行业核心观点 - 短剧行业竞争焦点已从剧本转向演员，演员成为影响剧集流量和分账能力的核心资产，行业进入“抢人”阶段 [1] - 行业从野蛮生长迈向精品化，资源正在重构，演员价值衡量标准将趋于多维化，竞争最终将走向“养人”与“用人”的深水区 [43] 市场格局与竞争态势 - 短剧市场呈现高产能特征，月产二三十部短剧是行业常态，导致演员片酬上涨、档期紧张 [9] - 红果平台已成为短剧内容最大的供应平台，其分账政策对头部演员具有显著吸引力 [7][34] 公司战略：人才储备模式 - 部分公司采用“人海战术”或“铺产能”策略，通过大规模签约新人演员来保障高频内容产出 [13] - 欢瑞世纪通过“新生计划”构建新人筛选体系，三年来收到约24000份简历，签约超100人，并通过自产项目“以演代练” [13][14] - 河马星驰在一个季度内签约30多名演员，优先从合作演员中筛选，注重演员对表演的热爱和敬业度，目标是在第四季度实现签约演员覆盖公司剧集主演 [13][18][20] - 另一批公司选择“头部策略”或“抓流量”，聚焦于签约能扛剧、带流量的成熟演员 [22] - 听花岛签约的17名演员中有6人红果粉丝量超过50万，其签约演员李柯以、曾辉在红果平台分别拥有超过160万和127万粉丝 [22] - 凡酷文化签约的演员陈添祥因《月满西楼》等剧集人气飙升，红果粉丝数已突破120万 [24] - 马厩制片厂与艺粲影视传媒深度绑定，旗下演员刘萧旭因《盛夏芬德拉》大火，该剧播放量突破30亿，主演刘萧旭持续霸榜红果男演员热度第一 [1][22] 演员职业发展路径选择 - 头部短剧演员中，约50%签约公司，另外约50%建立个人工作室或以个人团队方式发展 [28] - 对于成熟演员，签约公司能获得系统性保障，如宣传曝光、营销策略和资源支持，有助于实现长线发展，海西传媒建立了“短剧--综艺、长剧”的双向转换链路 [29] - 对于新人演员，签约公司比例更高，公司能提供稳定的短剧资源、宣传支持、档期规划、剧本评估和风险规避 [32] - 头部演员选择成立个人工作室的主要优势在于收益更可控、运作更灵活，特别是在红果分账政策下，可直接与平台分账，但短板是资源可能受限，公司内部优质项目通常优先签约艺人 [34] 演员生态演变 - 短剧演员生态发生显著迭代，从早期“非科班扎堆、科班瞧不上”的格局，转变为科班毕业生主动涌入 [36][39][41] - 行业门槛从早期的“片酬低、能记台词、有基础镜头感”提升为“片酬提高、演技质感、角色适配度、敬业精神” [42] - 选角逻辑从“低成本优先”转变为“人戏匹配为核心，科班功底成加分项” [42] - 科班演员的态度从普遍排斥转变为主动入局，认可行业发展潜力 [41][42]

双11电商竞争格局演变 - 双11战场已从淘宝、天猫、京东等传统货架电商，升维至抖音、小红书等内容与社交交织的多维空间[1] - 消费者的普遍性倦怠成为所有平台必须直面的核心议题[1] 2025年双11平台策略调整 - 各大平台促销玩法显著简化，抖音商城推出“立减折扣”和“一件直降”，小红书聚焦“单品直降”[2] - 淘宝天猫取消多轮预售复杂模式，核心玩法聚焦为无需凑单的“官方立减”[2] - 规则简化是对消费者购物体验的回应，旨在将消费者从算法焦虑中解放出来，是平台从流量运营向用户价值运营转变的信号[5][6] 社交电商模式崛起 - 社交电商是以人际关系为核心、利用社交媒体进行销售的新型商业模式，其本质是信任为核心的社交型交易[6] - 2024年中国社交电商市场规模已突破4万亿元，用户规模近10亿，预计2025年市场规模将达5万亿元[6] - 