政策目标与时间表 - 到2027年基本覆盖工业领域主要排放行业 自愿减排交易市场实现重点领域全覆盖 [1] - 到2030年基本建成配额总量控制为基础 免费和有偿分配相结合的碳排放权交易市场 [1] - 2030年建成诚信透明 方法统一 参与广泛 与国际接轨的自愿减排交易市场 [1] 碳市场发展现状 - 国内碳市场碳排放配额均价从2021年46.60元/吨上涨至2024年91.82元/吨 涨幅近100% [1] - 2024年全国碳排放配额总成交量1.89亿吨 总成交额181.14亿元 创年成交额新高 [1] - 预计2025年四季度全国碳市场交易量将大幅提升 [1] 机制建设与市场影响 - 碳市场机制搭建日益完善 碳配额价值提升 [2] - 形成减排效果明显 规则体系健全 价格水平合理的碳定价机制 [1] 行业机会领域 - 碳资产管理 低碳技术 高排放行业转型和金融服务等领域迎来显著机遇 [2] 重点公司业务布局 - 卓越新能作为生物柴油行业龙头企业 在减碳背景下成长可期 [3] - 英科再生拥有塑料回收-再生-利用全产业链优势 具备全球市场与产能布局 [3]

行业趋势 - AI时代数据规模指数级增长 数据效率直接影响企业生产力效能 数据的可靠存储成为企业资产管理的基础要求[1] - 存储作为贯穿大模型训练与推理全流程的核心基础设施 在训练侧高性能存储可显著缩短数据加载与CKPT读写时间 降低GPU空耗 在推理侧通过SSD作为分级缓存承载KV Cache 有效缓解显存瓶颈 延伸上下文 提升并发 降低时延[1] - 华为全新AI SSD定位AI时代高端SSD 在性能上实现重大突破 解决传统SSD在AI领域短板 将攻克效率与成本难关 推动智能经济从概念走向落地[1] 技术创新 - 华为在存储领域通过技术创新和系统优化 在大模型训练与推理场景取得突破 已成为算力基础设施的关键角色[1] - 东北证券指出提升大模型训推的方向包括SSD存储 是重要一环 不止有GPU、HBM与组网交换机[1] 产业链合作 - 天源迪科是华为ICT产业总经销商之一 销售产品包括网络、存储、服务器等 2025上半年华为ICT签单量大增 覆盖存储、网络交换机方案[2] - 银信科技是华为存储一级经销商 华为IT（存储）和数通安全的CSP4钻服务伙伴 合作涉及服务器、存储、数通安全、视讯等产品[2]

稀土 - 工业和信息化部、发展改革委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，对稀土开采和冶炼分离实行总量调控管理[1] - 新版开采分离管理办法出台标志着稀土监管层级、管控范围、指标落实全面升级，国内稀土生产管控进入全新阶段[1] - 监管提级导致国内同时面临"缺矿"与"缺配额"双重压力，供给收紧有望驱动稀土价格中枢抬升[1] 创新药 - 国家药监局介绍我国医药产业规模位居全球第二位，在研创新药数目达到全球30%左右[1] - "十四五"以来共批准387个儿童药品、147个罕见病药品上市，有效满足重点人群用药需求[1] - 创新药崛起具备持续性，看好管线布局丰富的创新药龙头、创新药单品潜力大企业及前沿技术平台布局领先企业[1] 光伏 - 中国光伏行业协会发布倡议，坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争，呼吁下游电站企业优化招投标规则，降低价格权重，提高技术评标权重[2] - 光伏供给侧政策正常推进，作为"反内卷"竞争核心行业之一，后续预计联合限产与兼并重组共同推进[2] - 多晶硅环节价格调整逐步被下游市场接纳，组件价格回归成本线上指日可待[2] 碳排放 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见，目标到2027年全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业[3] - 国内碳市场碳排放配额从2021年均价46.60元/吨上涨至2024年91.82元/吨，几乎实现翻倍[3] - 2024年全国碳排放配额总成交量1.89亿吨，总成交额181.14亿元，全年碳市场总成交额创年成交额新高[3] 