炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 多项信号显示，一轮经典的"跨年—春季"行情正在酝酿，并已徐徐拉开帷幕。一方面，2026年开年后各 项工作有望提前发力，尤其是中央预算内投资有望加快落地；另一方面，当前已有重要机构投资者持续 增持A500 ETF等宽基品种，为市场带来稳定增量资金。风格方面，行情主线很可能聚焦以沪深300、上 证50为代表的蓝筹指数；行业层面，应重点关注顺周期相关品种。 核心观点 观策·论市——中央经济工作会议与美联储货币政策变化对A股的影响 ⚑【观策·论市】A股跨年行情加春季躁动或将拉开帷幕：多项信号显示，一轮经典的"跨年—春季"行情 正在酝酿，并已徐徐拉开帷幕。一方面，2026年开年后各项工作有望提前发力，尤其是中央预算内投资 有望加快落地；另一方面，当前已有重要机构投资者持续增持A500 ETF等宽基品种，为市场带来稳定 增量资金。风格方面，行情主线很可能聚焦以沪深300、上证50为代表的蓝筹指数；行业层面，应重点 关注顺周期相关品种，其中尤其值得关注的包括工业金属、非银金融、酒店航空。赛道层面，建议重点 关注国产算力、商业航天和可控核聚变。 1、A ...

平安证券表示，智能驾驶的商业化进程有望在2026年加速。尽管目前L3车型的运行条件还存在诸多限 制，但此次L3车型的准入获批意味着智驾在技术、政策端的进步，为后续智驾的商业化进程奠定基 础。2026年智能驾驶的商业闭环有望进一步打通。 今天上午，汽车产业链走强，汽车零部件、汽车服务、汽车拆解、无人驾驶等板块上涨。豪恩汽电、航 天智造、正强股份等个股大涨。 12月15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配城市 拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆指定区域开展上路试点，标志着我国L3级自动驾驶从测试阶段 迈入商业化应用的关键一步。 据悉，这两款车型分别是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿 车。下一步，两款车型将由重庆及北京两家使用主体在上述区域内开展上路通行试点。相关部门将加强 车辆运行监测和安全保障，不断健全智能网联汽车准入管理和标准法规体系，推动我国智能网联新能源 汽车产业高质量发展。 按我国实施的《汽车驾驶自动化分级》，驾驶自动化分成L0至L5六个等级。其中，L0为应急辅助，L1 为部分驾驶辅助，L2为组合驾驶辅助 ...

近日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵 的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L3级为啥选择北京、重庆作试点城市？作为消费者我们需要了解 什么？试点将给行业带来哪些发展机遇？这组海报为你解读。 app www.leck.com 同反 01日 41 5 31 11 1 4 1 自动驾驶,最终实现车辆可以无方向盘,适应任 何环境下的自动驾驶。 2) 为什么在北京和重庆率先试点? 3级赢了! 试点为什 ● 在重庆试点的长安牌SC7000AARBEV型纯电动 轿车,可以实现在交通拥堵环境下高速公路和城 市快速路单车道内的自动驾驶功能,目前仅限在 重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道等 的部分路段开启,最高车速限50km/h。 ● 在北京试点的极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动 轿车,可以实现高速公路和城市快速路单车道内 的自动驾驶功能，目前仅限在北京市京台高速、 机场北线高速及大兴机场高速等的部分路段开 启,最高车速限80km/h。 ● 此次试点限定在重庆和北京的特定路段,是出于 安全优先、稳步推进的考虑。两地具备数据积累 场景优势。重庆交通 ...

近日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，两款分别适配高速路段和城市拥堵 的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。L3级为啥选择北京、重庆作试点城市？作为消费者我们需要了解 什么？试点将给行业带来哪些发展机遇？这组海报为你解读。 2) 为什么在北京和重庆率先试点? ● 在重庆试点的长安牌SC7000AARBEV型纯电动 轿车,可以实现在交通拥堵环境下高速公路和城 市快速路单车道内的自动驾驶功能,目前仅限在 重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道等 的部分路段开启,最高车速限50km/h。 ● 在北京试点的极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动 轿车,可以实现高速公路和城市快速路单车道内 的自动驾驶功能，目前仅限在北京市京台高速、 机场北线高速及大兴机场高速等的部分路段开 启,最高车速限80km/h。 ● 此次试点限定在重庆和北京的特定路段,是出于 安全优先、稳步推进的考虑。两地具备数据积累 场景优势。重庆交通地形复杂、北京交通场景丰 富,选择这两地能够测试系统在不同环境下的适 应性。 量北京、重庆? 3 为什么是这两款车型获批? arana want and and and ...

