华为AI算力战略与产品规划 - 公司核心战略为"超节点+集群" 旨在规避芯片制造工艺限制 为国内AI算力提供持续供给 [2][6] - 已部署CloudMatrix 384超节点 含384张昇腾算力卡 是目前全球规模最大且算力最高的商用超节点 [4][10] - Atlas 950 SuperPoD（8192卡）和Atlas 960 SuperPoD（15488卡）将分别于2026年Q4和2027年Q4上市 [2][8][9] 技术架构创新 - 打破传统以CPU为中心的冯诺依曼架构 创建自有标准的"平等互联架构" 通过高速总线互联技术实现跨机柜扩展 [5] - 采用光通信技术 在昇腾384超节点中使用3168根光纤和6912个400G光模块 保障高速长距离传输 [5] - 灵衢互联协议技术指标超过950/960超节点设计要求 可支持算力翻倍 [10] 产品路线图 - 昇腾AI芯片系列：昇腾950PR/950DT于2026年Q1上市 昇腾960于2026年Q4上市 昇腾970于2027年Q4上市 实现一年一代算力翻倍 [8] - 鲲鹏计算芯片：鲲鹏950于2026年Q1上市 鲲鹏960于2028年Q1上市 [8] - 通算超节点支持16节点/48TB内存 将于2026年Q1上市 [8] 竞争优势对比 - Atlas 950超节点相比英伟达NVL144（2025年下半年上市）：算力卡规模达56.8倍 总算力达6.7倍 内存容量达15倍（1152TB） 互联带宽达62倍（16.3PB/s） [9] - 即使对比英伟达2027年NVL576 Atlas 950在各项指标仍保持领先 [2][9] - 单颗芯片算力较英伟达存在差距 但通过超节点架构实现并行计算优势 [10] 生态建设策略 - 坚持自研MindSpore生态体系 不兼容CUDA生态 确保技术自主可控 [12] - 通过开源开放软件生态促进硬件销售 吸引开发者繁荣生态 [11] - 定位算力基础设施提供商 不与大模型企业直接竞争 聚焦硬件系统整合能力 [12] 历史背景与突破 - 2019年昇腾910规格不低于同期英伟达产品 但受制裁后被迫转换创新路径 [3][4] - 海思曾与苹果同为台积电每代工艺首发战略伙伴 芯片品类覆盖最全 [3] - 当前技术突破被形容为"被逼出来的创新" 通过系统工程创新实现规模算力领先 [2][4][5] 产业定位与展望 - 公司认为AI产业仍处于2G阶段 未来十年将经历快速迭代 最终比拼综合实力 [13] - 承诺满足国内所有AI算力需求 "要多少算力给多少算力" [6] - 光器件/光模块/连接芯片等核心部件全部自研自造 保障供应链安全 [10]

