2025年中国汽车出口业绩回顾 - 2025年1至11月中国汽车出口634.3万辆，同比增长18.7% [1] - 同期新能源汽车出口231.5万辆，同比增长高达102.9% [1] 2026年出口规模与增长预测 - 车百会理事长张永伟预计2026年中国汽车出口有望达到800万辆，其中新能源汽车出口有望达到350万辆 [2] - 中国汽车工业协会预计2026年出口将继续增长但增速放缓 [2] - 摩根士丹利预测2026年中国乘用车出口将达697万辆，欧洲、东南亚、拉美为主要增量市场 [2] - 中信证券、广发证券等机构预测2026年出口量集中在680万至750万辆区间，增速为10%至20% [2] 市场格局与产品结构 - 出口市场形成“新兴市场放量＋发达市场突破”的双轮驱动格局，墨西哥、阿联酋、巴西、菲律宾、英国、比利时等市场持续成为增长主力 [2] - 新能源汽车仍是核心增长引擎，插混和增程车型成为新增长点 [2] - 战略协同成效显著，例如零跑借助与Stellantis集团的战略合作，2025年累计出口达6万辆 [2] 本土化生产布局加速 - 比亚迪匈牙利工厂预计2026年一季度开始试生产，二季度正式投产 [3] - 奇瑞与西班牙Ebro的合资工厂2024年11月投产，2025年推进工序完善与扩产，目标2027年产能5万辆，2029年产能15万辆 [3] - 上汽名爵、长城、奇瑞、比亚迪、长安等中国车企陆续在泰国建厂，并将其作为右舵出口枢纽辐射澳大利亚、新西兰、英国等右舵市场 [3] 供应链与生态出海 - 宁德时代、国轩高科、德赛西威、福耀玻璃等供应链企业同步推进海外布局，建立生产基地乃至研发中心 [3] - 行业逐步构建“整车＋零部件”协同的本土化制造体系，实现从原材料供应到零部件制造、整车组装的全链条本地化 [3] - 本地化运营向纵深延伸，车企针对不同市场需求优化产品配置，并积极构建覆盖销售、售后、充电、金融的全生命周期服务体系 [4] - 海外充电网络布局加速，二手车、汽车订阅等新业务模式逐步落地，形成可持续的海外运营生态 [4] 面临的贸易与合规挑战 - 欧盟本土化要求日趋严苛，对汽车碳排放、电池回收等制定严格标准，并在区域价值含量、技术专利等方面持续加码 [4] - 墨西哥明确自2026年1月1日起，对中国等非自贸协定国家的进口整车加征关税，税率从20%大幅提升至50% [4] 供应链与其他运营风险 - 车规级芯片，尤其是高算力智驾芯片、功率半导体的供需缺口，叠加地缘政治导致的供应链区域化重构，成为核心挑战 [5] - 不同市场的技术标准、消费习惯差异，以及地缘政治带来的政策波动，对全球化运营提出更高要求 [6]

1月7日，贵州省委副书记、省长李炳军在贵阳会见奇瑞集团董事长尹同跃一行。 李炳军提到，当前贵州正"大抓产业、大抓项目、大抓招商、大抓经营主体，着力打造'六大产业集群'，奋力实现'十五五'良好开局"。 一个重要背景是，当前，贵州正全力大抓产业、大抓项目、大抓招商、大抓经营主体，奋力实现"十五五"良好开局。 在此次座谈会之前，1月5日至6日，李炳军到黔南州瓮安县、福泉市、龙里县调研期间提到，各地各部门要闻令而动，迅速掀起大抓产 业、大抓项目、大抓招商、大抓经营主体热潮，抓好一季度"开门红"各项政策措施落实，确保"十五五"开好局、起好步。 就在1月4日，新年上班第一天，贵州省委、省政府召开全省推动经营主体高质量发展大会，提到了"四个大抓"——"大抓产业、大抓项 目、大抓招商、大抓经营主体"。 与去年贵州的"新年第一会"相比，主题从"三个大抓"升级为了"四个大抓"，新增的就是"大抓经营主体"。 信号再清晰不过：产业、项目、招商，最终都要落到一个个具体的企业身上。企业有活力，经济才有动力。 对贵州而言，抓经营主体，就是抓住当前经济工作的"牛鼻子"。 此次和省长座谈的，是奇瑞集团董事长尹同跃。 数据更能说明紧迫性。"十四 ...

