核心观点 - 理想汽车近期进行了一系列组织架构调整和高管变动 旨在回归创业公司管理模式以提升效率应对市场竞争压力 但公司正面临转型困难与销量不及预期的困境 [2][4][5] 高管变动与组织架构调整 - 理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职 张骁于2016年5月加入 是早期核心员工 深度参与了理想ONE、L9等车型的产品定义 并带队完成了理想i8的造型方案调整与产品设计优化 [2][4] - 张骁离职可能是为了创业 近期汽车行业高管创业消息屡见不鲜 [4] - 理想汽车近期对供应链相关部门进行了组织架构调整和合并 将原智能汽车群组下属的“零部件集群”并入“制造” 由副总裁李斌管理 原零部件部门负责人罗屏已离职 [2] - 理想汽车在九月份对自动驾驶部门进行了大调整 从3个核心研发大团队拆分为11个二级部门 全部向高级副总裁郎咸朋汇报 同时取消了大规模“封闭开发” [5] 公司运营与战略 - 接近年末的集中调整 是理想汽车将全面回归创业公司的管理模式的具体行动 [4] - 近期多次组织架构调整旨在提升公司效率与活力 但也反映了市场竞争的压力 [4] - 在转型的关键阶段 理想面临的困难可能是始料未及的 [4] 产品销售与市场表现 - 理想汽车将2025年全年的销量目标从年初设定的70万辆下调至64万辆 [4] - 2025年前十一个月总销量约为36万辆 [4] - 2025年1月至11月各月销量分别为：1月29,927辆 2月26,263辆 3月36,674辆 4月33,939辆 5月40,856辆 6月36,279辆 7月30,731辆 8月28,529辆 9月33,951辆 10月31,767辆 11月33,181辆 [5] - 作为理想进入纯电SUV领域的首款车型 i8延期一年上市 [4] - 有观点认为理想i6产品力很强 但公司的困境预计还将持续一段时间 内部正在积极应对调整 [5]

核心观点 - 理想汽车第二产品线总裁张骁离职，标志着公司对过去一年产品战略失误的反思，并为2026年L系列大改款进行组织洗牌 [1][4][20] - 公司正面临严峻挑战：第三季度由盈转亏，核心产品i8失利，组织架构调整后出现内部产品线“内耗”，增长基本盘承压 [4][6][11][14] - 公司将2026年L系列大改款视为关键胜负手，计划回归精简SKU和核心体验全系标配的策略，试图通过技术升级重塑竞争力 [15][16][18] 人事变动与组织架构 - 理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职，其为公司早期员工，深度参与了理想ONE、L9等车型的产品定义 [2][3] - 张骁离职前负责售价30万至40万元的L7、L8和i8车型 [4] - 2024年4月，公司将车型划分为三条独立产品线以追求经营效率，但导致了各产品线“各自为战”和内部博弈 [8][9][10] - 张骁的离职被视为对“不当产品逻辑”负责，也是公司为统一执行2026年新战略而进行的“阵前换将” [8][18][20] 产品战略失误与挑战 - 理想i8作为切入30-40万纯电SUV市场的关键产品，其配置组合出现重大失误，起售价超32万元的车型部分核心配置甚至不及定价低于28万元的L6 [6] - i8 Pro版缺失标志性冰箱，Max版舍弃二排娱乐屏，为划分等级而割舍配置，动摇了产品价值感，导致上市不到一周便紧急取消低配并大幅降价 [6][7] - 产品失焦暴露了组织架构升级后的磨合困境，各产品线缺乏统一坐标系，导致L6“背刺”i8的内部竞争局面 [8][9] - 公司试图将增程领域的“家庭套路”用于纯电市场，但在面对蔚来乐道L60、极氪7X等对手时，失去了配置优势和“懂用户”光环 [10] 财务表现与经营压力 - 2025年第三季度，理想汽车营收下滑，出现净亏损6.24亿元，这是公司近三年来首次季度亏损 [4][11][12] - 亏损部分受MEGA召回计提11亿元损失拖累，但经营基本面出现松动 [12] - 第三季度研发投入与销售费用呈现激进增长态势，纯电平台折旧、5C超充网络铺设及智驾算力竞赛正在侵蚀利润 [13][14] - 公司对第四季度交付预期仅为10万至11万辆，总收入预估365亿元至392亿元，远低于市场普遍预期的13.8万辆，表现谨慎 [14] - 面临“内忧外患”：增程赛道受问界、零跑等对手挤压导致终端折扣和平均售价下滑；纯电新车i6采取“油比电低”策略，其单车毛利显著低于L系列 [14] - 公司长期坚守的20%毛利率红线在第四季度及2026年一季度面临失守威胁 [15] 未来战略与转型关键 - 公司将2026年L系列大改款视为决定未来的“最后底牌”和“胜负手” [4][15][19] - 大改款将彻底摒弃被市场诟病的“精明套路”，回归精简SKU模式，并承诺“核心体验全系拉满”，包括全系标配“冰箱彩电大沙发”及核心安全与智驾体验 [16] - 技术维度将全系标配5C超充技术，试图通过增程与纯电共用最高规格补能网络来构建竞争壁垒 [16] - 此次战略调整是对i8失利的全面反思与推倒重来，公司需要从“产品经理时代”转向能彻底执行“技术拉满、组织重塑”铁律的新阶段 [17][18] - 2026年大改款将通过端到端智驾、5C快充、三电系统迭代等技术进行断代级升级，以重新定义豪华并应对市场审美疲劳 [18] - 此次转型将检验理想汽车是否能跨越能源转型周期，实现长期主义 [19]

