纪要涉及的行业或公司 * 公司为苏博特 一家专注于功能性工程材料的上市公司[1] * 行业涉及基建工程、民用建筑、房地产以及海外工程材料市场[2] 核心观点与论据 **1 业务增长与驱动因素** * 基建工程领域对功能性材料需求稳健 速凝剂、抗裂剂和水泥基材料等产品前三季度实现约20%的增长[2] * 2024年四季度收入增速较快 主要原因是川藏铁路项目从下半年开始发货 基建增长显著[4] * 海外业务预计增长25%-30% 主要市场集中于中东和东南亚 其中东南亚是最大市场[3] * 公司正积极开拓新加坡、菲律宾和沙特等市场[3] **2 盈利能力与现金流** * 三季度毛利率因房地产市场影响销量下降 固定成本摊薄减少及民用客户利润紧张而有所下降[2] * 若价格和成本端保持稳定且回款改善 未来毛利率有望回升[2] * 全年经营性现金流预计为正 且可能略优于去年 主要受益于央国企资金流的改善[2] * 信用减值情况预计优于去年 因应收账款累积高峰已过 且大型基建工程占比上升 此类客户回款情况较好[2] **3 下游需求展望** * 房地产需求展望不乐观 新开工数量和新拿地数量等前瞻性指标仍呈两位数下滑[2] * 若无新政策推动 明年地产状况仍具不确定性[2] * 明年基建投资整体未见明显提升 但滇藏铁路等重大西部项目将带来显著增量[2] * 公司凭借市场份额和竞争优势 仍能获得良好增长机会[2] **4 重大项目规划与增量** * 川藏铁路项目2025年保持相似的发货量 因此基建项目没有突然增量[4] * 许多基建项目预计在2026年逐渐启动和放量[4] * 亚夏项目目前处于先导工程阶段 预计到2027年开始增量 到2028年逐渐进入高峰期[11] * 如果亚夏进入高峰期 每年的增量应以亿元为单位 预计至少是川藏铁路每年带来至少两个亿左右的收入级别[12] * 滇藏铁路、拉林铁路、青藏铁路等重大项目将持续贡献 并逐渐放大规模[11] * 浙赣粤运河正在跟踪中 公司参与概率很大 原规划显示该运河应在25至26年间启动[14] **5 海外业务与产能布局** * 海外收入占比约为5%[15] * 公司主要建设复配工厂 将浓缩母液从总部海运至当地进行稀释 还没有建设浓缩液工厂的计划[16] * 未来若沙特市场放量 不排除合作建设浓缩母液工厂可能性[16] **6 新产品研发进展** * 公司已申请PEKK专利 目前处于公示阶段 预计很快会获批[17] * 实验室端已经完成了PEKK产品的研发 并有成品问世[17] * 初期瞄准医疗行业 但正在重新评估其他潜在市场 如机器人和无人机领域[17] * 水泥气凝胶项目已成立合资公司 并获得东南大学知识产权三方授权协议 即将签署正式协议[19] * 该技术在建筑领域表现出色 特别是在外墙保温、轻量化建筑等方面[19] **7 财务与资本结构** * 公司刚发布公告称 在未来半年内不会向下修正可转债条款[21] * 若最终选择偿还8亿元可转债 公司资金状况良好 有足够资金及银行授信支持偿还[21] * 三季度末公司借款增加较多 原因是银行主动联系放贷 同时公司利用低贷款利率进行理财投资[22] 其他重要内容 * 公司选择开发PEEK材料主要是因为其核心原料聚醚酮酮（PEEK）与公司现有生产的聚醚原料在化学性质上非常接近[18] * 目前国内较大体量从事该业务的是凯盛新材 整体市场需求尚未完全释放[18] * 由于当前建筑行业行情低迷 水泥气凝胶产品何时正式推向市场需视下游需求恢复情况而定[20]

公司工商变更完成 - 公司于2025年12月18日公告已完成工商变更登记并取得新营业执照 [1][3] - 此次变更源于2025年11月24日临时股东大会审议通过的《关于修改公司章程及注册资本的议案》 [1] - 公司根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司数据，将注册资本修改为426,295,330元（即42629.533万元） [1] 变更背景与原因 - 变更主要原因为公司可转债转股及股份回购导致总股本发生变化 [1] - 截至2025年9月30日，公司总股本为426,295,330股 [1] - 公司全面修订《公司章程》以匹配《公司法》《上市公司章程指引》等法规要求 [1] 变更后核心登记信息 - 公司名称：江苏苏博特新材料股份有限公司 [1] - 法定代表人：毛良喜 [1] - 公司住所：南京市江宁区淳化街道醴泉路118号 [1] - 成立日期：2004年12月15日 [1] - 经营范围涵盖建筑新材料、金属材料的研究、生产、销售，技术服务，进出口业务及土木工程设备与检测仪器的研发、生产、销售等 [1]

