中国宏观经济与政策 - 中国十四届全国人大常委会第十九次会议将于12月22日至27日在北京举行 [1] - 12月22日将公布1年期和5年期以上LPR最新值 市场普遍预计维持不变 [1] - 12月27日将发布11月全国规模以上工业企业利润数据 10月份利润同比下降5.5% 本月数据是观察企业效益与宏观经济活力的关键窗口 [1] - 12月22日24时为国内成品油调价窗口 据测算参考原油均价为59.05美元/桶 变化率为-3.21% 对应国内汽柴油零售价应下调165元/吨 [1] 全球宏观经济与央行 - 美国将于12月23日公布三季度实际GDP 市场预期年化季率为2.5% 同时公布耐用品订单、工业生产数据及咨商会12月消费者信心指数 [1] - 下任美联储主席遴选进程持续 候选名单已缩小至四人 贝莱德的里德尔将在年底最后一周接受面试 [1] - 英国将于12月22日公布三季度GDP终值 分析认为若最终数据高于0.1%可能反映经济展现韧性 [2] - 日本央行会议纪要将于12月24日公布 澳大利亚联储会议纪要将于12月23日公布 或给出更多政策路径信息 [3] 金融市场与交易 - 圣诞节当天 美股、港股、欧股、韩股等休市 布伦特原油期货暂停交易 [4] - 下周A股共有47只限售股解禁 按最新收盘价计算 解禁总市值近1900亿元 [4] - 下周A股将有3只新股发行 12月22日发行陕西旅游和新广益 12月23日发行蘅东光 [4] - 港股下周有7家公司上市 12月22日4家为印象大红袍、南华期货股份、明基医院、华芢生物-B 12月23日3家为轻松健康、诺比侃、翰思艾泰-B [4] 行业会议与展览 - 2025深圳国际脑机接口创新技术展览会将于12月28-30日在深圳国际会展中心召开 [4] - 2025工业绿色低碳发展大会将于12月23-24日在成都举办 [5] 公司产品与发布会 - 智元机器人将于12月22日举办擎天租平台发布会 消息称首批租赁服务商和用户可参与体验活动 实现机器人按需租赁 [5] - 华为将于12月22日举行nova15系列及全场景新品发布会 届时将发布华为nova15系列、平板、穿戴、鸿蒙智家新品 [5] - 零跑汽车将于12月28日举行10周年发布会 将公布更多新车规划及新技术 [6]

