电影《疯狂动物城2》市场表现与预期 - 电影零点场票房突破741万元，登顶11月25日单日票房榜 [1] - 预售总票房（含零点场）突破2亿元，成为中国影史首部预售过2亿的进口动画电影 [1] - 猫眼专业版“想看”人数达到230万，位列内地影史想看第三名 [1] - 业内预计该片有望成为继2019年《复联4》之后第一部票房过20亿元的进口片 [1] 票房历史记录与前景预测 - 前作《疯狂动物城》于2016年在中国市场取得超15亿元票房，是进口动画电影票房冠军，纪录保持9年 [1] - BoxOffice Theory预测其全球票房有望冲击20亿美元（约合人民币140多亿元） [1] - 国内行业媒体预测该电影国内票房有望超25亿元，刷新好莱坞动画在华票房纪录 [1] 衍生业务与协同效应 - “疯狂动物城”主题园区开园后热度和游客满意度居高不下，电影上映有望掀起新一波主题乐园游玩高峰 [2] - 自2023年12月以来，《疯狂动物城》相关授权业务在大中华区已实现3倍增长 [2] - 预计到2025年底，大中华区将发布超过2000款相关授权产品 [2] 相关上市公司业务参与 - 万达电影旗下院线对《疯狂动物城2》的初步排片占比高达96.8%，为首日安排场次最多的上市影视公司 [3] - 中国电影为进口影片《疯狂动物城2》的联合发行方之一 [4]

国家政策与行业规划 - 国家航天局发布《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025-2027年）》，鼓励商业航天布局产业链，做强星箭制造，做大应用服务，拓展测控运营能力 [1] - 计划重点支持商业航天主体开发新技术、新产品，挖掘应用新场景，以推动产业高质量发展 [1] 关键火箭发射与技术突破 - 北京蓝箭航天朱雀三号运载火箭计划于11月29日首飞，该火箭是全球首款全不锈钢液氧甲烷火箭 [1] - “不锈钢+甲烷”组合注重复用寿命和未来可扩展性，朱雀三号在运载能力与发射成本上有能力与SpaceX猎鹰9号对标 [1] - 朱雀三号运力已接近猎鹰九号与长征五号，首飞将验证火箭复用可行性，复用后发射成本有望快速降低 [1] - 可回收火箭首飞成功将解决商业航天最大瓶颈即火箭成本，推动中国太空时代向低成本、高频次、规模化发展 [1] 相关上市公司业务进展 - 派克新材重点开发铝锂合金、镁合金等新一代轻合金锻件，以显著降低结构重量，提升火箭回收后的复用能力，客户包括蓝箭航天 [2] - 航天晨光研制的金属软管应用于火箭管路要害部位，保障燃料输送，蓝箭航天亦是其客户 [2] - 航天晨光成功落位装配目前国内最大核聚变试验装置BEST关键部件杜瓦系统 [2] 券商观点与市场预期 - 东方证券认为朱雀三号首飞将为我国加速追赶补上关键一环，未来规模化星座组网计划有望加速 [1] - 华西证券指出商业航天可能是11-12月最有预期差的板块，可回收火箭技术突破将加速行业进程 [1]

产品发布与技术创新 - 华为于11月25日正式发布Mate 80系列手机，全系支持3D人脸识别 [1] - 华为Mate 80系列全系标配3D ToF技术，实现金融级支付安全，并支持超过150个主流应用进行3D人脸登录或支付 [1] - 该系列手机支持华为账号一键登录关联3D人脸验证 [1] 行业趋势与市场前景 - 东吴证券认为2024年为3D视觉产业开始爆发的元年 [1] - 2024年前，3D产业应用场景少，市场需求和产业积累弱 [1] - 2024年后，3D视觉应用场景不断扩展，成为实现高精度感知与自主操作的关键技术 [1] - 自动移动机器人、3D打印、人形机器人、机械臂、灵巧手等领域的快速发展对实时深度感知产生硬性需求，导致3D视觉需求激增 [1] 相关公司业务布局 - 奥比中光已将3D视觉传感器应用于线下零售、自助货柜、餐饮、医疗以及交通等支付场景 [2] - 欧菲光凭借光学技术和生产制造自动化能力，布局智能门锁、VR/AR、机器视觉、运动相机等新领域 [2]

