市场整体表现 - 2023年12月31日，影视院线板块整体微涨0.07%，而同期上证指数上涨0.09%，深证成指下跌0.58% [1] - 板块内个股表现分化，上涨个股数量与下跌个股数量基本相当，呈现结构性行情 [1][2] 领涨个股表现 - 华策影视领涨板块，收盘价为8.32元，涨幅达2.84%，成交量为150.13万手，成交额为12.51亿元 [1] - 欢瑞世纪涨幅为2.05%，收盘价6.98元，成交额5.17亿元 [1] - 捷成股份、奥飞娱乐、慈文传媒、横店影视等个股涨幅在0.97%至1.66%之间 [1] 领跌个股表现 - 百纳千成跌幅最大，为-3.48%，收盘价7.49元，成交额15.22亿元 [2] - 博纳影业下跌3.43%，收盘价7.60元，成交额9.43亿元 [2] - 华谊兄弟下跌3.13%，收盘价2.17元，成交额2.75亿元 [2] - 金逸影视、上海电影、北京文化等个股跌幅在-1.73%至-2.75%之间 [2] 板块资金流向 - 当日影视院线板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出7743.35万元，游资资金净流出9280.39万元 [2] - 散户资金整体净流入1.70亿元，显示散户与机构资金流向出现分歧 [2] 个股资金流向详情 - 万达电影获得主力资金净流入1.13亿元，主力净占比高达18.23%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 华策影视主力资金净流入6147.76万元，主力净占比4.91% [3] - 欢瑞世纪主力资金净流入4033.61万元，主力净占比7.80% [3] - 捷成股份、光线传媒、慈文传媒也录得主力资金净流入，金额在226.63万元至1877.43万元之间 [3] - *ST天择、奥飞娱乐、中视传媒、幸福蓝海等个股主力资金为净流出 [3]

公司股价与交易表现 - 12月25日盘中股价上涨2.01%至7.12元/股，成交额1.72亿元，换手率3.44%，总市值69.85亿元 [1] - 当日主力资金净流入1396.92万元，特大单净卖出221.17万元，大单净买入1618.10万元 [1] - 今年以来股价累计上涨118.40%，但近20日下跌18.91%，近60日上涨21.50%，近5个交易日上涨3.49% [1] - 今年以来已12次登上龙虎榜，最近一次为12月1日 [1] 公司财务与经营数据 - 2025年1-9月实现营业收入3.42亿元，同比增长123.30% [2] - 2025年1-9月归母净利润为-3503.17万元，但同比亏损收窄35.06% [2] - 截至9月30日股东户数为4.02万户，较上期大幅减少42.00% [2] - 截至9月30日人均流通股为17691股，较上期大幅增加72.41% [2] - 公司主营业务收入构成为：影视剧及衍生品占67.91%，艺人经纪占32.05%，电商占0.05% [1] 公司基本信息与行业归属 - 公司全称为欢瑞世纪联合股份有限公司，成立于1997年11月16日，于1999年1月15日上市 [1] - 公司位于北京市朝阳区，主营业务涉及影视剧制作发行、艺人经纪、游戏及影视周边衍生业务 [1] - 公司所属申万行业为传媒-影视院线-影视动漫制作 [1] - 公司所属概念板块包括短剧概念、爱奇艺概念、元宇宙概念、虚拟数字人、IP概念（谷子经济）等 [1] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派发现金红利7760.19万元 [3] - 近三年累计派现为0.00元 [3]

