美联储决策基于经济数据，但缺乏对未来经济走势的准确预判，货币政策被人诟病。如表，美联储官员认为，今年美 国经济增长速度为1.6%，未来几年增速低于2%。令人不解的是，尽管就业市场走软，美联储依然坚持年末失业率为 4.5%，与6月份预测一样。此外，特朗普政府新关税政策暂缓执行期于8月7日结束，关税政策预计会对物价水平形成上 涨压力，而美联储6月和9月对PCE和核心PCE的预测值几乎没什么变化。他们内部形成了共识：关税政策影响是暂时 的。 与6月相比，美联储官员更倾向于年内还有至少两次降息，但从长远预测值看，明年至多有一次降息，2027年还有一 次，2028年不变。换言之，美联储的中性利率为3.1%左右，比通货膨胀目标值2.0%高出了110个基点。从19位经济学 家预测结果看，10位预测2025年末联邦基金利率为3.6%，有6位认为维持在4.10%。经济学家们对2026年的看法分歧很 大，只有6位认为利率维持在3.6%，有5位预测低于3%。 就业形势变了，通胀形势也变了，但这些变化并未影响美联储决策官员对经济走势的看法。在他们看来，这些变化只 是暂时的，不会改变长期趋势。7月30日会上，两名由特朗普任命的理事—— ...

文/《清华金融评论》编辑 周茗一 ，实习编辑 何佳霖 2 0 2 5 年 9 月 2 2 日 下 午 3 时 ， 国 务 院 新 闻 办 公 室 举 行 " 高 质 量 完 成 ' 十 四 五'规划"系列主题新闻发布会。中国人民银行行长潘功胜 ， 金融监管总 局局长 李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家 外 汇 局局长朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就，并答记者问。 面对复杂多变的国内外形势，我国金融事业取得新的重大成就 中国人民银行行长潘功胜在会上提到 ， 2025 年是"十四五"规划的收官之年。五年来，面对复杂多变的国内外形势，以习近平同志为核心的党中央提出"加 快建设金融强国"的战略目标，为做好新时代金融工作指明了方向。在党中央坚强领导下，我国金融事业取得新的重大成就。金融体制改革全面深化，顶层 设计更加完善，我国金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶；种类齐全、竞争充分的金融机构、市场、产品体系更加健全，金融服务的质量、效率、普 惠性大幅提升；重点领域金融风险有序化解，守住了不发生系统性金融风险的底线；金融对外开放步伐加快，我国金融业的国际竞争力和影响力显著增强。 截至今年 6 月 ...

在金融业改革开放方面，"十四五"时期，我国持续推动金融供给侧结构性改革，深化金融机构改革，发 展多层次金融市场，优化金融结构；稳步推动金融业高水平双向开放，提升制度型开放水平，在国际金 融治理合作中的参与度、影响力、话语权显著提高。 在防范化解金融风险方面，潘功胜提到，中国人民银行按照中央部署，有序处置金融领域一批突出风险 点，有效防范化解外部风险对我国金融市场的外溢和冲击，有力保护广大储户、中小投资者利益。目前 我国金融体系总体稳健，金融机构整体健康，金融市场运行平稳。 "十四五"时期，我国金融事业取得新的重大成就——截至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元， 位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。我国在绿色 金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支 付清算网络，移动支付处于国际领先水平。 中国人民银行行长潘功胜在22日国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上表 示，"十四五"时期，我国金融体制改革全面深化，顶层设计更加完善，金融治理体系和治理能力现代化 迈上新台阶；种类齐全、竞争充分的金 ...

时隔近一年，金融管理部门"一把手"再次出席同场新闻发布会。 9月22日下午3时，国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中 国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就，并答记者问。 发布会上，金融管理部门"一把手"在答记者问中释放了不少重磅信息，发布会要点梳理如下。 央行行长潘功胜： 今日发布会不涉及短期政策调整 我国银行业总资产位居世界第一 潘功胜介绍，"十四五"期间，我国金融事业取得新的重大成就。 截至今年6月末，我国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。同 时，我国在绿色金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络，移动支付处于国 际领先水平。 "十四五"期间科技型中小企业贷款年均增速超20% 潘功胜介绍，"十四五"期间，我国金融服务实体经济质效大幅提升，科技型中小企业贷款、普惠小微贷款、绿色贷款年均增速均超过20%。 今日发布会主要介绍"十四五"时期金融 ...

