核心观点 - 公司通过自建原粮基地从源头保障白酒品质 建立跨越多省的总规模近150万亩基地布局 构建从选地到仓储的全链条品控体系 [5][7][10] - 公司采用"土地一备案＋五统一"标准化管理模式 结合数字化农业管理手段实现全流程追溯 提升原粮品质稳定性 [8][10] - 公司通过"走进汾酒第一车间"活动强化品质可视化传播 持续五年开展原粮溯源之旅增强消费者信任 [3][10][11] 原粮基地战略布局 - 2009年起将粮食基地建设纳入企业发展战略 十余年间形成山西/吉林/甘肃/内蒙古等多地布局 总规模达150万亩 [10] - 吉林梨树县基地地处北纬43度黑土地 土壤肥沃昼夜温差大 适合高粱生长 产出高粱颗粒饱满容重高 淀粉含量丰富 [3][5] - 基地种植酿酒高粱产值高于普通作物 带动地方农业经济发展 2023年荣获"农业产业化国家重点龙头企业"称号 [10] 品质管控体系 - 采用"从种到收/从储到用"闭环管理体系 涵盖选地/育种/种植/仓储全环节 [7][8] - 使用粳高粱品种 支链淀粉含量高 籽粒大壳薄 易于破碎发酵 契合清香型白酒工艺需求 [7] - 建立数字化追溯体系 收集气象数据与土壤信息 通过专家指导持续优化种植技术 [8] 行业影响与传播 - 开创白酒行业品质溯源新范式 从源头构建供应链护城河 [10] - 连续五年举办"走进汾酒第一车间"活动 覆盖山西沁县/汾阳/甘肃山丹/河北张北等地 强化"好粮酿好酒"认知 [10][11] - 通过原粮品质可视化增强品牌信任纽带 实现企业发展与乡村振兴同频共振 [10][11]

公司财务与经营状况 - 公司因2017年至2021年期间未确认加盟门店装修业务收入导致各年度报告少计营业收入 占对应年度公开披露营业收入比例分别为5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64% [2] - 公司2023年归母净利润2.27亿元 同比减少34% 2024年上半年营业收入28.2亿元 同比减少15.57% 归母净利润1.75亿元 同比减少40.71% [3] - 公司卤制食品销售收入为23.40亿元 占2024年上半年主营业务收入84.88% [3] 监管处罚与股票处理 - 公司因信息披露违法违规被中国证监会湖南监管局处以400万元罚款 董事长被罚200万元 财务总监被罚150万元 董事会秘书被罚100万元 合计850万元 [2] - 公司股票自2025年9月23日起实施其他风险警示 简称变更为"ST绝味" 日涨跌幅限制调整为5% [3] 门店网络变化 - 公司门店数量从2024年6月底的14969家减少至当前10725家 近一年多关闭4244家门店 [4] - 行业竞争对手煌上煌门店从3660家减少至2898家 周黑鸭门店从3031家减少至2864家 [4] 公司背景与业务规模 - 公司成立于2005年4月15日 2017年3月17日上市 注册资本6亿元 鸭脖原料年消耗量达1万吨 零售规模超过60亿元 [3]

资料图。本文来源：每日经济新闻 放烟花引火烧身，始祖鸟母公司股价大跌，市值蒸 发150亿元 近日，户外品牌始祖鸟与艺术家蔡国强合作，在喜马拉雅山脉进行烟花表演的艺术项目《升 龙》引发广泛争议。9月21日，始祖鸟因"赞助艺术家在喜马拉雅放烟花"致歉。北京时间22日， 始祖鸟母公司股价大跌，市值蒸发150亿元。 据 了 解 ， 始 祖 鸟 是 加 拿 大 高 端 户 外 服 饰 品 牌 ， 其 母 公 司 为 亚 玛 芬 体 育 （ Amer Sports Corporation），总部位于芬兰赫尔辛基。亚玛芬体育于2024年成功赴美上市，上个交易日收盘 总市值超过200亿美元 最近两年，始祖鸟在国内火出户外圈。在小红书平台上，"始祖鸟"话题已有15.4亿浏览，"始祖 鸟冲锋衣""始祖鸟穿搭"等更是其中的高频词汇。 官方店铺显示，始祖鸟价格定位中高端，冲锋衣从4500元到20000元不等。此外，本就售价不菲 的始祖鸟，还曾一度出现"一鸟难求"的情况。 2024年春节前后，始祖鸟推出"龙年限定"冲锋衣，定价8200元，被消费者抢购。据红星资本 局，当时在二手平台上，该款冲锋衣被炒至1.2万元甚至更高的价格。 值得注 ...

