机构调研热度与市场表现 - 上周共有433家公司披露机构调研纪要 机构调研热情进一步走高 [2] - 近四成机构调研股实现正收益 其中宏昌科技周内股价累计涨幅超30% 德明利 广东宏大 美利信 蒙娜丽莎 天普股份等公司涨幅超20% [2] - 安利股份 延江股份 能辉科技本周举行三场调研活动 杰普特 甘李药业 石基信息等公司吸引调研机构超80家 [2] 机器人产业链关注度提升 - 宏昌科技上周涨幅接近34% 公司人形机器人业务受到机构关注 上周Wind人形机器人指数上涨超2% [3] - 宏昌科技合计出资3000万元投资良质关节科技有限公司 持有30%股权 产品可应用于协作机器人 人形机器人 机器狗等 主要客户包括逐际动力 宇树 灵宝 星尘智能 五八智能等 [5] - 美利信上周大幅上涨超22% 公司密切关注机器人领域需求变化 具备与客户同步开发相关结构件的能力 并加强技术储备 [5] - 世运电路表示T客户是公司重要客户 持续配合客户开发人形机器人业务 随着人形机器人量产预计将同步实现增长 [5] - 双环传动 富佳股份 玉禾田等涨幅靠前公司均就机器人相关业务作出说明 [5] 存储芯片行业景气度上升 - 全球存储芯片掀起涨价潮 闪迪宣布产品价格调涨超10% 美光决定暂停多款产品报价 [6] - 德明利方面回应称存储价格受供需结构变化 产能转移及新兴需求增长等多重因素影响 国内外头部科技厂商加大AI投入资本支出 算力基础设施建设扩张 预计四季度存储价格有望维持上涨趋势 [6] - 德明利在企业级存储领域形成完整产品体系 涵盖高性能SSD DRAM等产品 满足数据中心 云计算等国产化需求 上周股价大涨近三成 [6] - 江波龙判断四季度存储市场价格将迎来全面上涨 公司企业级存储产品获多个行业头部客户认可 SOCAMM2专为AI数据中心设计 在带宽 功耗上具有突破性能效表现 [6] 行业龙头企业动态 - 中航成飞透露军贸产品受国际区域性冲突影响受到广泛关注 已接待多次外宾来访并取得实质性进展 公司将结合"十五五"发展布局适时策划再融资 [7] - 比亚迪声明持续加深与产业链上下游协同 优化账期管理及渠道管理 应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平 2025年上半年较2024年同期进一步下降 [7] - 紫光国微作为国内首家实现eSIM全球商用的芯片商 已成功推出并量产多款符合GSMA及国内通信标准的eSIM产品 针对"AI+5G+eSIM"融合应用完成技术布局与产品储备 并根据需求预测做相应备货 [7]

见闻财经日历 WSCN Economic Calendar W 华尔街见闻 | 时间 | | 内容 | 预期 前值 | | --- | --- | --- | --- | | 9月22日 周一 | | | | | 数据 | 09:00 | 中国 9月五年期贷款市场报价利率(LPR) | 3.5% | | 09:00 | | 中国 9月一年期贷款市场报价利率(LPR) | 3% | | 待定 | | 美联储新任理事米兰将在纽约经济俱乐部发表演讲 清、李云泽出席 | | | 待定 | | 日本自民党总裁选举竞选活动开始 | | | 15:00 | | "高质量完成'十四五'规划"系列发布会 潘功胜、吴 | | | 事件 | | | | | 21:45 | | FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经 济前景发表讲话 | | | 22:00 | | 2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济 | | | | | 前景和货币政策发表讲话 | | | 9月23日 周二 | | | | | 数据 | 16:00 | 欧元区 9月综合PMI初值 | ਦਾ | | 21:45 | | 美国 9月Ma ...

同时，日本自民党总裁选举竞选活动将正式开始。 经济指标 "美联储最爱的通胀指标"——8月PCE物价指数 继美联储于9月17日进行了今年首次降息25个基点后，市场目光迅速转向即将发布的"美联储最爱的通胀指标"——8月PCE，以寻求美联储后续货币政策走向的更 多线索。 华尔街见闻写道，鲍威尔在记者会上已预先透露，预计美国8月PCE通胀率同比上升2.7%，核心PCE同比上升2.9%。这一预测与此前7月核心PCE同比回升至2.9% 的趋势一致，显示出通胀的顽固性，特别是服务业成本上涨的推动作用。 | 时间 | | 内容 | 预期 前值 | | --- | --- | --- | --- | | 9月22日 周一 | | | | | 数据 | 09:00 | 中国 9月五年期贷款市场报价利率(LPR) | 3.5% | | 09:00 | | 中国 9月一年期贷款市场报价利率(LPR) | 3% | | 事件 | 待定 | 美联储新任理事米兰将在纽约经济俱乐部发表演讲 清、李云泽出席 | | | 待定 | | 日本自民党总裁选举竞选活动开始 | | | 15:00 | | "高质量完成'十四五'规划"系列发布会 潘功胜 ...

