文章核心观点 - 汽车零部件龙头宁波华翔通过合资公司获得吉林大学PEEK工业化量产专利技术许可 投资3000万元 期限20年 并聘请吉林大学技术团队提供支持 合资公司将开展PEEK材料的研发与试生产[2] - 吉林大学是中国PEEK技术的核心研发机构 打破国外垄断 技术输出支持多家企业产业化 包括中研高分子、鹏孚隆、君华特塑等同益股份 是我国产学研结合的典范[3] - PEEK材料因耐磨、自润滑和轻质特性 在人形机器人领域具有显著优势 可实现减重、降噪和提升灵活度与续航能力 宁波华翔切入PEEK可能重点服务机器人赛道[4] - 多家上市公司近期发布PEEK进展 包括万润股份中试产能约100吨并向下游送样 泰和科技完成中试 中复神鹰开发出碳纤维产品并形成销量 兄弟科技完成送样 联泓新科推进产业化 会通股份开发出高性能材料[5] - 行业龙头中研高分子年产5000吨PEEK深加工项目延期 从2025年9月延至2026年9月[5] 公司动态 - 宁波华翔合资公司宁波峰梅匹意克新材料有限公司成立于2025年9月4日 注册资本5000万元 股权结构为宁波华翔30%、宁波峰梅化学60%、宁波峰梅匹科10% 实控人均为周晓峰[2] - 吉林大学PEEK研发历时30余年 从"七五"计划开始承担国家项目 "八五"完成10吨/年扩试 "九五"末实现30吨/年中试 2000年建设500吨产线 2007年建立100吨产线并成立吉大特塑 2009年获国家技术发明二等奖[3] - 中研高分子2014年实现产业化 纯树脂粗粉产能1000吨/年 2024年销量达965.51吨 产能利用率112.36% 二期项目将新增纯树脂颗粒200吨/年、复合增强颗粒300吨/年及制品200吨/年产能[4] 行业进展 - PEEK技术突破打破国外长期垄断 关键指标达到国际水平 并通过产学研结合实现技术自主[3] - 多家企业布局PEEK产业链 涵盖材料合成、改性、复合增强及下游应用 形成一定产业规模[5] - 人形机器人赛道成为PEEK重要应用方向 材料特性契合减重、降噪和性能提升需求[4]

2025.09. 28 本文字数：5428，阅读时长大约9分钟 【品大事】 众鑫股份：美国商务部对原产自中国、越南热成型模塑纤维产品作出"双反"调查终裁 众鑫股份晚间公告，近日，美国商务部对来自中国和越南的"热成型模压纤维制品"作出了反倾销终 裁。众鑫股份为强制应诉企业，税率为283.89%，中国其他生产商/出口商的税率为49.08%— 477.97%。美国商务部对来自中国和越南的"热成型模压纤维制品"作出了反补贴终裁。众鑫股份为强 制应诉企业，税率为97.82%，中国其他生产商/出口商的税率为7.56%—319.92%。公司将加大对非 美市场的拓展及销售，将积极筛选高潜力目标市场，搭建多元化销售渠道，推进产品在多领域多用途 的应用；将坚定全球布局的战略。 亿道信息：筹划发行股份及支付现金购买资产，股票自9月29日起停牌 亿道信息晚间公告，股票自2025年9月29日起停牌，因筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配 套资金暨关联交易事项，预计停牌不超过10个交易日，计划于2025年10月21日前披露交易方案并复 牌。若未能按时披露，最晚于2025年10月21日复牌并终止筹划相关事项。请投资者注意投资风险。 *S ...