项目概况 - 无锡市“梁溪星座”项目公开招标，合同估算价4.5亿元，资金来自业主自筹 [1] - 项目计划建设由12颗智算卫星组成的星座，卫星采用3D打印增材制造，搭载“梁溪造”超级算力载荷 [1] - 星座组网完成后总算力将不低于20P，内容涵盖卫星研制、运载发射、频率占用、测运控及运营服务等整体解决方案 [1] 行业趋势与机遇 - 人工智能爆发式增长导致算力需求指数级攀升，传统地面数据中心面临能源消耗、散热效率和土地资源瓶颈 [1] - 太空算力凭借其特有优势成为中美布局的重要方向，有望成为未来算力的重要组成部分 [1] - 太空算力产业链围绕“空天地一体化信息网络”展开，覆盖卫星制造、核心芯片、数据处理、通信链路等多个关键环节，孕育投资机会 [1] 相关公司动态 - 航天宏图自建“女娲星座”实现遥感数据在轨处理，与太空计算系统协同运作，其遥感数据处理市占率超40% [2] - 中科星图规划太空算力星座、太空感知星座等商业卫星星座，整合天基数据与超算算力开发低空云产品体系 [2] - 中科星图与中科曙光共建“天地一体化”算网，赋能城市治理、灾害预警等场景 [2]

太空算力 - 无锡市“梁溪星座”项目公开招标，合同估算价4.5亿元，将建设由12颗3D打印智算卫星组成的星座，总算力不低于20P [1] - 项目涵盖卫星研制、运载发射、频率占用、测运控及运营服务等整体解决方案 [1] - 太空算力凭借能源消耗、散热效率和土地资源方面的优势，成为中美布局的重要方向，有望成为未来算力的重要组成部分 [1] - 产业覆盖卫星制造、核心芯片、数据处理、通信链路等多个关键环节，每个环节都孕育着投资机会 [1] 人工智能 - 阿里巴巴2026财年第二季度营收2478亿元，云智能集团收入398.2亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长 [2] - 阿里千问App公测一周后全网累计下载量突破1000万次，超越ChatGPT等应用的同期表现 [2] - 过去4个季度，阿里在AI+云基础设施的资本开支达1200亿元人民币 [2] - 新加坡国家人工智能计划在其东南亚语言大模型项目中放弃Meta模型，转向阿里巴巴的通义千问开源架构 [5] 航天 - 国家航天局印发商业航天发展行动计划（2025—2027年），提出设立国家商业航天发展基金，鼓励地方政府、金融机构、社会资本联合成立投资平台 [3] - 计划推动商业运载火箭、商业卫星等参与国家航天任务，鼓励各级政府部门扩大商业航天服务采购 [3] - 将建设商业卫星数据共用可信平台，推动建立空间大数据共享与交易机制 [8] 量子计算 - 中国首个规模化专用光量子计算机制造工厂在深圳启幕，总面积约5000平方米，用于实现光量子计算机的工程化、标准化和规模化生产 [4] - 量子计算被视作引领下一代产业变革的颠覆性技术，应用场景从专用计算向通用计算拓展 [4] - 国家石油天然气管网集团探索量子通信、量子测量技术在生产系统等场景的应用 [10] 煤电 - 世界首台套630℃超超临界二次再热国家电力示范项目主设备下线，创下主蒸汽压力35.5兆帕、进汽温度631℃等四项全球纪录 [4] - 项目发电热效率超50%，供电煤耗低至256.28克/千瓦时 [4] 人脸识别 - 华为Mate 80系列全系支持3D人脸识别，标配3D ToF技术实现金融级支付安全，支持150多个主流应用 [6] - 2024年为3D视觉产业开始爆发元年，应用场景扩展至自动移动机器人、人形机器人等领域，对实时深度感知需求激增 [6] 数据要素 - 国家数据局启动国有企业数据资源开发利用试点工作，明确12家中央企业为首批试点牵头单位 [7] - 数据要素领域重磅政策持续落地，公共数据运营等环节释放出的价值对经济社会发展具有重要意义 [7] 行业动态 - 美团买药11月甲乙流特效药订单量增长超1倍 [11] - 阿里巴巴表示未来三年内不太可能出现人工智能泡沫，不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投资 [12] - 电影《疯狂动物城2》预售票房破3亿元 [13] - 赛富时CEO准备弃用ChatGPT，认为谷歌Gemini 3已完全超越 [14] - 亚马逊内部文件曝光，力推自研Kiro排挤外部AI编程工具 [15]