抖音与小红书是社交电商活跃的前沿阵地[8] 平台具体打法与数据 - 抖音电商双11大促活动分为两个阶段，总时长57天，刷新最长双11纪录，旨在为用户提供决策缓冲期[8] - 小红书押注“买手电商”模式，2023年双11期间开播买手数为去年同期3.3倍，买手直播GMV为3.5倍[8] - 2024年双11期间，小红书单场成交破千万的买手数量同比达去年3.6倍[8] - 小红书战略核心是聚焦自身“信任土壤”，将买手视为关键物种，通过真实体验与审美解读实现商业闭环[10] 消费者行为与市场挑战 - 消费者对动辄几十天的活动周期感到疲惫，显示出平台追求GMV增长的无限欲望与消费者精力消耗之间的核心矛盾[12][13][14] - 年复一年的促销套路（如“先涨后降”）、复杂的满减计算以及全年充斥的各类大促，持续透支消费者信任，导致双11的狂欢属性褪色[14][18] - 日常直播间的“大降价”和短视频平台的低价产品，共同构成了常态化低价环境，稀释了双11大促的稀缺性[19] 行业发展趋势与展望 - 平台规则简化宣告了依靠规则复杂度和信息不对称驱动GMV的旧模式失效，电商竞争正回归服务于人的本质[20] - 双11的未来是从“流量红利”向“价值红利”的迁徙，其成功标准将不仅是交易总额，更是模式创新与体验升级的综合得分[21] - 未来双11将呈现多元生态格局：综合平台依托技术与供应链优势，内容平台凭借信任基因与发现能力激发需求[21]

硅光技术概述与市场前景 - 硅光技术是光通信与半导体领域的交叉技术，通过将光子学器件与硅基半导体工艺融合，实现高速率、低功耗、高集成度的光信号处理与传输 [1] - 市场需求从增量需求转向爆发式需求，人工智能推动带宽需求指数级上升，预计200G/通道链路将在2026-2027年成为主流，为800G、1600G收发器规模化应用铺路 [1] - 该技术为数据中心、电信网络带来性能革新，并在人工智能、自动驾驶、量子计算等新兴场景中展现出不可替代的应用潜力 [1] 硅光产业链结构 - 产业链形成上游基础支撑、中游制造核心、下游应用拓展的完整链路 [3] - 上游环节包括高质量硅基材料、先进光刻设备及专业电子设计自动化软件，是技术研发基石 [3] - 中游芯片制造与封装测试环节直接决定芯片性能、量产良率与成本控制能力 [3] - 下游系统集成商将硅光芯片与其他电子元件结合，开发光通信模块等终端产品 [3] 主要市场参与者 - 全球参与者包括垂直整合企业、初创设计公司、学术研究机构、晶圆代工厂及设备供应商 [4] - 垂直整合参与者包括Innolight、思科、Marvell、Broadcom等企业 [4] - 晶圆代工厂包括Tower Semiconductor、GlobalFoundries、Intel、台积电等 [4] 中国硅光技术突破 - 国家信息光电子创新中心发布全国产化12寸硅光全流程套件，实现从设计、制造、测试到封装工艺的全流程标准化 [5] - 该技术成果性能已达到量产要求，正支撑龙头企业进行高速硅光芯片的试产 [5] - 硅光芯片传输速率更高、功耗更低，可绕开对EUV光刻机的依赖，实现芯片领域换道超车 [5] 重点公司分析：新易盛 - 公司核心优势集中在高速率光模块领域，是国内少数能批量交付800G光模块的企业之一 [7] - 2025年上半年实现营业总收入104.37亿元，同比增长282.96%；归母净利润39.42亿元，同比增长355.68% [8][9] - 积极布局LPO与CPO等下一代低功耗、高集成度技术，应对AI集群高带宽需求 [7] 重点公司分析：中际旭创 - 