高盛对中国股市的指数与利润展望 - 预计2026年MSCI中国指数将上涨20%，沪深300指数将上涨12%，对A股和H股维持超配评级 [1] - 预计2026年中国上市企业利润可能增长14%，明显优于2025年的个位数增长 [1] - 强调低至中位数的每股收益增长率、适中的估值和投资者普遍较低的持股水平，指向中国股市有利的风险收益比 [1] 对特定行业及公司的利润与估值预测 - 预计随着AI货币化和相关资本支出进展，互联网和硬件公司2026年利润将实现约20%的年度增长 [3] - 预计汽车行业的利润可能从2025年的低位水平翻一番 [3] - 指出未来12个月预期市盈率为12.4倍，沪深300指数为14.5倍，接近13倍和15倍的估值合理水平 [3] 对市场资金流向的预测 - 预判南向资金净买入额或将达到2000亿美元，将超过2025年净买入1800亿美元的创纪录水平 [3] - 预计境内资产再配置或将为香港股市带来3万亿元人民币的增量资金 [3] - 披露贝莱德于2026年1月2日加仓海尔智家、药明生物、美的集团、中国银行等港股股票 [3]

【环球网财经综合报道】日前，中国汽车工业协会常务副会长兼秘书长付炳锋表示，2025年我国汽车产销有望超过 3400万辆，再创新高，连续三年保持在3000万辆以上规模。其中，新能源汽车已成为市场主导力量，国内新车销量占 比超过50%。 《南华早报》近日发文称，2025年底的平淡销售数据，将对今年的中国电动车市场构成不利预期，低价汽车制造商面 临降价压力，以适应二手车补贴机制的调整。与此同时，中国重新启动汽车交易补贴计划，比市场预期提前至少一 周，旨在提振国内汽车销售市场，应对预计2026年可能出现的销售下滑。 另据UBS预计，尽管西方的贸易壁垒日益增加，到2030年，中国汽车制造商仍有望占据全球汽车市场约三分之一份 额，并在国外业务形成大部分利润，这凸显了中国电动车优势的韧性。 ...

文章核心观点 - 2026年初亚洲股市迎来历史性强势开局，MSCI亚太指数创下自1988年有记录以来的最佳开年表现，主要受全球流动性改善、区域经济增长前景及对人工智能等前沿产业价值重估推动 [1] - 韩国与日本股市领涨，韩国综合股价指数连续创历史新高，年内涨幅近8%，核心驱动力是人工智能热潮，特别是对存储芯片的旺盛需求 [1][2] - 人工智能从模型训练进入端侧应用爆发期，驱动存储芯片尤其是高带宽内存供不应求、价格暴涨，使三星电子和SK海力士等半导体巨头成为全球资本争夺的战略资源 [3][4] - 全球资金进行再平衡，部分资金从估值高企的美股溢出，寻找估值性价比更高的亚太市场，推动了亚太主要市场的同步走强 [5] - 市场对人工智能热潮的可持续性存在分歧，部分投资者进行获利了结，但分析认为当前投资规模与盈利水平与历史泡沫期仍有差距 [7][8] 亚太股市整体表现 - MSCI亚太指数从年初至1月7日累计上涨超4%，创1988年有记录以来最佳开年表现 [1] - 韩国综合股价指数在1月7日收涨0.57%至4551.06点，连续4个交易日创收盘历史新高，年内涨幅近8% [1][2] - 日本股市在年初两个交易日内，东证指数与日经225指数分别上涨3.8%和4.3% [4] - 新加坡海峡指数1月7日收涨0.16%至4747.62点，再创历史新高 [4] 韩国股市与半导体行业 - 韩国股市是2025年全球表现最佳的主要股票市场，年度涨幅达76% [2] - 2026年人工智能热潮继续拉动韩股，1月7日三星电子收涨1.51%，SK海力士涨2.2%，现代汽车收盘涨13.8% [2] - 韩国2025年半导体行业出口额达到创纪录的1734亿美元，比上年增长22.2% [4] - 存储芯片价格剧烈上涨，2025年第四季度DDR4平均价格环比上涨139%，12月PC DRAM合约价格上涨约8%，服务器DRAM上涨约11% [3] - 富国银行预计第四季度存储芯片合同价格环比上涨约65%，同比涨幅高达175% [3] - 微软、谷歌、Meta等科技巨头已将采购核心团队常驻韩国，三星和SK海力士2026年的高带宽内存和DRAM产能已被全数预订 [6] 人工智能驱动的产业逻辑 - 人工智能进入端侧应用爆发期，手机、PC、汽车对DRAM和NAND的需求呈指数级跳涨 [3] - 高带宽内存已成为战略资源，而不仅是商品，韩国企业在全球算力需求下拥有“收费权” [3] - 全球资本在人工智能领域不得不配置韩国股市，因半导体出口价格弹性极低且需求激增 [4] - 日本与新加坡股市同样受益于全球人工智能浪潮，半导体制造设备及电子产业集群成为资金流入高地 [5] 市场情绪与资金流向 - 全球资金再平衡，因美元走弱，部分资金从美股集中仓位溢出，寻找估值性价比更高的市场 [5] - 2025年12月，外资对韩国半导体板块的净买入规模达到4.5万亿韩元，超过当月外资股票整体净买入规模 [8] - 1月7日日本股市出现回调，汽车股领跌，半导体股票涨跌互现，部分机构投资者进行获利回吐 [7] - 市场对日元汇率变动及美联储利率政策的观望，促使资金流出进攻性强的板块 [7] 人工智能发展现状与分歧 - 渣打银行分析指出，目前对人工智能的投资规模和投资者盈利规模仍然偏低，当前市场与历史泡沫期仍有差距 [7] - 新加坡盛宝银行认为人工智能仍是2026年主导主题，但处于炒作更少、应用更多、投资回报审查更严格的阶段 [8] - 部分仅是低端配套或借助人工智能概念的应用层公司，其高估值可能不可持续 [8] - 存储芯片若加速扩张可能反转供需格局，削弱价格弹性 [9] - 美债利率上行或日元、韩元汇率波动加剧，可能冲击外资持仓稳定性 [9]

