电池 - 宁德时代控股子公司宜春时代新能源矿业召开枧下窝锂矿复产工作会议 推进采矿权证及采矿许可证进展顺利 预计很快复工复产[2][3] - 耀石锂电与MattVerse Limited签署战略合作协议 基于电池设计自动化平台推进人工智能技术在电池材料研发等核心环节的产业应用[4] - 星恒电源与京东汽车签署战略合作协议 联合推出大容量锂电池适配市场主流电动车型 提供免费上门安装与旧电池回收服务[5][6] - 固态离子能源科技在武汉经开区建设总部项目 总建筑面积9978平方米 将建设小试与中试线并落地1条0.2GWh产能大试线实现软包加方壳电芯批量生产[7][8] 材料 - 道氏技术签订年产1000吨硅碳负极项目投资协议 正积极推进项目落地以完善固态电池材料产业布局[10] 设备 - 京山轻机全资子公司三协精密获得锂电龙头企业客户采购订单 总金额约10.05亿元含税 合同标的为锂电设备生产线[11][12] - 福勒尔数智绿能与东南亚企业签署锂电池整线项目战略合作协议 整合前中后段核心技术装备致力于锂电装备研发与整线集成[13] - 先惠技术与清陶能源组建固态电池先进工艺装备联合实验室 聚焦五大重点任务攻克固态电池核心制造工艺与装备技术[14][15]

欧洲汽车市场回暖与电动化趋势 - 欧洲新车市场7月同比增长5.9%至108.54万辆 为2024年4月以来最大涨幅 [3] - 增长主要得益于纯电动车和混动车型热销 电动化率从去年23%升至今年上半年26% [4] - 但前7月累计新车注册量同比仍减少0.04% 显示整体市场需求放缓 [4] 插电混动车型主导市场 - 7月欧洲混动车销量同比跃升52% 南欧因充电设施滞后更倾向插混方案 [5] - 西班牙受4亿欧元"Moves III计划"政策驱动 7月新车注册量飙升17.1% [5] - 预计西班牙全年新能源车占比超25% 北欧因充电完善纯电占比超80% [6] 纯电动车渗透率提升 - 欧洲纯电动车前7月销量增长25.9%至137.67万辆 份额从13.8%升至17.4% [7] - 7月单月销量增长33.6%至18.64万辆 占比17.2% [8] - 德国市场表现突出：7月纯电销量增长58%至4.86万辆 占比18.4% [8] 车企竞争格局变化 - 大众集团7月注册量增11.6% 电动车占比近30% ID系列成功拓展市场 [10] - 比亚迪7月注册量同比大增225.3% 排名22反超特斯拉（-40.2%） [10] - 比亚迪插混车型Seal U在欧洲前7月售出35,094辆 英国市场10个月销量破万 [12] 产品战略与本地化布局 - 欧洲小型车市场重要：销量前三为达契亚Sandero/雷诺Clio/标致208 [14] - 比亚迪计划在匈牙利和土耳其建厂 2026年实现本地生产并推3-4款插混新车 [14] - 中国车企推长续航PHEV车型：奇瑞Tiggo 8 PHEV和领克08 EM-P续航达1100公里 [15][17] 电池技术转型 - 磷酸铁锂电池1-7月出口增42%至39.4GWh 占比40.8% [19] - 宁德时代NP3.0技术/神行Pro电池推动低成本高性能解决方案 [18] - 大众2026年ID.2将首搭LFP电池 成本较三元电池低15%-20% [22][23]

