MacroX 锐衍 . Trade Macro, Own Crypto, Your Convergence Engine 点击上方卡片加入交易理想国知识星球 查看更多精华内容 来源 | 交易理想国知识星球 编辑 | 杨兰 根据《中国期货市场品种属性研究报告（2025-09-22）》，以下是整理出的核心关键内容摘要，包括关键多空品 种、量仓变化、交易机会、风险提示与核心逻辑： 一、关键多空品种概览 以下文章来源于MacroX 锐衍 ，作者交易理想国 ✅ 多头品种（Cur v e Long / Good Cur ve Long）： • IC.CFE（中证5 0 0期货）：强多头，年化滚动收益高（6 . 0 7%），市场处于多头状态。 • IM.CFE（中证1 0 0 0期货）：强多头，年化滚动收益达9 . 5 7%，流动性好。 ❌ 空头品种（Cur v e Sho r t / Go od Cur v e Sho r t）： 二、量仓变化与流动性分析 | 品种代码 | 品种名称 | 成交量/持仓变化 | 流动性评级 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | IIH.CFE | ...

智启周期，棉见未来！ 2025 年 10 月 31 日，由上海钢联电子商务股份有限公司联合主办的 "2025'中国棉花棉纱产业投资峰会 —— 暨第 10 届中国棉花精英俱乐部（乌鲁木 齐）年会"，将在新疆乌鲁木齐盛大启幕！这里，是中国棉花产业核心动能的孕育之地 —— 作为国家级棉花棉纱交易中心的承载枢纽，乌鲁木齐更以 "一 带一路" 核心节点的战略姿态，高效串联起从 "田间地头" 到 "全球市场" 的全链条产业版图，让中国棉业的力量深度链接世界。 10 月的乌鲁木齐，天朗气清，产业聚势。让我们以 "棉" 为媒，于丝绸之路核心枢纽，见证智慧农业驱动的产业周期革命，共话棉业投资新机遇，携手绘 就全球棉业可持续发展的壮阔图景。 2025年10月30日 (星期四) 14:30-18:30 签到 2025年10月31日（星期五）09:00-10:00 签到 2025年10月30日 星期四 14:00-14:30 ◎ 会前会签到 14:30-18:30 棉花棉纱市场风险管理交流会(定向邀约) >2025年10月31日 星期五 上午 10:00-10:20 ◎ 大会致辞 主题演讲1:全球及中国宏观经济和大类资产展望 10: ...

3、如果央行跟随美联储降息25bp，那么，这25bp的影响会平均地分布在股市和债市； 欢迎加入交易理想国知识星球 文 | 交易理想国知识星球 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 本周（2025年9月15日--9月19日）交易理想国知识星球共发布33条内容，以下是筛选出的本周精华内容片段摘要，完整版内容可扫码查看。 美联储降息25bp如何影响国内金融市场 0 1 北京时间9月18日凌晨，美联储宣布降息25bp，联邦基金利率进入【4.0%，4.25%】区 间。如下图所示，有效联邦基金利率也将从4.33%下行至4.08%。 那么，美联储降息25bp会如何影响国内金融市场呢？？这要求我们运用以汇率为核心的 跨境资本流动框架。 综上所述，我们就能分析清楚美联储降息25bp如何影响国内金融市场了： 1、美联储降息25bp对国内债市和股市都有积极影响，以美元视角看会十分清楚； 2、央行能决定这25bp的影响如何在债市和股市分布，尤其是人民币视角的分布； 4、如果央行不动政策利率，让掉期点跟着收窄25bp，那么，股市会享受50bp的积极影 响； 5、最后由主力资金来决定沪深300指数理论估值的提升是否转化为现实； 李迅雷 ...

10 / 30 - 10 / 31 | 新疆 · 乌鲁木齐 · 希尔顿酒店 百中国棉花精英俱乐部 COTTON YARN INDUSTRY INVESTMENT SUMMIT CHINA COTTON & HK 早鸟价 1580 元/人 10月15日后 10月15日前回执 日内 英俱乐部 E 77 单 联合仁士》: 就看合作: 告計激动力 卡逊音TE 湖北易得物流 支持单位:湖北省棉花协会 上海棉花流通行业协会 张家港棉花商会 新疆华孚棉业集团 1 bestanalyst.cn 媒体支持:▶ 农视财经 完整版会议议程可点击下方链接查看 往届回顾 点击左下角【阅读原文】获取报名回执单 重磅通知 | 2025'中国棉花棉纱产业投资峰会报名开启 在线报名 请扫描 下图二维码 扫码立即报名 ...

