Anthropic 放了个大招： 130 亿美金融资到账，估值直接飙到 1830 亿美元；顺手还宣布，要在年内把海外员工队伍扩张两倍、 应用 AI 团队扩张四倍。 说白了，一副「Claude 模型需求太火，得赶紧堆人上」的姿态。 一家才4岁的公司，客户数从不到一千家干到三十万家，全球用得最多的还是韩国、新加坡、澳大利亚 这些地方，人均使用量甚至超过美国本土，看起来风光到不行。 后来 GPT 系列火了，风向彻底变了；尤其 2019 年，微软砸下第一笔钱，把 OpenAI 纳进自己体系，才 算是真正的转折点。 微软给 OpenAI 的不只是钱，还有算力，训练大模型需要海量 GPU，没算力是空想；OpenAI 的 GPT- 3、GPT-4、再到 GPT-5，背后都跑在微软 Azure 的机房里。 靠光靠模型能支撑起这样的估值吗？背后谁在撑腰？ 智远认为，要弄明白这个事儿，先得把棋盘上的第一颗子open AI摆出来，因为，他俩都是创业公司， 背后各自代表着一整个阵营。 OpenAI，2015 年创立时，它还挂着「非营利」的牌子，一帮硅谷精英喊着要搞通用人工智能 （AGI），没打算商业化。 所以，你会发现，OpenAI ...

美国洛杉矶投资公司，TradesMax.com为美股投资者提供美股行情和投资策略的专业网站。一支有着多年华尔街投资银行工作经验的美籍分析师团队，提供 公司研究报告、美股交易技巧、美股软件、美股开户指南、微信客服niugu88，微博美股投资网 以下文章来源于美股投资网 ，作者前纽约证券Ken 美股投资网 . 来源 | 美股投资网 大家都知道英伟达是一家卖GPU的公司，但你可能没意识到：它正在悄悄把自己变成全球AI行业的"央行"。 9月，英伟达宣布将向OpenAI投资1000亿美元，并签署部署至少10GW算力的意向书。 10GW是什么概念？每 1GW 的算力产能，背后大约对应 500 亿美元的 AI 投入，其中英伟达就能分走约 350 亿美元。这样一算，10GW 的产能就意味着约 5000 亿美元的 AI 总支出，英伟达至少能从中拿下 3500 亿美元的收入。它相当于全球最大规模AI集群的数倍，意味 着未来三到五年英伟达将为OpenAI提供前所未有的算力和设备支持。 这不是一次普通的供货交易，而是英伟达主动出击，用自己的资金帮助客户建设产能，再通过长期合同锁定未来订单，形成一个堪称"算 力央行"的闭环。 今天我们 ...

9月，英伟达宣布将向OpenAI投资1000亿美元，并签署部署至少10GW算力的意向书。 大家都知道英伟达是一家卖GPU的公司，但你可能没意识到：它正在悄悄把自己变成全球AI行业的"央行"。 10GW是什么概念？它相当于全球最大规模AI集群的数倍，意味着未来三到五年英伟达将为OpenAI提供前所未有的算力和设备支持。 这不是一次普通的供货交易，而是英伟达主动出击，用自己的资金帮助客户建设产能，再通过长期合同锁定未来订单，形成一个堪称"算力央 行"的闭环。 今天我们就来深度拆解：英伟达为什么要这样做，这对它的商业模式意味着什么，潜在的机会和风险在哪里，普通投资者又能从中捕捉到哪些 机会。 英伟达"央行式"新战略 要理解英伟达的动作，首先要回顾它过去的商业模式。英伟达长期以来是一家典型的芯片公司，设计GPU、交给台积电代工，然后卖给OEM、 云厂商或者AI公司。收入以一次性确认为主，周期性波动非常明显。 2023到2024年，AI训练需求爆发，H100、H200供不应求，英伟达的营收和利润暴涨，毛利率一度超过75%，市值突破3万亿美元，成为全球最 有价值的科技公司。 | 名称 | 代码 | 毛利率 | | --- ...

IREN has expanded its AI Cloud capacity to approximately 23,000 GPUs and lifted its annualized run-rate revenue target for the service to $500 million by the end of Q1 2026, according to a company press release. The company placed orders for an additional 12,400 GPUs at a cost of about $674 million, including 7,100 NVIDIA B300s, 4,200 NVIDIA B200s and 1,100 AMD MI350X accelerators. Deliveries will be staged over the coming months at IREN’s Prince George, British Columbia campus. Just last month, IREN was ...