市场拐点与价格趋势 - 中国锂电池隔膜市场迎来拐点 隔膜价格自8月起明显回升 由市场需求驱动并传导至资本市场[4] - 干法隔膜8月初完成月内第二次提价 涨幅约10% 年内累计涨幅超过30%[4] - 湿法隔膜价格同步上涨5%-10% 湿法基膜价格回升至0.5-0.55元/平方米 涂覆隔膜价格达0.7-0.8元/平方米[5] 资本市场表现 - 9月10日A股隔膜板块表现强劲 恩捷股份股价涨停 中材科技上涨超8% 星源材质涨幅超6%[5] - 二级市场表现反映投资者对行业基本面改善的乐观情绪[5] 需求驱动因素 - 需求增长主要来自汽车与储能两大领域 国内汽车市场进入"金九银十"销售旺季[5] - 9月第一周新能源汽车渗透率突破60%[5] - 储能市场因电池产能向500Ah以上技术切换 导致主流314Ah电芯出现供给缺口[5] - 大容量储能电芯更多采用湿法隔膜技术 缺口直接拉动湿法隔膜需求[6] - 9月全球主要电池企业合计排产计划超过150GWh 同比增长近40%[6] - 腰部电池企业产量增幅超过头部厂商 订单从产能饱和龙头企业溢出[6] - 多氟多动力电池订单自9月起激增 排产计划已安排至12月[6] 供给端状况 - 头部两家湿法隔膜企业产能利用率接近满负荷 供需处于紧平衡状态[6] - 上半年湿法隔膜行业产能利用率超过70%[6] - 尾部企业因隔膜业务持续亏损 短期内释放新供给能力有限[6] - 隔膜行业于8月召开座谈会达成自律共识 约定将价格稳定在成本线以上[7] - 企业参考供需比60%合理区间释放产能 暂缓新扩产计划 未来两年以消化存量产能为主[7] 技术布局与业务发展 - 头部隔膜企业在固态电池等前沿技术领域布局 提供长远想象空间[8] - 恩捷股份建成百吨级硫化锂和十吨级硫化物固态电解质产线 已开始出货半固态电池隔膜[8] - 星源材质在固态电解质骨架膜方向进行产品开发[8] - 新业务价值需要与核心业务健康经营形成共振才能转化为市场利好[8] 行业特性分析 - 隔膜成本受原材料波动影响较小 本轮回暖可视为锂电池终端需求复苏的直接信号[3][5] - 上半年多家隔膜企业湿法产品单价和利润降至相对低位 为价格反弹创造条件[5]

储能电芯供需紧张 - 储能电芯出现"缺芯潮" 上游电芯供应紧张 一线电芯厂满产 下游需求排队至2026年[3][4] - 部分企业开始上调价格 近期涨价0.01元/Wh 价格压力利好具备成本优势的储能大电芯发展[5] - 系统集成商获取优质电芯难度上升 电池企业面临材料供应链考验[5] 储能需求爆发 - 2025年1-8月国内储能中标规模超210GWh 同比增长1.5倍[10] - 电站EPC成本1.05元/Wh 峰谷电价差0.6元/kWh时 项目IRR可达6.67% 现货价差频繁省份独立储能IRR达6%-10%[9] - 海外市场超预期 沙特计划2030年实现48GWh储能容量 2024-2025年规划24GWh项目[12] 企业订单与产能状况 - 宁德时代在手储能订单超48GWh 排期至2026年一季度[14] - 楚能新能源1-5月订单超40GWh 超去年全年 2025年目标出货60GWh[15] - 宁德时代现有产能345GWh 利用率89.86% 在建产能235GWh[16] 产业链影响 - 设备企业新签和在手订单总额超300亿元 同比增长70%-80%[19] - 六氟磷酸锂价格自8月以来上涨超15% 实现供需逆转[20] - 楚能新能源与材料企业签署长协 覆盖55万吨电解液 15万吨磷酸铁锂正极 31万吨铜箔和2.5亿套结构件[21] 技术创新与合作模式 - 亿纬锂能推出CLS条款 要求合作方导入其技术体系 承诺优先保供[23] - 通过CLS模式携手5家系统集成商共建31GWh产能 与晶科储能联合工厂年供应5GWh电芯[23] - 宁德时代宣布587Ah大电芯量产 二线企业多数停留在314Ah阶段[24] 行业发展趋势 - 500Ah+大容量电芯下的6MWh+产品成为扩产布局重点[25] - 行业进入规模与技术双重竞赛新周期 技术演进周期差距拉长至一年半以上[24][26] - 储能成为新能源产业链新增长引擎 改变以动力板块为主的运行规则[26]