存储 - 华为将于8月27日发布全新AI SSD，定位AI时代高端SSD，在性能上实现重大突破，解决传统SSD在AI领域短板[4] - 存储作为贯穿大模型训练与推理全流程的核心基础设施，在训练侧高性能存储可显著缩短数据加载与CKPT读写时间[4] - 华为在存储领域通过技术创新和系统优化，在大模型训练与推理场景的突破，已成为算力基础设施的关键角色[4] 脑机 - 天津大学脑机交互与人机共融海河实验室与天津市环湖医院牵头启动全球首个神经重症脑机接口多中心临床试验[5] - 脑机接口技术首次突破传统运动和认知功能修复应用范畴，全面走向神经重症领域[5] - 国家医保局将脑机接口技术纳入神经系统医疗服务价格项目，为前沿技术临床应用铺平道路[5] 林业 - 中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合印发《关于金融支持林业高质量发展的通知》，提出15条具体措施[6] - 林业已突破传统木材生产框架，转向以碳汇功能开发、自然教育服务、生态旅游等为核心的多重价值体系[6] - 2025年数据显示中国森林食品年产量超2亿吨，成为继粮食、蔬菜之后第三大农产品[6] 卫星互联网 - 消息称我国卫星互联网牌照近期发放，工信部将向三家基础电信运营商正式颁发卫星互联网牌照[8] - 中国星网和上海垣信作为重要企业，均有望获得牌照[8] 操作系统 - 中国电子官宣8月26日将见证中国操作系统新突破[13] 人工智能 - 华为云回应组织架构调整，将更多资源投入到AI产业和算力产业上[13] - Rokid Glasses将于8月26日开启Kickstarter海外众筹，或可破AI眼镜最高筹款记录[13] 游戏 - 国家新闻出版署公布2025年8月份国产网络游戏审批信息，8月共166款国产游戏、7款进口游戏获批[7] - 获批游戏包括《大航海时代：起源》、《卡厄思梦境》、《特种部队：集结》等[7] 轨道交通 - 《广东省促进粤港澳大湾区轨道交通发展条例（草案修改二稿征求意见稿）》公开征求意见[9] 养老产业 - 上海适当提高长护险养老机构照护费用支付标准，做大养老产业，持续拉动银发消费[9] - 适老家具设计指南国家标准发布[9] 机器人 - 智元机器人等入股无界智慧，后者为陪护机器人研发商[13] - 英伟达将发布机器人"新大脑"[15] 消费 - 国务院加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点[16] 算力 - OpenAI称未来5个月要将算力扩大一倍[16] 军工 - 抗战胜利80周年阅兵活动将有多型新机首次受阅[8] - 新华社报道阅兵各项准备已基本完成[16] 房地产 - 北京明确符合条件家庭在北京市五环外不再限制购房套数[17] 电子制造 - 建滔积层板等发布涨价通知[17] - 媒体称英伟达正研发一款面向中国的人工智能芯片B30A[17]

并购重组 - 东风汽车集团（武汉）投资有限公司通过吸收合并东风汽车集团股份有限公司 承继取得东风汽车11亿股股份 持股比例达55% 控股股东变更为东风投资 [1] 投资合作与经营状况 - 珠海冠宇拟投资20亿元建设新型锂电池生产项目 [2] - 赛轮轮胎投资17.01亿元建设年产330万条全钢子午线轮胎及2万吨非公路轮胎项目 [2] - 皖新传媒与安徽省教育厅续签8.18亿元采购合同 [2] - 嘉诚国际中标跨境电商平台华东区域智慧仓运营服务项目 [2] 业绩增长（超高增速） - 拓维信息2025H1净利润7880.59万元 同比增长2262.83% [3] - 游族网络2025H1净利润5015.53万元 同比增长989.31% [4] - 纳睿雷达2025H1净利润5694.66万元 同比增长866.97% 主因相控阵水利测雨雷达新签合同金额大幅增长 [4] - 正裕工业2025H1净利润1.19亿元 同比增长420.67% 主因产能释放推动销售增长及转让部分土地厂房 [4] 业绩增长（高增速） - 甬矽电子2025H1净利润3031.91万元 同比增长150.45% [5] - 