报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][19][20][21][22][23][24][25][26][27][29] 报告的核心观点 * 工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型产品准入，标志着L3自动驾驶从测试阶段正式迈向商业化应用阶段 [1][3][16] * L3落地将带动汽车智能化渗透率快速提升，产业链在智能化检测、感知层、决策层、执行层等多个环节受益 [3][19] * L3是通往L4的过渡阶段，2026年将成为自动驾驶元年，L4在Robovan（城市配送）和Robotruck（矿山运输）等特定场景已率先跑通商业化模型 [4][20] 根据相关目录分别进行总结 1. 工信部公布首批两款 L3 级自动驾驶车型产品准入许可 * 2025年12月15日，工信部附条件许可全国首批两款L3级有条件自动驾驶车型产品准入 [1][10] * 获准入车型为长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车 [2][15] * 长安车型功能限于重庆市部分快速路，最高车速50km/h；极狐车型功能限于北京市部分高速路，最高车速80km/h [2][15] * L3与L2的核心区别在于，L3级系统在特定条件下成为驾驶主导者，驾驶员角色转为监督者 [12] 2. 吹响 L3 的号角，产业链受益智能化渗透率提升 * L3准入是商业化应用的第一步，此前经历了政策发布（2023年11月）、路测牌照发放（2023年12月）和试点名单公布（2024年6月）等多阶段铺垫 [3][16] * 法规推动下，智能化渗透率有望快速提升，中国市场乘用车前装标配NOA搭载率已从2024年末的约10%提升至2025年8月的28.21% [17] * **产业链受益方向**： * **智能化检测**：L3复杂度提升导致测试验证需求和工作量激增，驱动检测服务价值量提升 [19] * **感知层**：L3对激光雷达、毫米波雷达等高精度传感器的数量需求提升 [3][19] * **决策层**：L3对高算力智驾芯片需求显著提升，特斯拉、英伟达、地平线、黑芝麻等为主要参与者 [19] * **执行层**：方向盘解耦趋势下，线控转向技术迎来新机遇 [3][19] 3. 迎来 L4 的曙光，2026 将成为自动驾驶元年 * L3可能是短暂过渡期，其实现意味着全面L4时代临近，2026年被视为自动驾驶元年 [4][20] * L4在多个细分场景的商业化路径已逐渐清晰 [20] 3.1. Robovan：拓展城市配送场景，快速提升车队规模 * 物流无人车从快递末端配送拓展至快消、异地电商、本地生鲜等更广阔的城市配送市场，市场规模远大于单一快递场景 [4][21] * 预计2030年物流无人车市场空间达657.5亿元，其中车辆销售240亿元，运营服务417.5亿元 [4][22] * 使用无人车替换微型面包车，单票降本幅度预计达51.7%，企业累计销量达4万辆时可实现盈利 [22] * 市场参与者主要包括：九识智能、新石器、白犀牛等无人驾驶企业；菜鸟、京东、美团等物流平台企业；以及德赛西威、MINIEYE等新进入的乘用车领域玩家 [4][23] 3.2. Robotruck：矿山封闭场景走在商业化前列 * 矿山环境封闭、结构化，是L4自动驾驶最优场景之一，能解决安全、成本与效率痛点 [4][25] * 预计中国矿山无人驾驶市场规模2030年超300亿元，2024-2030年复合增长率57.4%；全球市场规模2030年达81亿美元 [26] * 商业模式包括运输运营和解决方案两种，后者已跑通，以矿用宽体车为例，无人驾驶改造后单车生命周期年均效益25万元，改造费用2年回本 [26] * 易控智驾、希迪智驾、踏歌智行、中科慧拓等初创企业走在商业化前列，其中易控智驾2024年营收9.86亿元，同比增长264% [4][27]

