市场表现 - A股市场呈现小幅震荡上行特征 沪指在3849点附近获得支撑后回升 创业板指数平均市盈率49.46倍[1] - 多元金融 光学光电子 光伏设备及电池行业领涨 贵金属 商业百货 化肥及旅游酒店行业表现较弱[1] - 汽车 互联网服务 机器人及计算机设备行业表现较好 保险 小金属 能源金属及采掘行业表现较弱[1] 锂电池行业 - 锂电池指数2025年以来上涨48.12% 跑赢沪深300指数33.71个百分点[2] - 2024年板块营收2.25万亿元同比增0.07% 净利润1101.4亿元同比下降22.02%[2] - 2025年上半年营收1.14万亿元同比增13.78% 净利润679.5亿元同比增28.07% 正增长公司占比59.43%[2] - 2025年8月板块指数上涨13.23% 动力电池装机52.50GWh同比增32.42% 宁德时代 比亚迪和中创新航位居前三[4] 新能源汽车 - 2025年8月新能源汽车销售139.50万辆同比增26.82% 环比增10.54% 月度销量占比48.83%[4] - 全球及我国新能源汽车销售持续增长 碳酸锂材料价格承压 钴产品价格受外部政策影响显著上涨[2] 半导体与算力芯片 - 2025年8月半导体行业上涨23.84% 集成电路子板块上涨31.47% 费城半导体指数年初至今上涨13.84%[5] - 国产算力芯片取得突破 平头哥AI芯片显存容量和片间带宽超英伟达A800 实现1.6万卡规模部署[3] - 华为计划2026年发布昇腾950系列 2027年发布昇腾960 2028年发布昇腾970 使用自研HBM[3] - 2025Q2英伟达中国大陆收入锐减至27.69亿美元环比下滑50% 面临反垄断调查[3] 通信行业 - 通信行业指数2025年8月上涨33.78% 跑赢沪深300指数10.33个百分点[4] - 2025年1-7月电信业务收入累计完成10431亿元同比增0.7% 5G用户占比达62.7%[4] - 固网宽带千兆及以上用户占比33.3% 当月DOU达20.91GB/户·月同比增12.9%[4] 化工行业 - 2025年8月基础化工行业指数上涨10.21% 在30个中信一级行业中排名第9位[5] - 氟化工 碳纤维和改性塑料子行业表现居前 化工品价格下跌态势有所放缓[5] - 基础化工板块TTM市盈率为27.40倍[5] 国产技术突破 - 华大九天在数字电路设计工具覆盖率近80% 华为鸿蒙操作系统5终端数量突破1000万[3] - 2025年1-7月集成电路进口依赖度为78% 较1-6月下滑2个百分点[3]

SW 计算机行业2025上半年业绩向好，盈利能力及经营质量均有所提升 ——计算机行业 跟踪报告 单季度看，SW计算机行业25Q2业绩稳健增长，盈利能力提升。25Q2，SW计算机行业 实现营业收入3,296.60亿元，同比增长8.28%，同比增速较Q1有所放缓；行业实现归母 净利 润105.41亿元，同比增长19.77%，增速较Q1有所放缓，主要是由于24Q1归母净利 润基数很 低导致25Q1的同比增速较高，但25Q2行业归母净利润仍然呈现稳健增长态势， 且高于同期 营收同比增速，盈利能力有所提升。 9月23日，万联证券发布万联晨会。以下为晨报精选： 重要新闻：我国资本市场实现量的稳步增长和质的有效提升 9月22日国新办举行的"高质量完 成'十四五'规划"系列主题新闻发布会。"十四五"时期， 我国资本市场实现了量的稳 步增长和质的有效提升，为"十五五"高质量发展打下坚实基 础。中国证监会主席吴清在 会上表示，"十四五"时期，面对不确定、不稳定因素明显增多 的复杂严峻形势，党中央、 国务院对资本市场作出一系列重大决策部署，在中央金融办统 筹协调下，证监会与各方面 一起认真抓好贯彻落实，一体推进防风险、强监管、促高 ...

