2025.09.29 本文字数：2547，阅读时长大约5分钟 作者 |第一财经 曹璐 封图 |AI生成 "本想趁长假前买点短债基金赚点利息，结果打开APP一看，好几个产品都'限大额'了！" 近期，不少持有货币基金、短债基金的投资者发现，多只低风险产品陆续挂出"大额限购令"。Wind数 据显示，截至9月29日，近十天里已有超百只基金密集启动大额限购，且部分产品将恢复时间精准卡在 长假后首交易日。 双节假期前夕，公募基金市场迎来一波密集的限购潮。 9月29日，国寿安保添利发布公告称，自当日起暂停机构投资者的大额申购、转换转入及定期定额投资 业务，单日机构投资者的单个账户申购金额不得超过10万元，并将在10月9日恢复，与长假后首个交易 日衔接。 此之前，长江乐享也同样表示将于9月25日起暂停办理该基金A、B、D类份额在代销机构的大额申购 （含定期定额投资）业务，上限为100万元，恢复时间同样定于10月9日。长江资管在公告中说明，此举 是根据国务院节假日安排及交易所休市安排，为保护份额持有人利益。 为何限制大额申购？业内人士直指两大关键：一是假期债券票息、存款利息照常生钱，大额资金短期涌 入若未及时配置，易摊薄老持有 ...

2025.09. 29 本文字数：2547，阅读时长大约5分钟 封图 | AI生成 "本想趁长假前买点短债基金赚点利息，结果打开APP一看，好几个产品都'限大额'了！" 近期，不少持有货币基金、短债基金的投资者发现，多只低风险产品陆续挂出"大额限购令"。Wind 数据显示，截至9月29日，近十天里已有超百只基金密集启动大额限购，且部分产品将恢复时间精准 卡在长假后首交易日。 为何限制大额申购？业内人士直指两大关键：一是假期债券票息、存款利息照常生钱，大额资金短期 涌入若未及时配置，易摊薄老持有人收益；二是防范节前抢筹、节后赎回的流动性风险。 回顾去年此时，A股市场正迎来史诗级的"9·24"行情，截至9月30日的近五个交易日里涨幅超过 21%。而今年则相对平淡，截至29日前的4个交易日仅上涨1.06%。当A股市场在震荡中叩响四季度 大门，投资者接下来如何布局？ 金鹰基金权益研究部金达莱对第一财经表示，国庆假期临近，市场展现"节前收敛"的日历效应特 征，指数以震荡整理为主。此外，权益市场调整期AI方向仍有所活跃，指向核心赛道韧性与资金共识 依旧较强。 节前百只基金密集"限流" 双节假期前夕，公募基金市场迎来一波密 ...

"本想趁长假前买点短债基金赚点利息，结果打开APP一看，好几个产品都'限大额'了！" 实施类似的限购安排的还有同业存单基金，如中银同业存单指数7天持有、百嘉同业存单指数7天持有同 样自9月29日起暂停大额申购，前者限购20万元，后者则为50万元，恢复时间同样为10月9日。 近期，不少持有货币基金、短债基金的投资者发现，多只低风险产品陆续挂出"大额限购令"。Wind数 据显示，截至9月29日，近十天里已有超百只基金密集启动大额限购，且部分产品将恢复时间精准卡在 长假后首交易日。 为何限制大额申购？业内人士直指两大关键：一是假期债券票息、存款利息照常生钱，大额资金短期涌 入若未及时配置，易摊薄老持有人收益；二是防范节前抢筹、节后赎回的流动性风险。 回顾去年此时，A股市场正迎来史诗级的"9·24"行情，截至9月30日的近五个交易日里涨幅超过21%。而 今年则相对平淡，截至29日前的4个交易日仅上涨1.06%。当A股市场在震荡中叩响四季度大门，投资者 接下来如何布局？ 金鹰基金权益研究部金达莱对第一财经表示，国庆假期临近，市场展现"节前收敛"的日历效应特征，指 数以震荡整理为主。此外，权益市场调整期AI方向仍有所活跃 ...

国庆中秋长假即将到来，节前仅剩最后几个交易日，你的"钱生钱"计划准备好了吗？ 根据沪深交易所安排，A股市场将于10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期四）起照常开市。此外，9月28日（星期 日）和10月11日（）为周末休市。 某国有大行支行客户经理向21世纪经济报道记者表示，针对假期理财计划，建议可选择以下方式：首先，可以考虑按日计息理财产品，需在9 月29日前买入，30日确认持有，即可享受整个国庆假期的收益；其次，通知存款，即一种提前约定支取时间的存款方式，也是一个不错的选 择，保本稳健，7天期利率约0.65%，明显高于活期存款，可设置为10月9日到期取出；如果已有股票证券账户，还可以参与国债逆回购，获取 假期收益。 不过他也提醒，按日型产品虽然灵活，但收益率普遍不高，约在1.5%~1.6%左右。"时间短的话选择相对不多，但总比放在活期账户里要好。" | | 期限 | 计息天数 | 资金可用日 | 资金可取日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 9月25日 (周四) | 1天期 | 3天 | 9月26日 | 9月29日 | | | 2天期 | 4天 ...