市场开盘表现 - 12月18日，A股三大股指集体低开，沪指跌0.34%报3857.26点，深成指跌0.85%报13112.61点，创业板指跌1.17%报3138.66点，科创50指数跌0.8%报1314.67点 [1] - CPO、离境退税、玻纤等板块指数跌幅居前 [1] - 中金公司、东兴证券复盘开盘一字涨停，信达证券开涨6.8% [1] - 部分市场焦点股开盘表现分化，如百大集团(5板)高开4.49%，胜通能源(4板)竞价涨停，皮阿诺(3板)高开8.40%，三羊马(3板)高开3.15%，浙江世宝(2板)低开1.11% [1] 公司动态与公告 - **SpaceX**：公司已通知员工进入“监管静默期”，这被视为其史上最大规模IPO启动的重要信号 [2] - **万科A**：公司提议将“22万科MTN005”中期票据本金37亿元的兑付时间展期12个月至2026年12月28日，展期期间票面利率维持3.00%不变 [2] - **宁德时代**：全球首条实现人形具身智能机器人规模化落地的新能源动力电池PACK生产线在公司中州基地投入运行，机器人“小墨”可完成电池接插件插接等复杂作业 [2] - **中国中车**：公司及下属企业近期签订若干重大合同，合计金额约533.1亿元，约占公司2024年营业收入的21.6% [3] - **同仁堂**：澄清未持有四川健康药业任何股权及投资权益，该公司为控股股东下属同仁堂健康的控股子公司 [3] - **华谊兄弟**：股东阿里创投通过大宗交易减持股份，其持股比例由3.467799%降至2.403580%，阿里创投及一致行动人马云合计持股比例由6.064215%降至4.999996% [3] - **胜通能源**：收购方表示，截至目前不存在未来12个月内对上市公司资产和业务进行重组出售的计划，也不存在未来36个月内通过上市公司借壳上市的计划 [4] - **北汽蓝谷**：公司极狐牌一款纯电动轿车获得工信部L3级有条件自动驾驶车型产品准入许可，可实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶（最高车速80km/h），目前为测试牌照 [4] - **上海机场**：公司及控股子公司与杜福睿（上海）商业有限公司、中国免税品（集团）有限责任公司签订了三项免税店项目经营权转让合同 [4] - **协创数据**：公司与广州开发区管委会签署协议，将投资光芯片、光模块研发和生产建设项目，主要研发超低功耗光模块以适配AI算力中心等高端场景 [4] - **美克家居**：公司正筹划通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司控制权，并募集配套资金，股票自12月18日起停牌，预计不超过10个交易日 [5] - **博纳影业**：公司储备了多部电影和剧集项目，包括《四渡》《克什米尔公主号》等主旋律大片，并积极参投贺岁档和春节档作品 [5] - **兰花科创**：公司取得山西省阳城县寺头区块煤炭探矿权证，勘察面积15.4903平方公里，有效期限自2025年12月12日至2030年12月12日，为下一步办理采矿权奠定基础 [5] - **能科科技**：公司服务于高端装备制造业，商业航天是重点细分市场，与蓝箭航天自2021年有业务合作，服务于其数字化和智能化升级，累计订单额数千万 [5] 热点题材与行业趋势 - **CPO**：全球光模块市场正加速从铜缆向光纤替代，速率升级进入爆发期，800G已成大厂标配，1.6T产品预计2026年起量，3.2T预计2027年投入使用；1.6T光模块零售价格已从1200美元飙升至2000美元以上，涨幅超70% [6] - **锂矿**：宜春市自然资源局拟注销27宗采矿许可证，其中包括江特电机旗下江西省宜丰县狮子岭矿区含锂瓷石矿，该矿年产能达120万吨 [7] - **旅游**：同程旅行报告显示，进入12月份，元旦假期机票、酒店民宿等产品预订逐步起量，整体预订热度较去年同期提升近30% [8] - **脑机接口**：中国科学院等成功完成第二例侵入式脑机接口临床试验，让一位高位截瘫患者通过脑电信号操控智能轮椅与机器狗，在真实生活场景中实现自主移动与物品取用 [9] - **AI应用**：火山引擎将于12月18日至19日举办冬季FORCE大会，预计推出豆包大模型全新成员，实现性能提升和成本降低，并着重介绍Agent开发工具升级及生态扩展 [10] - **液冷**：第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会将于12月18日至19日举办；AI服务器算力需求高速增长，正带动液冷渗透率持续提升 [11] - **储能**：海辰储能董事长认为，到2050年，全球全面电动化及AIDC电力需求暴增，仅此两项用电量将相当于目前一个中国的总用电量，储能是破解能源困局的关键一环 [12][13] 机构观点 - **中信建投**：快递的结构性机会仍是“全链条降本”，监管强力推行价格反内卷彰显龙头公司末端变革价值的投资主线；头部公司中通快递和圆通速递正处于产能峰值后的利润释放期，拥有超过市场平均水平的单票盈利能力和潜在融资能力 [14] - **中金公司**：食品饮料行业筑底接近尾声，行业追求高质价比、功能性、健康性及情绪消费的趋势延续；展望明年，行业将延续弱复苏强分化态势，增长更依赖于企业端产品创新、渠道布局及人群扩圈 [15] - **华泰证券**：工信部对长安与北汽蓝谷各一款L3车型给予附条件许可，标志着国内L3从“试点申报与测试评估”迈向“产品准入与上路通行试点”；L3准入落地将加速智驾产业链价值重构，2026年智驾有望成为AI应用的重要方向，建议关注智能整车、线控底盘、域控芯片、激光雷达等环节 [16]