稳临床 - 优化医疗机构报量方式 医疗机构可按通用名或具体品牌报量 品牌中选后直接成为供应企业 提高临床需求与供应匹配度 4.6万家医疗机构参与报量 77%报量具体到品牌 [1][4] - 合理确定约定采购量 医疗机构报量的60%-80%作为企业竞争标的 即约定采购量 剩余部分由医疗机构自主选择品牌 [4] - 采取更贴近临床的中选规则 对需求大但报价未入围企业 如接受中选价格可给予中选机会 鼓励头部企业中选满足临床需求 [4] - 关注儿童药供应保障 专门论证儿童适宜小规格药品比价规则 对口服溶液、干混悬剂、颗粒剂、注射剂等剂型 用含量差比价替代装量差比价 小规格价格有所放宽 鼓励儿童小规格供应 [4] 保质量 - 要求企业有2年以上同类剂型生产经验 投标药品生产线需通过药品GMP符合性检查 [4] - 扩展生产质量考察要求 从投标药品2年内未违反GMP 扩展到投标药品生产线2年内未违反GMP [4] - 优先考虑临床认可、质量稳定企业 报价相同时 医疗机构报量多或未发生生产工艺、原料药、主要辅料重大变更的企业优先 [4] 防围标 - 继续对关联企业投标约束 在股权、管理、注册批件转让、委托生产等方面存在紧密关系的企业 投标时视为1家 [4] - 引入首告从宽机制 对首个提供围标线索及有效证据的企业 以及首个主动承认参与围标的企业 可依法依规从宽处理 破除围标企业利益同盟 [4] - 加大围标行为防范打击力度 对围标串标企业 除列入违规名单外 还将根据医药价格和招采信用评价制度 按最严格规定顶格处置 [4] 反内卷 - 优化最高有效申报价形成规则 在弱淘汰规则下 最高有效申报价是防范大幅涨价中选极端事件的措施 省级集采中独家中选产生的较低价格不纳入最高有效申报价计算 避免个别品种最高有效申报价过低 [4] - 优化价差控制锚点 对中选价差作控制 当最低价低于入围均价的50%时 以入围均价的50%为价差控制锚点 模拟第7-10批集采200余个品种 在最高与最低报价大于1.8倍品种中 有1/4左右触发调高锚点 相对于最低报价平均调高34% 最大调高170% 有效发挥反内卷作用 [4][5] - 要求企业不低于成本报价 投标企业需做出不低于成本报价承诺 对低于锚点价企业 要求对报价合理性作出声明 解释具体成本构成包括制造成本、期间费用、销售利润等 回应社会对低价中选顾虑 [4][5] 执行保障 - 强化中选结果执行 中选企业作为供应保障第一责任人 及时响应医疗机构订单并完成配送 [5] - 要求医疗机构优先采购中选产品 按协议按时完成约定采购量 并履行及时结算货款义务 [5]

机构龙虎榜交易情况 - 今日机构龙虎榜上榜26只个股 净买入11只 净卖出15只 [1] - 机构净买入前三名个股：赣锋锂业6.71亿元 广东宏大3.25亿元 悍高集团1.03亿元 [1] - 赣锋锂业获3家机构净买入6.71亿元 当日涨停+10.00% [2] - 广东宏大获4家机构买入 无机构卖出 当日上涨+7.76% [2] - 悍高集团获4家机构买入 3家机构卖出 当日涨停+10.00% [2] 固态电池技术进展 - 赣锋锂业固态电池研发形成全链路布局 覆盖硫化物电解质 氧化物电解质和金属锂负极等关键环节 [2] 光刻机产业链动态 - 凯美特电子特种气体公司光刻气产品获ASML子公司Cymer合格供应商认证 [2] - 福晶科技光刻气产品同样获得ASML子公司Cymer认证 [2] - 中芯国际正在测试上海宇量昇制造的深紫外光刻机 [2] - 2025年全球光刻机市场规模预计达293.7亿美元 其中照明+物镜47.8亿美元 光源28.6亿美元 工件台21.5亿美元 其他部件45.2亿美元 [3] - 2025年全球EUV光刻机市场规模预计达96亿美元 其中照明+物镜15.5亿美元 光源12.6亿美元 工件台7.0亿美元 其他部件11.5亿美元 [3] 存储行业供需变化 - 美股存储公司美光科技 闪迪涨超5% 西部数据涨超4% 均创历史新高 [5] - 三星预计第四季度LPDDR4X/LPDDR5/5X价格上调15%-30% eMMC/UFS协议价上调5%-10% [5] - 美光科技暂停DDR4/DDR5/LPDDR4/LPDDR5报价一周 预计价格调涨20%-30% [6] - AI推动存储全面升级 需求大幅提升导致供应紧缺 原厂优先供应北美客户 [6]

二、持有本市居住证但不满3年的购房人，其上述住房先按暂行办法的规定计算征收房产税，待持 有本市居住证满3年并在本市工作生活的，其符合第一条规定的免税住房和面积在本市居住证持证期间 已征收的房产税，可予退还。 三、以上政策自2025年1月1日起执行。购房人已购应税住房符合上述暂免征收规定的，可向应税住 房所在地税务机关申报，并重新办理房产税纳税信息的申报、认定，对所属期在2025年1月1日以后多征 收的税款可予退还。 本文来源：上海市财政局，原文标题：《关于优化调整本市个人住房房产税试点有关政策的通知》 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 各区财政局、国家税务总局上海市各区税务局，市财政监督局，国家税务总局上海市税务局各税务分 局： 为更好满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求，促进本市房地产市场平稳健康发展，根据 《上海市人民政府关于印发〈上海市开展对部分个人住房征收房产税试点的暂行办法〉的通知》（沪府 发〔2011〕3号，以下简称"暂行办法"）《关于优化调整本市房地产政策措施的通知》（沪建房管联 〔2025〕417号）的有关规定，现对本市个人住房房产税试点有 ...

