文章核心观点 “电动中国”是一项以新能源科技为核心的国家发展战略，其核心逻辑在于：以绿色能源为源头重塑动力基础，以交通电动化为载体构建移动能源网络，以设备智能化为归宿实现全社会智慧跃迁[1][5] 该战略旨在通过能源革命和产业变革，将中国的能源优势转化为全面的科技竞争核心优势，重构能源生产与消费方式，并重塑全球竞争格局[1][15] 能源转型的战略背景与必然性 - 能源权力的更替主导大国兴衰，从英国的煤炭到美国的石油，历史表明掌控能源自主是保障国家战略主动权的根本前提[2][3] - 中国能源禀赋“富煤、贫油、少气”，在化石能源体系中存在天然短板，因此将发展新能源科技产业提升至国家战略高度，以重塑能源自主格局[3] - 新一轮科技革命中，人工智能的竞争与能源紧密捆绑，中国凭借超大规模市场、完整产业链和充足的能源供给（特别是低成本清洁能源）形成独特竞争壁垒，有望在AI竞赛中凭借能源成本优势占据先机[2][3] “电动中国”愿景的三大支柱 - **能源低碳化**：愿景起点是打破对石油依赖，推动能源供给源头清洁化 中国在清洁能源发电领域已取得突破性进展，2023年全球可再生能源新增装机5.1亿千瓦，中国贡献超一半，风电、光伏发电装机规模位居世界第一[5][6] 雅鲁藏布江下游水电工程于2025年7月开工，总投资约1.2万亿元，预计装机容量达6000万千瓦，年发电量约3000亿度，规模相当于3个三峡水电站[6] - **交通电动化**：以海量电动交通工具作为移动储能终端，构建庞大的柔性能源网络[5][6] 中国新能源汽车产业已实现从“跟跑”到“领跑”的跨越，成为全球最大市场与技术策源地[7] 2025年10月，新能源汽车月销量达171.5万辆，同比增长20%，单月销量在汽车新车月度总销量中占比首次超过50%，达到51.6%[7][8] - **设备智能化**：让智慧城市、智慧乡村、智慧矿山中的每一件设备成为能源网络的节点、数据载体和智慧决策执行者，最终实现全要素、全流程、全场景智慧化的社会新形态[5][11] 新能源汽车产业的领先地位与代表企业 - 中国新能源汽车产业在产量、市场份额、技术创新和产业链完整性等方面均展现出显著优势[7] - **宁德时代**：连续8年位居全球动力电池出货量第一，连续4年位居全球储能电池出货量第一[8] 截至2025年，搭载其电池的各类电动船舶已接近900艘[10] - **比亚迪**：凭借全产业链垂直整合优势，2024年累计销售新能源汽车427.21万辆，同比增长41.26%，蝉联中国、全球新能源车市场销量冠军[8] - **造车新势力**：蔚来、小鹏、理想等在残酷洗牌中脱颖而出，完成了从量产交付到年产破十万辆的跨越[8] 交通电动化的立体拓展 - **低空经济**：政策驱动下经历跨越式发展，全国31个省份已出台专项规划[9] **亿航智能**EH216-S成为全球首个集齐型号合格证、生产许可证、适航证和运营合格证的无人驾驶载人电动垂直起降飞行器（eVTOL）[9] **峰飞航空**V2000CG凯瑞鸥获全球首张吨级以上eVTOL“适航三证”，最大商载400公斤[9] 小鹏汇天等15家企业预计在2026～2027年密集获证[9] - **水域航运**：向电动轮船拓展，以清洁电能替代化石燃料，改善水域环境并推动碳减排[10] 宁德时代等企业正积极推动动力电池技术在船舶领域的应用[10] 核心技术突破与产业支撑体系 - 愿景落地需要全固态电池、钠离子电池、钙钛矿电池等前沿细分技术的多点突围[1][12][15] - **政策引导**：需从“普惠性补贴”向“功能性精准引导”系统性转型，加快场景培育和开放，如在矿区、港口等封闭场景及公共采购领域以刚性需求牵引技术创新[12][13] - **创新联合体**：支持领军企业与高校、科研院所组建实体化创新联合体，采取“需求共提、资金共筹、成果共享、风险共担”机制，打通创新链与产业链 如江苏溧阳与中科院及行业龙头合作，构建高产业适配性创新生态[13] - **投融资体系**：构建多层次金融支持系统，通过绿色信贷、绿色债券引导“耐心资本”投早、投小、投硬科技[14] 激活地方产投平台效能，如浙江湖州通过“基金+基地+产业链”模式，组建百亿级产业基金群，建成全国最大的绿色环保动力电池生产基地，集聚吉利、零跑、微宏动力、卫蓝新能源、蜂巢能源等企业，形成完整产业链[14] - **城市转型案例**：山东滕州积极布局新型储能、锂电池材料等产业，从中创新航等重大项目落地中获益，正从传统工业城市向新能源产业集聚地转型[13]