核心事件：理想汽车关键产品负责人离职 - 理想汽车第二产品线总裁张骁被曝将于近期离职，其为公司效力近10年的元老级员工 [2][3] - 张骁是理想创业初期就在一线的核心成员，深度参与并主导了理想ONE、L9、L8、L7等多款爆款车型的产品工作 [2][5] - 有舆论认为张骁是公司内部最资深的车型产品负责人之一，甚至流传其“比李想更懂产品”的说法 [2][7] 离职背景与影响 - 张骁负责的“第二产品线”是理想汽车的核心基本盘，承担稳定销量和提升利润的重任，旗下包括L7、L8等最重要爆款产品 [3][5] - 张骁在理想产品发展史上扮演关键角色，曾为保住L7项目与李想激烈争论，最终促使该车型成功落地并成为销售主力 [8][10] - 其离职原因目前更多说法是希望离职创业，投身AI与具身智能领域 [13] 张骁的近期工作与i8车型表现 - 纯电SUV i8是张骁在理想负责的最后产品，该车型承载着公司在纯电主流市场销量与利润增长的双重期望 [14][15] - i8上市开局不顺，发布会上的对撞测试视频引发热议，且初始产品配置、定价引发市场质疑，被指竞争力不及L系列 [15][17] - 面对激烈竞争，理想在i8上市一周后（8月5日）火速调整配置与价格，取消三个版本，统一配置并降价1万元至33.98万元，同时赠送价值万元铂金音响 [19] - 调整后i8销量显著回升：8月销量2,212辆，9月升至5,716辆，10月5,749辆，11月创下6,719辆的月度新高，成为公司内部销量第三的车型，但仍未达到月交付1万辆的目标 [19] 公司产品战略与历史业绩 - 理想汽车的产品发展可分为两个阶段：1.0阶段（理想ONE）实现开门红；2.0阶段通过L系列开创大六座家用SUV新赛道，并推动公司成为首个盈利的新势力车企 [5] - L系列是公司过去三年销量的支柱：截至2025年11月，L7、L8、L9历史累计销量分别为33万辆、25万辆、28万辆，合计占2022年至2025年11月公司总销量约130万辆的三分之二以上 [5] - 公司内部曾因大将调去建设中后台，导致MEGA项目由“年轻人”负责，他们不敢提反对意见，被指是产品初期不顺利的原因之一 [12] - 尽管开局波折，但i8和MEGA均被公司视为有潜力“低开高走”的产品，MEGA已悄然超越年初销量目标 [19][20]

核心人事变动 - 理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职，其自2016年5月加入公司，任职已超过8年，是公司早期关键成员 [1][2] - 张骁曾深度参与理想ONE、L9等关键车型的产品定义，并与CEO李想保持密切合作，是公司产品体系搭建的重要参与者之一 [1] - 张骁此前曾在宝马MINI负责车型产品策划与开发管理 [1] 产品线管理架构 - 公司内部按售价区间构建三条主要产品线 [1] - 张骁负责的第二产品线覆盖30万至40万元价格区间，旗下车型包括市场主力L8、L7以及规划中的i8 [1] - 第一产品线由汤靖负责，覆盖40万元以上车型，包括MEGA和L9 [1] - 第三产品线由李昕旸负责，覆盖30万元以下车型，包括L6和i6 [1] 潜在影响与市场关注 - 此次张骁的离职，或将对第二产品线的运营节奏产生一定影响 [1] - 作为中高端主力车型产品线的负责人，其离开将引发外界对公司后续产品规划的关注 [2] - 消息传出当日，理想汽车-W股价盘中交易价格为65.05港元，当日微跌0.15% [2]