一、事件：贵州实施离境退税政策 国家税务总局网站显示，自2025年10月1日起，贵州省实施境外旅客购物离境退税政策。 离境退税，是指境外旅客离境时，对其在退税商店购买的商品退还增值税的政策。三季度以来，四川、广西、北京、重庆等地围绕 离境退税出台新的政策举措，旨在更好满足境外游客购物离境退税需求。 其中，云南省今年以来新增19家离境退税商店，今年前7月，全省离境退税商品销售额同比增长274%、办理离境退税额同比增长 182%，跨境消费市场持续火热。 专家表示，推动离境退税政策扩容，不仅有助于增加旅游收入，带动零售、餐饮、住宿等行业进一步发展，促进国内消费市场不断 成熟。这是地方相关部门变入境游流量为消费增量、激发入境消费新活力的必然选择，也是其扩大高水平对外开放的重要抓手。 2）出行服务提供商：空间上我国接待入境游客人次潜力大，结构上高消费的欧美长线游客回流不足，而新马泰等亚太中低消费客 群占比较高。离境退税政策的优化有助于带动入境游人次及消费，从而对出行服务提供商形成业务增量。 3）景区目的地：景区目的地是入境游客重要的终端消费场景，有望受益离境退税政策带来的入境游客红利。 二、历史龙头表现 2025年4月 ...

行业动态 - 内存和闪存板块在9月19日开盘集体走强 德明利一度涨停 江波龙和澜起科技涨幅超过10% 聚辰股份、大为股份、万润科技和普冉股份等公司也出现大幅上涨[1] - 美股存储公司在9月18日集体大涨并创历史新高 美光科技和闪迪涨幅超过5% 西部数据涨幅超过4%[3] - 存储行业掀起涨价潮 三星预计第四季度将DRAM类的LPDDR4X和LPDDR5/5X协议价格上调15%-30%以上 NAND类的eMMC/UFS协议价预计上涨5%-10%[3] - 美光科技已通知客户暂停所有存储产品报价一周 相关产品价格可能调涨20%-30% 闪迪宣布将存储产品价格上调超过10%[3] - 台厂DDR4四季度产能已被抢购一空[3] - DRAM市场在2025年下半年因供需失衡迎来全面涨价行情 NAND在部分应用市场尚未达到盈利水平 利润率修复迫在眉睫[4] 公司表现 - 江波龙股价125.41元 涨幅10.02% 换手率4.31% 流通市值344.1亿 公司自研多种闪存主控芯片并推出PTM全栈定制化服务 覆盖芯片设计到测试制造全流程 应用于智能穿戴设备等领域[2] - 德明利股价140.15元 涨幅9.33% 换手率7.91% 流通市值223.9亿 公司专注于闪存主控芯片设计和存储模组产品开发 产品包括移动存储、固态硬盘和嵌入式存储 应用于消费电子、工控设备和汽车电子等领域[2] - 聚辰股份股价96.69元 涨幅6.25% 换手率3.96% 流通市值153.0亿 公司开发的中低容量NOR Flash产品已实现批量供货 在功耗、数据传输速度和ESD等关键性能指标方面达到业界领先水平[2] - 大为股份股价18.14元 涨幅6.02% 换手率9.11% 流通市值37.4亿 通过子公司大为创芯开展闪存业务 产品包含固态硬盘和嵌入式存储等 多款产品已获得国产CPU和操作系统平台的兼容适配认证[2] - 普冉股份股价107.68元 涨幅5.25% 换手率4.43% 流通市值159.4亿 公司是NOR Flash市场重要供应商 产品具有超低功耗和高可靠性优势 已进入三星和惠普等知名品牌供应链[2] - 万润科技股价14.30元 涨幅4.30% 换手率7.34% 流通市值120.9亿 子公司湖北长江万润半导体聚焦存储半导体的闪存封装和测试 产品包括企业级SSD和工业及车规级SSD等 可应用于手机、电脑和服务器[2] 市场驱动因素 - AI推动存储全面升级 需求大幅提升导致供应紧缺 进入涨价通道 未来原厂将产品优先供应北美客户 国内供应受到挤占[4] - HBM出货动能强劲 全球DRAM市场规模持续扩张 三大原厂DDR4停产导致利基DRAM供给缺口持续存在[4] - 消费SSD模块的256Gb TLC NAND晶圆价格较512Gb NAND晶圆价格上涨幅度更大 原厂将V6、V7产线转作V8、V9形成产能排挤效应 导致产能显著下滑[4] - 高密度DRAM架构成为长期解决方案 头部DRAM厂商持续升级制程 三星开发垂直通道晶体管DRAM SK海力士推进垂直栅极DRAM 均以4F2为核心技术架构[4]