这个巴掌大的小家伙，嘴里藏着堪比移动仓库的腮帮子，更藏着一套与短债投资不谋而合的生存智慧。 从筛选坚果到防偷囤粮，花栗鼠的每一步操作，都在悄悄诉说着"稳字当头"的投资哲学。 挑坚果：宁缺毋滥，精选债券严把关 国庆假期的脚步越来越近，不少投资者正陷入"持基过节还是落袋为安"的纠结中。这个时候，不妨听听 森林里"囤粮高手"花栗鼠的故事。 当金黄的落叶铺满森林，秋风吹起轻快的旋律，森林里的吃货担当花栗鼠便开启了一年中最忙碌的囤粮 季。 "两眼一睁狂炫饭，一顿能吃三碗半"的花栗鼠，虽以贪吃闻名，却从不是"来者不拒"的主儿。 当它穿梭在林间挑选坚果时，那小眼神里满是挑剔—— "这颗果，纹路清晰、色泽饱满、手感扎实……嗯，是颗好果！"正如短债基金在债券市场中精挑细选， 花栗鼠对坚果的筛选标准堪称"严苛"。 它知道，不是所有落在地上的果子都配进自己的粮仓：干瘪的果子不耐存，虫蛀的果子易腐烂，外壳过 硬的果子难享用。 这像极了短债基金挑选债券时的逻辑——信用评级要高，避免踩雷问题债券；流动性要好，确保资金能 灵活周转；期限要短，降低长期市场波动带来的风险。 "果子太多不用慌，带上眼镜找细糠"，花栗鼠的这句"鼠言鼠语"，正是短 ...

《每日经济新闻》记者注意到，有分析指出，机构参与情绪偏脆弱，修复行情仍在酝酿之中。 博时基金继续看好债市 上周（9月15日至21日），债市出现较大波动，引发市场关注。10年期国债活跃券收益率从上上周五的 1.7895%上行0.55bp至1.795%。与此同时，市场对于中国人民银行重启国债买卖操作的预期再度升温。 2024年8月至12月，央行通过公开市场开展的国债买卖操作累计实现净买入1万亿元，为债券市场流动性 调节和稳定运行提供了重要支撑。 上周，市场对中国人民银行重启国债买卖操作的预期再度升温，10年期国债收益率有所回升。受此带 动，中长期纯债基金以及短债基金的周收益率较前一周均由负转正。 上周，债券型基金的表现依然分化，含权债基收益率均值较高，纯债基金表现不佳。但后者相对于前一 周的收益率均值已经有了较大改观，此前周收益率为负，上周的收益率开始回正。 此外，上周公布的经济数据显示经济仍处于弱复苏状态，央行重启国债买卖的预期开始升温，周中20年 期国债增发利率低于市场预期带动债市有所修复，但上周五30年期国债增发利率又高于预期带来债券利 率大幅上行。 统计显示，上周，中长期纯债基金的周收益率均值为0.03% ...

债券基金分类及特征 - 短债基金100%投资于债券且投资期限一年以内 波动相对较小 [2] - 纯债基金100%投资于债券 收益较低且较为稳健 [2] - 中长债基金投资期限一年以上（1-5年） 呈现稳健特征 [2] - 一级债基主投债券市场（不低于80%）并可参与增发和可转债投资 风险适度且较纯债基金追求更高收益 [2] - 二级债基主投债券市场（不低于80%）并可参与二级市场股票买卖及新股申购 风险和收益均高于一级债基 [2] - 利率债投资标的包括国债、央行票据和政策性金融债券 主要受政策波动影响 [2] - 信用债投资标的包括企业债券、短融中票、可转债和同业存单 主要受信用主体影响 [2] - 可转债基金主要投资可转换债券 兼具债券和股票双重属性 [2] 债券基金运作方式 - 普通开放式债券基金在交易日均可办理申购和赎回 [3] - 定期开放/最短持有期债券基金仅在开放期交易或需持有满设定期限才能赎回 [3] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成后相关个股涨势表现良好 [4]