金诚信2025H1净利润11.11亿元 同比增长81.29% [6] - 阳光电源2025H1净利润77.35亿元 同比增长55.97% [6] - 上峰水泥2025H1净利润2.47亿元 同比增长44.53% [6] 业绩增长（稳健增速） - 沃尔核材2025H1净利润5.58亿元 同比增长33.06% [6] - 海信视像2025H1净利润10.56亿元 同比增长26.63% [6] - 恒立液压2025H1净利润14.29亿元 同比增长10.97% [6] - 三七互娱2025H1净利润14亿元 同比增长10.72% [6] - 东信和平2025H1净利润8046.67万元 同比增长1.48% [6]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜30只个股 净买入和净卖出各15只 [1] - 机构买入前三名个股为兆易创新（3日累计17.99亿元）、金力永磁（1.42亿元）、罗博特科（3日累计1.4亿元） [1] 兆易创新表现及基本面 - 兆易创新3日龙虎榜获5家机构净买入17.99亿元 实时涨幅4.59% 买方机构数3家 [1][2] - 公司2025年上半年营收41.50亿元（同比增长15.00%） 归母净利润5.75亿元（同比增长11.31%） [3] - 业绩增长受益于消费类国家补贴政策推动需求释放 以及AI发展带动PC、服务器、汽车电子需求增长 [3] 稀土行业政策动向 - 工信部等三部门发布《稀土开采和冶炼分离总量调控管理办法》 要求稀土企业建立产品流向记录制度并每月上报 [3] - 招商证券指出进口量纳入总量管控 有利于国内冶炼企业提升矿石采购定价权 稀土原料进口预计收紧 磁材出口景气度有望提升 [4] 金力永磁与罗博特科表现 - 金力永磁获机构净买入1.42亿元 股价涨停（+20.00%） 买方机构1家 [1][2] - 罗博特科3日获机构净买入1.4亿元 股价涨停（+20.00%） 买方机构1家且无卖方机构 [1][2] 机器人行业动态 - 英伟达宣布将于2025年8月25日为人形机器人推出"新大脑" [5] - 东方精工参股公司嘉腾机器人作为英伟达生成式AI生态伙伴 获英伟达对其实AI技术认可 [5]

市场行情 - 主要指数全面上涨 沪指涨1.51% 深成指涨2.26% 创业板指涨3% 科创50指数盘中涨超5%创历史新高后收涨3.2% [3][4] - 两市成交量达3.18万亿元 为A股历史第二高 仅次于2023年10月8日 超3300只个股上涨 [3][4] - 算力概念板块强势 天普股份 科德教育 佳都科技 中科曙光 合力泰等多股涨停 寒武纪 海光信息涨超10%创历史新高 [3] 行业表现 - 光通信板块受英伟达催化大涨 剑桥科技 特发信息 罗博特科涨停 中际旭创 仕佳光子等涨超10% [3] - 人形机器人板块受英伟达刺激局部大涨 智微智能 东方精工 昊志机电 领益智造涨停 [3] - 卫星互联网板块午后逆势拉升涨3.63% 受卫星互联网牌照发放消息刺激 长江通信 中国卫星涨停 天银机电涨超15% [10] 地产板块 - 早盘大幅走强涨超2.5% 万科A 荣盛发展 金地集团 绿地控股盘中涨停但午后炸板 最终板块收涨1.71% [6][7] - 上涨受上海取消限购传闻驱动 政策落地后板块回落 港股万科企业收涨9.86% [6][7] 金融板块 - 早盘发力推动指数创新高 湘财股份涨停 银之杰冲击20%涨停 指南针涨超10% [13][18] - 午后快速回落导致指数回调 金融股被指需对市场波动负责 指南针被视为金融风向标 [15][17][18] 体育产业 - 逆势下跌位居跌幅榜首 金陵体育跌超10% 力盛体育 舒华体育等下跌 盘中一度跌近1% [21][22] - 尽管有释放体育消费潜力政策利好 板块呈现利好落地出货走势 [22]

