文章核心观点 - 储能行业正处于高速增长与深刻变革的关键阶段，需以全球视野、全新思维和全能企业战略来穿越周期，行业当前呈现高增长与高竞争并存的特点，未来是能够深耕数十年的广阔赛道 [2][6][14] 行业当前态势：风高浪急与暗流涌动 - 储能产品价格已从每瓦时一元多降至几毛钱，但价格下行未阻碍行业前进，竞争已蔓延至海外 [4] - 行业形势火热，产能供不应求，政策支持强劲，但需冷静思考行业周期，未来三年能否持续当前盛况存疑 [4] - 海外市场视储能为长期资产，重视全生命周期使用寿命与经济性，对设备耐久性与可靠性要求更高 [5] - 在产能紧缺时，为保交期，品质把控更易失守，海外市场存在政策不稳定、回款风险等“暗流” [5][10] 市场格局与数据洞察 - 行业呈现“系统市场龙头通吃、电池市场腰部崛起”格局，龙头系统企业营收同比增长超过100%，腰部电池企业出货量同比增长超150% [7] - 储能已成为增速远超动力电池的黄金赛道 [7] - GGII数据显示，2025年全球储能电池出货量预计超过650GWh，同比增长超过80%；中国储能系统（交流侧）出货量预计超过320GWh，同比增长超过88% [7] - 海外市场全面起量，澳洲、欧洲、北美、中东、东亚、拉美等多区域需求爆发 [7] - 今年1-11月，中国企业已获海外订单超260GWh，20+家头部企业平均每季度获单2-3GWh [7] - 从企业类型看，风光类企业获海外订单超40GWh，电力电子类企业获订单超60GWh，电池类企业获订单超130GWh [8] 竞争与价格动态 - 渠道、品牌、电力电子技术、成本与电化学技术是角逐海外市场的关键 [9] - 行业呈现“电芯紧缺，系统止跌上涨”现象，2025年产能利用率已从2024年的55%~60%提升至67%~80% [9] - 原材料价格上涨带动产品涨价：314Ah电芯价格较今年低价时上涨5~15%，100Ah电芯涨价15~20% [10] - 系统方面，大储领域涨幅明显：2h大储系统/4h大储系统/构网型储能分别涨价9%、7%、8%；2h柜式工商储仅上涨2%，仍以价格竞争为主 [10] - 价格战已从国内蔓延至海外，在北美、欧洲、澳大利亚、中东、智利、南非等地区，海外3MWh集装箱储能系统价格年内下降21.3~25.7%，海外工商储系统价格年内下降超过34.2% [10] - 在中东等原来价格稍低的地区，三季度末储能产品价格已接近国内 [10] 企业战略与未来准备 - 企业需以“全球、全新、全能”进行战略升维，用全球视野看产业，用全新思维和产品开拓市场，企业自身需更加全能 [6][7] - 超过16家企业启动上市融资进程，其中超过8家A股企业奔赴港交所，所有大企业都加入了融资热潮，为市场开拓做准备 [12] - 新产能方面，500+Ah电芯正式进入产能建设期，海外基地也即将进入量产期，海外产能主要集中在印尼、越南、马来西亚等东南亚地区 [12] - 新一轮电芯扩产下，设备将充分受益：GGII预计2025年锂电制造设备市场规模将超过550亿元，对应新增设备招标产能250+GWh；2026年超过650亿元，新增产能350+GWh；2027年超过800亿元，新增产能300+GWh [12] 技术发展趋势与新场景 - 技术发展呈现“向大、向专、向强；要融合、要聚合、要灵活”趋势 [13] - 新技术方向：跟网型正在转向构网型（欧盟新规要求1MW以上储能必须具备构网能力）；314Ah正迭代为500Ah+大电芯（宁德、亿纬等企业已出货海外）；AIDC由风冷转向液冷；20尺储能柜转向模块化储能柜 [13] - 新场景实践广泛：分布式光伏+储能、增量配网与源网荷储一体、售电公司/负荷聚合商等+储能、微电网/矿区+储能等模式在全球多个地区得到应用 [13][14] 行业面临的挑战与待解问题 - 行业热点与焦虑并存，存在诸多待解答问题：如政策/电价变动下工商业储能如何突围、分时电价变化后储能运营与虚拟电厂如何接棒、绿电直连对储能配置的新要求、电芯供应何时恢复平衡、模块化储能柜是否为最优解等 [14] - 行业必须直面北美和欧洲掀起的逆全球化势头，以及2025年乘势抢夺市场的韩系企业带来的挑战 [14]