美联储降息周期历史梳理 - 1989年以来共启动7轮降息周期，包括2024年本轮周期[3][4] - 降息分为三类：预防式（1995年、2019年）、衰退式（1989年、2001年）、应急式（1998年、2007年）[5][6] - 预防式降息周期短且平缓（如1995年降息0.75%），衰退式降息幅度大且连续（如2001年降息5.5%）[5] 首次降息前后铜价表现 - 首次降息前4-8个月铜价偏强，前4个月缺乏上行动力[7] - 衰退式降息后铜价承压（如1989年），应急式降息后先跌后修复（如2007年）[7] - 预防式降息后表现分化：1995年降息12个月内铜价承压，2019年降息5个月内上涨后因疫情下跌[7] 降息周期内铜价表现 - 周期内铜价无显著趋势，涨跌互现（如2001年周期内波动达±15%）[9] - 整体表现偏弱，因经济基本面未完全修复[9] - 市场交易逻辑频繁切换（流动性宽松/经济软着陆/衰退）导致价格分化[9] 末次降息前后铜价规律 - 末次降息后12个月规律性显著增强[12] - 联邦基金利率降至极低时（1%、0%）铜价大幅上行：2003年涨55.84%、2009年涨124.69%、2020年涨72.78%[12][21] - 利率较高时（3%-5.25%）铜价表现取决于供需格局[12] 核心结论与铜价驱动因素 - 铜价走势取决于降息后的市场预期及供需基本面，而非降息操作本身[15] - 预防式降息下铜价相对稳健（如2019年），衰退式降息下明显承压[15] - 末次降息后经济预期实质性转变，易触发趋势性行情（如2009年涨幅超100%）[12][15] - 本轮预防式降息需关注"美国经济弱而不衰+降息预期改善"组合对铜价的提振作用[17]

以下文章来源于CFC商品策略研究 ，作者CFC油脂油料研究 一，具备可交付的属性，适合在高层对话中作为方向性表述抛出。市场据此提高了农产品议题有望在后 续被提及的预期，国内恢复美豆采购短期成为新的基准情形。 2.何时进口？ 考虑到11月10日是本轮对等关税缓和期截止日，双方最快有望在10月份达成经贸协议。若 美豆在10月中下旬开始装船发运，以美湾两个月海运+通关计算，最早到港大致在12月末/1月初，这意味 着四季度国内大豆供应仍以南美旧作为主。观察线索可以锚向USDA周度出口销售数据以及美湾/美西 CNF报价变动。 CFC商品策略研究 . 好的研报应该提供打破经验，观念，陈规或惯例的视角，提供自我逻辑审查的意识自觉。阅读体验应该是一次历险， 也许是一次漂流，它并不把你带到任何一个安全的港湾去，但更像是提供一种类似在悬崖边临渊回眸，另做选择的逻 辑启发，或自我反讽的邀请。 文 | 刘昊 来源 | CFC商品策略研究 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 9月USDA报告落地后，市场交易重心围绕中美经贸谈判进展下"中国是否重启美豆进口"预期展开。周内，美豆进口预 期升温带动CBOT大豆震荡走强，而DCE豆粕却同 ...

智启周期，棉见未来！ 2025 年 10 月 31 日，由上海钢联电子商务股份有限公司联合主办的 "2025'中国棉花棉纱产业投资峰会 —— 暨第 10 届中国棉花精英俱乐部（乌鲁木 齐）年会"，将在新疆乌鲁木齐盛大启幕！这里，是中国棉花产业核心动能的孕育之地 —— 作为国家级棉花棉纱交易中心的承载枢纽，乌鲁木齐更以 "一 带一路" 核心节点的战略姿态，高效串联起从 "田间地头" 到 "全球市场" 的全链条产业版图，让中国棉业的力量深度链接世界。 10 月的乌鲁木齐，天朗气清，产业聚势。让我们以 "棉" 为媒，于丝绸之路核心枢纽，见证智慧农业驱动的产业周期革命，共话棉业投资新机遇，携手绘 就全球棉业可持续发展的壮阔图景。 2025年10月30日 (星期四) 14:30-18:30 签到 2025年10月31日（星期五）09:00-10:00 签到 2025年10月30日 星期四 14:00-14:30 ◎ 会前会签到 14:30-18:30 棉花棉纱市场风险管理交流会(定向邀约) >2025年10月31日 星期五 上午 10:00-10:20 ◎ 大会致辞 主题演讲1:全球及中国宏观经济和大类资产展望 10: ...