计算机行业Agent发展 - 美国Agent市场趋势显示大模型即Agent C端最快落地搜索和编程 B端聚焦法律金融等垂直领域 大中企业是主力客户 技术趋势需降低模型幻觉 交付成为关键[1] - 中国企业软件付费意愿提升 对ROI远大于1的Agent应用付费意愿更高 SaaS订阅成为主要模式 未来有望参考美国按结果付费[1] - 2026年H1有望成为中国Agent转折点 国产大模型能力与海外差距有望在2024年Q4缩小 国产厂商将推出对标产品缩小半年差距 编程搜索企业知识库等场景产品密集落地 万亿白领劳动力市场有望重塑[1] 建筑建材行业投资机会 - 美联储降息25个基点 流动性改善背景下建材低估值板块有望迎来估值修复[2] - 新疆板块受关注 2025年新疆自治区成立70周年处于政策窗口期 1-8月新疆固定资产投资同比增长9.1%远高于全国水平 1-8月水泥用量同比增长1.3%[2] - 中吉乌铁路吉国段完成招标 新疆段有望启动 新藏铁路11月正式开工 新疆段全长462.6公里 预计带动水泥需求462-694万吨[2] 中天科技业务进展 - 2025年上半年海上风电加快建设 海洋板块实现营业收入28.96亿元 同比增长37.19%[2] - 能源网络领域在手订单约306亿元 其中海洋系列约133亿元 电网建设约155亿元[2] 光纤技术研发 - 研发出反谐振空芯光纤(AR-HCF) 实验室测试表现优异[3] - 下阶段将加大研发投入 深化多波段多应用场景下的新型空芯光纤研发与规模化部署能力[3][4]

近日，南方电网云南临沧凤庆供电局举办新员工入职座谈会，共同分享近两年入职员工成长喜悦，同时 展望2025年入职的5位新员工未来的蓝图。局领导班子、相关部门负责人及入职新员工参加。 局领导代表全局对新员工的加入表示热烈欢迎，针对新员工未来发展，期望新员工要坚定理想信念，将 个人成长与企业发展紧密结合，树立扎根电力事业的决心；主动学习钻研，快速掌握业务知识和技能， 熟悉工作流程，尽快适应岗位要求；勇于担当作为，在工作中积极创新，敢于面对困难和挑战，为供电 局发展贡献青春力量。 此次新员工入职座谈会氛围热烈、成效显著。不仅让新员工感受到了凤庆局的温暖与关怀，明确自身发 展方向，也为企业与新员工之间搭建良好的沟通桥梁。未来，该局将以此次座谈会为契机，凝聚全体员 工的智慧和力量，携手新员工共同推进各项工作落地见效，奋力实现未来发展蓝图，为凤庆局高质量发 展贡献更大力量。（南方电网云南临沧凤庆供电局 李志芹 杨凤琴） 参会的各位局领导分别对青年员工提出建议，希望青年员工充分发挥主观能动性，以主人翁的姿态在电 力事业发展中争先创优、成长成才，争当开拓进取的改革者、起而行之的奋斗者、攻坚克难的冲锋者、 先行示范的领跑者。局领 ...

