据美国商业内幕网站21日报道，美国政府新增对部分类型签证申请人的社交媒体审查要求，在美国驻外使领馆签证办理流程严重拖长，有的 预约面签甚至拖到一年以后， 谷歌和苹果公司已建议部分持相关工作签证的在美外籍员工避免出境旅行，免得长时间滞留在外 。 代表谷歌公司的移民律师事务所18日经由电子邮件向那些需要申请"签证盖章"才可获准再次入境美国的外籍员工发备忘录，告知他们部分 美国驻外使领馆办理签证盖章预约的流程出现严重推迟，目前等待时间最长可达12个月，建议需要办理签证的在美外籍员工避免出境旅行， 否则可能长期滞留境外。 代表苹果公司的律师事务所上周也向部分签证持有者发送类似邮件， "强烈建议未持有效H-1B签证盖章的员工暂时避免出境旅行"。 报道说，此番签证流程延迟源于美国政府新出台的签证申请人社交媒体审查要求。 美国国务院本月3日宣布，自15日起，社交媒体审查范围从原有的留学生和交流访问学者群体，扩展至所有H-1B工作签证申请人及其家 属。据报道，相关申请人在面签前必须将社交媒体资料设为公开，以便领事官员审查其帖文、照片及社交关系。每份申请所需审查时间延 长，这导致美国驻外使领馆每日签证办理预约名额大幅减少。 H ...

美国政府签证政策变化 - 美国政府自12月15日起将社交媒体审查范围从原有的留学生和交流访问学者群体扩展至所有H-1B工作签证申请人及其家属[3] - 相关申请人在面签前必须将社交媒体资料设为公开以便领事官员审查其帖文、照片及社交关系[3] - 每份申请所需审查时间延长导致美国驻外使领馆每日签证办理预约名额大幅减少[3] 签证办理流程严重延迟 - 美国驻外使领馆签证办理流程严重拖长有的预约面签甚至拖到一年以后[1] - 谷歌公司被告知部分美国驻外使领馆办理签证盖章预约的流程出现严重推迟目前等待时间最长可达12个月[1] - 签证审查延迟影响到H-1B、H-4、F、J、M等多种赴美签证类型[5] 科技公司的应对措施 - 谷歌和苹果公司已建议部分持相关工作签证的在美外籍员工避免出境旅行免得长时间滞留在外[1] - 代表谷歌公司的移民律师事务所18日经由电子邮件向需要申请“签证盖章”的外籍员工发备忘录建议需要办理签证的在美外籍员工避免出境旅行否则可能长期滞留境外[1] - 代表苹果公司的律师事务所上周也向部分签证持有者发送类似邮件“强烈建议未持有效H-1B签证盖章的员工暂时避免出境旅行”[3] H-1B签证政策背景与影响 - H-1B签证是美国一种临时工作签证有效期通常为三年且可续签每年发放上限为8.5万份[5] - 今年9月特朗普政府宣布将美国企业为H-1B签证申请人支付的费用从先前的数千美元提高至10万美元[5] - 美国企业界批评H-1B签证“涨价”措施抬高了外籍人才的招聘门槛和成本当时也提醒在美外籍员工避免出境[5]

Berkshire Hathaway is parking money in ultra-safe investments.At the end of this year, Warren Buffett is finally retiring after leading Berkshire Hathaway (BRK.A 1.34%)(BRK.B 1.26%) for more than six decades. In that time, Berkshire Hathaway has been one of the stock market's best-performing stocks, and its moves have attracted much investor interest, hoping to mimic its success in some sense.In the third quarter, Buffett and Berkshire Hathaway made some notable moves that leave the next wave of leadership ...