Key Takeaways CRWV gained 24.5% in a month, outperforming the S&P 500 with strong AI demand and new growth initiatives.OpenAI and NVIDIA partnerships plus acquisitions strengthen CRWV's AI infra edge.High capex, mounting debt, and tough competition pose major headwinds.CoreWeave, Inc. (CRWV) stock has gained 24.5% in the past month, significantly outperforming the Zacks Internet-Software Market’s gain of 1.9% while the Zacks Computer & Technology sector and the S&P 500 Composite have gained 6.2% and 3.6% ov ...

公司业绩与财务表现 - 甲骨文云部门剩余履约义务同比激增359%至4550亿美元 上一季度仅为1380亿美元 [2] - 公司股价在周三交易中上涨近36% 创下多年来最大单日涨幅 [2] - 资本支出预测上调至350亿美元 较之前增长65% 凸显AI基础设施扩张紧迫性 [3] 基础设施扩张计划 - 公司需要电力、监管批准和高性能GPU来实现剩余履约义务向收入转化 [3] - 计划部署多达131072个AMD MI355X GPU 提供比前代产品两倍以上的性价比 [6] - 采用液冷数据中心设计 专注于能源效率和吞吐量优化 [4] 半导体供应商合作格局 - 英伟达提供大多数GPU 包括A10、A100、H100、H200及Blackwell旗舰芯片 [4] - AMD基于CDNA 4架构和台积电3nm工艺的MI355X GPU标志着AI加速器重大进步 [6] - 博通定制ASIC芯片在AI推理阶段可能获得显著份额 其股价周三大涨近10% [7] 技术战略与市场定位 - 提供"裸金属"实例 使客户直接独占高端物理芯片 消除虚拟化开销 [4] - 不同于谷歌、AWS或微软 公司未开发定制AI芯片 完全依赖外部GPU供应商 [3] - 推理工作负载预计将显著超过训练需求 形成类似公用事业的经常性需求流 [7] 合作伙伴关系发展 - 与英伟达保持紧密合作 其GPU一直是AI基础设施骨干 [4] - 通过引入AMD供应商实现硬件多元化 降低对单一供应商依赖 [6] - 多元化策略预计将增强与英伟达的GPU采购谈判能力 控制总体支出 [6]

股价表现 - 9月2日股价上涨9.93%至29.11美元 自8月28日发布第四季度财报后两个交易日内累计上涨26.3% [1] - 年内迄今股价累计涨幅达196.5% 显著超越金融板块12.9%的涨幅 [3] 第四季度财务业绩 - 每股收益0.08美元 较市场预期低52.94% 净利润1.769亿美元 环比扭亏（上季度亏损1630万美元） [2] - 总营收1.873亿美元 环比增长29.4% 较市场预期低0.64% [2] - 调整后EBITDA达1.219亿美元 环比增长47% EBITDA利润率从57%提升至65% [5] 业务运营数据 - 比特币挖矿收入1.803亿美元 环比增长27.7% 挖矿1825枚比特币 单枚比特币平均收入98.8美元 [4] - AI云服务收入700万美元 较上季度360万美元增长94% [4] - 挖矿效率达15焦耳/太哈希 电力成本维持每千瓦时0.035美元低位 [4] 基础设施与扩张计划 - 当前在线及即将部署GPU超1万台 包含1.9k风冷H100/H200、7.8k风冷B200/B300及1.2k液冷GB300系统 [8] - 获得英伟达优先合作伙伴资格 将在不列颠哥伦比亚省部署超6万台Blackwell GPU [5][8] - 王子乔治校区将建设液冷数据中心用于GB300 NVL72系统安装 [10] 资金与财务状况 - 截至2025年6月30日持有现金及等价物5.645亿美元 [7] - 通过两轮融资获2亿美元GPU采购资金 利率为个位数且期限24-36个月 [7] - 扩张计划将通过现有现金、运营现金流及GPU融资方式全额资助 [7] 业绩指引 - 预计2025年12月实现年化营收12.5亿美元 其中比特币挖矿贡献约10亿美元 AI云服务贡献2-2.5亿美元 [8] - GPU数量将从1.9k扩展至10.9k Horizon 1项目将部署19k GB300系统 [8][10] - 不列颠哥伦比亚省160MW设施正从比特币挖矿向AI业务转型 [10]