市场整体表现 - A股早盘低开高走 科创50指数大涨近5%创3年半新高 超4000只个股上涨[1] - 半导体设备板块出现涨停潮 多只个股涨幅超10%[1] - 业绩预升 芯片 房地产 培养钻石等板块涨幅居前[1] 房地产板块表现 - 房地产板块指数盘初放量直线拉升涨逾3% 多只个股直线涨停[2] - 深振业A开盘约2分钟垂直涨停创年内新高 云南城投 渝开发等创阶段性新高[2] - 租赁同权 房地产服务等相关板块跟随走强 华英农业 市北高新等强势涨停[2] 房地产政策支持 - 多地出台楼市优化政策 涵盖限购放松 购房补贴 公积金支持等方面[2][3] - 山西省要求收购未售商品房作为保障性住房[2] - 广西启动1.2亿元购房补贴政策 通过云闪付APP申请[3] - 河南省将"金九银十"作为重要窗口期 加大购房补贴力度[3] - 国金证券认为政策预期持续加码 地产板块估值偏低[3] 预增股表现 - 预增股板块指数放量飙升逾10%创历史新高 成交由12亿元激增至半日超百亿元[4] - 兄弟科技开盘7分钟垂直涨停 长川科技连续两天20%涨停[1][4] - 中泰股份等涨幅居前[4] 兄弟科技业绩 - 预计2025年前三季度净利润1亿元—1.15亿元 同比增长207.32%—253.42%[4] - 业绩增长因维生素产品价格上涨 苯二酚项目产能利用率提升[4] - VB1价格从131元/kg涨至260元/kg[4] - 苯二酚产品已切入PEEK赛道[5] 长川科技业绩 - 预计2025年前三季度净利润8.27亿元—8.77亿元 同比增长131.39%—145.38%[5] - 第三季度净利润4亿元—4.5亿元 同比增长180.67%—215.75%[5] - 业绩增长因半导体行业需求增长 订单充裕[5] 中泰股份业绩 - 预计2025年前三季度净利润3.25亿元—3.55亿元 同比增长71.36%—87.19%[5] - 第三季度净利润1.9亿元—2.2亿元 同比增长187.60%—233.01%[5] - 业绩增长因国内外订单进入正常发货流程 海外收入占比增加[5]

核心观点 - PEEK作为特种工程塑料性能优异 位居材料金字塔顶端 下游应用拓展推动需求增长 人形机器人等新兴领域潜力巨大[1][7] - 2024年全球PEEK消费量约1万吨 同比增长13.8% 预计2027年全球市场规模达12.26亿美元[1][70] - 中国PEEK市场增速领先全球 需求量以23.5%的CAGR从2018年1100吨增至2024年3904吨 2024年市场规模达14.55亿元[1][80] 行业概况与定位 - PEEK属于聚芳醚酮家族 综合性能优异 在机械性能、耐热性、耐腐蚀、电性能、生物相容性等方面表现出色[36][41] - 工程塑料自给率62% 特种工程塑料自给率仅38% PEEK进口依存度高达75% 是国家重点突破的"卡脖子"材料[18] - 国家政策强力支持 "十四五"规划目标将工程塑料自给率提升至85% 特种工程塑料自给率5年内从30%提升到50%[18][65] 产业链结构 - 产业链完整覆盖上游基础化学原料、中游树脂合成到下游广泛应用[25] - DFBP是PEEK合成关键原料 单吨PEEK耗用0.8吨DFBP 占据PEEK成本50%左右[3] - 2023年全球DFBP消费量6646.97吨 消费额9.74亿元 中国消费量1910.71吨 消费额2.50亿元[3] 竞争格局 - 全球格局呈现一超多强 威格斯全球领先 索尔维和赢创紧随其后[2][7] - 国内企业崛起 中研股份、鹏孚隆、君华股份等实现技术突破 加速国产替代进程[2][7] - 国内企业正加速追赶 但高端产品仍依赖进口 医疗级和航空航天级PEEK进口依赖度高达68%[88] 性能优势与应用领域 - PEEK在刚性、韧性、耐热、耐磨、耐腐蚀等核心性能上做到最佳平衡 是公认的全球性能最好热塑性材料之一[41] - 主要应用领域包括交通运输（27%）、电子电气（20%）、工业机械（18%）、医疗（10%）和航空航天（11%）[80] - 比强度远超铜和铝合金 