在全球高端存储芯片竞争白热化的当下，韩国科技巨头三星电子迎来了里程碑式的突破。 据韩国媒体最新报道，三星凭借其 12 层堆叠的 HBM3E 产品，成功通过 NVIDIA 的严格认证，正式跻 身这位 "绿队" 巨头的 HBM 供应链体系。 加入"中国IC独角兽联盟"，请点击进入 是说芯语转载，欢迎关注分享 星标 是说芯语 不错过任何一条消息 ▶ 早在冲击 NVIDIA HBM 供应链初期，三星的 HBM3 产品便因散热问题遭遇滑铁卢，后续调查证实，这 一缺陷根源在于其 DRAM（动态随机存取存储器）技术的设计漏洞。为扭转局面，三星曾转向 8 层 HBM3E 方案寻求突破，然而该方案沿用老旧的 1a 代第四代 DRAM 技术，导致性能不足与散热隐患并 存，最终仍未获得 NVIDIA 的认可。连续的技术挫折，让三星在 HBM 这一高附加值赛道上一度陷入被 动，甚至面临 "技术尊严" 的挑战 —— 毕竟在全球 AI 算力需求爆发的背景下，HBM 作为 AI 服务器的 核心组件，已成为衡量存储厂商技术实力的关键标尺。 据行业消息源 KED Global 披露，为攻克技术难关，三星对 DRAM 芯片设计进行了大幅优化，从 ...

W 华尔街见闻 | 时间 | | 内容 | 预期 前值 | | --- | --- | --- | --- | | 9月22日 周一 | | | | | 数据 | 09:00 | 中国 9月五年期贷款市场报价利率(LPR) | 3.5% | | 09:00 | | 中国 9月一年期贷款市场报价利率(LPR) | 3% | | 待定 | | 美联储新任理事米兰将在纽约经济俱乐部发表演讲 清、李云泽出席 | | | 待定 | | 日本自民党总裁选举竞选活动开始 | | | 15:00 | | "高质量完成'十四五'规划"系列发布会 潘功胜、吴 | | | 事件 | | | | | 21:45 | | FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就货币政策和经 济前景发表讲话 | | | 22:00 | | 2025年FOMC票委、圣路易联储主席穆萨莱姆就美国经济 | | | | | 前景和货币政策发表讲话 | | | 9月23日 周二 | | | | | 数据 | 16:00 | 欧元区 9月综合PMI初值 | ਦਾ | | 21:45 | | 美国 9月Markit制造业PMI初值 | 53 | | 事件 | 待定 ...

机构调研热度与市场表现 - 本周共有433家公司披露机构调研纪要 机构调研热情进一步走高[1] - 近四成机构调研股实现正收益 其中宏昌科技周内股价累计涨幅超30% 德明利 广东宏大 美利信 蒙娜丽莎 天普股份等公司涨幅超20%[1] - 安利股份 延江股份 能辉科技本周举行三场调研活动 杰普特 甘李药业 石基信息等公司吸引调研机构超80家[1] 机器人产业链公司业务进展 - 宏昌科技2025年上半年合计出资3000万元投资良质关节科技有限公司 现持有30%股权 产品可应用于协作机器人 人形机器人 机器狗等 主要客户包括逐际动力 宇树 灵宝 星尘智能 五八智能 并积极对接云深处 尼得科 魔法原子等国内外客户[3] - 美利信具备与客户同步开发机器人结构件能力 密切关注行业需求变化 加强技术储备确保研发前瞻性[3] - 世运电路表示T客户是公司非常重要客户 持续配合客户开发人形机器人产品 预计随人形机器人量产将同步实现增长[3] - 双环传动 富佳股份 玉禾田等涨幅靠前公司均就机器人相关业务作出说明[3] 存储芯片行业动态与公司布局 - 全球存储芯片掀起涨价潮 闪迪宣布产品价格调涨超10% 美光决定暂停多款产品报价[4] - 德明利回应存储价格受供需结构变化 产能转移及新兴需求增长影响 国内外头部科技厂商加大AI资本支出 算力基础设施扩张推动存储需求增长 预计四季度存储价格维持上涨趋势[4] - 德明利在企业级存储领域形成完整产品体系 涵盖高性能SSD DRAM等产品 满足数据中心 云计算国产化需求 本周股价大涨近三成[4] - 江波龙判断四季度存储市场价格将全面上涨 企业级存储产品获多个行业头部客户认可 SOCAMM2内存产品专为AI数据中心设计 在带宽 功耗上具有突破性能效表现[4] 各行业龙头企业动态 - 中航成飞透露5月国际区域性冲突后军贸产品受广泛关注 已接待多次外宾来访并参加展会 取得实质性进展 公司将密切关注资本市场动态 结合十五五发展布局策划再融资[6] - 比亚迪声明持续加深与产业链上下游协同 优化账期管理及渠道管理 应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平 2025年上半年较2024年同期进一步下降[6] - 紫光国微作为国内首家实现eSIM全球商用的芯片商 已成功推出并量产多款符合GSMA及国内通信标准的eSIM产品 针对AI+5G+eSIM融合应用完成技术布局与产品储备 并根据市场需求预测做了相应备货[6]