宏观政策 - 工信部等八部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，提出到2027年，我国人工智能关键核心技术实现安全可靠供给，产业规模和赋能水平稳居世界前列 [1] - 中国人民银行1月8日开展11000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，以保持银行体系流动性充裕 [1] - 商务部决定即日起对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [1] - 截至2025年末，中国黄金储备为7415万盎司，较去年11月末增加3万盎司，央行已连续14个月增持黄金 [1] - 工信部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，提出到2028年推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级，并强化工业智能算力供给 [2] 资本市场 - 上期所通知，自1月9日起，白银期货各合约的日内开仓交易最大数量限制为7000手 [3] - 上交所对科创板公司亚辉龙、英集芯及有关责任人予以监管警示，因其披露"脑机接口"业务信息不准确、不完整 [3] - 开年以来债券基金出现赎回，债券ETF两日净赎回额超450亿元，同时权益类ETF获净申购，80多只权益类基金正在或即将发行，反映市场风险偏好提升 [3] - 全球多家外资机构密集发布年度展望报告，普遍对中国经济发展释放积极预期，认为中国资产长期配置价值日益凸显 [3] - 2025年港股IPO以总计2858亿港元的募资额重登全球首位，目前港交所排队上市企业超300家，机构预测2026年港股IPO募资规模有望突破3000亿港元 [4] - 2025年末国内铜现货（电解铜）价格突破100000元/吨，2026年长单签订博弈白热化，业内人士预计2026年铜价或开启新一轮上涨行情 [4] - 美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.16%，标普500指数跌0.34%，道指跌0.94%，谷歌市值达3.89万亿美元，超过苹果的3.85万亿美元，为2019年以来首次 [4] 人工智能与工业互联网 - 工业和信息化部印发《工业互联网和人工智能融合赋能行动方案》，旨在深化"人工智能+"在工业领域的落地，推动工业互联网与人工智能深度融合 [6] - 该《行动方案》提出，到2028年推动不少于50000家企业实施新型工业网络改造升级 [6] 脑机接口 - 脑机接口"独角兽"强脑科技近期完成约20亿元融资，为除Neuralink外世界第二大规模融资 [6] - 2026脑机接口开发者大会拟于2月3日至4日在天津举办，行业技术交流与应用推进或加速相关领域发展 [6] 医药产业 - 国家药监局进一步优化临床急需境外已上市药品审评审批，鼓励申请人在中国开展全球同步研发、同步申报上市，符合要求的可纳入优先审评审批范围 [6] 有色金属 - 机构称2026年铜市上行趋势明朗，2025年末国内铜现货价格突破10万元/吨，长单博弈白热化叠加供需改善，有色金属板块的情绪传导效应显著 [7] 卫星互联网 - Starlink在全球7大洲连接超过900万活跃用户，手机直连卫星业务初具规模并即将进入高速发展阶段，相关卫星互联网板块的市场关注度有望提升 [7] 公司动态：股价异动与股东行为 - 锋龙股份股票自2025年12月25日至2026年1月7日连续涨停，累计涨幅偏离值超过100%，公司提示存在较高炒作风险，未来可能申请停牌核查 [7] - 新宏泽副董事长孟学自愿放弃领取薪酬，期限自2026年1月起至长期有效，以更专注于公司的战略决策和长期发展 [8] - 中微公司拟减持拓荆科技股份不超过3655131股（占总股本不超过1.3%），预计交易金额为13.93亿元，账面成本为4.57亿元 [8] - 口子窖发布业绩预告，2025年净利同比预降50%-60%，核心利润来源高端窖产品销量大幅下滑 [8] - 伊利股份第三大股东、董事长潘刚计划减持不超过6200万股，按收盘价28.42元/股计算市值约17亿元，减持资金将用于偿还股票质押融资借款 [8] 公司动态：合作、产品与资本市场活动 - 联想集团与英伟达在CES期间宣布达成"联想人工智能云超级工厂"合作，并发布个人AI超级智能体Lenovo Qira [9] - 智谱香港IPO公开发售募集资金总额为43.5亿港元，发行价为每股116.20港元，公开发售认购倍数1159.46倍 [9] - 精锋医疗香港IPO募资12亿港元（约合1.54亿美元），发行价为每股43.24港元，公开发售认购倍数1091.94倍，国际发售认购倍数25.18倍 [9] - 平安人寿通过平安资管投资农业银行H股，截至2025年12月30日持股比例升至20%，触发举牌披露 [9] - 小米汽车明年初步计划推出4款新车，包括SU7改款、SU7行政版、一款增程五座SUV及一款增程七座SUV [10] - 2025年，字节跳动旗下TikTok Shop活跃消费者达4亿，平台GMV接近千亿美元规模，在海外主流电商平台中排名第五、增速第一 [10] - 谷歌母公司Alphabet收盘市值达3.89万亿美元，超过苹果公司的3.85万亿美元，美股市值最高为英伟达（4.6万亿美元），微软市值为3.59万亿美元 [10]