核心人事变动 - 理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职 张骁是公司早期员工 于2016年5月加入 曾深度参与理想ONE L9等车型的产品定义 与CEO李想合作密切 [1] - 张骁此次为主动提出离职 并非因特定项目“背锅” 其去年上半年也曾主动提过离职 此次离职后计划去创业 [2] - 张骁离职后 公司第一 第二产品线将合并 由“老汤”统一管理 此次合并也是因其提出离职而促成 [2] 公司组织与战略调整 - 公司求变的锚点之一是未来将不再严格按照整10万元价格段来划分产品线 按价格段划分产品线被认为会被人为束缚 [1][4] - 2025年除MEGA外 所有车型的交付量均未达到公司年初设定的预期 而MEGA年初预期为1万至1.5万辆 1至11月实际共交付17,602辆 [3] 内部文化与人员评价 - 有观点认为张骁是一个爱公司且不擅长维护自身利益的人 近两年公司内部氛围在一定程度上促使具备此类特质的人主动或被动离开 [4] - 尽管公众舆论对张骁多有批评 但有观点明确认为这些批评大部分有失偏颇 张骁背负了许多不应由其承担的责任 [4] 未来展望与关键节点 - 公司2026年的关键节点在于L系列车型改款后的市场反应 [4] - 企业发展过程中 责任如何分配并非最重要的事 核心在于能否有效解决用户需求 并探索先进用户价值的前进方向且有效执行 [4] - 张骁的离职本身 既不增大也不降低公司实现上述核心目标的概率 [4] 管理层状态与行业参照 - 有文章提及CEO李想可能正在经历“心力重塑” 并引用其他企业家的经历作为参照 例如比亚迪在2009年至2020年长达12年间 年销量一直在40万至50万辆区间浮动 [4][5] - 创业被描述为需要不断面对失败与自我怀疑 并重新振作的过程 引用了马斯克与黄仁勋的相关言论 [5]

核心管理层变动 - 理想汽车第二产品线总裁张骁将于近期离职 该高管是公司早期关键成员 任职已超过8年 [1] - 张骁于2016年5月加入理想汽车 此前曾在宝马MINI负责车型产品策划与开发管理 [1] 离职高管背景与贡献 - 张骁在理想汽车任职期间 深度参与理想ONE、L9等关键车型的产品定义 并与CEO李想保持密切合作 [1] - 张骁在高级副总裁范皓宇团队中承担过理想车型产品的型谱规划工作 是公司产品体系搭建的重要参与者之一 [1] 离职潜在原因 - 张骁离职可能与理想i8销量表现不佳有关 [1] 公司产品线架构 - 理想汽车内部按照售价区间构建了三条主要产品线 [1] - 张骁负责的第二产品线主要覆盖30万至40万元价格区间 旗下车型包括市场主力L8、L7以及规划中的i8 [1] - 第一产品线由汤靖负责 覆盖40万元以上车型 包括MEGA、L9 [1] - 第三产品线由李昕旸负责 覆盖30万元以下车型 包括L6、i6 [1] 事件潜在影响 - 张骁的离职 或将对第二产品线的运营节奏产生一定影响 [1]