是实现轻量化的终极解决方案之一 在医疗领域弹性模量与骨骼接近 避免应力遮蔽效应[43][44] 市场前景与增长驱动 - 新能源汽车成为核心驱动力 2024年该领域消耗PEEK达1250吨 占总消费量25%[80][104] - 800V高压快充平台带来新增量 假设2027年渗透率40% 仅电机漆包线一项可带来2630吨PEEK需求 市场规模8.86亿元[105] - 人形机器人是潜力市场 100万台可拉动约1万吨PEEK需求 因轻量化、高强度、耐磨自润滑等特性完美适配机器人需求[1][139] 技术挑战与瓶颈 - 加工难度极高 熔点343℃ 加工温度需380-400℃ 多数改性助剂会分解失效[46] - 高结晶度和结晶速率在3D打印时成为缺点 导致层间结合力差 制品机械性能下降[46] - 化学惰性导致表面处理难题 表面能低难以粘结涂覆 需额外成本高昂的表面处理[48] 成本与价格因素 - 价格高企 2022年国内市场价33.7万元/吨 远高于PTFE（4.70万元/吨）和PPS（4.30万元/吨）[50][91] - 核心原材料DFBP成本高 生产环保成本高 行业龙头威格斯定价策略设立价格锚点[50][51] - 验证周期长削弱降价弹性 下游客户验证流程严苛 周期动辄以年计算[55][56] 发展历程与阶段 - 研发与垄断期（1978-2004）：威格斯收购ICI业务后近乎垄断全球市场近20年[29] - 垄断瓦解期（2005至今）：吉林大学突破实验室合成技术 国际巨头和中国本土企业实现产业化[30] - 技术突破-产业孵化-国产崛起 技术封锁最终催生竞争对手[31] 创新方向与趋势 - 连续碳纤维增强PEEK（CF/PEEK）是当前最尖端研究领域 用于制造主承力结构件[34] - 3D打印成为高端增材制造明星材料 适用于复杂构件定制化生产[34] - 上下游联合开发模式 巨头与空客、奥迪等深度绑定 共同研发设计 缩短验证周期[62]

公司业务进展 - 公司已基本完成国内主流PEEK生产厂家的产品送样工作 [2] - 部分PEEK客户已完成对苯二酚产品的验证程序 [2] - 具体业务合作细节将通过公司定期报告进行披露 [2] 投资者关注重点 - 投资者关注对苯二酚产品在PEEK企业的验证进展 [2] - 投资者询问后续订单洽谈情况 [2] - 公司选择通过正式公告渠道披露具体业务信息 [2]

公司战略定位 - 公司立足"化工+、生物+"战略 致力于成为新材料行业生力军 [1] - 重点发展高性能聚合物及关键中间体 适度发展材料下游应用 [1] 核心产品布局 - 主要产品包括聚苯硫醚(PPS)、高温尼龙(PPA)、HDI、IPDA、ADI等 [1] - PPS树脂系列可应用于民用丝和工业丝制造 [1] - 产品性能与品质达到国际先进水平 [1] 技术储备情况 - 投资者关注公司PA66改性技术储备及工业丝/民用丝应用能力 [3] - 被问及产品能否对标英威达高端产品 特别关注性能一致性/长期可靠性/极端工况稳定性 [3] - 投资者同时询问公司在PEEK等新材料领域的技术储备情况 [3]

公司业务进展 - 公司已基本完成国内主流PEEK厂家送样工作 目前处于验证阶段 [1] 行业竞争格局 - 对苯二酚应用在PEEK领域的供应商主要包括美国 日本等国外厂商 [1]

业绩表现 - 前三季度预计净利润1亿元至1.15亿元 同比增长207.32%至253.42% [1] - 业绩增长主要源于部分维生素产品价格上涨 苯二酚项目产能利用率提升及销量增加 同时部分产品成本下降推动毛利率提升 [1] - 公司是全球知名维生素及铬盐生产企业 两大主导产品市场占有率位居世界前列 [1] 产品与业务 - 公司专注医药食品及特种化学品领域 医药食品包括维生素/香精香料/医药 特种化学品包括皮革化学品/铬盐 [1] - 对苯二酚已全面销往国内主流丙烯酸生产商 并正式进入PEEK材料领域 [2] - 拥有2万吨邻苯二酚与对苯二酚产能 目前最大应用领域为丙烯酸阻聚剂 未来PEEK领域增长潜力最大 [2] 市场与增长 - 中国PEEK产品需求量2022-2027年预计年复合增长率达16.82% [2] - PEEK领域对苯二酚消耗量增速将远超其他应用领域 有望成为核心下游市场 [2] - 2025年上半年已完成国内主流PEEK厂家送样 部分客户通过验证 正持续推进该领域销售 [2] 机构持仓 - 两家QFII新建仓进入前十大流通股东：瑞士联合银行集团持有400.33万股（第六大股东） 摩根大通证券持有385.85万股（第八大股东） [3] - 国泰中证畜牧养殖ETF二季度增持至908.55万股 [3]