锂电设备企业海外业务扩张 - 多家锂电设备企业2025年上半年海外营收占比超30% [3][7] - 先惠技术海外订单金额达20.6亿元人民币 占订单总额68% [5] - 海外业务毛利率达30% 显著高于国内市场的25% [5] 企业海外订单及增长数据 - 先惠技术预计2025年海外收入占比提升至75% [6] - 纳科诺尔在手订单总额20.1亿元 海外订单超6亿元占比30% [6] - 海目星新签海外订单18.88亿元 同比增长192.5% [9] - 宏工科技海外业务收入同比增长789.35% 新签海外订单3亿元 [9] - 曼恩斯特境外收入同比增长146.51% [10] - 华自科技在蒙古获得超4亿元订单 [9] 海外业务区域及合作案例 - 先惠技术为匈牙利电池工厂提供产线项目 [4] - 利元亨获波兰商用车动力电池制造商订单 储能模组PACK生产线出货至捷克 [6] - 誉辰智能等压式注液机出货泰国 [6] - 福勒尔数智绿能与东南亚企业签订锂电池整线项目协议 [6] - 誉辰智能承接宁德时代匈牙利及印尼厂区、欣旺达泰国厂区电芯设备订单 [11] 行业技术及需求驱动因素 - 新型电池技术迭代（高比能、快充、大圆柱）催生设备更新需求 [11] - 头部电池厂商持续进行效率提升、工艺升级和产能结构调整 [11] - 海外客户要求减少人工操作步骤以降低培训成本和良率波动 [12] - 设备需支持"一键切换"不同型号产品以实现产能最大化 [13] - 中国最新设备先在国内产线验证 再将整线方案复制至海外工厂 [13] 全球市场格局与竞争态势 - 全球电池市场呈现中国、欧洲、美国三足鼎立格局 [13] - 欧洲作为全球第二大市场成为电池及设备企业竞争关键战场 [13] - 美国市场因贸易政策限制使中国企业面临短期困难 [13] - 锂电设备海外渗透反映需求增长的中长期逻辑和可延续性 [13]

◆ 电池 ◆ 多氟多：动力电池已排产至12月 01 9月8日，多氟多发布投资者关系活动记录表，公司电池业务涵盖动力、便携储能以及两/三轮车电 池。在动力领域，公司自9月起订单激增，现已排产至12月，增长势头迅猛；储能业务方面，整体 表现稳健，预计今年及明年都将保持良好态势；两/三轮车电池蓄势待发，增长潜力巨大，有望超 预期。公司预计明年动力电池将维持稳定增长，而储能以及两/三轮车电池将迎来大幅增长。明年 如果产能得以充分释放，预计出货量可达30GWh。 宁德时代钠新电池通过新国标认证 02 宁德时代官方微信公众号发布的消息显示，宁德时代钠新电池通过了GB 38031-2025《电动汽 车用动力蓄电池安全要求》认证，成为全球首款通过新国标认证的钠离子电池。 楚能80GWh锂电池项目签约湖北 03 9月6日，2025年宜昌市三季度重大项目签约活动举行，宜昌市政府与楚能新能源股份有限公司签 订宜昌楚能二期投资协议。 楚能新能源宜昌锂电池产业园项目二期规划用地面积约1730亩，规划年产能约80GWh，研发生 产动力电池、储能电池及PACK模组等新能源产品。项目达产后，预计新增超过6000个就业岗 位。 项目一期于20 ...