文章核心观点 - 互动影游作为一种融合影视叙事与游戏交互的新兴内容形态，正成为影视公司在行业低迷期探索新增长点、向资本市场讲述新故事的重要方向，吸引了多家影视公司积极布局[6][20][38] 欢瑞世纪与《江山北望》案例分析 - 欢瑞世纪旗下互动影游《江山北望》上线后市场表现积极，推动公司股价在2023年11月21日至26日连收四个涨停板，盘中股价达9.75元近八年新高[2] - 《江山北望》于11月20日上线，3小时冲进Steam国区畅销榜前十，最高同时在线人数突破1万，预估销量约13万套，销售额达120万美元，玩家好评率93%[4] - 该作品定位为更注重游戏体验的互动影游，提供数百个关键剧情节点，体验时长超600分钟，每3分钟左右玩家需做一次选择，且选择会影响后续剧情[7] - 作品由曾执导《隐形守护者》的帝皇今担任制作人，欢瑞世纪作为出品方调动了旗下艺人参演，成本控制在不到500万元，题材为历史权谋，主要吸引男性玩家[9][11][14] 互动影游行业现状与趋势 - 行业呈现精品化与差异化趋势，例如《江山北望》走历史正剧路线，《盛世天下》则主攻女性向、偏向影视化叙事，后者发售不到两周销量已突破百万套[16][18] - 但行业存在发展上限，新作普遍未能复制早期爆款如《隐形守护者》和《完蛋！我被美女包围了》超200万套的销量高度[18][20] - 互动影游为影视公司切入游戏产业提供了轻量级契机，其开发成本通常为100-200万元，制作周期短（拍摄约2-3周，整体约半年），试错成本相对较低[26] - 该内容形态易于在直播、短视频等社交媒体传播，并能与AI、短剧等热点概念高度契合，成为资本市场乐于看到的“新故事”[6][24][38] 影视公司布局互动影游的战略动机 - 影视公司入局互动影游的首要策略是抢占赛道，项目实际推出进度可能较慢，这反映了公司在行业整体低迷背景下开拓新业务的迫切需求[24][26] - 游戏是国内文娱领域增长迅速、利润丰厚的板块，影视公司希望通过“影游联动”分得一杯羹，互动影游是“影游联动”概念在现阶段的新延续[20][24] - 多家上市影视公司已积极布局：百纳千成联合出品《隐藏真探》，华策影视与河马游戏合作改编《去有风的地方》，慈文传媒曾宣布合作《仙剑纵横宇宙》（进展存不确定性）[24][33] - 其他入局者包括：万维猫动画（出品《明末：伐定天下》，并计划推出《绍宋》、《回到明朝当王爷》等IP改编作）、优映文化（推出《极速营救》）、互影科技等多家公司联合出品《谍影成双》、儒意影业等联合出品《千万别打开那扇门》[27][29][31][36] 互动影游的内容与市场挑战 - 作品需要在“影视”与“游戏”属性间寻找平衡：《江山北望》侧重游戏性与可玩性，《盛世天下》则侧重影视化视觉叙事，但游戏性平平[7][16] - 市场拓展存在挑战：《江山北望》虽获高口碑但未能“出圈”成为爆款，销量表现属于“叫好不叫座”[14]；《盛世天下》虽销量高，但消费者多为首次接触此类作品的女性，付费习惯尚未完全形成，且“云玩家”通过直播或视频切片消费内容影响了销量转化[18] - 题材日益丰富，社会议题、历史、仙侠、惊悚等类型不断涌现，如《情感反诈模拟器》销量远超37万套回本线，《美女，请别影响我成仙》《明末：伐定天下》等风格各异[16]

公司股价与交易表现 - 12月19日，欢瑞世纪股价上涨5.23%，报收7.24元/股 [1] - 当日成交额达2.86亿元，换手率为5.79% [1] - 公司总市值为71.02亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 欢瑞世纪联合股份有限公司成立于1997年11月16日，于1999年1月15日上市 [1] - 公司主营业务为影视剧制作发行、艺人经纪、游戏及影视周边衍生业务 [1] - 主营业务收入构成为：影视剧及衍生品占67.91%，艺人经纪占32.05%，电商占0.05% [1] 基金持仓情况 - 银河基金旗下银河文体娱乐混合A（005585）在第三季度重仓欢瑞世纪，持有90万股 [2] - 该持仓占基金净值比例为4.9%，为基金第十大重仓股 [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金持仓单日浮盈约32.4万元 [2] 相关基金表现 - 银河文体娱乐混合A（005585）成立于2018年4月19日，最新规模为9641.13万元 [2] - 该基金今年以来收益为2.05%，同类排名7389/8098 [2] - 近一年收益为亏损6.65%，同类排名7978/8067，成立以来收益为4.81% [2] 基金经理信息 - 银河文体娱乐混合A（005585）的基金经理为卢轶乔 [3] - 卢轶乔累计任职时间为13年2天，现任基金资产总规模为1.94亿元 [3] - 其任职期间最佳基金回报为79.67%，最差基金回报为-44.9% [3]