报告行业投资评级 - 机器人行业发展有望为PEEK材料带来产业机遇 重点关注北交所业务涉及PEEK材料的标的[1] 核心观点 - PEEK材料具备优异的机械性能、高耐热性、耐腐蚀性 比常规金属材料强度更高、绝缘性能更好、化学耐性更强 在汽车、电子信息、航空航天等领域的关键部件中应用广泛[2] - 2024年全球PEEK市场消费结构中 汽车制造领域占比27% 航空航天领域占比23% 电子电气领域占比20%[2][17] - 2024年中国PEEK市场规模达14.55亿元 同比增长21.14%[2][18] - 全球PEEK生产厂商呈现"一超多强"格局 英国威格斯产能7150吨/年 占全球总产能60%[2][23] - 机器人行业快速发展有望成为PEEK增长新引擎 单台机器人PEEK用量约5-10kg 若产量达百万台 预计带动PEEK需求量7500-8000吨 对应市场规模约30亿元[32] - 北交所业务涉及PEEK产业链的企业共5家 包括华密新材、明阳科技、威贸电子、富恒新材、捷众科技[2][35] 行业分析总结 PEEK材料性能与应用 - PEEK属于特种工程塑料 耐高温（长期使用温度＞260°C）、自润滑（摩擦系数0.15–0.35）、高强度（抗拉强度＞150MPa）以及化学稳定性（耐pH1–14介质腐蚀）等特性突出[9][10] - 上游原材料氟酮占PEEK粗粉成本比例约50% 对苯二酚占比约15% 碳酸钠占比约1%[12][15] - 下游应用涵盖汽车（轴承、密封件）、电子信息（手机天线、半导体载具）、工业能源（阀门、风电轴承）、医疗（植入器械）、航空航天（结构件）等领域[16] 市场竞争格局 - 中国PEEK进口依存度高 2020年达75%[20][22] - 国内主要产能集中在山东君昊、盘锦伟英兴、中研股份、沃特股份、南京聚隆、金发科技、吉大特塑等企业[2][23] 机器人产业机遇 - PEEK或碳纤维改性PEEK可降低机器人自重和能耗 提高机动性和灵活性 应用于机械臂、关节连杆、齿轮轴承等部位[2][31] - CF/PEEK（连续碳纤维增强PEEK）是未来复合材料重点发展方向 目前国内依赖进口[28] 北交所市场表现 整体市场 - 2025年9月8日至9月12日 北交所科技成长产业区间涨跌幅中值为-4.15% 上涨公司21家（占比14%）[2][37] - 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-1.07%、+1.38%、+5.48%、+2.10%[2][37] 分行业估值与市值 - 电子设备产业（46家）：市盈率TTM中值由65.7X降至63.1X 总市值由1579.5亿元降至1524.1亿元[42] - 机械设备产业（41家）：市盈率TTM中值由60.8X升至61.7X 总市值由1326.8亿元降至1318.3亿元[46][47] - 信息技术产业（25家）：市盈率TTM中值由78.8X降至70.7X 总市值由973.8亿元降至943.9亿元[52][54] - 汽车产业（22家）：市盈率TTM中值由39.4X降至37.1X 总市值由654.2亿元降至623.7亿元[57][59] - 新能源产业（19家）：市盈率TTM中值由42.3X降至40.1X 总市值由694.2亿元降至637.2亿元[63][65] 个股表现 - 涨幅前五：驰诚股份（+23.44%）、曙光数创（+18.81%）、舜宇精工（+8.07%）、旺成科技（+5.51%）、方盛股份（+3.33%）[2][37] 公司公告摘要 - 鼎智科技拟现金10,082.19万元收购赛仑特51%股权 拓展产业链并提升协同效应[2][69] - 天工股份设立子公司收购江苏品德新材料资产[68] - 瑞奇智造获锅炉制造特种设备生产许可证[68] - 鼎佳精密子公司获MIM在线换模机构发明专利[69] - 鸿智科技获智能电饭煲控制方法发明专利[69] - 五新隧装重大资产重组进展更新[69]