战略转型 - 公司从电池制造商转型为底盘技术平台提供者 通过滑板底盘架构推动造车革命[2] - 公司正向整合电池、智能与底盘系统 形成以电池为核心的电动化技术平台[4] - 采用上下车体解耦设计理念 将传统串行造车流程革新为高效并行开发模式[4] 技术优势 - 底盘集成三电系统、悬架、制动等核心部件 由公司统一开发验证制造[4] - 采用CTC技术实现＞75%电池成组效率 支持超1000公里续航或降本方案[6][7] - 具备120km/h正面中心柱碰不起火不爆炸的安全标准 树立行业安全标杆[5] 市场合作 - 推出"1+1+1"本土化合作模式 包含技术平台、研发链路与品牌运营体系[5] - 已与中国品牌阿维塔、北汽、江淮及国际欧洲东南亚品牌达成合作[7] - 与T3出行、蚂蚁集团战略合作 探索Robotaxi全生命周期运营策略[7] 产品规划 - 规划大中小三个平台 覆盖乘用车全场景车型尺寸[5] - 磐石-Pro支持全尺寸轿车、高端MPV和越野SUV 磐石-L多场景兼顾 磐石-M专注空间续航 磐石-S主打性价比[5] - 开发周期缩短至12-18个月 帮助车企降低研发投入与风险[4] 性能特性 - 高效能特性实现全局协同设计 同等续航更省电且低温衰减更小[6] - 高集成特性释放乘员舱空间 通过机械架构高度集成零部件[7] - 高度开放性提供机械软件数据三层接口 支持灵活接入智能驾驶方案[7]

文章核心观点 - 电动自行车电池后装市场正从非法改装转向合规的电池更换、以旧换新和报废回收服务 以应对新国标实施带来的监管要求和技术挑战 [1][3] - 新国标通过防篡改设计、电池类型一致性要求和生产销售端强制合规 从源头限制改装行为 但短期内旧标车存量巨大可能推高改装需求 [2][5] - 锂电池回收体系规范化是杜绝改装的关键 政府试点和企业闭环回收网络正在形成 铅酸电池凭借新国标放宽重量限值仍保持增长 [6][7][9] - 电池格局呈现铅酸与锂电并存态势 锂电企业通过技术创新和场景化应用逐步替代铅酸 钠电池等多元技术体系加速布局 [9][10][11] 新国标实施背景与影响 - 全国电动自行车保有量达3.5-4亿辆 旧国标存量车中存在大量超标车和改装车 监管难度大 [2] - 新国标要求9月1日后生产端必须合规 12月1日后销售端必须合规 旧标车需在11月30日前清仓 [2] - 新国标限速25km/h可能短期内增加改装需求 但通过"一车一池一充一码"和防篡改设计从技术上提高改装门槛 [2][5] - 2025年上半年电动车以旧换新达650万辆 新旧标车将长期并存 [3] 电池后装市场规范化路径 - 更换电池需与原厂参数一致：电压48V 电池类型一致（铅换铅、锂换锂） 防止第三方电池改装 [5] - 部分省市已开展全面排查 重点检查非法改装、更换大功率电池、拆除减速器等行为 [5] - 渠道体系缺乏导致电芯流向小作坊 梯次电池去向不明和线上交易漏洞加剧改装乱象 [5] - 后装市场需转向合规的电池更换、以旧换新和报废回收服务 [1][3] 电池回收体系发展现状 - 铅酸电池回收成熟度高 天能集团形成"回收-冶炼-再生产"闭环 [6] - 锂电池回收需加快健康评估及报废回收 星恒电源建立全国回收网络并与京东合作上门服务 [6] - 政府在北京、上海、江苏、浙江开展锂电池健康评估及报废回收试点 未来将建设专业评估网点 [7] - 规范化回收体系将形成完整利益链条 激励回收行为并限制改装 [11] 新国标下的电池格局变化 - 铅酸电池受益于新国标放宽重量限值 2025年上半年销量同比增长18% 其中48V20Ah产品占比35% [9] - 天能推出新国标电池重量5.5kg 容量20Ah 续航50公里 超威与台铃、华友布局钠电两轮车 [9][10] - 锂电企业如星恒、新能安、派能、比亚迪、国轩高科入局 星恒产品通过新国标安全规范和CCC认证 [10] - 比亚迪推出全极耳大圆柱电池 星恒与雅迪向京东交付48V24Ah锂电两轮车用于家政和外卖场景 [11] - 多元电池体系提升驾驶及续航体验 回收规范有利于锂电企业拓展业务 [11]