行业投资评级 * 报告对行业整体持积极看法，核心观点为“继续看好 AI-PCB 及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链” [2][30] 核心观点 * AI需求持续强劲，是当前确定性最强的需求，带动硬件产业链业绩高增长 [2][5][31] * 存储行业进入上行周期，呈现供应紧张、价格大幅上涨的态势 [2][24][26] * PCB/覆铜板行业景气度高，呈现价量齐升、订单饱满、扩产积极的局面 [5][7][30] * 半导体设备、材料、零部件等环节的自主可控逻辑在外部制裁背景下持续加强 [27][29] * 消费电子端侧AI应用持续拓展，看好以苹果链为代表的硬件创新机会 [6][30] 细分行业总结 消费电子 * AI正从技术探索迈向大规模生产力赋能，端侧处理能力持续提升 [6] * 看好AI手机带动的苹果产业链，逻辑在于算力与运行内存提升，将带动PCB、散热、电池、声学、光学等部件迭代 [6] * 多家厂商发布AI智能眼镜，需关注Meta、苹果、微软等大厂明年新品节奏 [6] * AI端侧应用产品加速，覆盖AIPin、智能桌面、智能家居等品类，为可穿戴硬件带来新机遇 [6] PCB * 11月产业链保持高景气度，原因在于汽车、工控政策补贴及AI开始大批量放量 [7] * 四季度景气度有望持续，中低端原材料和覆铜板迎来新一轮涨价，覆铜板涨价斜率可能变陡 [7] * AI服务器PCB层数从以往的14~24层提升至20~30层，交换机提升至38~46层，部分引入HDI工艺，行业附加值增长 [31] * AI覆铜板需求旺盛，由于海外扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 [5][30] 元件 * AI端侧升级有望带来被动元件用量增长和价格提升，AI手机单机电感用量预计增长，MLCC手机用量增加且均价提升 [22] * 以WoA笔电为例，ARM架构下MLCC容值规格提高，每台MLCC总价大幅提高到5.5~6.5美元 [22] * LCD面板价格企稳，面板厂计划春节前控产，1月份报价有望报涨 [22] * 看好OLED上游材料与设备的国产化机会，国内8.6代线规划增强大陆话语权，加速上游国产化进程 [23] IC设计（存储） * 存储板块景气度上行，2025年第四季Server DRAM合约价涨势转强，一般型DRAM价格涨幅预估从8-13%上修至18-23% [24] * 供给端减产效应显现，存储大厂开启涨价；需求端云计算大厂资本开支启动，企业级存储需求增多，同时消费电子补库需求加强 [26] * 集邦咨询预测2026年DRAM均价年对年上涨约58%，行业营收将再增长约85%，产业规模首次突破3000亿美元；NAND Flash平均单价同比上涨32%，营收规模将达到1105亿美元 [2] * 持续看好企业级存储需求及利基型DRAM国产替代 [26] 半导体代工、设备、材料、零部件 * 半导体产业链逆全球化，美日荷出口管制措施使半导体设备自主可控逻辑持续加强 [27] * 封测板块景气度稳健向上，先进封装需求旺盛，寒武纪、华为昇腾等AI算力芯片需求带动扩产，HBM产能紧缺且国产已取得突破 [27] * 2025年第二季度全球半导体设备出货金额达330.7亿美元，同比增长24% [28] * 看好国内存储大厂及先进制程扩产加速落地，以及消费电子补库带来的成熟制程资本开支重启 [29] * 半导体材料看好稼动率回升后的边际好转及自主可控下的国产化快速导入，光刻胶存在催化机会 [29] AI算力与ASIC * 美光2026财年第一季度总收入达136亿美元，环比增21%，同比增57%，连续三个季度创历史新高，毛利率为56.8% [2] * 美光预计第二季度收入将达创纪录的187亿美元（±4亿美元），毛利率将进一步攀升至68%（±100 bps） [2][30] * 预计DRAM和NAND行业供应紧张将持续到2026年及以后，公司目前仅能满足关键客户约50%到三分之二的需求 [2] * 2026年HBM全部供应量（包括HBM4）已与客户签订协议，预计HBM市场规模将以约40%的年复合增长率增长，从2025年的350亿美元增至2028年的1000亿美元 [2] * 美光将2026财年资本支出预算从180亿美元上调至约200亿美元，主要用于支持HBM供应能力和1-gamma DRAM节点量产 [2] * 谷歌自研AI芯片（TPU）表现出色，Meta及Anthropic正计划购买谷歌TPU及云服务 [2] * Token数量爆发式增长带动ASIC强劲需求，研判谷歌、亚马逊、Meta、Open AI及微软的ASIC数量在2026-2027年将迎来爆发式增长 [2][5][30] 重点公司业绩与动态 * **沪电股份**：2024年AI服务器和HPC相关PCB产品占企业通讯市场板营收约29.48%，高速网络交换机相关产品占约38.56%，公司已启动相关扩产项目，境外营收占比83% [31] * **思泉新材**：2025年1-9月营收6.70亿元，同比增57.93%，归母净利润0.63亿元，同比增52.21%，毛利率28.18% [32]，公司布局AI服务器液冷散热及机器人热管理，已具备液冷产品大规模生产能力 [33] * **三环集团**：2025年前三季度营收65.08亿元，同比增20.96%，归母净利润19.59亿元，同比增22.16%，Q3毛利率43.39% [34]，AI需求带动SOFC业务增长，MLCC向高容化、微型化发展 [34] * **北方华创**：2025年1-9月营收273.01亿元，同比增34.14%，归母净利润51.30亿元，同比增14.97% [35]，产品覆盖刻蚀、薄膜沉积等核心工艺装备，平台化布局完善 [35] * **中微公司**：2025年1-9月营收80.63亿元，同比增46.40%，归母净利润12.11亿元，同比增32.66% [38]，60:1超高深宽比刻蚀设备已成国内标配，近期发布六款新产品加速向平台化转型 [38][39] * **兆易创新**：2025年前三季度营收68.32亿元，同比增20.92%，归母净利润10.83亿元，同比增30.18%，Q3毛利率40.72% [40]，公司为全球Nor Flash第二大供应商，利基DRAM受益于海外大厂退出，DDR4价格快速提升 [40] * **江丰电子**：2025年前三季度营收32.91亿元，同比增25.37%，归母净利润4.01亿元，同比增39.72% [37]，公司计划募资不超过19.48亿元用于静电吸盘等项目，助力关键零部件国产化 [37] 市场行情回顾 * 本周（2025.12.15-2025.12.20）电子行业涨跌幅为-3.28%，在申万一级行业中排名靠后 [42] * 电子细分板块中，品牌消费电子、面板、LED涨幅居前，分别为1.48%、-0.41%、-1.57%；半导体材料、数字芯片设计、其他电子跌幅靠后，分别为-4.10%、-4.40%、-4.63% [45] * 个股方面，涨幅前五为久之洋（39.65%）、科森科技（24.49%）、奕东电子（20.36%）、华体科技（20.01%）、臻镭科技（19.95%）；跌幅前五为富信科技（-20.39%）、摩尔线程（-18.50%）、腾景科技（-16.22%）、芯原股份（-16.06%）、格林达（-14.87%） [49]