钠离子电池发展前景与驱动力 - 到2030年，钠离子电池有望实现百GWh级别的市场放量 [1] - 全域电动化带动电池需求提升，但锂电“一芯难求”局面将持续，为钠电在部分场景的渗透提供了机会 [3] - 锂电巨头纷纷下场布局钠电，依托锂电成熟产业链，提振了行业信心 [4] 行业信心与商业化进展 - 行业信心一方面来自头部电池企业钠电技术从研发走向产品定型与商业化落地 [5] - 另一方面，钠电新势力敢于尝试多元商业化，能增强资本界的信心 [5] - 在商业化应用上，头部企业主要瞄准汽车及储能领域，以政策与性价比为导向；中小企业则探索多场景应用 [7] - 具体案例包括：中科海钠发布商用车解决方案、宁德时代瞄准电动重卡启停及乘用车、亿纬锂能钠电储能成功并网 [7] - 启停电源已成为2024年钠电商业化突破的首站，未来电动重卡、数据中心、两轮车换电、无人物流车等新兴市场是重要增量 [7] 成本下降趋势与供应链挑战 - 随着锂电巨头加入，钠电产业链日益健全，预计钠电池成本到明年有超过10%的降幅 [7] - 成本下降将推动更多应用场景爆发 [7] - 目前钠电缺乏庞大的供应链以支撑其快速降本 [6] - 随着万吨级产线释放、长协单下发，产业链规模不断完善，为持续降本提供了可能 [13] - 预计钠电池BOM成本有望降至0.2-0.5元/Wh [11] 技术瓶颈与材料优势 - 负极技术是目前钠电池最重要的技术瓶颈，头部企业正寻求向无负极技术突破 [8] - 目前钠电负极原材料主要集中在椰壳，产业链正同步探索竹碳、煤基等路线 [9] - 对比锂电，钠电池的一大优势在于无需使用铜箔 [12] - 在脱锂、脱铜的前提下，钠电池成本未来有望与锂电池持平甚至更低 [13] 与锂电的关联及市场展望 - 全球锂盐供给若减少5-10万吨，将导致行业出现严重缺口，可能推动碳酸锂价格超过12万元/吨 [11] - 锂材料价格上涨可能导致锂电池综合成本上涨5-15% [11] - 锂电池成本上涨与钠电池通过规模化及技术进步实现的持续降本形成对比 [11] - 预计明年钠电出货量有望实现100%的增长，达到5-10GWh规模 [14] - 到2030年，钠电市场达百GWh放量，同时将带动上游材料实现30-50倍的增长 [14]

摘要 储能出口增速再超动力。 2025 年前 11 个月，中国货物贸易顺差扩大至约 1.08 万亿美元 ，首次在这一统计周期内突破万 亿美元关口 —— 出口韧性与进口偏弱共同推高了这一数字。 几乎在同一时间，锂电池出口给这条 " 顺差曲线 " 补上了更具体的产业注脚： 按海关口径， 锂离子蓄电池 11 月出口金额 68.1 亿美元 、同比 增加 17.5% ；前 11 个月累计 出口金额 691.65 亿美元、同比 增加 25.6% 。 更细的行业口径显示，中国动力电池 " 出海 " 仍在加速。 中国汽车动力电池产业创新联盟披露， 11 月动力电池出口 21.2GWh 、同比 +70.2% ；前 11 个月动力电池累计出口 169.8GWh 、同比 +40.6% 。 若将动力与 " 其他电池 " 合并统计，前 11 个月合计出口 260.3GWh 、同比 +44.2% ，出口占 前 11 个月累计销量的 18.4% 。 同一份统计里， 其他电池 （通常 指 储能等非车用场景）前 11 个月出口增速达到 +51.4% ，快 于动力电池的 +40.6% 。 品牌策划、研究咨询、产业规划服务 高工锂电2025产品服 ...