展会概况 - 2025亚洲通用航空展于11月27日在珠海开幕 [1] - 展会由珠海航展集团有限公司和法兰克福展览（香港）有限公司主办 [1] - 吸引来自22个国家和地区的超380家企业参展 [1] - 室内外动静态飞机数量超170架 [1] 展会规模与增长 - 本届展览规模较首届实现翻倍增长 [2] - 展览面积增加2万平方米，达到约6万平方米 [2] - 飞机展示数量从上届近90架增至174架，翻了将近一倍 [2] - 国际展商占比超过20% [2] 展示内容与焦点 - 展示全球通用航空及低空经济领域的新产品、新技术、新服务 [1] - 展示内容覆盖公务机、直升机、旋翼机、无人机、电动飞机等小型飞机及相关产业链 [2] - 覆盖通航应急救援、新兴航空消费、通航运输及作业等领域技术成果 [2] - 多款通用航空展品为“首展首秀” [2] 行业数据与前景 - 2024年我国通用航空作业时数已超过134.1万小时 [2] - 2024年我国通用航空飞行器注册数量达5224架 [2] - 未来二十年我国通用航空器保有量将突破1.3万架 [2] - 未来二十年通航燃气涡轮发动机总需求量将接近1万台 [2] 国际参与度 - 欧洲展团、加拿大展团、韩国展团均为组团参展 [2] - 海外观众人数大幅提升 [2]

公司上市与估值 - 电动飞机制造商Beta Technologies于11月4日登陆纽约证券交易所完成上市 [2] - 公司以每股34美元的发行价上市，市值达到74.4亿美元（约合人民币512亿元） [2] - 此次上市刷新了低空经济领域的融资纪录 [2] 公司背景与创始人 - 公司成立仅七年 [2] - 创始人凯尔·克拉克为前极限运动员，大学时是冰球运动员，退役后迷上工程与航空 [2] - 创始人在创办公司前曾在多家航空公司工作，后决定自己制造飞机 [2]

财务业绩 - 2025年前三季度归母净利润7.29亿元，同比增长29.38% [1] - 2025年第三季度归母净利润2.29亿元，同比增长38.14%，单季度盈利能力显著增强 [1] - 利润增速远超营收主要得益于毛利率企稳回升、有效的费用管控以及收购Volocopter核心资产产生的非经常性收益 [1] 业务运营 - 2025年1-9月汽车金属部件轻量化业务实现营收93.85亿元，在激烈市场竞争中保持稳健 [1] - 通航飞机创新制造业务实现营收20.31亿元，同比增长2.20% [1] - 公司通过优化客户结构、推进生产线数字化管理升级及加强原材料库存管控来提升运营效率 [1] 战略发展 - 公司坚定推进“大交通”领域双引擎战略 [1] - 2025年3月成功收购Volocopter核心资产成为关键里程碑，藉此完成了城市内/城际空中交通解决方案的产品布局 [1] - 公司正积极推进eVTOL机型适航认证并加大电动飞机、无人机等新机型研发 [1] - 通过构建“飞行器制造+智能系统与起降设施生态”相融合的商业模式，在低空经济战略机遇期中确立先发优势 [1]

