文章核心观点 - 能源电力企业产业科技创新联盟在内蒙古呼和浩特举办成果发布会 集中展示并推动能源电力领域的创新成果与产学研用深度融合 旨在为构建新型能源体系注入科技动力 [1] - 联盟致力于关键技术攻关与产业协同发展 此次发布会系统呈现了其在科技创新、成果转化、产业协作方面的阶段性成就 并举行了多项项目合作签约 [1] - 联盟以服务重大战略为己任 以科技创新为驱动 围绕新型电力系统、新型储能、氢能等前沿领域攻关“卡脖子”技术 旨在推动能源电力技术高水平自立自强 支撑国家能源安全与内蒙古高质量发展 [2] 联盟概况与成立背景 - 能源电力企业产业科技创新联盟由内蒙古电力集团牵头组建 于6月18日在呼和浩特市成立 [1] - 联盟汇聚了发电、电网、负荷、储能、数据、创新链条的70余家成员单位 [1] 发布会具体内容与成果 - 发布会以“科技产业深融合、能源新质强引擎”为主题 [1] - 现场设专题展区 通过实物、展板与数字化呈现相结合的方式 全方位展示多项技术创新与实践案例 涵盖新型电力系统、智能装备、新材料应用、绿色低碳等领域 [1] - 发布会发布了一批科技创新成果 并举行了新型电力系统实证基地、智能机器人研发、腐蚀控制新材料、环保电气设备等项目合作签约仪式 [1] 内蒙古新能源产业背景与联盟战略方向 - 近年来 内蒙古新能源产业起步成势 其新能源总装机、发电量、绿电交易规模位列全国首位 成为自治区经济增长的强劲动力源 [2] - 联盟将围绕新型电力系统、新型储能、氢能等前沿领域 系统性攻关“卡脖子”技术 并联合承担国家、自治区重大创新任务 [2]

点击蓝字 关注我们 乘联分会&科瑞咨询联合发布 新能源商用车周报 |目录 CONTENTS 政策法规 市场洞察 企业监测 政策法规 重庆: 到2035年规划新建60座加氢站 推广4000台氢燃料电池汽车 【 科瑞咨询|KERUL CONSULTING KE 通知表明重庆市计划通过2025至2035年的"三步走"战略，新建60座加氢站，累计建成72座，实现日供氢能力从当前的7500千克提升至7万千 克以上，年供应能力达到2500万千克，形成覆盖全域的加氢网络。该规划将重点围绕"成渝氢走廊"和"西部陆海新通道氢走廊"布局，同步推 进多条高速干线加氢站点建设，以支撑氢燃料电池汽车在2035年达到4000辆的推广目标，助力重庆建设成为西部氢能枢纽。 (总第0134期 2025年12月第3周) 重庆：到2035年规划新建60座加氢站 推 广4000台氢燃料电池汽车 青海：发布充电基建三年方案：2027年 全省车桩比例不低于3:1 新能源牵引车市场热度持续攀升，销量爆发式增长 政策信号明确， "从试点到普及"为新能源牵引车 的推广应用提供了有力保障 新能源牵引车商业模式围绕降低用户初始投入、解 · 决补能痛点、稳定运营收 ...

| "宁波膜智信息科技有限公司"为势银（TrendBank）唯一工商注册实体及收款账户 | | --- | | 势银年会： 2025势银氢燃年会（2026年1月6-8日，宁波） 点此报名 | 添加文末微信，加 绿氢 群 势银（Trend Bank）定于 2026年1月6-8日在 宁波南苑望海酒店 举办 【 2025势银氢能与燃料电池产业年会 】 。 本次年会特设多个热门专场与 特色环节，围绕业界核心话题展开深度探讨。同时，年会还设置了 【 势银未来奖颁奖典礼】 等精彩环节，期望带给与会嘉宾更多更好的获得与 体验。 本次年会 【 氢储运专场 】 由 中集氢能科技有限公司(简称:中集氢能) 冠名。 同时，中集氢能 也将在本次会议进行精彩演讲，敬请期待！ 中集氢能科技有限公司（简称"中集氢能"） 是港股上市公司中集安瑞科(3899.HK)旗 下成员公司，也是中集集团(000039.SZ/02039.HK)和中集安瑞科实施氢能战略的核心 企业和重要平台，聚焦交通、氢电、氢气三大领域，致力于成为氢能领域行业领先 的科技型企业。 经过多年发展，中集氢能已拥有2家全资子公司、2家合资公司、4大事业部，并设有 六大国际领先的 ...