停复牌 - 普冉股份拟购买珠海诺亚长天存储技术有限公司49%股权导致股票停牌 [1] - 君亭酒店因控股股东筹划控制权变更相关事宜导致股票停牌 [1] 股权变更 - 天普股份收到中昊芯英全面要约，预定收购股份数量为3352万股，若社会公众股东持股比例低于25%将面临上市条件风险 [2] - 山大地纬控股股东变更为山东高速集团，实际控制人变更为山东省国资委 [3] - 新亚强控股股东拟19.6亿元转让9442万股公司股份，实际控制人变更为邯郸市国资委 [3] 并购重组 - 国晟科技拟2.406亿元收购主要从事高精密度新型锂电池结构件研产销的孚悦科技100%股权 [4] - 鼎通科技拟1.26亿元收购聚焦消费电子行业的机器视觉设备公司蓝海视界70%股权，其核心产品为全自动视觉检测机 [4] 增持回购 - 万润股份控股股东拟增持不低于3.65亿元、不高于7.30亿元 [5] - 壹石通拟以2000万元-4500万元回购股份 [6] - 世纪华通取得招商银行不超过9亿元股票回购专项贷款承诺函 [7] 投资合作与经营状况 - 华友钴业与亿纬锂能约定在2026年至2035年期间供应超高镍三元正极材料合计约12.78万吨 [8] - 上纬新材选举彭志辉为董事长，聘任田华为首席执行官 [9] - 恒瑞医药用于治疗晚期实体瘤的创新药HRS-8364片临床试验获批，国内外尚无同类药物上市 [9] - 奥特维签订7亿元串焊机等设备销售合同 [9] - 诺普信拟定增募资不超14.5亿元，投资于蓝莓基地新增扩建项目等 [10] - 安联锐视以自有资金800万元认缴出资，占40%注册资本，共同投资新设公司开展具身智能机器人研发制造销售业务 [10] - 华是科技拟2250万元增资参股杭州宇创机器人科技有限公司 [11]

市场行情概览 - 在美股反弹带动下，A股主要指数收涨，沪指、深成指、创业板指分别收涨0.87%、1.53%、1.77% [3] - 市场呈现普涨格局，共4300股上涨，不足千股下跌，但两市成交量继续萎缩至1.8万亿元 [3] - 盘面呈现冲高回落态势，题材轮动活跃，流感、AI应用、航天卫星、锂电池等板块走强，水产养殖、军工等板块跌幅居前 [3] 谷歌相关概念股表现 - 谷歌股价跳空大涨6.3%并刷新历史新高，显著带动A股相关概念板块 [5] - **TPU概念**：受Meta考虑向谷歌购买TPU消息刺激，科德教育（20CM涨停）、天普股份涨停，艾布鲁大涨近13% [5] - **OCS概念**：持续走强，光库科技、德科立均20CM涨停，炬光科技、凌云光、太辰光、英唐智控、腾景科技、赛微电子等集体大涨 [5] - **3D打印概念**：与谷歌发布Nano Banana Pro相关，长江材料3连板，正海生物涨超10%，金橙子、凯盛新材等集体大涨 [6] 流感概念股走强 - 流感概念板块全天单边震荡走强，最终收涨2.35% [9][10] - 特一药业、金迪克（20CM）涨停，康芝药业、华兰疫苗、亨迪药业、南新制药涨超10%，一品红、众生药业等集体大涨 [9] - 催化因素包括全国流感活动快速上升，以及奥司他韦近7天销量暴涨237%，速福达（玛巴洛沙韦）涨幅达180%等媒体报道 [10] 其他题材及个股异动 - **AI应用**：海天瑞声、汉王科技、值得买、易点天下、昆仑万维、人民网等盘中走强 [3] - **航天与卫星互联网**：雷科防务、航天动力2连板，佳缘科技（20CM）、达华智能涨停，航天宏图、超捷股份等大涨 [3] - **锂电池/固态电池**：午后迎来反弹，百合花、佛塑科技、方大炭素、天际股份等涨停，德福科技、多氟多等大涨 [3] - **天府文旅**：受四川眉山“偷甘蔗”活动在网络出圈催化，上午涨停但午后炸板，最终收涨6.9% [11][12] 北交所新股大鹏工业剧烈波动 - 大鹏工业上市首日暴涨1500%，创造北交所新股历史，但随后两个交易日连续大幅下跌 [13] - 上市次日30CM一字跌停，第三日30CM跌停开盘，最终收跌25% [13] - 该股行情显示，首日涨幅600%以上买入的资金基本亏损，追高者亏损更甚 [13]

龙虎榜机构交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜个股32只，其中净买入17只，净卖出15只 [1] - 机构买入金额排名前三的个股分别为航天发展（1.47亿元）、国风新材（9390万元）、北方长龙（8972万元） [1] 航天发展 - 公司获得2家机构净买入1.47亿元 [2] - 公司主要业务涵盖蓝军体系及装备、新一代通信与指控装备、空间信息应用、数据智能与安全等四大产业领域 [2] 光通信交换技术（OCS）与相关公司 - 谷歌TPU V7 Ironwood将配置1.6T光模块，其网络架构OCS主要采用MEMS和液晶方案 [3] - 光库科技的微连接产品应用于400G/800G/1.6T等高速光模块及PIC/CPO、OCS/WSS模块中 [4] - 光库科技在2024年年报提出将加强对数据中心高速光互联OCS应用的MxN高密度FAU的研发及扩产 [4] - 德科立表示其硅基OCS已获得海外样品订单 [5] 张量处理单元（TPU）与相关公司 - Meta据悉正内部讨论斥资数十亿美元，计划从2027年开始将谷歌TPU整合到其数据中心，并可能最早在明年从谷歌云租赁TPU算力 [6] - 科德教育参股中昊芯英5.9933%，后者TPU架构AI芯片已实现量产，并构建"自研AI芯片+超算集群+大模型"产业价值链 [7]