报告行业投资评级 - 医药生物行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 报告认为医药行情有回暖趋势，主要基于三大边际变化：一是美国修订版《生物安全法案》在参议院表决通过，法案相对温和且未点名具体企业，过去两年压制CXO板块估值的因素有望消除，叠加美联储进入降息通道，全球生物医药投融资有望边际改善，CXO板块有望迎来业绩和估值的双重修复[3][10]；二是蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”月活用户超1500万，催化AI+医疗板块表现活跃[3][10]；三是即将召开的2026年JPM医疗健康大会有望成为创新药板块的重要催化剂[3][10] - 报告建议重点关注CXO及生命科学上游产业链、AI+医疗、高端医疗器械和创新药四大方向，并分别列出了建议关注的公司[3][4][10][11] 市场表现与行情跟踪 - 本周（2025/12/15-2025/12/19）医药生物板块收益率为-0.14%，相对沪深300收益率为0.14%，在31个一级子行业中涨跌幅排名第22[3][10][24] - 最近一个月（2025/11/19-2025/12/19）医药生物板块收益率为-2.50%，相对沪深300收益率为-2.06%，涨幅排名第19[10][12][21] - 最近一周，6个子板块中医药商业板块周收益率排名第一，涨跌幅为4.94%（相对沪深300收益率为5.21%）；化学制药板块排名第六，涨跌幅为-1.74%（相对沪深300收益率为-1.46%）[3][10][32] - 最近一个月，医药商业板块月收益率第一，涨跌幅4.68%（相对沪深300收益率为5.11%）；生物制品板块排名第六，涨跌幅为-5.22%（相对沪深300收益率为-4.78%）[10][32] - 本周个股表现中，A股的华人健康、鹭燕医药、漱玉平民涨幅排名前三，分别上涨55.91%、36.76%、35.67%；港股的海吉亚医疗、云顶新耀-B表现突出，分别上涨10.78%、9.32%[35][39] 行业估值分析 - 医药生物行业指数当期PE（TTM）为29.14倍，近5年历史平均PE为30.88倍，当前估值低于近5年均值[16][17] - 医药生物行业指数PE（TTM）相对于沪深300指数PE（TTM）的溢价率为120.00%[18] - 分细分子行业看，最近一年（2024/12/19-2025/12/19）化学制药涨幅最大，为22.14%，其当前PE（TTM）为29.34倍；中药跌幅最大，为-6.97%，其当前PE（TTM）为23.11倍[27][28] 政策与行业动态 - 2025年12月17日，国家卫健委发布《老年护理服务能力提升行动方案》，明确2027年完善机构-社区-居家护理体系等目标[3][10][43] - 2025年12月18日，国家药监局发布《医疗器械临床试验机构年度工作总结报告填报指南》，旨在加强机构监管、规范报告撰写[3][10][43] - 2025年12月15日，蚂蚁集团旗下AI健康应用“AQ”升级为“蚂蚁阿福”，截至12月17日月活用户已超1500万，每天回答超500万个健康提问[3][10] - 北京时间12月18日凌晨，搭载修订版《生物安全法案》的美国2026财年《国防授权法案(2026NDAA)》以77票赞成、20票反对的结果在参议院表决通过[3][10] - 2026年1月12日至15日，2026年JPM医疗健康大会将于旧金山召开，过去两年大会促成超1000亿美元交易，本届大会参与者预计超过8000名[3][10] 重点投资方向及建议关注公司 - **CXO及生命科学上游产业链**：建议关注具备全球影响力的药明康德、药明生物、药明合联、康龙化成、凯莱英；以国内业务为主的临床CRO龙头泰格医药、普蕊斯、诺思格、阳光诺和；以安评和模式动物为代表的资源型CXO昭衍新药、益诺思、美迪西、百奥赛图、药康生物；生命科学上游产业链的百普赛斯、皓元医药、毕得医药、纳微科技、奥浦迈、海尔生物、阿拉丁、泰坦科技等[3][10] - **AI+医疗方向**：建议关注AI+医疗大模型的智云健康、医渡健康、讯飞医疗、卫宁健康、平安健康；AI+影像的联影医疗、东软集团、迈瑞医疗、开立医疗、祥生医疗；AI+医检的金域医学、迪安诊断、美年健康、润达医疗；AI+医药电商/精准营销的京东健康、阿里健康、药师帮、医脉通；AI+基因测序的华大智造、华大基因、诺禾致源[3][4][10] - **高端医疗器械方向**：建议关注制药装备领域的森松国际、东富龙、楚天科技；院内招采恢复驱动的联影医疗、开立医疗、新华医疗、迈瑞医疗、澳华内镜、山外山；内需驱动的消费医疗器械鱼跃医疗、可孚医疗、三诺生物；出海订单修复的美好医疗、海泰新光、瑞迈特；高端器械耗材的微创医疗、威高股份、微创脑科学、爱康医疗、春立医疗等[4][10][11] - **创新药方向**：建议关注小核酸领域的悦康药业、前沿生物、福元医药、成都先导（先衍生物）、阳光诺和、圣诺医药；ADC领域的科伦博泰、百利天恒、映恩生物、乐普生物、复宏汉霖、迈威生物；IO双/多抗领域的康方生物、三生制药、信达生物、荣昌生物、神州细胞、君实生物、华海药业、维立志博、汇宇制药、基石药业；降糖减重领域的华领医药、信达生物、恒瑞医药、翰森制药、博瑞医药、众生药业、联邦制药、华东医药[4][11]