公司在硅光模块领域具有先发优势，2020年推出业内首个800G可插拔光模块，2023年全球首发1.6T光模块 [10] - 2025年上半年实现营业收入147.89亿元，同比增长36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40% [10] - 正积极推进800G等高端光模块的产能扩张，将4.46亿元募集资金转用于新建铜陵旭创高端光模块产业园三期项目 [10] 重点公司分析：天孚通信 - 公司聚焦硅光产业链中游的光器件环节，产品覆盖有源与无源器件 [11] - 2025年上半年实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%；归母净利润8.99亿元，同比增长37.46% [11][12] - 产品结构呈现数据中心强、电信市场稳的特点，光通信元器件产量同比增加38.38%，销量同比增长15.80% [12] 重点公司分析：亨通光电 - 公司凭借光棒-光纤-光缆-光器件的全产业链布局保持竞争优势 [13][14] - 2025年上半年实现营业收入320.49亿元，同比增长20.42%；归母净利润16.13亿元，同比增长0.24% [13][14] - 自主研发的G.654.E大有效面积光纤已应用于全国近20个国家级算力枢纽节点，并启动AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目 [14] 重点公司分析：仕佳光子 - 公司主营业务覆盖PLC光分路器芯片、AWG芯片、激光器芯片等多类产品 [16] - 2025年上半年实现营业收入9.93亿元，同比增长121.12%；归母净利润2.17亿元，同比增长1712.00% [17] - 光芯片和器件产品收入69999.16万元，同比大幅增长190.92%；境外收入45161.11万元，同比激增323.59% [17] 行业技术挑战 - 面临技术多样性与标准化缺失挑战，不同客户采用独特技术路径，增加产业化难度 [19] - 可靠性与寿命是重要挑战，光互联系统对平均无故障时间要求极高，需通过严苛可靠性测试 [20] - 国内硅光产业已越过技术验证临界点，进入量产攻坚与市场拓展的关键阶段 [20]

产品技术升级 - OpenAI推出视频生成模型Sora 2的重大升级，新版本在物理准确性、逼真度、可控性方面均有提升，并实现同步生成音频和对话的能力[1] - Sora 2被定义为视频生成领域的GPT-3.5时刻，在物理运动、人物塑造、跨镜头一致性控制及多模态协同能力方面取得突破，支持多镜头切换和人物口型与发音精准对齐[3] - 竞争对手xAI推出Grok Imagine v0.9，支持从静态图像转化为动态视频并集成背景音乐与对话；谷歌Veo 3.1能生成8秒720p含音轨视频，行业竞争加剧[3][4] 市场反应与表现 - Sora 2上线后不到五天下载量突破100万次，增长速度超过ChatGPT[3] - 相关概念股逆势上涨，初灵信息涨12.94%，开普云涨4.52%，视觉中国涨3.11%[1] - 2024年AI视频生成全球市场规模为6.15亿美元，预计2025年达7.17亿美元（同比增长17%），2032年有望达25.63亿美元，2025-2032年复合增长率为20%[6] 产业链与商业应用 - 文生视频行业形成“模型能力－用户场景－商业变现”完整链路，以“数据飞轮+社交网络”构建护城河[6] - AI视频生成技术从辅助创作迈向自主生成，影视、广告、游戏等行业将受益于降本增效，并催生新的商业形态[8] - 机构看好三大投资主线：算力需求爆发与架构多元化、AIoT终端（AR眼镜/人形机器人/AI手机）放量、AI+视频在金融/医疗/教育场景的飞轮效应[8] 国内公司布局 - 汉王科技在多模态识别、文本理解等技术上深耕，形成智能终端产品和行业解决方案[6] - 视觉中国与智谱清影、通义千问合作，将光厂创意平台接入文生视频API，2025年上半年视觉内容与服务营收3.99亿元（同比增长0.05%）[6] - 风语筑在数字人驱动、文生文、文生图等场景引入AIGC技术，并积极探索文生视频、图生视频等生成式3D内容场景[7]