核心观点 - PEEK性能优异位居特种工程塑料金字塔顶端广泛应用于汽车、电子电气、工业制造、航空航天、医疗等领域并在新能源、低空、机器人等新兴产业展现巨大潜力 [1] - 测算100万台人形机器人可拉动约1万吨PEEK需求有望打开成长空间 [1] - 2024年全球PEEK消费量约1万吨同比增长13.8% 据预测2027年全球市场规模达12.26亿美金 [1] - 国内PEEK市场增长迅猛需求量以23.5%的CAGR从2018年1100吨增至2024年3904吨2024年市场规模达14.55亿元 [1] 行业概况与性能优势 - PEEK在机械性能、物理性能、耐热性、耐腐蚀、电性能、生物相容性等方面表现出色综合性能优异 [1][36] - PEEK与PTFE、PI、PPSU、PPS、POM、PA66等材料对比在刚性、韧性、耐热、耐磨、耐腐蚀等核心性能上做到最佳平衡是公认的全球性能最好的热塑性材料之一 [39][41] - PEEK的比强度（强度/密度）远超铜和铝合金在满足相同强度要求下PEEK部件可以做得更轻是实现轻量化的终极解决方案之一 [43] - 在医疗领域其密度和弹性模量与人体骨骼接近能有效避免"应力遮蔽"效应且具有X射线可穿透性避免了金属植入体在影像检查时的伪影问题 [44] 产业链与竞争格局 - PEEK生产技术难度大、建设和客户验证周期长目前竞争格局呈现一超多强国内崛起态势 威格斯全球领先世索科(索尔维)和赢创紧随其后 [2] - 伴随政策支持和产业发展国内企业逐步实现技术突破、产品质量和市场认可度提升中研股份、鹏孚隆、君华股份等逐渐崛起正加速追赶抢占市场高地 [2][7] - DFBP为PEEK合成关键原料单吨PEEK约耗用0.8吨DFBP占据PEEK成本50%左右 [3] - 2023年全球DFBP消费量6646.97吨消费额9.74亿元 2023年中国DFBP消费量1910.71吨消费额2.50亿元 [3] - 目前规模化生产DFBP企业有限除威格斯生产自用外主要被国内新瀚新材、兴福新材、中欣氟材主导 [3] 市场驱动与增长前景 - 全球PEEK消费量从2019年的5835吨增长至2024年的10203吨年复合增长率（CAGR）约为11.8%呈现稳健增长态势 [70] - 从区域结构看欧洲是最大的消费市场（2024年占比38%）产业最为成熟 亚太（37%）和北美（25%）紧随其后 [70] - 中国已成为全球增速最快的市场消费量占比从2019年的24%提升至2022年（预测）的25.8% 反映全球高端制造业向亚太地区特别是中国的转移趋势 [70][71] - 交通运输（主要是汽车）是PEEK最大的应用领域2024年占比27% 航空航天（23%）和电子电气（20%）分列二三位 [77] - 中国PEEK需求量从2012年仅80吨暴增至2021年1980吨CAGR高达42.84% 2018年至2024年仍保持23.5%的超高增速 [80] - 驱动力量发生结构性变化电子电器（27%）和新能源汽车（25%）已成为两大核心支柱 [80] - 预测到2027年中国PEEK市场需求量将达5078.98吨对应市场规模28.38亿元CAGR为13.67% [83] 细分应用领域深度解析 - 汽车领域呈现冰火两重天 传统燃油车相关的轴承、密封件市场正在以每年6.7%的速度萎缩 而新能源汽车相关的应用（电机轴承、热管理密封件、电池密封件）则呈现爆发式增长CAGR高达30%-51% [83] - 800V高压快充平台带来全新增量 假设2027年800V电机渗透率达40%单车用量470g新能源汽车销量1399万辆则仅800V电机漆包线一项就能在2027年带来2630吨的PEEK需求对应市场规模8.86亿元 [105] - 电子信息领域增长稳健且高端 手机天线、工装夹具保持稳定增长而与半导体制造强相关的CMP保持环、晶圆载具/吸盘则录得27%-30%的超高增速 [83][113] - 工业与能源领域石油天然气密封圈、工业阀门（12-13%增长）体现了PEEK在传统工业领域对PTFE等材料的替代 风电轴承、光伏卡匣（19.46%增长）则抓住了新能源发电装备的增量市场 [84] - 医疗与航空两者基数小但增速惊人（航空航天CAGR达52.46%）是典型的"未来赛道" [85] - 在医疗领域PEEK对传统金属材料的替代逻辑坚实 生物相容性、弹性模量与骨骼相近、影像兼容性、个性化定制等优势明显 [118][119][120][121] - 基于手术量、渗透率等核心变量构建量化模型预测到2027年PEEK颅骨修固材料需求量达47.89吨市场规模2.08亿元 脊柱类材料总需求32.82吨市场规模3.77亿元 [125][126] - 航空航天是PEEK性能的终极试炼场PEEK替代铝合金可减重27% 低空经济（无人机桨叶）和国产大飞机（C919）量产和零部件国产化进程加速为国内PEEK厂商提供明确的高价值替代市场 [129][131] - 基于中国商飞对未来20年9284架新飞机的交付预测进行测算未来国内CF/PEEK年需求量可达6309吨市场规模高达126.19亿元 [133][135] 行业挑战与技术瓶颈 - PEEK材料本身存在固有缺点加工难度极高、高结晶度和高结晶速率、化学惰性导致表面处理难题、耐腐蚀性反而制约了其成膜工艺这些是其物理化学特性决定的制约其更广泛应用 [45][46][48] - 价格是PEEK从"神奇材料"走向"大宗商品"的最大障碍 其价格高企的原因包括核心原材料成本高、行业龙头定价策略、生产制造成本高、验证周期长削弱降价弹性 [50][51][52][53] - 验证周期长是PEEK商业化中最隐性却又最关键的壁垒 下游客户的验证流程极为严苛通常包括材料级、零部件级和终端产品级的全流程测试周期动辄以年计算 [55] - 当前中国PEEK产业存在"结构性矛盾"即"高端技术受制于人低端产品产能过剩" 2024年高端产能利用率仅42%而低端产能过剩率高达35% [88] - 中国每年仍需进口1100吨PEEK且进口均价高达70-80万元/吨其中医疗级和航空航天级PEEK的进口依赖度高达68% 出口700吨均价仅为进口价的一半（35-40万元/吨）主要销往东南亚、南亚等新兴市场产品以中低端为主 [88] 政策支持与国产替代 - 自2016年以来国家层面出台一系列重磅产业政策清晰展示PEEK作为关键战略新材料其发展受到国家持续且强有力的顶层设计支持 [63] - PEEK及其所属的"芳族酮聚合物"、"高性能工程塑料"被反复、明确地列为重点发展和突破的对象 政策目标从提升自给率到突破关键技术再到创建创新中心和示范平台支持力度不断加码 [64] - PEEK被列入《战略性新兴产业分类》和《重点新材料首批次应用示范指导目录》相关企业不仅可能获得研发补助其产品在首次进入市场时还能获得保险补偿直接降低了市场推广的难度和风险 [64] - 2018年工程塑料自给率62%而特种工程塑料自给率仅38% PEEK的进口依存度高达75%是进口依赖最严重的材料之一 [18] - 国家政策（如"十四五"规划）明确提出要将工程塑料自给率提升至85%特种工程塑料自给率5年内从30%提升到50% 背后是强烈的国家意志和产业安全需求为国产替代提供了强大的政策驱动和确定性极强的长期逻辑 [18] 投资建议关注标的 - 上游原料企业包括新瀚新材、中欣氟材、兴福新材、大洋生物、兄弟科技等 [4] - PEEK生产企业包括中研股份、沃特股份、金发科技、国恩股份、普利特、凯盛新材、联泓新科、万凯新材、万润股份、泰和科技等 [4] - PEEK加工应用企业包括会通股份、同益股份、肯特股份、聚赛龙、南京聚隆、富恒新材、金田股份、盛帮股份、海利得、富春染织、恒勃股份、肇民科技、唯科科技、海泰科、唯万密封、双一科技、超捷股份、横河精密、科达利、明阳科技等 [4]