文章核心观点 - 市场监管总局开展为期三年的民生领域反垄断执法专项行动 聚焦药品、公用事业、平台经济、交通及教育等关键领域 查处了一批典型案件 通过“硬手段”行政处罚与“软举措”创新监管相结合 旨在维护公平竞争市场秩序、降低民生成本、保护消费者与中小企业权益 [1][2][3][4] 药品领域反垄断执法 - 三年来共查处药品领域垄断协议和滥用市场支配地位案件12件 罚没款合计超过24亿元 平均处罚幅度为企业上一年度销售额的5% 平均罚没金额超过2亿元 [1] - 执法采取从重处罚 例如在甲硫酸新斯的明注射液垄断案中对相关企业处以上一年度销售额10%的顶格处罚 并对组织者顶格处罚500万元 对5名责任人分别处以50万元、60万元罚款 实现“企业+组织者+责任人”三重惩戒 [2] - 通过查办垄断案件推动相关药品价格显著下降 其中注射用硫酸多黏菌素B降价95.8% 甲硫酸新斯的明注射液降价58.6% [2] - 加强跨部门联动 与卫健、公安、医保、药监等部门协同 加大对药品垄断的执法打击力度 [2] 公用事业领域反垄断执法 - 公用事业是专项行动三年来查处案件最多的领域 共查处水电气暖领域垄断案件16起 罚没金额1.83亿元 以纠治限定交易、搭售等行为 [2] - 查处典型案件如威海水务案、南京中燃案 其中威海市水务集团作为市区唯一供水企业 滥用市场支配地位强制承接工程并收费 被处罚6520万元 [2][3] - 查处协同涨价行为 例如南京10家瓶装液化气经营者通过协议协商共同提价 被依法处罚827万元 [2] - 执法有效恢复市场秩序 降低人民群众生活成本 并为中小企业经营减负、拓展发展空间 [3] 平台经济领域反垄断监管 - 依法查处多起平台企业“二选一”垄断案件 [3] - 针对平台经济垄断风险突出问题 出台《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》 首次提出八个场景中的新型垄断风险 包括“平台间算法共谋”“低于成本销售”“全网最低价”等 [3] - 指引将实现算法向善作为重要合规目标 列举“算法共谋”等风险示例 鼓励平台企业开展算法筛查 构建算法垄断识别防控体系 以防范“算法黑箱”损害商家与消费者利益 [3][4] 交通、教育等其他民生领域执法 - 依法查处涉及77家机动车检测企业、22家驾驶培训机构、12家保险公司的垄断协议案件 严厉打击串通涨价、分割市场等行为 推动涉案主体提质降费 [4] 反垄断执法“软举措”创新 - 积极探索并实施创新性“软举措” 例如推行“三书一函”制度 “三书”指《约谈通知书》《立案通知书》《行政处罚决定书》 “一函”指《提醒敦促函》 [4] - 根据企业行为具体情况分类施策、精准监管 对存在潜在风险的企业及时通过提醒敦促、行政约谈等方式督促整改 [4] - 例如 市场监管总局公开约谈货拉拉 要求其遵守反垄断法、落实合规主体责任 维护平台内经营者与新就业群体利益 [4]

据一个代表各州能源官员的组织估算，严寒天气以及不断攀升的电价和燃料价格，将导致居民取暖开支 大幅增加。 随着寒冬席卷全美，电 价和天然气价格走高，叠加反常的低温天气，预计居民取暖账单将迎来新一轮上涨。 家庭能源开支本就居高不下，如今消费者又将面临取暖成本飙升的新压力。 全美能源援助主任协会发布数据称，随着冬季来临，电价和天然气价格上涨，再加上美国部分地区预计 将出现反常低温，居民取暖账单势必走高。该协会代表各州政府争取联邦资金支持，其测算显示，今冬 美国家庭平均取暖开支将达到近 1000 美元，较去年同比上涨 9.2%。 取暖成本节节攀升，联邦政府向各州提供的低收人居民取暖援助资金却不增反降。与两年前相比，今年 一项关键联邦援助计划的预算被削减了约三分之一。 全美能源援助主任协会执行董事马克・沃尔夫表示："对于高收人家庭而言，这样的涨幅或许不值一 提，但对于本就捉襟见肘的家庭来说，无疑是毁灭性的打击。数百万家庭正因无力承担取暖费用，深陷 水电燃气债务，甚至面临断供风险。" 过去几年间，家庭能源成本持续走高。一方面，毁灭性山火和极端天气频发后，公用事业公司不得不加 大电网投入，同时弥补此前延误的维护工程；另一方 ...