委员会设立 - 提名委员会经2025年第二次临时股东大会审议通过设立[1] 人员构成 - 委员不少于三名，至少半数以上为独立董事[1] - 设主任委员一名，由独立董事担任，经选举并报董事会批准产生[2] 会议规则 - 会议提前三天通知，紧急情况可随时召开[4] - 需三分之二以上委员出席，决议经全体委员过半数通过[5] 职责权限 - 负责拟定董事、高管选择标准和程序，提建议[3] - 董事、高管选任需经资格审查并提建议[3] 规则说明 - 议事规则由董事会解释和修订，股东会通过生效[6]

会议召开规则 - 董事会每年至少上下半年度各开一次定期会议[3] - 代表10%以上表决权股东等可提议召开临时会议[5] - 董事长应十日内召集主持会议[7] - 定期和临时会议分别提前十日和三日通知[9] 会议出席规定 - 需过半数董事出席方可举行会议[14] - 董事委托需书面，独立董事不托非独立董事[15] - 一名董事不超两董事委托[17] 会议表决与决议 - 表决一人一票，计名举手方式[21] - 提案决议须超全体董事半数赞成，担保需出席三分之二以上同意[23] - 董事回避时，无关联关系董事过半数通过决议[25] 其他规定 - 发现控股股东侵占启动“占用即冻结”机制[28] - 会议记录由秘书安排，董事签字确认[31][32] - 董事长督促落实决议并通报[34] - 会议档案秘书保存超十年[35][37]

三方监管协议 - 公司需在募集资金到位后1个月内签订三方监管协议[7] - 支取金额超5000万元或募集资金净额20%时通知保荐方[7] - 银行3次未及时提供对账单公司可终止协议注销专户[7] - 三方协议提前终止需1个月内签新协议并公告[8] 募集资金使用 - 超募资金使用需董事会决议、保荐方意见及股东会审议[15] - 闲置募集资金补充流动资金单次不超12个月[13] - 以募集资金置换自筹资金应在6个月内实施[13] - 用闲置募集资金投资产品需董事会审议并公告[17] 项目资金管理 - 投资计划未达50%需重新论证项目[12] - 节余资金低于10%董事会审议，超10%股东会审议[17] - 变更募集资金用途需董事会审议、股东会批准[21] 监督检查 - 内部审计部门每季度检查募集资金情况[24] - 董事会每半年度核查项目进展并披露[25] - 保荐方每半年现场检查并出具年度核查报告[26] 其他 - 本制度由董事会负责解释修改，股东会通过后实施[28]

审计委员会构成 - 成员三名，独立董事过半数且一名为会计专业人士[3] - 委员由董事长等提名，董事会选举产生[4] - 设主任委员一名，由独董会计专业人士担任[5] 任职与会议 - 委员任职期限与董事会一致，可连选连任[6] - 每季度至少开一次会，可开临时会议[13] - 会议提前三天通知，紧急可随时开[13] 会议要求 - 三分之二以上委员出席方可举行[14] - 决议须全体委员过半数通过[14] - 表决方式多样，临时会可通讯表决[15] 其他 - 会议记录由董事会秘书保存[19] - 规则2025年12月10日生效[1]