文章核心观点 - 增程式电动车市场正经历从高速增长到增速显著放缓的转折点 销量增速已远低于纯电车型 且连续数月下滑 但车企供给却仍在井喷 形成“剪刀差” [5] - 增程技术本质上是特定历史阶段的“过渡性”解决方案 其成功源于利用了过去几年“电池成本高”和“充电设施不足”的时间窗口进行“套利” [11] - 随着电池成本下降和补能网络完善 增程车的成本优势被稀释 正无限逼近纯电车 其市场角色可能从主流退守为特定场景下的补充方案 [11][15] 一、工程师眼里的“怪胎”，用户眼里的“神车” - 增程技术历史久远 但长期因技术及商业逻辑问题被边缘化 被视为结构复杂、成本高昂的“怪胎” [6] - 2019年新能源补贴退坡成为转折点 理想汽车通过精准的产品定义而非技术突破获得成功 将节省的电池成本投入豪华配置 满足家庭用户需求 [6] - 理想ONE及后续L系列的成功 源于“田忌赛马”策略 以30万元价格提供70万-80万元级燃油车的配置体验 结合电驱平顺性与燃油补能便利性 [7] 二、从“真香”走向“红海” - 2022年电池级碳酸锂价格飙升（从不到10万元/吨至60万元/吨）凸显增程车电池用量少的成本优势 推动市场进入爆发期 [9] - 2021年至2024年 增程车销量同比增幅分别达218%、130%、154%和70.9% 呈现几何级数增长 [9] - 2025年市场风向突变 1-10月增程车型销量同比增速仅5.7% 而同期纯电车型增长30.3% 且增程市场自6月起连续5个月下跌 [5][9] - 产业惯性导致供给持续增加 2025年已发布或即将上市的增程车超20款 小鹏、智己等原纯电玩家也纷纷入局 [5][10] - 新入局者推出“增程2.0” 采用“大电池+大油箱”策略（如电池超60度 纯电续航超400公里） 使增程车无限逼近纯电车 但其成本优势正被迅速稀释 [10][11] 三、历史总是押韵的 - 增程技术可类比科技史上的过渡性产品 如混合硬盘(SSHD)在固态硬盘(SSD)成本高昂时期的短暂繁荣 以及黑莓物理键盘在触屏技术成熟后的淘汰 [13] - 面对技术过渡期 企业有不同战略选择：一是坚守“第一性原理” 如特斯拉死磕纯电与超充网络 二是利用“技术代差”的时间窗口 用过渡技术快速回笼资金 [14] - 关键风险在于企业可能误将过渡技术视为终点并过度投入 正确的策略应是“赚过渡时代的钱 然后投向未来的路” [14] - 未来增程技术可能不会成为主流 但将在纯电无法触达的特定场景（如硬派越野、极寒地区）保留其价值 [15]

公司质保政策 - 理想汽车当前在售车型提供5年或10万公里整车质保、8年或16万公里三电系统质保及质保期内7×24小时免费道路救援服务 [2] - 公司此前曾为首任车主提供终身质保，但已于2021年6月取消，调整为三电系统与增程系统终身质保 [2] - 公司产品线负责人回应为何无终身质保时表示，个人不认可终身质保，因为没有公司能确保基业长青或证明自己永远存在 [5] 公司近期销售表现 - 2024年10月，公司交付新车31,767辆，同比下滑38.25%，环比下降6.43%，成为头部阵营中唯一负增长品牌 [2] - 2024年前10个月，公司累计交付32.89万辆，同比下滑16.36%，年销量目标完成率仅为51.4% [2] 公司面临的挑战与困境 - 公司困境主要源于增程红利消退和纯电布局遇挫 [2] - 首款纯电MPV理想MEGA因外观遭吐槽、定价过高而陷入舆论风暴，尽管后续全系车型降价最高达3万元，仍未能扭转局面 [2] - 首款纯电SUV理想i8发布会上的卡车对撞事件引发争议，视频真实性遭质疑，舆论风暴严重 [3] - 理想i8发布后，公司将其配置调整为一个，价格下降1万元并赠送铂金音响，但9月仅售出5,716辆，与“保8000冲1万”的目标相差较远 [3] 公司产品亮点与产能瓶颈 - 第二款纯电SUV理想i6推出后市场反馈较为可观，订单超过7万台 [3] - i6车型面临产能瓶颈问题，公司表示正联合供应商解决产能以加快交付，但未来仍存在不确定性 [3] 公司未来展望 - 公司正遭受前所未有的挑战，2025年形势似乎已成定局，2026年能否打好“翻身仗”受到关注 [4]