全球金融市场动态 - 美股三大指数创新高 道琼斯指数突破45000点 较2020年疫情低点上涨超2倍[2] - 美元汇率持续下跌 欧元兑美元汇率从2022年跌破1回升至接近1.2水平[3][4] - 全球资本加速追逐科技板块 A股和H股半导体及人工智能板块短期涨幅超20%[12] 香港金融市场表现 - 2025年上半年香港IPO融资额达141亿美元 同比增长695% 远超全球股市8%的增幅[10] - 恒生指数上半年上涨超20% 港股推出"科企专线"允许保密提交上市申请[7][14] - 上市规则修订：公众持股门槛从15%降至10% 或市值达30亿港元可上市[16] 数字货币发展格局 - 加密资产成为大类资产配置选项 香港《稳定币条例》于2025年8月生效[18][20] - 稳定币以100%美元准备发行 连接加密资产与现实世界资产(RWA)[20] - 央行数字货币实现"去账户化" 直接由国家信用背书 具有即时结算优势[30][32] 粤港澳大湾区金融定位 - 香港作为"超级联系人"拥有货币自由兑换优势 跨境资本流动地位稳固[7][35] - 深圳聚焦金融科技融合 创造多个全国金融创新第一 构建多层次融资体系[36][37] - 广州发展绿色金融 期货交易所探索国际碳期货市场定价权[34][39] 科技产业投资趋势 - 中国拥有全球最完备的硬科技创新产业链 粤港澳大湾区是消费电子创新主战场[12] - 全球投资者因美元降息预期抢购中国科技资产 港股成为长期资产配置起点[10][13]

作者：孙璐璐 贺觉渊 程丹 秦燕玲 国务院新闻办公室于今日下午3时，举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，中国人民银 行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局 长朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就，并答记者问。 潘功胜 潘功胜：中国特色现代货币政策框架逐步形成 潘功胜在国新办新闻发布会上表示，"十四五"以来，我国金融服务实体经济质效大幅提升，坚持支持性 的货币政策立场，中国特色的现代货币政策框架逐步形成，政策传导更为有效。 潘功胜："十四五"时期科技型中小企业贷款、普惠小微贷款、绿色贷款年均增速超过20% 潘功胜表示，"十四五"时期，科技型中小企业贷款、普惠小微、绿色贷款年均增速超过20%。特别是 2024年9月中央政治局会议以来，中国人民银行按照中央部署，出台了一系列货币金融政策举措，有效 稳定市场预期、提振信心，推动经济持续回升向好和高质量发展。 潘功胜：目前我国金融体系总体稳健 潘功胜：我国在国际金融治理合作中的参与度、影响力、话语权显著提高 9月22日，在介绍"十四五"时期金融业发展成就时，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表 ...

我国银行业总资产位居世界第一 潘功胜介绍，"十四五"期间，我国金融事业取得新的重大成就。 截至今年6月末，我国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二； 外汇储备规模连续20年位居世界第一。同时，我国在绿色金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前 列，基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络，移动支付处于国际领先水平。 "十四五"期间科技型中小企业贷款年均增速超20% 时隔近一年，金融管理部门"一把手"再次出席同场新闻发布会。 9月22日下午3时，国务院新闻办公室举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，中国人民银 行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局 长朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就，并答记者问。 发布会上，金融管理部门"一把手"在答记者问中释放了不少重磅信息，发布会要点梳理如下。 央行行长潘功胜：今日发布会不涉及短期政策调整 潘功胜介绍，"十四五"期间，我国金融服务实体经济质效大幅提升，科技型中小企业贷款、普惠小微贷 款、绿色贷款年均增速均超过20%。 今日发布会主要介绍"十四五"时期金 ...