市场整体表现 - 沪指今日上涨1.19% [1] - 可交易A股中，股价上涨的有3626只，占比66.58%，下跌的有1635只，占比30.02% [1] - 涨停个股有58只，跌停个股有27只 [1] 创历史新高个股概况 - 不含近一年上市的次新股，今日共有25只个股收盘价创历史新高 [1] - 按板块划分，主板有19只，创业板有6只 [1] - 创新高个股今日股价平均上涨6.84% [1] - 创新高个股平均股价为65.12元，其中股价超百元的有4只，50元至100元的有7只 [1] - 收盘价最高的个股是新易盛，为446.10元，上涨9.55% [1] 创新高个股行业分布 - 创新高个股主要集中在有色金属、电子、基础化工行业 [1] - 有色金属行业有5只个股创新高 [1] - 电子行业有5只个股创新高 [1] - 基础化工行业有4只个股创新高 [1] 创新高个股资金流向 - 今日创新高股主力资金合计净流入36.18亿元 [2] - 主力资金净流入的个股有18只，净流入资金居前的有新易盛（14.10亿元）、英维克（8.93亿元）、中钨高新（3.56亿元） [2] - 主力资金净流出的个股有7只，净流出资金较多的有山金国际（1.03亿元）、西测测试（6559.43万元）、华懋科技（3853.06万元） [2] 创新高个股市值情况 - 创新高股平均A股总市值为565.76亿元，平均流通市值为510.54亿元 [2] - A股总市值较高的有新易盛（4434.11亿元）、藏格矿业（1180.65亿元）、国电电力（1057.65亿元） [2] - A股总市值较低的有胜通能源（60.96亿元）、云中马（69.53亿元） [2] - 流通市值较高的有新易盛（3949.73亿元）、藏格矿业（1180.64亿元）、国电电力（1057.65亿元） [2] 个股近期创新高频率 - 藏格矿业近一个月收盘有12次创新高 [2] - 新奥股份近一个月有11次创新高 [2] - 隆鑫通用近一个月有7次创新高 [2] - 西部材料近一个月有6次创新高 [2] 部分创新高个股列表 - 奕东电子：收盘价52.78元，日涨跌幅20.01%，所属电子行业 [2] - 东方铁塔：收盘价18.43元，日涨跌幅10.03%，所属基础化工行业 [2] - 英维克：收盘价92.95元，日涨跌幅10.00%，所属机械设备行业 [2] - 平安电工：收盘价69.22元，日涨跌幅10.00%，所属基础化工行业 [2] - 环旭电子：收盘价28.19元，日涨跌幅9.99%，所属电子行业 [2] - 胜通能源：收盘价21.60元，日涨跌幅9.98%，所属公用事业行业 [2] - 新易盛：收盘价446.10元，日涨跌幅9.55%，所属通信行业 [2] - 中钨高新：收盘价28.51元，日涨跌幅9.44%，所属有色金属行业 [2] - 东材科技：收盘价22.95元，日涨跌幅8.92%，所属基础化工行业 [2] - 西测测试：收盘价104.58元，日涨跌幅8.37%，所属国防军工行业 [2] - 云中马：收盘价50.56元，日涨跌幅8.17%，所属纺织服饰行业 [2] - 运机集团：收盘价34.26元，日涨跌幅6.56%，所属机械设备行业 [2] - 鸿日达：收盘价72.18元，日涨跌幅6.46%，所属电子行业 [2] - 厦门钨业：收盘价41.59元，日涨跌幅5.93%，所属有色金属行业 [3] - 华懋科技：收盘价63.13元，日涨跌幅5.57%，所属汽车行业 [3] - 联动科技：收盘价122.21元，日涨跌幅5.50%，所属电子行业 [3] - 山金国际：收盘价24.77元，日涨跌幅4.60%，所属有色金属行业 [3] - 西部材料：收盘价31.17元，日涨跌幅4.56%，所属有色金属行业 [3] - 藏格矿业：收盘价75.19元，日涨跌幅3.44%，所属有色金属行业 [3] - 宇通客车：收盘价34.47元，日涨跌幅3.36%，所属汽车行业 [3] - 隆鑫通用：收盘价16.29元，日涨跌幅3.36%，所属汽车行业 [3] - 亚钾国际：收盘价48.08元，日涨跌幅2.65%，所属基础化工行业 [3] - 鸿富瀚：收盘价100.02元，日涨跌幅2.09%，所属电子行业 [3] - 国电电力：收盘价5.93元，日涨跌幅1.54%，所属公用事业行业 [3] - 新奥股份：收盘价22.72元，日涨跌幅0.93%，所属公用事业行业 [3]