公司近期重大订单 - 2025年12月16日，公司下属子公司与国际知名客户签署协议，将在协议期内供应7.96万吨三元前驱体 [2] - 这是公司三个月内获得的第三笔超大型供应协议 [2] - 2025年9月30日，子公司与LG新能源签约，2026至2030年供应7.6万吨三元前驱体及8.8万吨三元正极材料 [2] - 2025年11月25日，旗下成都巴莫与亿纬锂能达成协议，2026至2035年向其匈牙利工厂供应12.78万吨超高镍三元正极材料 [2] 公司核心竞争力与业绩表现 - 公司的订单优势核心源于“资源-冶炼-材料”全产业链布局与全球化产能规划 [2] - 在资源端，公司通过参股印尼红土镍矿、推进Pomalaa湿法项目等，提升镍钴原料自给率，规避价格波动风险 [3] - 在产能端，公司在匈牙利设厂对接欧洲市场，实现资源、冶炼与应用高效衔接，规避贸易壁垒与合规风险 [5] - 2025年前三季度，公司营收589.41亿元、净利润42.16亿元，同比分别增长29.57%、39.59% [2] - 业绩亮眼得益于资源布局与周期红利双重加持 [2] 行业供需与市场趋势 - 公司密集获单是锂电产业供需结构重塑的必然结果 [2][4] - 供给端呈结构性收缩，低效产能逐步出清 [2] - 需求端多重引擎发力，新能源汽车对长续航电池的需求推动技术升级，低空经济、人形机器人等新兴领域加速落地，带动高镍三元正极材料需求 [2] - 2025年前三季度全球三元材料出货量达58万吨，同比增长超20% [2] - 当前锂价回归合理区间，行业利润正从锂资源端向钴镍资源及一体化企业转移，头部企业盈利能力持续恢复 [5] - 2025年成为三元材料复苏开端 [5] 行业前景与公司地位 - 公司订单三连击释放出三元材料产业全面复苏信号 [5] - 在供需优化、技术迭代、利润重构背景下，具备资源掌控力与一体化布局的头部企业，将引领行业进入新增长周期 [5]

文章核心观点 - 锂电产业正从规模扩张阶段转向强调效率、质量与确定性的高质量发展阶段，竞争逻辑从“能不能跑起来”转向“能不能一直跑、跑得快、跑得稳” [1][2] - 在此背景下，激光装备技术因其对制造效率、一致性和工艺窗口的重塑能力，正深度嵌入并成为决定锂电制造体系上限的关键因素 [1][6][7] - 装备企业的角色正在从单纯的设备供应商，转变为与电池企业共同探索新工艺、定义技术路径的合作伙伴，成为重塑制造竞争力的重要支点 [11][12] 行业背景与竞争逻辑转变 - 2025年前10个月，中国动力及其他电池合计产量达1292.5GWh，同比增长51.3%；动力电池装车量578.0GWh，同比增长42.4% [5] - 高工产研预测，到2030年，全球新能源乘用车、商用车和储能电池出货规模将分别超过2000GWh、近700GWh和1400GWh [5] - 行业面临产能结构性过剩、价格内卷、利润率下滑及国际贸易环境不确定性等“成长烦恼”，竞争正从规模优先转向价值创造 [5] - 装备成为锂电产业穿越周期的核心变量之一 [5] 激光技术在锂电制造中的演进与价值 - 激光技术自2002年前后引入消费类电池制造，随着动力电池产业在2010年后进入快车道，激光切割、焊接、清洗等工艺成为电池制造不可或缺的关键环节 [6] - 激光干燥技术也在锂电行业被逐步广泛应用 [6] - 激光技术的核心价值在于对效率、一致性和工艺窗口的重塑能力，而不仅仅是“可用” [7] - 公司已构建覆盖多模高功率光纤激光器、单模高功率光纤激光器、环形可调光斑激光器、绿光、蓝光及超快激光器在内的完整工业激光器体系，并配套焊接头、振镜、控制系统和软件平台，形成完整的激光焊接解决方案 [7] 关键激光工艺与技术创新 - **飞行焊接方案**：在设备精度、动态补偿算法和实时控制系统多重约束下，系统性逼近产线极限 [8] - **双波长复合激光焊接方案**：通过外环半导体激光预热与缓冷，提升铝合金焊接吸收率，抑制焊后裂纹生成，扩大匙孔面积、稳定焊接过程；在近3万只电池的生产验证中，有效避免了焊接后出现裂纹的问题 [8] - **焊中检测系统**：通过光电传感器实时采集等离子体、热辐射与反射光信号，在线识别虚焊、炸点等缺陷；基于OCT原理的方案可通过光学干涉测量匙孔深度，实现过程监控 [9] - **能量实时监测**：在外光路中引入能量检测模块，对激光出光能量波动进行实时监测与标定，为焊接一致性提供数据基础 [9] - **激光清洗**：基于激光飞行清洗方案，可在高效率下完成电池底面与侧面清洗，大幅提升空间利用率 [10] - **激光干燥**：通过对激光功率的闭环控制，使材料迅速升温并精准脱水，同时避免过热；其核心在于对分子吸收与热扩散过程的协同控制，使干燥过程从经验驱动转向参数驱动 [10] 装备企业的核心能力与角色定位 - 装备商需要为产业提供“可靠、稳定、节能”的三重保障，分别对应生产连续性、产品一致性和客户的长期成本结构 [11] - 公司在核心部件上坚持自研路线，涵盖激光器、振镜与控制系统 [11] - 通过数字孪生技术在虚拟环境中提前验证产线方案，力求实现“交付即达产” [11] - 未来的竞争不再是单点设备性能的比拼，而是整线长期、低故障运行能力的竞争 [11] - 面对固态电池、钠离子电池等新体系，装备企业需要与电池企业共同参与技术定义与产业化路径探索，角色从“实现既有工艺”的工具升维为技术生态的共建者 [12]

固态电池产业化进展 - 全球首款且行业唯一量产装车的半固态电池车型MG4半固态安芯版于12月18日正式开启交付 限时活动期间价格进入10万元以内区间 [3] - 半固态电池已开始实质性的装车、交付与长期使用 其带来的安全性、长续航增益对消费者需求的实际拉动效果正逐渐显现 [3] - 半固态电池是服务当下装车需求并为全固态技术积累制造和工艺经验的现实路径 [3] 清陶能源技术路线与制造工艺 - 公司认为单一固态电解质体系难以满足车用动力需求 因此构建了多层级复合的技术路线 [4] - 技术重点包括正极表面改性、电极内部引入固态电解质复合结构、在电芯内部构建致密可控的固态电解质层 [4] - 制造上重点投入固态电解质成型环节 采用先复合成膜再转印的工艺 能精确控制厚度和成分 有利于干法生产且对环境敏感材料更友好 [4] - 量产条件下 半固态电芯关键参数的一致性指标已达到CPK ≥ 1.67 这是从样品走向批量装车的重要前提 [4] 清陶半固态电池性能与应用优势 - 安全性能：368Wh大电芯可通过1P/2P/3P并联针刺测试 Mn系方壳电芯通过10针针刺测试 [5] - 电化学性能：复合电极技术能有效降低电芯DCR、改善高温循环性能、抑制Mn溶出 [5] - 量产可靠性：已量产电芯关键参数CPK≥1.67 一致性良好 [5] - 应用定位：在动力领域的落地更多围绕安全性、低温性能和长期可靠性展开 而非简单定位为高能量密度产品 [4] - 以MG4安芯版为例 电芯在多方向针刺测试中不起火不爆炸 低温环境下仍能维持较高功率输出和能量保持能力 [6] - 应用场景分布在对安全性、耐久性和成本敏感的不同细分场景中 构成了产品逐步放量的现实基础 [6] 清陶固态电池装车与商业化现状 - 公司固态动力电池已覆盖乘用车和商用车多个场景 累计有18款车型完成工信部公告 [3] - 截至目前 已实现超10000辆整车交付装车 运行状况良好 无售后异常反馈 [6] - **乘用车应用**：除MG4安芯版外 还应用于智己L6光年版 采用半固态方形铝壳电芯 能量密度＞285Wh/kg 实现超1000km续航 支持准900V超快充 12分钟可增加续航400公里 [7] - **PHEV应用**：半固态PHEV电池具备高放电功率 