核心观点 - 市场前期调整因素（全球流动性压力、海外“AI泡沫”焦虑、A股Q4“结账季”博弈）已陆续落地，市场迎来修复良机 [1] - 2025年中央经济工作会议更偏向“调结构”，市场或演绎结构性行情，科技产业趋势品种更易凝聚资金共识 [1] - 商业航天板块交易时间近20个交易日，后续参与难度可能较大，近期出现向低位核电等分支切换的迹象 [1] - 建议关注两条主线：一是AI方向的应用端低位，重视扩散分支的赔率交易；二是“十五五”涉及到的重点产业分支 [1] 泛AI分支低位方向 - **AI医疗**：国家卫健委提出到2027年建立一批行业高质量数据集和可信数据空间，形成一批优秀的专病专科垂直大模型和应用 [2]；近期阿里系医疗模型蚂蚁阿福冲上IOS应用商店排行前三，体现出C端对普惠医疗的核心诉求 [2] - **AI端侧**：字节与中兴通讯联合推出豆包手机助手，是“流量端口+AI手机”模式的探索起点 [3]；AI眼镜产品力快速提升，夸克眼镜销售火爆一度断货，产品力已具备放量基础 [3][5]；短中期产业催化密集，包括12月闪极AI眼镜新品发布、2026年1月上旬海外CES大会、阿里通义硬件大会等 [5] - **智能驾驶**：国内L3级自动驾驶商业化应用提速，长安、极狐、小鹏、小米近期均获得L3级路测牌照 [6]；L3较L2在激光雷达、高算力芯片、智能底盘等零部件方向带来价值增量 [6]；国内Robotaxi商业模式初步跑通，小马智行称广州车队单车盈利已实现平衡 [6]；特斯拉在奥斯汀启动无安全员道路测试，年内车队规模计划达到500辆 [6] - **具身智能**：板块后续核心催化包括宇树机器人IPO辅导完成和特斯拉Optimus V3产品落地 [7]；板块行情进入订单验证阶段，更关注人形机器人能否真正落地工业场景（如宁德时代将机器人引入动力电池PACK生产线）及效率提升 [7] “十五五”支持产业 - **商业航天与6G**：商业航天是中外共振的产业趋势，我国十五五规划提出建设“航天强国” [8]；商业航天司设立、《商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》接连发布 [8]；特朗普政府签署《促进航天工业竞争》行政令，马斯克SpaceX 1.5万亿美元IPO背后有美航天政策承托 [8]；商业航天行情分“两步走”：一阶段围绕火箭可回收技术，二阶段转向锚定环节价值量投资 [9]；后续事件催化密集，包括长征十二号甲与天龙三号发射预期、海南文昌国际航空航天论坛、以及蓝箭航天等商业航天独角兽的IPO推进 [9] - **核电、可控核聚变**：12月1日至12日，中科院合肥等离子体物理研究所及聚变新能安徽公布中标项目总额24.02亿元，同比11月招标金额大幅增加 [11]；可控核聚变作为十五五未来产业分支，在商业航天滞涨时率先以高斜率补涨 [11]；北美缺电叙事升温，英伟达举行“电力危机”闭门峰会，特朗普媒体科技集团将与核聚变公司TAE在2026年合作开发核聚变项目 [11] - **氢能**：欧盟碳税和IMO政策推动航运绿色化，绿醇应用大趋势明晰，绿氢作为上游原材料有望受益 [12]；通过绿电直连模式利用弃风弃光制氢，伴随设备降本，制氢项目经济性有望显著提升 [12] - **量子通信**：我国在量子领域处于“第一梯队”，12月5日工信部公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》 [13]；近期白宫《国家发展战略》强调美国应在量子计算领域引领产业与标准发展 [13] - **脑机接口**：国内侵入式脑机接口临床试验实现从二维屏幕光标控制到三维物理世界交互的重大技术转变 [14]；脑机接口已适用医院临床并纳入医保覆盖范围，商业化落地相对较快 [14]；短期催化有深圳国际脑机接口创新技术展览会召开 [14] 潜在催化事件整理 - **AI端侧**：2025年12月25日第十六届物联网产业与智慧城市发展年会、12月26日星宸科技开发者大会、12月26日荣耀win系列发布、12月29日闪极发布联名AI眼镜、2026年1月6日国际消费电子展（CES）开幕、1月8日阿里通义硬件智能展 [15] - **智能驾驶**：2025年12月28日零跑汽车10周年发布会 [15] - **具身智能**：2025年12月22日全国机器人租赁生态峰会、12月24日机器人自由格斗比赛《机甲拳王》开幕 [15] - **商业航天**：2025年12月23日海南文昌国际航空航天论坛、长征十二号甲与天龙三号可回收火箭发射（待定）、2026年及之后多家商业航天公司IPO推进、SpaceX IPO启动（待定）、SpaceX计划利用星舰3号火箭发射新一代V3卫星 [15] - **可控核聚变**：2026年1月16日核聚变科技与产业大会 [15] - **脑机接口**：2025年12月28日深圳国际脑机接口创新技术展览会 [15] - **固态电池**：2025年12月内MG4半固态安芯版亮相广州车展、卫蓝新能源IPO推进（待定） [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026 年铂钯交易逻辑要素增多，上半年铂钯现货根本性矛盾及宏观宽松环境支撑价格上涨，铂涨幅或超钯；下半年若现货矛盾缓解价格可能回落，美国关税落地将重塑供应链格局；预计美元铂金价格区间 1500 - 2800 美元/盎司，人民币铂金价格区间 380 - 730 元/克，美元钯金价格区间 1200 - 2250 美元/盎司，人民币钯金价格区间 300 - 590 元/克；建议关注跨市场套利、多铂空钯比价策略，中长线逢低多铂，短线回调多钯 [2] 根据相关目录分别进行总结 2025 年铂钯价格回溯 - 铂金全年涨幅 93%，上半年 5 - 6 月爆发式上涨，下半年 9 - 10 月中旬白热化上涨，核心是投资属性认可与现货矛盾，供需基本面紧平衡加持 [6] - 钯金全年收涨 67%，年初至年中震荡蓄力，下半年显著上涨，年末震荡回调与反弹交替，核心矛盾是投资资金推动与产业端需求承压博弈 [14][16] 宏观情绪 - 2025 年全球宏观环境宽松，主要经济体降息释放流动性，预计 2026 年全球经济温和放缓，宽松周期延续但分化，贵金属吸引力提升 [20][21] - 2025 年铂金价格因收益、供需等优势飙升，吸引资金流入，但流动性、稳定性和货币属性短板使其无法替代黄金 [22][25] 2026 年供给侧 - 原生矿产方面，南非电力虽有改善但矿企或居民仍面临限电，核心矿企 AISC 飙升、CAPEX 下降拖累产能兑现，预计 2026 年铂金矿产供应维持或小幅增长，钯金平稳 [30][39][107] - 再生供应产能充裕，PGM 高价推升回收企业提产意愿，预计 2026 年全球铂钯再生供应规模显著增长，中国区增量 15 - 20 吨 [46][47] - 现货结构性矛盾突出，美国调查导致库存囤积，跨市场铂钯实物流通性下降，若关税落地价格波动将加大 [48][52] 2026 年需求侧 - 汽车领域，新能源汽车发展是必然趋势，预计 2026 年全球铂钯汽车尾气催化需求合计增速 0.3%，铂金增速 0.91%，钯金 - 0.06%，中国市场需求增长 1.36 吨 [59][71][74] - 工业需求方面，玻璃纤维行业增长或成铂金需求增长点，石油化工需求扩张但增速放缓，燃料电池汽车推广退坡，铂钯工业需求均温和上涨 3% [79][84][91] - 首饰需求低位维持，中国进口量连续两年回落，印度政策调整使 2026 