资料图。本文来源：大河财立方 始祖鸟、蔡国强就烟花秀致歉 大河财立方消息，9月21日，始祖鸟就烟花秀发布致歉信，称诚恳接受所有的批评和建议，并将 依据评估结果与社会各界的反馈，展开及时有效的补救行动。 同日，蔡国强工作室发文称，《升龙》艺术作品引发公众对于高原生态环境保护的深切关注与 讨论。对此，我和工作室高度重视，怀着敬畏之心，虚心接受大家对于在雪域高原实施艺术创 作的所有批评，并诚挚地感谢大家对我们的关心和提醒。我们确实存在很多考虑不周之处，我 深表歉意。 另外，针对日前蔡国强烟花秀引发广泛关注，"云端珠峰"21日凌晨发布情况通报： 9月20日，《蔡国强：升龙》烟花秀视频在网络发布后，引发网民关注。日喀则市委、市政府高 度重视，已成立调查组第一时间赶赴现场核查，后续将根据核查结果依法依规处理。 9月19日下午，户外运动品牌始祖鸟联手艺术家蔡国强在西藏喜马拉雅山脉江孜热龙地区（海拔 约5500米）举办名为"升龙"的烟火表演，引发了一系列关于环境保护方面的争议，目前始祖鸟 各平台账号均已删除与本次活动相关的宣传内容。 这场艺术烟花名为《升龙》，现场视频显示，9月19日傍晚，点火后，三幕彩色烟花沿着山脊依 次燃 ...

资料图。本文来源：国家市场监督管理局 市场监管总局依法决定对成都快购科技有限公司立 案调查 近日，市场监管总局根据前期核查，依法对成都快购科技有限公司涉嫌违反《中华人民共和国 电子商务法》等法律法规的行为立案调查。 附：市场监管总局相关负责同志答记者问 问： 请介绍一下市场监管总局决定对成都快购科技有限公司立案调查的相关情况？ 答： 党中央、国务院高度重视平台经济健康发展，强调要建立健全平台经济治理体系，提升常 态化监管水平。市场监管总局坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持监管规范和促进发 展并重，强化平台经济监管制度建设，维护网络市场秩序，不断激发网络经营主体活力，促进 平台经济各方互利共赢。 直播电商作为平台经济的重要组成部分，在推动创新、促进消费、扩大就业等方面发挥了重要 作用。但由于参与交易主体类型多元，法律关系复杂，责任落实不到位，直播电商行业乱象多 发，虚假营销、假冒伪劣等违法违规行为屡禁不止，社会各界对此反映强烈。市场监管总局坚 持问题导向，健全直播电商监管制度，依法严厉打击直播电商领域违法违规行为，组织查办了 一批重大违法案件，曝光了一批典型案例，充分发挥以案促改作用。 根据前期核查情况， ...

资料图。本文来源：雷递 云海肴创始人赵晗去世：为85后创业者，年仅40岁 天妒英才 9月19日据盛诺一家创始人蔡强向雷递网证实，云海肴创始人赵晗已于昨日在云南昆明去世。蔡强说，疫情和疫情后，餐饮行业承受了太大的压 力。据知情人士透露，赵晗此次去世的原因是心梗。资料显示，赵晗，1985年7月1日出生，当年，赵晗携手堂哥吕志韬、好友户峰阳以及朱海 琴，共同组建了一支80后的餐饮创业团队。创办云海肴初期，目标仅是经营好餐厅。餐厅命名也体现这一初衷——"云"象征着云南菜，"海"代表 着后海地理位置，"肴"是佳肴的寓意。赵晗先后创立云南菜连锁品牌"云海肴"、"刀小蛮"，销售额突破10亿，在餐饮行业摸爬滚打近20年。一位 熟悉赵晗的朋友说，之前只要有赵晗出镜都是哈哈大笑，没想到，才40岁就过世了，真是天妒英才。有行业人士感叹称，创业者压力太大，保重 身体尤为重要。 ■ ...

召回事件概述 - 小米汽车召回116,900辆SU7标准版电动汽车 生产日期为2024年2月6日至2025年8月30日[2] - 召回涉及两种车型编号 XMA7000MBEVR2和XMA7000MBEVR2共98,462辆 BJ7000MBEVR2共18,425辆[2] - 召回通过OTA软件升级方式实施 无需物理更换零件[4] 召回原因与技术细节 - 召回原因为L2高速领航辅助驾驶功能在极端场景下识别、预警或处置不足 可能增加碰撞风险[3] - 解决方案为免费升级至Xiaomi HyperOS 1.10.0版本 优化辅助驾驶速度控制策略并新增动态车速功能[4] - 升级内容包括优化大车避让和绕行体验 改进高速领航辅助功能通行连贯性[5] 产品与市场表现 - SU7标准版搭载Xiaomi Pilot Pro辅助驾驶系统 与高配版区别在于未配备激光雷达且仅搭载1个毫米波雷达[5] - 小米SU7累计交付已超30万台 从10万台到20万台交付仅用时4个月[6] - 公司二季度智能电动汽车业务收入达206亿元 同比增长230.3%[7] 公司回应与影响范围 - 此次召回仅针对2025年8月30日前生产的部分SU7标准版 不涉及Pro版和Max版车型[4] - 雷军通过微博宣布秋季大版本OTA升级 同步推出超级任务、超级小爱等座舱新功能[4] - 公司通过短信、手机APP等渠道通知车主 强调本次召回属于软件升级备案程序[4]