较LFP提升约30%以上 且低温性能好 [8] - **商用车应用**：半固态方壳LFP电芯应用于福田卡文 实现1C/1C循环＞6000次 通过枪击和多方向针刺测试 2025年已装车超10000辆 [8] - **启停产品**：涵盖12V和24V系统 已在乘用车和商用车领域累计交付超过20000套 说明固态电池在高倍率场景中也能实现应用 [8] 全固态电池研发进展 - 公司已开发出基于聚合物-无机物的复合固态电解质材料 [9] - 分别在嘉定和昆山建设了0.5GWh中试线 已成功制造出60Ah全固态电芯样品 [9] - 该样品已通过8mm针刺及220℃热箱测试 综合性能优化与可制造性提升仍在持续攻关中 [9] 固态电池产业化的意义与挑战 - 固态电池随整车交付到用户手中 正式接受长期使用、复杂工况和终端需求的检验 [10] - 其是否真的更安全、在低温环境下更稳定、经得起多年运行等问题 将在真实使用中得到答案 [10] - 随着液态电解质比例降低 安全性和电化学窗口可提升 但界面稳定性、制造难度和系统适配问题也会被放大 [3]

全球汽车电动化转型遭遇历史性急刹车 - 全球汽车行业向电动化渐进转型的浪潮遭遇历史性急刹车，一场跨越欧美亚三大洲的战略大修正正在重塑行业格局 [2] - 行业面临电动汽车需求疲软、资本回报率低迷以及监管政策反复的挑战 [2] 福特汽车的战略修正与资产重组 - 福特汽车披露195亿美元税前费用，成为美国汽车工业史上规模最大的单一资产清算之一，其中约60亿美元源于解散其与韩国SK On在美电池合资企业 [2] - 福特正式终止全电动F-150 Lightning皮卡后续车型的生产计划，并在财务报表中确认大量与大型电动汽车相关的闲置资产损失 [2] - 公司战略目标修正：到2030年，混合动力及增程车型将占据其全球销量的50%，远高于目前的17% [3] - 纯电车型将聚焦于2027年推出的基于“通用电动车平台”、售价3万美元的小型皮卡 [3] - 为挽救闲置电池产能，福特执行“资产再利用”计划，切入电网储能市场，未来两年将投入20亿美元改造肯塔基州和密歇根州的电池工厂 [3] - 肯塔基工厂改造后，目标是在2027年实现超过20GWh的年产能，生产磷酸铁锂电池、储能模块及集装箱式储能系统 [3] - 密歇根州的BlueOval Battery Park定于2026年量产，生产商用及住宅储能系统电芯 [3] - 此举意味着福特从汽车制造商延伸为能源解决方案提供商，肯塔基工厂改造期间将导致约1600名工人临时裁员 [3] 欧洲市场的政策转向与工业收缩 - 欧盟对2035年禁燃令目标出现实质性松动，执行目标转向“技术中立”路线，为合成燃料及插电式混合动力技术留出长期生存空间 [4] - 大众汽车集团永久停止其德累斯顿“透明工厂”的汽车生产，结束了该品牌在德国本土88年的生产连续性 [4] - 大众汽车首席财务官表示公司面临严峻现金流压力，已将2023年至2027年的五年投资预算从1800亿欧元削减至1600亿欧元 [4] - 公司将原本用于激进电动化的资金回拨以延长燃油发动机寿命 [4] - 德累斯顿工厂场地将以一份为期七年、总额5000万欧元的协议出租给德累斯顿工业大学建立AI与机器人研发园区 [5] - 这被视为大众在德国削减3.5万个工作岗位计划中的首个实质性收缩信号 [5] 亚洲市场的政策变化 - 日本政府计划从2028年5月起，在车检环节引入基于车辆重量的“重量税”，将直接冲击因搭载沉重电池组而自重显著增加的电动汽车及插电式混合动力车 [6] - 该政策旨在填补因燃油车销量下降导致的汽油税缺口，并由更重的车辆承担道路维护成本 [6] - 反映出全球主要汽车市场在补贴退坡后，开始通过税收杠杆重新平衡燃油车与电动车的财政贡献 [6] 深圳市科达利实业股份有限公司业务简介 - 公司主要产品为新能源汽车锂电池精密结构件和便携式锂电池精密结构件 [9] - 公司已完成在国内重点锂电地区华南、华东等制造基地的全覆盖 [7]