年铂金首饰需求无增长空间，预计全球铂金首饰需求下降 10%，钯金维持 [92][95] - 投资需求为上涨逻辑提供支撑，预计 2026 年铂钯 ETF 上半年增持、高位获利了结，全年投资需求跌幅 30% [103][104][106] 结论与投资展望 - 供给侧，2026 年全球铂金矿产供应维持或小幅增长，钯金平稳，再生供应新增 6 吨铂金、10 吨钯金 [107] - 需求侧，汽车领域铂钯需求下滑止步，工业需求温和上涨，首饰需求低位，投资需求有结构性增长 [108] - 预计 2026 年铂金供应紧平衡，钯金轻微供应过剩，现货结构性矛盾支撑价格上行，建议关注跨市场套利、多铂空钯比价策略，中长线逢低多铂，短线回调多钯 [109][111]

战略规划与业务转型 - 公司战略以业务转型升级为目标，推动深冷技术装备制造服务、交通服务装备制造、气体投资运营及清洁能源投资运营四大业务板块协同发展 [2] - 计划在工业气体、LNG、氢能等新赛道布局，通过投资并购加快转型，实现从“传统装备制造商”向“气体和新能源综合型服务商”的战略转变 [2] - 联合蜀道体系内机构发起设立产业基金，旨在以资本优势赋能产业升级，打造“高端制造+投资运营+资本赋能”的产业生态 [2] 合资合作与具体项目 - 与丰田等合作成立合资公司“蜀道丰田氢能科技（四川）有限公司”，注册资本2.36亿元，公司持股45%，蜀道集团持股5%（表决权委托公司），日本丰田持股50% [2][3] - 合资公司将组建独立研发团队，在成都建设生产线，实现氢燃料电池系统的本地化生产、销售及售后，并以川渝双城经济圈为牵引拓展商用车及非车用市场 [3] - 在氢能无人机、氢能源动力火车方面已与行业领先单位展开合作，其中氢能源动力火车拟采用车载液氢储能方式，项目正稳步推进 [3] 技术路线与市场分析 - 液态氢（LH2）体积能量密度高，适用于航天、重型卡车及长途运输等对重量空间要求严苛的场景，在大规模长距离运输中单位质量输氢效率较高 [3] - 固态储氢技术安全性高、无需高压或超低温，更适合分布式、小规模固定式应用（如备用电源、小型加氢站），但目前存在吸放氢条件要求高、循环寿命有限、材料成本昂贵等问题 [3] - 液态氢与固态储氢并非简单替代，而是互补共存，液态氢适合作为集中式、规模化供应链的运输载体，固态储氢则有望在终端应用环节发挥优势 [3]

文章核心观点 - 中鼎恒盛在公司成立十七周年之际，通过投用国内首座完全氢气环境的压缩机测试平台和发布六大新品系列，展示了其在氢能隔膜压缩机领域深厚的技术积累和从设备供应商向标准赋能者及系统解决方案提供商的战略升级，旨在引领中国氢能核心装备向更安全、高效、智能的方向发展 [2][4][19] 一、筑基：首座氢能测试平台投用，从设备供应商到标准赋能者 - 公司长期聚焦隔膜压缩机领域，产品覆盖G0至G5全系列，全球累计销量突破5000台，连续多年市场份额稳居行业第一，是内资唯一拥有核电设计与生产认证的隔膜压缩机企业 [7] - 新投用的全国首个氢气压缩机测试平台占地约4000平方米，位于芜湖市国家级氢能高端装备产业园内，可模拟全氢能产业链需要的隔膜压缩机工况 [9] - 该平台核心优势在于可在完全氢气条件下，对最高100MPa排气压力的隔膜压缩机开展100%工况的全维度检测，填补了国内该压力等级隔膜压缩机全工况氢气测试的空白 [9] - 平台配备了完善的数智化电气监测系统和多级报警保护系统，可实时采集关键参数并确保测试安全 [9] - 平台的投用构建了“检验-测试-优化”的全价值链服务体系，标志着公司从设备供应商进阶为关键基础设施的构建者与标准赋能者 [10] 二、亮剑：六大新品矩阵首发，全场景精准匹配产业进阶需求 - **RD32 