存储芯片价格上涨趋势 - 闪迪宣布所有渠道和消费者客户产品价格调涨超10% [2] - 美光通知渠道存储产品上涨20%-30%并暂停所有DDR4/DDR5/LPDDR4/LPDDR5产品报价一周 [2] - 西部数据宣布立即逐步提高所有硬盘产品价格 [2] - 闪存市场数据显示1Tb QLC/1Tb TLC/512Gb TLC NAND Flash Wafer价格分别调涨2.1%/1.9%/3.2%至4.90/5.50/3.20美元 [4] - DDR5 16Gb/24Gb颗粒价格分别调整至5.05/7.95美元 [4] 涨价驱动因素 - 北美大型云服务提供商持续加大服务器建设投入推动存储芯片强劲采购需求 [2] - 人工智能应用及数据中心/客户端/移动领域存储需求驱动 [3] - 产品组合各容量需求空前旺盛 [3] - 供不应求市场环境下NAND Flash率先涨价 DRAM供应商跟进暂停报价 [2] - 原厂需评估需求量能并规划未来产能 [2] 市场供需状况 - 渠道市场客户询单明显增加 NAND资源供应有限 [5] - 渠道SSD成品出现缺货现象 厂商全面调涨SSD价格 [5] - DDR4资源市场流通受阻供应较少 DDR5资源供应有限价格持续上扬 [5] - 供给方具报价优势 合约价延续上涨动能 [5] - 模组厂可随行就市将上游涨幅传导至终端 [6] 产业链公司影响 - A股存储产业链公司股价普遍上涨 香农芯创涨超80% 协创数据涨超60% 德明利涨近40% [7] - 群联因股价涨幅过大被要求公布单月损益 [6] - 佰维存储表示产品随行就市 根据市场情况调整价格 [7] - 德明利指出第二季度经营业绩环比改善 行业景气度有望延续 [7] - 国产存储厂商性价比提升 可能获得更多市场份额 [8] 行业前景展望 - 闪存价格开启更广泛上涨趋势且具备延续性 [7] - 前四大NAND生产商有望跟进调价 [7] - 消费类市场产品将立竿见影 To B市场新订单将实现价格传递 [8] - 明年NAND Flash预计仍会缺货 但希望价格温和上涨 [6] - 国产替代进程可能加速 [8]

