市场现象与结构分析 - A股市场电子行业单日融资净买入高达17.28亿元，位居所有行业之首，其中新易盛获得6.09亿元的巨额净买入 [1] - 上证指数创下近十年新高，但仍有四成以上个股未能触及四年新高，市场呈现“指数牛市、个股熊市”的割裂现象 [3] 核心投资逻辑与方法论 - 市场变化由交易行为驱动，机构资金的交易行为是决定股价走势的关键，超越传统技术或基本面分析框架 [4] - 量化交易系统能够剥离市场噪音，直接呈现资金的真实交易行为，揭示左右市场的“无形之手” [4] - 价格波动只是表象，机构行为才是本质，投资决策应基于对机构行为而非价格涨跌的观察 [6][8][10] 电子行业机构行为分析 - 机构资金集中涌入电子行业并非短期行为，数据显示其“机构库存”已持续活跃相当一段时间 [11] - 资金在电子行业内并非均匀分布，而是高度集中于少数龙头个股 [11] - 大资金在电子行业的介入呈现出明显的阶段性特征，与散户的追涨杀跌形成鲜明对比，显示出有计划、稳步推进的布局逻辑 [10][11] 对投资者的行为建议 - 应关注交易行为而非价格本身，研究“谁在买谁在卖”比猜测涨跌更重要 [11] - 应重视数据的连续性，持续性的行为模式比单日数据更有价值 [11] - 应理解机构的思维模式，其考虑的是中长期布局和风险控制，而非短期波动 [11]

来源：鹏友来开会 近期，关于停掉中国股市量化交易的提议，此起彼伏。不少投资者问我：既然量化交易消极影响这么 大，人人喊打，为什么监管部门不回应、不叫停呢？ 我认为，声音喊得高不等于公平合理，也不代表正确策略。量化交易作为一种通行可用的交易手段，没 有充分理由在中国股市"一刀切"停掉。分析量化交易与中国股市的适应性，找到量化交易与中国股市适 应性发展的办法，才是正路。 第一，量化交易之所以引起广大散户的不满，是因为量化交易是计算机程序交易，远比散户行动快，在 短线交易中占据绝对优势，相当于收割机对镰刀。初看起来，为了短线交易公平，应该停掉量化交易。 但令人遗憾的是，这种把短线交易当作"散户福利"的想法，本身是站不住脚的。 第二，表面看，量化交易的确是在吃"高波动率"这碗饭，而散户的确是"高波动率"的贡献者，只要量化 交易存在，就是割散户的韭菜。不过，长期以来，并不缺乏吃"高波动率"这碗饭的主体，各类私募基 金、游资敢死队、短线高手都在吃这碗饭。禁止量化交易，并不能自动增厚散户短线交易的福利，而只 是把"高波动率"带来的投机机会让给了另外一些主体。 我国股市是散户众多的市场，机器交易量的占比太高，说明散户已不信任 ...