文 | 宋雪涛 钟天 来源 | 雪涛宏观笔记 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 如果说这是一场对于美联储独立性的测验，鲍威尔的表现无疑是合格的；但特朗普与美联储在经济增长诉求上存在的根 本性分歧使得他对美联储的政治压力还将继续加码。 9月FOMC会议的焦点不只是降息幅度，更在于新理事米兰火速加入、理事库克面对法律诉讼、理事沃勒和 鲍曼上一轮投下反对票等情况之下，鲍威尔本人乃至FOMC委员会能否通过这一次的独立性压力测试。 从投票结果看，此次决策中仅有米兰一个人支持降息50bp。与之相对的是，上次投下反对票的理事沃勒与 鲍曼反而与大部队站在一起。 单就劳动力市场而言，当前的动态比上次FOMC时更差；沃勒此前又明确表示在考虑通胀时应把关税效应 剔除，这使得他理应支持更大幅度的降息。对于沃勒而言，他正在输掉成为下一任联储主席的资格。 从点阵图看，2025年降息的中位数从6月的50bp上调至75bp，但这个中位数也相当"危险"：19位委员中只 有9位支持降息75bp，1位支持降息150bp（大概率是米兰），人数勉强过半；而2026和2027年的降息预期 依然维持25bp。 从SEP预测看，随着降息的再度开启，F ...

以下文章来源于大地期货研究院 ，作者唐逸 大地期货研究院 . 大地期货研究院官方订阅号 文 | 唐逸 来源 | 大地期货研究院 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 观点小结 核心观点： 中性 整体来看， 9.17 日夜盘橡胶领跌商品，空头提前交易上量、累库预期，再加上抛储全乳说明市 场对于国储库存预估有误，但是从宏观、产量角度来看，拐点仍然相对较早，预计仍有反复震荡。 宏观 ： 偏多 从历史来看，预防式降息对于胶价利多的概率更大。 库存： 中性 虽然总库存去库但深色去库在放缓，在未来到港增加的背景下，深色有可能开始转为累库。 产量： 偏多 从天气情况来看，东北部后市雨水会有所增加，产量并未明显看到增长，而目前已经提前对产区上 量有一定计价；后市国内产区仍有台风影响。 抛储： 偏空 上一次抛储结束之后市场认为国储已经没有全乳库存，但近期又要抛储烟片和全乳，所以市场对于 国储库存的估计是有误差的，对浅色胶利空，后市关注全乳抛储数量。 汇率： 偏多 泰铢持续升值，带动成本提升。 01 空头在交易什么？ 空头在交易什么？ 空头提前交易上量、累库预期，再加上抛储。 9.17 日夜盘大跌，出乎市场预料。如何理解这次大 ...

文 | 对冲研投 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 短期下游补库支撑，旺季兑现仍待验证。 浮法玻璃需求表现出一定起色，但当下供应端仍处于偏宽松状态，使得市场仍以观望为主，旺季预期尚未完全兑现，关注后续出货情况。 截至2025年9月15日，全国深加工样本企业订单天数均值10.5天，环比上涨1.0%，同比上涨2.9%。9月至今，全国各大区多数深加工订单 仍未有明显好转，多数承接仍以散单为主，多数排单天数7天左右，整体利润依旧偏低；少数中大型企业承接的工程类项目部分依旧可以排单 20-60天不等。 房地产市场虽有波动，但商品房销售和住宅价格同比降幅收窄，去库存成效仍在显现，房地产市场仍在朝着止跌回稳的方向迈进，浮法玻璃近 期也延续去库。 截止9月18日收盘，国内商品期货多数下跌： 2025年9月18日，FG.CZC玻璃期货主力合约的成交量为1,736,649手，持仓量为1,304,305手，表明市场交易活跃，但多头接货意愿不 足，导致价格持续下行。 【玻璃基本面分析 】 玻璃市场近期呈现区域分化态势，沙河地区工厂产销有所回暖，但贸易商报价偏低（约1143元），且出货情况仍不理想，期现表现亦欠佳。 相比之下，湖 ...