板块行情表现 - 本期（10月13日-10月26日）低空经济板块整体跑输大盘，万得低空经济指数下跌3.47%，分别跑输上证指数、沪深300指数和创业板指4.84、4.42和5.34个百分点 [1][2] - 国证通用航空指数同期下跌2.53%，分别跑输上证指数、沪深300指数和创业板指3.90、3.48和4.41个百分点 [1][2] 国家政策与战略支持 - 国家层面首次将“航天强国”纳入建设目标，并在十五五规划建议中明确提出加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，预计将催生数个万亿元级市场 [2] - 2024年，我国“三新”经济增加值占GDP比重已超过18% [2] 地方政府产业政策 - 广州市天河区出台专项政策，从基础设施、产业集聚、低空物流发展等11个方面给予支持，旨在构建全方位产业生态，单条措施最高补贴额度达2000万元 [2] - 重庆市渝中区印发低空经济高质量发展三年行动计划（2025-2027年），计划到2027年打造场景示范样本5个以上，开展低空旅游观光、航空研学等项目10项以上 [3] 整机研发与订单进展 - 亿航智能发布VT35长航程无人驾驶载人航空器，面向跨城市、跨海域等中长途场景，其TC申请已获中国民航局受理，并已在泰国启动商业运营沙盒计划 [3] - 汇天新品牌“ARIDGE”发布，其混动飞行汽车“A868”设计续航大于500km，最大航速超360km/h，并在中东地区斩获600台飞行汽车订单 [4] - 中国航空工业集团国产重载eVTOL“AR-E800”获20架确认订单及140架意向订单，该机型最大载重达320kg [5] - 美国电动飞机制造商Beta Technologies计划IPO募资至多8.25亿美元，若按发行价上限计算，市值将达72亿美元，或成低空经济领域规模最大IPO [4] 产业链合作与融资 - 沃飞长空与西门子数字化工业软件签约，将围绕eVTOL的研发、制造和运维展开深度合作，聚焦数智赋能 [4][5] - 零重力飞机工业完成A++++轮融资，本轮融资金额近3亿元，两个月内累计融资近7亿元 [5] - Archer Aviation与大韩航空签署合作协议，包含高达100架Midnight eVTOL的潜在订单，旨在加速韩国先进空中交通发展 [6] 产业资本与平台建设 - 河南省设立20亿元低空经济产业基金，通过“业务合作+产业投资”模式引入制造项目，初步形成“运营+制造”协同发展布局 [6] - 长沙市低空经济发展有限公司和浙江嘉兴市南湖低空投资有限公司相继成立，注册资本分别为5000万元和1亿元 [6] 投资建议与产业链标的 - 投资建议关注低空物流、低空文旅等先行应用场景，以及头部eVTOL主机厂订单落地和海外拓展 [7] - 相关标的覆盖动力/能源系统、整机厂、空管/雷达/飞控系统、配套服务、运营维修及项目总包等多个产业链环节 [7]

IPO基本信息 - 计划通过IPO募资至多8.25亿美元 [1] - 计划发行2500万股股票，发行价区间为每股27至33美元 [1] - 按发行价区间上限计算，公司市值将达到72亿美元 [1] - 此次IPO预计将于11月3日确定发行价 [2] - 公司计划在纽约证券交易所上市，股票代码为"BETA" [3] 财务与估值数据 - 2022年一轮融资中公司估值为24亿美元 [1] - 今年上半年公司实现营收1560万美元，净亏损1.83亿美元 [2] - 2024年同期公司营收为760万美元，净亏损1.37亿美元 [2] 投资者与股权结构 - 联博、贝莱德、查克·戴维斯的关联机构、通用航空航天及联博赫曼Kaufmann基金管理的账户有意合计认购至多3亿美元股票 [2] - IPO完成后，首席执行官凯尔·克拉克预计将持有公司63.2%的投票权 [2] - 富达投资将持有12.8%的A类股票，亚马逊气候承诺基金将持有5.6%的A类股票 [2] - 若剔除基石投资，通用航空航天将持有9%的A类股票，戴维斯的关联机构将持有7%的A类股票 [2] 公司业务与背景 - 公司成立于2017年，总部位于佛蒙特州南伯灵顿，研发用于客运和国防领域的电动飞机 [2] - 今年早些时候，公司的ALIA常规起降飞机完成了从汉普顿斯到纽约肯尼迪国际机场的飞行，并在巴黎航展上首次亮相 [2] - 美国联邦航空管理局和美国军方均已试驾过公司的飞机 [2] - 公司首席执行官认为电动航空将降低飞行成本、提升安全性、拓展应用场景并实现环境平衡发展 [2] 战略合作与承销商 - 今年9月，通用航空航天已同意投资3亿美元，双方将建立战略合作伙伴关系，共同研发混合动力涡轮发电机 [3] - 此次IPO由摩根士丹利和高盛集团牵头承销 [3]