文章核心观点 - 公司发布其AI黄金投资策略的底层逻辑 旨在通过透明化、多策略融合的AI系统 帮助投资者在黄金市场进行理性决策和风险管理 而非简单追逐价格波动 [1][7][10] 技术底层与数据基础 - 公司自2013年起积累了超过10年的期货市场实盘数据 涵盖K线走势、ETF资金流、央行行为、CFTC持仓、新闻情绪、政策事件等多模态输入维度 [1] - 平台采用“时间序列 Transformer + 强化学习（RL）”复合模型架构 能基于宏观扰动快速调整策略权重 [1] - 系统将黄金视为宏观波动与避险情绪的映射资产 并根据事件影响时滞和历史胜率 实时评估黄金在不同市场阶段的“配置性价比” [1] 策略结构与模型特点 - 区别于提供单因子预测的轻模型平台 公司坚持“多策略 + 多周期”融合设计 [2] - 策略系统包括趋势跟随模型、波动套利模型、事件驱动模型以及多周期优化机制 后者协调15分钟至1日等多时空策略 [8] - AI系统每日自动生成信号、调仓、风控并动态学习 在高频实盘中持续修正误差、重构权重 以保证策略在不同市场环境下的适应性 [3] 风控与合规透明度 - 公司在合规层面已取得香港证监会1/2/4/5/9号五类牌照 交易系统支持T+0提取机制 [5] - 所有信号生成、风控触发与止损路径均留有完整链路日志 支持第三方审计与监管报备 [5] - 每月向用户提供AI策略因子简报 清晰标注当前期表现最优的策略组合、建仓调仓平仓的主要驱动因子 以及回撤控制机制的触发次数与条件 [6][9] 公司理念与行业定位 - 在黄金成为全球对冲动荡的核心锚点之际 公司不倡导“追高炒金” 而是借助AI技术帮助用户识别进出场时机 强调对风险的系统性理解与理性介入 [7] - 公司认为AI的价值在于赋能而非造富 致力于通过策略可视化与系统智能化 推动普惠金融从“听故事”走向“看逻辑” [10]

今天本来不发文的， 但看到一个视频，感觉如鲠在喉，不吐不快 。 事实上，今年以来，A股几乎所有的宽基都上涨，80%以上的个股上涨，个股涨幅中位数在20%以上，836只成立1年以上的偏股ETF中，只有不 到30只是亏损的，而主动权益基金更是跑出了明显的超额。 所以，这80%的亏损用户，是哪里找出来的？ 咱们退一万步，确实散户就是菜，就是爱亏钱，那么，我们都知道，大学教授，是需要指导论文的，论文最核心的，就是要标注准确的引用来 源，那么，上述的数据，到底是哪里披露的？ 请见下图，来自中国XX大学刘XX教授的视频号，是其昨日发布的。 在视频中，其提到，需要规范量化的发展，限制系统等优势，这些都没问题，但紧接着，他放了一个数据出来，说： " 在大股东和量化机构的双重夹击下，即便今年行情向好，但散户亏损却占比高达约 80% ，人均亏损 2 万元左右 ，面对如此残酷的盈亏比，虽 然银行还有 164 万亿储蓄，但它们敢进来吗？而存款不搬家，大盘有如何站稳 4000 点呢？ " 我昨天转了一个截图，是另外一个视频号转载该视频的，现在这个转载的视频号管理员可能看到我的微博，已经自行删掉了，为了防止刘教授的团队把视 频删掉，咱们 ...

2025年A股市场结构性行情凸显，股票量化多头策略凭借其系统性优势持续斩获超额收益。 私募排排网最新数据显示，截至2025年11月底，全市场833只股票量化多头产品平均超额收益达 17.25%，其中762只产品实现正超额收益，正超额占比高达91.48%，展现出较强的策略有效性与盈利稳 定性。 规模维度上，头部私募与中等规模私募展现出明显的超额收益优势。数据显示，20亿至50亿元规模 私募旗下股票量化多头产品表现最为亮眼，以20.12%的平均超额收益位居各规模梯队首位。同时，93% 的产品实现正超额，表明多数产品表现较好。 对于这种规模分化的现象，排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜解释称，中大规模私募在 数据储备、算力支撑、投研团队配置上的优势，使其能够更好地应对市场风格切换，在因子挖掘与策略 优化上更具竞争力，这也是其超额收益领先的核心原因。 百亿元以上规模头部私募紧随其后，平均超额收益达19.98%，尽管收益略低于20亿至50亿元规模 梯队，但正超额占比高达98.13%，几乎全部实现正超额，彰显出头部私募机构在投研实力、策略迭代 与风险控制上的综合优势。此外，50亿至100亿元规模头部私募同样表现较 ...