事件概述 - 工业和信息化部于12月15日正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着L3级自动驾驶从测试迈入商业化应用的关键一步 [1] - 获批的两款车型分别为长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车 [1] 获批车型与试点详情 - **长安车型**：可实现交通拥堵环境下高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速50km/h，试点路段限于重庆市内环快速路、新内环快速路及渝都大道等特定路段 [2] - **极狐车型**：可实现高速公路和城市快速路单车道内自动驾驶，最高车速80km/h，试点路段限于北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速等特定路段 [2] - 长安选择重庆这一以复杂立体交通和拥堵闻名的城市作为试点，旨在攻克中国特大城市的痛点通勤场景 [5] - 极狐选择北京这一智能网联汽车政策创新源头和基础设施标准较高的城市，旨在标准化高速公路场景下进行能力验证 [5] - 南北同时发力，复杂与标准场景兼顾，意在快速收集不同应用环境下的数据，为法律法规和技术标准完善提供支撑 [6] 初期运营模式 - 两款车型将分别由重庆长安车联科技有限公司和北京出行汽车服务有限公司两家使用主体在上述区域内开展上路通行试点 [7] - 两家公司的经营范围分别为网络预约出租汽车经营和小微型客车租赁经营服务 [7] - 北汽方面表示，计划于2026年一季度以“特定场景”启动L3相关运营 [7] - 市场猜测初期L3功能可能以Robotaxi、高端出行服务等特定车队方式运营，或面向经过筛选的用户在严格限定条件下开放，而非立即全面铺向个人消费市场 [7] - 极狐汽车方面表示，其L3级自动驾驶车型目前还没有针对个人消费者销售的计划 [8] - 长安汽车表示，L3级自动驾驶车型能否面向个人消费者主要基于未来法规是否允许，如果法律和技术均具备条件，还是希望面向个体消费者推广 [8] 技术分级与责任界定 - 根据国家标准，0-2级为驾驶辅助，驾驶主体为驾驶员；3-5级为自动驾驶，当功能激活时，驾驶主体是系统 [9] - L2到L3的最大区别是实现从脱手到脱眼的根本性变革 [12] - L3级是有条件的自动驾驶，在特定运行域内由系统完成全部动态驾驶任务，但需保证驾驶员接管过渡时间大于等于10秒 [13] - 责任划分上，L3级是重要分水岭，业内观点认为当智驾事故责任从驾驶员转向车企，才是自动驾驶等级跃迁的核心标志 [16] - 以国际案例看，L3系统激活期间将由车企担责，例如奔驰在美国承诺其L3系统激活期间发生车祸将承担责任 [16] - 国内科技部公布的指引指出，3级和4级驾驶自动化的责任主体因具体运行场景而异，用户和自动驾驶系统都可能成为责任主体 [16] - 根据《北京市自动驾驶汽车条例》，自动驾驶汽车上路通行期间发生交通事故，由公安交管部门按规定调查处理，相关企业和个人应配合并提供证据 [17]

