核心观点 - 报告为一份市场日报，核心观点是总结2025年12月23日A股市场的整体表现、主要指数涨跌、行业板块及概念板块的资金流向与涨跌情况 [1] 市场回顾 - **主要指数表现**：A股主要指数多数上涨，沪指收报3919.98点，涨0.07%；深证成指收报13368.99点，涨0.27%；创业板指收报3205.01点，涨0.41%；科创50收报1340.02点，涨0.36% [1][10] - **市场整体情绪**：全天个股涨少跌多，全市场1508只个股上涨，3852只个股下跌，96只个股收平 [1] - **市场成交额**：沪深两市今日成交额合计18998亿元，较上个交易日放量379亿元 [1] 行业板块表现 - **领涨行业**：申万一级行业中，电力设备、建筑材料、电子、有色金属和银行领涨，涨幅分别为1.12%、0.88%、0.58%、0.42%和0.37% [1][10] - **领跌行业**：社会服务、美容护理、商贸零售、国防军工和计算机跌幅靠前，跌幅分别为2.07%、1.65%、1.60%、1.42%和1.05% [1][10] 概念板块表现 - **领涨概念**：涨幅居前的概念板块包括锂电电解液、玻璃纤维、液冷服务器、动力电池、覆铜板、锂电负极、固态电池、锂电池、氟化工、钠离子电池、锂矿、锂电正极、磷酸铁锂电池、海南自贸港、半导体材料 [2][11] - **领跌概念**：跌幅居前的概念板块包括卫星互联网、卫星导航、稳定币、商业航天、加密货币、军工信息化、十大军工集团、大飞机、在线教育、低空经济、乳业、旅游出行、饲料精选、职业教育、冰雪旅游 [11]

A股市场今天上午主要指数整体表现较好，其中上证指数继续上行，创业板指重返3200点整数关口之上。 在贵金属价格全面暴涨的刺激下，A股市场有色金属板块大涨，成为上午市场主要亮点之一。 A股有色金属板块大涨 贵金属再掀暴涨潮 概念板块方面，光刻机、锂矿、培育钻石等概念板块走强。 3只新股上午全部大涨 A股市场今天（12月23日）有3只新股上市，上午悉数大幅上涨。 新股纳百川（301667）上午盘中涨幅一度超过240%。 A股市场今天上午主要指数整体表现较好，其中上证指数继续上行，创业板指重返3200点整数关口之上。 行业板块和赛道方面，若按照申万一级行业划分，有色金属板块领涨，板块盘中涨幅超过2%，章源钨业（002378）、翔鹭钨业（002842）盘中触及涨 停，深圳新星（603978）、博威合金（601137）、山东黄金（600547）、中钨高新（000657）、浩通科技（301026）、云南锗业（002428）等股票盘中跟 涨。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 002378 | 章源钨业 | 16.26 | 1.4 ...

A股市场今天上午主要指数整体表现较好，其中上证指数继续上行，创业板指重返3200点整数关口之上。 在贵金属价格全面暴涨的刺激下，A股市场有色金属板块大涨，成为上午市场主要亮点之一。 A股有色金属板块大涨 贵金属再掀暴涨潮 消息面上，贵金属价格继续全面上涨。今天上午，国内贵金属期货再度普遍大幅上涨，部分品种涨势进一步加速，其中广期所铂主力合约盘中触及涨停， 盘中最高触及619.95元/克，再创该合约上市以来新高；广期所钯主力合约上午盘中也触及涨停，盘中最高触及555.15元/克，再创该合约上市以来新高； 上期所白银期货主力合约盘中涨幅超过4%，盘中再创历史新高；上期所黄金期货主力合约也强势突破，盘中突破前段时间高点，创出历史新高。 建筑材料、电力设备、电子等板块也涨幅居前。 非银金融板块表现也较好，中国平安强势突破70元大关，股价创出最近四年新高。 概念板块方面，光刻机、锂矿、培育钻石等概念板块走强。 3只新股上午全部大涨 A股市场今天上午主要指数整体表现较好，其中上证指数继续上行，创业板指重返3200点整数关口之上。 行业板块和赛道方面，若按照申万一级行业划分，有色金属板块领涨，板块盘中涨幅超过2%，章源钨业 ...