今年以来，A股市场结构性行情明显，私募股票量化多头策略凭借系统化优势持续获得超额收益。私募 排排网数据显示，截至11月底，全市场833只股票量化多头产品年内平均超额收益率超17%，其中762只 产品实现超额收益，占比高达91.48%，体现出该策略整体有效且收益稳定。 融智投资FOF（基金中的基金）基金经理李春瑜向《证券日报》记者表示，今年以来，A股市场呈现震 荡上行态势，AI算力等科技板块与周期板块轮动频繁。市场日均成交额持续保持高位，为量化交易提 供了良好的流动性环境。在此背景下，量化多头策略通过快速交易能够及时把握板块轮动节奏，动态调 仓能力得到充分发挥。此外，人工智能的深入应用可以帮助策略高效处理海量信息，多因子模型在分散 风险的同时也增强了收益潜力，从而更好地匹配了年内的市场风格。 从管理规模来看，大中型私募机构旗下股票量化多头产品展现出更强的超额收益能力。数据显示，截至 11月底，管理规模在20亿元至50亿元区间的私募机构旗下产品表现最为突出，年内平均超额收益率达 20.12%，在各管理规模梯队中位居第一，且93%的产品实现超额收益；百亿元级私募机构紧随其后，旗 下产品年内平均超额收益率为19.98 ...

2025年A股市场环境与量化策略表现 - 2025年A股市场呈现震荡上行的结构性行情，AI算力等科技板块与周期板块之间轮动频繁 [1] - 市场日均成交额持续处于高位，为量化交易创造了充裕的流动性环境 [1] - 中小盘个股交易活跃度持续提升，市场弹性显著增强，量化策略在高波动、高流动性的中小盘赛道中更易捕捉超额收益 [2] 股票量化多头策略整体表现 - 截至2025年11月底，全市场833只股票量化多头私募基金产品平均超额收益达17.25% [1] - 其中762只产品实现正超额收益，正超额占比为91.48%，展现出极强的策略有效性 [1] 量化选股（空指增）子策略表现 - 作为市场主流子策略，331只量化选股产品实现19.14%的平均超额收益 [1] - 该策略正超额占比为85.8%，反映出内部产品业绩分化较为明显 [1] 宽基指增子策略表现与特征 - 宽基指增策略呈现出清晰的“中小盘占优”特征，中小盘宽基指增表现显著优于大盘宽基 [2] - 中证1000指增策略表现最为亮眼，平均超额收益达17.53%，正超额占比高达96.41% [2] - 中证500指增策略以14.14%的平均超额收益和94.92%的正超额占比保持稳健表现 [2] - 沪深300指增策略以8.2%的平均超额收益位居各子策略末位，但97.37%的正超额占比凸显出极强的策略稳定性 [2]

一位香港投资者在早高峰的地铁上，手指在手机屏幕上快速滑动，利用新浪财经APP的实时行情预警，成 功捕捉到美团股价开盘的异动机会，三分钟内完成交易决策。 全球金融市场在2025年波动加剧，港股市场的国际化特点和稳健监管体系正吸引越来越多投资者的目 光。 据统计，2025年港股投资者规模已突破2800万，其中移动端交易占比高达83%。面对琳琅满目的交易软 件，如何选择合适的"数字军师"已成为投资者的首要任务。 01 市场格局 港股投资APP市场已经形成清晰的三级梯队。根据2025年多项专业评测，主流交易软件已经从单纯的行情 查看工具，进化为融合全球监控、智能解析与策略执行的决策中枢。 在激烈的市场竞争中，新浪财经APP以9.56分的综合评分稳居行业首位，同花顺、东方财富分别以9.16分 并列第二。 这一排名不仅反映了用户对产品功能的认可，更揭示了投资类APP在数据深度、服务创新及生态构建上的 竞争方向。 如今，投资者对行情数据响应速度的要求已提升至0.2秒以内。高频交易用户对软件性能的要求日益严 苛，推动着各平台在技术架构上不断创新突破。 02 领先者优势 该APP的核心竞争力首先体现在其全球市场覆盖能力上，它能 ...