品牌榜单排名 - 蒙牛以1.82的指数值位列榜首，排名上升2位 [1] - 五粮液以1.67的指数值新晋上榜，位列第二 [1] - 佳沛以1.60的指数值位列第三，排名上升1位 [1] - 伊利以1.55的指数值位列第四，排名上升3位 [1] - 劳台、三元、可口可乐、标识、治湿、统一、怡宝、泸州老窖、百菲酪、安佳、胡姬花等品牌为新晋上榜 [1] 乳制品行业趋势 - 乳制品行业呈现技术驱动升级趋势，头部品牌通过生物技术突破精准靶向用户痛点 [2] - 蒙牛运用HMO、A2β-酪蛋白等专利成分切入儿童免疫与吸收需求 [2] - 伊利以专利益生菌技术应对夏季肠道敏感问题，推动乳品功能定制化 [2] - 区域性及稀缺性品类凭借工艺优势崛起，如三元依托巴氏杀菌与本地供应链强化鲜奶短保特性 [2] - 百菲酪利用水牛奶低乳糖特性破解乳糖不耐受人群饮奶困境 [2] - 安佳通过绑定家庭烘焙场景实现从餐饮原料向消费者端延伸 [2] - 行业整体从同质化营养供给向精准健康管理升级跃迁 [2] 特色食材与饮品行业趋势 - 特色食材品牌通过绑定健康诉求与文化赋能提升品类价值 [3] - 佳沛以血红果肉、花青素倍增等品种技术构建壁垒，并通过镀金礼盒与健康标签切入高端礼赠场景 [3] - 胡姬花依托古法小榨工艺强化风味，借地域饮食文化绑定中式烹饪场景 [3] - 水饮品牌精准卡位基础需求并实现价值升维，可口可乐以情感共鸣塑造快乐水符号，从解渴功能转向情绪满足 [3] - 怡宝纯净水依托安全可靠的品质认知，主打运动补水等刚需场景，以零添加的纯粹性建立信任 [3]

产品发布与性能 - 公司推出全球首个基于Intel 18A（约1.8纳米）制程的AI PC平台Panther Lake [2] - Panther Lake采用可扩展的多芯片封装架构，面向消费级与商用AI PC、游戏设备及边缘计算产品 [8] - 与Lunar Lake相比，新一代芯片在相同功耗下性能提升可达50% [2] - 与上一代Arrow Lake-H处理器相比，在性能一致情况下功耗降低约30% [2] - 芯片最多配备16个核心，整体性能较前代提升超过50% [14] - 新一代Intel Arc GPU具备多达12个Xe核心，图形性能提升超50% [14] - 平台AI算力最高可达180TOPS，支持本地AI计算 [14] 制程技术与创新 - Intel 18A是公司首个2纳米级别制程节点，采用全环绕栅极晶体管和背面供电网络两项重大创新 [2] - 与Intel 3制程工艺相比，18A制程每瓦性能提升达15%，芯片密度提升约30% [2][10] - RibbonFET是公司十多年来推出的首个全新晶体管架构，能显著提升性能并改善能效 [15] - PowerVia采用突破性的背面供电系统，可大幅改善电力与信号传输 [15] - Foveros是先进的3D芯片堆叠技术，可实现多芯片集成的灵活性与系统级性能提升 [15] 生产计划与产能 - Panther Lake芯片将于年底量产，首批产品年底出货，预计2026年1月全面上市 [1][2][14] - 