行业趋势与市场动态 - 隔夜美股存储公司大幅上涨 美光科技和闪迪涨幅超5% 西部数据涨幅超4% 均创历史新高 [1] - SK海力士高层强调AI订单将持续增长 2030年前行业有望保持高速增长 [1] - 全球DRAM市场规模持续扩张 HBM出货动能强劲 受益于AI算力需求增长 [1] - 三大原厂DDR4停产导致利基DRAM供给缺口持续存在 [1] 技术发展与创新 - 高密度DRAM架构成为长期解决方案 头部厂商持续升级DRAM制程 [1] - 平面制程接近物理极限 3D DRAM成为新发展方向 [1] - 4F2结构是单元垂直化关键技术 三星开发垂直通道晶体管DRAM SK海力士推进垂直栅极DRAM [1] 定制化存储应用 - 定制化存储成为端侧AI优选方案 南亚科目标2025年底完成验证 2026年导入量产 [2] - 应用领域涵盖AI服务器 AIPC AI手机 AI机器人与AI汽车 [2] - 兆易创新子公司青耘科技提供定制化解决方案 在AI手机 AIPC 汽车 机器人等领域客户拓展顺利 [2] 产业链相关公司 - HBM产业链涉及壹石通 联瑞新材 [3] - 存储芯片领域包括恒烁股份 佰维存储 江波龙 德明利 [3]

9月19日新股上市 (共15 9月19日新股申购 (共25 | 瑞立科密(深市主板,00 | | --- | | 申购代码 | 001285 | | | --- | --- | --- | | 发行价格 | 42.28元 | 顶格F | | 总市值 | 57.13亿 | | | 发行市盈率 | 29.64 | 行业 | | 同业可比公司 | 万安科技 | 间业公司 动态市盈率 | | | 伯特利 | | | | 嵘泰股份 | | | | 铝合金精密压铸业务： 15.90%; | | | | 机动车主动安全系统：80.92%; | | | 主营构成 | 技术服务: 1.91%; | | | | 其他:1.28%; | | | | 1、公司作为行业首批从事商用车气压电控制动系 | | | 业务及亮点 | 我国商用车主动安全系统领域龙头。 2、公司逐步强化在液压制动、线控制动等其他主 | | --- | --- | | | 托车等新应用领域，以及智能驾驶等新应用场景 | | | 3、公司自动紧急制动系统(AEBS)，成为行业内官 | | | 融合为一体并通过法规标准测试的企业。 | | | 近三年归母 19.77亿 ...