A股市场整体表现 - 主要指数整体表现较好，上证指数继续上行，创业板指重返3200点整数关口之上 [1][4] 有色金属板块大涨 - 在贵金属价格全面暴涨的刺激下，有色金属板块大涨，成为上午市场主要亮点之一 [2][3] - 按照申万一级行业划分，有色金属板块领涨，板块盘中涨幅超过2% [4] - 章源钨业、翔鹭钨业盘中触及涨停，深圳新星、博威合金、山东黄金、中钨高新、浩通科技、云南锗业等股票盘中跟涨 [4] - 具体个股表现：章源钨业涨10.01%，深圳新星涨10.00%，翔鹭钨业涨9.99%，山东黄金涨7.88%，博威合金涨7.64%，中钨高新涨7.29%，云南锗业涨7.29%，浩通科技涨6.50% [5] 贵金属价格全面上涨 - 国内贵金属期货普遍大幅上涨，部分品种涨势进一步加速 [6] - 广期所铂主力合约盘中触及涨停，最高触及619.95元/克，再创该合约上市以来新高 [6] - 广期所钯主力合约上午盘中也触及涨停，最高触及555.15元/克，再创该合约上市以来新高 [6] - 上期所白银期货主力合约盘中涨幅超过4%，盘中再创历史新高 [6] - 上期所黄金期货主力合约强势突破，盘中突破前段时间高点，创出历史新高 [6] 其他领涨板块 - 建筑材料、电力设备、电子等板块也涨幅居前 [7] - 非银金融板块表现较好，中国平安强势突破70元大关，股价创出最近四年新高 [8] 新股上市表现 - 上午有3只新股上市，悉数大幅上涨 [10][11] - 新股纳百川盘中涨幅一度超过240%，公司专注新能源汽车动力电池热管理、燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理相关产品的研发、生产和销售 [12] - 新股锡华科技盘中涨幅一度超过180%，公司主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品以风电齿轮箱专用部件为主 [13] - 新股天溯计量盘中涨幅一度超过150%，公司是一家全国性、综合型的独立第三方计量检测服务机构 [14]

A股主要指数拉升，创业板指涨1.08%，沪指涨0.47%，深证成指涨0.83%。能源金属、锂矿、电池、贵 金属、光刻机、有机硅、PCB等概念涨幅居前；全市约2000股上涨，3300股下跌。 股票频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> 责任编辑：栎树 | 名称 | 涨跌幅 | | --- | --- | | 锂电电解液指镂 | 7.23% | | 玻璃纤维指数 | 5.61% | | 动力电池指数 | 3.79% | | 锂电负极指数 | 3.73% | | 锂电池指数 | 3.22% | | 锂电正极指数 | 3.16% | | 固态电池指数 | 2.99% | | 钠离子电池指镂 | 2.90% | | 氟化工指数 | 2.87% | | 锂矿指数 | 2.90% | | 磷酸铁锂电池排 | 2.80% | ...

每经编辑｜吴永久 对于板块机会方面，一些参赛高手看好人形机器人、锂矿、贵金属板块的机会。 12月22日，A股延续升势，目前上证指数已经走出了4连阳，市场赚钱效应较好。贵金属、CPO概念涨幅居前。截至收盘，沪指涨0.69%，收报3917.36 点；创业板指涨2.23%，收报3191.98点。沪深两市成交额达到18619亿元，较上周五放量1360亿元。 消息面上，伦敦现货黄金在12月22日创出历史新高，突破了4400美元/盎司。 由每日经济新闻App举办的掘金大赛第80期比赛于12月15日开始比赛，多位选手跑步入场，抓住了行情。报名时间为12月13日至12月31日，比赛时间为12 月15日至12月31日。大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。每期比赛结束，正收益就获现金奖励！报名就拿福利！冲刺月度积分王大奖！ 每期比赛的税前现金奖励为：第1名奖励688元，第2~4名奖励188元/人，第5~10名奖励88元/人，其余正收益选手均分500元正收益奖。月度积分王的税前 现金奖励为：第1名奖励888元，第2~4名奖励288元/人，第5~10名奖励188元/人，第11~30名奖励68元/人，第31~100名奖励18元/人。 为 ...

