股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价下跌2.08%至113.50元/股 总市值501.95亿元 成交额12.87亿元 换手率2.52% [1] - 主力资金净流出3928.87万元 特大单买入占比11.72% (1.51亿元) 卖出占比11.14% (1.43亿元) 大单买入占比33.09% (4.26亿元) 卖出占比36.72% (4.73亿元) [1] - 年内股价累计上涨355.82% 近5日下跌10.10% 近20日上涨23.57% 近60日上涨271.16% [1] - 年内8次登上龙虎榜 最近9月4日龙虎榜净买入-4597.45万元 买入总额2.04亿元(占比4.06%) 卖出总额2.50亿元(占比4.97%) [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务为中小容量通用型存储芯片研发设计销售 收入构成：NAND(57.08%)、MCP(25.88%)、DRAM(10.43%)、NOR(6.15%)、其他(0.25%)、技术服务(0.21%) [2] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 概念板块涵盖GPU、存储概念、集成电路、芯片概念等 [2] - 注册地址上海市青浦区 2014年11月成立 2021年12月上市 [2] 财务与股东结构 - 2025年上半年营业收入3.43亿元 同比增长28.81% 归母净利润-1.11亿元 同比减少21.78% [2] - A股上市后累计派现1.35亿元 近三年累计分红5572.35万元 [3] - 截至6月30日股东户数1.91万户 较上期减少6.27% 人均流通股23,160股 较上期增加6.69% [2] 机构持仓动态 - 十大流通股东中嘉实上证科创板芯片ETF(588200)持股732.33万股(增66.41万股) 位列第三 [3] - 国联安中证全指半导体ETF联接A(007300)持股327.68万股(增29.59万股) 位列第六 [3] - 睿远成长价值混合A(007119)新进持股317.34万股 华夏行业景气混合(003567)新进持股315.99万股 [3] - 南方中证1000ETF(512100)持股286.19万股(增54.29万股) 博时上证科创板100ETF联接A(019857)退出十大股东 [3]

For the quarter ended August 2025, Micron (MU) reported revenue of $11.32 billion, up 46% over the same period last year. EPS came in at $3.03, compared to $1.18 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $11.26 billion, representing a surprise of +0.47%. The company delivered an EPS surprise of +5.94%, with the consensus EPS estimate being $2.86.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they comp ...

行业与公司 * 纪要涉及大中华区半导体行业 特别是存储器领域 涵盖NOR Flash SLC NAND和DDR4等细分产品[1][3][4][5] * 提及的具体公司包括Winbond Electronics Corp（华邦电） Nanya Technology Corp（南亚科） GigaDevice Semiconductor Beijing Inc（兆易创新） Macronix International Co Ltd（旺宏） Powerchip Semiconductor Manufacturing Co（力积电） Phison Electronics Corp（群联）[2][5][62] 核心观点与论据 * 公司重申Winbond（华邦电）为其首选标的 因其不仅能受益于DDR4涨价 其CUBE解决方案更能从长期晶圆堆叠（WoW）技术趋势中获益 预计其CUBE收入将在2026年下半年随1-2层堆叠量产而增长 2027年推进至3-4层堆叠 其8层堆叠产品可支持16GB密度和4TB/s的带宽[2] * 在NAND NOR和DDR三种存储器中 NAND的涨价最具可持续性 因其独特地受益于云服务提供商激增的AI需求 而NOR需求仅有季节性回升 缺乏结构性驱动因素 传统DDR需求预计将萎缩 但WoW技术兴起后 DDR4可能因需求激增而出现短缺[3] * NOR Flash近期突然涨价的原因在于供应端后段产能扩张受限（如测试产能重新分配给GPU） 且部分中国晶圆厂将产能集中于逻辑芯片 NOR供应商可能需从成本更高的中国台湾晶圆厂获取产能 成本从而转嫁至产品定价 需求端则预计在2026年上半年迎来PC和消费电子的季节性补货[4] * 利基存储器股票表现强劲的看多理由在于各细分领域均存在供应短缺 预计NOR供应紧张将持续至2026年上半年 SLC NAND在未来两个季度将出现两位数百分比的供应短缺 DDR4供应短缺预计将持续至2026年第二季度 缺口达10-15%[5] * 公司给出了各标的的看多目标价 例如Winbond目标价为新台币42元（对应2026年预期市净率1.7倍） GigaDevice目标价为新台币405元（对应2026年预期市盈率86倍） Macronix目标价为新台币47元（对应2026年预期市净率2.5倍） PSMC目标价为新台币35元（对应2026年预期市净率1.7倍） Nanya目标价为新台币188元（对应2026年预期市净率3.1倍） Phison目标价为新台币1100元（对应2026年预期市盈率24倍）[5] 其他重要内容 * 该纪要源于摩根士丹利于2025年9月21日发布的报告 分析师团队包括Daniel Yen Charlie Chan Daisy Dai和Tiffany Yeh[1][6][7] * 报告相关研究包括关于AI增长波及存储器 Nanya科技DDR4超级周期 Phison的AI NAND可能引发持续至2026年的涨价以及存储器超级周期等主题[7] * 报告包含大量合规披露信息 声明摩根士丹利可能与被覆盖公司存在业务往来和利益冲突 其股票评级为相对评级体系（Overweight Equal-weight Underweight Not-Rated） 并非传统的买入 持有 卖出建议[8][24][27]