组织架构调整 - 万科组织架构调整为扁平化二级管控体系 由集团区域城市三级架构转向总部城市二级架构[2] - 撤销开发经营本部 原5+2+2架构整合为16个地区公司 总部直接管理地区公司[2] - 集团总部设立11个中心包括投资发展中心 成本招采中心 工程技术中心 产品设计中心等[3] - 地区公司分为16个包括北京公司 津冀公司 山东公司 上海公司等[3] - 事业部包含物业 商业与酒店 办公 长租公寓 物流等八大多元化业务[3] - 调整围绕能力集约建设 风险系统防控 组织高效精简展开 旨在加强业务和风险管控[5] 管理团队变动 - 执行副总裁李刚兼任北京公司总经理[5] - 原开发经营事业集团总经理张海现任集团首席产品官 集团产品设计中心总经理[5] - 原西南区域管理部首席合伙人李嵬现任集团投资发展中心总经理[5] - 原华东区域管理部首席合伙人吴镝现任集团首席营销官[5] - 原深圳市特区建工集团财务金融部总经理卜令秋现任集团财务总监[5] 行业背景与财务表现 - 头部房企普遍进行组织架构调整 包括保利发展 华润置地 招商蛇口等[5] - 行业调整共性为撤销中间层级 强化总部管控与城市端执行力 打破三级架构转向两级管控[6] - 上半年营业收入1053.2亿元同比下降26.2%[6] - 归属于上市公司股东净亏损119.5亿元 较去年同期98亿元亏损扩大[6] - 业绩亏损主因房地产开发项目结算规模下降 毛利率低位 资产减值计提及资产交易价格低于账面值[6] - 已偿还243.9亿元公开债务 2027年前无境外公开债到期[6]

监管约谈与整改要求 - 公司因违反电子商务法第三十五条及网络反不正当竞争暂行规定第二十四条被郑州市市场监管局行政约谈 [2] - 公司存在利用服务协议和技术手段对平台内经营者交易及价格进行不合理限制的问题 [2] - 监管部门要求公司完成合同条款修订和调价工具优化等整改任务并建立长效合规机制 [2] 违规行为具体表现 - 公司被指通过技术手段变相操控价格并限制交易 [3] - 平台存在强制开通且无法退出的问题侵害商户自主经营权 [3] - 公司未充分尊重商户自主定价权违反公平竞争原则 [3] 整改方向与监管要求 - 需彻底纠正不合理限制行为并重塑以用户和商户为中心的服务理念 [3] - 必须建立健全常态化法律法规学习机制加强中高层管理人员合规能力 [3] - 郑州市市场监管局将持续跟踪整改进展并依法开展验收检查 [3]

核心观点 - Labubu和Molly设计师通过泡泡玛特IP授权及股权收益实现财富跃升 龙家升通过分成协议一年半收入约2.93亿元 王信明持有公司股份市值约46亿元[4][6][9][10] 设计师财富构成 - 龙家升与泡泡玛特分成比例约5%-10% 按利润8%估算 2024年从THE MONSTERS系列获得约1.62亿元 2025年上半年获得约1.31亿元[6][7] - 王信明2016年签署独家授权协议 2019年获得泡泡玛特2%股权（价值345.32万元） 并通过套现部分股权获利约500万美元[9] - 王信明当前持有泡泡玛特1.49%股份（2000万股） 按9月17日股价计算市值约46亿元[9][10] - 除商品销售分成外 设计师还享有IP联名授权分成 如Labubu与优衣库、Vans合作 Molly与伊利合作[7][10] IP商业表现 - THE MONSTERS系列2024年收入突破30亿元 2025年上半年营收达48.1亿元 超2024年全年[6] - 泡泡玛特2024年总毛利率66.8% 2025年上半年经调整净利润率34.0%[7] - 2017至2020年 公司支付艺术家及IP提供商设计授权费用从220万元增长至2650万元[10] 艺术品拍卖市场 - 龙家升作品在拍卖市场溢价成交 2025年永乐春拍48件作品总成交372.54万元 100%成交率[12] - 单件作品创高价纪录：131厘米Labubu雕塑拍124.2万元 丙烯画《Pure》拍161万元 160厘米限量Labubu拍93.4万元[12] - 艺术家可从拍卖成交价获得10%-20%版税 龙家升2024-2025年拍卖分成预估500-1000万元[14] - 王信明的MEGA SPACE MOLLY 1000%系列曾拍出23万元 创国内潮玩拍卖纪录[14] 设计师现状 - 龙家升专注于玩具设计及全球艺术展览 2024年在香港置地广场展出25幅画作 2025年在上海举办内地首展[17] - 王信明担任泡泡玛特首席创意顾问 每年仅设计2-3款限定Molly 副业承接商业美陈设计 单项目收费200-300万港元[19] - 泡泡玛特线下乐园及体验收入（如Labubu乐园）不属于IP授权分成范畴 全部归公司所有[16]