在干字当头中书写答卷。做好明年经济工作，各地要始终坚持干字当头，从老旧小区改造，到建设现代 化人民城市，从绿色低碳发展，到扩大内需，无论是事关地方经济社会发展的大事，还是与人民群众密 切相关的小事，要持续推进，不能紧一阵松一阵。面对发展中的各种困难与问题，要做到事不避难、义 不逃责，一步一个脚印、一棒接着一棒往前走。在实干中书写载入史册的光辉答卷，激发坚持不懈的接 续奋斗。广大党员、干部要拿出实干精神，贯穿在经济社会发展的每一个环节与细节中，镌刻在"如期 全面建成小康社会"的历史丰碑上。无论面对怎样的艰难曲折，都始终要坚持实干的历史耐心和战略定 力，立足自身职责，坚持干字当头，努力把每一件小事做好，把每一件好事做实，推动各项举措落地见 效、各项难题迎刃而解、各项工作取得实效。 在民生福祉中纾解难题。做好明年经济工作，既要在高质量发展上发力，在科技创新与产业创新上深度 融合，也要在人民群众关心关注的各种急难愁盼上发力。在治国理政这张考卷上，要更加突出民生发展 底色。从幼有所育来看，这个问题既关乎民生福祉，更关系人口长期均衡发展、国家和民族的未来。持 续增加供给，缓解"一位难求"的矛盾；降低负担，每孩每年3600 ...

本报海南讯 （记者 潘玲） 12月15日，记者从海南藏族自治州发展和改革委员会获悉，"十四五"以来， 海南州以扩大有效投资为关键支撑，项目投资成效达历史最佳。截至今年11月，全州"十四五"期间完成 固定资产投资1027亿元，其中清洁能源完成投资749亿元，较"十三五"分别增长12%、91%。 清洁能源产业投资是核心支撑，通过加强顶层设计、优化空间布局、强化要素保障，集中力量推进青豫 直流、羊曲水电站等重大项目，使其在全社会固定资产投资中占据主导地位，形成以光伏发电为基础、 多种清洁能源互补的格局。 项目争取方面，州发展改革委主动对接国家及省级战略导向，围绕重大政策机遇，聚焦生态保护、水 利、城市防洪排涝、社会事业等短板， 强化前期谋划和申报管理。通过发改渠道落实项目598项，总投 资188.58亿元，其中落实中央及省级资金100.93亿元，较"十三五"增长25%。基础设施领域项目占比超 50%，推动水利、交通、能源及公共服务设施升级。 重大项目是推动发展的重要支撑，"十四五"以来，同德江前等四大水库工程，青海湖水位影响区搬迁安 置、共和县城政和大街改造、惠安市政大桥、省级区域医疗中心、"三北"草原生态修复等重 ...

12月19日，省委宣传部召开"在中国式现代化建设中奋勇争先 奋力谱写新征程新福建建设新篇章"系列 主题新闻发布会（第六场）。三明市主要领导介绍三明"十四五"时期经济社会发展的总体情况和"十五 五"时期的发展思路。 "十四五"期间，三明市持续深化拓展"三争"行动，深入推动"四领一促"工作，全市人均GDP超12.5万 元，在全国20个革命老区重点城市中位居第二，获批全国首个海峡两岸乡村融合发展试验区，三明城市 品牌指数居全国第32位，较2021年前进6位。"风展红旗 如画三明"城市品牌持续唱响，革命老区高质量 发展示范区建设迈出坚实步伐。 培育绿色新动能 作为老工业基地，"十四五"期间，三明全力推动"老树发新枝"。 11条市级特色产业链聚链成群；55个单体投资超10亿元的专精特新项目开工；氟新材料等新兴产业年均 保持两位数增长……三明市委副书记、市长陈岳峰在会上介绍，"十四五"期间，三明三次产业结构呈 现"稳一优二进三"良好态势，产业结构进一步优化。 作为连续4年上榜"中国绿都"的最绿城市，三明把绿色作为高质量发展最鲜亮的底色，着重培育绿色新 动能。 "一方面，产业含绿量更足，推动传统工业'绿色蝶变'，实施节能降 ...

