2025年中央经济工作会议政策解读 - 会议于12月10日至11日举行，明确2025年八大重点任务，经济工作以稳中求进为主线，聚焦内需、创新、改革、开放、民生、风险六大领域，政策协同发力 [3] 深化国有企业改革与“三桶油” - 会议强调制定和实施进一步深化国资国企改革方案，“一利五率”和市值管理纳入考核有望提升国有企业盈利质量与回报能力 [4] - “三桶油”加强“增储上产”，油气产量保持高增长，2025年前三季度，中国石油、中国石化、中国海油油气当量产量分别为13.77亿桶、3.94亿桶、5.78亿桶，分别同比增长2.6%、2.2%、6.7% [4] 内需主导与化工行业景气复苏 - 会议强调坚持内需主导，建设强大国内市场，深入整治“内卷式”竞争 [5] - 化工行业资本开支力度减弱，2025年1-9月化学原料及化学制品制造业固定资产投资完成额同比减少5.6% [5] - 基础化工行业上市公司2025年上半年资本开支约为1241亿元，同比减少12.5%，期末在建工程总额约为3979亿元，同比减少12.2% [5] - 伴随资本开支减少与需求端逐步修复，化工行业供需格局将好转，行业景气程度有望上行 [5] 创新驱动与高成长新材料赛道 - 会议强调坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能 [6] - AI算力与数据中心扩建、智能驾驶渗透提升拉动半导体行业销售额扩张，带动光刻胶、湿电子化学品与电子特气等核心材料需求上升，处于“需求扩张+国产替代加速”共振阶段 [6] - OLED领域保持高增速，国产面板厂商出货份额持续增长，OLED有机材料市场规模及国产化率快速提升 [6] - 人形机器人产业链发展带来新增需求，PEEK与MXD6等材料因轻量化、高强度、耐高温特性具备高应用潜力 [6] - AI浪潮下，高频高速树脂与液冷材料迎来增长机遇 [6]