机构调研热度与市场表现 - 截至9月19日16时，本周共有433家公司披露机构调研纪要，机构调研热情进一步走高 [1] - 近四成机构调研股实现正收益，其中宏昌科技周内股价累计涨幅超30%，德明利、广东宏大、美利信、蒙娜丽莎、天普股份等公司涨幅超20% [1] - 安利股份、延江股份、能辉科技本周举行三场调研活动，杰普特、甘李药业、石基信息等公司吸引调研机构超80家 [1] 人形机器人产业链关注度提升 - 宏昌科技本周涨幅接近34%，公司人形机器人业务受到机构关注，Wind人形机器人指数本周上涨超2% [1] - 宏昌科技2025年上半年合计出资3000万元投资良质关节科技有限公司，持有30%股权，产品应用于协作机器人、人形机器人、机器狗等，主要客户包括逐际动力、宇树、灵宝、星尘智能、五八智能，并积极对接云深处、尼得科、魔法原子等国内外客户 [1] - 美利信本周大幅上涨超22%，公司密切关注机器人领域需求变化，具备同步开发相关结构件能力，加强技术储备与客户深度合作 [2] - 双环传动、富佳股份、世运电路、玉禾田等涨幅靠前公司均就机器人相关业务作出说明，世运电路表示与T客户长期紧密合作，持续配合客户开发人形机器人业务，预计随量产实现同步增长 [2] 存储芯片涨价潮与行业景气度 - 全球存储芯片掀起涨价潮，闪迪宣布向所有渠道和消费者客户的产品价格调涨超10%，美光决定暂停多款产品报价 [2] - 德明利本周股价大涨近三成，公司回应存储价格受供需结构变化、产能转移及新兴需求增长等因素影响，国内外头部科技厂商加大AI投入资本支出，算力基础设施建设扩张提升存储需求，预计四季度存储价格维持上涨趋势 [3] - 德明利在企业级存储领域形成完整产品体系，涵盖高性能SSD、DRAM等产品，满足数据中心、云计算等关键领域国产化需求 [3] - 江波龙判断四季度存储市场价格将全面上涨，公司企业级存储产品获多个行业头部客户认可，SOCAMM2专为AI数据中心设计，在带宽、功耗上具有突破性能效表现，突破传统RDIMM性能瓶颈及高温痛点 [3] 行业龙头企业动态与趋势 - 中航成飞透露5月国际区域性冲突后军贸产品受广泛关注，接待多次外宾来访，积极参加展会并取得实质性进展，公司密切关注资本市场动态，结合"十五五"发展布局适时策划再融资支撑高质量发展 [4] - 比亚迪在汽车行业反内卷中声明加深与产业链上下游协同，优化账期管理及渠道管理，营造互利共赢局面，公司应付账款及应付票据周转天数处于汽车行业较低水平，2025年上半年较2024年同期进一步下降 [4] - 紫光国微针对苹果推出仅支持eSIM卡的机型iPhone Air，透露作为国内首家实现eSIM全球商用的芯片商，已成功推出并量产多款符合GSMA及国内通信标准的eSIM产品，完成"AI+5G+eSIM"融合应用技术布局与产品储备，并根据市场需求预测备货 [4]

行业特征与周期性 - 存储芯片是半导体第二大细分市场，2024年全球市场规模达1655亿美元，占半导体总市场26%[8] - 存储行业周期性显著，2023年市场规模同比下滑29%至923亿美元，2024年同比增长79%至1655亿美元[5][8] - DRAM市场呈寡头垄断格局，25Q2前三家厂商（三星、海力士、美光）份额超90%[5][19] - NAND Flash市场前五大厂商（三星、海力士、凯侠、美光、闪迪）25Q2份额超90%[5][19] 历史周期驱动因素 - 2016-2019年周期由DDR4技术迭代和手机游戏需求驱动，2016年中国手机游戏用户增长26%[14] - 2020-2023年周期受疫情推动，2020年笔记本电脑出货量增长27%，服务器出货量2020/2021年分别增长3.9%/6.9%[15] - 2024年新周期由AI基建需求驱动，DDR5服务器渗透率预计2025年超85%，HBM单价较DDR5高约5倍[20] 当前市场表现与展望 - 25Q2 DRAM产业营收环比增长17.1%至316.3亿美元，NAND Flash前五大厂商营收环比增长22.0%至146.7亿美元[5][22][24] - 海力士25Q2营收同比增长35.4%，DRAM业务营收同比增长57.9%，预计HBM全年销量翻倍[26] - 美光预计2025年DRAM位元需求增长15%-20%，NAND位元需求增长10%-15%，25Q3营收指引中值环比增15.0%[30] - AI服务器需求持续推动DDR5/HBM增长，但Q3价格指引疲软可能影响毛利率[5][35] 风险提示 - 行业面临市场竞争、宏观经济及研发进度不及预期风险[5][36]

转自：证券时报 人民财讯9月19日电，A股三大指数午后小幅震荡走弱，截至收盘，上证指数跌0.3%，深证成指跌 0.04%，创业板指跌0.16%。盘面上，光刻机、光通信、存储芯片等概念全天强势，波长光电、德科 立、腾景科技、江波龙等盘中股价创历史新高；餐饮旅游板块午后走强，云南旅游三连板，曲江文旅二 连板；地产股午后异动，大龙地产、沙河股份涨停。此外，工程机械、煤炭、能源设备、燃气等板块涨 幅居前。机器人概念多数回调，万向钱潮、卧龙电驱等多股跌停；汽车零部件、多元金融板块表现疲 弱。热门个股方面，天普股份走出13连板；多只高位股调整，上海建工、首开股份跌停。全市场半日成 交额约2.35万亿元。 ...