行业重要事件与展会 - 2025年12月18日至19日将举办第三届中国商业航天发展大会，此为国内首个由行业社会组织发起的全国性行业盛会[1] - 2026年1月23日至25日将举办第三届北京商业航天产业高质量发展大会，展览面积达20000平方米，集结超75%的国内火箭整箭研制企业，展示朱雀三号、天龙三号等可重复使用火箭[1] - 2026年1月28日至30日，全球商业航天领域重要盛会SpaceCom 2026将在美国奥兰多举办，聚焦快速发射、轨道弹性等关键技术[1] - 2026年3月19日至20日，第二届商业航天产业发展大会将在深圳举办，围绕低轨星座、商业火箭发射、数字太空等热点展开研讨[1] 政策与监管动态 - 国防科工局2026年度公务员录用公告中出现“商业航天司航天监管岗”，意味着商业航天司已正式成立[2] - 机构成立将整合多部门职能，有望提升商业航天发射审批、卫星运营牌照发放等环节的效率[2] - 商业航天被列为“新增长引擎”，证监会优化科创板第五套标准为商业航天企业开启IPO“绿色通道”[2] - 工信部于11月22日发文，正式启动卫星物联网业务商用试验[2] 行业增长前景与驱动因素 - 中商产业研究院预测2025年中国商业航天行业产值将达到2.8万亿元[2] - 商业航天板块迎来“政策面”、“业绩面”和“技术面”三重拐点[2] - 十五五规划首次提出建设航天强国目标，中国星网今年实现密集组网，垣信重启发射，组网任务迫切，有望带动上游卫星制造等环节业绩兑现[2] - 国内民商火箭公司加快IPO步伐，朱雀三号、天龙三号等首次发射节点临近[2] 技术趋势与卫星应用 - 商业航天的核心是卫星应用，本质是太空数据服务，与6G、AI等具有天然融合性[3] - 通导感算一体化、一星多能、星座复用、高中低轨协同、天地一体组网、算力动态调度等新业务试验层出不穷[3] - 预计十五五期间卫星发射数量每年将实现100%-200%以上的高增长[3] - 手机/汽车直连卫星将成为消费市场主流应用，卫星算力传输调度将成为云计算市场主流应用[3] - 卫星计算被判断为网络发展的下一个重要阶段[3] 历史龙头表现案例 - 2023年8月29日，华为HUAWEI Mate 60 Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机，售价6999元[4] - 卫星互联网龙头华力创通在2023年8月29日至10月11日期间，股价涨幅超过200%[5] 产业链相关公司 - 太阳翼及能源系统涉及公司：上海港湾、乾照光电、云南锗业[7] - 太空计算卫星涉及公司：开普云、普天科技、航天电子[7] - 卫星总装运营涉及公司：中科星图、中国卫星、中国卫通、星图测控、航天智装、上海沪工[7] - 卫星载荷及元器件涉及公司：臻镭科技、铖昌科技、天银机电、复旦微电、上海瀚讯、信科移动、佳缘科技[7] - 火箭领域涉及公司：航天动力、超捷股份、斯瑞新材、高华科技、九丰能源[7] - 测试服务涉及公司：广电计量、西测测试[7] - 地面领域涉及公司：航天环宇、海格通信、国博电子[7]

新股缴款信息 - 11月25日有一只新股进行缴款 [1] - 发行价格为每股17.89元 [2] - 中签率为0.043394% [2] - 公司总市值为325.6亿元 [2] - 发行市盈率为27.06倍 [2] 公司业务与亮点 - 公司是中核集团天然铀采冶板块的业务主体 [2] - 作为核燃料产业链上游的核心力量，有望受益于中国核电的加速发展 [2] - 业务围绕独居石、铀钼矿、锂辊矿等放射性共伴生矿产资源展开 [2] - 业务延伸至稀土、钼、锂、铜等多种金属领域 [2] 新股上市信息 - 11月25日有一只新股上市 [3] - 上市主体为海安集团，在深市主板交易，股票代码0012 [4] - 发行价格为每股48元 [4] - 中签率为3320.39 [4] - 公司总市值为66.98亿元 [4] - 发行市盈率为13.94倍 [4] - 公司主营业务为巨型全钢工程机械子午线轮胎 [4] - 公司是全球相关领域的重要企业 [4]