基于18A制程的服务器处理器Xeon 6+（代号Clearwater Forest）将于2026年上半年推出 [8] - 多代18A产品计划在亚利桑那州钱德勒的Fab 52工厂生产，该工厂现已全面投入运营 [4][8][13] - 公司形成"俄勒冈州研发/早产、亚利桑那州量产、新墨西哥州封装"三地协同模式 [13] 战略意义与行业影响 - 18A制程量产被视为美国半导体业的重大转折点，使公司成为美国本土同时掌握2纳米级制程、先进封装与大规模制造能力的企业之一 [6][13] - 此次发布是公司重夺先进制程芯片竞赛主动权的"关键一战" [1][17] - 18A制程量产代表公司在先进制程领域重新进入领先梯队，与台积电3nm技术形成直接竞争 [16] - 公司正积极邀请客户参观Fab 52工厂推广代工服务，但需先证明其独立制造计算机芯片的能力 [14] 应用拓展 - Panther Lake将拓展至包括机器人在内的边缘应用领域 [9] - 公司推出Robotics AI软件套件与参考设计平台，帮助客户基于Panther Lake开发智能机器人 [9]

核心技术原理 - 利用大型语言模型作为强大的概率预测引擎，将自然语言的高维分布转换为结构化的概率信息以实现高效压缩[5] - 核心方法为基于排序的编码，即存储目标词元在LLM预测的概率排序列表中的排名，而非词元本身[6] - 解压时使用相同的LLM和上下文重现概率分布，通过存储的排名准确选择对应词元，实现无损文本恢复[6] 性能表现 - 在维基百科、小说文本和科学摘要等多种数据集上，其压缩率均优于传统压缩工具如ZIP和LZMA[2] - 与其他以LLM为基础的闭源压缩系统相比，表现出同等甚至更优的性能[2] 项目发展与现状 - 项目灵感源于实验室内部讨论，随着业界在确定性LLM推理方面取得突破，研究团队快速构建了原型并证明可行性[5] - 该项目已经开源，主要作者是来自上海交通大学ACM班的本科生Yi Pan，目前正在华盛顿大学实习[4] 当前挑战与局限 - 存在效率问题，LLM推理的计算复杂度与序列长度成二次方关系，长序列推理受内存带宽限制[7] - 采用分块处理文本策略以提高GPU利用率并降低计算开销[7] - 处理速度因严重依赖大规模模型推理而远低于传统压缩算法[7] - 当前实现主要针对自然语言，如何扩展到图像、视频或二进制数据等其他模态是未来探索方向[9]

有粉丝一次囤10套"冲销量" 巨星传奇此次代理的卡牌以周杰伦25年音乐生涯与"嘉年华"巡演为主题，售价350元/盒，每盒内含50张卡片，每盒标配6～7张的折射卡、特卡（指具有特 定主题、专属名称和独特设计，获得率较低，独立于普卡之外的卡片），并以周杰伦生日数字"118"作为限编基数（指卡牌发行的限量总数），吸引了不 少周杰伦粉丝与歌迷群体的关注。 周杰伦IP又上新了，这次瞄准的是卡牌赛道。 距离周杰伦宣布以"周同学"账号入驻抖音平台刚好3个月，10月9日，Etersource品牌宣布推出官方授权周杰伦"嘉年华"世界巡回演唱会系列收藏纪念 卡。"周杰伦概念股"巨星传奇（06683.HK）作为该品牌发售全球总代理，这也是周杰伦出道25周年的首款官方授权收藏卡。 目前，该卡牌产品已在Etersource淘宝旗舰店开启限量预售，产品预售上架时间为一周（10月9日～10月16日）。截至10月11日12点，该卡牌产品已售出超 1000件，超900人加购。 巨星传奇成立于2017年，创始人均与周杰伦关联密切，因此被称为"周杰伦概念股"。公司主营业务包括新零售业务和IP创造及营运，而周杰伦IP是核心明 星IP。2023年7月 ...