行业核心动态 - 磷酸铁锂行业正经历以大规模扩产和集体提价为标志的战略跃进，核心驱动力是下游强劲需求与行业寻求价值修复 [2][3][7] 产能扩张特点 - 扩产规模巨大，行业巨头主导本轮投资，项目单体产能动辄数十万吨，构筑了极高的资本门槛 [5] - 例如万华化学规划65万吨、邦普时代规划45万吨、富临精工规划35万吨项目 [5] - 产品路线明确指向高端化与技术迭代，聚焦于高压实密度、磷酸锰铁锂及新一代等高附加值产品 [6] - 邦普时代主攻第四代磷酸铁锂，富临精工定位新型高压实产品，湖南裕能押注磷酸锰铁锂路线 [6] - 产能布局从本土延伸至全球，以贴近终端市场 [6] - 例如龙蟠科技在印度尼西亚布局生产基地，湖南裕能推进西班牙与马来西亚项目 [6] 企业具体扩产规划 - 富临精工（江西升华）规划年产35万吨新型高压实密度磷酸铁锂，项目分两期 [4] - 邦普时代（宁德时代关联公司）规划年产45万吨第四代（新一代）磷酸铁锂，预计2025年12月底投产 [4] - 湖南裕能规划年产32万吨磷酸锰铁锂及7.5万吨超长循环磷酸铁锂，并向上游延伸10万吨磷酸铁 [4] - 龙蟠科技规划年产19.5万吨高性能磷酸盐型正极材料，并在印尼布局年产9万吨产能，二期预计2025年底完工 [4][5] - 万华化学规划年产65万吨产能，为山东省动力电池、储能电池产业提供关键材料支撑 [4] - 容百科技具备年产6万吨现有产能，并通过收购贵州新仁具备快速扩产潜力 [4] - 锦源展规划年产10万吨特种磷酸铁锂及10万吨磷酸铁，采用柔性生产线 [4] 行业提价行动 - 自2025年11月下旬起，多家头部企业开始与下游客户协商提价，主流提价幅度在每吨2000至3000元 [8] - 湖南裕能发出正式通知，自2026年1月1日起全系列产品加工费上调3000元/吨 [8] - 部分消息称磷酸铁锂企业涨价趋势可能持续至2026年第四季度 [8] 需求与订单支撑 - 下游订单潮为扩产与涨价提供直接底气 [8] - 龙蟠科技已获得电池客户长期订单，约定自2026年第二季度起的五年内累计采购约15.75万吨磷酸铁锂材料 [8] - 丰元股份先后与楚能新能源、比亚迪签署磷酸铁锂正极材料长单 [8] - 2026年全行业预计新增超700GWh的电池产能，若按新增产能七成为铁锂电池计算，对磷酸铁锂正极材料的新增需求将不低于110万吨 [8] 行业盈利修复背景 - 行业在经历超过三年的价格内卷后，多数企业利润微薄甚至亏损 [9] - 原材料碳酸锂及磷系原料成本持续攀升，进一步挤压盈利空间 [9] - 此次集体提价是行业基于成本、交付压力和需求增速，主动将产品价值拉回健康水平的必然选择 [9]

文章核心观点 - 锂电行业进入以“高质量、高稳定、场景适配”为特征的新周期，扩产趋于理性务实，技术创新与供应链协同成为竞争关键 [1][9] 行业现状与产能分析 - 下半年行业“缺芯”成为常态，头部电池厂产能利用率已拉满近90% [2] - 新增产能释放周期较长，行业预测最快到明年二季度才能有效缓解供应问题 [2] - 高工锂电董事长预测，明年新增的有效产能将超过700GWh [3] - 上一周期因技术同质化导致结构性产能过剩，新周期下动力与储能市场对电池性能和技术提出迭代要求 [3] 技术迭代与创新方向 - 大圆柱电池、固态电池、钠电池等新技术产业化加速，对产线工艺和设备提出更高要求 [3] - 固态电池需要等静压机、叠片机、干法工艺等新设备 [3] - 大圆柱电池对极耳焊接有极高要求 [3] - 高压实、固态电解质、钠离子正极、大圆柱等材料与结构革新，推动电池技术升级及装备优化 [3] - 