市场监管总局反垄断二司副司长谢方介绍，三年来，市场监管总局依法审查了一批具有重要影响力的民 生领域集中案件。附条件批准先声药业收购托毕西股权等案件，禁止武汉用通收购山东华泰制药股权 案，维护市场公平竞争，保障消费者利益。 对于涉及公用事业、食品、药品等民生领域经营者集中，经审查认为不会对市场竞争产生排除、限制竞 争影响的，依法快速予以审结，有效激发经营主体活力，降低企业制度性交易成本。 开展轨道交通、药品零售、医疗器械、新能源汽车等民生重点领域市场竞争状况评估工作，对医药行业 经营者集中情况进行动态监测，分析行业特点和竞争状况，为做好相关民生领域经营者集中审查工作提 供有力支撑。 新京报讯(记者陈琳)市场监管总局今日(12月17日)公布的数据显示，在为期三年的民生领域反垄断执法 专项行动中，该局坚持规范与效率并重，累计审结民生领域经营者集中案件950件，其中附条件批准3 件，禁止1件，有效维护了与人民群众生活密切相关的医药、公用事业、食品等关键领域的公平竞争秩 序。 同时，全面提升经营者集中审查质效。持续优化经营者集中反垄断业务系统，实现全流程线上办理，正 式实施经营者集中委托审查制度，通过并购审查课堂等多种 ...

市场监管总局民生领域反垄断执法专项行动三年成果 - 专项行动三年来共查处垄断协议案件35起、滥用市场支配地位案件25起，罚没款总计29.3亿元 [1] - 行动旨在保障消费者权益，维护公平竞争市场秩序 [1] 药品领域反垄断执法情况 - 专项行动三年来共查处药品领域垄断协议和滥用市场支配地位案件12件，罚没款合计超过24亿元 [1] - 药品垄断案件均从重处罚，平均处罚幅度为企业上一年度销售额5%，平均罚没金额超过2亿元 [1] - 在甲硫酸新斯的明注射液垄断案中对相关企业处以上一年度销售额10%的顶格处罚 [1] - 在甲硫酸新斯的明注射液案和地塞米松磷酸钠原料药垄断案中，对组织者顶格处罚500万元，实现“企业+组织者+责任人”三重惩戒 [1] 公用事业领域反垄断执法情况 - 专项行动查处水电气暖领域垄断案件16起，例如威海水务案、南京中燃案，罚没金额1.83亿元 [1] - 执法有力纠治限定交易、搭售等典型垄断行为，降低了下游用户生产成本，保障了消费者自主选择权 [1]