美股市场表现 - 美股三大指数小幅上涨 道琼斯指数涨0.1% 纳斯达克指数涨0.35% 标普500指数涨0.15% [1] - 罗素2000指数大幅上涨2.5% 反映小盘股强势表现 [1] - 5.3万亿美元期权到期 预计市场成交量与波动性将增加 [1] A股市场技术面 - 5日均线下穿10日均线 日线级别MACD绿柱增长 显示短期调整趋势 [3] 低空经济产业 - 沃兰特航空获得泰国泛太平洋集团500架电动飞机订单 价值17.5亿美元 [5] - 美国天空实业水陆两栖飞机获得超400架意向订单 [5] 汽车制造业 - 小米汽车对2025年8月30日前生产的SU7标准版车型实施OTA召回 旨在提升辅助驾驶系统稳定性 [5] 电池产业政策 - 工信部正在研究制定"十五五"新型电池产业规划 旨在优化产业布局和避免资源浪费 [5] 电子设备技术 - 华为展示碳化硅散热方案专利 通过碳化硅材料提升电子设备散热效率 [5] 人工智能与机器人 - 马斯克否认植物基制药公司计划使用1万台特斯拉Optimus机器人的传闻 [7] 资本市场动向 - 全球资金对中国市场关注度提升 科技板块成为资本关注重点 [7] - 高盛等国际投行建议超配中国股票 特别青睐科技股 [7] 城市商业发展 - 九部门联合推动2030年打造"百城万圈" 计划在100个试点城市建设1万个便民生活圈 [7] - 计划建设500条适老"银发金街"和500个儿童友好"童趣乐园" [7] - 目标实现居民满意度超90% 商业门店连锁化率超30% [7]

总体目标 - 到2030年重点领域绿色转型深入推进 绿色生产方式和生活方式普遍推行 主要资源利用效率进一步提升 经济社会发展全面绿色转型取得显著成效 [1] - 到2030年节能环保产业规模达到3000亿元左右 非化石能源消费比重达到30%以上 营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右 [1] 产业发展 - 推动绿色低碳产业发展壮大 围绕光电信息 集成电路 新能源等优势领域培育国家级战略性新兴产业集群 建好厦门生物医药港等专业化园区 [3] - 创新发展未来产业 力争在数据智能 氢能 前沿新材料 健康与新医药等领域率先突破 打造未来产业先导区 [3] - 加强文化和旅游产业融合发展 支持武夷山 鼓浪屿建设世界级旅游景区 [3] 新能源发展 - 大力发展非化石能源 推动陆上风电升级改造 加快近海海上风电项目建设 稳妥推进闽南海上风电基地开发 [3] - 安全有序发展核电 稳妥推进漳州核电 宁德核电项目建设 探索利用核能供汽供热 [3] - 探索海洋能等新能源开发利用 [3] - 加快构建新型电力系统 完善省内"四纵三横 沿海双廊"主干电网 推进闽赣联网工程建设 强化跨省跨区电网互联 [3] - 因地制宜规划建设天然气调峰电站 推进云霄 仙游木兰等抽水蓄能电站布局建设 有序建设新型储能设施 [3] - 推进微电网 虚拟电厂 源网荷储一体化项目建设 探索开展绿电进园区试点 [3] 交通绿色转型 - 推广低碳交通运输工具 深化"电动福建"建设 加强新能源汽车推广应用 推动城市公共服务车辆电动化替代 [4] - 巩固新能源汽车 电动船舶等全产业链优势 加强船用混合动力 液化天然气（LNG）动力等低碳清洁能源装备研发 发展电动飞机等新能源航空器 [4] - 支持老旧营运货车报废更新 发展零排放货运 [4] - 建设绿色交通基础设施 加快两岸融合发展交通基础设施数字化转型通道及网络建设 [4] - 推进G228滨海风景道绿色智慧化及交旅融合工程建设 打造一批低碳（近零碳）车站 机场 码头 公路服务区 [4] - 构建高质量充电基础设施体系 推动岸电设施改造升级 到2030年实现靠港船舶常态化使用岸电 [4] 产业基础与优势 - 福建依托宁德时代等龙头企业已成为全国新能源产业"领头羊" 2024年福建省锂电池出口1191.65亿元 占同期全国锂电池出口总值的27.4% [5] - 自2023年以来福建省锂电池出口连续两年破千亿元 连续18个月居全国首位 [5] 海洋经济 - 2024年福建海洋生产总值1.25万亿元 同比增长6.1% 水产品总产量924.7万吨 同比增长3.9% 均居全国第三位 [7] - 福建人均水产品占有量 水产品出口额 海水养殖产量 深远海养殖规模等多项指标均居全国第一 [7] - 打造绿色发展样板 加快建设福州 厦门海洋经济发展示范区 [7] - 全国海洋生产总值已突破10万亿元 2024年我国海洋生产总值比"十三五"末增长34% 占国内生产总值的7.8% [8] 市场化机制 - 深化绿色转型市场化机制建设 推进福建省碳排放权交易市场建设 [8] - 深化自然资源资产有偿使用制度改革 支持福州加快海洋资源要素市场化配置改革 探索建立海洋资源交易平台 [8] - 探索推进用水权交易 支持龙岩推进水票改革 深化林业碳汇交易试点 创新海洋碳汇发展机制 [8] 产业挑战与建议 - 海洋产业存在明显优势与短板 优势在于海洋资源丰富 部分领域如海洋渔业已有规模和技术积累 [9] - 短板在于产业整体结构有待优化 高端产业占比较低 科技创新能力不足 部分产业存在无序发展现象 [9] - 应加强产业规划引导 制定科学合理的发展战略 加大科技投入 推动海洋经济向高端化 智能化 绿色化方向发展 [9]