公司治理与资本变动 - 公司于2025年11月24日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过了关于修改公司章程及注册资本的议案 [1] - 公司全面修订《公司章程》以匹配相关法规要求，并因可转债转股、股份回购导致注册资本发生变化 [1] - 根据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司数据，截至2025年9月30日，公司总股本为426,295,330股，注册资本相应修改为426,295,330元 [1] - 公司已完成相关工商变更登记手续，并取得了南京市市场监督管理局换发的新营业执照 [1]

公司变更 - 2025年11月24日召开临时股东大会，审议通过修改公司章程及注册资本议案[2] - 截止2025年9月30日，公司总股本为426,295,330股[2] - 公司将注册资本修改为42629.533万元[2] - 已完成工商变更登记，取得新营业执照[2]

募集资金基本情况 - 公司于2022年7月2日公开发行800万张可转换公司债券 每张面值100元 发行总额80,000万元（即8亿元人民币）[1] - 该可转换公司债券于2022年7月28日在上海证券交易所挂牌交易[1] - 募集资金到位情况已由永拓会计师事务所审验并出具验资报告[1] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理制度》以规范募集资金的管理和使用[2] - 公司于2022年7月14日与保荐机构及多家银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》及《四方监管协议》[2] - 公司严格按照相关监管协议的要求管理和使用募集资金[2] 募集资金专户注销情况 - 鉴于募集资金投资项目均已建设完毕 公司于2025年12月4日召开董事会 审议通过将相关募投项目结项并将节余资金永久补充流动资金的议案[2] - 公司已于近日办理完毕募集资金专户的销户手续[3] - 销户时 已将募集资金专项账户中的余额及利息合计人民币36,909,154.22元（约0.369亿元）全部转入公司普通账户[3] - 公司与保荐机构、开户银行签署的相关监管协议随之终止[3]

募集资金基本情况 - 公司于2022年7月2日公开发行800.00万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额80,000万元（即8.00亿元）[1] - 该可转换公司债券于2022年7月28日在上海证券交易所挂牌交易[1] - 募集资金到位情况已由永拓会计师事务所审验并出具验资报告[1] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理制度》以规范募集资金的管理和使用[2] - 公司于2022年7月14日与保荐机构及多家银行签署了《募集资金专户存储三方监管协议》及《四方监管协议》[2] - 公司严格按照相关监管协议的要求管理和使用募集资金[2] 募集资金使用完毕及专户注销 - 鉴于募集资金投资项目均已建设完毕，公司于2025年12月4日召开董事会审议通过相关募投项目结项议案[3] - 同意将节余募集资金永久补充流动资金[3] - 公司已办理完毕募集资金专户的销户手续，将专户中的余额及利息合计人民币36,909,154.22元（约0.37亿元）全部转入公司普通账户[3] - 公司与保荐机构、开户银行签署的相关监管协议随之终止[3]

融资情况 - 2022年7月2日公开发行800.00万张可转换公司债券，总额80,000万元[2] - 2022年7月28日可转换公司债券在上海证券交易所挂牌交易[2] 资金管理 - 2022年7月14日签署监管协议管理募集资金[3] - 2025年12月4日同意募投项目结项并补充流动资金[5] - 近日将36,909,154.22元转入普通账户并销户[5] 账户注销 - 中国银行等多个银行账户本次注销[6]

证 券 代 码 ： 6 0 3 9 1 6 证 券 简 称 ： 苏 博 特 公 告 编 号 ： 2 0 2 5 - 0 6 9 转债代码：113650 转债简称：博 22 转债 回售期：2025 年 12 月 2 日至 2025 年 12 月 8 日 回售有效申报数量：30 张 回售金额：3018.9 元（含利息） 回售资金发放日：2025 年 12 月 11 日 二、本次可转债回售结果和本次回售对公司的影响 （一）回售结果 "博 22 转债"的回售申报期为 2025 年 12 月 2 日至 2025 年 12 月 8 日，回 售价格为 100.63 元人民币/张（含当期利息）。根据中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司提供的数据，本次"博 22 转债"回售申报期内，回售的有效申 报数量为 30 张，回售金额为 3018.9 元（含当期利息），回售资金发放日为 2025 年 12 月 11 日。 江苏苏博特新材料股份有限公司 关于"博 22 转债"回售结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容 ...

公司战略与市场拓展 - 公司表示将持续跟踪国内外重大基建项目[1] - 公司将加快推动新产品新技术在重大工程中的应用[1] - 公司致力于提供高水平、专家式、定制化服务以争取更高的市场份额[1] - 公司的目标是实现良好的业绩增长[1]

公司公告核心内容 - 公司于2025年12月4日召开第七届董事会第十三次会议，审议通过了关于募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案 [2] - 同意将三个募投项目结项，具体包括年产37万吨高性能土木工程材料产业化基地项目、苏博特高性能土木工程新材料建设项目（一期）、高性能建筑高分子材料产业化基地项目（一期） [2] 募集资金使用情况 - 公司将上述项目结项后的节余募集资金合计3，688.29万元（含利息）永久补充流动资金 [2] - 实际补充流动资金的金额以资金从专户转出当日的账户余额为准 [2]