核心观点 - 报告认为2025年12月17日A股市场情绪修复，主要宽基指数全线上涨，其中创业板指领涨，涨幅达3.39% [2][4] - 市场上涨由金融板块午后拉升、海外流动性宽松预期、算力硬件主线活跃及保险行业“开门红”等多因素驱动 [7] - 展望后市，报告提出“慢牛在望，中国资产有望继续重估”，并建议从优质供给创造需求、稀缺供给估值溢价、过剩产能出清及非银金融等四个方向进行配置 [7] 市场表现总结 - **指数表现**：上证指数上涨1.19%，深证成指上涨2.40%，创业板指上涨3.39%，上证50上涨1.25%，沪深300上涨1.83%，科创50上涨2.47%，中证1000上涨1.49% [2][7] - **市场广度**：全市场有3623家公司上涨，当日有58只个股涨停 [2][9] - **成交情况**：市场成交额达到1.83万亿元 [2][7] 行业与风格表现 - **领涨行业**：长江一级行业中，电信业务（+5.0%）、金属材料及矿业（+2.7%）、电子（+2.7%）与保险（+2.2%）等行业领涨 [2][7] - **领涨概念**：概念板块中，CPO（+6.59%）、锂矿（+6.39%）、锂电电解液（+5.36%）和光通信（+5.03%）等领涨 [7] - **下跌板块**：国防军工、农产品和煤炭行业下跌；海南自贸港、卫星互联网和两岸融合等概念领跌 [7] - **市场风格**：核心风格表现为成长 > 高估值 > 盈利质量 > 低估值 > 红利 [7] 市场驱动因素分析 - **金融板块拉动**：午后金融板块快速拉升，推动市场放量走高 [7] - **资源品走强**：受海外流动性宽松预期延续、日本加息预期降低及市场情绪修复带动，有色资源品集体走强，能源金属、工业金属及小金属普遍上涨 [7] - **算力硬件主线**：算力硬件方向成为今日主线，光模块、高速铜连接等算力基础设施板块明显活跃，反映了前期调整后市场情绪阶段性回暖，同时国产GPU第二股科创板上市对板块情绪有提振作用 [7] - **保险板块催化**：受保险行业“开门红”布局催化，保险龙头保费收入上涨，非银金融午后拉升 [7] - **下跌原因**：卫星互联网、商业航天、军工信息化等国防军工链条整体承压；海南自贸港、两岸融合等区域概念股回调 [7] 后市展望与配置方向 - **宏观背景**：在“十五五”规划政策指导下，经济新旧动能转换，传统地产拉动的需求端波动下降，新质生产力等供给端拉动经济的影响正在抬升 [7] - **配置方向一：优质供给创造新增需求**：AI、机器人等产业正经历“0>1”的技术商业化关键窗口期，通过技术进步创造新增需求 [7] - **配置方向二：稀缺供给应享估值溢价**：金属等资源品从传统经济周期驱动转向能源转型与地缘政治双轮驱动，长期结构性供需错配下的稀缺性应享估值溢价 [7] - **配置方向三：过剩产能出清带来估值修复**：光伏、化工等行业已迎来“反内卷”政策落地，若行业供给加速出清，股票估值或将进一步修复 [7] - **配置方向四：关注非银金融**：在“慢牛”行情中，关注保险和券商方向，低利率环境下居民加配权益类资产的趋势有望强化，带来更多资金入市，利好保险资产端修复及券商基本面改善 [7]

证券研究报告 | 策略点评 2025 年 12 月 19 日 投资要点 分析师：孟之绪 执业编号：S0300524080001 电话： 邮箱：mengzhixu@ykzq.com 投资策略研究 粤开市场日报-20251219 概念板块涨跌情况：今日涨幅居前的概念板块为海南自贸港、乳业、核聚变、 三胎、两岸融合、稀土永磁、核电、首发经济、锂矿、跨境电商、免税店、 反关税、超导、最小市值、一级地产商；光模块(CPO)、光刻机、GPU、半导 体硅片、存储器、覆铜板、光芯片等概念板块回调。 行业涨跌情况：今日申万一级行业涨多跌少，商贸零售、综合、轻工制造、 环保、社会服务、房地产等行业领涨，涨幅分别为 3.66%、2.22%、2.17%、2.06%、 2.03、2.01%，仅有银行、煤炭、电子行业下跌，跌幅分别为 0.44%、0.29%、 0.29%。 今日关注 指数涨跌情况：今日 A 股主要指数全线上涨。截止收盘，沪指上涨 0.36%，收 报 3890.45 点；深证成指涨 0.66%，收报 13140.21 点；创业板指涨 0.49%， 收报 3122.24 点；科创 50 指数涨 0.20%，收报 1308.5 ...