锂电正开启4.0时代，对能量转换效率要求更高，材料与结构研发需紧密结合 [6] - 固态电池所需的新型复合集流体（如复合铝箔、铜箔、双极集流体）正在开发，目标在2025-2027年形成量产能力 [7] 应用场景拓展与需求变化 - 全域电动化从陆地向海洋、低空渗透，从消费电子、乘用车向人形机器人、具身智能等领域拓展 [5] - 新场景（如电动船舶、低空机械）的政府引导，带来了产业结构变化 [5] - 新能源乘用车800V高压平台及便携式储能启动了大圆柱电池的规模化配套 [6] - TWh时代对电池出货速度提出更高要求，生产需兼顾“好”与“快” [3] 设备与制造升级 - 设备企业需进行原创性创新及产业链协同创新，以应对安全性和高质量要求 [7] - 逸飞激光的大圆柱生产设备已实现200-300PPM（每分钟生产数量）的效率突破，未来目标为500-600PPM [8] - 设备效率提升需与客户联动创新，进行持续工艺优化，而非简单复制 [8] - 温控设备（如宇电温控的全系列产品）是锂电池生产节能降耗的关键，可满足前中后全生产环节需求 [12] - EK通过系统设计（如冷热联供、间接蒸发冷、工业高温热泵等）助力锂电产线实现节能低碳与数智化运维 [13] 供应链与订单趋势 - 近两个月以来，长协单成为电池企业绑定上游供应链以求稳定的主要手段 [9] - 2025年上半年头部设备企业新签及在手订单同比增长70%～80%，为电池扩产奠定基础 [9] - 新周期扩产特征在于“求稳”，终端需求务实且有具体场景指向，带动材料与设备采购更优质、理性、稳健 [9] - 终端应用厂商和电池厂正抓紧锁定优势产能，以规模化降本并对抗未来风险 [10] - 设备企业需打造优势产能，包括与客户磨合突破单一线性产线，以及通过AI实现柔性和创新能力 [11] - 新周期竞争是供应链间的良性驱动与利益绑定，构建稳定、高效、低成本、高黏性的供应链体系是关键 [13]

碳酸锂期货价格突破与市场驱动因素 - 碳酸锂期货主力合约LC2605于12月15日至16日连续收于10万元/吨上方 价格从12月15日的98080元/吨开盘涨至101060元/吨收盘 次日开盘101500元/吨 收盘100600元/吨 [3] - 市场交易活跃 12月15日成交约69.96万手 持仓升至66.22万手 12月16日成交约59.73万手 持仓约66.60万手 12月15日主力合约持仓创历史新高 加权合约单日涌入超13亿元资金 [3][8] - 期货走强伴随现货报价抬升 12月15日国内电池级碳酸锂（99.5%）报价区间升至94,000—97800元/吨 均价95900元/吨 工业级均价93900元/吨 [8] 江西宜春矿业权整顿事件 - 本轮行情的重要基本面线索来自江西宜春 宜春市自然资源局于12月12日公示 拟对27宗采矿许可证予以注销 公示期至2026年1月22日 [4] - 拟注销名单中包括江特电机的宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿采矿权 公司已提交异议申请争取延续 [5] - 宜春锂云母是国内锂盐供给弹性的重要组成部分 矿业权合规边界变化直接影响市场对供给兑现节奏与成本曲线的判断 [6] 市场预期与行情驱动逻辑 - 行情驱动是需求预期修复与供应端规则扰动共同作用下的预期重估 并非单纯现货驱动 [9] - 有观点认为 拟注销的27个采矿权多为过期失效许可证 对当前实际供应未必构成实质性影响 但整顿动作旨在规范资源开发秩序 [7] - 期现结构未同步收敛 12月16日期货基差扩大至约-5170元/吨 显示期货对未来的风险溢价更强 [3][7] 后续关键验证变量 - 行业需验证的关键变量包括 宜春矿业权处置的最终落地范围与节奏 锂盐库存去化能否持续 以及现货成交能否跟上期货风险溢价的上移 [9]