Wall Street analysts forecast that Micron (MU) will report quarterly earnings of $2.87 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 143.2%. It is anticipated that revenues will amount to $11.11 billion, exhibiting an increase of 43.3% compared to the year-ago quarter.The consensus EPS estimate for the quarter has undergone an upward revision of 1.2% in the past 30 days, bringing it to its present level. This represents how the covering analysts, as a whole, have reassessed the ...

The race to dominate artificial intelligence (AI) continues to fuel the semiconductor sector, yet attention has shifted toward a company often overlooked by the broader market. While tech giants have dominated headlines, Micron Technology (MU) has quietly strengthened its foothold in the rapidly expanding AI and data center markets. Micron’s momentum has been notable. In the second quarter of 2025, it surpassed market expectations, demonstrating robust demand for its memory and storage products. With the ...

股价表现 - 9月15日股价上涨5.02%至115.77元/股 成交额20.40亿元 换手率4.12% 总市值511.99亿元 [1] - 连续4天上涨期间累计涨幅达26.38% [1] 公司业务结构 - 公司聚焦中小容量通用型存储芯片研发设计和销售 [1] - 主营业务收入构成：NAND占比57.08% MCP占比25.88% DRAM占比10.43% NOR占比6.15% 其他及技术服务合计0.46% [1] 基金持仓情况 - 平安国证2000ETF持有1900股 占基金净值比例0.36% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约1.05万元 四日累计浮盈4.37万元 [2] - 基金规模1599.68万元 今年以来收益率27.63% 近一年收益率68.15% 成立以来收益率22.4% [2]

股价表现 - 9月12日股价上涨5%至104.98元/股 成交额4.25亿元 换手率0.94% 总市值464.27亿元 [1] - 连续3天上涨期间累计涨幅达14.62% [1] 业务构成 - 公司聚焦中小容量通用型存储芯片研发设计与销售 主营业务收入构成为NAND(57.08%)、MCP(25.88%)、DRAM(10.43%)、NOR(6.15%)、其他补充(0.25%)和技术服务(0.21%) [1] 机构持仓 - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A(007300)二季度增持29.59万股 当前持有327.68万股 占流通股比例0.74% [2] - 该基金单日浮盈1638.4万元 三日累计浮盈4177.92万元 [2] 基金表现 - 国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A规模16.69亿元 今年以来收益30.78%(同类排名1427/4222) 近一年收益99.24%(同类排名358/3800) 成立以来收益164.02% [2] - 基金经理黄欣任职15年154天 管理规模420.52亿元 最佳回报153.2% 最差回报-35.8% [2] - 基金经理章椹元任职11年285天 管理规模408.22亿元 最佳回报387.76% 最差回报-35.8% [2]