预测市场Polymarket数据显示，谷歌母公司Alphabet在2026年12月前成为全球市值第一的概率达33%，仅次于英伟达的37%。该公司目前市值达3.7 万亿美元，位列全球第三，仅次于英伟达和苹果。分析师认为，谷歌凭借大语言模型Gemini和定制AI芯片TPU的强劲表现，有望挑战英伟达和苹果的市 场地位。 Rabe认为，预测市场的排名对Alphabet而言"极为利好"， 这一乐观情绪主要源于谷歌的大语言模型Gemini及其被称为张量处理单元（TPUs）的定制 芯片所展现出的强劲势头。 预测市场升温与市值差距 尽管Alphabet目前仍是全球第三大公司，但其追赶龙头的势头引起了市场的密切关注。 目前的市值数据显示，若要超越英伟达，Alphabet仍需跨越不小的差距。英伟达目前的市值为4.2万亿美元，苹果为4万亿美元，而Alphabet则为3.7万 亿美元。 随着人工智能技术的进步持续推动股价走高，谷歌母公司Alphabet正在向全球市值第一的宝座发起冲击，部分市场参与者已开始押注其将在未来一年内 超越排在英伟达和苹果。 根据预测市场Polymarket最新的数据， Alphabet在2026年12月前成 ...

三星Exynos 2600芯片发布 - 三星正式发布全球首款采用2nm制程工艺的移动系统芯片Exynos 2600，基于其Gate-All-Around工艺制造，旨在为Galaxy S26系列等旗舰设备提供更佳性能和能效 [1] - 该芯片采用10核ARM架构，支持全新指令集，CPU性能提升高达39%，NPU性能提升高达113%，以处理更大规模、更高效的AI工作负载 [1] - 其GPU基于最新的Xclipse设计，图形性能提升至之前的两倍，光线追踪性能提升高达50% [1] - 针对早期Exynos处理器发热问题，三星推出了名为Heat Path Block的全新散热方案，采用高介电常数EMC材料改善散热，使芯片在持续高负载下能长时间保持高性能 [3] 苹果2nm芯片规划 - 外界普遍预期苹果将在2026年为多款设备采用2纳米制程工艺，具体将采用台积电的2nm制程 [3] - 据报道，苹果已获得台积电首批N2制程产能的相当一部分，iPhone 18系列的A20和A20 Pro芯片预计将成为首批采用该制程的苹果芯片 [3] - 苹果首款2nm芯片很可能将应用于iPhone 18 Pro系列和首款可折叠iPhone，预计这些产品将于2026年底发布 [4] - 除了iPhone，苹果未来Mac电脑的M6系列芯片也可能采用台积电的2nm工艺 [4] 台积电2nm工艺性能 - 与目前的3nm芯片相比，台积电的2nm工艺在相同功耗下可实现高达15%的性能提升，或在相同性能下降低25%至30%的功耗 [3] - 该工艺还实现了约15%的晶体管密度提升，从而可以在相同的物理空间内集成更多功能 [3]

Not every "Magnificent Seven" stock is a buy heading into 2026.The "Magnificent Seven" group of stocks is a commonly mentioned name attached to some of the biggest companies in the world. All seven are ranked inside the top 10 by market cap, making them incredibly important. The seven stocks making up the Magnificent Seven are:Nvidia (NVDA +3.80%)Apple (AAPL +0.17%)Alphabet (GOOG +1.60%) (GOOGL +1.47%)Microsoft (MSFT +0.40%)Amazon (AMZN +0.21%)Meta Platforms (META 0.85%)Tesla (TSLA 0.45%)These stocks have h ...