市场近期格局与展望 - 周二A股出现明显调整，个股大面积下跌，年底投资者交易热情下降，在“落袋为安”心理影响下，市场呈现缩量震荡格局，预计盘局在未来数周内不会发生明显变化 [1] - 市场担忧日本央行加息可能导致全球资金回流日本，间接影响A股和港股，在该事件未落地前市场情绪偏谨慎 [1] - 临近年底，市场主要参与方交易积极性下降，A股成交量明显萎缩，市场进入观望氛围 [1] - 市场经历10月以来的持续横盘震荡后，已具备进一步向上拓展空间的条件 [1] - 2026年中下游制造业迎来供需形势好转是大概率事件，A股上市公司盈利增速有望迎来明显回升 [1] - 当前市场在4000点反复震荡或为市场上一台阶做准备 [1] - 12月关注重点包括十五五发展规划定调对产业的刺激作用、科技行业的事件驱动、反内卷带动的物价回升等，预计多板块有望迎来催化剂，推动市场维持震荡上行格局 [1] 行业与板块投资方向 - 预计12月市场进入震荡期后，红利和涨价受益板块将阶段性占优，短期内可关注银行、公用事业、煤炭、有色金属等 [2] - 消费由于出现事件性驱动，预计短期内也将成为市场关注的方向 [2] - 2026年科技仍然是市场主线，在经历阶段性休整后，可关注AI、锂电池、军工、机器人等板块 [2] - AI硬件的产业趋势仍然确立，主要AI大模型的tokens调用量持续走高，意味着AI应用的高峰将在2026年出现，继续关注AI硬件的高增长趋势和AI应用从量变到质变到来的机会 [2] - 机器人国产化和走进老百姓生活是2026年比较确定的趋势，机器人产品将从人形机器人向四足机器人、功能型机器人扩展，带来传感器、控制器、灵巧手等板块的阶段性机会，市场预期特斯拉人形机器人版本可能更新，或将成为板块新催化剂 [2] - 半导体国产化仍是大势所趋，关注其中的半导体设备、晶圆制造、半导体材料、IC设计等 [2] - 军工板块2026年存在订单继续回升的预期，大部分军工子板块如地面装备、航空装备、军工电子等三季报业绩降幅继续收窄，基本面已出现触底迹象 [2] - 创新药经历近4年调整后逐步迎来收获期，自2024年三季度以来已连续4个季度净利润增速为正，预计2025年创新药将迎来基本面拐点，2026年将延续上行趋势 [2]

Wind统计显示，12月16日，申万31个一级行业中有13个行业获融资净买入，其中，非银金融行业获融 资净买入额居首，当日净买入7.63亿元；获融资净买入居前的行业还有商贸零售、计算机、银行、汽 车、公用事业等。 个股方面，12月16日，有1721只个股获融资净买入，净买入金额在3000万元以上的有90股。其中，12股 获融资净买入额超1亿元。中国平安获融资净买入额居首，净买入7.54亿元；融资净买入金额居前的还 有永辉超市、航天电子、恒瑞医药、北汽蓝谷、特变电工、中国卫通等股。 （文章来源：证券时报网） ...