财务表现与经营韧性 - 三季度营收达274亿元，前三季度累计营收835亿元，在新势力阵营中保持领先 [1] - 尽管计提理想MEGA约11亿元召回成本，现金储备仍保持在989亿元，经营利润为正 [1] - 三季度毛利率为15.5%，剔除召回影响后毛利率为19.8% [1] 战略转型与愿景升级 - 公司企业愿景升级为成为“全球领先的具身智能企业”，产品定位从交通工具或智能终端转变为物理世界中的具身智能机器人 [3] - 随着理想MEGA与理想i系列构建完整纯电矩阵，且i8和i6累计订单突破10万辆，公司实现增程和纯电“两条腿走路”的产品布局 [3] - 从2025年第四季度起回归“创始人模式”，创始人亲自掌管产品、战略与人才管理，以缩短决策链条，激发创新活力 [3] 具身智能技术路径与研发 - 下一代研发目标是让汽车成为有情感、有思考、具备自动和主动能力的具身智能产品，提供自动迎接、代客停车等主动服务 [5] - 技术路径需构建包含感知、模型、操作系统、算力和本体的完整自研AI系统，以建立难以复制的技术壁垒 [5] - 计划从感知、模型、本体三大层面突破关键技术瓶颈，研发类人眼机制3D ViT模型，优化GPU架构与算力，并通过线控底盘革新预计将事故率降低50%以上 [6] 研发投入与技术储备 - 2025年全年研发投入预计达120亿元，其中人工智能领域投入超60亿元 [8] - 自研的M100芯片将于明年正式上车，配合理想自研的基座模型、控制器和软件系统，以提升性能成本比 [6][8] - 公司已拥有行业领先的技术储备，如已全量推送的理想VLA司机大模型，目标在未来3-5年内成为具身智能领域表现最好的企业 [8]

文章核心观点 - 文章探讨理想汽车创始人李想近期管理思路变化，并将其与保罗・格雷厄姆提出的"创始人模式"管理理论进行对标[6][8][9] - "创始人模式"主张创始人深度参与核心业务、打破层级结构、聚焦核心价值，与"经理人模式"形成对立[11][16] - 在数字化和激烈创新竞争时代，"创始人模式"因能实现快速决策和颠覆式创新而重新获得关注，但该模式在大型企业应用面临创始人精力、组织复杂度和继承人等挑战[19][20][26] 创始人模式定义与特征 - 创始人模式核心逻辑是创始人利用对公司的深刻理解和直觉，打破层级，直接介入重要细节，公司组织更像以创始人为节点的神经网络[16] - 具体行为方式包括越级会议、直接关注产品细节、在微观管理和宏观战略间自由切换，代表人物有乔布斯、马斯克和黄仁勋[16][18] - 英伟达黄仁勋直接管理40～50名下属，远超传统7～10人范围，并公开表示不相信传统1:1会议，喜欢在公开场合讨论问题[18] - 特斯拉马斯克曾因睡在工厂地板上、亲自审查代码行数而闻名，体现深入细节特性[18] 理想汽车的管理实践 - 李想被称为"超级产品经理"，对产品定义极度敏感，曾亲自制定理想ONE、L7/8/9产品定义，关注座椅缝线、屏幕像素排列等细节[19] - 理想汽车组织架构保持扁平化与集权，李想通过调整组织架构打破"大公司病"，如推行矩阵式组织并强调回归创业状态[19] - 在MEGA车型初期遇到市场挑战后，李想强化创始人模式，包括公开承认战略误判、收缩战线亲自抓核心业务，体现快速纠偏能力[19][20] - 公司强调直接看数据、听一线声音，而非依赖精心修饰的PPT汇报，打破对管理专业迷信[19] 创始人模式的历史背景与挑战 - 工业时代企业从创始人独裁向职业经理人制度转变是资本主义进化必然结果，代表人物有通用汽车阿尔弗雷德・斯隆[20][22] - 创始人模式面临三大挑战：创始人精力瓶颈、对中层管理者决策能力压制导致缺乏纠错缓冲层、继承人难题[20][24] - 亨利・福特曾坚持拒绝更新T型车并开除异议高管，导致公司濒临破产，体现创始人独裁风险[22] - 职业经理人制度通过科层制分层处理信息，在低信息技术时代是超大型组织唯一可行操作系统[21][22] 数字化时代的管理模式演变 - 数字化转型改变组织形态，技术杠杆让创始人直接控制细节成为可能，例如Instagram被收购时仅13人，OpenAI核心团队极小[26] - 21世纪科技战需要颠覆式创新，创始人擅长冒险而职业经理人擅长避险，在激进创新时代经理人保守反而成最大风险[26] - 西方职业经理人制度是为解决工业时代超大规模组织稳定性问题，而数字技术赋予个人更强控制半径，市场环境从追求稳定变为追求颠覆[26] - 理想汽车需充分应用飞书、SAP ERP、O9供应链管理等数字化系统，以支持李想的全面管理回归[27]