养老投资趋势 - 年轻人养老观念转变 主动拥抱智慧养老和多元保障模式 通过人工智能和数字化手段提升养老科技含量 [1] - 提前布局养老投资渐成趋势 是对未来社会形态 个人生活方式及家庭结构变化的积极应对 [1] - 养老投资是积沙成塔的过程 持续积累能产生肌肉记忆 提升投资效能 [1] 个人养老金基金优势 - 个人养老金基金成为年轻人养老投资的较优解 具有税优+低费率+封闭机制特点 天然匹配工资现金流-退休目标的长周期需求 [2] - 纳入指数基金后增加宽基和红利等系列指数产品 可构建核心-卫星组合 享受贝塔收益同时控制成本 [2] - 每年1.2万元额度规定类似定投 可平滑投资波动 帮助克服择时惰性 [2] 资产配置四步法 - 第一步计算养老资金需求 假设退休后收入为工作时70% 按当前工资和社保发放水平 预估每年3%物价上涨 测算退休需积累金额 [3] - 第二步确定风险承受能力 以此确定权益类与固收类资产投资比例 [4] - 第三步选择具体投资品种 部分配置个人养老金基金做长期积累 部分购买普通基金 REITs便于提取 或配置黄金ETF 短债基金等 [4] - 第四步定期调整配置 每年生日月检查投资比例 收入增长可增加投入 建议30岁前将养老投入占工资比例提升至8%以上 [4] 投顾服务创新 - 投顾与养老投资紧密结合成为新选择 以个人养老金账户作为底仓 在普通账户叠加卫星组合 [4] - 提供生命周期调仓 税优提醒及大额支出规划服务 实现一户双轨模式 兼顾锁仓与灵活调整需求 [4]

近日，商务部联合其他八个部门发布了《关于扩大服务消费的若干政策措施》，该文件提出了五个方面 共19条具体举措，旨在推动服务消费的增长。其中，八项举措专注于提升高品质服务的供给能力。这些 措施包括开展"服务消费季"系列活动、支持优质消费资源与知名IP的跨界合作、扩大电信和医疗等领域 的开放试点、逐步扩大免签国家范围，以及优化学生假期安排和相关政策。 此外，文件首次提出建设消费新业态、新模式、新场景的试点城市，进一步激发市场活力。这一系列政 策的推出体现了国家对服务消费市场的重视，旨在满足日益增长的消费需求，推动新经济形态的发展。 从房地产市场的表现来看，根据中国8月70个城市的房价数据，一线城市的新房价格环比下降0.1%，而 二线城市的房价环比下降幅度为0.3%。这些数据与上月相比，降幅均收窄了0.1个百分点。同时，在二 手房市场方面，一线城市的二手房价格环比降幅保持在1%，而二线城市的降幅则扩大至0.6%。仅长春 一城在当月实现环比上涨，显示出房地产市场仍然处于调整阶段，不过也有部分指标显示出边际改善的 迹象。 在政策的推动下，地方国资并购基金逐渐成为市场的重要力量。今年以来，上海、深圳、福建和浙江等 地相继 ...

固收产品收益回顾 - 近一个月含权债基收益率为0.54%，高等级同业存单指基为0.13%，现金管理类为0.10%，短债基金为0.05%，中长期债基为-0.07% [3] - 含权资产表现领先，短期限品种优于中长期债券资产，中短债指数近一个月涨跌幅为0.00%，长债指数为-1.28% [9][10] - 收益率曲线陡峭化，1年期国债利率上行1bp至1.39%，10年期上行5bp至1.84%，期限利差走阔至44bp [17] 债市表现分析 - 债市回调主因包括市场风险偏好回升、公募基金费率新规出台担忧赎回压力，以及经济基本面偏弱与资金面缓和形成的支撑 [11] - 同业存单利率持稳，3个月和1年期AAA品种均值分别上行3bp和1bp至1.58%和1.68%，DR007中枢维持在1.5%以内 [12] - 信用债表现分化，3年期AAA中票利率上行2bp至1.95%，信用利差位于历史低位分位值，金融债中普通商金债优于二永债 [19][24] 资产价格与指数表现 - 权益市场显著上涨，万得全A指数近一个月涨跌幅为7.93%，中证转债为0.88%，创业板指数累计上涨21% [10][28] - 固收产品指数显示短债基金年化收益为0.05%，中长债基金为-0.07%，含权债券基金为0.54% [10] - 货币基金指数近一个月涨跌幅为0.10%，货基可投债券指数为0.13% [10] 债市展望与策略 - 短期资金面预计维持缓和，DR007波动区间1.4%-1.6%，1年期AAA同业存单利率区间1.6%-1.7% [29] - 利率债面临多空交织，10年国债利率预计运行在1.6%-1.9%区间，超调风险存在但上行有顶 [30][31] - 信用债波动加大，中短久期品种更具性价比，长久期品种需谨慎 [31][32] 固收产品配置建议 - 现金管理需求者建议持有现金类产品，适度增加稳健低波理财或短债基金，长期收益或降至1%附近 [37][38] - 稳健型投资者宜谨慎对待长久期品种，10年期国债利率升至1.8%以上时考虑介入中长期债券基金 [39] - 稳健进阶投资者可增配固收+产品，如含量化中性策略、指数增强或多资产策略的理财及QDII产品 [40] 行业事件影响 - 公募基金费率新规征求意见，拟降低认购费率并优化赎回费制度，可能短期加剧债基赎回压力，但长期影响有限 [35] - 新规引导长期投资，若实施可能促使部分资金转向债券直投或ETF，整体投债资金不会消失 [35] 股债市场比较 - A股估值处于合理水平，中期有望延续上涨，固收+基金在科技、消费等主题有机会 [33][36] - 股债性价比居中，股市上行可能压制债市情绪，转债配置建议维持偏股品种 [33][36]