市场行情回顾 - 沪指逼近3900点 创业板指大涨3%[1] - 沪深京三市超3300股上涨 成交额突破3万亿 为历史第二高成交额[1] - CPO等AI硬件股延续强势 罗博特科、剑桥科技等多股涨停[1] - 稀土永磁板块大涨 金力永磁、包钢股份等封板[1] - 白酒等消费股反弹 舍得酒业涨停[1] - 卫星互联网概念午后拉升 中国卫星涨停[1] 稀土磁材与有色金属 - 稀土磁材板块大涨5.91% 中钢天源涨停9.99% 包钢股份涨停9.93% 金力永磁涨停20%[4][5] - 三部委联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》 要求建立稀土产品流向记录制度[4] - 美联储主席鲍威尔暗示未来数月可能降息 全球流动性宽松预期提升[4] - 7月磁材出口量环比增长75% 同比增长6% 出口恢复空间较大[6] - 新能源汽车作为磁材需求最大领域 今年产量累计同比增速有望接近20%[7] - 风电领域新增设备增速有望超过20% 受益于电力基建投资加快[7] - 工业金属供需格局边际向好 铜杆开工率71.8% 环比上升1.19个百分点[7] 光通信与算力 - 英伟达推出Spectrum-XGS以太网 实现跨数据中心互联 CoreWeave等云厂商已开始部署[8] - 中国算力平台加快建设 预计2025年智能算力规模增长将超过40%[9] - 剑桥科技涨停10.01% 罗博特科涨停20% 中际旭创上涨14.74%[10] - Spectrum-XGS引入跨区域扩展技术 成为AI计算"第三大支柱" 可构建十亿瓦级智能巨型AI超级工厂[11] - Scale-across技术提升DCI网络建设景气度 大型IDC建设带动产业链受益[12] - 空芯光纤应用场景广阔 预计2030年全球市场规模达1.05亿美元 七年复合增长率约7.5%[13] 卫星互联网 - 卫星互联网午后大涨 长江通信涨停10.01% 中国卫星涨停10.01% 中科星图上涨12.31%[14][15] - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 包括三大运营商在内的五家公司获得[14] - 2025年是卫星互联网高密度发射关键年份 也是终端市场爆发式增长重要拐点[15] - G60星座累计发射5批共90颗组网星 GW累计发射3批组网星 高密度发射持续推进[15] - 华为MateX6将支持低轨卫星直连 巴西、泰国等国商业化拓展持续打开[16] 其他热点板块 - 医药板块表现突出 国产创新药出海大单频出[19] - 机器人板块活跃 英伟达将发布机器人新品[19] - 大消费板块反弹 国务院要求加快培育壮大服务消费、新型消费等新增长点[20] - 液冷服务器板块走强 OpenAI称未来5个月要将算力扩大一倍[20] - 房地产板块受益 北京明确五环外不再限制购房套数[21] - PCB板板块上涨 建滔积层板等发布涨价通知 英伟达正研发面向中国的AI芯片B30A[21]

调研活动概况 - 上周共计61家公司获得知名机构调研 [1] - 调研活动主要集中在医药生物和计算机行业 [1] 机构调研热度排名 - 德赛西威获得228家机构调研 位居榜首 [2] - 水晶光电获得224家机构调研 位列第二 [4][9] - 中矿资源获得201家机构调研 位列第三 [4][5] - 开立医疗获得182家机构调研 [5] - 若羽臣获得167家机构调研 [5] - 冰轮环境获得142家机构调研 [2] - 吉比特获得145家机构调研 [5] - 迈为股份获得139家机构调研 [4] - 纳芯微获得135家机构调研 [2][9] - 华测检测获得128家机构调研 [2][6] - 丽珠集团获得122家机构调研 [2][6] - 华阳集团获得118家机构调研 [3][9] - 华东医药获得110家机构调研 [3][6][9] - 洽洽食品获得107家机构调研 [3][6] - 山金国际获得103家机构调研 [3][6] - 新益昌获得102家机构调研 [3] 重点调研机构关注个股 - 高毅资产调研山金国际 [3] - 星石投资调研国瓷材料 [4] - 嘉实基金调研路维光电 福瑞股份等公司 [7] - 红杉调研正海磁材 [9] 其他获调研公司 - 天赐材料获得调研但未披露具体家数 [3][6] - 国瓷材料获得调研但未披露具体家数 [3][4][5] - 太辰光获得84家机构调研 [3][7] - 伟测科技获得80家机构调研 [3][4] - 路维光电获得79家机构调研 [3][4][7] - 福瑞股份获得78家机构调研 [5][7] - 美好医疗获得87家机构调研 [7] - 鱼跃医疗获得131家机构调研 [9]