来源：央视新闻微信公众号 15日，工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，共有两款车型。 据悉，两款产品分别是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车，可以实现在交通拥堵环境下高速公路 和城市快速路单车道内的自动驾驶功能；极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车，可以实现高速公路和 城市快速路单车道内的自动驾驶功能。详情 此次准入许可意味着什么？未来，L3自动驾驶将在京渝上路试点，限定区域、限定场景，上路试点通 行还需要试什么？L3级自动驾驶离我们还有多远？ ■ 我国首批L3级自动驾驶车型获批意味着什么？ 工业和信息化部装备工业发展中心副主任刘法旺介绍，此次试点准入意味着在前期择优评选基础上，试 点车型通过方案验证、测试评估、专家评审等环节，可进入下一阶段上路通行试点。 对于整个行业而言，意味着我国自动驾驶正从技术验证转向量产应用，也意味着我国自动驾驶准入管理 迈出关键一步。在保障安全的前提下，支持产业创新发展亦迈出关键一步，对整个行业具有重要意义。 ■ 为什么是这两款车型获批？ 据了解，2023年11月工信部联合相关部门发布准入试点相关通知，共29家联合体参与试点申报，经初审 ...

其次是基于用户价值：在拥堵场景中(也是用户最大痛点场景)，驾驶员需频繁进行加减速操作，加重了 驾驶负担，更希望在此场景下能够释放精力，处理非驾驶相关事务。尤其在低速行驶时，用户对此类功 能的需求更为迫切。根据实际测试数据，重庆内环每日均具备使用该功能的条件。 就L3技术平台及传感器方案，长安汽车表示，公司采用了先进的七重冗余架构，包含制动、转向、电 源、通信、感知、控制、交互；感知方面采用行业领先的高分辨率4D成像毫米波雷达、视觉、超声波 等五重感知融合；创新应用4D雷达微多普勒效应，全球首搭微碰传感器，使系统不仅支撑纸箱、锥桶 等泛障碍的识别，还提升在恶劣天气、"鬼探头"及前前车急减速等场景中的适应能力，同时系统能有效 应对二次碰撞场景问题，使系统在ODC内性能最优。公司采用自研算法，核心围绕算法优化、软硬充 分结合、分布式计算、新型传感器应用四个方面的措施，确保系统在设计运行条件内安全可控，实现在 极限场景下的技术兜底。 首批L3级自动驾驶车型获准入许可。12月15日工业和信息化部官网消息，我国首批L3级有条件自动驾 驶车型准入许可正式公布，分别为长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7 ...

每经评论员裴健如 如果试点成功，这将不单是两家企业的事，其核心价值在于积累可复制的经验，推动技术与市场深度融 合。要实现试点效果最大化，需聚焦三个关键方向。 一是场景扩面要循序渐进。当前北京、重庆的试点路段覆盖了高速、城市快速路等核心场景，但需逐步 扩大试点区域与场景类型，从单一车道向多车道、从晴天工况向复杂天气、从封闭路段向半开放路段延 伸，形成覆盖不同地理环境和交通状况的试点网络。 二是数据积累要规范高效。试点车辆需全面记录系统决策、传感器反馈、驾驶员操作等全流程数据，建 立统一的场景数据库和事故追溯机制。通过百万公里级的真实路况数据训练，持续优化算法对车辆加 塞、行人横穿等交通场景的应对能力，为后续技术迭代和法规调整提供坚实支撑。 12月15日，工信部宣布近期许可两款L3级自动驾驶车型产品，将在指定区域内开展上路通行试点。两 款车型分别是长安牌SC7000AAARBEV型纯电动轿车和极狐牌BJ7001A61NBEV型纯电动轿车。 这不仅是中国自动驾驶发展史上的一个重要节点，也标志着我国智能网联汽车正式从"技术验证"迈 向"量产应用"的新阶段。 在我国汽车产业已在电动化领域确立领先优势的背景下，智能化正成 ...