报告行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 报告核心观点 - 随着对美国AI泡沫担忧的消化和美股科技板块企稳回升，全球AI资本支出持续推进，建议关注AI算力、存储等高成长性板块以及催化较多的端侧AI板块[7] 市场回顾总结 - 本周（2025.12.15-2025.12.19）电子行业指数下跌3.02%，其中半导体下跌3.26%，消费电子下跌4.12%，元器件下跌2.50%，光学光电下跌0.83%[3] - 同期美股科技因通胀数据回落而超跌反弹，纳指上涨0.48%，费城半导体指数上涨0.49%，存储板块涨幅明显，英伟达上涨3.41%，特斯拉上涨4.85%，美光上涨10.28%，闪迪上涨15.24%，苹果下跌1.66%，谷歌下跌0.62%[3] 行业速递总结 - **终端AI模型更新**：小米发布自研Xiaomi MiMo-V2-Flash模型，总参数309B，激活参数15B，推理成本仅为Claude 4.5 Sonnet的2.5%[4]；谷歌推出Gemini 3 Flash模型，运行速度达Gemini 2.5 Pro三倍，成本为Gemini 3 Pro四分之一[4]；火山引擎发布豆包大模型1.8及音视频创作模型Seedance 1.5 pro[4]；苹果计划2026年春季推出iPhone 17E，将升级至A19仿生芯片并搭载自研C1X基带芯片[4] - **算力发展**：苹果正与博通合作开发首款代号“Baltra”的AI服务器芯片，采用台积电3nm工艺，预计2026年量产、2027年部署[5]；OpenAI正与亚马逊洽谈筹集至少100亿美元，并计划使用亚马逊Trainium芯片[5]；中科曙光发布ScaleX万卡超集群，支持多品牌加速卡及主流计算生态[5]；甲骨文与OpenAI在密歇根州的1.4吉瓦数据中心项目获电力供应批准[5] - **存储（存力）动态**：由于内存与存储芯片涨价，戴尔预计自17日起对商用PC提价10%到30%[6]；美光发布FY26Q1财报，营收136.4亿美元（同比增长57%），GAAP净利润52.4亿美元，摊薄后EPS为4.6美元，均超预期[6]；美光给出FY26Q2营收指引187亿美元，摊薄后EPS指引8.19美元，均超预期[6]；美光预计HBM行业市场空间将以约40%的年复合增长率从2025年的约350亿美元增长至2028年的约1000亿美元，并将2026财年资本支出从180亿美元上调至200亿美元[6] 投资建议总结 - 建议关注存储、算力等高成长性板块以及端侧AI板块[7] - 报告列举的受益标的包括：北方华创、拓荆科技、长川科技、芯碁微装、晶合集成、华勤技术、江波龙、德明利、兆易创新、立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造[7]

Apple stock ( AAPL ) is a long-term buy through dollar averaging based on the merging of three specific catalysts. One is the iPhone 17 supercycle, the monetization of Apple Intelligence through a high-margin Services shift, and itsAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation f ...

代表苹果公司的律师事务所上周也向部分签证持有者发送类似邮件，"强烈建议未持有效H-1B签证盖章 的员工暂时避免出境旅行"。 报道说，此番签证流程延迟源于美国政府新出台的签证申请人社交媒体审查要求。 美国签证审查严重拖长 谷歌和苹果建议外籍员工"别出美国" 刘江 据美国商业内幕网站21日报道，美国政府新增对部分类型签证申请人的社交媒体审查要求，在美国驻外 使领馆签证办理流程严重拖长，有的预约面签甚至拖到一年以后，谷歌和苹果公司已建议部分持相关工 作签证的在美外籍员工避免出境旅行，免得长时间滞留在外。 代表谷歌公司的移民律师事务所18日经由电子邮件向那些需要申请"签证盖章"才可获准再次入境美国的 外籍员工发备忘录，告知他们部分美国驻外使领馆办理签证盖章预约的流程出现严重推迟，目前等待时 间最长可达12个月，建议需要办理签证的在美外籍员工避免出境旅行，否则可能长期滞留境外。 发给谷歌员工的备忘录提到，签证审查延迟影响到H-1B、H-4、F、J、M等多种赴美签证类型。 H-1B签证是美国一种临时工作签证，有效期通常为三年且可续签，每年发放上限为8.5万份。这类签证 方便美国企业雇用外籍专业技术人员，以填补美国国内相关 ...