卫星互联网牌照发放 - 相关部门近期将发放卫星互联网牌照 标志着中国卫星互联网商业运营迈出第一步 但实现类似星链的服务仍需2至3年时间[1] - 目前低轨卫星数量不足 应用终端不够丰富 离全面商用仍有距离 牌照发放只是开端[1] - 参照SpaceX星链计划 在累计发射800多颗卫星后开放测试申请 1800多颗卫星后正式转为商用[1] 中国星网发射加速 - 中国星网自7月起发射节奏明显加快 22天内连续完成5批卫星发射[2] - 加速发射为满足国际电信联盟要求 提交星座计划后第9年须发射总数10%的卫星 否则项目可能被削减或取消[2] - GW星座2020年9月提交计划 规划发射13000颗卫星 需在2029年9月前发射约1300颗卫星[2] 星座组网与火箭商业化 - 中国星网计划今年完成一代星座组网 由100多颗卫星组成 优先满足外交等核心领域需求[4] - 卫星-火箭-发射场系统链条机制已跑通并开始提速 商业航天拐点明确[4] - 2025年将成为中国可回收火箭商业化的关键节点[4] 牌照获取企业 - 工信部将向三家基础电信运营商正式颁发卫星互联网牌照[5] - 中国星网作为国有重要骨干企业肯定获得牌照[5] - 上海垣信作为"千帆"星座建设运营方 虽有压力但应能获得牌照[5] 行业催化事件 - SpaceX与T-Mobile合作手机直连卫星服务 7月23日起支持短信彩信 10月1日起支持数据流量[6] - 华为Mate X6典藏版是全球首款支持"三网卫星"通信的大众智能手机 低轨卫星互联网系统预计2025年下半年开启众测[6] 历史市场表现 - 华为Mate 60 Pro于2023年8月29日上市 成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机 售价6999元[7] - 卫星互联网龙头华力创通在2023年8月29日至10月11日期间涨幅超过200%[7] 产业链相关企业 - 核心公司包括信科移动 震有科技 上海瀚讯 海格通信[9] - 卫星产业链涉及广电计量 西测测试 臻镭科技 乾照光电[9] - 火箭产业链包含超捷股份 航天动力 高华科技 九丰能源 斯瑞新材[9] - 地面基建及终端企业有通宇通讯 信维通信 蓝盾光电[9] - 天基算力领域涉及顺灏股份 普天科技等企业[9]

大会概况 - 华为全联接大会2025将于2025年9月18日至20日在上海举行 [1] - 大会主题为"跃升行业智能化" 将阐释华为全面智能化战略的最新举措 [1] - 大会议程包括3场主题演讲 20+场峰会 60+场分论坛和70+场开放演讲 [1] 会议内容 - 主题演讲涉及加速行业智能化跃升 鲲鹏 昇腾 华为云 鸿蒙等生态/伙伴计划 [4] - 云上创新赋智 成就行业AI先锋 [3] - 深耕行业智能化实践 助力千行万业客户智能化跃升 [3] 历史产品发布 - 2024年大会上华为发布了星河AI自动驾驶网络 新一代OceanStor Dorado融合全闪存存储 [6] - 发布了医技数字化2.0解决方案 银行AI与大模型解决方案等产品和行业解决方案 [6] 行业投资趋势 - IDC预计软件和信息服务 通讯与银行业将是人工智能投资最多的三个行业 [6] - 到2028年投资占比分别为49.8% 7.4%与5.8% [6] 市场影响 - 拓维信息2024年9月3日表示将深度参与2024年大会 当日公司股价涨停并持续走强 [9] 参会企业 - 九联科技 普元信息 先进数通 广电运通 云天励飞 赛意信息 中科软等公司参加了往届大会 [11] - 佳讯飞鸿 超图软件 拓斯达 怡亚通 软通动力 宇信科技等公司参加了往届大会 [11] - 润达医疗 神州信息 安硕信息 太极股份 嘉环科技等公司参加了往届大会 [11] - 海量数据 亚信安全 润和软件 正元智慧 南威软件等公司参加了往届大会 [11]