绿色低碳产业发展 - 围绕光电信息、集成电路、新能源等优势领域培育国家级战略性新兴产业集群 [1] - 创新发展数据智能、氢能、前沿新材料、健康与新医药等未来产业 [1] - 节能环保产业规模到2030年达到3000亿元左右 [1] 传统产业绿色升级 - 工业领域新建改扩建项目需达到能效标杆水平和环保绩效A级水平 [2] - 建立高耗能高排放项目清单并滚动实施省重点技术改造项目 [2] - 依法加快淘汰不达标项目和产能 [2] 数字化绿色化协同转型 - 关键业务环节全面数字化企业占比到2026年超71% [2] - 新建及改扩建数据中心电能利用效率降至1.25以内 [2] - 探索绿电直供、数电联营等新模式 [2] 能源结构转型 - "十四五"严格控制煤炭消费增长，"十五五"逐步减少煤炭消费比重 [3] - 推动陆上风电升级改造和近海海上风电项目建设 [3] - 非化石能源消费比重到2030年达30%以上 [3] 电力基础设施 - 完善"四纵三横、沿海双廊"主干电网并推进闽赣联网工程 [3] - 推进云霄、仙游木兰等抽水蓄能电站建设 [3] - 有序建设新型储能设施 [3] 绿色交通建设 - 打造低碳车站、机场、码头及公路服务区 [4] - 构建高质量充电基础设施体系并推动岸电设施升级 [4] - 到2030年实现靠港船舶常态化使用岸电 [4] 交通运输工具低碳化 - 深化"电动福建"建设并加强新能源汽车推广应用 [4] - 发展电动飞机等新能源航空器及零排放货运 [4] - 营运交通工具单位碳排放强度较2020年下降9.5% [4] 绿色建筑发展 - 装配式建筑占新建建筑比例到2030年达40% [4] - 提升新建建筑中星级绿色建筑比例 [5] - 试点推动新建建筑光伏一体化建设 [6]

福建省绿色转型行动方案 - 加快近海海上风电项目建设 稳妥推进闽南海上风电基地开发 [1] - 稳妥推进漳州核电 宁德核电项目建设 探索海洋能等新能源开发利用 [1] - 目标到2030年非化石能源消费比重达到30%以上 [6] - 目标到2030年节能环保产业规模达到3000亿元左右 [4] - 目标到2035年绿色低碳循环发展经济体系更加成熟 碳排放达峰后稳中有降 [4] 绿色低碳产业发展 - 围绕光电信息 集成电路 新能源等优势领域培育国家级战略性新兴产业集群 [3][4] - 建好厦门生物医药港等专业化园区 [3][4] - 创新发展未来产业 力争在数据智能 氢能 前沿新材料 健康与新医药等领域率先突破 [4] - 到2026年关键业务环节全面数字化企业占比超71% [5] 能源结构调整 - 十四五时期严格合理控制煤炭消费增长 十五五时期煤炭消费比重逐步降低 [5] - 加快现役煤电机组节能降碳改造 灵活性改造 供热改造三改联动 [5] - 推动陆上风电升级改造 安全有序发展核电 探索利用核能供汽供热 [6] - 因地制宜建设天然气调峰电站 推进抽水蓄能电站布局建设 有序建设新型储能设施 [6] 交通与建筑低碳转型 - 深化电动福建建设 加强新能源汽车推广应用 推动城市公共服务车辆电动化替代 [6] - 到2030年营运交通工具单位换算周转量碳排放强度比2020年下降9.5%左右 [6] - 试点推动工业厂房 公共建筑等新建建筑光伏一体化建设 探索应用光储直柔技术 [7] - 到2030年装配式建筑占当年城镇新建建筑的建筑面积比例达到40% [7] 全国政策支持 - 新型储能规模化建设专项行动方案目标到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦 [8] - 新型储能专项行动将带动项目直接投资约2500亿元 [8] - 电力装备行业稳增长工作方案加快推进陆上大型风电光伏基地 推动海上风电规范有序建设 [9] - 全国碳市场建设意见目标到2027年碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业 [10]