国网永年区供电公司组织人员为秋收现场用电设备开展巡检。当前正值永年区玉米等农作物陆续进入成 熟收割阶段。为保障秋收期间电力稳定供应，助力颗粒归仓，国网邯郸市永年区供电公司主动靠前服 务，聚焦秋收用电需求，全面启动秋收保电专项行动，以可靠电力为乡村秋收工作保驾护航。 该公司组建12支党员秋收保电服务队"，深入辖区内各乡镇田间地头，对涉及秋收的线路设备、灌溉机 井等用电设施开展"地毯式"巡检。工作人员重点检查供电线路有无树障、设备接线是否规范、漏电保护 器是否灵敏，及时消除线路老化、私拉乱接等安全隐患。针对部分偏远村落秋收用电集中的情况，服务 队还在田间设置临时服务点，提供24小时用电咨询和应急抢修服务，确保问题"早发现、快处理"。 此外，保电人员同步开展秋收安全用电宣传，通过发放宣传手册、现场讲解等方式，向农户普及收割机 械用电安全、临时用电规范等知识，提醒农户收割机作业时注意电力设施防外破，从源头防范用电安全 事故，切实提升农户安全用电意识。 下一步，国网永年区供电公司将持续关注天气变化和秋收进度，动态调整保电方案，加强重点区域、重 点设备的巡检频次，确保秋收期间电力供应"零中断"。同时，深化与乡镇、村委的联 ...

9月19日，由国网衢州供电公司打造的原创IP动画《电小塔侦探事务所》首映分享会在中国动漫博物馆成功举办。这部以电力科普为主题、面向青少年群体的动画作品，通过侦探冒险故事巧妙融入用电安 全、绿色节能等知识点，致力以生动有趣的方式唤醒青少年对电力世界的好奇与探索欲。 《电小塔侦探事务所》是国网衢州供电公司有礼服务品牌"优电安"的公益项目，旨在以动画为桥梁，拉近电力行业与公众距离。项目聚焦智慧侦探"电小塔"的故事，通过案件解谜传递绿色用电、安全用电等 理念，致力打造一个真正被青少年喜爱且具有长效影响力的科普IP。未来，该项目将通过持续的内容开发、融媒体传播及跨界合作，不断探索更有价值更有创意的传播方式，助力电力科普走进家庭、校园乃 至更广阔的社会领域。 浙江省漫画家协会主席陶小明指出，"行业+动漫"的跨界融合正为动漫创作开辟新的赛道。"《电小塔》打破了行业科普的传统范式，用角色和故事为能源知识注入情感和温度，既拓宽了动漫题材的边界，也 体现了动漫服务社会、赋能行业的更大可能性。"中国美术家协会漫画艺委会委员邹强进一步补充道，电小塔的IP形象创新融合了电力特征与动漫表现力，既保留了高压线铁塔的稳重造型，又通过萌系设计 ...

为确保练兵比武有序进行，我们制定了详细的岗位练兵技术比武实施方案。做到此项工作有组织、有秩 序地进行。方案确定后，召开了员工动员大会，对此项工作进行全面安排部署。自练兵比武开始后，我 们高度重视，从抓思想认识入手，学习岗位练兵比武文件的精神，了解了练兵比武活动的意义，明确练 兵比武活动的目的，使员工从思想上认识到参加练兵比武活动不仅仅是提高业务水平，更是适应岗位发 展形势的需要，是对自己负责、对企业负责。 通过开展技能练兵比武活动，激发了广大员工学习技术苦练本岗位技能的积极性，在员工间形成 了"学、比、赶、帮、创"的学习氛围，推动了大家整体素质的提高，进一步发挥"技术能手"的示范、引 领、带动和激励作用，进一步增强班组员工作为主人翁的责任感，进一步在部门形成了尊重劳动、尊重 知识、尊重人才、尊重创造的良好氛围。 为提升员工岗位技能水平，国网盐城供电公司电力调度控制中心近期圆满完成了2025年电网调度运行技 能练兵比武工作。 通过科学的练兵比武，人人学、个个练，奋勇争先、不甘落后，在班组营造了浓厚的比学赶帮超的氛 围；通过规范的练兵比武，师傅教、徒弟学，互助互动、学用相长，为部门发展注入了新的动力；通过 有效的 ...