国家网信办会同中国证监会深入整治涉资本市场网上虚假不实信息近期，国家网信办会同中国证监会深入整治涉资本市场网上不实信息，依法处置一批炮 制谣言、非法荐股的账号，并通报部分典型案例，包括："八姐无敌"等账号散布涉资本市场监管政策谣言；"财报风云"等账号集纳炒作上市公司和金融机 构不实信息；"财经周末老师"等账号利用AI编造资本市场虚假信息；"爱在深秋-郑老师"等账号炒作股市走势，随意预测涨跌，博取流量；"热点牛股 王"等账号非法推荐股票，谋取利益。 网信部门和证券监管部门提醒广大网民，树立正确投资理念，增强风险防范意识，加强金融信息辨别，不造谣、不传谣、不信谣，共同营造清朗的网络空 间。（国家网信办网站） 政法要闻 每天3分钟，速览天下事 12月20日星期六，农历十一月初一 封面新闻 应勇：17日至19日率最高检调研组在四川调研时强调，要全面提升法律监督质效，推动检察工作高质量发展。（最高检网站） 硬新闻 1、外交部：19日回应美对台军售时表示，无论向台湾出售多少先进武器，都阻挡不了中国终将统一，也必将统一的历史大势。中方将采取一切必要措 施，维护国家主权和领土完整。（外交部网站） 2、国防部：19日回应美11 ...

（央视财经《正点财经》）近年来，深圳聚焦战略性新兴产业集群和未来产业布局，提出"楼上创新、 楼下创业"模式，吸引着众多年轻人来这里创业和工作。 林萧涵是一名刚毕业的海外留学生，月初他和团队刚刚参加了在深圳举行的中国深圳创新创业大赛第九 届国际赛总决赛，参赛项目是基于语音识别与多模态人工智能技术，开发电子病历系统。该项目已落户 深圳南山。他们表示，政府部门的高效率支持，让团队可以专心研发产品。 广东深圳某医疗初创公司负责人 林潇涵：在一开始（政府）就可以给我们免租金的形式。经常会有一 些投资人可以对接到，通过一些投融资的活动，政府团队一直在跟进我们一些项目。 记者了解到，本次报名参赛项目近3000个，其中博士学历人员占比高达49%。深圳通过竞技比赛形式， 吸引海外高端人才来深创业并给予相关支持。 广东省深圳市南山区科技创新局工作人员 张莹：重点产业人才，比如人工智能领域，我们最高可以给 到每人60万元的政策资助，青年领航团队符合条件的最高可以给到2000万元的综合补助。 深圳不仅仅吸引了创业人才，也是许多毕业生择业时的优选地。史雨是香港大学毕业的研究生，她毕业 后入职了深圳一家机器人企业，从事研发业务。她表示， ...