股东会召开 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后六个月内举行[3] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在两个月内召开[3] 提议与反馈 - 独立董事提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后十日内反馈，同意则五日内发通知[6] - 单独或合计持有公司百分之十以上股份的股东请求召开临时股东会，董事会应在十日内反馈，同意则五日内发通知[7] 提案与通知 - 单独或合计持有公司百分之一以上股份的股东可在股东会召开十日前提临时提案，召集人收到后两日内发补充通知[10] - 召集人应在年度股东会召开二十日前、临时股东会召开十五日前以公告通知股东[10] 股权登记与会议 - 股权登记日与现场会议日期间隔不多于七个工作日，不少于两个交易日，且不得变更[11] 会议变更与说明 - 发出股东会通知后，无正当理由不得延期或取消，出现该情形应在原定召开日前至少两个工作日公告说明[11] 投票时间 - 深圳证券交易所交易系统网络投票时间为股东会召开日交易时间，互联网投票系统投票开始时间为召开当日上午9:15，结束时间为现场股东会结束当日下午3:00[13] 表决权规定 - 公司持有的本公司股份无表决权，不计入出席股东会有表决权股份总数[14][17] - 股东买入超规定比例部分股份，36个月内不得行使表决权，不计入有表决权股份总数[17] 投票权征集 - 公司董事会等可公开征集股东投票权，禁止有偿或变相有偿征集，除法定条件外不得设最低持股比例限制[17] 投票制度 - 公司单一股东及其一致行动人权益股份比例超30%或选举两名以上独立董事，选举董事应采用累积投票制[17] 投票结果 - 同一表决权重复表决以第一次投票结果为准[18] - 未填等表决票视为弃权[18] 会议记录 - 股东会会议记录保存期限不少于10年[20] 方案实施 - 股东会通过派现等提案，公司应在会后两个月内实施具体方案[20] 回购决议 - 公司回购普通股决议需经出席会议股东所持表决权2/3以上通过，并于次日公告[21] 决议撤销 - 股东可在决议作出60日内请求法院撤销召集程序等违法违规或违反章程的决议，轻微瑕疵除外[21] 信息披露 - 公司应依规定对法院判决或裁定履行信息披露义务并说明影响，生效后配合执行[22] - 涉及更正前期事项，公司应及时处理并履行信息披露义务[22] 章程制定与修改 - 公司制定或修改章程应按规则列明股东会有关条款[24] 信息公布 - 公告、通知或股东会补充通知应在符合规定的媒体和证券交易所网站公布信息[24] 规则说明 - 规则中“以上”“内”含本数，“过”“低于”“多于”不含本数[24] - 规则未尽事宜或与相关规定相悖时从其规定[24] - 规则与日后国家规定抵触时按新规定执行并修订，报股东会审议[24] - 规则由董事会负责解释和修订，自股东会审议通过生效[24]

薪考委员会组成 - 薪考委员会由不少于三名董事组成，至少半数以上为独立董事[2] - 主任委员由独立董事担任，经三分之二以上委员选举确定并报请董事会批准[2] - 委员任期与董事会一致，任届期满可连选连任[2] 会议召开规则 - 每会计年度至少召开一次定期会议，应在上一会计年度结束后四个月内、董事会例会前召开[4] - 定期会议提前五日发通知，临时会议提前三日发通知，紧急情况可随时召开[5] 会议举行与决议 - 会议需三分之二以上委员（含）出席方可举行[6] - 所作决议应经全体委员（含未出席）过半数通过方有效[7] - 表决方式均为投票表决，每项议案获规定有效表决票数后形成决议[8] - 决议经出席会议委员签字后生效，未按合法程序不得修改或变更[9] 决议通报与执行 - 委员或董事会秘书最迟于决议生效次日向董事会通报决议情况[9] - 主任或指定委员负责跟踪检查，违规事项可督促纠正，不采纳则向董事会汇报[9] 会议记录与文件保存 - 会议记录应包括会议召开信息、出席人员等内容[10] - 决议等书面文件由董事会办公室整理后归公司档案室保存，保存期不少于十年[10] 委员权益与义务 - 有利害关系的委员应披露利害关系并回避表决[10][11] - 闭会期间可跟踪高级管理人员业绩，公司各部门应配合提供资料[11] - 有权查阅公司年度经营计划等相关资料[11] - 可向高级管理人员质询并评估业绩指标、薪酬方案等[11] 规则解释与生效 - 本议事规则由董事会负责解释和修订，自股东会审议通过之日起生效[12]