公司战略与政府合作 - 公司加入白宫"投资AI教育"倡议 旨在为AI主导的未来培养年轻一代 [1] - 公司承诺通过AI教育项目 实践学习体验和员工指导 在未来四年内赋能超过40000名学习者和教育者 [2] - 公司支持白宫2025年4月关于推进美国青少年AI教育的行政命令 并强化其对加强美国STEM人才渠道的长期承诺 [2] 投资与产业地位 - 作为美国唯一内存制造商和技术领导者 公司的高带宽内存创新是推动AI革命的关键 [3] - 公司与特朗普政府合作 正在进行美国历史上最大的国内半导体投资 总额2000亿美元用于制造和研发 预计将创造90000个美国就业岗位 [3] 具体教育举措 - 将在100%的标志性项目中纳入AI课程和活动 包括芯片夏令营 科技入门和科技职业等 [6] - 启动新的员工志愿者计划 指导超过1000名学生了解AI概念和职业 [6] - 与国家和地方非营利组织合作 扩大社区AI教育机会 [6] - 在教育者中心推出免费AI活动供教师获取教学材料 [6] - 通过持续向青少年服务非营利组织捐赠电脑和设备来扩大技术获取渠道 [6] 管理层表态 - 公司董事长兼CEO赞扬特朗普总统和第一夫人对美国学校及社区AI教育的投资 认为AI正在开启变革时代 [4] - 公司领导层表示此倡议加速了美国学习者在AI驱动经济中的机会 [4] 公司业务背景 - 公司是创新内存和存储解决方案的行业领导者 产品包括高性能DRAM NAND和NOR内存及存储产品 [4] - 公司通过美光和英睿达品牌运营 其创新推动数据经济发展 支持从数据中心到智能边缘及客户端移动体验的AI和计算密集型应用 [4]

公司股权变动 - 控股股东东方恒信集团及其一致行动人苏州东芯科创于8月25日至27日通过集中竞价交易减持公司股份 持股数量由1.74亿股减少至1.66亿股 持股比例由39.37%降至37.47% [1] - 按近期股价约100元测算 减持套现金额约8亿元 [1] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数为1.91万户 较上期减少6.27% [2] - 人均流通股23,160股 较上期增加6.69% [2] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入3.43亿元 同比增长28.81% [2] - 归母净利润-1.11亿元 同比减少21.78% [2] 业务构成 - 公司主营业务为中小容量通用型存储芯片的研发设计和销售 [1] - 收入构成：NAND占比57.08% MCP占比25.88% DRAM占比10.43% NOR占比6.15% 其他业务占比0.25% 技术服务占比0.21% [1] 分红记录 - A股上市后累计派现1.35亿元 [3] - 近三年累计派现5572.35万元 [3] 机构持仓情况 - 嘉实上证科创板芯片ETF持股732.33万股（第三大流通股东） 较上期增加66.41万股 [3] - 国联安中证全指半导体ETF联接A持股327.68万股（第六大流通股东） 较上期增加29.59万股 [3] - 睿远成长价值混合A持股317.34万股（第七大流通股东） 为新进股东 [3] - 华夏行业景气混合持股315.99万股（第八大流通股东） 为新进股东 [3] - 南方中证1000ETF持股286.19万股（第十大流通股东） 较上期增加54.29万股 [3] - 博时上证科创板100ETF联接A退出十大流通股东行列 [3] 行业属性 - 公司属于电子-半导体-数字芯片设计行业 [1] - 涉及概念板块包括消费电子 GPU 苹果三星 专精特新 5G等 [1]

财务指引更新 - 公司上调2025财年第四季度收入指引至112亿美元±1亿美元，此前为107亿美元±3亿美元 [1][2][4] - 非GAAP毛利率指引上调至44.5%±0.5%，较此前42.0%±1.0%提升250个基点 [1][2][4] - 非GAAP每股收益指引上调至2.85美元±0.07美元，较此前2.50美元±0.15美元增长14% [1][2][4] 运营表现 - GAAP运营费用预计为13.7亿美元±1500万美元，非GAAP运营费用为12.2亿美元±1500万美元 [4] - 业绩改善主要受益于DRAM产品价格提升和强劲的执行力 [2] - 股票薪酬调整项总计2.39亿美元，其中成本项1.19亿美元、研发项9300万美元、行政项5400万美元 [5] 业务背景 - 公司为全球领先的创新内存和存储解决方案供应商，产品涵盖DRAM、NAND和NOR存储器 [7][8] - 技术创新重点聚焦人工智能和数据中心等计算密集型应用领域 [8] - 管理层将于2025年8月11日在Keybanc技术会议上提供进一步业务更新 [3] 财务数据基准 - GAAP每股收益计算基于约11.3亿稀释股份，非GAAP计算基于约11.5亿稀释股份 [5] - 指引未包含潜在并购、剥离重组或资产负债表估值调整等不确定事项影响 [6]