皮书》和《2025年中国固态锂电池产业链发展蓝皮书》 [5] - 3天会议设置12大专场论坛，覆盖材料、回收等细分领域痛点 [5] - 高工金球奖将表彰年度技术创新与优秀企业 [5] - 会议开展3个月全周期传播，覆盖40万行业用户，预计吸引1000+企业、1500+高层莅临 [5] 参会企业阵容 - 电池领域龙头企业包括宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达等 [4] - 材料领域核心企业包括容百科技、盟固利新材料、科达利、德福科技、诺德股份等 [4] - 设备及配套领域企业包括先导智能、大族锂电、海目星激光、利元亨、逸飞激光等 [5] - 赣锋锂业、蓝廷新能源等"材料+电池"跨界布局企业也将参与 [4] 赞助与合作 - 会议总冠名为海目星激光，年会特别赞助为大族锂电 [3][7] - 专场冠名包括英联复合集流体、逸飞激光、华视集团、欧科工业空调 [3] - 金球奖全程特约赞助为思客琦，协办单位为卡洛维德 [3][7]

固态电池技术突破 - 中国科学院等团队在《Nature Sustainability》发表研究，提出“动态自适应界面（DAI）”全新设计策略，通过激活固态电解质中的阴离子迁移，在电池循环过程中自发形成界面保护层，解决固态电池界面接触失效难题[3][4] - DAI策略核心机制是让阴离子（如I⁻）在电场驱动下具备可控迁移能力，在锂剥离过程中运动至界面与锂离子结合，原位形成动态、致密且稳定的界面层（如富LiI层）[4][5] - 该界面层被比喻为“章鱼触手”，能主动填充因锂体积变化产生的孔隙，实时维持紧密界面接触，使软包电池首次实现在“零外压”条件下稳定运行，摆脱对高外部压力的依赖[4][5] DAI策略验证与性能 - 研究团队通过高通量计算筛选出碘离子（I⁻）为合适候选阴离子，选择Li₃.₂PS₄I₀.₂（碘掺杂硫化物电解质）作为验证DAI概念的模型体系[7] - 实验数据显示，使用Li₃.₂PS₄I₀.₂电解质的电池原位形成约5μm均匀富LiI界面层，接触完好无枝晶，而传统Li₃PS₄电解质界面出现微米级孔洞导致失效[8] - 基于DAI策略的全电池在1.25 mA·cm⁻²下循环2400次，容量保持率高达90.7%，软包电池在零外压下循环300次，容量保持率仍达74.4%[8] 产业化前景与布局 - DAI策略为全固态电池产业化提供颠覆性新思路，未来固态电解质设计需同时关注锂离子导通优化和阴离子迁移能力对界面自修复的贡献[8] - DAI策略的成功为碘（卤素）掺杂/复合的硫化物电解质路线提供强大理论依据和实验验证，基于此思路的碘硫化物电解质有望成为极具潜力的产业化方向[8][9] - 产业链已有前瞻性布局，当升科技披露已建成数吨级硫化物固态电解质小试产线，其研发的氯碘复合硫化物固态电解质据称已实现稳定制备，具备规模化供应能力[11] 行业活动信息 - 2025（第十五届）高工锂电年会暨十五周年庆典&高工金球奖颁奖典礼将于2025年11月18-20日在深圳前海华侨城JW万豪酒店举行[3][18] - 活动由高工锂电、高工产研（GGII）主办，海目星激光总冠名，大族锂电为年会特别赞助商[3][19]