第五届湖南省旅游发展大会在怀化圆满落幕之际，国网湖南电力有限公司同步宣告大会保电任务圆 满收官，公司以"零故障、零闪动、零差错、零投诉"的优异成绩，为这场文旅盛会提供了全方位、无死 角的坚实电力保障。 为筑牢大会供电安全防线，国网湖南电力坚持谋划在前、部署在早，精心制定了系统性的保电方 案。据了解，公司构建起覆盖全市的"1+9+29"保电指挥体系，形成"统一指挥、分级负责、高效协同"的 工作机制。统筹调度45支共483人的应急抢修队伍随时待命，安排325人的专业巡视队伍，并将26座变电 站转为有人值班，对16个主网外破点、28个配网薄弱点均安排专人值守。在各活动场馆安排现场值守 110人，为保电工作奠定坚实组织基础。 国网湖南电力（东方红）共产党员服务队在怀化五溪非遗园巡视线路 国网湖南电力（东方红）共产党员服务队在怀化榆树湾景区巡视 保电关键阶段，国网湖南电力组建的6支共产党员突击队挺身而出、冲锋在前，昼夜不休坚守保电 一线。他们以"时时放心不下"的责任感，对各大核心场馆、驻地酒店及景区景点实施"一点一策"专人值 守，全面强化设备巡视和应急响应能力。队员们吃在一线、守在现场，以快速、精准、高效的应急处 置， ...

9月20日，秋雨绵绵的陇南大地，110千伏同谷变电站内却是一派热火朝天的施工景象。国网陇南供电公司变电运检中心各专业班组正 在冒雨进行1号主变压器附件的安装调试工作，这场与时间赛跑的供电保障攻坚战已进入关键节点冲刺阶段。 图为9月20日，国网陇南供电公司变电检修班检修人员王旭东正在110千伏同谷变工作现场维护变压器热油循环装置。 据悉，110千伏同谷变电站于2003年建成投运，肩负着陇南市成县片区的核心电能中转、区域电网稳定供电的重任。近年来，周边地区 农业、工业发展迅猛，加之两台运行22年的主变压器内部老化、负荷承载能力不足等问题加剧，亟待升级改造。 为进一步优化电网电力配置、夯实电网运行稳定性、满足用户侧多样化需求，该公司迅速制定并积极推进检修计划，对1、2号主变压 器及各电压等级设备进行全面升级改造。本次技改还将会把原有户外110千伏敞开式电气设备全面更换为HGIS组合式电气设备，极大地减 少沙尘、潮湿、盐雾等环境因素对电气设备的侵蚀，从根本上消除多项安全隐患。 结合本次主变更换工作风险等级高、作业难点多的特点，该中心严格落实"三个提升"要求，在前期准备阶段，对涉及停电围栏布置、 工器具及特种车辆到场到 ...

今夏，江苏电网用电负荷5次突破历史极值，达到1.55亿千瓦，较去年最高值同比增长 6.12%。1-8月，江苏全社会用电量达5930.2亿千瓦时、同比增长4.2%。 两组增量数据的背后，清晰勾勒出江苏经济"挑大梁"的强劲韧性，也从电量角度展示了 江苏经济发展的稳健态势。这片土地正以"打头阵、勇争先、走在前、作示范"的使命担当， 书写着高质量发展的时代答卷...... 工业"压舱石"扛鼎前行，制造业强项彰显硬核实力 当下的江苏，优势产业不断巩固，新兴产业加快壮大，未来产业规模初显，海工船舶、 工程机械、高端纺织在世界舞台劲舞长袖；新能源集群、半导体集群规模全国第一、独占鳌 头；新材料、高端装备等六个集群荣登"万亿俱乐部"，挺起制造业脊梁；商业航空、人工智 能、大数据等新兴产业蓄势腾飞......1-8月，江苏第二产业用电同比增长3.7%，其中工业用电 同比增长3.9%。 江苏经济之"进"，不仅体现在量的稳步攀升，更体现在产业结构优化的"进阶提质"。如 今，绵延千年的造船传统产业，在新质生产力的赋能下焕发出新生机。 作为国家工信部首批"绿色工厂"和江苏省首批"绿色发展领军企业"，启东中远海运海工 积极响应国家生态文 ...