A股市场表现 - 沪指跌1.16%收报3813.56点 深证成指跌0.65%收报12472.00点 创业板指涨0.95%收报2899.37点 [1] - 沪深两市成交额23641亿元 较昨日缩量5109亿元 [1] - 半导体板块表现疲弱 117家半导体公司中仅20家市值上涨 95家下跌 [1] 全球主要股指动态 - 标普500指数跌0.69%报6415.54点 道指跌0.55%报45295.81点 纳指跌0.82%报21279.63点 [2] - 明星科技股普跌 英伟达跌1.95% 亚马逊跌1.60% 特斯拉跌1.35% 苹果跌1.04% [2] - 热门中概股多数上涨 房多多涨9.4% 小米和理想汽车涨约5% 蔚来/阿里/新东方/京东/拼多多涨超3% [2] 半导体企业动态 - 集微半导体产业指数收报5583.91点 单日下跌0.83% [7] - 指数成份股选取自118家样本库中的30家企业 覆盖电子元件/材料/设备/设计/制造/IDM/封测/分销等领域 [6] - 江化微/至纯科技/通富微电位列半导体公司市值涨幅前列 北斗星通/有研新材/旋极信息领跌 [1] 重点公司业务进展 - 帝奥微推出自主研发eUSB2中继器产品 实现核心技术突破并填补国内空白 [3] - 航宇微选举杨涛为新任董事长 颜志宇不再代行董事长职责 [3] - 派瑞股份与西安电力电子技术研究所签订战略协议 联合开展中高压IGBT功率器件研发 [3] 企业运营与资本动态 - 宇树机器人计划2025年10-12月提交IPO申报文件 由中信证券担任辅导机构 [1] - 蔚来第二季度营收190亿元 Non-GAAP净亏损41.3亿元 毛利率稳健且费用控制有效 [4] - 英伟达澄清H100/H200供应充足 否认产品售罄传闻 强调可无延误满足新订单 [4] 消费电子领域动态 - 小米集团新机小米16已获入网许可 总裁卢伟冰通过微博暗示新品即将发布 [4]

公司产品与销售状况 - 公司所有AI产品包括H100和H200已全部售罄[1] - AI领域新创业者正争相抢购GPU用于模型训练[1] 行业增长预测 - AI原生新创业者明年营收预计达2000亿美元是今年200亿美元的10倍[1] - 今年AI新创企业营收相较2024年已增长约10倍[1] - 公司预测未来人工智能基础设施支出将达3-4万亿美元[1] 财务表现 - 2026财年第二财季收入达467亿美元较第一季度增长6%较去年同期增长56%[3] - 公司预测人工智能增长速度在经历两年繁荣后将逐步放缓[3]

产品发布与量产情况 - GB300已开始量产发货 目前以测试订单为主 国内可接B300订单但量较小 [1] - GB200已大量出货 GB300与GB200共享架构和软件 可实现无缝衔接 [1] - NVL72每周产能约1000个机架 当前满负荷生产 预计三季度进一步加速产能爬坡 [1] - 为Rubin平台开发六款新芯片 所有芯片均已完成台积电流片 [2] 技术性能与能效 - GB300 NVL72每瓦特能耗处理token数提升10倍 [1] - B系列相比H系列每token能效提高50倍 [1] - 全程未提及CPO技术 原定2026年下半年Rubin服务器采用CPO交换机的计划可能因技术不成熟延迟 [3] 市场需求与业务表现 - AI基础设施资本开支预计2030年达3-4万亿美元 前四大云服务提供商资本支出已翻倍增长至约6000亿美元 [1] - 游戏业务第二季度收入43亿美元 同比增长49% 主要由GeForce RTX系列驱动 [3] - 网络业务创73亿美元历史收入纪录 SpectrumX网卡/InfiniBand/NVLink产品线需求强劲 [4] - 主权AI收入目标超200亿美元 较去年增长一倍多 [4] - H100和H200已售罄 ODM或有少量库存 后续将全面转向B系列 [3] 中国市场动态 - H20获许可但尚未发货 原预计收入20-50亿美元 [3] - 中国市场预计为英伟达带来500亿美元机会 且每年增长率达50% [6] - 将推出B系列特供版（疑似B30A）继续争取中国市场 [4] 技术路线与竞争格局 - ASIC替代GPU可能性较低 因加速计算需统一编程模型和全流程支持 英伟达平台具备架构适配优势 [5][6] - 国产GPU存在发展空间 因中国市场年增50%的速率 [6]