文章核心观点 - 2026年初亚洲股市迎来历史性强势开局，主要受全球流动性改善、区域经济增长优势及人工智能等前沿产业价值重估驱动 [1] - 人工智能热潮，特别是对存储芯片的旺盛需求，是推动韩国、日本等亚太股市创新高的核心动力 [1][3][4] - 韩国股市表现尤为突出，受益于三星电子和SK海力士在全球AI供应链中的关键地位及存储芯片价格飙升 [3][4][6] - 市场对AI热潮的可持续性及估值泡沫存在分歧，但部分观点认为当前投资规模与历史泡沫期仍有差距 [10][11] 亚太股市整体表现 - 截至1月7日，MSCI亚太指数年内累计上涨超4%，创1988年有记录以来最佳开年表现 [1] - 韩国综合股价指数连续4个交易日创历史新高，年内涨幅近8% [1][3] - 日本东证指数与日经225指数在年初两个交易日内分别上涨3.8%和4.3% [6] - 新加坡海峡指数收涨0.16%，报4747.62点，再创历史新高 [6] 韩国股市与半导体行业 - 韩国股市成为2025年全球表现最佳的主要股票市场，年度涨幅达76% [3] - 2026年1月7日，韩国综合股价指数收涨0.57%至4551.06点，三星电子收涨1.51%，SK海力士涨2.2%，现代汽车涨13.8% [3] - 韩国2025年半导体行业出口额达创纪录的1734亿美元，同比增长22.2% [6] - 存储芯片价格剧烈上涨：DDR4现货价格周环比上涨约23%，2025年第四季度DDR4平均价格环比上涨139% [4] - 2025年12月PC DRAM合约价格上涨约8%，服务器DRAM上涨约11%，富国银行预计第四季度合同价格环比上涨约65%，同比涨幅高达175% [4] - 微软、谷歌、Meta等科技巨头已将采购团队常驻韩国，三星和SK海力士2026年的HBM和DRAM产能已被全数预订 [9] 人工智能驱动的投资逻辑 - AI算力需求激增，特别是对HBM高带宽内存产生极大拉动，使三星和SK海力士的产能成为战略资源 [4][5][6] - AI应用从云端向终端渗透，引发全球对半导体、算力设施及相关电子零部件板块的狂热追捧 [7] - 全球资金进行再平衡，部分资金从估值高企的美股溢出，寻找估值性价比更高的亚太市场 [7] - 外资在去年12月对韩国半导体板块的净买入规模达4.5万亿韩元，超过当月外资股票整体净买入规模 [11] 市场分歧与潜在关注点 - 市场对AI热潮能否持续存在显著分歧，部分投资者选择获利回吐导致板块回调 [10] - 有观点认为当前AI行业隐含杠杆与2008年金融危机或1990年代末互联网泡沫时期不同，投资和盈利规模仍偏低 [10] - AI发展进入新阶段，炒作更少，应用更多，对投资回报审查更为严格 [11] - 需关注存储芯片供需格局可能反转、美债利率上行、日元韩元汇率波动加剧以及本土政策预期落空等风险因素 [11] - AI板块短期内涨幅过快，估值存在偏离业绩的泡沫成分，需防范估值修正带来的市场波动 [12]