市场行情主线切换 - 当前A股市场正经历结构性切换，在科技板块轮动动能减弱背景下，消费板块“高低切换”逻辑有望成为跨年行情核心主线 [1] - 随着12月市场对科技股追高意愿降温，资金开始寻找新突破口 [1] 消费板块投资方向 - 政策驱动的消费升级是重点关注方向之一，中央经济工作会议明确将“坚持内需主导”列为2026年首要任务，引发市场对消费刺激政策加码的强烈预期 [1] - 白酒（贵州茅台、五粮液）、家电（美的集团、格力电器）、汽车（比亚迪、长城汽车）等低位消费蓝筹存在估值修复空间 [1] - 跨境电商（小商品城、华凯易佰）等新兴消费领域或受益政策红利 [1] - 11月社会消费品零售总额增速放缓至3.9% [1] - 消费板块建议以食品饮料、家电为底仓，配置部分跨境电商等弹性品种 [2] 红利资产投资方向 - 超跌红利资产修复是重点关注方向之一 [1] - 自11月14日以来，煤炭（中国神华、陕西煤业）、公用事业（长江电力、华能水电）等典型红利板块累计回调5.95% [1] - 对比9月24日政策底以来的整体表现，当前调整幅度仍处于合理区间，配置价值逐步显现 [1] - 在无风险利率下行周期中，高股息标的（如银行板块的工商银行、农业银行）的防御属性将进一步强化 [1] - 红利资产优选股息率超5%的央企龙头 [2] 新能源产业链投资方向 - 新能源产业链的长期价值是重点关注方向之一 [1] - 光伏（隆基绿能、TCL中环）、储能（宁德时代、阳光电源）、新能源汽车等细分领域的基本面支撑依然扎实 [2] - 随着行业产能出清加速和技术迭代推进，具备全球竞争力的龙头企业有望率先受益 [2] - 建议重点关注技术壁垒较高的电池环节和智能化转型领先的整车企业 [2] - 新能源领域侧重技术领先且估值合理的细分龙头 [2] 市场催化剂 - 12月中央政治局会议对明年经济工作的具体部署，或成为市场风格切换的关键催化剂 [2]

来源：华尔街情报圈 ——市场真正失去的不是信心，而是对未来的可计算性。 美国非农数据公布了，但什么也没改变。市场最真实的反应只有一个：彼心不动。 - 美元指数"先跌、后涨"，跌的不多，但之后的上涨不仅收复了数据公布后的跌幅，还收复了当日早些 时候的跌幅——先跌是条件反射，后涨是现实校准； · 美国股市：不是 risk-on，也不是 risk-off，而是 risk-avoidance。最反常的地方在于：防御板块（医疗、 公用事业、地产）反而跌最惨，科技却还能勉强收涨。这是一个非常不健康的信号。 · 美国国债：是真正的"共识"。 · 美元：是更大的信号。 - 金价"先涨、后跌"，先上冲了50美元，之后下跌了30美元——走势最诚实，承认未来降息方向，但拒 绝为"时间不确定的宽松"支付溢价； - 标普500指数期货"先涨、后跌、再反弹"，但最终以下跌作收——三段式摇摆，好像没有一个方向值得 重仓； - 美国国债全面上涨，收益率全线下跌2至3.5个基点——唯一"无需讲故事"的资产，市场买的是"不确定 性"。 第一，从昨天的数据看，这应该是一个"美元上涨，一切皆跌"的环境，但市场仅仅是"第一反应"合乎逻 辑（北京时间2 ...

重要内容提示： ●案件所处的诉讼阶段：撤销仲裁裁决。 ●公司控股二级子公司所处的当事人地位：湖南郴电国际发展股份有限公司（以下简称"公司"）控股二 级子公司包头市天宸中邦工业气体有限公司（以下简称"包头天宸"）为被申请人。 ●涉案金额：1,209.32万元及利息、仲裁费、律师费。 ●是否会对上市公司损益产生负面影响：本次裁定结果不会对公司本期利润或期后利润产生负面影响。 一、本案基本情况 因包头市吉宇钢铁有限责任公司（以下简称"吉宇钢铁"）拖欠包头天宸供气款，包头天宸向北京仲裁委 员会提起仲裁，请求裁决吉宇钢铁向包头天宸支付供气款12,093,191.45元及逾期利息等款项。2024年7 月11日，北京仲裁委员会立案受理，案号为（2024）京仲案字第06962号。2024年11月，吉宇钢铁对包 头天宸仲裁申请提出异议，向北京市第四中级人民法院提起诉讼，请求法院确认2017年6月16日吉宇钢 铁、包头天宸、包头市闽航工贸有限公司三方签订的《包头市吉宇钢铁有限责任公司、包头市闽航工贸 有限公司联合经营期间继续履行与包头市天宸中邦工业气体有限公司供气合同的协议书》约定的北京仲 裁委员会仲裁管辖条款无效。2024年1 ...