美股市场表现 - 三大股指集体创新高 标普500涨0.48% 道指涨0.27% 纳指涨0.94% [1] - 芯片指数反弹超3% 英伟达涨3.5% 英特尔飙涨超20%创1987年来最大涨幅 [1] - 联邦快递第一财季业绩超预期 盘后一度涨超7% [1] - 中概股回落 中概指数跌近2% 阿里跌超2% [1] 汇率与大宗商品 - 美元指数两日反弹 离岸人民币盘中跌200点失守7.11 [2] - 原油盘中跌超1% 黄金两连跌 期金跌超1%至一周低位 [3] 科技行业动态 - 马斯克启动从0建起算力集群计划 6个月完成OpenAI &甲骨文15个月工作 [4] - 特斯拉Optimus人形机器人1万台订单被马斯克否认 [5] - 英伟达宣布50亿美元入股英特尔 双方联合开发芯片 [7] - 华为公布昇腾AI芯片路线图 2027年落地百万卡超节点集群 [13] - 华为Atlas 950超节点算力超越英伟达 内存容量达1152TB [13][19] 电池技术进展 - 松下能源致力生产全固态电池 目标2026年度样品出货 [8] - 蜂巢能源半固态电池完成B样下线 全球首创隔膜转印技术量产 [14] 半导体与存储 - SK海力士在HBM4量产初期维持最大供应商优势 [6] - 美光存储产品上涨20%-30% 三星DRAM类产品预计涨15%-30% [20] - 2026年HBM市场规模达460亿美元 2030年有望达980亿美元 [19] 新能源汽车 - 全国新能源汽车累计销售突破4000万辆 产销量连续10年全球第一 [18] - 2025年8月新能源汽车生产133万台同比增23% 渗透率48% [18] - 1-8月新能源汽车生产938万台同比增31% 渗透率45% [18] 人工智能与算力 - 中国—东盟国家人工智能应用合作中心启动建设 [12] - 国产算力超节点有望统一国产算力芯片生态 [19] - 铜连接、光模块市场规模有望加速增长 [19] 短剧市场 - 海外短剧APP8月内购收入约1.964亿美元 创今年单月新高 [21] - 上半年海外短剧市场总收入突破10.88亿美元 预计全年达24.73亿美元 [21] - 2027年海外短剧市场规模预计增至187亿美元 [21] 国内政策与行业 - 商务部推进欧盟相关猪肉产品反倾销调查 [9] - 国家数据局支持数据要素综合试验区先行先试 [10] - 育儿补贴制度管理规范试行通知发布 [11] - 单晶硅片价格继续上行 [13] 上市公司动态 - 永辉超市聘任王守诚为首席执行官 [24] - 德明利预计四季度存储价格维持上涨趋势 SATA SSD主控芯片实现批量销售 [25] - 富临精工与宁德时代签15亿元预付款协议锁定磷酸铁锂供应量 [25] - 东软集团获智能座舱域控制器定点 生命周期金额约56亿元 [27] 新股与解禁 - 瑞立科密深市主板申购价42.28元/股 云汉芯城创业板申购价27元/股 [23] - 浙江正特解禁市值35.10亿元 解禁比例64.92% [33] - 德邦科技解禁市值28.17亿元 解禁比例37.56% [33]

华为算力产品发布 - 华为推出全球最强超节点Atlas 950 SuperPoD 算力规模8192卡 预计2024年四季度上市 [1] - 新一代产品Atlas 960 SuperPoD 算力规模15488卡 预计2027年四季度上市 [1] - Atlas 950超节点规模是英伟达NVL144的56.8倍 总算力是其6.7倍 内存容量达1152TB是其15倍 互联带宽达16.3PB/s是其62倍 [1] 昇腾芯片发展规划 - 2026年第一季度推出昇腾950PR 第四季度推出昇腾950DT并搭载自研HBM [1] - 2027年第四季度推出昇腾960芯片 2028年第四季度推出昇腾970芯片 [1] 行业算力集群发展 - 万卡集群被视为大模型竞赛入场券 百度百舸4.0可实现十万卡集群高效管理 [2] - 阿里云支持10万卡量级集群可扩展规模 服务全国一半人工智能大模型企业 [2] - 腾讯星脉高性能计算网络支持超10万卡大规模组网 [2] 国产算力生态展望 - 国产算力超节点有望统一国产算力芯片生态 加速向训练场景突破 [2] - 超节点整机柜方案渗透将推动铜连接 光模块市场规模加速增长 服务器代工单卡价值量显著提升 [2] HBM市场前景 - 2026年HBM市场规模预计达460亿美元 2030年达980亿美元 2024-2030年复合增长率33% [2] 华为合作伙伴动态 - 先进数通展示基于昇腾AI处理器的A800I A2大模型一体机 专为生成式大模型场景设计 [3] - 赛腾股份HBM设备实现批量交付 [4]