中信证券指出，展望2026年1月，大类资产配置层面，建议增配股票和能化；股票风格配置层面，看好 小市值风格和成长风格；股票行业配置层面，旅游、汽车、芯片等行业具有较好的配置价值。截至2025 年12月末，高频宏观因子配置组合、大盘/小盘风格配置组合、成长/价值风格配置组合、股票行业配置 组合2025年实现绝对收益分别为8.1%、34.3%、24.6%和20.4%。 ...

2，回应媒体投放 关于此前雷军表示不做投放推广，如今却进行相关投放话题时，徐洁云表示，十多年前确实不投放也没公关部，靠工程师和用户沟通。现在集团规模太大 了，有公关投放也是向同行学习，一点点建立市场营销体系。 在1月3日四个半小时拆车加辟谣直播后（雷军集中回应绿化带战神、瞬间刹停、七千法务……黑公关不想让我说话！）雷军1月7日晚，借着介绍新一代 SU7，又进行了一波集中的辟谣与热点事件回应。 这其中包括近期小米投放大熊的争议事件——传小米投放大熊致雷军徐洁云评论区沦陷！米粉破防直呼退车退手机……还有将自家芯片玄戒O1读成玄戒 01、一个杯子开会15次、被贴营销标签、丢落保车、不投放KOl、掉粉、身高……小柴总共梳理了十七条…… 1，回应大熊事件 关于近期热点事件，即大熊事件为何处罚这么严重，雷军表示，该事件并非因为KOL批评小米或得罪米粉，而是因为相关KOL一直攻击贬低小米用户， 甚至诅咒小米用户，这是小米公司所不能容忍的。 他还表示，「我们的底线是什么？保护我们的用户，保护我们的车主，绝对不能容忍任何人诋毁车主，什么诅咒车主的KOL，不能和这样的人合作，这 就是我们的底线。同时，我也希望那个米粉朋友们给他们 ...

字节跳动否认造车计划但深化汽车行业合作 - 公司明确否认正在联合车企造车[1] - 公司已通过旗下火山引擎与多家车企展开合作 包括与赛力斯签署《具身智能业务合作框架协议》聚焦汽车产业生态数智化升级[1] 以及与梅赛德斯奔驰在智能座舱、智能辅助驾驶等五大领域深化合作 该合作始于2023年将火山车娱引入奔驰智能座舱[1] 公司通过合作与收购布局AI硬件入口 - 公司于2021年9月以约90亿元收购XR公司PICO 并收购了锤子手机部分资产[3] - 2025年12月1日 公司联合中兴通信推出豆包AI手机 该手机开售前预约人数突破50万 首批3万台在47分钟内售罄[3] - 豆包AI手机原价3499元 二手市场价格一度被炒至超过1.2万元[3] - 公司在此合作中输出豆包大模型、UI-TARS视觉理解、Cuia Agent智能代理等核心技术[3] - 公司已推出AI耳机 并正在探索推出带摄像头的AI耳机[5] - 公司即将推出测试版AI眼镜 采用高通AR1芯片 重量在50克以内 配备摄像头 首批计划生产10万台 暂不公开销售[5] AI硬件战略旨在争夺用户时间与构建生态 - 公司布局耳机、眼镜等硬件旨在争夺用户时间[7] - AI眼镜需配合豆包APP使用 与耳机等硬件形成小型生态[7] - 行业观点认为 AI硬件的崛起将分流用户使用时间 这对依赖APP占据用户时间的公司构成关键挑战[8] - 全球AI行业趋势显示 AI公司正尝试通过硬件进行商业化 例如OpenAI被传将推出AI硬件笔[8] - 行业共识在于通过争夺用户时间实现商业变现 且AI将重塑所有硬件领域[10] 合作影响与市场反应 - 与赛力斯的合作消息传出后 赛力斯股价在近期两个交易日内累计上涨5.80%[1] - 豆包AI手机开售当天 合作伙伴中兴通信A股涨停 市值超过21000亿元 H股股价大涨超过13%[3]