公司概况与上市信息 - 珠海越亚半导体股份有限公司（简称"越亚半导体"）已向深交所递交招股书，寻求创业板上市，由中信证券担任保荐人 [1] - 公司成立于2006年4月，总部位于珠海市斗门区，主要从事先进封装关键材料和产品的研发、生产及销售，主要产品包括IC封装载板和嵌埋封装模组 [2][3] - 公司无控股股东和实际控制人，第一大股东为以色列上市公司Priortech所控股的AMITEC公司（持股39.95%），第二大股东为中国平安最终控制的新信产及其一致行动人（持股37.23%） [2][3] - 公司董事长聂志强由第二大股东新信产提名，拥有人民大学经济学学士和香港中文大学工商管理硕士学位 [3] 产品与技术 - 公司核心产品IC封装载板是连接晶圆和PCB的重要载体，主要包括射频模组封装载板、ASIC芯片封装载板、电源管理芯片封装载板和倒装芯片球栅阵列封装载板 [3] - 射频模组封装载板具备1.5层至12层的量产能力，应用于智能手机、WIFI、物联网等无线通讯终端 [4] - ASIC芯片封装载板具备2层至4层的量产能力及5层到8层的样板能力，应用于高算力高功率应用处理器等 [4] - 产品终端应用包括手机和平板电脑等便携式消费电子产品、AI服务器、算力中心和通信基站等 [3] - 嵌埋封装模组业务增长显著，其收入占比从2022年的14.59%提升至2025年上半年的32.46% [7][8] 财务表现 - 公司营业收入从2022年的16.67亿元增长至2024年的17.96亿元，2025年1-6月营业收入为8.11亿元 [5] - 归属于母公司所有者的净利润波动较大，2022年为4.15亿元，2023年大幅下滑至1.88亿元，2024年回升至2.15亿元，2025年1-6月为9147.31万元 [5] - 主营业务毛利率呈持续下降趋势，从2022年的38.97%下降至2025年1-6月的24.42% [9] - 2023年毛利率下降主要由于倒装芯片球栅阵列封装载板、ASIC芯片封装载板、嵌埋封装模组营业毛利下降所致，其中倒装芯片球栅阵列封装载板营业毛利降幅达91.15% [9][10] - 报告期内研发投入总计2.87亿元，研发费用占营业收入比重约4.80% [14] 市场与客户 - 公司收入主要来自境内，2025年上半年境内收入占比为78.3% [15] - 拥有国内外客户100余家，包括英飞凌、威讯、德州仪器、MPS、展讯通信、卓胜微、唯捷创芯等，国内封测头部企业长电科技、通富微电和华天科技均为公司客户 [15] - 截至2025年6月底，公司固定资产账面价值为25.97亿元 [15] 行业格局与前景 - 封装载板在芯片封装中成本占比较高，在WB封装中占比约40%-50%，在FC封装中占比高达70%-80% [19] - 全球封装载板市场规模从2023年的周期性低谷160亿美元复苏，预计到2026年将达到214亿美元 [20] - 全球IC封装载板产能由台湾地区（产值占比38%）、韩国（占比约23%）、日本（占比约18%）主导，中国大陆总产能占比约15%，但本土企业实际贡献仅5%左右 [21] - 2023年全球前十大封装载板厂商合计市场占有率达84.8%，欣兴电子以17.7%的市占率位居第一 [21][23] 发展战略与募资用途 - 公司本次募集资金总额为12.8亿元，主要用于面向AI领域的高效能嵌埋封装模组扩产项目（拟投入募集资金10.37亿元）、研发中心项目（拟投入1.07亿元）和补充流动资金（拟投入8000万元） [23][24]

芯东西10月11日报道，10月8日，复旦大学团队研发的全球首颗二维-硅基混合架构芯片，相关研究成果在国际顶级学术期刊Nature上发表。 该成果将二维超快闪存与成熟互补金属氧化物半导体（CMOS）工艺深度融合，攻克了二维信息器件工程化的关键难题，解决了存储速率的技 术难题。 据复旦大学公众号介绍，这颗芯片性能"碾压"目前的Flash闪存技术，首次实现了混合架构的工程化。依托前期完成的研究成果与集成工作， 此次打造出的芯片已成功流片。 基于CMOS电路控制二维存储核心的全片测试支持8-bit指令操作，32-bit高速并行操作与随机寻址，良率高达94.34%。 论文题目为《全功能二维-硅基混合架构闪存芯片》。复旦大学集成电路与微纳电子创新学院、集成芯片与系统全国重点实验室研究员刘春森 和教授周鹏为论文通讯作者，刘春森研究员和博士生江勇波、沈伯佥、袁晟超、曹振远为论文第一作者。 论文链接： "存储器是二维电子器件最有可能首个产业化的器件类型。因为它对材料质量和工艺制造没有提出更高要求，而且能够达到的性能指标远超现 在的产业化技术，可能会产生一些颠覆性的应用场景。"在存储器领域深耕多年的周鹏认为。 当前，市场中的大部 ...