G0隔膜压缩机**：切入对“小流量、高精度、高密封”有严苛要求的精密领域，服务于电子、医药、科研等特殊场景，填补了传统工业压缩机在微小流量高端市场的空白 [12] - **RD16 第三代90MPa隔膜压缩机**：基于自2013年的技术积淀，进行了二十余项针对可靠性的专项改进，旨在巩固公司在超高压氢气压缩领域的绝对优势，满足下一代加氢站需求 [13] - **RD27 双作用GDS5隔膜压缩机**：采用高度集成化的一体式设计，颠覆传统多机串联模式，为客户节约设备购置成本与安装空间，提升运行可靠性 [14] - **RD28 四缸头GM5隔膜压缩机**：通过开创性的双箱体、四活塞串联结构，实现理论排量成倍提升，满足化工、能源等领域对效率极限与集约化的需求 [15] - **RD29 大直径膜片隔膜压缩机**：采用超大直径膜片设计，以单缸高效替代传统双缸并联，实现排气总量显著提升、结构简化、维护便捷并降低综合成本 [16] - **RD36 GD6隔膜压缩机**：承载高达25吨的超强活塞力，打破传统机型性能边界，提供远超既往系列的压缩比与排气量，填补国内在大排量高端隔膜压缩机领域的产品空白 [17] - 围绕六大新品，公司已完成系统性专利布局，累计申请发明专利22项、实用新型专利9项、外观设计专利7项，构筑了严密的知识产权保护网 [17]

公司氢能业务定位 - 公司在氢能领域深耕多年，已是氢能与燃料电池汽车高压“电控”DCF系列产品的主流配套商 [2] - 公司与行业内的领先系统厂商及主机厂客户建立了合作关系 [2] 核心技术优势 - 自主研发的DCF解决方案，应用碳化硅技术，单机功率覆盖60KW至400KW范围 [2] - 产品转换效率达98%以上，处于行业领先水平 [2] - 产品具备轻量化、尺寸兼容、高可靠性等特性 [2] - 采用汽车级设计，兼容ASIL（汽车安全完整性等级）标准 [2] 未来发展策略 - 公司将持续关注相关政策、技术标准和市场需求的演进 [2] - 公司致力于为未来绿色能源解决方案的发展贡献力量 [2]

公司股价与市场表现 - 重塑能源(02570)股价午后涨超4%，截至发稿时上涨3.36%，报69.15港元，成交额达6636.14万港元 [1] 行业前景与催化剂 - 燃料电池行业处于快速技术进步与降本阶段，预计2028年后燃料电池重卡全生命周期成本有望逐步实现平价 [1] - 上游制氢端开始大规模供应，加氢站数量提升，产业链配套逐步到位 [1] - 针对性政策不断落地将加速进程，例如免除高速公路费用将加速燃料电池重卡的应用和经济性显现 [1] - 后续潜在催化剂包括国家出台氢能支持政策，以及燃料电池行业销量放量 [1] - 政策与产业链完善将带来燃料电池汽车放量确定性增强，从而驱动板块景气度回暖 [1] - 相关燃料电池头部企业均已上市，开始形成板块效应 [1] 公司业务与发展潜力 - 重塑能源作为燃料电池龙头，正在拓展重卡、离网超充桩等市场化应用，远期具备较大发展潜力 [1]

公司股价表现 - 重塑能源(02570)午后股价上涨，截至发稿涨3.36%，报69.15港元，成交额6636.14万港元 [1] 行业前景与催化剂 - 燃料电池行业处于快速技术进步与降本阶段 [1] - 预计2028年后燃料电池重卡全生命周期成本有望逐步实现平价 [1] - 上游制氢端开始大规模供应，加氢站数量提升，产业链配套逐步到位 [1] - 免除高速公路费用等针对性政策将加速燃料电池重卡应用和经济性显现，增强放量确定性 [1] - 后续潜在催化剂包括国家出台氢能支持政策，以及燃料电池行业销量放量 [1] 公司业务与市场地位 - 重塑能源是燃料电池龙头企业 [1] - 公司正拓展重卡、离网超充桩等市场化应用 [1] - 公司远期具备较大发展潜力 [1] - 相关燃料电池头部企业均已上市，开始形成板块效应 [1]