文章核心观点 - 福建省正深入实施新时代山海协作战略，通过统筹沿海与山区、联动城市与乡村，促进区域协调发展和城乡融合，探索具有福建特色的共同富裕之路 [1][3][7] 区域协作与产业联动 - 建立福州—南平及宁德、厦门—龙岩、泉州—三明三组市级对口协作关系，并优化了32对县级协作关系 [4][12] - 截至今年10月，福建山海协作重点项目达218个，总投资约595亿元 [4][12] - 通过打造“科创飞地”和“产业飞地”，促进沿海与山区优势互补，如泉州市与三明市合作，泉三高端装备产业园已入驻企业26家，总投资约69亿元，全部达产后年产值可达68.3亿元，吸纳就业约3000人 [4][11][12] - 具体企业案例：厦门与龙岩合资的鑫鹭钨业有限公司，充分利用沿海资金、技术和管理与山区资源，今年前三季度实现产值9.3亿元，带动200多人就业 [3][10] 城乡融合发展 - 推动乡村特色产业升级，预计今年茶叶、水产、林竹等10个乡村特色产业全产业链产值可突破3万亿元 [5][13] - 完善城乡基础设施，全省86%的相邻县之间能够高效通行，85%的陆域乡镇实现30分钟内上高速 [5][13] - 2024年，县域容纳了全省54.7%的新增城镇人口 [5][13] - 具体乡村案例：漳州市东山县澳角村发展海洋经济产业链，拥有38家渔业加工企业、117家海鲜电商和41家民宿，村民人均可支配收入达6万余元 [5][13] 经济发展与社会民生指标 - 2024年，福建省常住人口城镇化率达到71.8% [3][11] - 2024年，福建省城乡居民可支配收入比缩小至2.06，优于全国平均水平 [3][11] - 今年前三季度，全省一般公共预算支出4534.49亿元，其中民生支出占比77.8%，高于全国平均水平 [7][14] - 党的十八大以来，福建每年将超过70%的财政支出投向民生社会事业 [7][14] 公共服务均等化 - 通过医疗系统协作提升区域诊疗水平，例如宁德市建成5G院前急救系统，福州都市圈通过闽东北儿科专科联盟已接收危重新生儿转诊400多人次 [6][13] - 协作机制包括技术帮扶、人才互派和双向转诊，旨在让群众看病更便利、更省钱 [6][13]

沪深股通今日合计成交1989.41亿元，其中兆易创新和中际旭创分居沪股通和深股通个股成交额首位。板块主力资金方面，机械设备板 块主力资金净流入居首。 ETF成交方面，恒生红利低波ETF（159545）成交额环比增长183%。 龙虎榜方面，AI医疗人气股华人健康冲高回落，三家一线游资（国泰海通证券上海中山东路、国泰海通证券成都北一环路、国泰海通 证券南京太平南路）分别卖出1 . 16亿元、0.61亿元、0.45亿元。尾盘多只高位股遭遇抢跑跳水，人气股平潭发展从涨近5%跳水至跌超 7%，其中深股通买入845 8万元，一家量化席位（国信证券浙江互联网分公司）买入1.01亿元，但今日卖出1.14亿元，合计净卖出13 43 万元。 一、沪深股通前十大成交 今日沪股通总成交金额为940.4 9亿元，深股通总成交金额为10 48.92亿元。 | | | 沖股通（ 12月19日 ) | | | --- | --- | --- | --- | | 担名 | 股票代码 | 股票名称 | 成交金额(亿元) | | 1 | 603986 | 兆易创新 | 23.86 | | 2 | 601899 | 紫等处,不 | 16.87 | ...

港股通创新药ETF 520880 联接A 025220 联接c 025221 港股"科技+红和"一手抓 香港大盘30ETF 520560 联接A (LOF) 501301 联接C 006355 兼具高股息+低波动贝重优势 港股通红利低波ETF华宝 159220 联接A 022887 联接C 022888 全面覆盖港股医疗频域龙头 港股通医疗ETF华宝 159137 12月15日起发行 重合港股稀缺龙头车企 港股通汽车ETF华宝 520780 即将上市 港股中川盘资产 香港中小LOF 501021 c类 006127 具备红利特性的A+H价值股 价值基金LOF 501310 年宝基金 聚焦"港股芯片"产业链 全市场首只 港股信息技术ETF 159131 就要闪耀 重合港股互联网巨头 百亿规模 **** 港股互联网ETF 513770 联接A 017125 联接c 017126 100%纯正创新药 两融标的 责任编辑：杨红卜 聚焦"港股芯片"产业链 金市场首只 港股信息技术ETF 159131 就要闪耀 重合港股互联网巨头 面融标的 巷股互联网ETF 513770 联接A 017125 联接c 017126 10 ...