电池 - 比克电池发布PRO-MAX 46137大圆柱两轮车电池 采用纳米级复合材料体系 重量能量密度达190Wh/kg 体积能量密度达490Wh/L 电芯单体容量30Ah 通过钢壳结构和定向可控泄压设计保障安全性 全极耳结构使内阻降至0.8mΩ 较传统电池降低超90% [2] - 宁德时代推出NP3.0技术平台 实现热失控时不产生明火和烟雾 首款搭载该技术的磷酸铁锂动力电池产品神行Pro同步发布 [3] - 卫蓝海博量产314Ah半固态储能锂电池 一期项目2023年5月投产 年产能达3.6GWh 占据国内固态储能电池市场超90% 今年产量预计比去年增长近一倍 [4][5] 材料 - 华宜清创拟投资10亿元在南溪区建设全固态电池硅基负极材料项目 [7][8] - 天际股份子公司获得《一种硫化锂材料及其制备方法和应用》专利授权 硫化锂为硫化物固态电池电解质原材料 正推进产业化 [9][10] - 北珂新能源在河北建设磷酸铁锂正极材料生产线 年产2000吨 建筑面积2200平方米 [11][12] 设备 - 利元亨储能模组PACK生产线成功出机捷克 标志公司海外市场布局取得重要进展 [14] 海外 - 英国矿企Kodal Minerals获得马里政府锂辉石精矿出口许可证 获准出口至多12.5万吨锂辉石精矿 [15]

行业整体态势 - 2025年8月新能源车市场整体呈现稳健增长态势 主要受国家第三批补贴资金7月末到位及各地以旧换新补贴重启推动 [4] - 除鸿蒙智行 理想 智己环比下滑外 其余车企8月销量均实现不同程度增长 [4] 车企销量表现 比亚迪 - 8月销量373,626辆 同比增长0.1% 环比增长8.5% [5][6] - 1-8月累计销量2,863,876辆 同比增长23% [5][6] - 纯电动车型8月销量199,585辆 同比增长34.4% 插电混动车型171,916辆 [7] 零跑汽车 - 8月交付57,066辆 同比增长88.3% 创历史新高 [5][8] - 1-8月累计交付328,859辆 同比增长136.4% [5][8] - 截至8月20日累计交付突破90万辆 [8] 鸿蒙智行 - 8月销量44,579辆 环比下降6.6% [5][12] - 全系累计交付突破90万辆 创新势力品牌达成速度纪录 [12] 小鹏汽车 - 8月交付37,709辆 同比增长168.7% 环比增长2.7% [5][15] - 1-8月累计交付271,615辆 同比增长251.8% [5][15] 蔚来汽车 - 8月交付31,305辆 同比增长55.2% 创历史新高 [18] - 其中蔚来品牌10,525辆 乐道品牌16,434辆 firefly品牌4,346辆 [18] - 累计交付达838,036辆 [18] 小米汽车 - 8月交付超30,000辆 同比增长超200% 环比增长超20% [23] - 1-8月累计交付超210,000辆 [23] 理想汽车 - 8月交付28,529辆 同比下降40.7% 环比下降7.2% [25] - 1-8月累计交付263,198辆 同比下降8.6% [25] 广汽埃安 - 8月销量27,044辆 同比下降23.5% 环比增长1.8% [28] - 1-8月累计销售205,865辆 同比下降17% [28] 极氪汽车 - 8月交付17,626辆 同比下降2.2% 环比增长3.8% [31] - 1-8月累计交付125,343辆 同比增长3.1% [31] 岚图汽车 - 8月交付13,505辆 同比增长119% [37] - 1-8月累计交付81,768辆 同比增长92% [37] 阿维塔 - 8月销量10,565辆 同比增长185% 环比增长5% [39] - 1-8月累计销售79,711辆 同比增长119% [39] 智己汽车 - 8月交付6,108辆 环比下降13.1% [44] - 1-8月累计交付39,186辆 同比下降40.1% [44] 产品与市场动态 - 零跑汽车将于9月8日在慕尼黑车展亮相全新战略新品 [11] - 极氪9X在成都车展预售1小时达42,667台 [33] - 领克900累计交付突破20,000台 [35] - 新一代智己LS6小订突破50,000台 [45] - 全新智己L6预售订单突破50,000台 稳居20万元以上中大型纯电轿车TOP 3 [46]