今日A股探底回升，各大指数全线收红。截至收盘，上证指数涨0.41%，深证成指涨0.84%，创业板指涨0.97%，北 证50涨0.31%。全市场成交额2.12万亿元，较上日成交额放量2335亿元。板块题材上，电网设备、贵金属、半导体 设备板块活跃，零售、海南板块调整。 相比于今天的探底回升，相信很多人对昨天毫无承接的单边下跌更为印象深刻：明明是美联储降息利好，叠加中央 经济工作会议对2026年工作部署的落地，为何市场却选择"先跌为敬"呢？ 直接原因，其实在于一则"小作文"。 近期传出三条交易链路调整新规，核心通知内容包括：一是交易报盘增加延时，分两种方案；二是要求券商3个月 内清退所有客户专属设备，包括单一客户服务设备等，这波动作直指交易公平性与系统稳定性，矛头也对准了量化 交易，如此导致昨天量化纷纷"出逃"，造成了市场的无差别普跌。 昨晚收盘后，根据媒体报道，有多位机构相关负责人表示目前没收到正式通知，不过也有人声称"消息属实"。考虑 到A股散户"苦量化技术收割久矣"，此次针对量化的监管若真的可以落地，无疑能极大地提高市场交易的公平性， 长期看当然是持续性利好。受此影响，今日市场情绪缓和明显，在经历了早盘短时 ...

市场资金动向与轮动特征 - 数据显示有129只股票连续5天以上获得融资净买入，其中喜临门、杰瑞股份等个股连续13个交易日获得资金青睐 [1] - 2024年“9.24”新政后，A股在一年多时间里上涨1100多点，涨幅近40%，但同期申万31个一级行业中，有三分之一是下跌的 [3] - 中国铀业、华夏银行等个股获得持续买入，反映资金对特定领域的长期看好 [13] 机构行为与市场表现 - 2024年二季度，外资在公开宣称不碰题材股的同时，却在暗中大举买入重组概念股 [6] - 行为金融学观点认为，市场参与者的言行往往不一致，关键不是听他们说什么，而是看他们怎么做 [8] - 量化系统在2024年8月底市场低迷时，捕捉到荣科科技的“机构库存”数据异常活跃 [8] - 文一科技表面走势平平，但量化数据显示机构资金早已暗流涌动 [11] 具体个股数据表现 - 文一科技（600520）现价47.04元，在2024年10月08日至10月30日区间内前复权涨幅为116.08%，截至2024年9月30日机构持股数量为61.63万股至103.21万股不等，持股比例为0.39%至0.65% [7] - 台基股份（300046）现价44.81元，同期区间前复权涨幅为115.64%，截至2024年9月30日机构持股数量为36.97万股至99.30万股不等，持股比例为0.16%至0.42% [7] - 荣科科技（300290）现价26.77元，同期区间前复权涨幅为99.18%，截至2024年9月30日机构持股数量为188.42万股至230.70万股不等，持股比例为0.29%至0.36% [7] - 青龙管业（002457）现价14.10元，同期区间前复权涨幅为47.80%，截至2024年9月30日机构持股数量为103.84万股，持股比例为0.31% [7] - 香雪制药（300147）现价15.76元，同期区间前复权涨幅为88.29%，截至2024年9月30日机构持股数量为303.88万股，持股比例为0.46% [7] 投资方法论建议 - 普通投资者往往后知后觉，等媒体报道时股价早已起飞，与其猜测下一个热点，不如学会识别资金动向 [13] - 量化工具的价值在于能将纷繁复杂的交易行为转化为可视化的数据图谱 [15] - 在信息过载的时代，投资者需要的是辨别真伪的能力，市场永远在变，但人性不变，机构改变不了逐利的本性 [15] - 建议投资者建立自己的观察体系，重视行为数据而非表象，选择适合自己的分析工具，并保持独立思考的能力 [16]