金融业总体发展成就 - 银行业总资产近470万亿元位居世界第一 股票债券市场规模位居世界第二 外汇储备规模连续20年位居世界第一[3] - 银行业保险业总资产超过500万亿元 五年来平均增长近9% 全球最大信贷市场和第二大保险市场地位稳固[9] - 外汇储备始终稳定在3万亿美元以上 近两年保持在3.2万亿美元以上 发挥经济金融稳定器和压舱石作用[20] 金融服务实体经济成效 - 五年为实体经济提供新增资金170万亿元 科研技术贷款制造业中长期贷款基础设施贷款年均增长27.2% 21.7% 10.1%[8] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元 是十三五末的2.3倍 利率下降2个百分点[8] - 科技型中小企业贷款普惠小微贷款绿色贷款年均增速均超过20%[4] 资本市场发展状况 - 近五年交易所市场股债融资合计57.5万亿元 直接融资比重达31.6% 较十三五末提升2.8个百分点[16] - 上市公司五年分红回购合计10.6万亿元 比十三五增长超8成 相当于IPO和再融资金额的2.07倍[12] - A股科技板块市值占比超过1/4 市值前50公司中科技企业从18家提升至24家[13] 金融风险防控与监管 - 证监会五年作出行政处罚2214份 罚没414亿元 较十三五分别增长58%和30%[17] - 向公安机关移送案件和线索超700件 一批责任人被追究刑事责任[18] - 上证综指年化波动率15.9% 较十三五下降2.8个百分点 市场韧性和抗风险能力增强[15] 跨境金融与对外开放 - 境外机构和个人持有境内股票债券存贷款超过10万亿元 国际收支基本平衡[21] - 建成多渠道广覆盖安全高效的人民币跨境支付清算网络 移动支付处于国际领先水平[3] 重点领域金融支持 - 房地产融资协调机制支持白名单项目贷款超7万亿元 保障近2000万套住房建设交付[10] - 各类中长期资金持有A股流通市值21.4万亿元 较十三五末增长32%[14]

9月22日，中国人民银行行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，国家外汇局局 长朱鹤新齐聚"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，介绍"十四五"时期金融业发展成就，以 下是发布会要点汇总。 "十四五"期间科技型中小企业贷款年均增速超20% 潘功胜表示，"十四五"期间，我国金融服务实体经济质效大幅提升，科技型中小企业贷款、普惠小微贷 款、绿色贷款年均增速均超过20%。 6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二；外储规模 连续20年位居世界第一 潘功胜表示，在党中央坚强领导下，我国金融事业取得新的重大成就。金融体制改革全面深化，顶层设 计更加完善，我国金融治理体系和治理能力现代化迈上新台阶；种类齐全、竞争充分的金融机构、市 场、产品体系更加健全，金融服务的质量、效率、普惠性大幅提升；重点领域金融风险有序化解，守住 了不发生系统性金融风险的底线；金融对外开放步伐加快，我国金融业的国际竞争力和影响力显著增 强。截至今年6月末，中国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第 二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。我国在绿色 ...

潘功胜： 国务院新闻办公室今日下午3时举行"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会，请中国人民银行 行长潘功胜，金融监管总局局长李云泽，中国证监会主席吴清，中国人民银行副行长、国家外汇局局长 朱鹤新介绍"十四五"时期金融业发展成就，并答记者问。 今日发布会主要介绍十四五时期金融业发展情况 不涉及短期政策调整 目前我国金融体系总体稳健 金融市场运行平稳 中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，目前我国金融体系总体稳健，金融机构总体健 康，金融市场运行平稳。 我国在国际金融治理合作中的参与度、影响力、话语权显著提高 中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，我国持续推进金融供给侧结构性改革，深化市场 机构改革、深化金融机构改革，发展多层次金融市场，优化金融结构，稳步推动金融业高水平双向开 放，提升制度型开放水平，在国际金融治理合作中的参与度、影响力、话语权显著提高。 9月22日，在介绍"十四五"时期金融业发展成就时，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表 示，今天的新闻发布会的主题是介绍十四五时期金融业的发展情况，主要是从中长期的视角回顾和总 结"十四五"，不涉及短期政策的调整，关于"十 ...