核心观点 - 市场仍处于震荡反复的行情中，权重股护盘难掩成长股疲软，最理性的策略是保持冷静与耐心，以不变应万变 [1][8] - 操作上，无论科技成长、顺周期还是红利股方向，均应选择有业绩支持的标的逢低布局，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [1][2][8] - 逢低布局绩优股是当前占优策略 [1][9] A股市场走势与研判 - **周四市场表现**：市场呈现明显分化格局，上证指数在银行、煤炭等权重板块护盘下收涨0.16%，报3876.37点；深证成指下跌1.29%，报13053.97点；创业板指下跌2.17%，报3107.06点；科创50指数下跌1.46%，报1305.97点 [4][5] - **市场成交**：两市总成交额为16555亿元，其中沪市成交7048.96亿元，深市成交9505.87亿元，创业板成交4498.55亿元，科创板成交387.19亿元 [5] - **整体判断**：市场未能延续前一日午后强势回升势头，权重护盘但成长股与科技股走弱拖累整体表现，市场情绪一般，赚钱效应一般 [1][4][5] 行业与板块表现 - **涨幅居前板块**：医药商业、航天航空、商业百货、医疗服务、银行等板块涨幅居前；卫星互联网、盲盒经济、6G、商业航天等概念股活跃 [4][6][7] - **跌幅居前板块**：电池、电源设备、能源金属、电子化学品、玻璃玻纤、电网设备等板块跌幅居前；第四代半导体、麒麟电池、同步磁阻电机、地热能、锂矿等概念股走弱 [4] 重点板块点评与机会 - **医药商业板块**：板块大涨，催化因素为财政部会同国家医保局提前下达2026年城乡居民基本医疗保险补助等资金共计4166亿元，且2018年至2025年中央财政累计为医疗保障投入超3万亿元 [6] - **高股息率板块（如银行）**：力挺指数，后市建议逢低关注，预计电力、水务、燃气、公路及上游资源品等国有垄断的基础类行业将受到青睐，应选择必需品属性强、有壁垒及护城河的资产 [6] - **商业航天概念**：板块活跃，得益于国家航天局商业航天司正式设立及《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》公布，政策明确了审批流程与频轨资源分配，为行业提供了稳定可预期的发展环境 [7] 投资策略建议 - **科技成长方向**：包括半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等，应选择有业绩支持的标的逢低布局 [2][8] - **顺周期行业**：包括光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等，应选择有业绩支持的标的逢低布局 [2][8] - **红利股方向**：包括银行、公用事业、“大象股”等，应选择有业绩支持的标的逢低布局 [2][8] - **总体原则**：操作上以不变应万变，逢低布局绩优股，远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 [1][2][8][9]

点击蓝字，关注我们 7 . 首都机场(00694)逆市涨超6.7% 。消息面上，上海浦东、虹桥机场及北京首都机场陆续启动新一轮 免税招标，关键变化是引入外资参与者。 8 . 浙江世宝(01057)再涨超4.1% 。消息面上，工业和信息化部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型 准入许可，两款分别适配城市拥堵、高速路段的车型将在北京、重庆两地指定区域开展试点。 9 . 长飞光纤光缆(06869)昨日大涨超21%，公司A股2连板。截至发稿，涨2.28% 。消息面上，近日市 场热议光纤涨价。据看财经消息，有机构认为AI驱动光纤涨价。此前市场普遍认为，受限于运营商宽 带投资放缓，光纤始终处于降价周期。 10 . 药捷安康-B(02617)微跌0.23% 。消息面上，药捷安康-B此前发布公告，替恩戈替尼片已获中国国 家药品监督管理局(NMPA)药品审评中心(CDE)批准纳入优先审评品种名单，拟定适应症为：用于既往 今日上午港股 1 . 卓悦控股(00653)再涨超11%，近五个交易日股价实现翻倍。截至发稿，涨9.48% 。消息面上，卓悦 控股近期发布公告，附属卓悦供应链与紫元元(08223)订立不具法律约束力的谅解备忘录 ...